ESPA STOCK BRICK. Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap. 2010/2011. évi féléves jelentés

Átírás

1 ESPA STOCK BRICK Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap 2010/2011. évi féléves jelentés

2 2010/2011. évi féléves jelentés Tartalomjegyzék Általános információk az Alapkezelőről... 2 A Befektetési alap alakulása... 3 A Befektetési alap vagyonának összetétele április 30-i vagyonkimutatás... 5

3 ESPA STOCK BRICK Általános információk az Alapkezelőről A társaság ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: , Telefax: Törzstőke 4,50 millió EUR Tagok Erste Asset Management GmbH (81,42%) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87%) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87%) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37%) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87%) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87%) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73%) Felügyelőbizottság Ügyvezetők Cégjegyzők Állami felügyelők Mag. Wolfgang TRAINDL igazgató (elnök) Mag. Dr. Gerhard FABISCH igazgató (elnökhelyettes) Wilhelm SCHULTZE okleveles mérnök (elnökhelyettes) Dr. Christian AICHINGER igazgató Mag. Alois HOCHEGGER igazgató (2011. február 23-ig) Mag. Dr. Michael MALZER osztályigazgató (2011. február 23-ig) Birte QUITT okl. üzemgazdász (2011. február 24-től) Franz RATZ igazgató Gabriele SEMMELROCK-WERZER (2011. február 24-től) Mag. Reinhard WALTL igazgatóhelyettes az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Achim ARNHOF (2011. február 24-től) Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Günther MANDL Christian SCHÖN Mag. Paul A. SEVERIN Mag. Jürgen SINGER AD Erwin GRUBER HR Dr. Michael MANHARD Könyvvizsgáló Letétkezelő ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

4 2010/2011. évi féléves jelentés Tisztelt befektetésijegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. -a szerinti ESPA STOCK BRICK közös tulajdonú alapnak a november 1-től április 30-ig tartó időszakra vonatkozó jelentését. A Befektetési alap alakulása 2010-et követően, amely évben a BRIC-országok jobban teljesítettek a fejlődő piacoknál és 92 milliárd dollárnyi tőkét vonzottak, a fejlődő piacok 2011-ben a konszolidáció útjára léptek. A fejlődő piacok legnagyobb országaiban az emelkedő nyersanyagárak, a közel-keleti geopolitikai feszültségek (Tunézia, Egyiptom, Líbia), természeti katasztrófák (Japán), valamint a kamatemelések határozták meg az eseményeket. A befektetések irányának átmeneti megfordulása (a befektetések a fejlődő piacokból a fejlett piacokba áramlottak) az Egyesült Államok gazdaságának vontatott javulásával egyetemben az euró erősödéséhez vezetett mind az USA dollárral (+14%), mind a fejlődő piacok valutáival (pl. +4% a BRL-lal, +9% az INR-val) szemben. A fejlődő és fejlett piacok közötti kamatkülönbözetek azonban várhatóan hosszú távon a fejlődő piacok valutáinak felértékelődésével fognak járni. A globálisan változatlan gazdasági helyzet mellett gyorsan növekvő feltörekvő piacok és magas eladósodottsággal küzdő fejlett piacok a BRIC-országok vállalatai számára 15 20%-os nyereségnövekedést jósolnak 2011-re. Kína 2010-et (+1,7%*) 10,3%-os gazdasági növekedéssel zárta, és a kormányzat következetes intézkedéseket hozott a túlfűtöttség megelőzésére. Három kamatemelés és a bankok kötelező tartalékrátáinak hatszori emelése után 2011-re 8%-os gazdasági növekedést várnak. A 12. ötéves terv a magánfogyasztás növelésére, a szociális lakásépítésre, a környezetvédelemre, az energiatakarékosságra és az egészségügyi ágazat kiépítésére helyezi a hangsúlyt. Az infláció növekedése és a évi túlteljesítés miatt a fogyasztói szektorban tevékenykedő közepes kapitalizációjú kínai vállalatok korrigáltak a legnagyobb mértékben a jelentési időszakban; a nyertesek között találhatók az energia- és nyersanyagipari vállatok, különösen a cementgyártók értékpapírjai. Ez utóbbiak a nyersanyagárak globális emelkedéséből és a kereslet-kínálat helyi egyensúlytalanságaiból húztak hasznot. Brazíliában (-3,8%*) a január 1-jén hivatalba lépett új kormány kamatdöntései, inflációs adatai és pénzpolitikája határozza meg a viszonylag irány nélküli piaci történéseket. A gyorsuló inflációra adott válaszként a központi bank háromszor emelte meg az irányadó kamatlábat. Egy egyértelmű reformkurzus és az infláció csökkenésében bízva a piac stabil volumen mellett oldalazva mozgott. A kamatérzékeny ciklikus fogyasztási és pénzügyi értékpapírok és a defenzív szolgáltató- és telekommunikációs vállalatok értékpapírjai felváltva váltak a befektetők célpontjává. A piacot ezenkívül a telekom, az acél- és a szolgáltatói szektorból érkező fúziókról és felvásárlásokról szóló hírek mozgatták. Indiában (-5,0%*), amely belföldi nyersolajszükségletének kb. 80%-át importálja, a magas olajár mellett korrupciós botrányok és inflációs aggodalmak vezettek a nyereségek realizálásához. A kormányzat évi költségvetésében 8%-os gazdasági növekedésre számít. Az orosz Rosznyeft után a British Petroleum is szeretne részesedést vásárolni az indiai Reliance Industries energiakonszernben 7,2 milliárd USA dollár értékben. A többi BRIC-országhoz hasonlóan itt is egyedi értékpapírok voltak a nyertesek: például a Cadila Healthcare az egészségügyi ágazatban vagy az indiai szénmonopólium, a Coal India. A vesztesek közé kamatérzékeny ipari és pénzügyi értékpapírok tartoznak. Oroszországban (+30,1%*) a 2018-as labdarúgó világbajnokság 2010 végén elnyert rendezési joga erős emelkedést váltott ki a kedvező értékelésű piacon; a gyenge USD, az erős rubel és az emelkedő nyersanyagárak további lendületet adtak. Az indexben legnagyobb súllyal szereplő Gazprom amely az orosz gazdasági teljesítmény mintegy 8%-áért felelős a fukusimai balesetet követően szárnyalni kezdett, mivel a befektetők a visszaszoruló atomenergia miatt megemelkedő gázárakról vizionálnak. Áprilisban, a fejlődő piacok jegybankjai közül utolsóként, a Bank of Russia is megemelte az irányadó kamatlábat. A piac változatlanul akár 50%-os mértékben is alulértékelt a többi fejlődő piachoz képest. Míg az erős euró eltünteti az ESPA STOCK BRICK alap által a helyi részvénypiacokon elért nyereségeket, addig a befektetési irányelvek szerint az év eleje óta fegyelmezetten végrehajtott két stratégiánk jelentős és kedvező mértékben hozzájárul a Befektetési alap helyi valutában számolt teljesítményéhez: 3

5 ESPA STOCK BRICK 1) Az országok közötti allokáció keretében Oroszország súlyát az alap értékében fokozatosan 14%-ról 28%-ra növeltük: Ezt a folyamatot már 2010 decemberében megkezdtük az indexben legnagyobb súllyal szereplő Gazprom jelentős mértékű túlsúlyozásával. Amíg a nagy kapitalizációjú energiaipari, nyersanyagipari és pénzügyi vállalatok értékpapírjait tartalmazó fő orosz portfólió befektetési döntései számára az értékelések csökkentése, valamint az értékpapírok és a kezelői tevékenység minősége volt a döntő, addig a többi BRIC-piachoz hasonlóan Oroszországban is tartunk egy, az országportfólió 15 25%-át kitevő alportfóliót, amely válogatott egyedi fogyasztói és ipari ágazati értékpapírokból áll. A nyersanyagexportőr Oroszország túlsúlyozásával együtt az energia- és nyersanyagipar is túlsúlyozott, Kína és Brazília viszont a nyereségek realizálása miatt alulsúlyozott. 2) Válogatott kínai és indiai egyedi értékpapírok: Példaként említjük itt a Tata-csoport aranyékszer gyártó cégét, az indiai Titan Industries vállalatot vagy a kínai Sina internetes portált. Ezenkívül kedvezőnek bizonyult a válogatott indiai pénzügyi értékpapírok alulsúlyozása. Viszonylag kedvezőtlenül alakultak a kínai biztosítókba és a válogatott egyedi brazíliai értékpapírokba való befektetéseink. Az egyedi értékpapírok teljesítménye 2011 eleje óta kb. +100% és -34% között szóródott. A jelentési időszakban a kb. 135 értékpapírt tartalmazó diverzifikált portfólió befektetési aránya 99 és 100% között alakult. * Minden adat helyi valutában A Befektetési alap vagyonának összetétele április október 31. millió EUR % millió EUR % Az alábbi valutákban jegyzett részvények Brazil reál 35,4 29,46 38,7 30,74 Hongkongi dollár 33,1 27,59 46,6 37,04 Indiai rúpia 18,0 15,00 21,2 16,88 Orosz rubel 11,3 9,37 3,9 3,14 USA dollár 21,8 18,16 14,2 11,25 Az alábbi valutákban jegyzett kötvények Indiai rúpia 0,0 0, Értékpapír-állomány 119,6 99,58 124,6 99,06 Osztalékkövetelések 0,5 0, Opciók ,1-0,04 Hitelintézettel szembeni követelések/kötelezettségek - 0,0-0,01 1,2 0,92 Kamatkövetelések 0,0 0,00 0,1 0,07 Egyéb elhatárolások - 0,0-0, A Befektetési alap vagyona 120,1 100,00 125,8 100,00 4

6 2010/2011. évi féléves jelentés április 30-i vagyonkimutatás (az értékpapír-vagyonban november 1. és április 30. között bekövetkezett változásokkal együtt) Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve T zsdén jegyzett értékpapírok Brazil reálban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Brazília AMBEV-CIA DE B.D.A. PREF. BRAMBVACNPR , ,86 0,57 ANHANG.EDUCAC.PARTIC. BRAEDUACNOR , ,06 0,15 BANCO DO BRASIL SA BRBBASACNOR , ,82 0,55 BANCO INDUSTRIAL E C. PFD BRBICBACNPR , ,87 0,08 BM+F BOVESPA BOL.DE V.M.P BRBVMFACNOR , ,14 0,80 BR MALLS PARTICIPACOES BRBRMLACNOR , ,99 0,08 BRASIL FOODS S.A. BRBRFSACNOR , ,32 1,22 CETIP SA BRCTIPACNOR , ,08 0,17 CIA SIDERURGICA NACIONAL BRCSNAACNOR , ,68 0,33 DIAGNOSTICOS DA AMERICA BRDASAACNOR , ,89 0,23 EMBRAER E.B.AERONAUTICA BREMBRACNOR , ,69 0,22 GERDAU METALURGICA PFD BRGOAUACNPR , ,95 0,21 HYPERMARCAS S.A. BRHYPEACNOR , ,36 0,32 INVESTIMENTOS ITAU PFD BRITSAACNPR , ,72 0,93 ITAU UNIBANCO HLDG SA PFD BRITUBACNPR , ,29 2,86 LOJAS RENNER NAM. BRLRENACNOR , ,99 0,37 LPS BRASIL CONS.D.IMOV. BRLPSBACNOR , ,91 0,39 MRV ENGENHARIA E PARTICI. BRMRVEACNOR , ,59 0,30 NATURA COSMETICOS S.A. BRNATUACNOR , ,40 0,29 ODONTOPREV S.A. BRODPVACNOR , ,76 0,37 OGX PETROLEO GAS PARTIC. BROGXPACNOR , ,25 0,84 PETROLEO BRAS.SA PET. BRPETRACNOR , ,77 2,89 SOUZA CRUZ SA BRCRUZACNOR , ,12 0,22 ULTRAPAR PARTICIP. PFD BRUGPAACNPR , ,58 0,26 USINAS SID.MIN.GER. S.A. BRUSIMACNOR , ,84 0,39 VIVO PARTICIPACOES PFD BRVIVOACNPR , ,87 0,68 Összesen ,80 15,72 Brazil reálban jegyzett részvények összesen, 2, s árfolyammal számítva ,80 15,72 Indiai rúpiában jegyzett részvények Kibocsátó ország: India AXIS BANK LTD. IR 10 INE238A , ,39 0,29 BAJAJ AUTO LTD. IR10 INE917I , ,37 0,15 BHARAT HEAVY E.DEMAT.IR10 INE257A , ,47 0,19 CADILA HEALTHCAR.DEMA.IR5 INE010B , ,11 0,41 DR REDDYS LABS DEMAT.IR 5 INE089A , ,50 0,27 GAIL (INDIA) LTD. IR 10 INE129A , ,35 0,22 HDFC BANK LTD. DEMAT.IR10 INE040A , ,17 1,15 HINDALCO INDS DEMAT IR 1 INE038A , ,64 0,35 5

7 ESPA STOCK BRICK Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve HOUSING DEV.F.DEMAT. IR 2 INE001A , ,49 0,95 I.T.C. LTD. DEMAT. IR 1 INE154A , ,46 0,77 ICICI BK (DEMAT.) IR 10 INE090A , ,77 1,16 INFOSYS TECHN.DEMAT. IR 5 INE009A , ,17 1,53 JINDAL STEEL + POWER IR 1 INE749A , ,74 0,12 LARSEN+TOUBRO DEMAT. IR 2 INE018A , ,49 0,46 LUPIN LTD. DEMAT. IR 2 INE326A , ,71 0,38 MARUTI SUZUKI (DEMAT.)IR5 INE585B , ,46 0,20 OIL+NATURAL GAS DEM. IR 5 INE213A , ,41 0,40 RALLIS INDIA DEMAT.IR 10 INE613A , ,58 0,47 RELIANCE INDS(DEMAT) IR10 INE002A , ,31 1,53 SESA GOA LTD IR 1 INE205A , ,12 0,13 STATE BK IND. DEMAT IR 10 INE062A , ,46 0,33 STERLITE IND.I.DEMAT.IR 1 INE268A , ,92 0,43 TATA CONSULTANCY IR 1 INE467B , ,94 1,19 TATA MOTORS DEMAT. IR 10 INE155A , ,35 0,15 TATA POWER (DEMAT.) IR 10 INE245A , ,44 0,17 TATA STEEL LTD.DEMAT.IR10 INE081A , ,68 0,47 TITAN INDUSTR.DEMAT.IR 10 INE280A , ,13 0,50 Összesen ,63 14,37 Indiai rúpiában jegyzett részvények összesen, 65, s árfolyammal számítva ,63 14,37 Orosz rubelben jegyzett részvények Kibocsátó ország: Oroszország FED.SET.KO.Y.ENER. RL-,50 RU000A0JPNN , ,97 0,21 JSC MMC NORIL.NICKEL RL 1 RU , ,67 0,64 M.VIDEO RL 10 RU000A0JPGA , ,36 0,39 OAO GAZPROM RL 5 RU , ,61 3,38 PROTEK RL -,01 RU000A0JQU , ,06 0,13 SBER.BK ROSS. RL 3 RU , ,90 2,89 SBER.BK ROSS. PFD RL 3 RU , ,26 0,21 SILOVIYE MACHINY RL-,01 RU , ,25 0,29 SURGUTNEFTEGAZ VZ RU , ,18 0,43 TRANSNEFT' PFD RL 1 RU , ,68 0,38 VTB BANK RL -,01 RU000A0JP5V , ,79 0,42 Összesen ,73 9,37 Orosz rubelben jegyzett részvények összesen, 40, s árfolyammal számítva ,73 9,37 USA dollárban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Oroszország JSC MMC NORIL.NICKEL RL 1 RU , ,06 0,31 MOSTOTREST RL 0,14 RU , ,74 0,16 RUSGIDRO OAO RL 1 RU000A0JPKH , ,96 0,13 Összesen ,76 0,60 USA dollárban jegyzett részvények összesen, 1, s árfolyammal számítva ,76 0,60 T zsdén jegyzett értékpapírok összesen ,92 40,05 6

8 2010/2011. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve Szervezett piacok értékpapírjai Brazil reálban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Brazília BANCO BRADESCO PFD BRBBDCACNPR , ,33 2,14 BRADESPAR S.A. PFD BRBRAPACNPR , ,71 0,34 CIA EN.GE.PFD-CEMIGRB- BRCMIGACNPR , ,84 0,81 CIA PARANAENSE EN. PFD B BRCPLEACNPB , ,03 0,25 GERDAU S.A. PFD BRGGBRACNPR , ,19 0,36 PETROLEO BRAS.SA PET.PFD BRPETRACNPR , ,44 3,65 SUZANO B.S.PAPEL+C. PFD A BRSUZBACNPA , ,06 0,48 USINAS SID.MIN.GER. PFD A BRUSIMACNPA , ,54 0,26 VALE S.A. BRVALEACNOR , ,16 2,31 VALE S.A. PFD A BRVALEACNPA , ,89 3,14 Összesen ,19 13,75 Brazil reálban jegyzett részvények összesen, 2, s árfolyammal számítva ,19 13,75 Hongkongi dollárban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Bermuda BRILL. CHINA AUT. DL-,01 BMG1368B , ,29 0,34 CHEUNG KONG IN.(HLDGS)HD1 BMG2098R , ,88 0,70 CHINA YURUN FOOD G. HD-10 BMG , ,46 0,23 DIGITAL CHINA HLDGS HD-10 BMG2759B , ,41 0,34 LI + FUNG LTD HD-,025 BMG5485F , ,43 0,40 ORIENT OVERS. NEW DL-,10 BMG , ,14 0,27 Összesen ,61 2,27 Kibocsátó ország: Kajmán-szigetek AJISEN(CHINA)HLDGS HD-,10 KYG0192S , ,11 0,32 BELLE INTL HLDGS HD-,01 KYG , ,84 0,72 CHIN.RES CEM.HLD(NEW)REGS KYG2113L , ,26 0,57 CHIN.RES.LA. HD-,10 KYG2108Y , ,78 0,19 CHINA ST.CONSTR.INTL CON. KYG , ,69 0,32 HENGAN INTL GRP HD-,10 KYG4402L , ,21 0,32 SEMICONDUCTOR MAN.INTL KYG8020E , ,39 0,17 SHIMAO PPTY HLDGS HD-,10 KYG , ,15 0,12 TENCENT HLDGS DL-,0001 KYG , ,82 1,59 TINGYI (CAYMAN ISL.) HLDG KYG8878S , ,99 0,25 Összesen ,24 4,56 Kibocsátó ország: Kína AIR CHINA LTD. H YC 1 CNE S , ,84 0,41 ALUMINUM CORP.OF CHINA H CNE T , ,06 0,23 ANHUI CONCH CEMENT H YC1 CNE W , ,42 0,88 BANK OF CHINA LTD H YC 1 CNE Z , ,64 0,67 7

9 ESPA STOCK BRICK Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve CHINA BLUECHEMICAL H YC 1 CNE D , ,17 0,37 CHINA CONSTR. BANK H YC 1 CNE H , ,06 2,24 CHINA LIFE INS. H YC 1 CNE L , ,76 1,41 CHINA MERCHANTS BK H YC 1 CNE M , ,27 0,38 CHINA PETRO.+ CHEM. H YC1 CNE Q , ,86 0,81 CHINA S.LOC.+RO.ST.CORP.H CNE100000BG , ,95 0,12 CHINA SHENHUA EN. H YC 1 CNE R , ,18 1,13 CHINA TELECOM H YC 1 CNE V , ,33 0,44 DONGFENG MOTOR GRP H YC 1 CNE , ,79 0,45 IND.+COMM.BK CHINA H YC 1 CNE G , ,70 1,04 JIANGSU EXPRESSWAY H YC1 CNE J , ,41 0,28 JIANGXI COPPER CO. -H-YC1 CNE K , ,36 0,65 PETROCHINA CO. LTD H YC 1 CNE W , ,65 1,54 PICC PROPERTY+CASU. H YC1 CNE , ,49 0,54 PING AN INS.C.CHINA H YC1 CNE X , ,24 0,69 YANZHOU COAL MNG H YC 1 CNE Q , ,07 0,74 ZHAOJIN MINING IND.H YC 1 CNE R , ,36 0,78 Összesen ,61 15,78 Kibocsátó ország: Hongkong CHINA MER. HLDGS I.HD-,10 HK , ,81 0,30 CHINA MOBILE LTD. HD-,10 HK , ,16 0,28 CHINA OV.LD HD-,10 HK , ,19 0,44 CHINA RES POWER HLDGS HD1 HK , ,75 0,43 CN UNICOM(HK)LTD. HD -,10 HK , ,48 0,60 CNOOC LTD SUBDIV. HD-,02 HK , ,95 2,45 SJM HLDGS LTD HD 1 HK , ,65 0,48 Összesen ,99 4,97 Hongkongi dollárban jegyzett részvények összesen, 11, s árfolyammal számítva ,45 27,58 USA dollárban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Brazília TAM S.A. ADR US87484D , ,98 0,28 VIVO PARTICI. PFD ADR NEW US92855S , ,35 0,38 Összesen ,33 0,66 Kibocsátó ország: Kajmán-szigetek 51JOBS INC. ADR/2 US , ,98 0,22 BAIDU INC.A ADR DL-,00005 US , ,23 0,42 FOCUS MEDIA HLDG ADR/5 US34415V , ,29 0,34 Összesen ,50 0,97 Kibocsátó ország: Luxemburg EVRAZ GROUP GDR REG. S/3 US30050A , ,12 0,10 Összesen ,12 0,10 8

10 2010/2011. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: Oroszország LUKOIL N.K.SP.ADR RL-025 US , ,77 1,78 MAGNIT GDR REG. S RL -,01 US55953Q , ,34 0,48 MECHEL OAO ADR RL 10 US , ,61 0,27 MOBILNIYE TEL. ADR/5 US , ,68 0,57 NK ROSNEFT GDR REGS RL-01 US67812M , ,84 1,22 NOVATEK GDR REG.S 10/1 US , ,03 1,58 NOVOLIPETSKIY MET.KO.REGS US67011E , ,09 0,28 OAO GAZP.ADR SP. 2/RL 5 US , ,43 5,43 POLYMETAL GDR REGS RL-,20 US , ,65 0,34 RUSHYDRO OAO ADR 100 US , ,20 0,09 SEVERSTAL GDR S OCT2006 US , ,68 0,88 SISTEMA,AFK GDR REGS/50 US48122U , ,61 0,24 SURGUTNEFTEGAZ ADR/10 US , ,45 0,58 TATNEFT' GDR REG.S 20 US , ,56 0,96 TRUB.MET.KO.GDRS RL10 US87260R , ,00 0,11 URALKALI GDR S/5 RL -,50 US91688E , ,38 0,71 VTB BANK GDR REG. S US46630Q , ,43 0,29 Összesen ,75 15,84 USA dollárban jegyzett részvények összesen, 1, s árfolyammal számítva ,70 17,56 Szervezett piacok értékpapírjai összesen ,34 58,89 Új kibocsátások t zsdei kereskedés engedélyeztetése folyamatban Brazil reálban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Brazília BANCO BRADESCO -ANR.(PFD) BRBBDCD12PR , ,00 0,00 Összesen 0,00 0,00 Brazil reálban jegyzett részvények összesen, 2, s árfolyammal számítva 0,00 0,00 Új kibocsátások összesen t zsdei kereskedés engedélyeztetése folyamatban 0,00 0,00 T zsdén nem jegyzett értékpapírok Hongkongi dollárban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Kajmán-szigetek CHINA ST.CONSTR.INTL-ANR. KYG , ,00 0,01 Összesen ,00 0,01 Hongkongi dollárban jegyzett részvények összesen, 11, s árfolyammal számítva ,00 0,01 Indiai rúpiában jegyzett részvények Kibocsátó ország: India COAL INDIA LTD IR 10 INE522F , ,96 0,63 Összesen ,96 0,63 Indiai rúpiában jegyzett részvények összesen, 65, s árfolyammal számítva ,96 0,63 9

11 ESPA STOCK BRICK Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen euróban arány a kötvényvagyonra vetítve Indiai rúpiában jegyzett kötvények Kibocsátó ország: India DR REDDYS LABS 2014 INE089A , ,15 0,00 Összesen 204,15 0,00 Indiai rúpiában jegyzett kötvények összesen, 65, s árfolyammal számítva 204,15 0,00 T zsdén nem jegyzett értékpapírok összesen ,11 0,64 Az alap vagyonának összetétele Értékpapírok ,37 99,58 Osztalékkövetelések ,43 0,44 Hitelintézettel szembeni kötelezettségek ,27-0,01 Kamatkövetelések 356,43 0,00 Egyéb elhatárolások ,04-0,01 A Befektetési alap vagyona ,92 100,00 Forgalomban lev osztalékos befektetési jegyek darab Forgalomban lev hozamt késít befektetési jegyek darab Forgalomban lev teljes hozamt késít befektetési jegyek darab Osztalékos befektetési jegyek értéke Euró 102,20 Hozamt késít befektetési jegyek értéke Euró 109,19 Teljes hozamt késít befektetési jegyek értéke Euró 111,03 Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyoni értékeinek értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól. 10

12 2010/2011. évi féléves jelentés A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vételi és -eladási ügyletek, amennyiben a vagyonkimutatásban nem szerepelnek Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen T zsdén jegyzett értékpapírok Brazil reálban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Brazília ALL AMERICA LATINA LOGIS. BRALLLACNOR CIELO S.A. BRCIELACNOR COSAN SA INDUST.E.COMERC. BRCSANACNOR HYPERMARCAS S.A. -ANR.- BRHYPED01M IOCHPE-MAXION BRMYPKACNOR MARCOPOLO S.A. PREF. BRPOMOACNPR PORTO SEGURO S.A. BRPSSAACNOR TOTVS S.A. BRTOTSACNOR Indiai rúpiában jegyzett részvények Kibocsátó ország: India BGR ENERGY SYS DEM. IR 10 INE661I EMAMI LTD DEM. IR 1 INE548C EXIDE INDS DEMAT. IR 1 INE302A HERO HONDA MOT.DEMAT.IR 2 INE158A INDRAPRASTHA GAS IR 10 INE203G OIL+NATURAL GAS DEM.IR 10 INE213A Orosz rubelben jegyzett részvények Kibocsátó ország: Oroszország VTORAYA GENER.K.O.R.E.RL RU000A0JNG COMSTAR-OBY.TEL. REGS US47972P VTORAYA GENER.K.O.R.E.RL RU000A0JNG Szervezett piacok értékpapírjai Hongkongi dollárban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Bermuda LUK FOOK HLDGS LTD HD-,10 BMG5695X MAN WAH HLDGS (NEW)HD-,40 BMG5800U

13 ESPA STOCK BRICK Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen Kibocsátó ország: Kajmán-szigetek ALIBABA.COM LTD HD-,0001 KYG AMVIG HLDGS LTD HD -,01 KYG0420V CHINA HIGH-SPEED DL-,01 KYG2112D CHINA LILANG REGS HD-,10 KYG DAPHNE INTL HLDGS HD -,10 KYG2830J HIDILI INDUSTRY INTL DEV. KYG LI NING CO.LTD NEW HD-,10 KYG5496K SHENGUAN HLDGS GRP HD-,01 KYG8116M SOHO CHINA LTD HD-,02 KYG XINGDA INTL HLDGS HD -,10 KYG9827V XTEP INTL HOL.REGS HD-,01 KYG Kibocsátó ország: Kína BK O.COMMUNICATIONS H YC1 CNE BYD CO. LTD H YC 1 CNE CHINA COAL ENERGY H YC 1 CNE CHINA COSCO HLDGS H YC 1 CNE J CHINA OILFIELD SVCS H YC1 CNE P DONGFANG ELECTRIC-H- YC 1 CNE LIANHUA SUPER.HLDGS H YC1 CNE P ZIJIN MINING GRP H YC-,10 CNE Kibocsátó ország: Hongkong BEIJING ENTERPR.NEW HD-10 HK CHINA RES.ENTERPR. HD 1 HK Dél-afrikai randban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Dél-Afrika KUMBA IRON ORE LTD RC -01 ZAE USA dollárban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Brazília BANCO SANTANDER ADS US05967A CIA PARAN. EN. ADR PFD B US20441B Kibocsátó ország: Kajmán-szigetek HOME INNS+HOTELS SP.ADR/2 US43713W SINA CORP. DL-,133 KYG Kibocsátó ország: Oroszország JSC MMC NOR.NICK.ADR RL 1 US46626D

14 2010/2011. évi féléves jelentés Értékpapír megnevezése Azonosító- Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen Kibocsátó ország: Amerikai Egyesült Államok ASIAINFO HOLDINGS DL-,01 US04518A Új kibocsátások Brazil reálban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Brazília BANCO BRADESCO -ANR.(PFD) BRBBDCD12PR BANCO BRADESCO REC.S.(PFD BRBBDCR12PR T zsdén nem jegyzett értékpapírok Hongkongi dollárban jegyzett részvények Kibocsátó ország: Kína BANK OF CHINA LTD -ANR.H- CNR S CHINA CONSTR.BANK -ANR.H- CNR T IND.+COMM.BK CHN. -ANR.H- CNR V Bécs, május ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 13