Heti jelentés július Csehország. Tıkepiaci hírek. A PX index mozgása. Változás % Index Múlt hét Aktuális hét PX 1219, ,20-1,67

Átírás

1 Fio Heti jelentés Tıkepiaci hírek Fio o.c.p., a.s július Csehország A PX index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % PX 1219, ,20-1,67 Komentář k vývoji indexu / A prágai tızsde folytatta a múlt heti irányt és 1,67%-al csökkent. Az index egy nap kivételével minden szeánszon csökkent, ráadásul pénteken az pontos szint alatt zárt. A Görögországnak szánt segítség optimizmus hamar elillant, a piacokat most már a olasz problémák is nyugtalanították. A defenzív Philips Morris kivételével az összes részvény a negatív tartományban zárta a hetet. Az Erste Bank a korábbi 880 koronáig történı emelkedcés után ismét alacsonyabb szintekre tért vissza (-2,5%, 827 CZK). Kisebb csökkenést szenvedett el a Komerční banka (-0,2%), miután megjelent a hír, hogy a ČSOB mégsem lép a tızsdére. Csaknem 5%-al kerültek lejjebb a CME részvényei, mivel több elemzıház nem nagyon bízik a reklámpiac élénkülésében. A ČEZ 850 koronára esett (-1,7%), miután az Európai Bizottság hivatalosan is megkezdte a vizsgálódást a társaságnál. / A júniusi hónapban is javult a munkaerıpiac állapota. A munkanélküliségi ráta 8,1%-ra csökkent a májusi 8,2%-ról, ami 2009 júniusa óta a legkisebbnek számít. / A várakozások ellenére júniusban kisebb mértékben nıttek éves szinten a fogyasztói árak, az ütem a májsi 2%- ról 1,8%-ra lassult. Az elızı hónaphoz viszonyítva az árak 0,2%-al csökkentek. A piac eközben éves 2,1%-os és havi 0,1%-os emelkedést várt. Az alacsonyabb júniusi infláció mögött az élelmiszerárak, elsısorban a zöldségek és az alkoholmentes italok álltak. Hírek a cseh piacról / AAA Auto 11/7 Az AAA Auto az idei év elsı felében éves összehasonlításban 18,1%-al tudta növelni értékesítéseit. A szlovák piac még ennél is nagyob növekedést produkált, ahol az értékesítések 24,5%-al nıttek. A Csehországban a növekedés 15,9%-os volt. A társaság 2011 elsı felében kocsit értékesített, ebbıl et Csehországban, ot pedig Szlovákiában. A sajtóközlemény szerint Csehországban a legtöbb kocsit Prágában és Közép- Csehországban értékesítették, míg Szlovákiában Nyitrán, Besztercebányán és Zsolnán emelkedtek leginkább az eladások. / CETV 14/7 A Credit Suisse felülteljesítı minısítést adott a CME részvényeire, a célár 16,5 USD. A svájci bank a 2011-es évben a reklámpiac lassú növekedésével számol. / ČEZ 7/14 Az ING 820 koronáról 875 koronára emelte meg a ČEZ részvényeinek célárát. Az ajánlás tartáson maradt. 7/15 Az Európai Bizottság (EC) kijelentése alapján ma hivatalosan is megkezdıdik a ČEZ társaság vizsgálata a villamos energia nagykereskedelmi piacán történı állítólagos versenytársak korlátozása végett. A ČEZ-t azzal vádolják, hogy lefoglalta az átviteli hálózat kapacitását a ČEPS társaságnál, hogy így korlátozza a konkurens társaságok belépését. Amennyiben az EC vizsgálata bizonyítaná a konkurencia korlátozását, a ČEZ egészen néhány tíz milliárd korona (az összbevételek 10%-a) bírságot kaphat. Az EC egyúttal kijelentette, hogy a formális vizsgálat megkezdése nem jelenti azt, hogy a bizottságnak bizonyítéka van az elıírások megszegésérıl. Ez csupán azt jelenti, hogy a Bizottság elsıdlegesen vizsgálja az ügyet. A ČEZ egyúttal meg lett tisztítva azon feltételezésktıl, hogy manipulált a villamos energia áraival és részt vett volna a kartelben. / Erste bank 7/15 Az Erste Bank teljes kintlevısége a problémás országok kötvényeiben 490 millió euró (a saját tıke 3,5%-a), miközben a saját tıke nagysága 14,1 milliárd euró. Kelet-Európa második legnagyobb bankja az EBA által végrehajtott stressztesztek alapján a lehetı legrosszabb forgatókönyv esetén 2011-ben 384 millió eurós nyereséget érne el. A megjelent eredmények alapján kimondhatjuk, hogy az Erste Bank jelenleg elegendı tıkével rendelkezik. A stresszteszttel a Komerční Bankának sem voltak gondjai. Fio o.c.p., a.s. Kollárovo nám. 15, Bratislava research2@fio.cz

2 Lengyelország A WIG20 index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % WIG , ,60-1,65 Kommentár az index mozgásához / A lengyel részvények akárcsak egy héttel korábban ismét csökkentek, mivel a kereskedésre nagy hatással volt a kedvezıtlen globális hangulat. A WIG20 index 1,65%-al csökkent, és a hét során az elmúlt négy hónap legalacsonyabb szintjére került. Ezen kívül a Citigroup is alacsonyabb ajánlást adott ki a lengyel részvényekre. Jelentıs csökkenéseket szenvedtek el a finomítói társaságok. A PKN Orlen a finomítói marzs csökkenését jelentette be és az Ural és a Brent olaj közötti rosszabb spread-jét. A társaság részvényei csaknem 8%-al estek. Nem eégsz 11%-al zuhantak a Lotos papírjai is, mivel a társaság vezetısége kisebb nyereséget vár, mint a zév elején. Az adóságválság körüli feszültség miatt nem igazán jeleskedtek a pénzügyi társaságok sem. A Getin részvényei 7,5%-al csökkentek, a Bre bank pedig 5,4%- ot veszített értékébıl. A pozitív tartományban csak nagyon kevés részvény tudott zárni. Több mint 2%-al emelkedett a TPS. A Kornel csaknem 3%-al emelkedett. / A Citibank a közép-európai régió elemzése után a korábbi felülsúlyozásról alulsúlyozásra csökkentette a lengyel részvényekre szóló ajánlását. Hírek a lengyel piacról / 7/11 A PBG vezérigazgatója szerint a társaság ben 4-5 milliárd zloty bevételt érhet el. Ez a szám az azt követı években 6 milliárdra nıhet. A társaság a nagyobb bevételt növekvı külföldi tevékenységgel szeretné elérni. / 7/13 A PKN Orlen finomítói marzsa júniusban hordónkénti 1,4 dollárt tett ki a májusi 2,4 dollár után. Az Ural és a Brent olaj közti különbség 2,30 dollárra csökkent a korábbi 2,6 dollárról. / 7/13 Mariusz Machajewský, a Grupa Lotos vezérigazgató-helyettese szerint a társaság második negyedéves üzemi nyeresége és tiszta nyeresége kisebb lesz, mint az elsı negyedévben, amikor is a társaság az erısıdı zlotyból tudott profitálni. / 7/13 A Telekomunikacja Polska (TPS) telekommunikációs társaság fontolgatja a wb.pl. második legnagyobb hírportál eladását. A végsı döntés szeptemberben születhet meg. / 7/14 A KGHM feltehetıen két héten belül eladja a Dialog mobiloperátort. Az egyik lehetséges vevı a Netia. A Reuters ügynökség elemzıi szerint a Netia 900 millió zlotyt ajánlhat fel. A KGHM vezetısége biztosan nem támogatja majd a 825 millió zlotys könyv szerinti értéknél alacsonyabb áron történı eladást. / 7/15 Az UniCredit tartásra csökkentette a PGNiG részvényeire szóló ajánlását, a célárat viszont 4,35 PLNrıl 4,42 PLN-re emelte meg. / A külkereskedelmi mérleg 980 millió eurós hiánnyal zárult a várt 772 millió eurós hiány helyett. / Lengyelországban fogyasztói árindex júniusban 0,4%- al csökkent, a várakozások 0,1%-os emelkedésrıl szóltak a májusi 0,6%-os növekedés után. Az index éves összehasonlításban így 4,2%-al nıtt, miközben a piac 4,8%-os emelkedést várt. Egy hónappal korábban az index 5,0%-al nıtt. / 7/18 Foglalkoztatottság / 7/19 Ipari termelés / 7/20 Maginfláció

3 USA A / Dow 29/18 Jones, a Nasdaq és az S&P 500 mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % DJ ,40 NASDAQ ,45 S&P ,06 Kommentár az indexek mozgásához / Az USA-ben kezdetét vette a gyorsjelentési szezon és annak ellenére, hogy a jelentı társaság nagy része kellemes meglepetést okozott, ez a piacoknak nem segített, melyek az elmúlt 5 hét legnagyobbb csökkenését szenvedték el. Ennek hátterében a nem megoldott európai adósságprobléma áll, valamint az USA gazdaságával kapcsolatos számok. / A kiskereskedelmi forgalom júniusban 0,1%-al emelkedett a várt 0,1%-os csökkenés helyett és az elızı 0,1%-os csökkenés után. / Júniusban a fogyasztói árindex havi alapon 0,2%-al csökkent, éves szinten pedig 3,6%-al nıtt. A piac havi 0,1%-os csökkenést várt, illetve éves 3,6%-os emelkedést. A CPI index éves stabilitását a lakhatási kiadások és az energiaárak csökkenésével magyarázhatjuk. / A University of Michigan fogyasztói bizalmi index indexe júliusban az elızetes adatok szerint 63,8 pontra csökkent a várt 72 pontra történı emelkedés helyett. / 7/19 Megkezdett házépítések (Június) / 7/21 Gazdasági indikátorok kompozit indexe (Június) / 2. negyedéves gyorsjelentési szezon: 7/18 IBM, 7/19 Coca-Cola, Johnson&Johnson, Apple, Yahoo, Bank of America, Goldman Sachs, 7/20 Intel, USB, EBAY, Qualcomm, 7/21 AT&T, Morgan Stanley, Nokia, Microsoft, 7/22 General Electric, Caterpillar, McDonald s Hírek az amerikai piacról / 7/11 Az amerikai felügyelet a JPMorgan Chase-nek (JPM) 228 mil. USD bírságot szabott ki az önkormányzati kötvények ármanipulációja miatt a derivatív piacon. A Security U Exchange Commision szerint a bank törvénytelenül mőködött együtt az állami és önkormányzati aktívák vásárlóival, hogy részletes információkat szerezzen a piacon lévı vásárlási helyzetrıl. Ez lehetıvé tette számára, hogy jelentısen jobb helyzetbe kerüljön mint az eladói fél és így milliós nyereségekhez jusson. Az ügyletek 1997 és 2005 között történtek és összesen 31 amerikai államot érintettek. A JPMorgan a felügyelet döntése alapján 51,2 mil. USD-t fizet vissza a megkárosított kibocsátóknak és 177 mil. USD-t a többi szövetségi és állami hivatal hasonló vádjai következményeként. / 7/11 Az Alcoa (AA) második negyedéves eredményeivel kezdetét vette a gyorsjelentési szezon. A megjelent eredmények a befektetık vegyes érzéseket hagytak. A bevételek éves összehasonlításban 27%-al 6,59 milliárd dollárra emelkedtek, miközben az elemzık mindössze 6,3 milliárd dollárt vártak. A rendkívüli tételektıl megtisztított tiszta nyereség azonban már rosszul alakult. Annak ellenére, hogy az 160%-al 364 millió dollárra emelkedett (részvényenként 0,32 USD), nem érte el a 368,5 millió dolláros (részvényenként 0,325 USD) piaci váárakozást. / 7/13 A játékszoftverek fejlesztésével foglalkozó Electronic Arts (ERTS) 650 millió dollárért megvásárolja a PopCap társaságot. Az EA 100 millió dollárt készpénzben fizet ki, míg a fennmaradó rész részvénycserével bonyolódik le. Az akvizíció teljes értéke elérheti az 1,3 milliárd dollárt abban az esetben, ha a PopCap az elkövetkezendı két évben el tudja érni a megállapodott vállalati célokat. Az EA a tranzakcióval próbálja kibıvíteni termékportfolióját, mivel az ügyfelek a klasszikus személyi számítógépeken futó játékokból egyre kevesebbet vásárolnak, így a cégnek lehetısége nyílik az interneten, az okostelefonokon és egyéb platformokon futó játékok fejlesztésére. / 7/14 A Google internetes keresıóriás tegnap beszámolt negyedéves eredményeirıl, melyek megörvendeztették a befektetıket, mivel mind a bevételek, mind pedig a nyereség magasabb lett a vártnál. Jól szerepelt a reklám terén, melynek forgalma és ára is magasabb volt. A kereskedelmi partnereknek fizetett díjaktól megtisztított bevételek éves összehasonlításban 32,4%-al 6,92 milliárd dollárra emelkedtek, a piaci konszenzus 6,565 milliárd dollár volt. A tiszta nyereség elérte a 2,85 milliárd dollárt, mely 11,3%-al haladta meg a piaci várakozásokat. Az éves emelkedés eközben 36%-ot tett ki. A részvényenkénti tiszta nyereség 8,74 dollárt volt, az elemzık mindössze 7,85 dollárt vártak. / 7/15 A világ legnagyobb kitermelıi társasága, a BHP Billiton 12,1 milliárd dollárért megvásárolja a Petrohawk Energy társaságot. A BHP részvényenként 38,75 dollárt fizet, ami több mint 60%-al több, mint az elmúlt egy hónap átlagos árfolyama.

4 Németország A DAX index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % DAX ,47 Kommentár az index mozgásához / A német részvények múlt heti teljesítménye nem fest valami rózsásan, ugyanis a DAX index az március óta nem látott mértékben csökkent. A csökkenések mögött a tengerentúlról érkezı gyenge számok álltak (termelıi aktivitás, fogyasztói bizalom), valamint a befektetık bizalmatlanok voltak a stressztesztek eredményeivel kapcsolatban is, melyet péntek este 18 órakor hoztak nyilvánosságra. Éppen emiatt a legnagyobb csökkenéseket a banki részvények szenvedték el (CBK - 15,7%, DBK 6,8%), valamint a félvezetıi Infineon Technologies részvényei (-8,5%). Ez utóbbiak azután kerültek nyomás alá, hogy a megejent eredmények olyan aggodalmakat gerjesztettek, miszerint az év második felében csökkenhet a kereslet. A másik oldalon a pozitív tartományban tudtak maradni az autógyárak, miután beszámoltak a második negyedéves értékesítéseikrıl (BMW +6,1%, DAI +1,7%, VOW3 +1,6%), melyeket elsısorban a növekvı kínai kereslet segített. Ezen kívül jól teljesítettek a defenzív Fresenius és Fresenius Medical részvényei is. Mi történt? a múlt hét legfontosabb eseményei / A CPI fogyasztói árindex júniusban a várakozásoknak megfelelıen 0,1%-al (hó/hó) illetve 2,3%-al (év/év) emelkedett. / 7/19 ZEW gazdasági hangulatindex (Július) / 7/22 IFO vállalkozói hangulatindex (Július) nagyon drágán vásárolja a gázt a Gazpromtól. A Gazprom esetleges belépése az RWE-be mindkét társaság számára jövedelmezı lehet, mivel a német közmő jobb feltételekhez juthat az új gázerımővek építésébıl fakadó nagyobb mennyiségő gázleszállítások során, a Gazprom pedig profitálhat a gáz iránti magasabb keresletbıl, egyúttal diverzifikálhatja kereskedelmi tevékenységét. / 7/12 A Volkswagen (VOW3) arról számolt be, hogy az elsı féléves értékesítései meghaladták a 4 millió kocsit. Magából a Volkswagen márkából 2,5 millió darabot sikerült eladni. A Volkswagen 2010-ben 7,2 millió kocsit adott el, idén 5%-os növekedéssel számol. A német autógyár hosszútávú célja az, hogy legkésıbb 2018-ra utólérje a Toyotát és a világ legnagyobb autógyárává váljon. Ebben segítségül szolgál a BRIC országok keresletének növekedése. A cél elérése érdekében 50 milliárd eurót fektetnek be, az alkalmazottak számát további 50 ezerrel növelik. / 7/13 A Software AG tegnap kiadta a második negyedéves eredményeivel kapcsolatos becsléseit, melyek nem nem érték el az elemzıi várakozásokat. A Software AG a második negyedévben millió eurós bevétellel számol. A társaság a devizapárok kedvezıtlen irányú mozgásáról beszélt, melynek hatását 10 millióra becsüli. Az év második felében azonban már a piac élénkülésére számít. A bevételek várhatóan 5-7 százalékkal, míg a tiszta nyereség százalékkal nı majd. / 7/14 Az RWE AG folytatja az átszervezését, ennek keretén belül 74,9%-os Ampiron-részesedést ad el 1,3 milliárd euróért. A társaság 2013 végéig 8 milliárd euró értékben kíván eladni eszközöket. Az említett tranzakciót enyhén pozitívan értékeljük, a többségi részesedés eladásából származó bevétel viszonylag kis mennyiségnek számít. Hírek a német piacról / 7/11 Az RWE AG vezére, Grossmann nemrégibben az orosz Gazprom vezérével, Millerrel tárgyalt egy olyan lehetséges együttmőködésrıl, mely által a Gazprom részesedést szerezne a német közmőben. A cégek együttmőködése azután nyert értelmet, hogy Németország bezárta a legrégibb atomerımőveit, a fennmaradó atomerımővek pedig csak 2022-ig mőködhetnek. Emiatt Németország Csehország és Franciaország irányából jelentıs villamosenergiaimportırré válik. A német közmőveknek így új villamosenergia-forrásokat kell kiépíteniük, melynél az alternatív forrásokon kívül (ideértve a szél- és naperımőveket) a gázerımővek kínálkoznak. Nem titok,

5 Kidolgozta a a Fio banka, a.s. (a továbbiakban Fio ). A Fio a Burza cenných papírů Praha, a.s. (Prágai Értéktızsde) tagja, és a SPAD szegmens 13 kibocsátásának árjegyzıje. A Fio nem árjegyzı a Kit Digital, Inc. kibocsátásnál. Az összes közzétett információ csupán tájékoztató és ajánló, nem kötelezı jellegő, és a Fio nézetét fejezi ki. Nem lehet kizárni, hogy - tekintettel azon meghatározó tényezık változására, melyek alapján a közzétett információk és befektetési ajánlások készültek, illetve más tényezıkre, valamint a piac alakulására való tekintettel - a közzétett információk és befektetési ajánlások a jövıben hiányosnak vagy helytelennek mutatkoznak. A Fio a befektetési döntést meghozó személyeknek azt ajánlja, hogy az ezen információk szerinti befektetések megvalósítása elıtt konzultálják annak helyességét a brókerrel. A Fio nem felel ezen dokumentum tartalmának jogosulatlan vagy reprodukált terjesztéséért vagy közzétételért. A Fio kijelenti, hogy nincs közvetlen vagy közvetett, 5%-osnál nagyobb részesedése egyetlen olyan pénzügyi eszközök kibocsátójának alaptıkéjén sem, melyekkel a szabályozott piacokon kereskednek. A szabályozott piacokon kereskedett pénzügyi eszközök egyik kibocsátója sem rendelkezik több, mint 5%-os közvetlen vagy közvetett részesedéssel a Fio alaptıkéjén. A Fio a pénzügyi eszközök egyik kibocsátójával sem rendelkezik a befektetési ajánlások készítését és terjesztését érintı, vagy más, a befektetési szolgáltatások nyújtásáról szóló megállapodással. A pénzügyi eszközök kibocsátói közzétételük elıtt a befektetési ajánlásokkal nincsenek megismertetve. A Fio az utóbbi 12 hónapban nem volt sem vezetı menedzser, sem társ vezetı menedzser egyik pénzügyi eszköz nyilvános kibocsátásánál sem. A befektetési ajánlások készítésében részt vevı személyek javadalma nem a Fio vagy a hozzá kötıdı személyek ügyleteitıl van vonatkoztatva. E személyek más eszközökkel sincsenek késztetve bizonyos fokú vagy irányú befektetési ajánlások közzétételére. A Fio a befektetési ajánlások készítése során az érdekütközéseket megfelelı belsı felosztással elızi meg, mely magába foglalja az egyes belsı részlegek közti információ-áramlás korlátozását, valamint a rendszeres belsı ellenırzést. A Fio banka, a.s. felügyeletét a Česká národní banka (Cseh Nemzeti Bank) látja el. Ezt a dokumentumot a Fio o.c.p., a.s. a Fio banka, a.s. társaságtól vette át, s ezért a tartalmáért nem felel. A Fio o.c.p., a.s. felügyeletét a Národná banka Slovenska (Szlovákia Nemzeti Bankja) látja el. A Fio banka, a.s. nevében e dokumentumot létrehozták: David Brzek-bróker, Pavel Hadroušek-bróker, Josef Dudek-bróker, Jana Havelková- bróker, Daniel Marvan- bróker, Chádí El-Moussawi-pénzügyi elemzı, Josef Novotný- pénzügyi elemzı, Michal Beran - pénzügyi elemzı, Robert Flasza- pénzügyi elemzı, Robin Koklar- pénzügyi elemzı