Fio Pénzügyi Csoport. kereskedés s alapjai

Átírás

1 Üdvözöljük k az elıad adáson A részvr szvénypiacokon törtt rténı kereskedés s alapjai

2 Fio Pénzügyi Csoport 1993 A Fio Pénzügyi Csoport megalakulása 1997 Az on-line részvénykereskedés kezdete a cseh részvénypiacon - Fio-broker 2002 Szlovákia pozsonyi kirendeltség 2004 Lengyelország varsói kirendeltség 2005 A Fio o.c.p., a.s. megalakulása 2006 Belépés a magyar piacra - budapesti kapcsolattartó iroda 2008 Fio o.c.p., a.s. a GPW tagja lett 2010 A Fio banka megkapta banki licencét és megkezdte mőködését mint bank

3 Fio o.c.p., a.s. az egyetlen brókercég Szlovákiában, mely internetes applikáció segítségével on-line hozzáférést biztosít 5 ország 9 piacára USA (NYSE, AMEX, NASDAQ, ECN, OTC) Németország (XETRA) Cseh köztársaság (BCPP, ČBCP-RMS) Lengyelország (GPW) Magyarország (BÉT) Derivatívák USA (CME/CBOT) az NBS (Szlovák Nemzeti Bank) felügyelete alatt áll hozzájárulója a Befektetések Garanciaalapjába A Cseh köztársaságban mőködı társaságok Fio banka, a.s. Česká burza cenných papierov RM-Systém

4 Tartalom 1. Alapfogalmak 2. Hogy zajlik a kereskedés a megbízás útja a piacra 3. Hogyan válasszuk v ki a megfelelı befektetést 4. Egyes piacok 5. Devizahitel 6. A tıket keáttétel tel használata - hitelek és futures kontraktusok

5 Alapfogalmak TİZSDE olyan hely, ahol a pénzügyi eszközök kereslete és kínálata találkozik (részvények, nyersanyagok ). RÉSZVÉNY - értékpapír, melynek tulajdonosa a részvénytársaság résztulajdonosa lesz. A részvény birtoklása jogosultságot ad a közgyőlésen való részvételre, az új részvények jegyzésére, a felszámolás esetén az arányos összeg részesedésére és az osztalékra. OSZTALÉK a részvények esetében részesedés a vállalat nyereségébıl, mely a közgyőlés határozatának alapján kerül szétosztásra a részvényesek között. Az osztalékok kifizetésre kerülhetnek negyedévente (ez az USA-ban szokványos) vagy évente (ez az EU-ban szokványos).

6 A nyilvános nos részvr szvénypiacok struktúrája Részvénykereskedık MEGBÍZÁSOK Befektetık A MEGBÍZÁS REALIZÁLÁSA A piac szervezıi INSTRUKCIÓK A TELJESÍTÉSHEZ SHEZ A TULAJDONSZÁML MLÁK VEZETÉSE REGULÁTOR Elszámol moló rendszerek PÉNZ ÉS S PÉNZP NZÜGYI ESZKÖZÖK ÁTUTALÁSA Letétkezel kezelık

7 Hogyan zajlik a kereskedés - a megbízás útja a piacra Az ügyfél számítógépe A Fio szerverei Concorde Értékpapír Rt.

8 Hogyan zajlik a kereskedés - a megbízás útja a piacra Pinnacle Capital Markets Az ügyfél számítógépe A Fio szerverei MF Global Ltd.

9 A tızsdei t megbízások paraméterei ÁR ún. limitár minimális ár, mely eladáskor kerül meghatározásra vagy maximális ár, amennyiért a vevı hajlandó venni. Amennyiben a megbízásban nincs kitöltve az ár, akkor ún. market megbízásról van szó (az aktuális piaci áron teljesül). MENNYISÉG a részvények darabszáma, melyet a megbízással igényel. A megbízás részleges teljesülése is lehetséges. ÉRVÉNYESSÉG a megbízás maximális érvényessége 30 nap. STOP ÁR (választható paraméter) - ún. aktivációs ár a megbízás csak akkor aktiválódik, ha a piac eléri ezt az árat.

10

11

12 Hogyan válasszuk v ki a megfelelı befektetést Hozam Likviditás Kockázat Minden befektetınek el kell döntenie, hogy az alapvetı aspektusok közül melyiket választja, mivel az egyik irány jobb értéke rendszerint a másik két irány rosszabb értékét eredményezi. A részvénypiacon a likviditást sokszor kizárhatjuk és elég a Várható hozam x Alárendelt kockázat kapcsolatára figyelni.

13 Kockázat Nagyobb hozam csak a magasabb kockázattal rendelkezı eszközökbe kbe törtt rténı befektetéssel érhetı el. Hozam

14 Befektetések Néhány hónapostól néhány évig terjedı befektetések. Hosszú távú befektetés, melynél vagy egy adott pillanatban kerül megvételre a portfolió egy meghatározott idıre az aktuális áron vagy ez a lépés ismétlıdik (átlagolás). Amennyiben az események nem a várakozásoknak megfelelıen történnek, akkor azon alapvetı elemek átértékelésére kerül sor, melyek a pozícióba lépés mellett szóltak és a pozíció növelésére kerül sor, amennyiben a fundamentumok továbbra is attraktívak (nem a stoploss-al történı zárás). A fundamentális kilátásokból indul ki, esetleg a hosszú távú technikai elemzésbıl. Az egész gazdasági környezet makroökonómiai mutatóira is figyel.

15 Spekulatív v tranzakciók Az 1 napostól az 1 hónapos idıtávig terjedı üzletek lebonyolítása. Az elıre átgondolt feltételek mőveletérıl van szó. Fontos tudni, hogy mit várhatunk a részvénytıl (növekedés/csökkenés, kb. milyen mértékben, milyen idıtávon). Elkészített forgatókönyvre van szükség arra az esetre, hogy az átgondolt spekuláció nem lesz sikeres (a befektetınek vesztesége származik). Elsısorban egy szint meghatározásáról van szó, ahol a pozíció lezárul a veszteség minimalizálásának érdekében (stoploss), esetleg olyan szintrıl, ahol vétellel/eladással a pozíció növelve lesz. A rövid távú spekulációk keretein belül elsısorban a rövid távú technikai elemzésbıl, pszichológiai tényezıkbıl indul ki, esetleg a vállalat fundamentumainak ugrásszerő változásaira spekulál.

16 Befektetési stratégi giák Index stratégia a cél, hogy hosszú távon a kiválasztott részvénypiac hozamának megfelelı átlagos hozamot érjen el. Eszközül a befektetési certifikátok és ETF-ek szolgálnak (DIA, EXS1...). Nyereségi stratégia a stabil piaci részvétellel rendelkezı vállalatok individuális kiválasztása hosszú távra ( buy and hold ) az árfolyamemelkedés és a rendszeres osztalék kombinációjának kihasználásával elért hozam érdekében. Növekedési stratégia a fundamentálisan alulértékelt részvények individuális kiválasztása jelentıs árfolyam-növekedés elérésének céljából. A befektetı fokozott kockázatnak rendeli alá magát, sok befektetés veszteséges lehet.

17 Befektetési stratégi giák Aktív befektetés a megfelelı likviditással rendelkezı fundamentálisan stabil részvények tranzakcióinak megfelelı idızítése, melyre alkalmazható a technikai elemzés (közép távú jelzések). Viszonylag gyakori változtatásokkal bár kisebb árfolyam-nyereségeket elérni közép távon (5-10%), viszont egy évben többször. Trading - a technikai elemzés rövid távú jelzései alapján ismételt kis árfolyam-nyereségek elérése. A nyereség és veszteség már kis árelmozdulás esetén korlátozott, általában tıkeáttétel használatos. Megfelelı részvények hitellel történı vételérıl vagy rövid pozíció nyitásáról illetve a futures kontraktusokról van szó.

18 ETF ETF (Exchange Traded Funds) nyilvánosan kereskedhetı alapok. Ugyanúgy meg lehet ıket vásárolni mint az egyedi részvényeket. ETF egy bizonyos piac szegmensére öszpontosítanak, amelyet másolják (pl. egy régió, ágazat, árutermékek, stb). Hasonlítanak a befektetési alapokra Elınyök: nagyobb likviditás, kedvezıbb tranzakciós ár, diverzifikáció

19 Példák (arany): ETF arany és egyéb nemes fémek - PSAU Arany - GLD Arany kitermelık: GDX Ultra long (2x) - UGL Ultra short (2x) - GLL (Kıolaj, devizák, országok, régiók, indexek; short ETF-ek, tıkeáttételes, stb.)

20 INDEX (DJI( DJI) ETF (DIA( DIA)

21 ETF (SPY( SPY) SHORT ETF (SH( SH)

22 Befektetések az egyes piacokon USA a világ legfontosabb tıkepiaca. Kereskedés részvényekkel és ETF-ekkel a NYSE, az AMEX, a NASDAQ és az OTC piacon. A világ legnagyobb vállalatai itt forognak, pl. MSFT, GOOG, XOM, JNJ... de a penny stocks is. NÉMETORSZÁG Xetra a frankfurti tızsde elektronikus szegmense LENGYELORSZÁG széleskörő piac, melynek a Fio o.c.p., a.s. egyetlen szlovák tagja, nagy mennyiségő IPO. CSEHORSZÁG SPAD és KOBOS szegmens. MAGYARORSZÁG egyelıre nincs teljesen on-line üzemmód

23 Devizahitel Két azonos piaci értékő aktívum idıszakos cseréje. Elv: a befektetı a befektetéshez szükséges devizanemet hitelbıl szerzi úgy, hogy más devizanemmel fedezi az igénybe vett hitelt A pozíció zárását követıen az eladásból szerzett tıkébıl visszafizeti a hitelt és a fedezetet visszakapja. devizaárfolyam ingadozása elleni védelem konverziós költség megtakarítása Hitel költsége: USD 2,00% p.a., EUR 2,75% p.a.

24 Devizahitel modellezése Kereskedési számla Hitelszámla Vétel A deviza (tıke) Fedezet Devizahitel B deviza Ekvivalens Eladás B deviza eladás Hitel visszafizetése Fedezet felszabadítása A deviza (tıke)

25 Befektetési hitel és Short Sale - USA NYSE, NASDAQ, AMEX piacok A hitelt az ún. Marginable stocks esetében lehet igénybe venni piaci ár > 3 USD, átlagos napi likviditás > db. Hitel a portfólió értékének 50 %-ig ETF (DIA, SPY a QQQQ) hitel a portfólió értékének 90%-áig Értékpapír-kölcsönzés lehetısége rövid pozíció nyitása

26 Short sale avagy miként nyerjünk nk a csökken kkenı piacon Elv: Várt árfolyamcsökkenés esetén a befektetı harmadik személytıl kölcsönöz értékpapírokat, melyeket azonnal elad, majd egy idı után visszavásárolja és visszaadja a tulajdonosának. Short sale pozíciót kizárólag az Easy-to-Borrow List részvényeivel lehet nyitni. Figyelem: rövid pozíció nyitásának esetén korlátozott a nyereség (extrém árfolyamcsökkenés esetén max. 99,99%-ot lehet nyerni), azonban korlátlan lehet a veszteség (a részvény értéke elvileg korlátlanul emelkedhet).

27 Befektetési hitel - Németország XETRA piac Befektetési hitel a portfolió értékének 70%-áig a DAX 30 index részvényeinek esetében Befektetési hitel a portfolió értékének 50%-áig a HSBC értéktár Marginable list -en szereplı részvényeinek esetében A hitelt a Fio Credit Union nyújtja Nagyon kedvezı kamat, csupán 7,00 % p.a.

28 Futures kontraktusok Jogot és egyúttal kötelezettséget jelentenek venni / eladni Az adott instrumentum meghatározott mennyiségét (nyersanyag, index,...) Elıre megállapodott realizációs áron A kontraktus érvényességének napjáig A futures kontraktus egy magasan standardizált eszköz Standardizált az érvényesség ideje (általában 3M vagy 6M) Standardizált a mennyiség Standardizált a kereskedés a tızsde közremőködésével Standardizált az elszámolás Hedging - eszköz ármozgás kockázatának bebiztosítása ellen a jövıben Eszköz a prompt és a határidıs piac közötti arbitrázs realizálására

29 Futures-keresked kereskedés s menete A futures pozícióba lépésekor a befektetı letétet helyez el a kontraktus értékére (a letét a saját tıkét jelenti). A letét nagysága a kontraktus értékének 5 25 %-a között mozog az instrumentum és annak volatilitásának függvényében. A letét a Margin account -ra kerül elhelyezésre. Futures kontraktus vétele belépés a LONG pozícióba Spekuláció az emelkedésre Futures kontraktus eladása belépés a SHORT pozícióba Spekuláció a csökkenésre

30 Futures példa

31 Futures példa tiszta nyereség :00 vétel (77,50 USD) :30 eladás (80,30 USD) a pozíciónyitás minimális értéke USD + 1 futures kontraktus USD (80,3x1000) USD (77,5x1000) - 11,41 USD (díj) - 1 futures kontraktus - 11,41 USD (díj) a befektetı nettó nyeresége 2.777,18 USD, ami befektetett összeg 48,09 %-os növekedését jelenti az ár 3,61 %-os elmozdulásánál

32 Mi törtt rténik a kedvezıtlen mozgáskor? Figyelmeztetés: Az idegen tıkével történı kereskedés, esetleg a tıkeáttételes termékekbe történı befektetés kockázatos, ahol rövid idın belül a befektetett összeg nagy részének az elvesztése is fennállhat. A kockázat, melynek a befektetı aláveti magát, a tıkeáttétel nagyságával párhuzamosan nı (pl. 50%-os sajáteszköz-lefedettséggel kétszeres a kockázat). A jelentıs veszteség ellen a legjobb védelem a megelızés: A kereskedési terv meghatározása és betartása Védelem az intelligens utasítások segítségével (Stop Loss, Trailing Stop, ) Az intelligens utasítások leírása a oldalon

33 Stop-loss árfolyam 10,75 10,50 10,25 10,00 1 idı 9,75 9,50 állandó stop loss szint 9,50 9,25 aktiváció és eladás 9,00 8,75

34 árfolyam 15,00 Trailing Stop 14,00 végsı stop szint 14,00 ELADÁS 13,00 12,00 megbízás adásának pillanata a Stop szint a növekedés megállását követıen 11,00 kezdeti stop szint 11,50 10,00 1 idı

35 Exxon Mobil (XOM) Bracket Mobil (XOM) részvények közöttk Nyereséges limit ár 74,70 USD Vétel 70 USD Eladás 74,70 USD Stop ár 66,60 USD

36 Hogyan kezdjünk kereskedni? A bizományi szerzıdés aláírása a Fio o.c.p., a.s. társasággal A bizományi szerzıdést közvetlenül az elıadáson is alá lehet írni Elınyök: - a kereskedési számla megnyitása - ingyenes - a kereskedési számla vezetése - ingyenes - a kereskedési számla megszőntetése ingyenes Pénzügyi eszközök befizetése a kereskedési számlára. Nincs meghatározva a minimális befektetés. FUTURES esetén legfeljebb 4 nappal a bizományi szerzıdés aláírása után már lehetséges befektetni. A minimális összeg a számlanyitáshoz USD. Lehetséges bebiztosítani a befektetést a devizahitellel a szerzıdés aláírását követı naptól. Az USD devizahitel aktuális kamata mindössze 2,00 % p.a.

37 Köszönjük k a figyelmét Tızsde okosan