Finančná skupina Fio. Investovanie na trhoch EÚE. december 2009

Átírás

1 Vítame Vás V s na seminári december 2009

2 Finančná skupina Fio 1993 založenie finančnej skupiny Fio 1997 začiatok on-line obchodovania s akciami na českom trhu prostredníctvom aplikácie e-broker 2002 vstup na Slovensko otvorením zastúpenia v Bratislave 2003 vstup do Poľska otvorením zastúpenia vo Varšave 2005 založenie Fio o.c.p., a.s vstup do Maďarska otvorením zastúpenia v Budapešti otvorenie pobočky v Košiciach 2008 Fio o.c.p., a.s. sa stáva členom GPW Fio, burzovní společnost, a.s. požiadala o udelenie bankovej licencie Fio, sporiteľné družstvo, ozzo začína poskytovať služby na Slovensku 2009 otvorenie pobočky v Žiline

3 Fio o.c.p., a.s. jediný broker na Slovensku poskytujúci prostredníctvom internetovej aplikácie on-line prístup na 9 trhov v 5 krajinách Nemecko (XETRA) široká ponuka akcií a ETF za našu menu Česká republika (BCPP, ČBCP-RMS) Poľsko (GPW) Maďarsko (BÉT) USA (NYSE, AMEX, NASDAQ, ECN, OTC) ponuka obchodovania s derivátmi v ČR (BCPP) a USA (CME/CBOT) člen GPW (Waršavská burza cenných papierov) člen AOCP dozor vykonáva NBS prispievateľ do Garančného fondu investícií pobočky v Bratislave, Košiciach a Žiline zahraničné zastúpenia v Budapešti a Varšave Spoločnosti pôsobiace v Českej republike Fio, burzovní společnost, a.s. Fio, družstevní záložna Česká burza cenných papierov RM-Systém

4 Fio, sporiteľné družstvo, organizačná zložka zahraničnej osoby vedenie bežných účtov v EUR, CZK a USD FIO KONTO v EUR a CZK atraktívny výnos žiadna viazanosť mesačné pripisovanie úrokov Prémiový vkladový list v EUR a CZK trojročný vklad internetbanking prevody SR ČR ako domáce prevody časová a finančná úspora prevody SR EMÚ zadarmo žiadne poplatky dozor vykonáva ČNB prispievateľ do Fondu poistenia vkladov ČR možnosť prepojenia obchodného účtu s FIO KONTO a získať tak vysoké úročenie dočasne neinvestovaných peňažných prostriedkov

5 Obsah 1. Kapitálové trhy v Európe 2. Investovanie a inteligentné pokyny v NSR 3. Investovanie a inteligentné pokyny v ČR 4. Investovanie v Poľsku 5. Investovanie v Maďarsku 6. Investovanie s finančnou pákou 7. Zaistenie proti menovému riziku

6 1. Kapitálov lové trhy v Európe Organizátori kapitálových trhov: Deutsche Börse AG (XETRA) Obchodné hodiny: 9:00 17:30 Burza cenných papírů Praha (BCPP) Obchodné hodiny: 9:10 16:00 (segment AOS)+záv. aukcia Obchodné hodiny: 9:15 16:00 (segment SPAD) RM-SYSTÉM, česká burza cenných papírů a.s. Obchodné hodiny: 9:00 17:00 Burza cenných papierov vo Varšave (GPW) Obchodné hodiny: 9:30 16:10 Burza cenných papierov v Budapešti (BÉT) Obchodné hodiny: 9:00 16:30

7 Ďalšie subjekty akciového trhu v EÚE Vysporiadacie systémy: ClearStream, Centrální depozitář cenných papírů, a.s. Depozitári: SCP ČR, Centrální depozitář cenných papírů, a.s. National Depository for Securities (PL) Rôzne renomované inštitúcie s vysokým ratingom Regulátori: Česká Národní Banka (ČR) Bundesamt für Kapitalmärkte (SRN) Financial Supervisory Commission (PL) Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete (HU)

8 Počítač klienta Servery Fio Concorde Értékpapír Rt.

9 2. XETRA najšir irší trh v EÚE elektronická nadstavba Deutsche Börse Frankfurt najširší európsky trh viac ako titulov obchodovanie aj s akciami veľkých zahraničných spoločností z vyspelých trhov (Nokia, ING, Toyota Motors, Intel), aj z Emerging Markets (Gazprom, Lukoil, Industrial and Commercial Bank of China,..) špecifické aukčné obchodovanie s málo likvidnými titulmi len raz denne (cca. 13:30) Poplatok za obchodovanie je 0,15% (min. 9,95 EUR)

10 Stručná charakteristika trhu Nemecký trh je reprezentovaný blue chips indexom DAX 30 obsahuje 30 najkvalitnejších nemeckých spoločností obchodovaných na burze: ADS, BAS, LIN, SIE, VOW... Priemerná ročná výkonnosť indexu DAX 30 je 7,02% Priemerná ročná odchýlka výnosnosti je 17,09% Priemerné P/E 46,27 Priemerný dividendový výnos 3,64% Ďalšie indexy akciového trhu: MDAX, SDAX, TecDAX...

11 Stručná charakteristika trhu V roku 2008 bolo na Xetre zobchodovaných 4.477,5 mld. EUR

12 2.1 ETF efektivita na prvom mieste ETF (Exchange Traded Funds) verejne obchodované fondy. Ide o fondy, ktorých akcie sa dajú obchodovať rovnako, ako akcie iných obchodovateľných spoločností. ETF sa zameriavajú na určitú časť trhu, ktorej vývoj verne kopírujú, napr. na určitý región, súbor komodít alebo určité odvetvie a pod. Jednoduchým spôsobom sa prostredníctvom trhu Xetra teda dá participovať napr. na vývoji FTSE Vietnam Index (DXS7), na vývoji ceny ropy (OD7F) a pod. Je možné ale zarábať aj na poklese trhov, napr. ShortDAX Index (DXSN)...

13 Výhody ETF ETF nie sú aktívne riadené (k zmenám v zložení portfólia dochádza, len ak nastane zmena v podkladovom indexe) takže nie sú účtované žiadne vstupné či výstupné poplatky. Vysoká likvidita obchodovanie priamo na burze umožňuje kedykoľvek počas obchodných hodín kúpiť alebo predať dané ETF za aktuálny kurz. Veľmi dobrá cenová dostupnosť sú využiteľné investormi aj v objemovo malých portfóliách. Široké ETF plnia diverzifikačnú funkciu v portfóliu.

14 2.2 Zadávanie pokynov CENA je to tzv. limitná cenu je to minimálna cena, ktorú požaduje zadávateľ pri predaji alebo maximálna cena, ktorú je zadávateľ ochotný zaplatiť pri nákupe. STOP CENA je to tzv. aktivačná cena k samotnej aktivácii pokynu dôjde len v prípade, že trh dosiahne túto cenu. MNOŽSTVO určenie množstva akcií, ktoré zadávateľ pokynu požaduje. Je umožnené aj čiastočné uspokojenie pokynov. PLATNOSŤ maximálna platnosť pokynu je 30 dní. Podávanie všetkých pokynov zadaných prostredníctvom aplikácie ebroker je zdarma.

15

16 BRACKET Je to kombinácia klasického predajného pokynu a pokynu stoploss. Realizácia zisku pri náraste nad 235 EUR. Zastavenie straty pri prepade kurzu pod 205 EUR (najhoršie ale za 200 EUR). Je voliteľné či má byť na tejto strane limitná cena vyplnená alebo nie.

17 Bracket technika pokynu 235,00 220,00 205,00

18 3. ČR najbližší trh Burza cenných papírů Praha (BCPP) má dva segmenty: AOS - obchoduje sa systémom objednávkovej knihy (obsahuje 33 titulov). Burzový deň sa začína aukciou o 9:10, následne pokračuje kontinuálne obchodovanie. Nie sú predpísané minimálne množstvá na obchodovanie. SPAD - obchoduje sa prostredníctvom tvorcov trhu. Tento prestížny segment obsahuje 13 najlikvidnejších akciových titulov, investičné certifikáty, futures a warranty. Obchodovať je možné v stanovených objemoch a ich násobkoch. RM-SYSTÉM - okrem mnohých akcií s nízkou likviditou zahŕňa aj prestížny segment EasyClick (obsahuje 28 titulov), v ktorom sú stanovené obchodovateľné množstvá. Poplatok za obchodovanie je 0,1% až 0,4%

19 Stručná charakteristika trhu Akciový trh je reprezentovaný indexom PX - zahŕňa 13 titulov obchodovaných v segmente SPAD. Najväčšiu váhu v indexe majú tituly: ERSTE BANK, ČEZ, TELEFÓNICA O2 a KOMERČNÍ BANKA (spolu majú 83 % váhu) Priemerná ročná výkonnosť indexu PX je 8,38% Priemerná ročná odchýlka výnosnosti je 28,21% Priemerné P/E 27,53 Priemerný dividendový výnos 4,96%

20 Stručná charakteristika trhu V roku 2008 bolo na BCPP zobchodovaných 34 mld. EUR

21 3.1 Zadávanie pokynov Okrem štandardných parametrov ako sú cena, stop cena, platnosť a množstvo prináša obchodovanie v ČR v každom segmente trhu niekoľko ďalších voliteľných parametrov: Zobrazované množstvo (Kobos, SPAD) Minimálne množstvo (Kobos) Stop počet (SPAD) Podávanie všetkých pokynov zadaných prostredníctvom aplikácie ebroker je zdarma.

22 Inteligentné pokyny v ČR Alf (SPAD) Stepper (SPAD, KOBOS) Stoploss (SPAD, KOBOS) Trailing Stop (SPAD, KOBOS) Trailing Limit (SPAD, KOBOS) Bracket (SPAD)

23 STEPPER (SPAD) Reaguje na vývoj v zmene štruktúry ponuky a dopytu, tak aby bola zachovaná priorita pokynu (obvykle 1. miesto na dopyte/ponuke). Ak krok kotácie > 0, objednávka vždy prvá. tak je Ak krok kotácie = 0, tak sa objednávka delí o prvé miesto. Ak krok kotácie je nevyplnený, tak ide o klasický limitný pokyn.

24 Stepper technika pokynu Smer: Nákup Množstvo: ks Zobrazované množstvo: 5.000ks Cena: 525,00 Kč Krok kotácie: 0,10 Kč Situácia pred zadaní pokynu: Tvorca trhu: Množstvo Dopyt Ponuka , , , , , , ,6 Situácia po zadaní pokynu: Tvorca trhu: Množstvo Dopyt Ponuka , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,0

25 TRAILING LIMIT (SPAD) Zabráni poklesu ceny pod (rastu ceny nad) definovanú úroveň a automaticky sa prispôsobuje rastúcemu (klesajúcemu) trendu. Stop cena sa zadáva ako odchýlka od aktuálnej trhovej ceny. K jej navyšovaniu (poklesu) dochádza vždy pri dosiahnutí ďalšieho maxima (minima). Limitná cena sa zadáva ako odchýlka od aktuálne platnej stop ceny.

26 Trailing Limit technika pokynu Smer: Predaj Množstvo: 5.000ks Limitná cena: 5 (odchýlka) Stop cena: 20 (odchýlka) Stop počet: 2 Situácia po zadaní pokynu: Tvorca trhu: Množstvo Dopyt Ponuka Situácia po náraste kurzu: Tvorca trhu: Množstvo Dopyt Ponuka Po zadaní pokynu je najlepší dopyt na úrovni 1255, takže sa automaticky nastaví stop cena 1235 ( =1235) a limitná cena sa nastaví na 1230 (1235-5=1230) Stop cena sa automaticky posúva na hodnotu o 20 Kč nižšiu ako je najlepší dopyt, teda 1245 ( =1245). Limitná cena sa dostáva na úroveň 1240 (1245-5=1240).

27 Trailing Limit technika pokynu Situácia po poklese dopytu: Tvorca trhu: Množstvo Dopyt Ponuka Pri poklese kurzu sa pri maxime dosiahnutá stop cena už nemení - ostáva na úrovni Takisto sa nemení ani limitná cena Situácia pri aktivácii pokynu Tvorca trhu: Množstvo Dopyt Ponuka Dochádza k aktivácii pokynu (predaj min. za 1240), keďže stop počet od aktuálnej stop ceny zodpovedá parametrom pokynu

28 Inteligentné pokyny v ČR - KOBOS Stepper parameter ignorované množstvo stepper bude ignorovať kumulované množstvo z hĺbky trhu v KOBOSe, ktoré je menšie ako stanovená hodnota Ignorovať množstvo. Stoploss nevyplňuje sa parameter Stop počet. K aktivácii stoploss dochádza ak: a.) najlepší dopyt/ponuka na trhu SPAD je nižší/vyšší alebo rovný aktuálnej stop cene a b.) na trhu SPAD sú postavené aspoň 2 nákupné/predajné kotácie. Trailing Stop / Trailing Limit stop cena sa nastaví podľa najlepšieho dopytu/ponuky v segmente SPAD. K aktivácii prichádza pri splnení podmienok ako pri pokyne Stoploss.

29 4. Poľsko najväčšia burza v stredoeurópskom regióne (objem obchodov predstavuje cca. 2-4 násobok obchodovania v ČR alebo Maďarsku). Na trhu sa obchoduje 375 akciových titulov. v roku 2008 bolo na WSE zobchodovaných 79,4 mld. EUR veľké množstvo IPO (33 nových spoločností v roku 2008) trh je reprezentovaný hlavne indexom WIG 20 obchodovanie aj s akciami slovenských a českých firiem Asseco, ČEZ, NWR,... Fio o.c.p., a.s. je jediný slovenský člen varšavskej burzy Poplatok za obchodovanie je 0,60% (min. 15 PLN)

30 Stručná charakteristika trhu Priemerná ročná výkonnosť indexu WIG 20 je 10,30% Priemerná ročná odchýlka výnosnosti je 23,33% Priemerné P/E 95,98 a priemerný dividendový výnos 3,10%

31 5. Maďarsko arsko výber z väčšieho množstva titulov (44) ako na BCPP v roku 2008 bolo na BSE zobchodovaných 20,9 mld. EUR vývoj reprezentuje index BUX, v ktorom je obsiahnutých 12 emisií. Avšak 4 najobchodovanejšie tituly tvoria takmer celý objem všetkých zobchodovaných akcií (OTP Bank + MOL + Richter Gedeon + Magyar Telekom tvoria 93 % objemu) obchodovanie prostredníctvom Concorde Értékpapír Rt. obchodovanie nie je plne online vhodné pre dlhodobejších investorov. Poplatok za obchodovanie je 0,50% (min HUF)

32 Stručná charakteristika trhu Priemerná ročná výkonnosť indexu BUX je 26,43% Priemerná ročná odchýlka výnosnosti je 32,36% Priemerné P/E 12,83 a priemerný dividendový výnos 1,84%

33 6. Investovanie s finančnou nou pákoup Rentabilita vlastných prostriedkov pri rôznej miere krytia vlastnými prostriedkami 120% 100% 5% nárast titulu 10% nárast titulu 100% Výnos v % 80% 60% 40% 20% 0% 67% 50% 50% 33% 33% 25% 20% 17% 10% 10% 5% Ki = 1 Ki = 0,5 Ki = 0,3 Ki = 0,2 Ki = 0,15 Ki = 0,1 Miera krytia vlastnými prostriedkami

34 Úver na obchodovanie XETRA Požadovaný podiel vlastných prostriedkov je len 30 % (akcie v DAX 30 a vybrané tituly z indexu DJ EuroStoxx 50), resp. 50 % (ostatné tituly z Marginable list ). Úročenie úveru len 7,00 % p.a. ČR Požadovaný podiel vlastných prostriedkov je len % (podľa likvidity daného titulu a zvoleného úverového programu). Úročenie úveru od 5,80 % do 11,8 % p.a.

35 Investícia bez/s úverom - príklad Bez úveru kurz CON v 58,31 79,92 Počet ks Poplatok 9,95 9,95 S úverom kurz CON v 58,31 79,92 Počet ks Poplatok 9,95 9,95 Úrok za 70 dní v ,89 Pohyb na účte , ,05 Pohyb na účte , ,16 Zisk v ,10 Zisk v ,21 Zisk v % ,66% Zisk v % ,06% Nárast CON za 70 dní = 21,61 EUR, t.j. + 37,06% Výnos klienta za 70 dní bez použitia úveru v EUR = + 36,66% Výnos klienta za 70 dní s využitím úveru v EUR = + 119,06%

36 7. Menový úver Na českom, slovenskom a poľskom trhu celkom ojedinelý produkt fungujúci na báze dočasnej výmeny dvoch aktív v rovnakej trhovej hodnote chráni pred devízovým rizikom VII./ ,733 EUR/USD, VII./ ,635 EUR/USD strata viac ako 13%!!! šetrí transakčné náklady dané kurzovým spreadom kurz EUR/USD: predaj 0,645, nákup 0,625 transakčné náklady 0,02 EUR, t.j. viac ako 3,0% umožňuje plynulý prechod medzi národnými trhmi operatívna pôžička meny na pokrytie vysporiadania nákupu náklady zaistenia USD 2,00%, EUR 2,75%, CZK 3,00%, PLN 5,25%, HUF 9,75% p.a. z výšky úveru

37 Menový úver - príklad Bez MÚ zisk / strata zisk / strata v % kurz CAT v $ 42,10 $ 43,70 $ +1,60 $ +3,80 % kurz USD N/P 0,766 / 0,790 0,691 / 0,712-0,054-12,53 % kurz CAT v 33,26 30,20-3,06-9,20 % S použitím MÚ zisk / strata zisk / strata v % kurz CAT v $ 42,10 $ 43,70 $ +1,60 $ +3,80 % pôžička (2,00 p.a.) +42,10 $ -42,15 $ (42,1+0,05 úrok) záruka - 33, , kurz záruky 0,790 0, zisk v $ ,70 42,15 = +1,55 $ +3,68 % zisk v --- 1,55 USD x 0,691 = +1,07 +3,22 %

38 Zhrnutie Vyšší výnos na niektorom z trhov bol sprevádzaný vyšším podstupovaným rizikom. Tituly z Emerging Markets silnejšie reagujú nedostatok likvidity ako tituly na vyspelých trhoch. Vzájomnú závislosť jednotlivých trhov popisuje korelácia: na prípadný Korelácia DAX PX WIG20 BUX SP500 DAX 1,0000 0,4567 0,5192 0,5777 0,7853 PX 0,4567 1,0000 0,5891 0,6432 0,4588 WIG20 0,5192 0,5891 1,0000 0,6779 0,5020 BUX 0,5777 0,6432 0,6779 1,0000 0,5849 SP500 0,7853 0,4588 0,5020 0,5849 1,0000

39 Ako začať s obchodovaním? Podpis komisionárskej zmluvy s Fio o.c.p., a.s. Komisionársku zmluvu možno podpísať aj priamo na seminári Výhody: - založenie obchodného účtu - zadarmo - vedenie obchodného účtu - zadarmo - zrušenie obchodného účtu zadarmo Vklad peňažných prostriedkov na obchodný účet Možnosť nákupu akcií a ETF už v deň podpisu komisionárskej zmluvy, pričom nie je stanovená minimálna výška investície. Možnosť zabezpečiť investície menovým úverom je od nasledujúceho dňa po podpise zmluvy.

40 Bratislava Ďakujeme za pozornosť Kollárovo nám. 15, tel.: 02/ , Košice Žilina Pribinova 2, tel.: 055/ , Od decembra 2009 nová adresa: Hlavná 8 Nám. Ľ.Štúra 2, tel.: 041/ , zilina@fio.sk Investujeme na burze