CIB EURÓ PÉNZPIACI ALAP. Féléves jelentés. CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. Vezető forgalmazó, Letétkezelő: CIB Bank Zrt. 1/8

Átírás

1 CIB EURÓ PÉNZPIACI ALAP Féléves jelentés CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. Vezető forgalmazó, Letétkezelő: CIB Bank Zrt /8

2 1. Alapadatok 1.1. A CIB Euró Pénzpiaci Alap Megnevezése: CIB Euró Pénzpiaci Alap (a továbbiakban: Alap) Az Alap típusa: nyilvános, azaz nyilvános forgalombahozatal útján létrehozott Az Alap fajtája: nyíltvégű, azaz a futamidő alatt bármikor visszaváltható Az Alap futamideje: az Alap határozatlan futamidőre jött létre, azaz nincs lejárata Besorolása: hagyományos, pénzpiaci alap 1.2. Az alapkezelő CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. (a továbbiakban: Alapkezelő) Székhelye: H-1027 Budapest, Medve u A forgalmazó CIB Bank Zrt. (a továbbiakban: Forgalmazó) Székhelye: H-1027 Budapest, Medve u ERSTE Bank Befektetési Zrt. Székhelye: H-1075 Budapest, Madách I. út Equilor Befektetési Zrt. Székhelye: H-1023 Budapest, Bécsi út 3-5. Hungária Értékpapír Zrt. Székhelye: H Cegléd, Rákóczi út A letétkezelő CIB Bank Zrt. (a továbbiakban: Letétkezelő) Székhelye: H-1027 Budapest, Medve u Forgalmazási helyek CIB Bank Zrt. központja és PSZÁF engedéllyel rendelkező fiókjai Székhelye: H-1027 Budapest, Medve u ERSTE Bank Befektetési Zrt. internetes kereskedési rendszere Székhelye: H-1075 Budapest, Madách I. út Equilor Befektetési Zrt. Székhelye: H-1023 Budapest, Bécsi út 3-5. Hungária Értékpapír Zrt. Székhelye: H Cegléd, Rákóczi út A könyvvizsgáló Ispánovity Mártonné (Kamarai tagsági szám: MKVK ) Ernst & Young Könyvvizsgáló Kft. Székhelye: H Budapest, Csombor u. 4/1. 2/8

3 2. A befektetési eszközállomány összetétele Portfolió jelentés értékpapíralapra Tárgynap (T nap) Saját tőke 65,119, ,990, Egy jegyre jutó NEÉ Darabszám 5,761,576,076 6,738,076,980 Adóhitelkorrekciós tényező I. Kötelezettségek 61, , I/1. Hitelállomány (összes) - - I/2. Költségek (összes) 61, , Alapkezeloi díj 46, , Felügyeleti díj 4, , Könyvvizsgálói díj 1, , Letétkezeloi díj 8, , I/3. Egyéb kötelezettségek (összes) - - II. Eszközök 65,180, ,059, II/1. Folyószámla, készpénz (összes) 3,472, ,682, II/2. Egyéb követelés (összes) II/3. Lekötött bankbetétek 61,708, ,376, II/3.1. Max 3 hó lekötésu (összes) 52,208, ,376, II/ hónapnál hosszabb lekötésu (összes) 9,500, ,000, II/4. Értékpapírok II/4.1. Állampapírok (összes) II/ Kötvények (összes) II/ Kincstárjegyek (összes) II/ Egyéb jegybankképes ép. (összes) II/ Külföldi állampapírok (összes) II/4.2. Gazdálkodó és egyéb hitelviszonyt megtestesíto ép II/ Tozsdére bevezetett (összes) II/ Külföldi kötvények (összes) II/ Tozsdén kívüli (összes) II/4.3. Részvények II/ Tozsdére bevezetett (összes) II/ Külföldi részvények (összes) II/ Tozsdén kívüli (összes) II/4.4. Jelzáloglevelek (összes) II/ Tozsdére bevezetett (összes) II/ Tozsdén kívüli (összes) II/4.5. Befektetési jegyek (összes) II/ Tozsdére bevezetett (összes) II/ Tozsdén kívüli (összes) II/4.6. Kárpótlási jegy (összes) II/5. Származékos ügyletek II/5.1. Határidos II/ Futures (összes) II/ Forward (összes) II/5.2. Opciós II/ Tozsdei opciós (összes) II/ OTC ill. OTC típusú (összes) Eszközök összesen: 65,180, ,059, /8

4 3. Az Alap forgalmi adatai 3.1. A tájékoztatási időszakban az Alap befektetési jegyeinek forgalmi adatai Tájékoztatási időszak elején (2011. január 3.) Tájékoztatási időszakban Tájékoztatási időszak végén (2011. június 30.) forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma eladott befektetési jegyek darabszáma visszaváltott befektetési jegyek darabszáma a portfólió összesített nettó eszközértéke az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 5,761,576,076 6,738,076,980 6,520,092,079 5,543,591,175 65,119, EUR 76,990, EUR A tájékoztatási időszakban az Alap saját tőkéjének és az egy jegyre jutó nettó eszközértékének a változása havi bontásban az Alap saját tőkéje az egy jegyre jutó nettó eszközérték 2011/01/03 65,119, EUR /01/31 68,260, EUR /02/28 70,340, EUR /03/31 74,853, EUR /04/29 77,464, EUR /05/31 77,454, EUR /06/30 76,990, EUR /8

5 4. Az Alapkezelő működésében bekövetkezett változások A befektetési alapok termékszerkezetének változása 1.) A CIB Új Perspektíva Tőkevédett Származtatott Alap május 5-én megszűnt. A befektetési jegyek tőkevédett értékén (10,000 HUF) túl az Alap a 3 éves futamideje alatt kamatadó-levonás előtti, bruttó 0,00%-os teljes futamidőre vetített forintban számított hozamot ért el. A elejétől a másodlagos jelzálogpiacokon kirobbant hitelpiaci válság rendkívül súlyos globális pénzügyi recesszióvá terebélyesedett, és világszerte komoly kihívásokkal járó általános gazdasági helyzetet eredményezett a pénz- és tőkepiacok szinte minden szegmensében. Így az alap befektetési stratégiája nem tudott érvényesülni, melynek következtében a brazil BOVESPA, a kínai HSCEI, az indiai D1AT és az orosz RDX részvényindexek súlyozott teljesítménye -6,55%-ot ért el, amely az opciós konstrukciónak köszönhetően nem érintette a befektetési jegyenként 10,000 HUF tőkevédett visszafizetéshez szükséges megtérülést május 10. napon az Alapkezelő rendelkezést adott a forgalmazó CIB Bank Zrt. számára befektetési jegyenként 10,000 HUF összegeknek a befektetési jegy tulajdonosok ügyfélszámlájára történő jóváírására. 2.) Az Alapkezelő Igazgatósága február 7-én kelt 1/2011. számú határozatában döntött a CIB Algoritmus Alapok Alapja létrehozásáról, a befektetési jegyek jegyzésére nyitva álló időszak: április június 10. A befektetési jegyek névértéke 1 HUF, az értékesítési ár diszkontált jegyzési árfolyamon kerül meghatározásra, az alkalmazásra kerülő diszkont ráta 5,00% (éves). Az alap célja, hogy a 2 éves javasolt minimum befektetési időtávon a diverzifikáció révén a kockázatos alapokra jellemző átlagos szintnél alacsonyabb kockázat mellett érjen el kedvező, a RMAX indexnél magasabb hozamot, így az Alapkezelő az alaphoz benchmarkként 100%-ban a RMAX Indexet rendeli. Az alap technikai indikátorok alapján a részvénypiaci trendeket próbálja előre rögzített szabályok szerint kihasználni, úgy hogy emelkedő trendben a kockázatos eszköz kitettséget folyamatosan növeli, eső trendben pedig csökkenti. Az alap befektetési politikájának köszönhetően a Befektető megtakarításai egyetlen befektetési alap befektetési jegyeinek megvásárlásával több, különböző befektetési alapban kerülnek elhelyezése, ennek révén a Befektető optimálisabb megoldást kap: 1.) megtakarításainak hatékony diverzifikációjára, mert az aktív vagyonkezelésnek köszönhetően az alap portfóliójának összetétele folyamatosan a mindenkori pénz- és tőkepiaci folyamatokhoz igazodik, 2.) megtakarításainak széleskörű diverzifikációjára, mert az alap portfóliója a hazai és a nemzetközi befektetési alappiac kedvező hozamkilátásokkal rendelkező tagjaiból kerül összeállításra, 3.) megtakarításainak várható hozam-kockázat preferenciáihoz igazodó elhelyezésére. 3.) Az Alapkezelő Igazgatósága február 23-án kelt 8/2011. számú határozatában döntött a CIB Atlantika Tőkevédett Származtatott Alap létrehozásáról, a befektetési jegyek jegyzésére nyitva álló időszak: április június 10. A befektetési jegyek névértéke 10,000 HUF, az értékesítési ár diszkontált jegyzési árfolyamon kerül meghatározásra, az alkalmazásra kerülő diszkont ráta 5,00% (éves). Az alap hozamtermelő eszközét a S&P500 Total Return Indexből, a EURO STOXX 50 EUR Gross Return Indexből valamint a kockázatmentes EONIA Total Return Index eszközökből kialakított befektetési eszközkosár jelenti. Az Alap célja, hogy a lejáratakor az S&P500 Total Return Index és a EURO STOXX 50 EUR Gross Return Index együttes hozamánál kedvezőbb várható hozam-kockázat tulajdonságokkal rendelkező teljesítményt érjen el. Társasági események Az Alapkezelő működését első félévében a következő változások kísérték: 1.) Az Alapkezelő közgyűlése egyhangú döntéssel, az 1/2011. (III. 23.) számú közgyűlési határozat alapján tudomásul vette és jóváhagyta az Igazgatóság, a Felügyelő Bizottság és a könyvvizsgáló által az Alapkezelő évi üzleti évéről készített jelentéseket. Megállapította, hogy az Alapkezelő a évi üzleti éve során HUF mérlegfőösszeg mellett 0 HUF mérleg szerinti eredményt realizált. A HUF adózott eredmény és az eredménytartalék terhére HUF osztalék kifizetésére került sor. A közgyűlés elfogadta az Alapkezelő évi üzleti évéről készített számviteli törvény szerinti beszámolóját. 2.) Az Alapkezelő közgyűlése egyhangú döntéssel, a 4/2011. (III. 23.) számú közgyűlési határozat alapján a április március 31. közötti időszakra az Alapkezelő könyvvizsgálójának megválasztotta az Ernst & Young Könyvvizsgáló Korlátolt Felelősségű Társaságot (1132 Budapest, Váci út 20., Cg ), és jóváhagyta Virágh Gabriella (lakcím: 1032 Budapest, Kiscelli u. 74.; an.: Kiss Erzsébet; Kamarai azonosító szám: MKVK ) a könyvvizsgálatért felelős személlyé történő kijelölését. 3.) Az Alapkezelő közgyűlése egyhangú döntéssel, az 5/2011. (III. 23.) számú közgyűlési határozat alapján tudomásul vette Petzné Lamboy Judit február 10. napján történt lemondását az Alapkezelőnél betöltött felügyelő bizottsági tagságáról, amely értelmében módosította az Alapkezelő alapszabályát. 5/8

6 5. A befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők Az alap egy folyószámla rugalmasságát nyújtva rövid lejáratú állampapírokkal versenyképes hozam elérését teszi lehetővé lekötés nélkül a befektetők számára. A CIB Hozamgarantált Betét Alappal szemben az alap tőkéje nem garantált és nem fizet minimum hozamot. Az alap tőkéjét leginkább rövid futamidejű állampapírokba és kötvényekbe fekteti be, melyek a forintpiachoz képest többlethozam lehetőségét kínálja. Ez az alap befektetési jegyeinek árfolyamingadozását - a tervezhetőség, kiszámíthatóság, biztonság szem előtt tartása mellett - minimális mértékben növelheti. Az alapok célja a kiegyensúlyozott árfolyam-alakulás, a konzervatív, a biztonságot előtérbe helyező befektetési stratégia követése. Az alap elsősorban a fejlett európai piacokon megtalálható rövid állampapírokat, kötvényeket, euró pénzpiaci eszközöket vásárolja, így egy biztonságos euró-befektetés hozamát tudja elérni I. negyedév: A gazdasági fellendülés folytatódik szerte a világon. Az USA-ban a tavalyi 2,9%-os növekedés után idén 3,5% lehet a bővülés üteme. Az euró-övezetben stagnálás, kis megtorpanás figyelhető meg, a tavalyi 1,7% után idén 1,5%-os növekedés várható. Hozzá kell azonban tennünk, hogy a növekedési ütem különbségek nagyok, a periféria országai (Görögország, Spanyolország, Portugália, Írország) leszakadóban vannak, míg Németország továbbra is motorja az euró-övezet bővülésének. A márciusi foglalkoztatottsági adatok megerősítették, hogy az USA lassan maga mögött tudhatja a munkanélküliségi problémát. A gazdasági növekedés gyorsulásával szép lassan elindul a foglalkoztatottság bővülése, mellyel egy önfenntartó növekedési pályára áll majd. Ezzel párhuzamosan a FED lassan mind retorikájában, mind az alkalmazott eszközök visszafogásával (kvantitatív lazítás megszüntetése) elkezdheti a monetáris politika szigorítását. Ez a szigorítás várakozásunk szerint még nem jelent tényleges kamatemelést idén, arra leghamarabb a jövő év első felében kerülhet sor. A világ növekedésének motorja idén is a fejlődő régió lehet: Kína 9,4%- kal, India 8,2%-kal, Brazília 3,8%-kal valamint Oroszország 5,4%-kal növekedhet. Csehországban várhatóan csak 2,4% körüli növekedés lehet idén, míg Magyarországon és Lengyelországban is csak 3-3,5%-ot érhet el a növekedés. Az olajár eközben - elsősorban a közel-keleti helyzet miatt- új lokális csúcsokat döntöget (a brent olajár jelenleg 122 dollár), ami jogosan hozza előtérbe az inflációs félelmeket. Az amerikai fogyasztói árindex lassan emelkedik, az utóbbi időszakban az 1%-os tartományt elhagyva már 2% fölé emelkedett és egész évben átlagosan 2,3% lehet. Az euróövezetben a lassabb növekedési ütem ellenére, még ennél is magasabb 2,5%-os átlagos inflációval számolnak az elemzők. Az irányadó FED ráta leghamarabb 2012 elején emelkedhet. Az amerikai állampapírpiacon a 10 éves benchmark hozam (a válságkezelés eredményeként) a FED alapkamattal párhuzamosan történelmi mélypontra csökkent. A 10 éves amerikai hozamszint 2% körüli minimum szintről növekedett a FED vásárlásai ellenére 3,30%-ra, majd innen további emelkedés várható 3,9-4% körül az év végéig. Az ECB a FED-del párhuzamos politikát folytatva az elmúlt időszakban nem változtatott 1%-os minimális kamatszintjén. Idáig jellemzően a monetáris szigorítás első lépését a FED hajtotta végre és csak ezt követően lépett az ECB. A szokásos helyzet azonban várhatóan megváltozik, az ECB alapkamat már a II. negyedévben 1,25%-ra emelkedhet, sőt még várhatóak lépések idén a FED emelését megelőzően II. negyedév: Bár a magas érzékenységű indikátorok szintjén és a tőzsdei teljesítményekben mutatkozott némi megingás az elmúlt hetekben, a gazdasági fellendülés azonban alapvetően folytatódik szerte a világban. A kis megingás nem alakul át kettős visszaeséssé (double dip), mint attól sokan tartottak. Az átmeneti megtorpanást erősítették a japán földrengés gazdasági hatásai (készletek átmeneti kiürülése az autógyártásban), az európai adósságválság újabb fejezete (görög megszorító csomag elfogadása körüli bizonytalanságok) és a fejlődő országokban éledező inflációs félelmek. Ezekhez még hozzátehetjük az amerikai kongresszusban kibontakozó vitát az adósságplafonról, és mindjárt világossá válik, hogy a befektetőknek alapvetően volt részük piaci feszültségekben az elmúlt negyedévben is. Az optimista növekedési prognózisaikat csökkentették az elemzők, a legnagyobb mértékben éppen az USA-ban. Itt a tavalyi 2,9%-os növekedés után idén 3,5%-ot vártak még az év elején, mostanra azonban a konszenzus módosult 2,6%-ra. Az euróövezetben elsősorban Németország jó teljesítményének köszönhetően viszont felfelé módosultak az előrejelzések. A tavalyi 1,7% után idén 1,9% lehet a növekedés, korábban a tavalyinál alacsonyabb értéket vártak. Ehhez Németország 3,3%-kal járulhat hozzá, míg Olaszország vagy Spanyolország 1% alatti növekedéssel. Igaz, hogy a növekedési ütem szerény lehet az idei évben is a tengerentúlon, de felszín alatt hatalmas kiigazodás ment végbe az amerikai gazdaságban. A lakásárak és a részvénypiacok korrekciója után a vállalatok kiigazították készlet és tőke-ellátottságukat és agresszív munkaerő/munkafolyamat átszervezéseket hajtottak végre. Az így áramvonalasított vállalatok a következő időszakban nagyobb növekedésre lehetnek képesek. Ezzel a növekedéssel párhuzamosan a munkaerő létszámát is növelniük kell. A 9% körüli munkanélküliségi ráta az év végéig 8,4%-ra csökkenhet, 2012 végére pedig további jelentős csökkenés lehet egészen 7% környékére. A világ növekedésének motorja idén is a fejlődő régió, azon belül is a BRIC csoport lehet: Kína 9,1%-kal, India 8,3%-kal, Brazília 3,7%-kal, Oroszország 5,4%-kal növekedhet. Közép-kelet Európában ennél szerényebb növekedési ütemek alakulhatnak ki. Csehországban várhatóan csak 2,3% körüli növekedés lehet idén. Magyarországon és Lengyelországban pedig 3-3,5%-os lehet a növekedés. Az olajár jelentősen visszakorrigált az elmúlt időszakban a közel-keleti helyzet oldódása miatt a korábbi 122 dollár/hordó körüli szintekről 112 dollárra. Ez a mintegy 8%-os esés enyhíti a nyomást a fejlődő országok (elsősorban Kína) egyre veszélyesebben felívelő alap inflációján. A fejlett országokban az amúgy sem erős inflációs feszültségek ezzel a csökkenő olajárral még inkább kezelhetők lesznek. Az amerikai fogyasztói árindex lassan emelkedik, az utóbbi időszakban 2% fölé emelkedett és egész évben átlagosan 3,3% körül alakulhat. Az euró-övezetben a lassabb növekedési ütem mellett, alacsonyabb, 2,7%-os átlagos inflációval számolnak az elemzők. Az irányadó FED ráta leghamarabb elején emelkedhet, ezután azonban fokozatos kamatemelés várható 2012 végéig, amikor már 1% körül lehet az irányadó ráta. Az amerikai állampapírpiacon a 10 éves benchmark hozam nem sokat emelkedett az elmúlt időszakban, ami szintén a lassú kilábalás szcenárióját vetíti előre. A jelenlegi 2,9% körüli szintjéről a 10 éves amerikai hozamszint lassan emelkedhet tovább, év végére 3,5% környékén tartózkodó hozamszintet várunk. Az ECB már végrehajtotta az első emelést, és éppen a napokban (július 7- én) tartja kamatdöntő ülését ahol szinte biztosra vehető a további 25 bázispontos kamatemelés. Az irányadó ráta ezzel 1,25%-ról 1,50%-ra emelkedhet. Ezután további emelések várhatók, jövő év végére 2-2,5% körüli alapkamat lehet az euróövezetben. 6/8

7 6. Az Alap és az Alapkezelő által kezelt további alapok hozamadatai az egyes alapokra vonatkozó hozamok 2011/06/30-ig elért évesített naptári évre számított évesített hozamok 3 hónap 6 hónap 1 év 2 év 3 év 5 év évesített CIB Hozamgarantált Betét Alap 1.30% 2.55% 4.82% 5.57% 6.63% 6.65% 6.32% 4.71% 8.42% 7.70% 7.01% 5.44% CIB Pénzpiaci Alap 1.29% 2.91% 4.88% 6.39% 7.15% 6.57% 7.45% 4.57% 9.36% 6.81% 6.46% 5.70% CIB Euró Pénzpiaci Alap 0.58% 1.11% 2.05% 1.74% 2.15% 2.41% 2.34% 1.50% 1.67% 3.98% 3.24% 1.70% CIB Ingatlan Alapok Alapja % 0.46% -6.61% -1.47% 2.30% 1.73% % -0.08% 7.01% 6.61% CIB Algoritmus Alapok Alapja CIB Kincsem Kötvény Alap % 11.30% 6.92% 5.17% 8.15% 5.36% 7.36% -3.06% 4.11% 4.57% CIB Közép-európai Részvény Alap % 21.33% 0.28% 0.80% 6.07% 15.92% 34.42% % 7.87% 18.24% CIB Fejlett Részvénypiaci Alapok Alapja % 16.59% 4.65% 0.36% 0.99% 9.62% 42.13% % 4.70% 11.46% CIB Feltörekvő Részvénypiaci Alapok Alapja % 23.42% 3.25% % 16.99% 67.36% CIB Indexkövető Részvény Alap % 18.65% 1.22% -1.22% 7.43% -1.85% 68.75% % 3.42% 19.18% CIB Nyersanyag Alapok Alapja % 12.84% % 0.11% 0.27% 10.93% 18.37% % 24.85% - CIB Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap % 2.49% -3.98% 3.20% 4.99% -2.67% 7.43% -2.79% -0.95% - CIB Dupla Profit Tőkevédett Származtatott Alap % 10.93% CIB Euró Tripla Profit Tőkevédett Származtatott Alap CIB Atlantika Tőkevédett Származtatott Alap az egyes alapok referencia-indexeire vonatkozó hozamok nominális nominális 2011/06/30-ig elért évesített indulástól számított indulástól számított naptári évre számított évesített hozamok 3 hónap 6 hónap 1 év 2 év 3 év 5 év évesített CIB Hozamgarantált Betét Alap CIB Pénzpiaci Alap 1.48% 3.18% 5.76% % 8.71% 5.53% 10.52% 8.43% 7.69% 6.94% CIB Euró Pénzpiaci Alap CIB Ingatlan Alapok Alapja % % 6.20% 6.48% -0.50% -0.16% 7.87% 7.52% CIB Algoritmus Alapok Alapja CIB Kincsem Kötvény Alap % % 10.55% 6.40% 13.97% 2.58% 6.22% 6.71% CIB Közép-európai Részvény Alap % 34.47% % 10.58% 19.34% CIB Fejlett Részvénypiaci Alapok Alapja % % -7.27% 9.15% 25.18% % 7.69% 9.96% CIB Feltörekvő Részvénypiaci Alapok Alapja % % 15.28% 67.95% CIB Indexkövető Részvény Alap % % 9.55% 0.47% 73.40% % 6.12% 19.55% CIB Nyersanyag Alapok Alapja % % 3.41% 13.76% 15.80% % - - CIB Profitmix 2 Tőkegarantált Származtatott Alap CIB Dupla Profit Tőkevédett Származtatott Alap CIB Euró Tripla Profit Tőkevédett Származtatott Alap CIB Atlantika Tőkevédett Származtatott Alap Az Alap portfóliójában lévő elemek értékelésének forrásait és módszereit az Alap PSZÁF által elfogadott kezelési szabályzata tartalmazza. Az Alap eszközértékének megállapítását a Letétkezelő végzi, az Alap kezelési szabályzatában meghatározottak szerint, piaci és kereskedés napi elszámolás elvén. Az Alap portfóliójában lévő kamatozó kötvény típusú értékpapírokból, valamint minden eszközből, amelyből kamatjövedelem származik, az időarányos kamat figyelembe van véve az Alap eszközértékének számításakor, hasonlóan a pénzből és a pénzjellegű eszközökből származó hozamokhoz, illetve a realizált és nem realizált árfolyamnyereséghez. Az Alapkezelő kijelenti, hogy az Alap különböző időszakokra számított hozamait az osztalékon, kamaton és árfolyamnyereségen keletkező vissza nem igényelhető forrásadó levonása után, illetve a visszaigényelhető forrásadó figyelembe vételével számítja ki. Magánszemélyek a befektetési jegyek forgalmazónál történő visszaváltásakor hozamot realizálnak. A realizált hozam kamat jövedelemnek minősül, ami a kamatadó hatálya alá tartozik, hasonlóan a hitelintézeti betéten, takarékbetéten és folyószámlán elért kamathoz, illetve a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokon elért kamathoz és hozamhoz. Az adó alapja a visszaváltási ár és az értékpapír megszerzésére fordított érték, valamint az értékpapírok megszerzéséhez kapcsolódó járulékos költségek különbsége. Az adó mértéke az Éves jelentés készítésének időpontjában 20%. A augusztus 31-e előtt vásárolt befektetési jegyek mentesülnek a kamatadó hatálya alól. Jogi személyek és jogi személyiség nélküli társaságok esetében a befektetési jegyek árfolyamnyeresége és hozama az adóköteles árbevételüket növeli. Ez után a mindenkor érvényes társasági adójogszabályok szerint kell az adót megfizetni. Az Alap Magyarországon nem adóalany, befektetései után forrásadót nem fizet, illetve nem igényelhet vissza. Az Alap teljesítményének bemutatásához szükséges számításokat az Alapkezelő összegyűjti és megőrzi. Az Éves jelentésben szereplő hozamok a forgalmazási, számlavezetési költségek és kamatadó levonása előtti, illetve az alapok működési költségeinek, úgy mint alapkezelési díj, letétkezelési díj, könyvvizsgálói díj stb. felszámítása utáni nettó hozamként kerültek meghatározásra. Az Éves jelentésben szereplő múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az Alap jövőbeni hozamára nézve. Az egyes alapok hozamadatai az adott alap kibocsátási pénznemében kerülnek megállapításra, felhívjuk szíves figyelmét arra, hogy az egyes valuta- vagy devizanemek közötti átváltás befolyásolja az Alap által elért eredményt. A hozamok bemutatására a BAMOSZ (Befektetési Alapkezelők Magyarországi Szövetsége) vonatkozó mindenkor hatályos előírásaival összhangban kerül sor. Az 1 évnél hosszabb időszakok hozamait évesítve határozzuk meg (kamatos kamatszámítással, tört kitevővel, 365 napos bázison). Az Alap egyszeres tőkeáttételt alkalmaz. Az Alap Tájékoztatója és kezelési szabályzata megtekinthető a és a honlapokon, valamint díjmentesen átvehető a forgalmazási helyeken. 7/8

8 7. Az Alap további adatai az Alap részére igénybe vett hitel feltételei az Alap nem vett igénybe hitelt az Alap hozamfizetésére vonatkozó adatok az Alap nem fizetett hozamot 8/8