CODEX HÍRLEVÉL július 10., csütörtök

Átírás

1 PIACI KÖRKÉP - Magyarország A világ tőkepiacai meglehetősen vegyes képet mutattak a BÉT zárása idején. A nyugat-európai indexek egyöntetűen a zöld tartományba vándoroltak át és 1 százalékot meghaladó pluszt mutattak. Amerikában azonban felemásra sikerült az indítás: a vezető indexek sora igencsak tarka volt. A BÉT-en kereskedőket is áthatotta az optimizmus szelleme, majd dühödten vásároltak bármit, ami nagyobb cégek részvényeire emlékeztette őket. A BUX egy-két kisebb botlást leszámítva menetelt felfelé egész nap; az index végül ponton zárt, ami 2,3 százalékos pluszt jelent. A napi forgalom meghaladta a 25 milliárd forintot is. A vezető papírok mind emelkedtek. A harmadik napja folyamatosan emelkedő OTP szerdán újabb 5,8 százalékkal növelte értékét; az agresszív vevői nyomás 15,5 milliárdos forgalom mellett 6580 forintig lökte fel a papír árfolyamát, amely héten állt már 5900 forinton is. A Magyar Telekom papírok 2,2 emelkedéssel jutottak 751 forintra, míg a Mol 0,1 százalékkal forintig drágult. A Richter annak ellenére növelte árfolyamát 1,4 százalékkal forintra, hogy a kútba esett Polpharma üzlet miatt ma az ING-től kapott egy pofont; a bank elemzője 18 százalékkal, kerek 35 ezer forintra csökkentette a részvény célárfolyamát. A kisebb forgalmú papírok közül a legnépszerűbb Egis 0,3 százalékkal forintig jutott, míg az FHB 3 százalékkal ugrott 1136 forintra. A nap nyertes címet az Econet vitte 6,7 százalékkal, majd ezt követte az RFV 6,25, és a Phylaxia 5,9 százalékos szárnyalása. A Rába továbbra is erős forgalom mellett 3,6 százalékkal ugrott 1429 forintra. A nap vesztese 4,1 százalékkal zuhanó Orco lett. NÉV Záróár % BUX AAA ANY DANUBIUS ECONET EGIS ELMU FHB FOTEX GENESIS GSPARK HUMET MOL MTELEKOM ORC OTP PANNERGY PHYLAXIA RABA RFV RICHTER SYNERGON TVK TVNETWORK % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % %

2 PIACI KÖRKÉP - Magyarország Érdekes: Korábbi 42,500 Ft-os Richter célárfolyamát 35,000 Ft-ra mérsékelte az ING tegnapi dátummal megjelent elemzésében, így fenntartja tartás ajánlását a gyógyszercég részvényeire. Az ING célárának csökkentésére az alábbi okok miatt került sor: - a magyar piaci kilátások a korábbinál gyengébbek; - a forint erősödése negatívan hat a társaságra; - a bruttó fedezet és az üzemi eredmény kilátások mérséklődése az első negyedéves gyorsjelentés és a menedzsment előrejelzései alapján ellensúlyozza az orvoslátogatói díjak megszűntetésének pozitív hatását; - a növekvő kockázatmentes hozamok negatívan hatnak az értékeltségre. A fenti okok következtében az elemző 6, 17, illetve 15%-kal mérsékelte 2008, 2009, illetve 2010-es EPS előrejelzését. A Polpharma akvizíció meghiúsulása a szakértő szerint nem jelentős hatású, hiszen korábban 2009 és 2011 között mindössze 1.6, 2.5, illetve 0.9%-os EPS növekedést várt a tranzakciótól, ráadásul a finanszírozás tervezett módja sem volt optimális a részvényesek számára. Újabb akvizíciós célpontokat keresjet a Richter Lengyelországban, mely Oroszországon és Románián kívül a társaság fő export piaci húzó területeinek számít - mondta el a Reutersnek adott interjújában Bogsch Erik, a társaság vezérigazgatója, aki a forint erősödésének negatív hatásairól is beszélt. A Polpharma akvizíció várható kudarca után újabb növekedési lehetőségek után kutat a Richter Lengyelországban, melyek között egy újabb akvizíció is szerepel - mondta el a cég vezérigazgatója. Rövid távon a cég a Polfa Grodzisk-ra fókuszál. A Polpharma-tól remélt 40 m dolláros bánatpénz a vezérigazgató szerint csak jogi úton folyhat be, ami azonban nehéz feladat lesz. Bogsch Erik elmondta azt is, hogy a forint erősödése nem csak a Richtert, hanem az egész gazdaságot sújtja, és jelentősen gyengébb árfolyam lenne szükség ahhoz, hogy versenyképességünk visszaálljon. Bogsch megítélése szerint az egész gazdaság érdeke, hogy a deviza árfolyam egy reálisabb szinten álljon, ami véleménye szerint 260 körül van. Technikai elemzés A csodának vége?a mai nap elárulja,hogy megint egy rövidke időre mi történik velünk. Az amerikai piacok ismét szépet estek,bizonyítva a piac ingatagságát,és azt,hogy az elemzők már megint meg akarnak velünk etetni valamit. Ne hagyjuk magunkat!! Akik a felfelé körből kimaradtak,am már ne kapkodjanak!20800 nál az ellenállás még halaványan mutatja magát,igazán a ál hagyott rés betöltése után lehetne vételt mondani,most még erre sem látszik erő.azért ránkférne,ha ezt betöltenénk,mert a szomorú

3 PIACI KÖRKÉP - Magyarország további eséstóől megkímélne bennünket.tudom sokan az ügyfelek közül még decemberben,amikor leírtam az első szintet habókosnak néztek,sajnos továbbra is tartom.további negatív véleményemet nem jelzem,mert még nem megerősített,de elképzelhető hogy egy elhúzódó recessziós hangulatbanmég nem érezzük,hol az alja a piacnak,bár elemzők látni vélik.bevallom én még nem érzem a piac alját. Gondoljuk csak végig,hogy az olajár,kb fél év,mire a reálszférában érezteti a hatását erőteljesebben,addig kitart mindenki,feléli a tartalékokat,szolidabban emel árat stb...utána mi lesz? Ami kihúzhat bennünket a slamasztikából,ha az olajár stabilizálódik 120USD körül,és mondjuk végre napvilágra kerülnek az igazi veszteségek.akkor mindenki tudja mivel számoljon.ha még egy kicsit mocorog az OTP akkor a között vett csomagokat érdemes eladni,szépen pénz felé mozduljunk.kispapírjaink,bár piaccal együtt labilisak,azért érdemes a Fotex,Synergon,Econet hármast is,illetve régebbi felvásárlási infókra alapozva a Rába papírokat venni. HUF A forint történelmi csúcsot ért el az euróval szemben, miután tegnap a 230-as szintet is áttörte, így a világ legjobban teljesítő devizája volt az euróval szemben az elmúlt hónapban, közel 7%-os erősödést mutatva - írja heti devizapiaci elemzésében a Raiffeisen Bank. A forint erősödésében továbbra is jelentős szerepe lehet a spekulatív tőkének és a pozitív régiós hangulatnak, valamint a kedvező makrogazdasági adatoknak: az államháztartási statisztika a hiánycélnak megfelelően alakult, és a külkereskedelmi mérleg is többletet mutatott - emlékeztetnek a bank elemzői. A pénzügyminiszter és az MNB elnöke hétfői sajtótájékoztatójukon már az euróbevezetés technikai kérdéseiről beszéltek. A jegybankelnők ezen túlmenően annak az aggodalmának adott hangot hogy a forint rendkívül volatilis, illetve jobban erősödik, mint azt a gazdasági fundamentumok indokolnák. Ez pedig arra enged következtetni, hogy az MNB sem kívánja tovább erősíteni a forintot egy esetleges kamatemeléssel. Ezért a következő, július 21-i kamatdöntésen nem vár a Raiffeisen Bank további monetáris szigorítást a jelenlegihez hasonlóan erős forintárfolyam mellett. A monetáris politika alakulását illetően iránymutatást adhat az MNB augusztusi inflációs jelentése. Kérdéses ugyanis, hogy a rendkívüli forinterősödés ellensúlyozni tudja-e az olaj árának emelkedését az inflációs célkitűzés teljesülésének érdekében. Pénteken teszik közzé a júniusi fogyasztói árindex-adatokat, ami a bank várakozásai szerint a májusi 7%-os szintről nem emelkedik tovább. Az előttünk álló héten elképzelhető további forinterősödés, de hamarosan bekövetkezhet a korrekció az EUR/HUF árfolyamában - olvasható az elemzésben.

4 PIACI KÖRKÉP - Magyarország A Raiffeisen Bank tegnap 230-as árfolyamon forinteladási, euró vételi pozíciót vett fel, célára , a stop-loss szintet re állította be. Szeptember végére és december végére is 245-ös árfolyamprognózist tart érvényben a hitelintézet.

5 PIACI KÖRKÉP USA Ismét lefelé vették az irányt a vezető amerikai részvényindexek, ahogy a pénzügyi és technológiai szektor papírjai újra eladói nyomás alá kerültek. A befektetői hangulatra rányomta a bélyegét a lassuló gazdaságtól és a hitelszűkétől való félelem. A Dow Jones 2.1%- kal, az S&P %-kal, a Nasdaq pedig 2.6%-kal került lejjebb. NÉV Záróár % DOW JONES COMP DOW JONES INDU DOW JONES TRANS DOW JONES UTIL IPC IPSA NASDAQ COMP NASDAQ100 S&P500 TSE , % % % 518, % % % % % % % A tavaly kezdődött részvénypiaci bessz folytatódásának lehettünk szemtanúi tegnap a tengerentúli piacokon, ahogy ismét előtérbe kerültek az inflációs és a gazdasági lassulástól való félelmek. Az esést a válság első felében az amerikai ingatlanpiac összeomlása határozta meg, majd utána a hitelezési problémák kerültek előtérbe, és most a recessziós és inflációs félelmek az elsődleges tényezők, amik a befektetői hangulatot meghatározzák. A helyzet súlyosságát az adja, hogy a korábban egymást érő problémák időközben nem oldódtak meg, így jelenleg a befektetőknek egyszerre kell szembesülniük azokkal. Bár tegnap az olaj árfolyama nem mutatott érdemi emelkedést, a 136 dolláros érték tovább fűti a stagflációs aggodalmakat. A Dow Jones 30 komponense közül 27 a negatív tartományban fejezte be a kereskedést, a legsúlyosabb esést a technológiai és a pénzügyi szektor szenvedte el, az Intel 5.3%-kal, az American Express pedig 5.7%-kal gyengült. A bankszektor összességében 5.8%-kal került lejjebb a nap során.

6 PIACI KÖRKÉP USA A Cisco Systems árfolyama 5.9%-os eséssel, éves mélypontjára süllyedt, miután a társaság negyedik negyedéves eredményvárakozását a UBS és az RBC Capital Markets elemzői kétségbe vonták. A kételyekre az adott okot, hogy a cég kevesebbet tervez technológiai fejlesztésekre költeni a lanyhuló gazdasági környezet közepette. A pénzügyi szektor süllyedését ismét a két legnagyobb jelzáloghitelező, a Freddie Mac és a Fannie Mae vezette, miután újra felerősödtek a hétfőn felmerült félelmek, miszerint a hitelintézetek újabb nagy összegű tőkeemelésre szorulhatnak. Freddie Mac papírjai 23.8%- ot, míg a Fannie Mae 13.1%-ot esett. Az Alcoa azon kevés társaság közé tartozott, amelynek papírjai enyhe támaszt nyújtottak a piacoknak, miután a cég a tegnapelőtti zárás után várakozások feletti eredményeket publikálva megkezdte a gyorsjelentési szezont. Az Alcoa papírjai is elvesztették a lendületüket a kereskedés második felében, így a társaság részvényárfolyama 2.4%-os gyengüléssel fejezte be a tegnapi kereskedést. A tegnap közzétett amerikai készletadatok után a kőolaj ára marginálisan emelkedett, amely kevésnek bizonyult, hogy támaszt nyújtson az olajpapíroknak, a Valero Energy Corp. 5.8%- kal, az Exxon Mobil pedig 1.9%-kal értékelődött le a kereskedés során. Az arany árfolyamának emelkedése felfelé húzta a nyersanyag feldolgozó vállalatok részvényeit, a U.S. Steel Corp. 5.1%-kal erősödött.

7 PIACI KÖRKÉP Európa NÉV Záróár % AEX ATGI ATX BEL20 BET BUMIX BUX CAC40 DAX FTSE250 HEX IBEX35 ISE100 MDAX MIB30 OSE PX50 RIGSE RTS SAX SDAX SOFIX TALSE TECDAX WIG % % % % % 2250, % % % % % % % % % % % % % % % % 1101, % % % %

8 Piaci körkép - Ázsia Meglehetősen volatilis kereskedés közepette enyhe pluszban tartózkodnak a vezető ázsiai részvényindexek, a Nikkei , a Shanghai Composite 0.1, a Hang Seng 0.8, míg a KOSPI 0.7%-kal haladja meg tegnapi zárószintjét. A technológiai szektor gyengélkedését némiképp ellensúlyozza a pénzügyi szektor felértékelődése a Mizuho Financial Group és a Kookmin Bank vezetésével. NÉV Záróár % ALL ORDINARIES BSE30 HANG SENG JKSE KLSE KOSPI NIKKEI225 NZSE50 PSE SET SHANGHAI B-SHARE SHANGHAI COMP STRAITS TIMES TWSE % % % % % % % % % % 221, % % % % Az Air China és a China Southern Airlines lefelé vette az irányt annak ellenére, hogy bejelentésük szerint mától mindketten legalább 38%-kal emelnek a tarifáikon a nemzetközi járatokat illetően, hogy ellensúlyozzák a megemelkedett üzemanyagköltségeket. Az előbbi társaság 3.8, míg az utóbbi 3.1%-ot esett a shanghai kereskedésben. A pénzügyi szektor szereplői javarészt erősödni tudtak, a Mizuho Financial Group 3.3, a koreai Kookmin Bank 3.6, a Samsung Securities 2.4, míg a Bank of China 2.3%-kal értékelődött fel.

9 Piaci körkép - Ázsia A technológiai papírokra viszont rájár a rúd, a szektor szereplői ugyanis komoly eladói nyomás alá kerültek tegnap a tengerentúlon a Cisco Systems vezetésével, miután újra felerősődtek az aggodalmak, hogy a vállalatok a gazdasági lassulás közepette visszafogják költekezéseiket a technológiai beruházásokra és fejlesztésekre vonatkozóan. A Hynx Semiconductor 2, a Samsung Electronics 3, az Advantest Corp. 0.5, míg az Elpida Memory 1.9%-ot veszített értékéből. Az exportőrök is gyengén muzsikáltak, a társaságok a jen dollárral szembeni erősödése révén vették lefelé az irányt, a Canon 1.3, a Nissan Motor 0.7, a Hyundai Motor pedig 3.3%-ot gyengült ezidáig. A dél-koreai nemzeti bank változatlanul 5%-on hagyta az irányadó rátát a várakozásoknak megfelelően, a növekvő inflációs kockázatok és a lassuló gazdasági növekedés hatására. A Bank of Korea utoljára 2007 augusztusában emelt kamatot, akkor 25 bázisponttal növelte az irányadó rátát.

10

11 Makroadat USA Ma délután csupán egyetlen makrogazdasági adat érkezik az USA-ból, fél háromkor a heti friss munkanélküliségi segélykérelmek múlt heti számát teszik közzé. Nagyobb figyelmet kaphat Ben Bernanke újbóli beszéde, a Fed elnöke ezúttal a Fehérház pénzügyi bizottsága előtt szólal majd fel. A heti friss munkanélküli segélykérelmek számának enyhe csökkenése várható. Három héttel ezelőtt 384 ezer, két héttel ezelőtt pedig már 20 ezerrel több munkanélküli segélykérelem érkezett a Munkaügyi Minisztériumhoz. Múlt héten az elemzők szerint újból alacsonyabb értékről, 395 ezer friss munkanélküliről tesznek majd jelentést. Bernanke legutóbb két nappal ezelőtt nyilatkozott, akkor egy jelzáloghitelezési fórumom arról számolt be, hogy jövő évre is kiterjeszthetik a brókerházak számára nyújtott vészhelyzeti hitelkeretet, valamint azt sugallta a kongresszus felé, hogy szélesebb jogkört adjanak a FEDnek, amivel csökkentheti a pénzügyi kríziseknek a teljes gazdaságra gyakorolt hatását.

12 Figyelmeztetés: Tisztelt Ügyfeleink! A évi CXXXVIII. törvény 40. előírásainak alapján felhívjuk a figyelmüket, hogy az értékpapír-ügyletek nyereséget, de veszteséget is hozhatnak. A részvények árát befolyásolhatja, az egyes vállalatok vagy részlegek árfolyam süllyedése, amit a társaságok bevétel csökkenése, a nyereség lassú növekedése, a vezető tőzsde ügynökségek csökkentett ratingje és más negatívumok idézhetnek elő. A hírlevél kizárólag informatív jellegű és nem számít ajánlatnak bármilyen értékpapíroknak a vételére vagy eladására, és nem jelent semilyen biztosítékot a haszonra. Az összeállított hírlevél nem szolgál általános áttekintéssel az egyes értékpapírokról, piacokról vagy fejlődő trendekről. A történelmi részvény árak fejlődése nem garantálja a jövőbeli hozamot. A külföldi pénznem árfolyama befolyásolhatja a hírlevélben leírt értékeket. A hírlevél a CODEX Értéktár és Értékpapír Zrt. által hitelesnek, megbízhatónak és pontosnak tartott forrásokon alapuló információk alapján készült, de azokért a CODEX Értéktár és Értékpapír Zrt. semmilyen szavatosságot vagy felelősséget nem vállal. A hírlevélben szereplő adatok, árfolyamok, hozamok tájékoztató jellegűek. Ezt a dokumentumot tilos reprodukálni a CODEX Értéktár és Értékpapír Zrt. beleegyezése nélkül!!! További információkért és befektetési ajánlatok elemzéséért forduljon a befektetési tanácsadójához. CODEX Értéktár Zrt. Derék utca 2, 1016 Budapest Tel: (1)