Fio Pénzügyi Csoport. Miként fektessük pénzünket olajba vagy aranyba. adásunkon! olajba vagy aranyba

Átírás

1 Üdvözöljük k elıad adásunkon! Témánk: Miként fektessük pénzünketnket olajba vagy aranyba

2 Fio Pénzügyi Csoport 1993 A Fio Pénzügyi Csoport megalakulása 1997 Az on-line részvénykereskedés kezdete a cseh részvénypiacon - Fio-broker 2002 Szlovákia pozsonyi kirendeltség 2004 Lengyelország varsói kirendeltség 2005 A Fio o.c.p., a.s. megalakulása 2006 Belépés a magyar piacra - budapesti kapcsolattartó iroda 2008 Fio o.c.p., a.s. a GPW tagja lett 2010 A Fio banka megkapta banki licencét és megkezdte mőködését mint bank

3 Fio o.c.p., a.s. az egyetlen brókercég Szlovákiában, mely internetes applikáció segítségével on-line hozzáférést biztosít 5 ország 9 piacára USA (NYSE, AMEX, NASDAQ, ECN, OTC) Németország (XETRA) Cseh köztársaság (BCPP, ČBCP-RMS) Lengyelország (GPW) Magyarország (BÉT) Derivatívák USA (CME/CBOT) az NBS (Szlovákia Nemzeti Bankja) felügyelete alatt áll hozzájárulója a Befektetések Garanciaalapjába A Cseh köztársaságban mőködı társaságok Fio banka, a.s. Česká burza cenných papierov RM-Systém

4 Kinek szól az elıad adás Az elıadás elsısorban azon befektetık számára készült, akik már rendelkeznek tapasztalattal a részvénykereskedés terén, és információkat szeretnének arról hogyan lehet profitálni az árupiaci termékek árváltozásából és az esetleges, tıkéáttételbıl adódó kockázatokat is hajlandóak viselni.

5 Tartalom 1. Az áruk világa 2. Árupiaci részvények 3. Árupiaci ETF-ek 4. FUTURES a legegyenesebb út az áru, index és devizapárok kereskedéséhez

6 Miért kereskedjünk árupiaci termékekkel kekkel? Nyereség hosszú távon - növekvı kereslet az ipari nyersanyagok iránt (Kína, India,...). Rövid távú spekulációk - termék árát befolyásoló tényezık (szárazság a mezıgazdasági termékeknél, OPEC ülés, hurrikánok,...). Megfelelı a portfolió diverzifikálására. Arany egyik lehetséges eszköz az infláció elleni védekezésben (recesszióban is megfelelı 2007 októberétıl az arany 3Y teljesítménye cca. +82%, a DJI pedig -21%)

7 Hogyan kereskedjünk áruval? Közvetlen vétel (érme, aranyrudak,...) Hátrány: szők választék, alacsony likviditás, a tárolás magas költségei Olyan értékpapír vétele (ill. eladása), amely a megfelelı áru értékét testesíti meg: Részvények ETF Certifikátok FUTURES

8 2. Részvények Nem mindegyik áruterméknek van hivatalosan (tızsde által) meghatározott ára, pl. uránium, gyémántok... Ezen árutermékekbe közvetetten lehet befektetni olyan társaságok részvényei vásárlásával, amelyek fı tevékenysége az adott árutermék kitermelése. Szabály: az eladott termékek értéke => társaság árbevétele => nyereség => a társaság részvényeinek értéknövekedése

9 Korreláci ció Korrelációs együttható az árutermék és a terméket termelı vállalat azonos mozgásának mérése (-1 és +1 között mozog). Pl.: 3Y korreláció az arany és a Goldcorp Inc. társaság között 2010 októberében 0,87 volt 6M korreláció az arany és Goldcorp Inc. társaság között 2010 októberében egészen 0,95 volt!!! A korreláció a legerısebb, ha jelentıs mozgások következnek be a árutermék árában.

10 Korreláci ció Feltételezhetjük, hogy azon a társaságok esetében, melyek valamilyen árutermék kitermelésére specializálódtak, részvényeik árfolyamára az adott árutermék ára van a legnagyobb hatással. Ez jelentıs, de nem az egyetlen tényezı! (a társaság többi tevékenysége, ágazati konkurencia, a bányák elhelyezkedése...)

11 3. ETF ETF (Exchange Traded Funds) nyilvánosan kereskedhetı alap. Ezen alapokkal hasonlóan lehet kereskedni, mint más társaságok részvényeivel. Az ETF a piac bizonyos részére összpontosít, amely változását követi, pl. bizonyos árutermékeket, arutermékek csoportját vagy egy ágazat piacát. Árutermékekhez kapcsolódó ETF-ek nem csak az adott áruterméket tartalmazzák, hanem az ezen termékkel foglalkozó társaságok részvényeit is = egy ETF vásárlásával a portfolió diverzifikációja is biztosított.

12 Az ETF-ek elınyei Az ETF-ek nincsenek aktívan kezelve (a portfolió összetétele csak akkor változik, ha változás történik a mögöttes indexben) ezért nincsenek felszámítva belépési vagy kilépési díjak. A kezelési költségek nagyon alacsonyak: 0,10% - 0,60% között / évente, a klasszikus ETF-eknél. A tıkeáttételes ETF-eknél ez cca. 1,00 % p.a. Átláthatóság a részvényindex összetétele mindig egyértelmő és az ETF szigorúan követi. Az árfolyam szempontjából is könnyen elérhetı a kisebb portfoliók számára is megvásárolható.

13 Az ETF-ek elınyei Nagyobb likviditás a közvetlen tızsdén való kereskedés lehetıvé teszi kereskedési idıben, aktuális árfolyamon megvenni vagy eladni az ETF-et. A széles skálájú ETF-ek a diverzifikációs funkciót is teljesítik például a DIA megnevezéső ETF-el a Dow Jones 30-ba fektetünk, vagyis az USA 30 legjelentısebb társaságába. A befektetés értéknövelése a befektetési alapok csak 15%-a teljesíti túl a benchmak-ját. Hitel lehetıség: a legnagyobb indexeket követı ETF-ekbe, egészen 90%-ig biztosítunk hitelt.

14 PÉLDÁK: ETF GLD - streettracks Gold Shares ETF (arany) GDX - Market Vectors Gold Miners ETF (arany bányászati társaságok) VAW - VANGUARD MATERIALS ETF (35% vegyipari nyersanyagok, 16% mezıgazdasági termékek, 11,5% acél, 14% egyéb fém, 7% ipari fém, 4% arany) XLU - Utilities Select Sector SPDR Fund (92% villamos energia, 7% földgáz) DBA - PowerShares DB Agriculture ETF (kukorica, szója, cukor, búza)...

15 Certifikátok tok Olyan befektetési certifikátok, melyek mögöttes terméke valamilyen árutermék. A kibocsátónak (általában nagy bankházak) kötelessége visszavásárolni a certifikátot a befektetıtıl. A kibocsátó mindig jelen van a keresleti és a kínálati oldalon is, hogy biztosítani tudja a megfelelı likviditást. Figyelem: a certifikátok vételi és eladási árfolyamai között nagy lehet a spread!

16 4. FUTURES Jogot és kötelezettséget jelentenek venni / eladni - A mögöttes termék meghatározott mennyisége - Az elıre meghatározott realizációs áron (ún. strike price) - A kontraktus lejárati napjához A Futures kontraktus szabványosított eszköz - Szabványos lejárat (általában 3M vagy 6M) - Szabványos mennyiség - Szabványos kereskedés kizárólag tızsdén keresztül - Szabványos elszámolás

17 A futures jelentısége Hedging a jövıbeni árváltozás kockázatának biztosítási eszköze. Elsı futures a gazdák és a gabona feldolgozók használták a termés árának bebiztosítására. Arbitrázs eszköz az azonnali és a határidıs piac között. Rövid távú spekulációk eszköze (ma a határidıs tızsde forgalma 99%-a).

18 Az azonnali és a határid ridıs ár A futures ára (vagyis a kontraktus realizálási ára) az aktuális ár, és a futures lejárati idejéig felmaradó idı függvénye. A futures valós ára (Fair Value) akkor merül fel, amennyiben nem lehetséges nyereségi arbitrázst megvalósítani az azonnali és határidıs piacok között. Futures ára (F) = S (1 + i) t S az árutermék ára az azonnali piacon i piaci kamat mértéke t a futures kontraktus lejáratáig fennmaradó idı

19 A futures kereskedés lényege A futures pozíció nyitásánál a befektetınek letétet kell elhelyeznie a kontraktus értékére (a letét a saját tıkét jelenti) A letét nagysága 5 35 % között mozog a kontraktus értékébıl, a mögöttes aktívum típusától és volatilitásától függıen A letétet a Margin account -ra kell elhelyezni Futures kontraktus vétel LONG pozícióba lépés Spekuláció növekedésre Futures kontraktus eladása SHORT pozícióba lépés Spekuláció csökkenésre

20 Legfontosabb fogalmak Kezdeti letét Szinttartó letét A kontraktus nagysága (szorzó) Minimális ármozgás Kereskedési idı A kontraktus lejárata

21 Marking-to to-market A piaci változástól függıen naponta kerülnek elszámolásra a napi nyereségek/veszteségek. A napi nyereség növeli a Margin account egyenleget, a napi veszteség csökkenti. A Margin account csökkenésénél egészen a kritikus pont alá ún. Margin call jön létre és az esetleges pozíció zárás a piac részérıl is létrejöhet.

22 Marking-to to-market Long és Short pozíci ció példája Exercice Price: 1500 Kontraktus: 100 egység Margin: 10% Initial Margin: USD Long: Short: Dátum: Spot close: nyereség/veszteség: MA állapot: nyereség/veszteség: MA állapot nap nap nap nap nap nyereség/veszteség: Nyereség/veszteség a befektetés %-ban: -10,0% 10,0% A mögöttes termék változása: -1,00%

23 A Futures mögöttes aktívái Indexek Devizapárok Rövid távú kamatlábak Hosszú távú kamatlábak Fémek és energiahordozók Mezıgazdasági termékek

24 Tızsdeindexek határid ridıs kontraktusok ( ) A kontraktus megnevezése Dow Jones IA full A kontraktus nagysága 10 szer DJIA index Letét Tıkeát tétel 13:87 A piac díja* 0,97 $ Dow Jones IA mini 5 ször DJIA index :87 0,92 $ S&P 500 index full 250 szer S&P index :89 2,29 $ S&P 500 index mini 50 szer S&P index :89 1,15 $ NASDAQ index full 100 szor NASDAQ index :89 2,29 $ NASDAQ index mini 20 szor NASDAQ index :89 1,15 $ Nikkei 225 full 5 ször Nikkei 225 index :79 2,29 $ *a Fio o.c.p., a.s. díja 5,95 $/kontraktus, min. 9,95 $/tranzakció 3,95 $/kontraktus díj, min. 9,95 $/ügylet azon ügyfeleknek akik több mint 250 kontraktust forgalmaznak egy hónapban

25 Devizapárok határid ridıs kontraktusok ( ) A kontraktus megnevezése A kontraktus nagysága Letét Tıkeát tétel A piac díja* EUR/USD mini EUR :96 1,11 $ GBP/USD full GBP :95 1,61 $ YEN/USD mini YEN :95 1,61 $ * a Fio o.c.p., a.s. díja 5,95 $/kontraktus, min. 9,95 $/tranzakció 3,95 $/kontraktus díj, min. 9,95 $/ügylet azon ügyfeleknek akik több mint 250 kontraktust forgalmaznak egy hónapban

26 Fémek és energiahordozók határid ridıs kontraktusok ( ) A kontraktus megnevezése A kontraktus nagysága Letét Tıkeá ttétel A piac díja* CRUDE Oil full hordó olaj :93 1,46 $ CRUDE Oil mini 500 hordó olaj :92 1,21 $ GOLD full 100 troy uncia arany :92 0,97 $ GOLD mini 33,2 troy uncia arany :92 0,82 $ SILVER full troy uncia ezüst :90 1,07 $ SILVER mini troy uncia ezüst :90 0,82 $ COPPER full font réz :93 1,15 $ * a Fio o.c.p., a.s. díja 5,95 $/kontraktus, min. 9,95 $/tranzakció 3,95 $/kontraktus díj, min. 9,95 $/ügylet azon ügyfeleknek akik több mint 250 kontraktust forgalmaznak egy hónapban

27 Mezıgazdas gazdaságigi termékek határid ridıs kontraktusok ( ) A kontraktus megnevezése WHEAT full WHEAT mini CORN full CORN mini SOYBEANS full SOYBEANS mini COFFEE full COCOA full A kontraktus nagysága bushel búza bushel búza bushel kukorica bushel kukorica bushel szója bushel szója font kávé 10 tonna kakaó Letét Tıkeátt étel 6:94 6:94 9:91 9:91 12:88 12:88 9:91 16:84 A piac díja* 1,82 $ 1,82 $ 1,82 $ 1,82 $ 1,82 $ 1,82 $ 1,76 $ 1,76 $ * a Fio o.c.p., a.s. díja 5,95 $/kontraktus, min. 9,95 $/tranzakció 3,95 $/kontraktus díj, min. 9,95 $/ügylet azon ügyfeleknek akik több mint 250 kontraktust forgalmaznak egy hónapban

28

29 Futures példa short pozíci ció nyitása A befektetı én az olaj árcsökkenésére spekulált. Ezért short pozíciót nyitott, a novemberi mini kontraktus eladásával 82,50 USD árfolyamnál.

30 Futures példa stop-loss A rövid pozíció nyitása után a befektetı jobbnak látta bebiztosítani a pozícióját, és azonnal egy vételi stop loss-t ad be, 83,50 USD stop árral. Ezzel a befektetı korlátozza veszteségét max 500 USD-ra = (83,50-82,50)x500.

31 Futures példa az árfolyam változása

32 Futures példa pozíci ció zárás A befektetı visszavonta a vételi stop loss-t, és vételi megbízást adott a pozíció zárásra aktuális piaci áron: 80,75 USD. Ez 1,75 pontot jelent egy kontraktusra (1,75x500=875 USD).

33 Futures példa nettó nyereség eladás 82,50-ért vétel 80,75-ért A minimális összeg a pozíció nyitáshoz: USD USD (82,50x500) + 1 mini futures kontraktus - 1 mini futures kontraktus - 11,16 USD (díj) USD (80,75x500) - 11,16 USD (díj) A befektetı nettó nyeresége 852,68 USD ami a befektetett összeg 28,39%- os értéknövelését jelenti a futures 2,17%-os változása mellett

34 Az egyes eszközök hatékonys konysága adatok) Futures NOV 10 MINICRUDE ETF U.S. OIL FUND ETF Certifikát BRENT TURBO SHORT Piaci spread 83,625 83,675 0,06% 36,46 36,47 0,03% 16,50 17,50 6 %!!! A Fio díjai cca USDnál 2x11,16 USD = 0,05% - a kontraktus mennyiségébıl 2xcca. 11 USD = 0,22% 2xcca. 70 USD = 1,43% Fordulópont 0,11% 0,25% 7,43%

35 Hogyan kezdjünk el kereskedni? Bizományi szerzıdés aláírása a Fio o.c.p., a.s. társasággal (számlanyitás, számlavezetés, számlamegszüntetés ingyenes). Függelék aláírása (kifejezetten az US futures kereskedésre). Pénzügyi eszközök befizetése a keresekési számlára. A részvény és ETF kereskedésnél nincs minimum befizetendı összeg, a Futures-nél USD.

36 Köszönjük k a figyelmét Tızsde okosan