Jelen Tájékoztató, mely január 26. napján kelt csak a márciusi és áprilisi Kiegészítésekkel együtt érvényes. Pioneer P.F.

Átírás

1 Jelen Tájékoztató, mely január 26. napján kelt csak a márciusi és áprilisi Kiegészítésekkel együtt érvényes. Pioneer P.F. LUXEMBURGI BEFEKTETÉSI ALAPOK (FONDS COMMUN DE PLACEMENT) TÁJÉKOZTATÓ KELT: Január 26. ÉS KEZELÉSI SZABÁLYZAT KELT: Március

2 A PIONEER PORTFÓLIÓ ALAPOK (PIONEER P. F.) Fonds Commun de Placement 2008 január 26-án kelt Tájékoztatójának és 2008 január 26-án kelt Rövidített Tájékoztatójának 2008 márciusi Kiegészítése Jelen kiegészítés nélkülözhetetlen részét képezi a Pioneer Alapok (az Alap ) Tájékoztatójának és Rövidített Tájékoztatójának, melytıl különállóan nem kibocsátható. A Tájékoztató és Rövidített Tájékoztató az alábbiakkal egészül ki: Nyilvántartó és Iktató A Nyilvántartó és Iktató RBC Dexia Investor Services Bank S.A.-ról European Fund Services S.A.-ra való áttérésének 2008 március elsejére tervezett idıpontja halasztásra került. Az Alapkezelı ezért augusztus 30-ig az RBC Dexia Investor Services Bank S.A.-t, 2008 Augusztus 31-tıl pedig a European Fund Services S.A.-t jelöli ki Nyilvántartó és Iktatójának. Ezeknek következményeként minden ellenkezı információ, mely a Tájékoztatóban és a Rövidített Tájékoztatóban szerepel, a fentiek szerint módosításra kerül Március II. Az Opti Cash Plus Sub-Fund A-Osztályára vonatkozó díjak Az Opti Cash Plus al-alap A Osztályának díjstruktúrája a következı: A Osztály Eladási Alapkezelési Forgalmazási Összesen jutalék díj díj * Opti Cash Plus Max. 1,5% 0.50% Max. 0% 0.50% *az Eladási jutalékot kivéve A Rövidített Tájékoztató és a Tájékoztató I. Függeléke a fentiek szerint módosításra kerül Március

3 PIONEER P.F. Fonds Commun de Placement áprilisi Kiegészítés a január 26-án kelt, márciusi Kiegészítéssel ellátott Tájékoztatóhoz (a Tájékoztató ) Jelen Kiegészítés a Pioneer P.F. (az Alap ) Tájékoztatójának szerves része és önmagában nem terjeszthetı. A Tájékoztatót a következıkkel egészítjük ki: I. Pioneer P.F. Global Changes (a továbbiakban: Global Changes ) elnevezéső Al-alap létrehozása A) Az Alapkezelı Igazgatósága úgy döntött, hogy a Lifestyle Al-alapokon belül egy új Al-alapot hoz létre. A Global Changes Al-alap befektetési politikája a következı: Az Al-alap célja, hogy a tıke közép- ill. hosszú távú növekedését szem elıtt tartva eszközeit az alább felsorolt, engedélyezett eszközökbıl álló diverzifikált portfólióba fektesse. Az Al-alap befektetéseit részvényekre és részvényekhez kapcsolódó eszközökre összpontosítja; eszközeinek 100%-át fektetheti be ilyen típusú eszközökbe. Az Al-alap eszközeit elsısorban a kockázat megosztásának elve alapján és a Kezelési Szabályzat 16. cikkében megfogalmazott limitek és kondíciók szerint nyíltvégő UCI-kba (KBF-ekbe) és UCITS-okba (ÁÉKBV-kbe), részvényekbe és részvényekhez kapcsolódó eszközökbe, Pénzpiaci Eszközökbe, kötvényekbe és hitelviszonyt megtestesítı eszközökbe (pl. rögzített kamatozású és változó kamatozású értékpapírokba, zérókupon kötényekbe, átváltható kötvényekbe és opciós jogokkal rendelkezı kötvényekbe Átruházható Értékpapírok jegyzéséhez és részjegyekbe), legfeljebb 12 hónapos lejáratú betétekbe, kamatláb-bizonylatokba fekteti. Az Al-alap eszközeinek 15%-át áru-index bizonylatokba is fektetheti (ennek során a december 20-i törvény 41 paragrafus (1) bekezdés szerint ezek a bizonylatok értékpapírnak minısülnek). Az Al-alap bármilyen származtatott pénzügyi eszközbe is befektethet, beleértve, de nem kizárólagosan: határidıs ügyletek (futures), opciók, kötvénykockázati csere (credit default swaps), kamatláb-swap, részvény-swap, teljes hozamcsere ügylet (total return swaps) vagy deviza határidıs ügylet (currency forwards), határidıs volatilitás (volatility futures), volatilitás opciós ügyletek (volatility options), volatilitás swap (variance swaps) és korrelációs swap (correlation swap). 3

4 A határidıs volatilitás arra a volatilitásra utal, ami az opciók beárazásában rejlik; a fı magyarázata annak, hogy miért érdemes ilyen határidıs ügyletekbe befektetni, az, hogy a volatilitás önmagában is egy eszköz-sorozatnak tekinthetı. Az Al-alap csak a tızsdei kereskedelemben szereplı határidıs volatilitásba fektet be, ahol a volatilitás index alapját képezı részvény-index megfelel a évi törvény 44(1) paragrafusának. Lásd a Tájékoztató Speciális kockázatokkal kapcsolatos rendelkezések címő fejezetét a további részletekért. Tipikus befektetıi profil Az Al-alap megfelelı befektetési lehetıségeket kínál a kisbefektetıknek, akik jelen kívánnak lenni a tıkepiacokon. Az Al-alap megfelelı befektetési lehetıségeket kínál azon professzionális befektetık számára is, akik meghatározott befektetési céljaikat kívánják elérni. Az Al-alap az eszközeik közép-, illetve hosszú távú értéknövekedését szem elıtt tartó befektetık számára kínálja a legkedvezıbb befektetési lehetıségeket, hiszen a piaci fluktuáció miatt veszteségek is keletkezhetnek. Az Al-alap egy portfólió alapját képezheti. Ennek az Al-alapnak a portfólió kezelését a Pioneer Investment Management Limited, Dublin végzi. Az Al-alap euróban, az Alap-Valutában denominált, és minden eszköze és forrása az Alap-Valutában kerül meghatározásra. B) A Global Changes Al-alapban elérhetı Befektetési Jegy Sorozatok vonatkozásában a következı díj-struktúra kerül alkalmazásra: Sorozat Eladási jutalék Alapkezelési díj Forgalmazási díj Teljesítmény utáni díj a releváns összeg százalékában Összesen * A Sorozat max. 5% 1,80% max. 0,10% 0% 1,90% B Sorozat 0% 1 1,80% max. 1,50% 0% 3,30% C Sorozat 0% 2 1,80% max. 1,00% 0% 2,80% E Sorozat max. 4% 1,80% 0% 0% 1,80% F Sorozat 0% 2,50% 0% 0% 2,50% H 3 Sorozat max. 2% 1,00% 0% 0% 1,00% I 4 Sorozat 0% 0,80% 0% 0% 0,80% *Kivéve az alkalmazandó teljesítmény utáni díjat, ha van, és az eladási jutalékot 1 max. 4% halasztott eladási jutalék, ami a befektetést követı 4 év alatt nullára csökken 2 1%-os halasztott eladási jutalék, ha a vásárlást követı egy éven belül visszaváltásra kerül 3 Jegyzési minimum 1 millió EUR. 4 Jegyzési minimum 10 millió EUR. A Tájékoztató I. sz. Melléklete ennek megfelelıen módosításra került.

5 C) A Global Changes Al-alapra vonatkozó egyéb sajátosságok azok a Tájékoztatóban található információk, amelyek az Alap minden Al-alapjára vonatkoztathatók, kivéve, ha a fentiek másképp rendelkeznek. II. Az Opti Cash Plus Al-alap elszámolási idıszakának megváltoztatása: A Tájékoztatót a következıképpen módosítjuk: Jegyzés A jegyzéssel kapcsolatos ellenértéknek legkésıbb az aktuális Értékelési Napot követı három (3 ) Banki Munkanapon belül be kell érkeznie, kivéve, ha (i) az Opti Cash Plus Al-alap esetében a vásárlás ellenértékének legkésıbb két (2) Banki Munkanappal az aktuális Értékelési Napot követıen kell beérkeznie és (ii) ha Ügynökön keresztül történı jegyzés esetében a fizetési határidı eltérı; ebben az esetben az Ügynök tájékoztatja az érintett befektetıt a rá vonatkozó eljárásmódról. Visszaváltás A Nyilvántartó és Iktató utasítása alapján az aktuális Értékelési Napot követı harmadik (3) Banki Munkanapon banki átutalással kerül kifizetésre a visszaváltási ár, kivéve, ha (i) az Opti Cash Plus Al-alap vonatkozásában a visszaváltási árnak az aktuális Értékelési Napot követı második (2) Banki Munkanapon kell bankátutalással beérkeznie és (ii) ha a visszaváltás Ügynökön keresztül történik, és a fizetési határidı eltérı; ebben az esetben az Ügynök tájékoztatja az érintett Befektetési Jegy Tulajdonost a rá vonatkozó eljárásmódról. A visszaváltási ár kifizetését csekken is lehet kérni, ebben az esetben az eljárás késedelemmel járhat. III: A Global Dynamic Plus mögöttes eszközeire vonatkozó értékelési elv megváltozása A Global Dynamic Plus Al-alap Nettó Eszközértékének kiszámításához használt mögöttes eszközök értékelése az aktuális Értékelési Napon, a megbízások beadásának határidejekor (cut-off time) elérhetı legutolsó árfolyam alapján történik, és nem az aktuális Értékelési Nap záró árfolyamán április 5

6

7 TARTALOMJEGYZÉK FOGALOM-MEGHATÁROZÁSOK 10 TÁJÉKOZTATÓ ÉS KEZELÉSI SZABÁLYZAT 12 FONTOS INFORMÁCIÓK 12 SPECIÁLIS KOCKÁZATOKKAL KAPCSOLATOS RENDELKEZÉSEk Devizakockázatok Piaci kockázatok Strukturált pénzügyi termékek A fedezeti (hedge) ügyletek speciális kockázatai és jövedelemnövelési stratégiák Az Equity típusú Részalapokba fektetı befektetık speciális, részvényekkel és részvényhez kapcsolt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos kockázatai Letéti igazolások Az EMU értékpapírpiacain történı befektetés KBF-ek vagy ÁÉKBV-k befektetési jegyeibe vagy részvényeibe történı befektetések Globális Kockázatok 19 ESZKÖZ STRUKTÚRA/ ESZKÖZ POOLING (ÖSSZEVONÁS) 20 ALAPKEZELÉS ÉS ADMINISZTRÁCIÓ 22 Alapkezelı, Helyi Ügynök és Forgalmazó 22 Igazgatóság 22 Ügyvezetı Igazgató: 22 Letétkezelı és Fizetı Ügynök : 22 Nyilvántartó Error! Bookmark not defined. Iktató és Központi Kifizetıhely: 23 Befektetési Igazgatók 23 Az Alapok és az Alapkezelı Könyvvizsgálója 23 Jogi Tanácsadók 23 A RÉSZALAPOK LISTÁJA 24 Tıkevédett Részalapok 24 Lifestyle Részalapok 24 AZ ALAPOK FELÉPÍTÉSE 24 BEFEKTETÉSI CÉLOK ÉS BEFEKTETÉSI POLITIKA 26 Befektetési célok 26 Befektetési Politikák 27 A Részalapok befektetési céljai 27 Tıkevédett Részalapok 27 Lifestyle Részalapok 28 Pénzpiaci Részalapok 28 A RÉSZALAPOK 29 Tıkevédett Részalapok 29 Lifestyle részalapok 30 Pénzpiaci Részalapok 33 BEFEKTETÉSI JEGYEK 34 7

8 A BEFEKTETÉSI JEGYEK FOLYAMATOS FORGALMAZÁSA, ÁTVÁLTÁSA ÉS VISSZAVÁLTÁSA 36 Kereskedési ár 36 A kereskedés idıtartama 37 A Befektetési Jegyek forgalmazása 38 A befektetési jegyek ellenértékének megfizetése 38 Részletfizetési lehetıségek/automatikus visszaváltás 39 Átváltás 39 Visszaváltás 40 FORGALMAZÁS 41 DÍJAK, JUTALÉKOK ÉS KÖLTSÉGEK 42 1) Tranzakciós jutalékok 42 2) Egyéb díjak és jutalékok 44 Alapkezelési díj 44 A Letétkezelı, Kifizetıhely és Adminisztratív Ügynök díja 45 Forgalmazási Jutalék/Díj 45 3) Harmadik Személytıl Igénybevett Szolgáltatásért Fizetendı Díj (Soft Commission Arrangements) 47 LETÉTKEZELİ,ÉS KIFIZETİHELY 48 FORGALMAZÓ/HELYI ÜGYNÖK 49 NYILVÁNTARTÓ ÉS IKTATÓ 50 BEFEKTETÉSI IGAZGATÓK 50 BEFEKTETÉSI AL-IGAZGATÓ(K) 51 SPECIÁLIS RENDELKEZÉSEK 51 Általános jogi rendelkezések 51 Luxemburgi adózási szabályok 52 A Befektetési Jegy tulajdonosoknak szóló egyéb információk 53 Adatvédelem 53 A BEFEKTETÉSI JEGYEK MAGYARORSZÁGI FORGALOMBA HOZATALÁRA VONATKOZÓ SZABÁLYOK 63 KEZELÉSI SZABÁLYZAT 69 1) AZ ALAPOK 69 2) AZ ALAPKEZELİ 69 3) BEFEKTETÉSI CÉLOK ÉS BEFEKTETÉSI POLITIKÁK 70 Tıkevédett Részalapok 70 Lifestyle Részalapok 70 4) RÉSZALAPOK ÉS BEFEKTETÉSI JEGY OSZTÁLYOK 71 5) A BEFEKTETÉSI JEGYEK A Befektetési Jegy tulajdonosok Kibocsátási Devizanem / Bázis Devizanem / Referencia Devizanem A Befektetési Jegyek fajtái, tulajdonjoga és átruházása A Befektetési Jegyek megvásárlására és tulajdonjogára vonatkozó korlátozások 73

9 6) A BEFEKTETÉSI JEGYEK KIBOCSÁTÁSA ÉS VISSZAVÁLTÁSA A Befektetési Jegyek kibocsátása A Befektetési Jegyek visszaváltása 76 7) ÁTVÁLTÁS 78 8) AZ ALAPOK DÍJAZÁSA 80 9) PÉNZÜGYI ÉV, KÖNYVVIZSGÁLAT 82 10) BEFEKTETÉSI JEGY TULAJDONOSOKNAK SZÓLÓ INFORMÁCIÓK 82 11) LETÉTKEZELİ 82 12) ADMINISZTRATÍV ÜGYNÖK 84 13) NYILVÁNTARTÓ ÉS IKTATÓ 84 14) FORGALMAZÓ/HELYI ÜGYNÖK 84 15) BEFEKTETÉSI IGAZGATÓ(K) / BEFEKTETÉSI AL-IGAZGATÓ(K) 85 16) BEFEKTETÉSI KORLÁTOZÁSOK, TECHNIKÁK ÉS ESZKÖZÖK Befektetési korlátozások Speciális befektetések, kockázat fedezeti (hedge) technikák és eszközök 94 17) AZ EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK MEGHATÁROZÁSA A Nettó Eszközérték kiszámításának gyakorisága A Nettó Eszközérték kiszámítása A Nettó Eszközérték kiszámításának felfüggesztése Az eszközök értékelése ) HOZAMFELOSZTÁSRA VONATKOZÓ RENDELKEZÉSEK ) A KEZELÉSI SZABÁLYZAT MÓDOSÍTÁSA ) AZ ALAPOK, BÁRMELY RÉSZALAP VAGY BEFEKTETÉSI JEGY OSZTÁLY FUTAMIDEJE ÉS FELSZÁMOLÁSA ) A BEFEKTETÉSI JEGY OSZTÁLYOK ÖSSZEOLVADÁSA VAGY MÁS KOLLEKTÍV BEFEKTETÉSI VÁLLALKOZÁSBA TÖRTÉNİ BEOLVADÁS ) IRÁNYADÓ JOG; JOGVITÁK RENDEZÉSE; NYELV 107 9

10 FOGALOM-MEGHATÁROZÁSOK "EMU" "EU" "Vállalatcsoport" Európai Monetáris Unió Európai Unió azon egy csoporthoz tartozó vállalkozások, amelyeknek a Tanács június 13-án kiadott, a konszolidált beszámolókról szóló 83/349/EGK Irányelve alapján és a nemzetközi számviteli standardok szerint konszolidált beszámolót kell készíteniük. "2002. december 20-i a kollektív befektetési vállalkozásokról szóló luxemburgi Törvény" december 20-i luxemburgi törvény "Tagállam" "Pénzpiaci Eszközök" "Egyéb Elismert Piac" "Harmadik Állam" Pioneer P.F. "Szabályozott Piac" az EU valamely tagállama. olyan eszközök, amelyekkel általában a pénzpiacon kereskednek, amelyek likvidek, és amelyeknek az értéke pontosan meghatározható bármely idıpontban. olyan rendszeresen mőködı, szabályozott, elismert és nyilvános piac amely (i) teljesíti a következı együttes kritériumokat: likvid; a különbözı, az ajánlatok összekapcsolása megoldott (a vételi és eladási ajánlatok párokba rendezését követıen történik az árfolyam megállapítása); átlátható; (valamennyi információ áramoltatása megoldott annak érdekében, hogy az ügyfelek nyomon kövessék az ügyleteket, és ezáltal lehetıségük legyen az aktuális körülmények mellett történı üzletkötésre) (ii) amelyen az értékpapírokkal meghatározott gyakorisággal kereskednek, (iii) a kereskedés az adott állam, annak hatósága vagy ezen állam vagy hatóság által elismert szakmai szervezet által elismert szabályok szerint folyik és (iv) amelyen az értékpapírok forgalmazása nyilvános. bármely európai ország, amely nem Tagállam és bármely amerikai, afrikai, ázsiai, ausztrál vagy óceániai ország. Pioneer Portfolió Alapok a december 20-i luxemburgi Törvény (angol szöveg) amely utal a május 10-i, a Tanács 93/22/EEC számú, a tıkepiaci szolgáltatásokról szóló Irányelvére, melynek 1. -ának 19. pontja értelmében meghatározott szabályozott piacot jelöli,, mely alatt jelenleg a április 21-én elfogadott, a pénzügyi eszközök piacairól szóló mindenkor hatályos

11 2004/39/EC számú parlamenti és Tanácsi Irányelv (2004/39/EC Irányelv) 4. cikke 14. szakaszában nevesített többoldalú rendszert kell érteni, melyet egy piac szervezezı üzemeltet és irányít, amely rendszer összeköti, vagy elısegíti a pénzügyi eszközökben részesedét vásárolni, vagy eladni kívánó harmadik felek összekötését oly módon, hogy a kereskedési rendszer elıre meghatározott, megkülönböztetésmentes szabályai szerint,, a kereskedésbe a rendszerbe szabályosan bekerülı pénzügyi eszközök tekintetében szerzıdést eredményez és amely piac engedélyezett és rendszeresen mőködik, a 2004/39EC direktíva III. Cím szerint. Az elismert piacok idırıl idıre aktualizált listája az alábbi weboldalon érhetı el: en pdf. "Felügyeleti Hatóság" a KBF-ek felügyeletét a Luxemburgi Nagyhercegségben ellátó luxemburgi hatóság (CSSF) vagy annak jogutódja. "Átruházható Értékpapírok" - részvények és egyéb, a részvényekkel egy tekintet alá esı értékpapírok; - kötvények és egyéb hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok; - bármely más olyan forgalomképes értékpapír, amelyhez átruházható értékpapírok jegyzés vagy csere (kivéve az egyéb technikákat és eszközöket) útján történı megszerzésére való jogosultság főzıdik. KBF ÁÉKBV "UCITS Irányelv" USA, US vagy Egyesült Államok kollektív befektetési forma. A UCITS irányelv által szabályozott, átruházható értékpapírokba kollektív alapon befektetı vállalkozás. A Tanács többször módosított EEC/85/611 számú Irányelve. Az Amerikai Egyesült Államok 11

12 TÁJÉKOZTATÓ ÉS KEZELÉSI SZABÁLYZAT FONTOS INFORMÁCIÓK A jelen tájékoztató (a továbbiakban Tájékoztató ) olyan fontos információkat tartalmaz a Pioneer Portfolió Alapokról (az Alapok ), amelyeket egy potenciális befektetınek meg kell ismernie az Alapokba történı befektetés elıtt, és amelyeket a jövıben is szem elıtt kell tartania. A jelen Tájékoztató érvényességi dátumát követıen sem annak példányai, sem a bennük foglalt információk helytállóságát illetıen nem vállaljuk a felelısséget. A jelen Tájékoztató nem minısül az Alapok befektetési jegyeinek (a Befektetési Jegyek ) forgalomba hozatalával kapcsolatos ajánlatnak, vagy ajánlattételre történı felhívásnak azon országokban, ahol az ilyen ajánlat, felhívás vagy a Befektetési Jegyek forgalomba hozatala jogszabályba ütközik, illetve olyan személyek irányában, akik vonatkozásában jogszabály alapján ilyen ajánlat nem tehetı. A Befektetési Jegyek kizárólag az Alapok eszközeiben fennálló osztatlan részesedést képviselnek. Nem testesítenek meg tulajdonjogot bármilyen kormányzatban, a Befektetési Igazgatóban, a Letétkezelıben, az Alapkezelıben (amely fogalmak a késıbbiekben kerülnek meghatározásra) vagy bármely más jogi vagy magánszemélyben, illetve nem jelentenek követelést ugyanezen személyekkel szemben, illetve ugyanezek a személyek nem nyújtanak garanciát a Befektetési Jegy tulajdonosok követeléseire vonatkozólag. AZ ALAPOKBA TÖRTÉNİ BEFEKTETÉS KOCKÁZATOKKAL JÁR, BELEÉRTVE AKÁR A BEFEKTETETT TİKE ELVESZTÉSÉT IS A forgalmazók, ügynökök, értékesítık és egyéb személyek nem rendelkeznek felhatalmazással arra, hogy a jelen Tájékoztatóban, illetve az abban hivatkozott dokumentumokban nem foglalt, vagy azoktól eltérı kijelentéseket tegyenek vagy információkat szolgáltassanak. Az ilyen információk és kijelentések nem tekintendık jóváhagyottnak. A Tájékoztató befektetık részére történı terjesztését és/vagy a Befektetési Jegyek értékesítését vagy értékesítésre történı felajánlását egyes országokban vagy egyes személyek részére jogszabály megtilthatja, vagy korlátozhatja. Az Alapkezelı saját döntése alapján és a Tájékoztató és kezelési szabályzat (a Kezelési Szabályzat ) irányadó rendelkezéseivel és a hatályos jogszabályokkal

13 összhangban visszautasíthatja valamely Befektetési Jegy tulajdonos bejegyzését a Befektetési Jegy tulajdonosok nyilvántartásába, vagy kötelezı erıvel elrendelheti a Befektetési Jegyek visszaváltását abban az esetben, ha azok megszerzése a jelen Tájékoztató, Kezelési Szabályzat vagy bármilyen jogszabály rendelkezésének megsértésével történt. A potenciális befektetıknek tanácsoljuk, hogy tájékozódjanak az illetıségük szerinti országban vagy a megszerzés helyén érvényes rájuk esetleg vonatkozó, a Befektetési Jegyek vásárlását, birtoklását vagy értékesítését szabályozó jogi rendelkezésekrıl, adózási következményekrıl és devizajogi korlátozásokról. Az Alapkezelı Igazgatósága minden tıle elvárhatót megtett a jelen Tájékoztatóban foglalt adatok és tények helytállóságának biztosítása érdekében. A jelen Tájékoztató nem tartalmaz olyan félrevezetı adatot, amely alkalmas téves következtetés levonására. Az Alapkezelı Igazgatóságának tagjai mindezekért felelısséget vállalnak. Az Alapok bejegyzésére a kollektív befektetési vállalkozásokról szóló december 20-i luxemburgi Törvény I. Részének alapján került sor. A bejegyzésnek nem feltétele, hogy bármilyen luxemburgi hatóság jóváhagyja a Tájékoztatót vagy vizsgálja tartalmának helytállóságát. Minden ezzel ellentétes kijelentés vagy nyilatkozat nem engedélyezett és jogszabályellenes. Az Alapok a UCITS Irányelv alapján ÁÉKBV-nek minısülnek. Az Igazgatóság és az Alapkezelı a UCITS Irányelvvel összhangban tervezi a Befektetési Jegyek forgalmazását az EU Tagállamaiban. Az Alapok nem kezdeményezték regisztrációjukat a befektetési társaságokról szóló évi többször módosított törvény alapján és a Befektetési Jegyek sem kerültek bejegyzésre az évi többször módosított értékpapírtörvény alapján az amerikai Tıkepiaci Felügyeletnél (Securities and Exchange Commission, a továbbiakban S.E.C. ), illetve más állami értékpapír felügyelet által. Emiatt a Befektetési Jegyek nyilvános forgalomba hozatala az Amerikai Egyesült Államokban, annak területein, illetve a hozzá tartozó régiókban valamint amerikai illetıségő befektetıknek minısülı személyek részére nem engedélyezett. Az Alapok az Egyesült Királyság pénzügyi szolgáltatásokról és piacokról szóló évi törvénye ( FSMA ) alapján kollektív befektetési formának minısülnek. Az Alapokat az Egyesült Királyság Pénzügyi Felügyelete ( FSA ) nem engedélyezte, nem hagyta jóvá, illetve nem ismerte el. Ennek megfelelıen a Befektetési Jegyek az Egyesült Királyságban nem forgalmazhatók nyilvánosan. Jelen Tájékoztató kiadása vagy terjesztése az Egyesült Királyság területén akkor engedélyezett, (a) ha azt az FSMA értelmében nem feljogosított személy végzi, kizárólag olyan személy részére, aki (i) pénzügyi befektetések terén szakmai jártassággal rendelkezik; vagy (ii) az FSMA pénzügyi reklámokról szóló rendelete 48., 49. és 50. szakaszainak hatálya alá tartozó igazoltan magas vagyonnal rendelkezı magánszemély, vagy társaság (vagy bizonyos egyéb jogi személy), vagy igazoltan professzionális befektetı, akik megfelelnek a hivatkozott rendelkezésekben foglalt követelményeknek (e személyek a továbbiakban együttesen FPO Személyek ); vagy (b) ha azt az FSMA értelmében feljogosított személy végzi, kizárólag olyan személy 13

14 részére, aki (i) kellı jártassággal rendelkezik az FSA által jóvá nem hagyott, nem engedélyezett, vagy el nem ismert kollektív befektetési formákba történı befektetések terén; vagy (ii) az FSMA 2000 Kollektív Befektetési Formák Reklámozásáról szóló rendeletének 21., 22. és 23. szakaszainak hatálya alá tartozó igazoltan magas vagyonnal rendelkezı magánszemély, vagy társaság (vagy bizonyos egyéb jogi személy), vagy igazoltan professzionális befektetı, akik megfelelnek a hivatkozott rendelkezésekben foglalt követelményeknek, vagy (iii) olyan személy, akinek az FSA üzletviteli etikai szabályzatának 3.11 bekezdése értelmében törvényesen lehet terjeszteni a Tájékoztatót (mindezen személyek a továbbiakban együttesen PCIS Személyek, az FPO Személyekkel együttesen a továbbiakban pedig Releváns Személyek ). Releváns Személyeknek nem minısülı befektetık eljárásukban nem hivatkozhatnak a jelen Tájékoztatóra. Bármilyen, a jelen Tájékoztatóhoz kapcsolódó befektetés vagy befektetési tevékenység, beleértve a Befektetési Jegyeket is, csak Releváns Személyek számára áll nyitva, és csak Releváns Személyek bevonásával történhet. Az egyesült királyságbeli lehetséges befektetık vegyék figyelembe, hogy az Egyesült Királyságban érvényben lévı szabályozás nyújtotta garanciák, illetve ezek nagy része, nem vonatkozik az Alapokba történı befektetésekre, és ezáltal az Egyesült Királyság Befektetıvédelmi Alapja kártérítést nem fizet. A pénzmosással kapcsolatos luxemburgi jogszabályok, különösen az IML/CSSF Kiadványok kötelezettségeket rónak a pénzügyi szektor szereplıire annak érdekében, hogy megakadályozzák a UCITS-ok pénzmosásra történı felhasználását. Ennek érdekében a Befektetési Jegyek tulajdonosainak azonosítására szolgáló eljárások kerültek bevezetésre. A Befektetési Jegyek vásárlása esetén a jelentkezési laphoz mellékelni kell magánszemélyek esetén az útlevél vagy személyi igazolvány másolatát, jogi személyek esetében pedig a társasági szerzıdés és a cégkivonat másolatát (valamennyi említett másolatot hitelesíttetni kell az alábbi hatóságok egyikével: nagykövetség, konzulátus, közjegyzı, rendırség vagy az Alapkezelı által esetrıl esetre meghatározott más hatóság). Az azonosítási eljárástól az Alapkezelı eltekinthet az alábbi esetekben: a) a Befektetési Jegyek olyan országban illetıséggel bíró pénzügyi intézményén keresztül történı vásárlása esetében, amely a luxemburgi pénzmosás elleni jogszabályokkal egyenértékő azonosítási kötelezettséget ír elı; b) a Befektetési Jegyek olyan pénzügyi intézményen keresztül történı vásárlása esetében, amelynek anyavállalatát a luxemburgi pénzmosás elleni jogszabályokban elıírtakkal egyenértékő azonosítási kötelezettség terheli és az anyavállalatot törvény vagy kötelezı erejő szakmai szabályok kötelezik arra, hogy ugyanezen elıírásokat kötelezıvé tegyék a leányvállalataik és fióktelepeik számára. Általánosan elfogadott, hogy egy olyan országban illetıséggel bíró pénzügyi intézményt, amely ország ratifikálta a pénzmosás elleni akciócsoport (FATF) rendelkezéseit, úgy kell tekinteni, mint amely megfelel a luxemburgi törvények alapján elıírt azonosítási követelményeknek. Az Alapkezelı és megbízottai jogosultak a telefon útján adott tranzakciókat, megrendeléseket és utasításokat rögzíteni. Telefonon történı megrendelés vagy utasítás adás esetén úgy kell tekinteni, hogy a befektetı hozzájárult ahhoz, hogy a

15 közte és az Alapkezelı vagy megbízottai által folytatott beszélgetéseket magnószalagon rögzítsék, és azokat az Alapkezelı vagy megbízottai a különbözı jogi eljárások során vagy egyébként saját döntésétıl függıen felhasználják. A jelen Tájékoztató és bármely melléklete további nyelvekre lefordítható. Bármely ilyen fordítás csak az angol eredeti Tájékoztató és mellékleteivel megegyezı értelmő és azzal azonos információkat tartalmaz. Amennyiben az angol eredeti Tájékoztató és mellékletei és a más nyelvre lefordított Tájékoztató és mellékletei között eltérés mutatkozik, akkor az angol nyelvő Tájékoztató és mellékleteinek szövege irányadó, kivéve (de csak a szükséges mértékben), amennyiben annak az országnak a joga szerint, ahol a befektetési jegyeket értékesítik megköveteli, hogy egy, az angoltól különbözı nyelven közzétett Tájékoztatóban foglalt közzétételen alapuló keresetre a tájékoztató és mellékleteinek nyelve az irányadó. 15

16 SPECIÁLIS KOCKÁZATOKKAL KAPCSOLATOS RENDELKEZÉSEK Bizonyos Részalapokba fektetı befektetıknek speciális kockázatokkal kell számolniuk. Bizonyos értékpapírokba történı befektetés nagyobb kockázatot rejt magában, mint amilyen a nagyobb értékpapírpiacokon általános. A Részalapok valamelyikébe való befektetést megelızıen a potenciális befektetıknek javasoljuk az alábbi kockázatok megfontolását. 1. Devizakockázatok Annak ellenére, hogy az adott Részalapok különbözı osztályba tartozó Befektetési Jegyei egy adott devizában ( Kibocsátási Devizanem amelynek meghatározása a Kezelési Szabályzatban található) kerülnek kibocsátásra, az adott Részalapok adott Befektetési Jegy osztályához tartozó eszközök más devizanemben kibocsátott értékpapírok is lehetnek. A Részalap Bázis Devizanemében (amelynek meghatározása az alábbiakban megtalálható) meghatározott Nettó Eszközértéke (amelynek meghatározása az alábbiakban megtalálható) annak megfelelıen változik, ahogyan a Részalap Bázis Devizájának és az adott Részalap befektetéseinek referencia devizájának az árfolyama mozog. A Részalap ennek megfelelıen devizakockázatoknak lehet kitéve. Elıfordulhat, hogy a járulékos devizakockázatok fedezése nem lehetséges, vagy nem megvalósítható. Minden Befektetési Igazgató jogosult deviza tranzakciókat (a Kezelési Szabályzat 16. Cikkében foglaltaknak megfelelıen) végezni hatékony portfoliókezelési vagy fedezeti célból. 2. Piaci kockázatok Bizonyos tızsdék, Elismert Piacok vagy Egyéb Elismert Piacok, amelyeken a Részalapok befektetnek, idınként fizetésképtelennek vagy nem kellıen fizetıképesnek vagy gyorsan változónak bizonyulhatnak. Ez befolyásolhatja azt az idıtartamot és árat, amelyen (belül) a Részalap likvidálhatja a pozícióját annak érdekében, hogy eleget tegyen a visszaváltási vagy más pénzügyi kötelezettségeinek. 3. Strukturált pénzügyi termékek Egyes Részalapok strukturált pénzügyi termékekbe fektethetnek. Ide tartoznak az olyan jogi személyekben történı részesedésszerzések is, amelyeket kizárólag azzal a céllal hoztak létre, hogy azokon keresztül más befektetések befektetési jellemzıit átalakítsák. Ezeket a befektetéseket az említett jogi személyek vásárolják meg, amelyek ezt követıen Átruházható Értékpapírokat bocsátanak ki (a strukturált termékeket), amelyek mögött az adott eszközök állnak biztosítékul, illetve amelyek e mögöttes eszközökben való részesedést testesítenek meg. A mögöttes eszközökbıl származó cash-flow szétosztásra kerülhet az újonnan kibocsátott strukturált termékek között abból a célból, hogy különbözı befektetési jellemzıkkel például különbözı lejáratok, hozamfizetési elsıbbség, kamatfizetési rendelkezések rendelkezı Átruházható Értékpapírok kerüljenek létrehozásra. A strukturált termékek után fizetett hozamok a mögöttes eszközökbıl származó cash-flow összegétıl függnek.

17 Egyes Részalapok elsı osztályú pénzintézetek által kibocsátott, speciális hitelviszonyt megtestesítı értékpapírokba (credit linked notes, a továbbiakban CLN ) is befektethetnek, amennyiben ez a befektetık érdekeivel összhangban áll. A CLN-ek használatával kiküszöbölhetık bizonyos problémák, illetve mérsékelhetıek bizonyos kockázatok, amelyek az elsıdleges értékpapírokba történı közvetlen befektetéssel járhatnak. Az adott Részalap tulajdonában levı CLN-ek, amelyek elsıdleges értékpapírokra, pénzügyi eszközökre, kosarakra vagy indexekre vonatkoznak, mind a másik félbıl eredı kockázatnak, mind az alapul szolgáló befektetésbıl származó kockázatnak ki vannak téve. Amennyiben ilyen jellegő CLN-ek Elismert Piacokon kerülnek értékesítésre, a Részalap a Kezelési Szabályzat 16.1.C szakaszában meghatározott befektetési korlátozásoknak megfelelıen fog eljárni. A nem Elismert Piacokon értékesített CLN-ek a Kezelési Szabályzat 16.1.B szakaszában foglaltaknak megfelelıen, az Átruházható Értékpapírokkal azonos módon kezelendık. A befektetési korlátozások egyformán vonatkoznak mind a befektetési eszköz kibocsátójára, mind az alapul szolgáló eszközre. A Részalapok index alapú értékpapírokba is fektethetnek, amelyek olyan Átruházható Értékpapírok, amelyek ára valamilyen más értékpapírok, indexek, kamatlábak vagy devizaárfolyamok teljesítményéhez kapcsolt. Az ezen értékpapírokhoz kapcsolódó feltételek alapján a befektetett tıke összegét, vagy csak a kuponon szereplı kamatokat lejáratkor vagy az elıre meghatározott hozamfizetési idıpontokban felfelé vagy lefelé módosítják annak érdekében, hogy azok tükrözzék a mögöttes piac vagy értékpapír bizonyos jellemzıinek a változását. A strukturált termékekhez kapcsolódó kockázatok azonosak a mögöttes piac vagy értékpapír kockázatával, és erıteljesebb ármozgásnak vannak kitéve, mint a mögöttes piacon vagy értékpapírokba történı befektetések. A strukturált termékekbe történı befektetések esetén a mögöttes piacon végbemenı változások eredményeképpen a befektetett tıke és/vagy a kamatok elveszhetnek. 4. A fedezeti (hedge) ügyletek speciális kockázatai és jövedelemnövelési stratégiák Mindegyik Részalap különbözı portfolió stratégiákat alkalmazhat annak érdekében, hogy bizonyos befektetéseinek kockázatát csökkentse, és hozamát megkísérelje növelni. Ezen stratégiák közé tartozik a Kezelési Szabályzatban meghatározott opciók használata, forward és deviza váltási ügyletek megkötése, swap ügyletek (a Kezelési Szabályzat 16.2 pontjában meghatározott rossz hitelkihelyezésekhez kapcsolódó, kamatokra és részvényekre vonatkozó swap ügyletek, swap ügyletekre vonatkozó opciók, total return swapok, devizákhoz és inflációhoz kötött swap ügyletek), továbbá futures ügyletek, és azokra vonatkozó opciók, ideértve a nemzetközi részvény és kötvény indexeket is a Kezelési Szabályzatban leírtak szerint, valamint swap ügyletre 17

18 vonatkozó opciós ügyletek) valamint az azokra vonatkozó opciók használata. A derivatív ügyletek, technikák és eszközök használata sokkal nagyobb kockázatot hordoz magában mint a normál befektetési eszközöké. Emiatt nincs garancia arra, hogy az adott Részalap megvalósítja a befektetési céljait. Ráadásul, ezen technikák és eszközök használata speciális kockázati elemeket is magában hordoz, mint például a tıkeáttétellel kapcsolatos rizikó, hiszen viszonylag kicsiny pénzeszközökkel óriási kötelezettségek keletkezhetnek. Ez a kockázat azáltal keletkezik, hogy viszonylag kicsiny pénzügyi források segítségével nagyszámú ügyletet kötnek. 5. Az Equity típusú Részalapokba fektetı befektetık speciális, részvényekkel és részvényhez kapcsolt pénzügyi eszközökkel kapcsolatos kockázatai A részvények adásvétele egy sor kockázatot rejt magában, amelyek közül a legfontosabbak a következık: azon tıkepiacok volatilitása, amelyeken az adott értékpapírokkal kereskednek, a részvényeket, az indexekre és értékpapír kosárra vonatkozó értékpapírokat kiállító kibocsátók általános hitelképességével kapcsolatos kockázat. Az indexekre és értékpapír kosárra kibocsátott értékpapírok ritkán biztosítanak jogot a befektetett tıke visszafizetésére, illetve kamat vagy osztalék fizetésre; továbbá, a referencia index vagy kosár kiszámítása során figyelembe veszik a költségeket és/vagy díjakat, és a befektetett tıke visszafizetése általában teljesen független a referencia index vagy értékpapírkosár teljesítményétıl. Noha az indexekre és értékpapír kosárra kibocsátott bizonylatok hitelviszonyt megtestesítı értékpapíroknak minısülnek, a hozzájuk kapcsolódó kockázat többek között tulajdonosi kockázat, hiszen ezen bizonylatok teljesítménye az index vagy a kosár és végsı soron ezek összetevıinek (pl. értékpapírok) a teljesítményétıl függ. A bizonylatok értéke, amely fordított arányban mutatja az összetevıinek a teljesítményét, csökkenhet, amikor a piacok teljesítménye javul. Nem lehet kizárni azt a kockázatot, hogy az adott Részalap elveszíti ezen bizonylatok értékének egy részét vagy egészét. A potenciális befektetıknek a részvények megvásárlásakor tisztában kell lenniük az egyéb kockázatokkal és az általános ár kockázatokkal is. Amennyiben a részvények kiválasztására a hozampotenciál és nem a kibocsátási hely, eredet vagy iparág alapján kerül sor, a jövıbeni teljesítmény nem az általános trendektıl függ, hiszen például ezek szerepelnek a nagy piaci indexekben. A részvényhez kapcsolódó pénzügyi eszközök körébe tartoznak például a részvény warrantok, amelyek jogot biztosítanak a befektetık részére, hogy azok a társaságban bizonyos idıtartamon belül meghatározott számú törzsrészvényt meghatározott áron jegyezhessenek. Ezen jog költsége lényegesen kisebb, mint magának a részvénynek az ára. Ennél fogva a részvény árában bekövetkezı mozgások multiplikálódnak a warrant ármozgásai során. Ez a multiplikátor a tıkeáttételi faktor. Minél nagyobb a tıkeáttétel, annál vonzóbb befektetésnek ígérkezik a warrant. A warrantok értékelésénél az ezen jogért fizetett felár és a tıkeáttétel összehasonlításával megállapítható relatív értékük A felár és a tıkeáttét szintje növekedhet, illetve csökkenhet a befektetık érzékenységétıl függıen. A warrantok ármozgása emiatt jelentısebb és így a hozzájuk kapcsolódó befektetés spekulatívabb, mint a törzsrészvényekbe történı befektetés. Figyelmeztetjük

19 a befektetıket, hogy a warrantok ármozgása rendkívül erıs lehet és értékesítésük nem mindig lehetséges. A warrantokhoz kapcsolódó tıkeáttétel az adott warrant teljes értékének vagy hozamának az elvesztéséhez vezethet. 6. Letéti igazolások Egy adott országban a befektetések közvetlenül is eszközölhetık, vagy megvalósulhatnak olyan letéti igazolások megvásárlása útján is, amelyekkel más nemzetközi tızsdéken kereskednek annak érdekében, hogy a nagyobb likviditásból származó elınyöket kihasználják. A hitelképes piacon forgalmazott letéti igazolások hitelképes átruházható értékpapíroknak minısülnek, tekintet nélkül annak a piacnak a hitelképességére, amelyen a mögöttes értékpapírokkal kereskednek. 7. Az EMU értékpapírpiacain történı befektetés Amennyiben az ilyen értékpapírpiacokon számottevı esés tapasztalható, elıfordulhat, hogy a hedge ügyletekkel biztosított összeg (legalább 51%) a hedge idıszak végéig a Befektetési Jegy értéke alá csökken, vagy úgy változhat a jegyzés, hogy az említett összeg a hedge idıszak végéig csökken a Befektetési Jegy értéke alá. 8. KBF-ek vagy ÁÉKBV-k befektetési jegyeibe vagy részvényeibe történı befektetések Amennyiben a befektetı olyan Részalapok Befektetési Jegyeit vásárolja meg, amelyek KBF-ek vagy ÁÉKBV-k befektetési jegyeibe vagy részvényeibe eszközölnek befektetéseket, a befektetık ki vannak téve a kétszeres díj- és jutalékfizetés kockázatának, kivéve, ha az adott Részalap olyan KBF-ekbe vagy ÁÉKBV-kbe fektet be, amelyeknek az alapkezelését szintén az Alapkezelı végzi, vagy amelyeket az Alapok forgalmazója értékesít és az adott Részalap részére az adott ügyletekkel kapcsolatban emiatt nem számítanak fel jegyzési és visszaváltási költségeket. 9. Globális Kockázatok Az Alapok kockázatkezelési eljárást alkalmaznak annak érdekében, hogy figyelemmel kísérjék, valamint megállapítsák portfoliójuk pillanatnyi kockázati helyzetét és az egyes befektetéseknek a portfolió teljes kockázatában való szerepét. A derivatív pénzügyi eszközök körében az Alapok olyan eljárást kell, hogy bevezessenek, amely alkalmas az OTC derivatívák pontos és független értékelésére a Kezelési Szabályzat 16. Cikkében foglaltakkal összhangban. Az Alapok biztosítják azt, hogy a derivatív pénzügyi eszközök globális kockázata egyik Részalap vonatkozásában se haladja meg a portfolió teljes nettó értékét. A globális kockázat kiszámítására az alábbiak figyelembe vételével kerül sor: a mögöttes eszközök piaci értéke, a másik pozíció kockázata, jövıbeni piaci mozgások és a pozíciók lezárásához szükséges idıtartam. Bármely Részalap a befektetési politikájával összhangban és a Kezelési Szabályzat és Cikkeiben foglalt korlátozások betartásával derivatív pénzügyi 19

20 eszközökbe fektethet abban az esetben, ha a mögöttes eszközök kockázata nem lépi túl a Kezelési Szabályzat Cikkében foglalt befektetési korlátozásokat. Az Alap a Kockáztatott Érték ( VaR ) vagy esetenként a kötelezettségvállalás alapú módsuertant is használhatja, hogy az egyes érintett Részalapok globális kockázati kitettségét kiszámítsa, továbbá annak érdekében, hogy a pénzügyi derivatív eszközökre vonatkozó globális kockázati kitettség ne haladhassa meg az adott Részalap teljes Nettı Eszközértékét. A befektetık figyelmét ezért felhívjuk erre a további kockázatra, mely a pénzügyi derivatív eszközökre vonatkozó globális kockázati kitettség számításához alkalmazott Var módszertan alkalmazásából eredhet. Amennyiben egy adott Részalap index alapú derivatív pénzügyi eszközökbe fektet be, ezeket a befektetéseket nem kell kötelezıen beleszámítani a Kezelési Szabályzat Cikkének C (a) pontjának (1)-(5), (8), (9), (13) és (14) bekezdésében foglalt korlátozásokba. Amennyiben valamely Átruházható Értékpapír vagy Pénzpiaci Eszköz egyben egy derivatívát is megtestesít, az utóbbit kell figyelembe venni a jelen Fejezetben foglalt követelmények teljesítésének ellenırzésekor. ESZKÖZ STRUKTÚRA/ ESZKÖZ POOLING (ÖSSZEVONÁS) A hatékony alapkezelés céljából az Alapkezelı - amennyiben ezt a Részalapok befektetési politikái megengedik - bizonyos Részalapok eszközeinek közös kezelését határozhatja el. Ilyen esetekben a különbözı Részalapok eszközeinek kezelésére közösen kerül sor. A közösen kezelt eszközöket pool -nak (amely eszköz összevonást jelent) nevezzük, tekintet nélkül arra, hogy ezek az összevonások kizárólag belsı alapkezelési célt szolgálnak. A pool-ok nem képeznek külön befektetési egységeket és közvetlenül nem elérhetık a befektetık számára. A közösen kezelt Részalapok mindegyikéhez hozzárendelik a saját speciális eszközeiket. Amennyiben több Részalaphoz tartozó eszközök kerülnek összevonásra, a minden egyes résztvevı Részalaphoz tartozó eszközök elsıként az eredeti allokációjuk alapján kerülnek meghatározásra és ez csak pótlólagos allokációk vagy eszközkivonások esetén változik meg. A résztvevı Részalapoknak a közösen kezelt eszközökhöz való jogosultsága minden egyes befektetési tétel tekintetében fennáll. A résztvevı Részalapok által végzett pótlólagos befektetések ezekhez a Részalapokhoz kerülnek hozzárendelésre, míg az értékesített eszközök levonásra kerülnek minden egyes résztvevı Részalaphoz rendelt eszközökbıl.

21 A Tájékoztató és a Részalapokról csak a legfontosabb információkat tartalmazó rövidített tájékoztatók (a Rövidített Tájékoztatók ) további példányai az alábbi helyeken érhetık el: - a Forgalmazónál, a Helyi Ügynöknél és az Alapkezelınél: Pioneer Asset Management S.A.; - a Letétkezelı és Fizetı Ügynöknél: Societe Generale Bank Trust és az Adminisztratív Ügynöknél: Euro VL Luxemburg S.A.; - A Nyilvántartónál és az Iktatónál (RBC Dexia Investor Services Bank S.A február 29-ig, és European Fund Services S.A március 1-tıl,); - A helyi információs ügynököknél valamennyi olyan országban, ahol az Alapokat forgalmazzák. 21

22 ALAPKEZELÉS ÉS ADMINISZTRÁCIÓ Alapkezelı, Helyi Ügynök és Forgalmazó Pioneer Asset Management S.A. 4, Rue Alphonse Weicker, L-2721 Luxemburg Luxemburgi Nagyhercegség. Igazgatóság Elnök: - Mr. Sebastiano BAZZONI, Igazgató, Pioneer Investment Management Limited, Dublin Ir Köztársaság. Tagok: - Silvio ASTI, Számvitel és Jelentészolgálat Vezetıje Unito Credito Italiano S.p.A., Milánó, állandó lakóhelye Milánó Olaszország; - Mr. Marc BAYOT, Professzor Emeritus Pénzügyi Tanszék Szabadegyetem Brüsszel, állandó lakóhelye Brüsszel, Belgium; - Mr. Angelo FORLONI, Globalis Operáció Vezetıje, Pioneer Global Asset Management S.p.A., Milánó, állandó lakóhelye Milánó Olaszország; - Mr. Patrick Zustrassen, az Igazgatói Hivatal Elnöke, Luxembourg, állandó lakóhelye Luxembourg; - Mr. Robert RICHARDSON, Vezérigazgató, Pioneer Investment Management Limited, Dublin állandó lakóhelye Ir Köztársaság; Mr. Enrico TURCHI, Ügyvezetı Igazgató, Pioneer Asset Management S.A., Luxembourg, állandó lakóhelye Luxembourg Ügyvezetı Igazgató: - Enrico TURCHI, Luxemburg. Letétkezelı és Fizetı Ügynök : Société Générale Bank & Trust 11, Avenue Emile Reuter L-2420 Luxembourg Luxembourgi Nagyhercegség. Adminisztratív ügynök Euro-VL Luxembourg S.A. 16, Boulevard Royal L-2449 Luxembourg

23 Luxemburgi Nagyhercegség Iktató és Központi Kifizetıhely: 2008 február 29-ig 2008 március 1-tıl RBC Dexia Investor Services Bank S.A. European Fund Services S.A 5, Rue Thomas Edison 17, Rue Antoine Jans 14, Porte de France L-1820 Luxembourg L-1445 Strassen Luxemburgi Nagyhercegség 4360 Esch sur Alzette Luxemburgi Nagyhercegség. Befektetési Igazgatók Pioneer Investment Management Limited 1, George's Quay Plaza George's Quay, Dublin 2 Írország. Pioneer Investments Kapitalanlagegesellschaft mbh Apianstraße D Unterföhring München Németország. Az Alapok és az Alapkezelı Könyvvizsgálója KPMG Audit 31, Allée Scheffer L-2520 Luxemburg Luxemburgi Nagyhercegség. Jogi Tanácsadók Arendt & Medernach 14, Rue Erasme -B.P. 39 L-2010 Luxemburg Luxemburgi Nagyhercegség. 23

24 A RÉSZALAPOK LISTÁJA Tıkevédett Részalapok 1. Euro Protect Lifestyle Részalapok 2. Global Defensive 3. Global Defensive Plus 4. Global Dynamic 5. Global Dynamic Plus 6. Global Progressive Pénzpiaci Részalapok 7.Opti Cash Plus Valamennyi Részalap euróban kerül meghatározásra (a "Bázis Devizanem"). A Részalapok eszközei és kötelezettségei az adott Részalapok Bázis Devizanemében kerülnek értékelésre. AZ ALAPOK FELÉPÍTÉSE A Pioneer Portfolió Alapok fonds commun de placement-nek ("FCP", magyarul esernyıalap -nak) minısülnek, amelyek több különbözı részalapból állnak (egyenként a "Részalap" és együttesen a "Részalapok"). Az Alapok a december 20-i luxemburgi törvény I. Része alapján jöttek létre, és a jelen tájékoztatóhoz mellékelt Kezelési Szabályzat alapján mőködnek, amely november 20-án lépett hatályba, és amelynek legutóbbi december 10-i módosításáról és a helyi bírósághoz történı benyújtásáról a Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (a "Mémorial) elnevezéső hivatalos lap november 29-i, valamint 2008 Január 25-i számában jelent meg közlemény. A befektetık kérésre megkaphatják a Kezelési Szabályzat másolatát az illetékes luxemburgi Kerületi Bíróságon. Az Alapok alapkezelıje a Pioneer Asset Management S.A. (az "Alapkezelı") egy, az UniCredito Italiano bankcsoporthoz tartozó részvénytársaság ("société anonyme"), amely a 2002 december 20-i luxemburgi törvény 13. fejezetével összhangban alapították meg. Alaptıkéjének összege 11,050, euró, részvényeinek többsége a Pioneer Global Asset Management S.p.A tulajdonában van, amelynek az UniCredito Italiano S.p.A. a kizárólagos tulajdonosa. Az Alapkezelı jelenleg a Pioneer Funds, Pioneer Institutional Funds, Pioneer Institutional Solutions, Pioneer S.F Pioneer Optimiser, Pioneer Investments Euro Cash, Pioneer Investments Euro Renten, Pioneer Investments US Dollar Cash, Pioneer Investments Ertrag, Pioneer Investments Chance, Pioneer Investments, Wachstum, Pioneer Investments Euro-Medium Renten, Pioneer Investments Aktien-Schweiz,, Pioneer Investments Aktien-Euro, VPV PRO, Pioneer

25 Investments, Aktien-Australien, BBV-Dachfonds, BBV-Fonds, HVB Luxembourg Select, Pioneer Investments Total Return, Pioneer Investments Global Protect 10/2008, FIMO,Pioneer Investments Dividend Protect 12/2009 Pioneer Investments Global Return Equity, Pioneer Investments Total Return Advanced Pioneer Investments Athos, Pioneer Investments European Bond Special, HVB Pension Fund, PensionProtect, Pioneer Investments Opti Bond,, StrategiePortfolio Absolut, StrategiePortfolio Balance, StrategiePortfolio Chance and StrategiePortfolio Wachstum és FIRST StrategiePortfolio Absolut alapok alapkezelıje is. Az Alapkezelıt december 20-án vették a nyilvántartásba határozatlan idıtartamra. Társasági Szerzıdésének közzétételére január 28-án került sor a Mémorial-ban. Társasági Szerzıdése legutóbb október 17-én módosult, a módosítás november 2-án jelent meg a Mémorial-ban annak érdekében, hogy ismert legyen a befektetık számára az a tény, hogy az Alapkezelı saját döntése alapján jogosult bizonyos ügyfeleknek, például magánnyugdíj pénztáraknak portfoliókezelési, illetve letétkezelési vagy adminisztrációs szolgáltatásokat nyújtani ÁÉKBV-k és KBFek részére. A Kezelési Szabályzattal összhangban az Alapkezelı Igazgatósága különbözı osztályokba (egyenként az "Osztály", együttesen az "Osztályok") tartozó Befektetési Jegyeket bocsáthat ki minden egyes Részalapon belül. Minden Részalap elkülönült eszközökkel rendelkezik, amelyeket az adott Részalap befektetési céljaival összhangban fektetnek be. Így az Alapok esernyıalap -ként mőködnek, lehetıvé téve a befektetık számára, hogy válasszanak egy vagy több befektetési cél közül oly módon, hogy egy vagy több Részalapba fektetnek be. A Befektetık választhatnak, hogy mely Részalap(ok) felel(nek) meg legjobban a speciális kockázattőrési képességüknek, hozam elvárásaiknak vagy diverzifikációs céljaiknak. Minden egyes Részalapon belül a befektetık megválaszthatják, hogy melyik Osztályba fektetnek be aszerint, hogy melyiknek a befektetési jellemzıi felelnek meg legjobban az egyéni elvárásaiknak/körülményeiknek. Ilyen tényezık lehetnek például a befektetett összeg nagysága, a befektetés tervezett idıtartama vagy más személyes körülmény, amelynek alapján az egyik vagy másik Befektetési Jegy Osztályt választják. Az egyes Részalapokon belül a különbözı Osztályokba tartozó Befektetési Jegyek eladására, visszaváltására vagy átváltására a Részalaponként és Osztályonként kiszámított Nettó Eszközérték alapján kerül sor a Kezelési Szabályzat rendelkezéseivel összhangban. Az Alapkezelı az A, B, C, E, F, H, I és X Befektetési Jegy Osztályok kibocsátását hagyta jóvá a Részalapok többségénél. Az Alapkezelı továbbá bizonyos Befektetési Jegy Osztályokon belül Hozamfizetı és Tıkésítı Befektetési Jegyek kibocsátását hagyta jóvá a Részalapok többségénél. Az Alapkezelı Igazgatóságának döntése alapján egy adott Osztályba tartozó Befektetési Jegyek euró-ban, USA dollárban vagy más konvertibilis devizában vásárolhatók meg. Az egyes Befektetési Jegy Osztályok különbözı országokban történı forgalmazásáról a jelen Tájékoztató ország-specifikus információi nyújtanak tájékoztatást. 25

26 Az Alapkezelı bármikor új Befektetési Jegy Osztályokat vagy Részalapokat hozhat létre, amelyeknek a befektetési jellemzıi vagy céljai különbözhetnek a már létezıkétıl. Az új Befektetési Jegy Osztályok vagy Részalapok létrehozásakor a Tájékoztató és az Egyszerősített Tájékozatók frissítésre, kiegészítésre kerülnek. Felhívjuk a befektetık figyelmét arra, hogy nem minden Részalaphoz vagy Osztályhoz tartozó Befektetési Jegyek hozzáférhetık valamennyi befektetı részére. A pénzügyi tanácsadók tudnak arról felvilágosítást adni, hogy az adott befektetık illetısége szerinti országban mely Részalaphoz vagy Osztályhoz tartozó Befektetési Jegyeket forgalmazzák. Az Alapkezelı fenntartja a jogot arra hogy egy adott országban csak bizonyos Osztályhoz tartozó Befektetési Jegyeket forgalmazzon annak érdekében, hogy a helyi törvényeknek, szokásoknak vagy üzleti gyakorlatnak megfeleljen vagy bármely egyéb okból. Ezen felül az Alapok, azok Forgalmazója vagy annak Ügynökei olyan szabályokat alkalmazhatnak, amelyek csak bizonyos befektetıkre vagy tranzakciótípusokra alkalmazandók, és amelyek kifejezetten lehetıvé teszik vagy kifejezetten korlátozzák az egyes Osztályokba tartozó Befektetési Jegyek meghatározott befektetık által megvásárlását. BEFEKTETÉSI CÉLOK ÉS BEFEKTETÉSI POLITIKA Befektetési célok Az Alapok célja az, hogy befektetıik számára lehetıséget biztosítsanak arra, hogy a világ valamennyi nagyobb tıkepiacán a fontosabb eszközosztályokba befektetéseket eszközölhessenek a hét Részalap útján. A Részalapokat három nagyobb csoport alkotja, ezek a Tıkevédett és a Lifestyle és a Pénzpiaci Részalapok. A befektetık lehetıséget kapnak arra, hogy bizonyos Részalapokba fektessenek és ezáltal régiónként és/vagy eszközosztályonként szabályozzák befektetésük kockázatát. Az Alapkezelı, saját döntése alapján más Részalapok bizonyos Osztályain belül Befektetési Jegyeket bocsáthat ki. Ebben az esetben a Tájékoztató és az Egyszerősített Tájékoztatók megfelelıen frissítésre vagy kiegészítésre kerülnek. A Részalapok alapkezelését a Pioneer Investment Management Limited, Dublin végzi, kivéve az Opti Cash Plus Részalapot, amelynek az alapkezelését a Pioneer Investments Kapitalanlagegesellschaft mbh végzi.

27 Befektetési Politikák Valamennyi Részalap eszközeinek többsége Átruházható Értékpapírokba és Pénzpiaci Eszközökbe kerül befektetésre a Kezelési Szabályzat 16.1 Cikkével összhangban. A Részalapok a fentieken kívül más likvid pénzügyi eszközökbe is eszközölhetnek befektetéseket a Kezelési Szabályzat 16.1 Cikkében foglalt, a megengedett befektetésekre vonatkozó szabályokkal összhangban. A Részalapok - a Kezelési Szabályzat 16. Cikkében foglalt korlátozások betartásával és figyelembe véve a derivatívákhoz kapcsolódó, ott részletezett kockázatokat befektetési céljaik elérése érdekében jogosultak derivatív pénzügyi eszközökbe fektetni vagy bizonyos hedge ügyleteket kötni vagy hedge technikákat alkalmazni, ideértve az Átruházható Értékpapírokra és/vagy bármilyen más pénzügyi eszközökre és devizákra vonatkozó opciókat, forward, deviza váltási és határidıs ideértve a nemzetközi részvény és kötvény indexekre vonatkozó és/vagy swap ügyleteket (ideértve a rossz hitelkihelyezésekhez kapcsolódó swap ügyleteket, a kamat swap, a részvény/hozam swap, a deviza swap, a swap ügyletekre vonatkozó opciókat és az inflációhoz kötött swap ügyleteket is). Bármely Részalap befektetheti eszközeinek egy részét Átruházható Értékpapírokra vonatkozó warrantokba és tarthat készpénzt is a Kezelési Szabályzat 16.1.B. Cikkében foglalt korlátozások betartásával. A Részalapok befektetési céljai Mindegyik Részalap célja az, hogy az általa biztosított hozam meghaladja a piac egészének átlagos hozamát, mialatt a hozam volatilitásának korlátozására törekszik és tiszteletben tartja a kockázat diverzifikációjának elvét. Tıkevédett Részalapok Ezen Részalapok célja az, hogy közép- és hosszú távon mind tıke-, mind hozamnövekedést produkáljanak azáltal, hogy teljes eszközeik több mint a kétharmadát ÁÉKBV-k és KBF-ek által kiállított értékpapírokba, részvényekbe, részvényekhez kapcsolódó értékpapírokba és kötvényekbe-ideértve az adósság és adóssághoz kötött eszközöket, továbbá Pénzpiaci Eszközökbe fektetik be az adott Részalapnak megfelelı devizanemben, földrajzi térségeben vagy piaci szektorban. A Tıkevédett Részalapok elsıdleges célja a befektetési politikájuknak megfelelıen - a befektetett tıke részleges vagy teljes védelme. A védelem bizonyos esetekben csak egy adott idıszakra vonatkozik, ilyen esetben a Befektetési Igazgató célja az, hogy a befektetési politikában leírt szabályoknak megfelelıen a tıkevédelem eredménye az idıszak végén jelentkezzen. A védelmet kockázat minimalizálási céllal kötött derivatív ügyletek sorával és/vagy kockázatkezelési eszközök segítségével érik el, amelyek jelentısen átalakítják a porfolió összetételét a megengedett eszközcsoportokon belül. A befektetett tıke védelme érdekében a Részalap bizonyos idıpillanatokban változó kockázati-hozam profilt mutathat, idınként olyat, amely jobban hasonlít a nagyobb hozamot biztosító, de nagyobb volatilitást is produkáló részvényalapokhoz, idınként pedig a szerényebb hozamot biztosító és kisebb volatilitást tanúsító kötvényalapokhoz. A Részalap értéke változhat és az a védett értékszint alá is eshet a tıkevédelem idıszakának vége elıtt. 27