A határidıs kereskedés alapjai Réz Éva

Méret: px
Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "A határidıs kereskedés alapjai Réz Éva"

Átírás

1 A határidıs kereskedés alapjai Réz Éva Budapest,

2 A Határidıs ügyletekrıl általánosságban Határidıs termékek a Budapesti Értéktızsdén A letéti díj A határidıs ár meghatározása Tıkeáttétel 2

3 3

4 A határidıs szerzıdések története Forward ügyletek már az ókorban is elterjedtek - Thales Általában csak a termelı és a fogyasztók részvételével XVI. század antwerpeni tızsde megjelenése, likviditásnövekedés Elsı modern, szervezett határidıs kereskedés Japánban: 1710 Modern kereskedés, futures termékek XIX. század közepe, Chicago Gabonakereskedık szerepének erısödése kockázatcsökkentési cél Elsı határidıs tızsdei ügylet: 1851 Standardizált futures ügyletek bevezetése a CBOT-n:

5 Határidıs termékek forgalma a világon 2009-ben (kontraktus) Fém; 2,60% Energia; 3,70% Agrár; 5,20% Nemesfém; 0,90% Egyéb; 0,60% Deviza; 5,60% Részvényindex; 36,10% Kamat; 13,90% Részvény; 31,40% 5 Forrás: FIA

6 Határidıs termékek forgalma a világon 2009-ben (kontraktus) Latin-Amerika; 5,80% Egyéb; 1,70% Európa; 21,50% Észak-Amerika; 35,90% Ázsia; 35,10% 6 Forrás: FIA

7 A határidıs ügyletekrıl Adásvételi szerzıdés Jogilag kötelezı érvényő Az alaptermék ármozgására épül Kötelezettségvállalással jár, elıre meghatározott Mennyiségő (és minıségő) eszköz (alaptermék) Ár Jövıbeli teljesítési idıpont (adásvétel) Vételi vagy eladási határidıs ügylet kötésére van lehetıség Ügyletkötéskor nincs pénzmozgás vevı és eladó közt Határidıs vétel (Long) Határidıs eladás (Short) Alaptermék 7

8 Határidıs piaci alapfogalmak Alaptermék: A határidıs szerzıdés lejártakor az adásvétel tárgyát képezı eszköz (áru, értékpapír, deviza, stb.) Lejárat: A határidıs szerzıdésben meghatározott jövıbeli teljesítés idıpontja Határidıs ár: Elıre meghatározott ár, melyen lejáratkor az adásvétel végbemegy az eladó és a vevı felek között Ellenirányú ügylet: Azonos alaptermékre és lejáratra kötött, eredeti kötéssel ellentétes irányú határidıs ügylet Pozíció zárása: Az árváltozással járó kockázat megszőntetése (nem szükséges lejáratig nyitott pozíciót tartani) Határidıs vételi pozíció Határidıs eladás Zárt pozíció Határidıs eladási pozíció Pozíció zárása Határidıs vétel Zárt pozíció 8

9 Forward és Futures ügyletek (I) Forward ügylet: Az alaptermék (bármilyen típusú) eladására, ill. megvételére szóló megegyezés két fél között egy elıre meghatározott jövıbeli idıpontban. Futures ügylet: Standardizált ügylet tızsdei lebonyolítással, melynek alapterméke, teljesítésének idıpontja és ára elıre meghatározott. Forward Futures Kockázat Magas partnerkockázat Alacsony partnerkockázat Standardizáltság Zárás Kontraktus A felek igényeihez igazítható. A kötés idıpontjában általában nincs pénzmozgás. Ellenirányú ügylet az eredeti, vagy új partnerrel. Más partnerrel történı pozíciózárás esetén megmarad a partnerkockázat. A tranzakciótól és a felek megegyezésétıl függ Szabványosított, letétfizetés szükséges Ellenirányú ügylet Szabványosított 9

10 Forward és Futures ügyletek (II) Forward Futures Lejárat Tranzakció Tranzakciófüggı; meghatározott idıtávok (1, 3, 6, 12 hónap, stb.) Eladó és vevı közti közvetlen megegyezés Likviditás Nem likvid Likvid Szabványosított; meghatározott idıpontok (március, december, stb.) Tızsdei jegyzés, ill. kereskedés Szállítás Jellemzıen fizikai szállítás Fizikai szállítás vagy készpénzes elszámolás Elszámolás Garancia Intézményesített garancia A nyereséget/veszteséget lejáratkor, egy összegben számolják el, nincs napi elszámolás Nincs garancia. Az ügylet visszavonása nehézkes. Szerzıdı felek kétoldalú ügylet A nyereség/veszteség elszámolása naponta történik Mindkét fél letétet helyez el ( tıkeáttétel) Teljesítési garancia (KELER KSZF) Piaci szabályozás Nem szabályozott Szabályozott piac 10

11 A tızsdei határidıs ügylet (futures) elınyei Elınyök Hátrányok Tıkeáttétel Szabványosított termékek egyszerőbb üzletkötés, piaci árak Magasabb likviditás Tıkeáttétel Túlkereskedés - indokoltnál nagyobb pozíciók nyitása nyereség reményében Pozíciók zárása egyszerő Nincs (ill. minimális) partnerkockázat Alacsony tıkeigény (azonnali piachoz viszonyítva) Shortolási lehetıség Kisbefektetık számára is elérhetı (spekuláció, fedezés, stb.) Mesterséges termékek kereskedését teszi lehetıvé (pl. indexek) 11

12 A határidıs termékek lejárata Fizikai szállítás A szerzıdés lejártakor az eladó fél leszállítja az alapterméket, melyért a vevı a határidıs szerzıdésben vállalt árat fizeti. Pénzügyi elszámolás Az alaptermék ténylegesen nem cserél gazdát. Lejáratkor a nyitáskori határidıs ár és az aktuális határidıs piaci ár közti különbséget kell megfizetni 12

13 Mire használható a határidıs kontraktus? Arbitrázs Kockázatmentes bevétel A határidıs kontraktus elméleti és piaci elszámolóárának különbségét használhatjuk ki Spekuláció Az alaptermék árának vagy a kockázatmentes kamatlábnak az alakulására vonatkozó elképzelésünk alapján próbálunk profithoz jutni Fizikai szállításra általában nem kerül sor Elsısorban készpénzes elszámolású termékek, illetve lejárat elıtt zárt pozíciók Fedezeti ügylet Azon árfolyamváltozásokkal járó kockázatok csökkentése és kezelése, melyekkel gazdasági mőködés során szembesülünk Fizikai szállítás jellemzı 13

14 A határidıs termékek fıbb tulajdonságai Segítségével az alaptermék áralakulását lehet kihasználni Hatékonyan használja a tıkét kis tıkével nagy portfoliót lehet mozgatni (tıkeáttétel) Olcsó Egyszerő Rövidre eladás - short selling Hatékony fedezeti eszköz 14

15 A Határidıs ügyletekrıl általánosságban Határidıs termékek a Budapesti Értéktızsdén A letéti díj A határidıs ár meghatározása Tıkeáttétel 15

16 Határidıs termékek a Budapesti Értéktızsdén Részvény szekció Hitelpapír szekció Származékos szekció Áru szekció Részvények Állampapírok Határidıs termékek Azonnali termékek Befektetési jegyek Jelzálog- levelek Opciós termékek Határidıs termékek ETF Vállalati kötvények Opciós termékek Certifikátok Egyéb termékek Kárpótlási jegyek 16

17 Határidıs termékek a Budapesti Értéktızsdén 17 Deviza Részvény Index Gabona EUR/HUF USD/HUF CZK/HUF Stb. A kategóriás részvények B kategóriás részvények BUX BUMIX Euro búza Napraforgómag Repce Szójadara Takarmánybúza Takarmányárpa Takarmánykukorica Ammoniumnitrát

18 Határidıs termékek a Budapesti Értéktızsdén 2010 elsı nyolc hónapjában (forgalomértéken) Index 23,04% Gabona 0,84% Deviza 44,90% Részvény 31,23% 18

19 A határidıs termékek fıbb paraméterei Alaptermék / Kontraktus elnevezése: A mögöttes termék neve Kontraktus mérete: A legkisebb kereskedhetı mennyiség Pl.: Ft össznévértékő MOL részvény (50 db részvény), vagy BUX*10 Ft Árlépésköz: A minimális különbség az ajánlatok árszintje között. A határidıs árnak a minimális elmozdulása Árlépésköz értéke: A kontraktus árlépésközének forintosított értéke Pl.: MOL árlépésköz 5 Ft, 50 részvény 1 kontraktus. Árlépésköz értéke: 5*50 = 250 Ft Lejárati hónapok: Egy alaptermék több lejáratára is köthetık üzletek a piacon. Ezek a lejáratok folyamatosan frissülnek (futnak ki a régiek és kerülnek be újak) a tızsde szabályzata szerint Megnyitási/Bezárási nap: A határidıs lejárat elsı / utolsó kereskedési napja Lejárati nap: Az alaptermék tényleges adásvételének (fizikai teljesítés), illetve az elszámolásnak (készpénzes teljesítés) a napja. Teljesítési mód: Fizikai teljesítés vagy pénzügyi elszámolás 19

20 A határidıs termék MOL1011 Alaptermék: MOL Lejárat hónapja: november Megnyitási nap: Bezárási nap: Kontraktus mérete: 50 db MOL részvény Árlépésköz: 5 Ft Árlépésköz értéke: 250 Ft 20

21 A Határidıs ügyletekrıl általánosságban Határidıs termékek a Budapesti Értéktızsdén A letéti díj A határidıs ár meghatározása Tıkeáttétel 21

22 Letéti díj határidıs termékek esetében (I) Alapletét Mértékét a KELER KSZF határozza meg, kontraktusonként; Fedezi a napi maximális árelmozdulás által okozott veszteséget; Készpénzben vagy állampapírban helyezhetı el; Általában a kontraktus értékének 10-15%-a. 22

23 Letéti díj határidıs termékek esetében (II) Változó letét A befektetési szolgáltatónál elhelyezett letét egy bizonyos érték alá nem csökkenhet; Amennyiben a letét értéke a minimális szint alá csökken, a brókercég felszólítja ügyfelét a letét feltöltésére (margin call) az alapletét szintjéig. Kényszerlikvidálás Amennyiben az ügyfél a margin call-nak nem tesz eleget, a brókercég a pozíció részleges vagy teljes zárása mellett dönthet. 23

24 Letéti díj határidıs termékek esetében (III) Példa Klíringsáv: Ft Határidıs kontraktus mérete: 5 db részvény KELER alapletét: 5 * Ft = Ft Ft Klíringsáv KELER Alapletét Alapletét bef. szolgáltatónál 24

25 Letéti díj határidıs termékek esetében (IV) Példa MOL klíringsáv: Ft Határidıs kontraktus mérete: 50 db KELER alapletét: 50 * Ft = Ft Brókercégnél elhelyezendı alapletét: 2 * = Ft Ft veszteség a pozíciónkon letét értéke: Ft Margin call Változó letét: Ft, feltıkésítés Ft-ig 25

26 A Határidıs ügyletekrıl általánosságban Határidıs termékek a Budapesti Értéktızsdén A letéti díj A határidıs ár meghatározása Tıkeáttétel 26

27 A határidıs ár meghatározása (I) Az elméleti ár az alaptermék árából határozható meg egy képlet segítségével T Mit jelent ez? F határidıs elméleti ár S Azonnali (spot) ár F = S *(1 + r) F = S + S * Korrekció szükséges, ha a mostani és lejáratkori termék nem azonos (pl. osztalékot fizet lejárat elıtt: S* = S PV(DIV)) r kockázatmentes kamatláb T lejáratig hátralévı idı T r 27

28 A határidıs ár meghatározása (II) Miért így? F = S *(1 + r) A határidıs ügylet jelentése: A mai árat alapul véve vásárolom meg az alapterméket a jövıben, a kötéskori határidıs áron, függetlenül az alaptermék jövıbeli árától. A végeredmény: Hozzájutok az alaptermékhez a határidıs áron a meghatározott idıpontban. Az alternatíva: Hitelt veszek fel, megvásárolom a részvényt a mai áron, és fizetem a hitel kamatát. A határidıs árnak meg kell egyeznie az idıszakra felvehetı kockázatmentes hitel kamatának és az alaptermék mai árának összegével, ellenkezı esetben arbitrázsra (kockázatmentes jövedelem elérésére) van lehetıségünk. T Mindkét fenti esetben irreleváns tényezı az alaptermék jövıbeli ára a határidıs ár független az alaptermék árával kapcsolatos várakozásoktól 28

29 Az azonnali és a határidıs ár (I) F = S *(1 + r) T , ,00 pon nt / Ft , ,00 BUX Határidős BUX elméleti elszámolóár ,00 29

30 Az azonnali és a határidıs ár (II) F = S *(1 + r) T , ,00 pon nt / Ft , , ,00 BUX BUX elszámolóár BUX elméleti elszámolóár 30

31 Az azonnali és a határidıs ár (III) F = S *(1 + r) T Azonnali és határ ridős árak különbsége 3000, , , , ,00 500,00 0,00-500,00 Elméleti határidős - azonnali Határidős - azonnali ,00 31

32 A határidıs pozíciók lejáratkori értéke Pozíció értéke F = S *(1 + r) Határidıs vétel T Pozíció értéke Határidıs ár kötéskor Határidıs eladás Határidıs ár 32

33 A határidıs pozíciók lejáratkori értéke Tızsdei határidıs vételi pozíció értéke F = S *(1 + r) T Lejárat elıtt f = F t F 0 Lejáratkor (F T = S T ) f = S T F 0 Tızsdei határidıs eladási pozíció értéke Lejárat elıtt Lejáratkor (F T = S T ) f = F 0 F t f = F 0 S T Pozíció értéke Határidıs vétel Határidıs ár kötéskor Alaptermék ára Határidıs eladás 33

34 A határidıs pozíciók lejáratkori értéke Tızsdei határidıs vételi pozíció értéke F = S *(1 + r) T Lejárat elıtt f = F t F 0 Lejáratkor (F T = S T ) f = S T F 0 Tızsdei határidıs eladási pozíció értéke Lejárat elıtt Lejáratkor (F T = S T ) f = F 0 F t f = F 0 S T Pozíció értéke Határidıs vétel Határidıs ár kötéskor F 0 F t Alaptermék ára Határidıs eladás 34

35 A határidıs pozíciók lejáratkori értéke Tızsdei határidıs vételi pozíció értéke F = S *(1 + r) T Lejárat elıtt f = F t F 0 Lejáratkor (F T = S T ) f = S T F 0 Tızsdei határidıs eladási pozíció értéke Lejárat elıtt Lejáratkor (F T = S T ) f = F 0 F t f = F 0 S T Pozíció értéke Határidıs vétel F t Határidıs ár kötéskor F 0 Alaptermék ára Határidıs eladás 35

36 A határidıs pozíciók lejáratkori értéke Tızsdei határidıs vételi pozíció értéke F = S *(1 + r) T Lejárat elıtt f = F t F 0 Lejáratkor (F T = S T ) f = S T F 0 Tızsdei határidıs eladási pozíció értéke Lejárat elıtt Lejáratkor (F T = S T ) f = F 0 F t f = F 0 S T Pozíció értéke Határidıs vétel Határidıs ár kötéskor F 0 S t Alaptermék ára Határidıs eladás 36

37 A határidıs pozíciók lejáratkori értéke Tızsdei határidıs vételi pozíció értéke F = S *(1 + r) T Lejárat elıtt f = F t F 0 Lejáratkor (F T = S T ) f = S T F 0 Tızsdei határidıs eladási pozíció értéke Lejárat elıtt Lejáratkor (F T = S T ) f = F 0 F t f = F 0 S T Pozíció értéke Határidıs vétel F t Határidıs ár kötéskor F 0 Alaptermék ára Határidıs eladás 37

38 A határidıs pozíciók lejáratkori értéke Tızsdei határidıs vételi pozíció értéke F = S *(1 + r) T Lejárat elıtt f = F t F 0 Lejáratkor (F T = S T ) f = S T F 0 Tızsdei határidıs eladási pozíció értéke Lejárat elıtt Lejáratkor (F T = S T ) f = F 0 F t f = F 0 S T Pozíció értéke Határidıs vétel F t Határidıs ár kötéskor F 0 Alaptermék ára Határidıs eladás 38

39 A határidıs pozíciók lejáratkori értéke Tızsdei határidıs vételi pozíció értéke F = S *(1 + r) T Lejárat elıtt f = F t F 0 Lejáratkor (F T = S T ) f = S T F 0 Tızsdei határidıs eladási pozíció értéke Lejárat elıtt Lejáratkor (F T = S T ) f = F 0 F t f = F 0 S T Pozíció értéke Határidıs vétel S t Határidıs ár kötéskor F 0 Alaptermék ára Határidıs eladás 39

40 Határidıs kereskedés a gyakorlatban (I) BUX határidıs vétele / eladása Az index értéke: pont Kontraktusméret: BUX * 10 Ft S Határidıs termék: BUX0912 Határidıs ár: Ft F 0 Alapletét: Ft / kontraktus (Klíringsáv: 1 200,0 pont) 40

41 Határidıs kereskedés a gyakorlatban (II/1) 0. nap (BUX0912 határidıs ár kötéskor: Ft) Vevı 10 kontraktus BUX0912 Alapbiztosíték: 10 * = Ft Eladó 10 kontraktus BUX0912 Alapbiztosíték: 10 * = Ft 41

42 Határidıs kereskedés a gyakorlatban (II/2) Letét értéke (Ft) Alapletét (vevő) Ft Alapletét (eladó) Ft nap BUX0912: Ft 42

43 Határidıs kereskedés a gyakorlatban (III/1) 0. nap (BUX0912 határidıs ár kötéskor: Ft) Vevı 10 kontraktus BUX0912 Alapbiztosíték: 10 * = Ft 1. nap (BUX0912 napvégi elszámolóára: Ft) Eladó 10 kontraktus BUX0912 Alapbiztosíték: 10 * = Ft F t F 0 Eladó F 0 F t Vevı Árváltozás: = 500 Ft Pozíció értéke: 10*10*500 = Ft Letétváltozás: Ft Árváltozás: = -500 Ft Pozíció értéke: 10*10*-500 = Ft Letétváltozás: Ft 43

44 Határidıs kereskedés a gyakorlatban (III/2) Ft Vevı Ft nyereség Ft Eladó Ft veszteség Letét értéke (Ft) Alapletét (vevő) Ft Alapletét (eladó) Ft Fennmaradó letét (vevő) Ft Fennmaradó letét (eladó) Ft nap BUX0912: Ft 1. nap BUX0912: Ft 44

45 Határidıs kereskedés a gyakorlatban (IV/1) 0. nap (BUX0912 határidıs ár kötéskor: Ft) Vevı 10 kontraktus BUX0912 Alapbiztosíték: 10 * = Ft 1. nap (BUX0912 napvégi elszámolóára: Ft) Eladó 10 kontraktus BUX0912 Alapbiztosíték: 10 * = Ft F t F 0 Eladó F 0 F t Vevı Árváltozás: = 500 Ft Pozíció értéke: 10*10*500 = Ft Letétváltozás: Ft 2. nap (BUX0912 elszámolóár: Ft) Árváltozás: = -500 Ft Pozíció értéke: 10*10*-500 = Ft Letétváltozás: Ft Vevı F t+1 F 0 Eladó F 0 F t+1 Árváltozás: = 700 Ft Pozíció értéke: 10*10*700 = Ft Letétváltozás: Ft Árváltozás: = -700 Ft Pozíció értéke: 10*10*-700 = Ft Letétváltozás: Ft 45

46 Határidıs kereskedés a gyakorlatban (IV/2) Ft 50000Ft 50000Ft Vevı Ft nyereség Ft Ft Ft Eladó Ft veszteség Letét értéke (Ft) Alapletét (vevő) Ft Alapletét (eladó) Ft Fennmaradó letét (vevő) Ft Fennmaradó letét (eladó) Ft Fennmaradó letét (vevő) Ft Fennmaradó letét (eladó) Ft nap BUX0912: Ft 1. nap BUX0912: Ft 2. nap BUX0912: Ft 46

47 A Határidıs ügyletekrıl általánosságban Határidıs termékek a Budapesti Értéktızsdén A letéti díj A határidıs ár meghatározása Tıkeáttétel 47

48 Tıkeáttétel határidıs termékeknél Ügylet megkötése MOL részvény vásárlása db Ft-on Kifizetés: * = Ft F = S *(1 + r) Határidıs MOL vásárlás db Ft-on (20 kontraktus) Kifizetés: Letéti díj = Ft T 1 nap után MOL részvény eladása db Ft-on Bevétel: * = Ft Hozam: / = 5,00% Határidıs MOL eladás db Ft-on (20 kontraktus) Bevétel: ( ) * = Ft Hozam: / = 25,00% Tıkeáttétel = 5 48

49 Határidıs termékek és a tıkeáttétel kockázata 50% 0% -50% -100% -150% -200% -250% -300% -350% -400% BUX hozam BUX0812 hozam 49

50 Összefoglalva, a határidıs termékek Kötelezettségvállalást testesítenek meg, a teljesítés jogilag is kötelezı; Lejáratig tarthatók; Lehetıséget biztosítanak nyitott pozíciók zárására lejárat elıtt is, ellenirányú irányú ügylet megkötésével; Nyitott pozícióinak elszámolása naponta történik; Ügyletkötéskor nincs pénzmozgás vevı és eladó közt; Ármozgása az alaptermék árára épül; Pillanatnyi elszámolóára független az alaptermék jövıbeli árától; Tıkeáttétes kereskedést tesznek lehetıvé; Shortolási lehetıséget biztosítanak; Lehetıséget biztosítanak fedezeti ügyletek kötésére. 50

51 Köszönöm a figyelmet! Információs kék szám:

A határidıs kereskedés alapjai Kádár Kristóf

A határidıs kereskedés alapjai Kádár Kristóf A határidıs kereskedés alapjai Kádár Kristóf Budapest, 2009.10.08. A Határidıs ügyletekrıl általánosságban Határidıs termékek a Budapesti Értéktızsdén A letéti díj A határidıs ár meghatározása Tıkeáttétel

Részletesebben

A határidıs kereskedés alapjai Réz Éva

A határidıs kereskedés alapjai Réz Éva A határidıs kereskedés alapjai Réz Éva Budapest, 2011.03.08. A határidıs ügyletekrıl általánosságban Határidıs termékek a Budapesti Értéktızsdén A letéti díj A határidıs ár meghatározása 2 3 A határidıs

Részletesebben

A határidıs kereskedés alapjai Kádár Kristóf

A határidıs kereskedés alapjai Kádár Kristóf A határidıs kereskedés alapjai Kádár Kristóf Budapest, 2009.10.08. Idıpontváltozás Technikai elemzés: 2009.10.15 Fundamentális elemzés: 2009.10.22 2 A Határidıs ügyletekrıl általánosságban Határidıs termékek

Részletesebben

A határidős kereskedés alapjai Réz Éva

A határidős kereskedés alapjai Réz Éva A határidős kereskedés alapjai Réz Éva Budapest, 2012.04.26. A határidős ügyletekről általánosságban Határidős termékek a Budapesti Értéktőzsdén A letéti díj A határidős ár meghatározása 2 3 A határidős

Részletesebben

A határidős kereskedés alapjai

A határidős kereskedés alapjai A határidős kereskedés alapjai Szép Olivér Budapest, 2014.05.29. A határidős ügyletekről általánosságban Határidős termékek a Budapesti Értéktőzsdén A letéti díj A határidős ár meghatározása 2 Az árak

Részletesebben

A határidős kereskedés alapjai

A határidős kereskedés alapjai A határidős kereskedés alapjai Molnár Melina Budapest, 2014.11.25. A határidős ügyletekről általánosságban Határidős termékek a Budapesti Értéktőzsdén A letéti díj A határidős ár meghatározása 2 Az árak

Részletesebben

Certifikátok a Budapesti Értéktızsdén

Certifikátok a Budapesti Értéktızsdén Certifikátok a Budapesti Értéktızsdén Elméleti Alapok Végh Richárd Budapesti Értéktızsde Zrt. Budapest, 2009.05.26-28. Mirıl lesz szó? Certifikát fogalma és hozzá kapcsolódó alapfogalmak Certifikátok fajtái

Részletesebben

A határidős kereskedés

A határidős kereskedés A határidős kereskedés 2015. október 20. 17:30 A webinárium hamarosan kezdődik. Kérjük, ellenőrizze, hogy számítógépe hangszórója be van-e kapcsolva. További technikai információk: https://www.kbcequitas.hu/menu/tamogatas/tudastar/oktatas

Részletesebben

a) 16% b) 17% c) 18% d) 19%

a) 16% b) 17% c) 18% d) 19% 1. Mekkora az euró féléves paritásos határidős árfolyama, ha az azonnali árfolyam 240 HUF/EUR, a kockázatmentes forint kamatláb minden lejáratra évi 8%, a kockázatmentes euró márka kamatláb minden lejáratra

Részletesebben

Részvénytársaság Vezérigazgatójának 422/2010. sz. határozata

Részvénytársaság Vezérigazgatójának 422/2010. sz. határozata Budapest, 2010. november 18. Budapesti Értéktızsde Zártkörően Mőködı Részvénytársaság (továbbiakban: Tızsde) vezérigazgatója A Budapesti Értéktızsde Zártkörően Mőködı Részvénytársaság Szabályzata a Kereskedési

Részletesebben

A SZERZİDÉSEKBEN FOGLALT ÜGYLETEKBEN ÉRINTETT PÉNZÜGYI ESZKÖZÖKKEL KAPCSOLATOS TUDNIVALÓKRÓL

A SZERZİDÉSEKBEN FOGLALT ÜGYLETEKBEN ÉRINTETT PÉNZÜGYI ESZKÖZÖKKEL KAPCSOLATOS TUDNIVALÓKRÓL A SZERZİDÉSEKBEN FOGLALT ÜGYLETEKBEN ÉRINTETT PÉNZÜGYI ESZKÖZÖKKEL KAPCSOLATOS TUDNIVALÓKRÓL ÁLLAMPAPÍR ÜGYLETEK Az állampapír ügyletek keretében az Ügyfél és a Társaság a Magyar Államkincstár nevében

Részletesebben

Buda-Cash Brókerház. Határidős piacok. Határidős üzletkötő

Buda-Cash Brókerház. Határidős piacok. Határidős üzletkötő Buda-Cash Brókerház Határidős piacok Sőre Balázs Határidős üzletkötő Elmélet A határidős ügylet célja, egy mögöttes termékben, adott időszak alatt bekövetkező, kedvezőtlen irányú árfolyamváltozás kockázatának

Részletesebben

A CIB Bank Zrt. Részletes Terméktájékoztatója

A CIB Bank Zrt. Részletes Terméktájékoztatója A CIB Bank Zrt. Részletes Terméktájékoztatója a BÉT-en köthetı Tızsdei Szabványosított Határidıs Ügyletekre Lezárva: 2011. 06. 22. A jelen részletes terméktájékoztatót a CIB Bank Zrt. az ıt a Bszt. 41.

Részletesebben

Buda-Cash Brókerház. Határidős piacok. Határidős üzletkötő

Buda-Cash Brókerház. Határidős piacok. Határidős üzletkötő Buda-Cash Brókerház Határidős piacok Sőre Balázs Határidős üzletkötő Elmélet A határidős ügylet célja, egy mögöttes termékben, adott időszak alatt bekövetkező, kedvezőtlen irányú árfolyamváltozás kockázatának

Részletesebben

Alap letét Az alapletét a szükséges fedezet összege, amellyel a befektetőnek rendelkeznie kell a számláján ahhoz, hogy megnyithasson egy kontraktust.

Alap letét Az alapletét a szükséges fedezet összege, amellyel a befektetőnek rendelkeznie kell a számláján ahhoz, hogy megnyithasson egy kontraktust. 1 450 különböző termék kereskedhető, 21 különböző tőzsdéről érhetők el kontraktusok. Energiahordozók (pl.: olaj, földgáz), nemesfémek (arany, ezüst) devizák, kötvények, mezőgazdasági termények (búza, narancs),

Részletesebben

Határidős ügyletek. Határidős ügyletek Általános Terméktájékoztató. 2. Termékparaméterek, fogalmak

Határidős ügyletek. Határidős ügyletek Általános Terméktájékoztató. 2. Termékparaméterek, fogalmak Határidős ügyletek Egy határidős ügylet mindig egy jövőbeli időpontra szól, egyszerűen egy termék jövőbeni árfolyamára vonatkozó spekuláció, ahol minden teljesítés is a jövőbeni időpontban esedékes az

Részletesebben

5 Forward és Futures Árazás. Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright John C. Hull 2012 1

5 Forward és Futures Árazás. Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright John C. Hull 2012 1 5 Forward és Futures Árazás 1 Fogyasztási vs beruházási javak Beruházási célú javak (pl. arany, ezüst, ingatlan, műkincsek, stb.) Fogyasztási javak (pl. ércek, nyersfémek, olaj, kőszén, fél sertés, stb.)

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DIGITÁLIS (BINÁRIS) OPCIÓS ÜGYLETEKHEZ

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DIGITÁLIS (BINÁRIS) OPCIÓS ÜGYLETEKHEZ TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DIGITÁLIS (BINÁRIS) OPCIÓS ÜGYLETEKHEZ A termék leírása: A Devizaárfolyam Digitális-opció (vagy más kifejezéssel Bináris opciós) egy olyan ügylet, amely keretében az opció jogosultja

Részletesebben

TRY/HUF opció (PUT és CALL típusú) A TRY/HUF határidıs kontraktusnak a TRY/HUF opciós kontraktus adott lejáratával megegyezı lejárata

TRY/HUF opció (PUT és CALL típusú) A TRY/HUF határidıs kontraktusnak a TRY/HUF opciós kontraktus adott lejáratával megegyezı lejárata A Budapesti Értéktızsde Zártkörően Mőködı Részvénytársaság Vezérigazgatójának 121/2007. számú határozata A Budapesti Értéktızsde Zártkörően Mőködı Részvénytársaság vezérigazgatója a Kereskedési Kódex 5.2

Részletesebben

2010.06.05. Pénz és tőkepiac. Intézményrendszer és a szolgáltatások. Befektetési szolgáltatási tevékenységek

2010.06.05. Pénz és tőkepiac. Intézményrendszer és a szolgáltatások. Befektetési szolgáltatási tevékenységek Pénz és tőkepiac Intézményrendszer és a szolgáltatások Befektetési vállalkozások - Értékpapír bizományos - Értékpapír kereskedő - Értékpapír befektetési társaság Befektetési szolgáltatók Működési engedélyezésük

Részletesebben

8-9 Opciós piacok. Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright John C. Hull 2012 1

8-9 Opciós piacok. Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright John C. Hull 2012 1 8-9 Opciós piacok 1 Opció típusok Call: vételi jog Put: eladási jog Európai opció: csak lejáratkor érvényesíthető Amerikai opció: lejáratig bármikor érvényesíthető Pozíciók: long call, long put (vételi

Részletesebben

SAJTÓKÖZLEMÉNY. A kontraktus elnevezése a nemzetközi gyakorlatnak megfelelően ROL/HUF-ról RON/HUF-ra változik.

SAJTÓKÖZLEMÉNY. A kontraktus elnevezése a nemzetközi gyakorlatnak megfelelően ROL/HUF-ról RON/HUF-ra változik. SAJTÓKÖZLEMÉNY A Román Nemzeti Bank 2005. július 1-én új román lejt vezet be, mely 10.000 korábban használt, és még 2006 végéig a forgalomban maradó román lejnek felel meg. A redenomináció a BÉT határidős

Részletesebben

KÉRDİÍV. A Raiffeisen Bank Zrt. 2007. évi CXXXVIII. törvényben foglalt tájékozódási kötelezettsége alapján, ügyfelei

KÉRDİÍV. A Raiffeisen Bank Zrt. 2007. évi CXXXVIII. törvényben foglalt tájékozódási kötelezettsége alapján, ügyfelei KÉRDİÍV Ügyfél neve:... Számlaszáma (bankszámlaszám vagy értékpapír számlaszám):.......... Adóazonosító jele:........... Állandó lakcím:.. Ügyfél MIFID alapbesorolása: LAKOSSÁGI A Raiffeisen Bank Zrt.

Részletesebben

Széchenyi Kereskedelmi Bank Zrt. 1

Széchenyi Kereskedelmi Bank Zrt. 1 Széchenyi Kereskedelmi Bank Zrt. 1 Bemutatkozás Burány Gábor 2014-től SZÉCHENYI Kereskedelmi Bank Zrt. Befektetési Szolgáltatások, vezető üzletkötő 2008-2013 Strategon Értékpapír Zrt. üzletkötő, határidős

Részletesebben

Kategóriák Fedezeti követelmények

Kategóriák Fedezeti követelmények 1 Válasszon kedvére a világ 20 különböző tőzsdéjét leképező 6.000 különböző CFD közül. Az elérhető tőkeáttétel akár 10-szeres is lehet. Long és short pozíció nyitására egyaránt van lehetőség, akár napon

Részletesebben

SAJTÓKÖZLEMÉNY. Azonnali piac:

SAJTÓKÖZLEMÉNY. Azonnali piac: SAJTÓKÖZLEMÉNY A Budapesti Értéktozsde Részvénytársaság ezúton tájékoztatja a tisztelt befektetoket, hogy az FHB Földhitel- és Jelzálogbank Részvénytársaság által kibocsátott, dematerializált úton eloállított

Részletesebben

1 Határidős szerződések és opciók. Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright John C. Hull 2012 1

1 Határidős szerződések és opciók. Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright John C. Hull 2012 1 1 Határidős szerződések és opciók 1 Mi egy származékos pénzügyi termék (derivative)? Értéke egy másik eszköz, vagyontárgy (asset) feltételezett jövőbeli értékétől függ. Pl.: határidős szerződés, opciók,

Részletesebben

Nyilvános. A Szabályzat 2. fejezete (Kapcsolódó Alapfogalmak) az alábbiak szerint kerül módosításra, illetőleg kiegészítésre:

Nyilvános. A Szabályzat 2. fejezete (Kapcsolódó Alapfogalmak) az alábbiak szerint kerül módosításra, illetőleg kiegészítésre: Nyilvános Public A Budapesti Értéktőzsde Részvénytársaság Igazgatóságának 62/2005. számú határozata Resolution No. 62/2005. of the Board of Directors of the Budapest Stock Exchange Ltd. A Budapesti Értéktőzsde

Részletesebben

Tıkeáttételes termékekkel túlszárnyalni a piacot. T. Kilian Equity Markets & Commodities

Tıkeáttételes termékekkel túlszárnyalni a piacot. T. Kilian Equity Markets & Commodities Tıkeáttételes termékekkel túlszárnyalni a piacot Mi az opció/opciós jegy? Az opció jog, de nem kötelezettség arra vonatkozólag, hogy részvényt, devizát, kötvényt, indexet vagy árut (mögöttes termék vagy

Részletesebben

Az MKB Befektetési Alapkezelı Zrt. (1056 Budapest, Váci utca 38.)

Az MKB Befektetési Alapkezelı Zrt. (1056 Budapest, Váci utca 38.) Az MKB Befektetési Alapkezelı Zrt. (1056 Budapest, Váci utca 38.) Végrehajtási Politikája és Allokációs Szabályzata Hatályos: 2012. április 30. - 1 - TARTALOMJEGYZÉK 1. Preambulum... 3 2. Az üzletkötésre

Részletesebben

Devizapiac a gyakorlatban

Devizapiac a gyakorlatban Devizapiac a gyakorlatban Budapesti Értéktőzsde 2011. október 11. Nemzetközi szemlélet helyi tapasztalatok A 20 éves Equilor Befektetési Zrt. a Budapesti Értéktőzsde alapító tagja valamint a Magyar Kockázati

Részletesebben

A Budapesti Értéktozsde Részvénytársaság Vezérigazgatójának 265/2005. számú határozata

A Budapesti Értéktozsde Részvénytársaság Vezérigazgatójának 265/2005. számú határozata A Budapesti Értéktozsde Részvénytársaság Vezérigazgatójának 265/2005. számú határozata A Budapesti Értéktozsde Részvénytársaság Vezérigazgatója a Kereskedési Kódex 5.2. o) pontjában foglalt felhatalmazás

Részletesebben

Európa legnépszerűbb kereskedési termékei a BÉT-en

Európa legnépszerűbb kereskedési termékei a BÉT-en Európa legnépszerűbb kereskedési termékei a BÉT-en Certifikátok, Warrantok világa Varjú Péter Igazgató Befektetési Szolgáltatások 2016.09.29. 1 Jogi nyilatkozat A kiadványban foglalt információk az Erste

Részletesebben

Jogi személyek és jogi személyiséggel nem rendelkezı szervezetek részére

Jogi személyek és jogi személyiséggel nem rendelkezı szervezetek részére ALKALMASSÁGI ÉS MEGFELELÉSI TESZT Jogi személyek és jogi személyiséggel nem rendelkezı szervezetek részére Ügyfél neve: Székhelye:.... Adóazonosító száma:.. Szerzıdésének száma:. Jelen teszt (a továbbiakban:

Részletesebben

Mik is pontosan az ETC-k? Physical ETC Classic ETC Forward ETC Short ETC Leveraged ETC

Mik is pontosan az ETC-k? Physical ETC Classic ETC Forward ETC Short ETC Leveraged ETC 1 Exchange Traded Funds (ETF): tőzsdén kereskedett befektetési alap, amely leginkább a részvényekhez hasonlatos. A legnépszerűbbek az indexkövető és szektor ETF-ek, melyek az irányadó tőzsdeindexek árfolyamát

Részletesebben

A Budapesti Értéktozsde Részvénytársaság Vezérigazgatójának 80/2006. számú határozata

A Budapesti Értéktozsde Részvénytársaság Vezérigazgatójának 80/2006. számú határozata A Budapesti Értéktozsde Részvénytársaság Vezérigazgatójának 80/2006. számú határozata foglalt felhatalmazás alapján a Terméklista II. részének 3. fejezetét az alábbi 5. ponttal egészíti ki, az azt követo

Részletesebben

ALAPVETİ DEVIZAPIACI KIFEJEZÉSEK MIT NEVEZÜNK PONTNAK? Mi a devizapiac? Mik azok a deviza keresztárfolyamok? Mi a Bid/Ask spread?

ALAPVETİ DEVIZAPIACI KIFEJEZÉSEK MIT NEVEZÜNK PONTNAK? Mi a devizapiac? Mik azok a deviza keresztárfolyamok? Mi a Bid/Ask spread? ALAPVETİ DEVIZAPIACI KIFEJEZÉSEK Mi a devizapiac? A nemzetközi online kereskedési környezet a legnagyobb és legdinamikusabb tıkepiac a világon, napi 3200 milliárd dolláros forgalommal, melyen a nap 24

Részletesebben

Európai típusú deviza opció az FHB Bankban

Európai típusú deviza opció az FHB Bankban Európai típusú deviza opció az FHB Bankban Európai típusú deviza opció bemutatása Az európai típusú devizaopció (továbbiakban: opció) egy olyan megállapodás, amely során az opció vevője jogot szerez arra,

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÁTLAGÁRFOLYAMOS DEVIZA OPCIÓKHOZ (ÁZSIAI TÍPUSÚ OPCIÓ)

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÁTLAGÁRFOLYAMOS DEVIZA OPCIÓKHOZ (ÁZSIAI TÍPUSÚ OPCIÓ) TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÁTLAGÁRFOLYAMOS DEVIZA OPCIÓKHOZ (ÁZSIAI TÍPUSÚ OPCIÓ) A termék leírása Az Átlagárfolyamos devizaopció vagy más néven Ázsiai típusú opció keretében az ügyfél egy olyan devizaopciós megállapodást

Részletesebben

A KELER csoport bemutatása. Előadó: Mátrai Károly vezérigazgató KELER KSZF

A KELER csoport bemutatása. Előadó: Mátrai Károly vezérigazgató KELER KSZF A KELER csoport bemutatása Előadó: Mátrai Károly vezérigazgató KELER KSZF Tartalomjegyzék KELER Csoport bemutatása Hogy történik az értékpapírok és a pénz nyilvántartása külföldi vs. hazai papírok Hogyan

Részletesebben

Erste Termin - Határidős finanszírozás

Erste Termin - Határidős finanszírozás Erste Termin - Határidős finanszírozás A Határidős finanszírozás tőkeáttételt biztosító speciális ügylet, amely azzal az előnnyel rendelkezik, hogy a befektetési hitellel ellentétben nem csupán vételi,

Részletesebben

KELER Csoport Bemutatkozó előadás

KELER Csoport Bemutatkozó előadás KELER Csoport Bemutatkozó előadás Práger Ádám KELER Zrt. Marketing és Ügyfélkapcsolati igazgató 2010. április 26., Budapest KELER Tájékoztató Hotel Carat Budapest 1 Az előadás tartalma 1. KELER Csoport

Részletesebben

Értékpapírok Értékpapírpiacok Pénzügyi Piacok. Slánicz Melinda, Bárdos Máté BCE Pénzügy Tanszék 2010. április 7. és 14.

Értékpapírok Értékpapírpiacok Pénzügyi Piacok. Slánicz Melinda, Bárdos Máté BCE Pénzügy Tanszék 2010. április 7. és 14. Értékpapírok Értékpapírpiacok Pénzügyi Piacok Slánicz Melinda, Bárdos Máté BCE Pénzügy Tanszék 2010. április 7. és 14. Értékpapírok Értékpapír definíciói: Jogi Pénzügyi (cashflow alapú) Közgazdasági Jogi

Részletesebben

Mire jó az opció? Kisokos a hazai opciós termékekhez. 2011. augusztus 2.

Mire jó az opció? Kisokos a hazai opciós termékekhez. 2011. augusztus 2. Mire jó az opció? Kisokos a hazai opciós termékekhez 2011. augusztus 2. Opciók: tegyük helyre a dolgokat! Bevezető A mindennapi kereskedésben mindeddig méltánytalanul mellőzöttnek bizonyultak az opciók,

Részletesebben

DÍJTÉTELEK a Befektetési Szolgáltatási tevékenységhez

DÍJTÉTELEK a Befektetési Szolgáltatási tevékenységhez DÍJTÉTELEK a Befektetési Szolgáltatási tevékenységhez Felhívjuk Tisztelt Ügyfeleink figyelmét, hogy a Körmend és Vidéke telefon adott megbízást kizárólag a 06 (21) 242-4723-as rögzített vonalon fogad el.

Részletesebben

HIRDETMÉNY. Érvényes: 2015. május 20. napjától. Közzététel napja: 2015. május 19.

HIRDETMÉNY. Érvényes: 2015. május 20. napjától. Közzététel napja: 2015. május 19. HIRDETMÉNY Az FHB Bank Zrt. hivatalos tájékoztatója az Egyedi Árfolyamos Azonnali Deviza Adásvételi és Befektetési Szolgáltatási Ügyletek Keretszerződés alapján kötött Ügyletek Óvadéki Követelményeiről

Részletesebben

A Budapesti Értéktőzsde Zártkörűen Működő Részvénytársaság Vezérigazgatójának 286/2006. számú határozata

A Budapesti Értéktőzsde Zártkörűen Működő Részvénytársaság Vezérigazgatójának 286/2006. számú határozata A Budapesti Értéktőzsde Zártkörűen Működő Részvénytársaság Vezérigazgatójának 286/2006. számú határozata A Budapesti Értéktőzsde Zártkörűen Működő Részvénytársaság (továbbiakban: a Tőzsde) Vezérigazgatója

Részletesebben

A CIB Bank Zrt. Részletes Terméktájékoztatója. Margin elszámolású Deviza Ügyletekre

A CIB Bank Zrt. Részletes Terméktájékoztatója. Margin elszámolású Deviza Ügyletekre A CIB Bank Zrt. Részletes Terméktájékoztatója Margin elszámolású Deviza Ügyletekre Lezárva: 2013. március 13. A jelen részletes terméktájékoztatót a CIB Bank Zrt. az ıt a Bszt. 41. és 43. -a szerinti terhelı

Részletesebben

A KELER KSZF Kft. Díjszabályzata

A KELER KSZF Kft. Díjszabályzata A KELER KSZF Kft. szabályzata A PSZÁF jóváhagyás száma és kelte: EN-III-97/2010. 2010. december 14. napján Általános rendelkezések A KELER KSZF Központi Szerződő Fél Kft. (továbbiakban KELER KSZF), mint

Részletesebben

(CIB Prémium befektetés)

(CIB Prémium befektetés) CIB Bank Zrt. Részletes terméktájékoztatója a Keretszerződés Opcióhoz kötött Betét elhelyezésére és a kapcsolódó Opciós Devizaügylet megkötésére vonatkozó keretszerződés hatálya alá tartozó ügyletekre

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ HATÁRIDŐS ÁRFOLYAM-MEGÁLLAPODÁS (FX OUTRIGHT FORWARD) ÜGYLETEKHEZ

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ HATÁRIDŐS ÁRFOLYAM-MEGÁLLAPODÁS (FX OUTRIGHT FORWARD) ÜGYLETEKHEZ TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ HATÁRIDŐS ÁRFOLYAM-MEGÁLLAPODÁS (FX OUTRIGHT FORWARD) ÜGYLETEKHEZ A termék leírása A Határidős árfolyam-megállapodás (vagy más néven határidős ügylet, vagy forward ügylet) olyan deviza

Részletesebben

A CFD kereskedés alapjai

A CFD kereskedés alapjai A CFD kereskedés alapjai Equilor Befektetési Zrt. Nemzetközi szemlélet helyi tapasztalatok A 20 éves Equilor Befektetési Zrt. a Budapesti Értéktőzsde alapító tagja valamint a Magyar Kockázati és Magántőke

Részletesebben

A MiFiD és a tőkepiac működése

A MiFiD és a tőkepiac működése A MiFiD és a tőkepiac működése Az EU-s direktíva relevanciája a magyar tőkepiac működésében Laczkó Tihamér Assistant ECON Mi is az a tőzsde? Szervezett piac, mely koncentrálja mind a keresletet, mind a

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DEVIZAÁRFOLYAMHOZ KÖTÖTT ÁTLAGÁRAS STRUKTURÁLT BEFEKTETÉSEKRŐL

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DEVIZAÁRFOLYAMHOZ KÖTÖTT ÁTLAGÁRAS STRUKTURÁLT BEFEKTETÉSEKRŐL TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ DEVIZAÁRFOLYAMHOZ KÖTÖTT ÁTLAGÁRAS STRUKTURÁLT BEFEKTETÉSEKRŐL Termékleírás A devizaárfolyamhoz kötött átlagáras strukturált befektetés egy indexált befektetési forma, amely befektetés

Részletesebben

MINTASOR (Figyelem az I. rész - Szabályzatok és Elszámolás tesztkérdéseiben megadott válaszok a hatályos szabályzatok szerint változhatnak!

MINTASOR (Figyelem az I. rész - Szabályzatok és Elszámolás tesztkérdéseiben megadott válaszok a hatályos szabályzatok szerint változhatnak! OPCIÓS PIACOK VIZSGA MINTASOR (Figyelem az I. rész - Szabályzatok és Elszámolás tesztkérdéseiben megadott válaszok a hatályos szabályzatok szerint változhatnak!) NÉV:. SZÜLETÉSI DÁTUM: PONTSZÁM: / 30 Tisztelt

Részletesebben

Fedezeti ügyletek, avagy a vállalatok lottójátéka. Zsombori Zsolt fiókvezető (MKB Bank) 2012

Fedezeti ügyletek, avagy a vállalatok lottójátéka. Zsombori Zsolt fiókvezető (MKB Bank) 2012 Fedezeti ügyletek, avagy a vállalatok lottójátéka Zsombori Zsolt fiókvezető (MKB Bank) 2012 Az MKB Bank bemutatása* 1950, 1996 Fő tulajdonosa: Bayerische Landesbank (~90%) Mérlegfőösszege: ~3000 Mrd, jegyzett

Részletesebben

Kereskedés külföldi értékpapírokkal a BÉT-en Varga-Balázs Attila

Kereskedés külföldi értékpapírokkal a BÉT-en Varga-Balázs Attila Kereskedés külföldi értékpapírokkal a BÉT-en Varga-Balázs Attila Budapest, 2013.11.19. Miért is fontos, hogy megértsük a certifikátok működését? Sose fektess olyan dologba, amit nem értesz! 2 Mi is az

Részletesebben

Befektetési kérdıív. 1. Ügyfél

Befektetési kérdıív. 1. Ügyfél Befektetési kérdıív A kereskedı szerzıdı partnere: Természetes személy vagy jogi személy, aki a lakossági ügyfél kategóriába van besorolva (azaz nem szakmai ügyfél, sem elfogadható partner). Az ügyfél

Részletesebben

BEVEZETÉS A CFD KERESKEDÉSBE

BEVEZETÉS A CFD KERESKEDÉSBE BEVEZETÉS A CFD KERESKEDÉSBE Elsıként a CFD-k legfontosabb tulajdonságairól esik szó azok elınyeinek és hátrányainak érintése révén. Mit nevezünk CFD-nek? A CFD (Contract For Difference) olyan derivatíva,

Részletesebben

Nyilvános. Ajánlattételi Limit: A Kereskedési Kódexben ilyen módon meghatározott fogalom.

Nyilvános. Ajánlattételi Limit: A Kereskedési Kódexben ilyen módon meghatározott fogalom. Nyilvános A Budapesti Értéktızsde Zártkörően Mőködı Részvénytársaság Igazgatóságának 56/2007. számú határozata A Budapesti Értéktızsde Zártkörően Mőködı Részvénytársaság Igazgatósága a Budapesti Értéktızsde

Részletesebben

Megbízásunk során az alábbi fajtájú ajánlatokat tehetjük, melyek az ajánlat mennyiségére vonatkozóan határoznak meg feltételt:

Megbízásunk során az alábbi fajtájú ajánlatokat tehetjük, melyek az ajánlat mennyiségére vonatkozóan határoznak meg feltételt: - Limit ajánlat, amelynél a beadott megbízással meg kell jelölni egy árat (az un. limitár), melynél rosszabb áron az ügylet nem teljesíthető vételnél tehát legfeljebb a megjelölt áron, eladásnál legalább

Részletesebben

Féléves jelentés 2011.

Féléves jelentés 2011. Féléves jelentés 2011. által kezelt Befektetési Alapokról Generali Arany Oroszlán Nemzetközi Részvény Alap Generali Cash Pénzpiaci Alap Generali Hazai Kötvény Alap Generali Nemzetközi Részvény Alapok Alapja

Részletesebben

U-235 M01. sz. melléklet. A CIB Bank Zrt. Végrehajtási politikája (MiFID Best Excecution policy)

U-235 M01. sz. melléklet. A CIB Bank Zrt. Végrehajtási politikája (MiFID Best Excecution policy) U-235 M01. sz. melléklet A CIB Bank Zrt. Végrehajtási politikája (MiFID Best Excecution policy) TARTALOMJEGYZÉK 1. A VÉGREHAJTÁSI POLITIKA CÉLJA... 3 2. A LEGKEDVEZİBB VÉGREHAJTÁS MEGHATÁROZÁSA... 3 2.1

Részletesebben

A CIB Bank Zrt. Végrehajtási politikája (MiFID - Best Excecution Policy)

A CIB Bank Zrt. Végrehajtási politikája (MiFID - Best Excecution Policy) A Végrehajtási politikája (MiFID - Best Excecution Policy) 1 TARTALOMJEGYZÉK 1. A POLITIKA CÉLJA... 3 2. FOLYAMATLEÍRÁS... 3 2.1. A mindenkori legkedvezıbb végrehajtás meghatározása érdekében figyelembe

Részletesebben

Deviza ügyletek. Deviza ügyletek Általános Terméktájékoztató. 2. Termékparaméterek, fogalmak

Deviza ügyletek. Deviza ügyletek Általános Terméktájékoztató. 2. Termékparaméterek, fogalmak Deviza ügyletek A devizapiac az egyik legnagyobb és legdinamikusabban fejlődő piacok egyike. Közgazdasági értelemben a devizapiac hatékony piacnak tekinthető, hiszen a szervezett, transzparens, likvid

Részletesebben

XETRA BÉT. Kereskedési modellek, kereskedési szakaszok és megbízások típusok az internetes kereskedési rendszerben

XETRA BÉT. Kereskedési modellek, kereskedési szakaszok és megbízások típusok az internetes kereskedési rendszerben XETRA BÉT Kereskedési modellek, kereskedési szakaszok és megbízások típusok az internetes kereskedési rendszerben Kereskedési modellek Értékpapír Kereskedési modell Részvényszekció Részvények Prémium Kategória

Részletesebben

U-232 M32. sz. melléklet. A CIB Bank Zrt. Végrehajtási politikája (MiFID Best Excecution policy)

U-232 M32. sz. melléklet. A CIB Bank Zrt. Végrehajtási politikája (MiFID Best Excecution policy) U-232 M32. sz. melléklet A CIB Bank Zrt. Végrehajtási politikája (MiFID Best Excecution policy) TARTALOMJEGYZÉK 1. A VÉGREHAJTÁSI POLITIKA CÉLJA... 3 2. A LEGKEDVEZİBB VÉGREHAJTÁS MEGHATÁROZÁSA... 3 2.1

Részletesebben

KELER KSZF-28-2015. számú leirat

KELER KSZF-28-2015. számú leirat KELER KSZF-28-2015. számú leirat Részvény szekció Hatályos: 2015. július 07. A KELER KSZF Zrt. Általános Üzletszabályzata alapján 2015. július 07-i hatállyal a BÉT Részvény szekció garanciarendszerét az

Részletesebben

A Budapesti Értéktozsde Részvénytársaság Vezérigazgatójának 163/2005. számú határozata

A Budapesti Értéktozsde Részvénytársaság Vezérigazgatójának 163/2005. számú határozata A Budapesti Értéktozsde Részvénytársaság Vezérigazgatójának 163/2005. számú határozata A Budapesti Értéktozsde Részvénytársaság (továbbiakban: Tozsde) Vezérigazgatója a deviza alapú ügyletkörben szereplo

Részletesebben

Társasági adóalap növelő megállapítás kapcsolt vállalkozással folytatott devizaügyletekkel összefüggésben

Társasági adóalap növelő megállapítás kapcsolt vállalkozással folytatott devizaügyletekkel összefüggésben Társasági adóalap növelő megállapítás kapcsolt vállalkozással folytatott devizaügyletekkel összefüggésben Nemzeti Adó- és Vámhivatal Kiemelt Adózók Adóigazgatósága Ellenőrzési Osztály 5. 1 Jövedelem transzfer

Részletesebben

D. MELLÉKLET: A SOPRON BANK BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÁSI ÉS KIEGÉSZÍTŐ SZOLGÁLTATÁSI DÍJTÉTELEI ÉRVÉNYES: 2014. JANUÁR 1-TŐL

D. MELLÉKLET: A SOPRON BANK BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÁSI ÉS KIEGÉSZÍTŐ SZOLGÁLTATÁSI DÍJTÉTELEI ÉRVÉNYES: 2014. JANUÁR 1-TŐL D. MELLÉKLET: A SOPRON BANK BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÁSI ÉS KIEGÉSZÍTŐ SZOLGÁLTATÁSI DÍJTÉTELEI ÉRVÉNYES: 2014. JANUÁR 1-TŐL I. Összevont értékpapírszámla vezetés díjtételei Díj, költség Általános díjak Összevont

Részletesebben

Devizapiac a gyakorlatban. Budapesti Értéktőzsde 2014. November 25.

Devizapiac a gyakorlatban. Budapesti Értéktőzsde 2014. November 25. Devizapiac a gyakorlatban Budapesti Értéktőzsde 2014. November 25. Equilor Az Equilor Befektetési Zrt. A Budapesti Értéktőzsde alapító tagja A befektetővédelmi Alap és a Magyar Kockázati és Magántőke Egyesület

Részletesebben

Kereskedés külföldi értékpapírokkal a BÉT-en. Varga-Balázs Attila Budapest, 2015.11.10.

Kereskedés külföldi értékpapírokkal a BÉT-en. Varga-Balázs Attila Budapest, 2015.11.10. Kereskedés külföldi értékpapírokkal a BÉT-en Varga-Balázs Attila Budapest, 2015.11.10. Mi is az a certifikát? Ezek a termékek olyan értékpapírok, amelyben a Kibocsátó arra vállal kötelezettséget, hogy

Részletesebben

BC Tipp heti statisztika (42. hét)

BC Tipp heti statisztika (42. hét) BC Tipp heti statisztika (42. hét) USDHUF eladás 216,65 áttörésekor Profitcél: 210,15 Javasolt stop loss: 218,25 2013.10.11. 11:56 100 000 263,7 pont 263 700 Ft 649 950 Ft 2 500 000 Ft 1 / 10 DAX index

Részletesebben

KELER KSZF számú leirat

KELER KSZF számú leirat KELER KSZF-58-2016. számú leirat Részvény szekció Hatályos: 2016. november 30. A KELER KSZF Zrt. Általános Üzletszabályzata alapján 2016. november 30-i hatállyal a BÉT Részvény szekció garanciarendszerét

Részletesebben

8. javított határidôs ügylet (boosted forward)

8. javított határidôs ügylet (boosted forward) 8. javított határidôs ügylet (boosted forward) MIFID komplexitás FX 3 a termék leírása A javított határidôs ügylet megkötésével a határidôs devizaeladáshoz hasonlóan cége egyidejûleg szerez devizaeladási

Részletesebben

KELER KSZF számú leirat

KELER KSZF számú leirat KELER KSZF-33-2016. számú leirat Részvény szekció Hatályos: 2016. július 26. A KELER KSZF Zrt. Általános Üzletszabályzata alapján 2016. július 26-i hatállyal a BÉT Részvény szekció garanciarendszerét az

Részletesebben

Tőzsdeismeretek. Csoport: Tagozat: Elért pont: Érdemjegy:. Javította:

Tőzsdeismeretek. Csoport: Tagozat: Elért pont: Érdemjegy:. Javította: Budapesti Gazdasági Főiskola Kereskedelmi, Vendéglátóipari és Idegenforgalmi Főiskolai Kar Közgazdasági és Társadalomtudományi Intézeti Tanszéki Osztály Tőzsdeismeretek A Név: Csoport: Tagozat: Elért pont:

Részletesebben

BC Tipp heti statisztika (9. hét)

BC Tipp heti statisztika (9. hét) BC Tipp heti statisztika (9. hét) DAX index vétel 7697,95 áttörésekor Profitcél: 7997,95 Javasolt stop loss: 7603,90 2013.02.22. 12:52 5 db CFD Index 158,94 pont 235 650 Ft 684 730 Ft 2 500 000 Ft 1 /

Részletesebben

BC Tipp heti statisztika (3. hét)

BC Tipp heti statisztika (3. hét) BC Tipp heti statisztika (3. hét) EURGBP vétel 0,8275 áttörésekor Profitcél: 0,8480 Javasolt stop loss: 0,8191 2013.01.11. 15:15 50 000 129 pont 224 745 Ft 439 500 Ft 2 500 000 Ft 1 / 8 EURUSD vétel 1,3358

Részletesebben

DÍJJEGYZÉK. A HUNGAROGRAIN Tőzsdeügynöki Szolgáltató Zrt. Üzletszabályzatának Díjjegyzéke. A HUNGAROGRAIN Tőzsdeügynöki Szolgáltató Zrt.

DÍJJEGYZÉK. A HUNGAROGRAIN Tőzsdeügynöki Szolgáltató Zrt. Üzletszabályzatának Díjjegyzéke. A HUNGAROGRAIN Tőzsdeügynöki Szolgáltató Zrt. DÍJJEGYZÉK A HUNGAROGRAIN Tőzsdeügynöki Szolgáltató Zrt. Díjjegyzéke: Hatályos 2012. év szeptember hónap 10. napjától. Művelet Díjalap Díj mértéke Díj esedékessége I. Befektetési és árutőzsdei szolgáltatási

Részletesebben

HIRDETMÉNY. Érvényes: április 17. napjától. Közzététel napja: március 27.

HIRDETMÉNY. Érvényes: április 17. napjától. Közzététel napja: március 27. HIRDETMÉNY Az FHB Bank Zrt. hivatalos tájékoztatója az Egyedi Árfolyamos Azonnali Deviza Adásvételi és Befektetési Szolgáltatási Ügyletek Keretszerződés alapján kötött Ügyletek Óvadéki Követelményeiről

Részletesebben

2011.03.30. A pénzügyi közvetítő rendszer. A pénzügyi közvetítő rendszer meghatározása és feladata. A megtakarítások és a beruházások

2011.03.30. A pénzügyi közvetítő rendszer. A pénzügyi közvetítő rendszer meghatározása és feladata. A megtakarítások és a beruházások A pénzügyi közvetítő rendszer 7. előadás 1 A pénzügyi közvetítő rendszer meghatározása és feladata A közvetítő rendszer piacok, egyének, intézmények és szabályok rendszere Biztosítja a gazdaság működéséhez

Részletesebben

BC Tipp heti statisztika (4. hét)

BC Tipp heti statisztika (4. hét) BC Tipp heti statisztika (4. hét) DAX index eladás 7686 áttörésekor Profitcél: 7443 Javasolt stop loss: 7777 2013.01.18. 10:42 5 db CFD Index 31,96 pont 47 140 Ft 680 210 Ft 2 500 000 Ft 1 / 1 XAGUSD vétel

Részletesebben

Tőkepiaci, tőzsdei alapismeretek

Tőkepiaci, tőzsdei alapismeretek Tőkepiaci, tőzsdei alapismeretek Lengyel Judit Budapesti Értéktőzsde Zrt. Budapest, 2013.10.15. 53,5 milliárd USD (4.) 19 milliárd USD (30.) 27 milliárd USD (13.) 445 milliárd USD 21 milliárd USD 289 milliárd

Részletesebben

Alkalmassági és Megfelelési teszt KÖZÜLETEKNEK

Alkalmassági és Megfelelési teszt KÖZÜLETEKNEK KÖZÜLETEKNEK Az Üzletszabályzat 19. sz. melléklete Az alábbi teszt kitöltését a befektetési vállalkozásokról és árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló

Részletesebben

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ BARRIER DEVIZAÁRFOLYAM OPCIÓS ÜGYLETEKHEZ

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ BARRIER DEVIZAÁRFOLYAM OPCIÓS ÜGYLETEKHEZ TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ BARRIER DEVIZAÁRFOLYAM OPCIÓS ÜGYLETEKHEZ Jelen terméktájékoztatóra vonatkozóan a Terméktájékoztató egyszerű (plain vanilla) devizaárfolyam opciós ügyletekhez elnevezésű terméktájékoztatóban

Részletesebben

A Budapesti Értéktőzsde Zártkörűen Működő Részvénytársaság Vezérigazgatójának 215/2006. számú határozata

A Budapesti Értéktőzsde Zártkörűen Működő Részvénytársaság Vezérigazgatójának 215/2006. számú határozata A Budapesti Értéktőzsde Zártkörűen Működő Részvénytársaság Vezérigazgatójának 215/2006. számú határozata Budapesti Értéktőzsde Zártkörűen Működő Részvénytársaság (továbbiakban: Tőzsde) vezérigazgatója

Részletesebben

BEFEKTETÉSI LEHETŐSÉGEK INDEX ALAPÚ ETF SEGÍTSÉGÉVEL

BEFEKTETÉSI LEHETŐSÉGEK INDEX ALAPÚ ETF SEGÍTSÉGÉVEL 2016.11.22 Fekete Ákos BEFEKTETÉSI LEHETŐSÉGEK INDEX ALAPÚ ETF SEGÍTSÉGÉVEL Mi az az ETF? Tőzsdén kereskedett értékpapír, amely leköveti egy eszköz ármozgását. BÉT (XETRA) Exchange-Traded Fund DEUTSCHE

Részletesebben

OPCIÓS PIACOK VIZSGA MINTASOR

OPCIÓS PIACOK VIZSGA MINTASOR OPCIÓS PIACOK VIZSGA MINTASOR ELMÉLET ÉS SZÁMOLÁS ELMÉLETI ÉS SZÁMOLÁSI KÉRDÉSEK 1. A devizára szóló európai call opciók a) belsőértéke mindig negatív. b) időértéke pozitív és negatív is lehet. c) időértéke

Részletesebben

FEDEZETI ÉS BIZTOSÍTÉKI HIRDETMÉNY

FEDEZETI ÉS BIZTOSÍTÉKI HIRDETMÉNY FEDEZETI ÉS BIZTOSÍTÉKI HIRDETMÉNY Ezúton tájékoztatjuk Tisztelt Ügyfeleinket, hogy az Erste Befektetési Zrt. által nyújtott és az Ügyfeleink által igénybe vehető befektetési szolgáltatások és kiegészítő

Részletesebben

FEDEZETI ÉS BIZTOSÍTÉKI HIRDETMÉNY

FEDEZETI ÉS BIZTOSÍTÉKI HIRDETMÉNY FEDEZETI ÉS BIZTOSÍTÉKI HIRDETMÉNY Ezúton tájékoztatjuk Tisztelt Ügyfeleinket, hogy az Erste Befektetési Zrt. által nyújtott és az Ügyfeleink által igénybe vehető befektetési szolgáltatások és kiegészítő

Részletesebben

(tudás és tapasztalat) Kérdőív. Lépést tart Ön azzal, hogy mi történik a gazdaságban (az üzleti életben) és a pénzügyi piacokon?

(tudás és tapasztalat) Kérdőív. Lépést tart Ön azzal, hogy mi történik a gazdaságban (az üzleti életben) és a pénzügyi piacokon? Név: Cím: Ügyfélszám: Megfelelési teszt (tudás és tapasztalat) Kérdőív Lépést tart Ön azzal, hogy mi történik a gazdaságban (az üzleti életben) és a pénzügyi piacokon? 1) Egyáltalán nem érdekel. Ritkán

Részletesebben

Gazdálkodási modul. Gazdaságtudományi ismeretek II. Számvitel és pénzgazdálkodás. KÖRNYEZETGAZDÁLKODÁSI MÉRNÖKI MSc TERMÉSZETVÉDELMI MÉRNÖKI MSc

Gazdálkodási modul. Gazdaságtudományi ismeretek II. Számvitel és pénzgazdálkodás. KÖRNYEZETGAZDÁLKODÁSI MÉRNÖKI MSc TERMÉSZETVÉDELMI MÉRNÖKI MSc Gazdálkodási modul Gazdaságtudományi ismeretek II. Számvitel és pénzgazdálkodás KÖRNYEZETGAZDÁLKODÁSI MÉRNÖKI MSc TERMÉSZETVÉDELMI MÉRNÖKI MSc Tőzsdei ügyletek 68. lecke A tőzsde kialakulása, fogalma,

Részletesebben

Tájékoztató a letétképzési kötelezettség meghatározásának, illetve a fedezetek befogadásának és értékelésének rendjéről

Tájékoztató a letétképzési kötelezettség meghatározásának, illetve a fedezetek befogadásának és értékelésének rendjéről Tájékoztató a letétképzési kötelezettség meghatározásának, illetve a fedezetek befogadásának és értékelésének rendjéről A letétképzési kötelezettség általános szabályai A befektetési vállalkozásokról és

Részletesebben

KONCENTRÁLT PIACOK PIACOK TİZSDE KONCENTRÁLT PIAC FOGALMA KONCENTRÁLT PIACTIPUSOK. tızsde (börze) árverés (aukció) versenytárgyalás

KONCENTRÁLT PIACOK PIACOK TİZSDE KONCENTRÁLT PIAC FOGALMA KONCENTRÁLT PIACTIPUSOK. tızsde (börze) árverés (aukció) versenytárgyalás KONCENTRÁLT PIACOK 2 KONCENTRÁLT PIAC FOGALMA meghatározott termékekbıl meghatározott helyen meghatározott idıben a kereslet és a kínálat találkozik tızsde (börze) árverés (aukció) versenytárgyalás 3 TİZSDE

Részletesebben

Fio Pénzügyi Csoport. kereskedés s alapjai

Fio Pénzügyi Csoport. kereskedés s alapjai Üdvözöljük k az elıad adáson A részvr szvénypiacokon törtt rténı kereskedés s alapjai Fio Pénzügyi Csoport 1993 A Fio Pénzügyi Csoport megalakulása 1997 Az on-line részvénykereskedés kezdete a cseh részvénypiacon

Részletesebben

Turbo Certifikátok (Turbo Warrantok)

Turbo Certifikátok (Turbo Warrantok) Turbo Certifikátok (Turbo Warrantok) A Turbo Certifikát, Warrant (továbbiakban Termék) egy adott mögöttes termék (Alaptermék) árfolyamának alakulását meghatározott módon követő értékpapír, amely az Alaptermék

Részletesebben

Fio Pénzügyi Csoport. Miként fektessük pénzünket olajba vagy aranyba. adásunkon! olajba vagy aranyba

Fio Pénzügyi Csoport. Miként fektessük pénzünket olajba vagy aranyba. adásunkon! olajba vagy aranyba Üdvözöljük k elıad adásunkon! Témánk: Miként fektessük pénzünketnket olajba vagy aranyba Fio Pénzügyi Csoport 1993 A Fio Pénzügyi Csoport megalakulása 1997 Az on-line részvénykereskedés kezdete a cseh

Részletesebben

MEGFELELÉSI TESZT. Természetes személy ügyfelek részére

MEGFELELÉSI TESZT. Természetes személy ügyfelek részére MEGFELELÉSI TESZT Természetes személy ügyfelek részére Név: Anyja neve: Állandó lakcím: Születési hely és idő: Adóazonosító jel: Telefonszám: Email: Azonosító okmány típusa és száma: Jelen teszt (a továbbiakban:

Részletesebben