M6-os autópálya - Magyarország

Átírás

1 M6-os autópálya - Magyarország Szeretettel üdvözlöm és Herzlich Willkommen Az 1. Budapest-Berlin Építési Fórumon, március 31-én Elıadó: Arne Speer, okl. építészmérnök (ECEM) M6 Duna Zrt Bilfinger Berger BOT GmbH

2 A Bilfinger Berger AG Magyarországon Bilfinger Berger Hungária Kft., Budapest Híd- és szerkezetépítés Szennyvíztisztítók építése Metróépítés (alagutak és állomások) Lerakók építése

3 A Bilfinger Berger AG Magyarországon Bilfinger Berger Hungária Kft., Budapest Mőszaki ügyvezetı: Bernhard Pawlitschko Gazdasági ügyvezetı: Bernd Kuehnert Cím : Infopark B épület Neumann János utca 1. H-1117 Budapest

4 A Bilfinger Berger AG Magyarországon M6 Duna Autópálya Koncessziós Zrt., Budapest Koncessziós jog az Érd-Dunaújváros közötti M6-os autópálya építésére, üzemeltetésére és PPP- modellként való finanszírozására (40%-ban a wiesbadeni Bilfinger Berger BOT GmbH tulajdonában) Ügyvezetık: Derzsi András, Fáskerti Zsolt, Arne Speer office@m6-duna.hu

5 Az elıadás tartalma Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok

6 Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok

7 Helyszínrajz M6

8 A projekt adatai Az autópálya hossza: 58,6 km; M6 (54,05 km) és M8 (4,55 km) A projekt volumene: kb. 500 millió euró Építési költség kb. 400 millió euró Koncesszió idıtartama: 22 év, beleértve a 18 hónapos építési idıt (kb. 1 millió euró/250 millió forint naponta) Fizetési mechanizmus: 100 % Availability Fee

9 A projekt terjedelme M6-os autópálya - 54 km M8-as autópálya 4,5 km 10 lehajtó 60 híd 2 benzinkút pihenıhellyel 2 egyszerő pihenıhely Autópályamérnökség és üzemeltetési központ 2 x 2 sáv + leállósáv 13,2 millió m³ földmunka 1,5 millió m² aszfaltozás m³ salak m³ beton m fúrt és bevert cölöp

10 Elınyök a magyar állam számára Off Balance Sheet: Üzemeltetési költségek: A projekt költségei a 22 éves futamidı alatt amortizálódnak (koncessziós idı) Az EU-csatlakozási kritériumok (maastrichti kritériumok) keretében nem veszik figyelembe Az autópálya magánkézbıl történı üzemeltetése és karbantartása emeli a hatékonyságot és csökkenti a költségeket A kockázatok megosztása: A finanszírozás, az építés, az üzemeltetés és a karbantartás kockázatai arányosan és igazságosan oszlanak meg az állam és a magánszektor között Gazdasági fejlıdés: Dél-Magyarország gazdasági fejlıdése új lendületet kap

11 Elınyök az autópályát használók számára Biztonság: Kényelem: Régiók: Az autópálya kialakításában megfelel a közlekedéssel szemben támasztott elvárásoknak Jobb minıségő utak Az autópálya egyszerőbb és hatékonyabb megfigyelése Gyorsabb összeköttetés Érd és Dunaújváros között, hosszú távon a Budapestet Péccsel összekötı autópálya megépítésének céljával A 6-os út melletti helyi községek életminıségének növekedése (kevesebb zaj és levegıszennyezés) A központok jó regionális fejlıdése a korszerő infrastruktúra és a kitőnı elérhetıség miatt

12 Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok

13 Kihívások Erıs nemzetközi konkurencia Magyarországról, Ausztriából, Franciaországból és Portugáliából A nyilvánosság elınyben részesít egyéb ajánlattevıket és a versenytársak lobbitevékenységét, amely példa nélküli, nagymértékő, viszont eredménytelen. Kohósalak A kormány a salak használatát részesíti elınyben Elegendı-e a rendelkezésre álló salak mennyisége és minısége? Át kell venni az elıírt design-t A kiírás és szerzıdés közötti ambíciózus idıterv

14 Kihívás - Ütemterv 10 hónap Pályázati kiírás: Indikatív ajánlat: Végleges ajánlat: Elınyben részesített február vége Ajánlattevık: július 30. Szerzıdéskötés: október május 3. (4 kvalifikált Ajánlattevı) Finanszírozás megkötése: december 16. A koncesszió futamideje: július 19. (3 Ajánlattevı került be a szőkebb körbe) 22 év (építési idıvel együtt), október 7-ig (egyszeri, 11 éves hosszabbítás lehetséges)

15 Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok

16 Fizetési mechanizmus 100% a rendelkezésre bocsátási díjon (Availability Fee) alapul A valuták és az infláció szokványos kockázatai elleni intézkedések Az Availibility Fee forintban és euróban a fizetési terv szerint Reális, nem pedig tervezett infláció szerinti eszkaláció Az autópálya lezárásának vagy a használatbavétel hiányának okán, pl. az alábbiakban felsoroltak miatt keletkezı levonások: Rutinszerő szerelési és karbantartási munkák Kétszeri, nagy volumenő fenntartási munkálatok A levonások mértéke a következı tényezıktıl függ: A lezárt pályarészlet hossza A lezárás idıtartama Levonások és fizetések a forgalombiztonság függvényében Szigorú teljesítménypont-rendszer Kiegészítı fizetések a nehézforgalom aránytalan fejlıdése esetén

17 Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok

18 Szerzıdéses struktúra Gazdasági és Közlekedési Minisztérium Részvényesek Sponsors BB BOT, 40% Porr Swietelsky Porr 40% Swietelsky 20% Saját tıke Leasehold M6 Duna Zrt PPP-koncessziós szerzıdés Hitel Hitelezık/ bankok A benzinkutak üzemeltetıi szerzıdések Alvállalkozói szerzıdések Üzemeltetési szerzıdés Az épitkezés kivitelezése Porr, Swietelsky Bilfinger Berger Építési szerzıdés Fenntartási munkálatok Intertoll Szokványos üzemeltetés Téli szolgálat A közlekedés felügyelete

19 Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok

20 Koncessziós szerzıdés szerinti Risk Allocation Concession Agreement kockázatmegoszlás Republic Magyar Köztársaság of Hungary Az érdeklıdés mértékének kockázata Demand Risk Az építkezési Site terület Availability diszponibilitása Diszkriminatív Discriminatory törvényhozás Law Inflation Inflációs kockázat Risks M6 Duna Engedélyek Permits Construction Építési Risk kockázat Üzemeltetési A Increased biztosítási kockázat Heavy Maintenance Fenntartási Risk költségek Insurance emelkedése Cost kockázat A jogszabályok Change in Availability Diszponibilitási változásai Law Risk kockázat Interface kockázat Risk F/X F/X Risks Kockázatok Force Vis Majeure maior A Interest kamatlábak Rate változása Change Risks Kockázatok, allocated melyeket to State via a Concession magyar állam Agreement visel Shared Megosztott Risks kockázatok Risks Kockázatok, allocated melyeket to M6 via Concession Agreement a projekttársaság visel 2

21 Az M6 Duna Projekttársaság kockázatai Subcontractors/Insurers Alvállalkozók/Biztosítók/ /Banks Bankok Construction Risk Építési kockázat Permits Engedélyezés Üzemeltetési Availability kockázat Risk Az elkészítés kockázata Interest Rate A Change kamatlábak változásai Change in Jogszabályváltozások Law Interface Risk Interfacekockázat Force Majeure Vis maior Kockázatok, melyek az alvállalkozók, a biztosítók és a bankok között oszlanak meg Heavy Maintenance A fenntartás Risk kockázata M6 Duna M6 Duna Increased Insurance A biztosítási Cost költségek növekedése Insolvency Risk of Subcontractors A szerzıdı felek fizetésképtelensége Increased SPC Az M6 cost Duna Zrt megemelkedett költségei Kockázatok, melyeket az M6 Duna projekttársaságnak kell vállalnia 2

22 Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok

23 Sajáttıke-befektetési elképzelések Magyarország és Közép-Kelet-Európa stratégiai jelentısége a BB számára Magyarország megítélése: A1 Moody s / A S&P PPP projekt, Availability Fee-s alapokon Az építési kockázatokat át lehet ruházni az építıipari vállalkozásokra Az üzemeltetı átfogó magyarországi tapasztalatokkal rendelkezik (M5) Az üzemeltetési ill. a rutin- és a karbantartási kockázatot az üzemeltetı viseli (ezt biztosítja többek között a teljesítési garancia, stb.) Az elvárható életciklus-kockázat A projekt rentabilitása általánosságban stabil és a BilfingerBerger BOT számára megfelelı tıkemegtérülést fog hozni.

24 A finanszírozás forrásai Senior Funding Junior Funding Építési fázis Kereskedelmi bankhitel EU-s áthidaló hitel BB Mezzanine hitel Sajáttıke Üzemeltetési fázis Újrafinanszírozási nyereség Állami pénzek Availability fizetések (a teljesítményekre vonatkozóan) Egyéb bevételek Töltıállomás al-koncesszió Betéti kamatok 10 Other Revenues

25 Finanszírozás A hiteligénylı M6 Duna Autópálya Koncessziós Zrt. (Magyarországon bejegyzett) Összeg Cél Különbözı hitelfajták (Bank Facilities) Finanszírozási szerzıdések 411 millió euró Term Loan Facility (non-recourse facility) Tervezés, építés, finanszírozás, az 58 km hosszú, az M6-os autópálya Érdi-tetı és a dunaújvárosi (Magyarország) M6 / M8 keresztezıdés közötti elsı szakasz üzemeltetése és karbantartása A) A bankok fıhitele / Term Facility (a szindikálás ezután következik) B) Áfa-elıfinanszírozási hitel / VAT Financing Facility C) Rövid lejáratú munkatıke / Working Capital Facility D) Áthidaló hitel a sajáttıkébıl / Equity Bridge Facility 20,5 év, átlagos idıtartam: 12 év

26 Finanszírozás december Mandated Loan Agreement - 6 bank részvételével (K&H Bank, MKB, Bayern LB, KfW, Commerzbank, KBC) június Hitelszindikálás A résztvevı bankok száma 6-ról 18-ra emelkedik március Újrafinanszírozás (a Dexia, az FSA, az EIB, valamint az EBRD pótolják a 18 bankot) Az újrafinanszírozás nyeresége 50-50% arányban megoszlik az állammal

27 Mandated Lead Arrangers Tanácsadók M6 Duna jogi képviselıje: A minisztérium jogi képviselıje: A bankok jogi képviselıje: A bankok mőszaki tanácsadója: Pénzügyi modell tanácsadó: Biztosítási tanácsadó: Freshfields Linklaters Clifford Chance Mott MacDonald KPMG Marsh

28 Áttekintés, a projekt leírása Kihívások Fizetési mechanizmus Szerzıdéses struktúra Rizikó-allokáció Finanszírozás Tapasztalatok

29 Tapasztalatok Realisztikus idıbeosztás Az egyik vezetı bank Átláthatóság/ transzparencia Kicsi, de erıs és lelkes fejlesztési csapat A bankok, a minisztérium és a projekttársaság nemzetközi tapasztalattal rendelkezı tanácsadókkal rendelkeznek Lelkes, döntı- és cselekvıképes és a kockázatelosztást illetıen realisztikus elképzelésekkel rendelkezı csapat az állam részérıl

30 M6 Érd és Dunaújváros között az éjszakai mőszak Köszönöm szíves figyelmüket!