Összeállította: Varju Katalin 1

Átírás

1 1) Az R&M bank gyors, rugalmas ügyintézésű hiteleket kínál vállalkozásoknak jelzálog fedezet mellett. Egy vállalkozó Ft hitelt szeretne felvenni 1 éves lejáratra. A kamat 18%-os, a kezelési költség egyszeri 3%, ezt a szerződéskötéskor kell kiegyenlíteni. A hitelt havonta azonos összegű törlesztő részlet formájában kell megfizetni. Határozza meg, hogy mekkora a lesz a teljes hiteldíj, amit a vállalkozónak a hitelért fizetnie kell! Minimum milyen értékű ingatlant ajánljon fel a vállalkozás jelzálog fedezetként, ha a bank az adós minősítése alapján 160%-os fedezeti szintet igényel? 2) Az R&M bank gyors, rugalmas ügyintézésű hiteleket kínál vállalkozásoknak jelzálog fedezet mellett. Egy vállalkozó Ft hitelt szeretne felvenni 1 éves lejáratra. A kamat 18%-os, a kezelési költség egyszeri 2%, ezt a szerződéskötéskor kell kiegyenlíteni. A hitelt havonta azonos összegű törlesztő részlet formájában kell megfizetni. Határozza meg, hogy mekkora a lesz a teljes hiteldíj, amit a vállalkozónak a hitelért fizetnie kell! Minimum milyen értékű ingatlant ajánljon fel a vállalkozás jelzálog fedezetként, ha a bank az adós minősítése alapján 180%-os fedezeti szintet igényel? 3) Egy vállalkozás hitelt szeretne felvenni. A bank 18%-os kamat mellett ajánl hitelt 2 éves futamidőre. a) Mennyi hitelt kaphat a vállalkozás, ha 2 éven át minden hónap végén tudna Ft fix törlesztő részlete fizetni? b) Készítse el a hitel első negyedévi törlesztő tervét! 4) Egy vállalkozás hitelt szeretne felvenni. A bank 18%-os kamat mellett ajánl hitelt 2 éves futamidőre. a) Mennyi hitelt kaphat a vállalkozás, ha 2 éven át minden hónap végén tudna Ft fix törlesztő részlete fizetni? b) Készítse el a hitel első negyedévi törlesztő tervét! 5) Egy vállalkozó átmeneti pénzzavarában egy magánszemélytől kért kölcsön. Mekkora kamatot számított fel a magánszemély, ha Ft-os kölcsönért 90 nap múlva Ft-ot kért vissza? 6) Egy vállalkozó átmeneti pénzzavarában egy magánszemélytől kért kölcsön. Mekkora kamatot számított fel a magánszemély, ha Ft-os kölcsönért 75 nap múlva Ft-ot kért vissza? Összeállította: Varju Katalin 1

2 7) Egy vállalkozás 2 évre bérel egy irodát, a bérleti díj Ft/hó, amely minden hónap végén esedékes. A bérbeadó azt kéri, hogy díjengedmény fejében fizesse ki a vállalkozó a teljes bérleti díjat előre. Mekkora díjengedményt kérjen a bérlő, hogyha az üzleti hitelek kamatlába 18%-os? 8) Egy vállalkozás 2 évre bérel egy irodát, a bérleti díj Ft/hó. A bérbeadó azt kéri, hogy díjengedmény fejében fizesse ki a vállalkozó a teljes bérleti díjat előre. Mekkora díjengedményt kérjen a bérlő, hogyha az üzleti hitelek kamatlába 18%- os? 9) Egy vállalkozás 2 éves részletfizetésre megvásárol egy használt személygépkocsit. Éppen most nincs pénze, ezért úgy állapodik meg az eladóval, hogy minden hónap végén fizet 2 éven át Ft-ot. A jármű átvétele előtt váratlanul pénzhez jut, ezért úgy dönt, azonnal kifizeti a kocsit készpénzben, feltéve, hogy árengedményt kap. Mekkora árengedményt kérjen a vevő, hogyha az üzleti hitelek kamatlába 18%- os? 10) Egy vállalkozó az üzlettársától megvásárolna egy gépet, amelyet havi Ft-os részletekben kellene kifizetni. A részleteket minden hónap végén fizetné, másfél évig. Kéri az üzlettársát, hogy fizethessen egy összegben 18 hónap múlva. Mekkora összeget ajánljon fel, ha a piaci kamatláb 15%-os? A minimálisan kínálandó összeg 11) Egy vállalkozó Magyarországon augusztus 1-jétől egy éven keresztül a pénzforgalmi számlájáról minden hónap végén elkülönített betétszámlára vezettetett Ft-ot. A betét havi kamatos kamatozású volt, évi 12%-os nominális kamattal. Határozza meg, mekkora megtakarítás gyűlt össze a 12. hónap végére! 12) Egy vállalkozó Magyarországon augusztus 1-jétől egy éven keresztül a pénzforgalmi számlájáról minden hónap végén elkülönített betétszámlára vezettetett egy meghatározott összeget. A betét havi kamatos kamatozású volt, évi 12%-os nominális kamattal. Határozza meg, mekkora volt a havi megtakarítás, ha a 12. hónap végére Ft gyűlt össze! 13) Egy magánszemély Magyarországon október 1-jén 2 millió Ft-ot lekötött egy háromhavonta tőkésítő betétre. A betét éves névleges kamata 10%-os. Mekkora összeget vehet fel a megtakarító december 31-én? Összeállította: Varju Katalin 2

3 14) Egy magánszemély Magyarországon október 1-jén 1 millió Ft-ot lekötött egy háromhavonta tőkésítő betétre. A betét éves névleges kamata 10%-os. Mekkora összeget vehet fel a megtakarító december 31-én? 15) Mekkora összeget kell elhelyezni egy alapítványba, ha az egy év múlva először Ft-ot fizetne ki a kedvezményezett célra, és utána minden évben emelni szeretné ezt az összeget 2%-kal. Az alapítványt kezelő befektetési alap 10%-os évei hozamot garantál. 16) Mekkora összeget kell elhelyezni egy alapítványba, ha az egy év múlva először Ft-ot fizetne ki a kedvezményezett célra, és utána minden évben emelni szeretné ezt az összeget 3%-kal. Az alapítványt kezelő befektetési alap 12%-os évei hozamot garantál. 17) Egy vállalkozás a 2 millió Ft értékű váltóját a számlavezető bankjánál a lejárat előtt 90 nappal leszámítoltatja. A bank 20%-os diszkontlábat alkalmaz és váltó díjat nem számít fel. Mekkora befektetési hozamot ér el a bank, ha a váltót a lejáratig megtartja? % befektetési hozamot ér el az ügyleten. 18) Egy vállalkozás a 4 millió Ft értékű váltóját a számlavezető bankjánál a lejárat előtt 90 nappal leszámítoltatja. A bank 20%-os diszkontlábat alkalmaz és váltó díjat nem számít fel. Mekkora befektetési hozamot ér el a bank, ha a váltót a lejáratig megtartja? % befektetési hozamot ér el az ügyleten. 19) Egy vállalkozás Ft értékű, 120 napra szóló váltót birtokol. A váltót a lejárat előtt 85 nappal leszámítoltatja. A bank 18%-os diszkont kamatlábat és 1,7%-os váltódíjat alkalmaz. a) Mennyit fizet a bank a váltóért? (Az évet 365 nappal számolja!) b) Határozza meg, hogy mekkora váltó kamatbevételre tesz szert az üzleti bank a váltóügyleten és mekkora befektetési hozamot ér el! 20) Egy vállalkozás Ft értékű, 130 napra szóló váltót birtokol. A váltót a lejárat előtt 85 nappal leszámítoltatja. A bank 17%-os diszkont kamatlábat és 1,7%-os váltódíjat alkalmaz. a) Mennyit fizet a bank a váltóért? (Az évet 365 nappal számolja!) b) Határozza meg, hogy mekkora váltó kamatbevételre tesz szert az üzleti bank a váltóügyleten és mekkora befektetési hozamot ér el! Összeállította: Varju Katalin 3

4 21) Mennyit ér az az örökjáradék kötvény, amelyik minden évben Ft járadékot biztosít, miközben a hozam elvárás 12%-os? 22) Mennyiért célszerű megvásárolni azt a 4 éves futamidejű kötvényt, aminek a névleges kamata 12%, névértéke Ft. A kötvény évente, minden év végén fizeti a fix kamatot és kamatfizetéssel egy időben egyenletesen törleszt. A piaci kamatláb várhatóan az első évben 12%, a második és a harmadik évben 11%, a negyedik évben 10%. 23) Mennyiért célszerű megvásárolni azt a 4 éves futamidejű kötvényt, aminek a névleges kamata 12%, névértéke Ft. A kötvény évente, minden év végén fizeti a fix kamatot és kamatfizetéssel egy időben egyenletesen törleszt. A piaci kamatláb várhatóan az első évben 12%, a második és a harmadik évben 11%, a negyedik évben 10%. 24) Egy kötvény névértéke Ft névleges hozama: 12% futamidő 5 év törlesztés 1 év türelmi idő után évente azonos összegű kamatfizetés minden év végén a befektetők hozam elvárása 13% Mennyi ennek a kötvénynek a nettó elméleti árfolyama 3 évvel a kibocsátás után? 25) Egy kötvény névértéke Ft névleges hozama: 11% futamidő 5 év törlesztés 1 év türelmi idő után évente azonos összegű kamatfizetés minden év végén a befektetők hozam elvárása 12% Mennyi ennek a kötvénynek a nettó elméleti árfolyama 3 évvel a kibocsátás után? 26) Egy fix kamatozású kötvény névértéke Ft, a névleges kamatlába 15%. A kötvény 5 éves futamidejű, minden év végén fizeti a fix kamatot. 3 év türelmi idő után a kamatfizetéssel egy időben, egyenlő részletben törleszt. Mennyiért vette meg a befektető a kötvényt, ha a befektetésével 12%-os tényleges hozamot (IRR) ért el? 27) Egy fix kamatozású kötvény névértéke Ft, a névleges kamatlába 15%. A kötvény 5 éves futamidejű, minden év végén fizeti a fix kamatot. 3 év türelmi idő után a kamatfizetéssel egy időben, egyenlő részletben törleszt. Mennyiért vette meg a befektető a kötvényt, ha a befektetésével 11s%-os tényleges hozamot (IRR) ért el? Összeállította: Varju Katalin 4

5 28) Egy fix kamatozású kötvény névértéke Ft, a névleges kamatlába 15%. A kötvény 5 éves futamidejű, minden év végén fizeti a fix kamatot 3 év türelmi idő után a kamatfizetéssel egy időben egyenlő részletben törleszt. Egy befektető a papírt Ft-ért vette meg. A piaci kamatláb 13%-os, IRR (a tényleges hozam) 12%. Határozza meg mekkora lesz a befektetés átlagos futamideje (duration, DUR)! 29) Egy fix kamatozású kötvény névértéke Ft, a névleges kamatlába 15%, a piaci kamatláb 13%-os. A kötvény 5 éves futamidejű, minden év végén fizeti a fix kamatot 3 év türelmi idő után a kamatfizetéssel egy időben egyenlő részletben törleszt. Mennyi lesz a befektető tényleges hozama, ha a papírt Ft-ért vette meg? 30) Mennyit ér az az osztalékelsőbbségi részvény, amelyik minden évben Ft osztalékot biztosít, miközben a hozam elvárás 12%-os? 31) Egy részvénytársaság ma tartotta közgyűlését és fizetett részvényenként Ft osztalékot. A jövőben minden évben emeli ezt az osztalékot 4%-kal. a) Mekkora ezeknek a részvényeknek az elméleti árfolyama, ha a befektetők hozam elvárása 16%. b) Mekkora éves hozamot realizál az a részvényes, aki ezelőtt egy évvel ezt a részvényt Ft-ért vásárolta meg? 32) Egy részvénytársaság ma tartotta közgyűlését és fizetett részvényenként Ft osztalékot. A jövőben minden évben emeli ezt az osztalékot 4%-kal. a) Mekkora ezeknek a részvényeknek az elméleti árfolyama, ha a befektetők hozam elvárása 16%. b) Mekkora éves hozamot realizál az a részvényes, aki ezelőtt egy évvel ezt a részvényt Ft-ért vásárolta meg? 33) Valamely cég saját tőkearányos nyeresége tartósan 14% körül mozog. Szokásos osztalékpolitikájának megfelelően ennek 40%-át kifizeti osztalékként. Éppen ma fizetett osztalékot, részvényenként Ft-ot. Mennyi az RT részvényeinek elméleti árfolyama, ha a cég osztalékpolitikája várhatóan nem változik, és a befektetők hozamelvárása 12%-os? 34) Valamely cég saját tőkearányos nyeresége tartósan 16% körül mozog. Szokásos osztalékpolitikájának megfelelően ennek 60%-át kifizeti osztalékként. Éppen ma fizetett osztalékot, részvényenként 500 Ft-ot. Mennyi az RT részvényeinek elméleti árfolyama, ha a cég osztalékpolitikája várhatóan nem változik, és a befektetők hozamelvárása 15%-os? Összeállította: Varju Katalin 5

6 35) Egy vállalkozás összes forrásából saját tőke 50%, banki hitel 40%, kötvénytartozás 10%. A kötvényei után 15% kamatot fizet, bankhiteleinek átlagkamatlába 19%. Mekkora össztőkére jutó hozamot kell realizálnia ahhoz, hogy a tulajdonosok 20%-os hozamelvárásának meg tudjon felelni a vállalkozás? 36) Egy vállalkozás összes forrásából saját tőke 60%, banki hitel 30%, kötvénytartozás 10%. A kötvényei után 16% kamatot fizet, bankhiteleinek átlagkamatlába 18%. Mekkora össztőkére jutó hozamot kell realizálnia ahhoz, hogy a tulajdonosok 20%-os hozamelvárásának meg tudjon felelni a vállalkozás? 37) Egy befektető 90 nap múlva (3 hónap) db vállalati részvényt szeretne eladni. Az értékpapír pillanatnyi (spot) árfolyama Ft. Úgy véli, hogy időközben a részvény árfolyama csökkeni fog. Az árfolyamkockázat kivédése érdekében Ft-ért európai eladási opciót vásárol. A kötési árfolyam Ft/részvény. A piaci betéti kamatláb 14%-os. Hogy dönt, ha az opció lejártakor a részvény spot árfolyama Ft? Mennyi lesz az ügylet pénzügyi eredménye, ha lehívja és ha nem hívja le az opciót? Mi az opció lehívásának határárfolyama? 38) Egy befektető 90 nap múlva (3 hónap) 500 db vállalati részvényt szeretne eladni. Az értékpapír pillanatnyi (spot) árfolyama Ft. Úgy véli, hogy időközben a részvény árfolyama csökkeni fog. Az árfolyamkockázat kivédése érdekében Ft-ért európai eladási opciót vásárol. A kötési árfolyam Ft/részvény. A piaci betéti kamatláb 14%-os. Hogy dönt, ha az opció lejártakor a részvény spot árfolyama Ft? Mennyi lesz az ügylet pénzügyi eredménye, ha lehívja és ha nem hívja le az opciót? Mi az opció lehívásának határárfolyama? 39) Egy befektető 90 nap múlva (3 hónap) db vállalati részvényt szeretne eladni. Az értékpapír pillanatnyi (spot) árfolyama Ft. Úgy véli, hogy időközben a részvény árfolyama emelkedni fog. Az árfolyamkockázat kivédése érdekében Ft-ért európai vételi opciót vásárol. A kötési árfolyam Ft/részvény. A piaci betéti kamatláb 14%-os. Hogy dönt, ha az opció lejártakor a részvény spot árfolyama Ft? Mennyi lesz az ügylet pénzügyi eredménye, ha lehívja és ha nem hívja le az opciót? Mi az opció lehívásának határárfolyama? 40) Egy befektető 90 nap múlva (3 hónap) db vállalati részvényt szeretne venni. Az értékpapír pillanatnyi (spot) árfolyama Ft. Úgy véli, hogy időközben a részvény árfolyama emelkedni fog. Az árfolyamkockázat kivédése érdekében Ft-ért európai vételi opciót vásárol. A kötési árfolyam Ft/részvény. A piaci betéti kamatláb 12%-os. Hogy dönt, ha az opció lejártakor a részvény spot árfolyama Ft? Mennyi lesz az ügylet pénzügyi eredménye, ha lehívja és ha nem hívja le az opciót? Mi az opció lehívásának határárfolyama? Összeállította: Varju Katalin 6

7 41) Egy kiskereskedelmi vállalkozó forgalmának negyedévenkénti adatai a következők: jén eft jén eft jén eft án eft A háromnegyedévi árbevétel eft. Határozza meg a készletek forgási sebességének mutatóit! (Az évet 360 nappal számolja!) 42) Egy kiskereskedelmi vállalkozó forgalmának negyedévenkénti adatai a következők: jén eft jén eft jén eft án eft A háromnegyedévi árbevétel eft. Határozza meg a készletek forgási sebességének mutatóit! (Az évet 360 nappal számolja!) 43) Egy vállalkozás eszközeiről és forrásairól az alábbi adatok ismeretesek (adatok eftban) Befektetett eszközök értéke 600. Ez az összes eszköz 60%-a. Forgóeszközökön belül a pénzeszközeinek aránya 10%, a készletinek aránya 60%. A forgóeszközök 50%-a tartós forgóeszköz szükséglet. A cég forrásainak 45%-a a saját tőke. Az idegen tőke 60%-a hosszú lejáratú hitel, 25%-a rövid lejáratú hitel a többi egyéb rövid lejáratú kötelezettség. Határozza meg - a nettó forgótőkét, - a pénzhányad mutatót, - és a likviditási gyorsrátát! A fedezeti mutató segítségével ítélje meg a cég finanszírozási stratégiáját! 44) Egy vállalkozás eszközeiről és forrásairól az alábbi adatok ismeretesek (adatok eftban) Befektetett eszközök értéke Ez az összes eszköz 60%-a. Forgóeszközökön belül a pénzeszközeinek aránya 10%, a készletinek aránya 60%. A forgóeszközök 20%-a tartós forgóeszköz szükséglet. A cég forrásainak 45%-a a saját tőke. Az idegen tőke 60%-a hosszú lejáratú hitel, 25%-a rövid lejáratú hitel a többi egyéb rövid lejáratú kötelezettség. Határozza meg - a nettó forgótőkét, - a pénzhányad mutatót, - és a likviditási gyorsrátát! A fedezeti mutató segítségével ítélje meg a cég finanszírozási stratégiáját! Összeállította: Varju Katalin 7

8 45) Készítse el a társaság februári likviditási tervét heti bontásban az alábbiak alapján: Nyitó pénzállomány január 31-én Az értékesítési bevétel 80%-a folyik be a tárgyhéten, a maradék 20% a következő héten. Január utolsó hetében nem volt értékesítés. Februári várható pénzmozgások: Február Várható értékesítés Szállítói kifizetések Egyéb kiadások Ítélje meg biztosított-e a cég folyamatos fizetőképessége februárban! Ha nem, mi a teendő? 46) Készítse el a társaság februári likviditási tervét heti bontásban az alábbiak alapján: Nyitó pénzállomány január 31-én Az értékesítési bevétel 80%-a folyik be a tárgyhéten, a maradék 20% a következő héten. Január utolsó hetében nem volt értékesítés. Februári várható pénzmozgások: Február Várható értékesítés Szállítói kifizetések Egyéb kiadások Ítélje meg biztosított-e a cég folyamatos fizetőképessége februárban! Ha nem, mi a teendő? 47) Egy vállalkozás vevőkkel szembeni követelés állományának negyedéves nyitó adatai a következők (ezer Ft-ban) a) Határozza meg a követelések átlagos beszedési idejét, ha az éves forgalom volt és a vevők 10%-a fizetett csak készpénzzel. Az évet 365 nappal számolja! b) Mekkora haszonáldozatot jelent a vevők finanszírozása, ha a vállalat átlagos tőkeköltsége 18%-os? 48) Egy vállalkozás vevőkkel szembeni követelés állományának negyedéves nyitó adatai a következők (ezer Ft-ban) Összeállította: Varju Katalin 8

9 a) Határozza meg a követelések átlagos beszedési idejét, ha az éves forgalom volt és a vevők 10%-a fizetett csak készpénzzel. Az évet 365 nappal számolja! b) Mekkora haszonáldozatot jelent a vevők finanszírozása, ha a vállalat átlagos tőkeköltsége 18%-os? 49) Egy vállalkozás vevői kizárólag átutalással fizetnek. Az éves forgalom negyedévenkénti bontásban, ezer forintban az alábbiak szerint alakult: Nyitó állomány január 1-jén Negyedévek I II III IV Forgalom A követelések átlagosan 22 naponként folynak be. a) Határozza meg a vevőkövetelések éves átlagos állományát! (Az évet tekintse 360 naposnak! Egész számra kerekítsen!) b) Mekkora árengedményt célszerű ajánlani a vevőknek, ha azt szeretné a vállalkozás, hogy a vevői készpénzes fizetésre térjenek át? (A vállalkozás átlagos tőkeköltsége 20%-os.) 50) Egy vállalkozás vevői kizárólag átutalással fizetnek. Az éves forgalom negyedévenkénti bontásban, ezer forintban az alábbiak szerint alakult: Nyitó állomány január 1-jén Negyedévek I II III IV Forgalom A követelések átlagosan 20 naponként folynak be. a) Határozza meg a vevőkövetelések éves átlagos állományát! (Az évet tekintse 360 naposnak! Egész számra kerekítsen!) b) Mekkora árengedményt célszerű ajánlani a vevőknek, ha azt szeretné a vállalkozás, hogy a vevői készpénzes fizetésre térjenek át? (A vállalkozás átlagos tőkeköltsége 18%-os.) 51) Határozza meg, hogy az alábbi befektetés tényleges hozama (belső kamatláb, IRR) meghaladja-e a 14%-ot! Számítás nélkül a döntésre pont nem adható! Évek Pénzáramok Összeállította: Varju Katalin 9

10 52) Határozza meg, hogy az alábbi befektetés tényleges hozama (belső kamatláb, IRR) meghaladja-e a 15%-ot! Számítás nélkül a döntésre pont nem adható! Évek Pénzáramok ) Egy vállalkozás 6M Ft értékű gépet vásárol, amelyet 3 évig szeretne használni. A projekt időtartama alatt az eszközt lineárisan nullára leírja. Az első évben várható bevétele 4 M Ft, mai majd évente 20%-kal növekszik. A fix költség évente: 500 eft. (FC). A változó költség (VC): 1. évben 2,5 M Ft és évente 6%-kal növekszik. A beruházástól elvár hozam r = 10%. a) Határozza meg a beruházás működési cash-flowját (MCF)! b) Értékelje a projektet a nettó jelenérték (NPV) alapján! c) Ítélje meg, hogy a beruházás belső megtérülési rátája (IRR) eléri-e a 10%- ot! 54) Egy vállalkozás 3M Ft értékű gépet vásárol, amelyet 3 évig szeretne használni. A projekt időtartama alatt az eszközt lineárisan nullára leírja. Az első évben várható bevétele 4 M Ft, mai majd évente 20%-kal növekszik. A fix költség évente: 500 eft. (FC). A változó költség (VC): 1. évben 2,5 M Ft és évente 6%-kal növekszik. A beruházástól elvár hozam r = 10%. a) Határozza meg a beruházás működési cash-flowját (MCF)! b) Értékelje a projektet a nettó jelenérték (NPV) alapján! c) Ítélje meg, hogy a beruházás belső megtérülési rátája (IRR) eléri-e a 10%- ot! 55) Egy részvénytársaság ma tartotta közgyűlését és úgy határozott, hogy 3 éven át (egy nagy beruházás miatt) nem fizet osztalékot. A negyedik év végén fizet majd Ftot részvényenként és azt követően rendszeresen emeli az osztalék mértékét 3%-kal. Mennyi a részvények jelenlegi elméleti árfolyama, ha a befektetők hozam elvárása 12%-os? 56) Egy részvénytársaság ma tartotta közgyűlését és úgy határozott, hogy 3 éven át (egy nagy beruházás miatt) nem fizet osztalékot. A negyedik év végén fizet majd Ftot részvényenként és azt követően rendszeresen emeli az osztalék mértékét 3%-kal. Mennyi a részvények jelenlegi elméleti árfolyama, ha a befektetők hozam elvárása 12%-os? Összeállította: Varju Katalin 10

11 57) Mennyi annak a 4 éves futamidejű kötvény befektetésnek az átlagos futamideje, amelynek névleges kamata 12% névértéke Ft a befektető a kibocsátáskor a kötvényt éppen az elméleti árfolyamán vásárolta meg a lejárati idő végéig megtartja. A kötvény évente, minden év végén fizeti a fix kamatot és kamatfizetéssel egy időben, egyenletesen törleszt. A befektetők hozamelvárása 11%. 58) Egy vállalkozás beruházást tervez. A finanszírozást 40%-ban saját tőkéből, 25%-ban kötvénykibocsátással a maradék részben hosszú lejáratú bankhitellel kívánja megoldani. Mekkora hozamelvárást fogalmazzon meg a 3 éves projekttel szemben, ha a hiteleinek a kamatlába 18%, a kötvényeit 16%-os kamatozással tudja kibocsátani, a tulajdonosok hozamelvárása pedig 20%-is? (Az idegen tőke költségénél az adóhatástól tekintsen el!) Megfelel-e a beruházás a kalkulált hozamelvárásnak ha a várható pénzáramai (ezer Ft-ban) Pénzáram 0. év 1. év 2. év 3. év Kezdő Működési Végső (A működéséi pénzáramokat év végén vegye figyelembe! A végső pénzáram a 3. év végén jelentkezik). 59) Egy KKV-nek (kis és középvállalkozásnak) minősülő vállalkozás 2008-ban hitelt vesz fel, amelyhez állami kamattámogatást kap. A futamidő 2 év. A törlesztő részleteket havonta fiz összegben fizeti. A kamattámogatás miatt minden hónap végén Ft-tal kevesebb a fizetési kötelezettsége. A bank 24%-os kamat mellett ajánl nem kedvezményes hiteleket azonos futamidőre. A csekélyösszegű támogatások megítéléséhez szükséges kamatláb a pénzügyminiszteri rendelet szerint 18%. Mennyi de minimisnek minősülő támogatásban részesül a vállalkozás (forintban) ezen a jogcímen 2008-ban? 60) Egy KKV-nek (kis és középvállalkozásnak) minősülő vállalkozás 2008-ban hitelt vesz fel, amelyhez állami kamattámogatást kap. A futamidő 2 év. A törlesztő részleteket havonta fiz összegben fizeti. A kamattámogatás miatt minden hónap végén Ft-tal kevesebb a fizetési kötelezettsége. A bank 24%-os kamat mellett ajánl nem kedvezményes hiteleket azonos futamidőre. A csekélyösszegű támogatások megítéléséhez szükséges kamatláb a pénzügyminiszteri rendelet szerint 18%. Mennyi de minimisnek minősülő támogatásban részesül a vállalkozás (forintban) ezen a jogcímen 2008-ban? Összeállította: Varju Katalin 11

12 61) Egy vállalkozás készletei egész évet figyelembe véve ezer forintban az alábbiak szerint alakultak: Nyitó állomány január 1-jén: Negyedévi záró készlet: I. név II. név III. név IV. név A vállalkozás naponta 700 készletet használ fel. Az év munkanapjainak a száma 248. (Az év 365 napos) Számítsa ki a forgási sebesség mutatóit! Fordulatszám: Forgási idő: 62) Egy vállalkozás készletei egész évet figyelembe véve ezer forintban az alábbiak szerint alakultak: Nyitó állomány január 1-jén: Negyedévi záró készlet: I. név II. név III. név IV. név A vállalkozás naponta 600 készletet használ fel. Az év munkanapjainak a száma 250. (Az év 365 napos) Számítsa ki a forgási sebesség mutatóit! Fordulatszám: Forgási idő: 63) Egy alapítványt ,- Ft-tal hoztak létre. Az alapítványt kezelő befektetési alap 2%-os évi hozamot garantál. Hány százalékkal emelhető majd évente a kifizethető összeg, ha az első év végén ,- Ft-ot szeretnének a kedvezményezett célra fordítani? 1) Egy beruházást a vállalkozás különböző forrásokból finanszíroz. A források megoszlása: saját tőke 55 %, banki hitel 25 %, kötvénytartozás 20 %. Mekkora hozamot kell elérni a beruházással, ha a kötvényei után 17 % kamatot fizet, bankhiteleinek átlagkamatlába 19 % és a saját tőke tulajdonosai 22 %-os hozamot várnak el? Összeállította: Varju Katalin 12

13 2) Egy likviditási gondokkal küszködő vállalkozó 2 millió forintos tartozása ellenében felajánl az üzletfelének egy évjáradékkötvényt, amely 10 éven át minden év végén fizetne 500 ezer forintot. Célszerű-e az üzletfél részéről az ajánlat elfogadása, ha a pénzpiacon a hosszú távú befektetések hozamrátája 12 százalékos? 3) Egy likviditási gondokkal küszködő vállalkozó 2 millió forintos tartozása ellenében felajánl az üzletfelének egy évjáradékkötvényt, amely 10 éven át minden év végén fizetne 300 ezer forintot. Célszerű-e az üzletfél részéről az ajánlat elfogadása, ha a pénzpiacon a hosszú távú befektetések hozamrátája 12 százalékos? 67) Egy vállalkozás vevőkkel szembeni követelés állományának negyedéves nyitó adatai a következők (ezer Ft-ban) Jan ,- Ápr ,- Júl ,- Okt , Jan ,- a) Határozza meg a követelések átlagos beszedési idejét, ha az éves forgalom ,- volt és a vevők 10 % -a fizetett csak készpénzzel. (Az évet 365 nappal számolja!) b) Tervezze meg, hogyan fog alakulni a vevőkövetelések átlagos állománya 2008-ban, ha a követelések átlagos beszedési idejét 3 nappal csökkentik, miközben az árbevétel 12 százalékkal nő (a készpénzzel fizető vevők aránya nem változik)! 68) Egy vállalkozás vevőkkel szembeni követelés állományának negyedéves nyitó adatai a következők (ezer Ft-ban) Jan ,- Ápr ,- Júl ,- Okt , Jan ,- a) Határozza meg a követelések átlagos beszedési idejét, ha az éves forgalom ,- volt és a vevők 20 % -a fizetett csak készpénzzel. (Az évet 365 nappal számolja!) b) Tervezze meg, hogyan fog alakulni a vevőkövetelések átlagos állománya 2008-ban, ha a követelések átlagos beszedési idejét 2 nappal csökkentik, miközben az árbevétel 15 százalékkal nő (a készpénzzel fizető vevők aránya nem változik)! Összeállította: Varju Katalin 13

14 69) Egy vállalkozás 6 M Ft értékű gépet vásárol, amelyet 3 évig szeretne használni.a projekt időtartama alatt az eszközt lineárisan nullára leírja. Az első évben várható bevétele 4 M Ft, ami majd évente 20 %-kal növekszik. A gép működtetésével összefüggő fix költség. évente: 500 e Ft. (Fc) A változó költség. (Vc): 1. évben 2,5 M Ft, és évente 6%- kal növekszik A beruházástól elvárt hozam r = 10 %. a) Határozza meg a beruházás működési cash-flowját (MCF)! b) Értékelje a projektet a jövedelmezőségi index alapján alapján! 70) Egy vállalkozás 9 M Ft értékű gépet vásárol, amelyet 3 évig szeretne használni. A projekt időtartama alatt az eszközt lineárisan nullára leírja. Az első évben várható bevétele 4M Ft, ami majd évente 20 %-kal növekszik A fix költség. évente: 500 e Ft. (Fc) A változó költség. (Vc): 1. évben 2,5 M Ft, és évente 6%-kal növekszik A beruházástól elvárt hozam r = 10 %. a) Határozza meg a beruházás működési cash-flowját (MCF)! b) Ítélje meg, hogy a beruházás belső megtérülési rátája (IRR) eléri-e a 10 %-ot! 71) Egy vállalkozás 20 millió forint értékű zálog biztosítékot tud felkínálni a számlavezető bankjának egy új megrendelés forgóeszköz szükségletét finanszírozó hitel fedezeteként. A hitelt 20 hónapos futamidőre igényelné, azonos összegű havi törlesztő részletek fizetésével. A bank az ügyfél és a biztosíték minősítésének eredményeként 18 százalékos kamattal, 175 százalékos fedezeti szint mellett ajánl hitelt.mennyi hitelt vehet fel a vállalkozás a feltételek elfogadása esetén? A rövid lejárat miatt, a bank a teljes követelés fedezetét igényli. 72) Egy vállalkozás 30 millió forint értékű zálog biztosítékot tud felkínálni a számlavezető bankjának egy új megrendelés forgóeszköz szükségletét finanszírozó hitel fedezeteként. A hitelt 15 hónapos futamidőre igényelné, azonos összegű havi törlesztő részletek fizetésével.a bank az ügyfél és a biztosíték minősítésének eredményeként 18 százalékos kamattal, 170 százalékos fedezeti szint mellett ajánl hitelt.mennyi hitelt vehet fel a vállalkozás a feltételek elfogadása esetén? A rövid lejárat miatt, a bank a teljes követelés fedezetét igényli. 73) Egy befektető 90 nap múlva (3 hónap) db vállalati részvényt szeretne eladni. Az értékpapír pillanatnyi (spot) árfolyama Ft. Úgy véli, hogy időközben a részvény árfolyama lényegesen esni fog. Az árfolyamkockázat kivédése érdekében Ft-ért európai eladási opciót vásárol a részvénycsomagra. A kötési árfolyam Ft/ részvény. A piaci betéti kamatláb 12%-os. a) Hogyan dönt, ha az opció lejártakor a részvény spot árfolyama ,- Ft? b) Mennyi lesz az ügylet pénzügyi eredménye, ha lehívja, és ha nem hívja le az opciót c) Mi az opció lehívásának határ árfolyama? Összeállította: Varju Katalin 14

15 74) Egy befektető 90 nap múlva (3 hónap) db vállalati részvényt szeretne venni. Az értékpapír pillanatnyi (spot) árfolyama Ft. Úgy véli, hogy időközben a részvény árfolyama lényegesen emelkedni fog. Az árfolyamkockázat kivédése érdekében Ft.- ért európai vételi opciót vásárol a részvénycsomagra. A kötési árfolyam Ft/ részvény. A piaci betéti kamatláb 12%-os. a) Hogyan dönt, ha az opció lejártakor a részvény spot árfolyama 9.650,- Ft? b) Mennyi lesz az ügylet pénzügyi eredménye, ha lehívja, és ha nem hívja le az opciót? Mi az opció lehívásának határ árfolyama? 75) Egy vállalkozás eszközeiről és forrásairól az alábbi adatok ismeretek (adatok ezer forintban: Befektetett eszközök értéke 900. Ez az összes eszköz 60 %-a. Forgóeszközein belül a pénzeszközeinek aránya 10 %, a készleteinek aránya 50%. A forgóeszközök 30 %-a tartós forgóeszköz szükséglet. A cég forrásainak 40 %-a a saját tőke. Az idegen tőke 60%-a hosszú lejáratú hitel, 25%-a rövid lejáratú hitel a többi egyéb rövidlejáratú kötelezettség. Határozza meg: a nettó forgótőkét, pénzhányad mutatót, és a likviditási gyorsrátát! A fedezeti mutató segítségével ítélje meg a cég finanszírozási stratégiáját! 76) Egy vállalkozás eszközeiről és forrásairól az alábbi adatok ismeretek (adatok ezer forintban): Befektetett eszközök értéke 600. Ez az összes eszköz 60 %-a. Forgóeszközein belül a pénzeszközeinek aránya 10 %, a készleteinek aránya 60%.A forgóeszközök 50 %-a tartós forgóeszköz szükséglet. A cég forrásainak 45 %-a a saját tőke.az idegen tőke 60%-a hosszú lejáratú hitel, 25%-a rövid lejáratú hitel a többi egyéb rövidlejáratú kötelezettség. Határozza meg: a nettó forgótőkét, pénzhányad mutatót, és a likviditási gyorsrátát! A fedezeti mutató segítségével ítélje meg a cég finanszírozási stratégiáját! Összeállította: Varju Katalin 15