I/2012. piaci szemle. Teljesítményjelentés 2011. I. 2011. IV.

I/2012 piaci szemle Teljesítményjelentés 2011. I. 2011. IV.

Teljesítményjelentés 2011. I. 2011. IV.

Tartalom piaci szemle 05 Szerkesztői bevezető...a 2011. év a pénzügyi piacok területén nehéz környezetet hozott az OptiMix változatok ugyanakkor még nagyon pozitív eredményeket hoztak... 06 Carmignac Az Edouard Carmignac által 1989-ben alapított cég, a Carmignac Gestion ma szakmája legfontosabb független szereplői közé számít. 16 DJE A siker motorjai a defenzív, értéktartó részvényekbe történő befektetés, erős tartalom, kiváló mérleg-minőség és/vagy magas osztalékhozamok. 38 DWS A lényeg megőrzése, nyereséget produkálni, evvel a sikerrecepttel lehet jó osztalék-perspektívákkal rendelkező részvényeket behozni még a turbulens piaci időkben is, valamint folytonosságot a portfolióban. 44 Az egyes befektetési alapok, az arany és a kamatozó betétek értékalakulása 50 A Timberland Befektetési Alap befektetési osztályainak értékalakulása Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -3

Szerkesztői bevezető Média kikötő a Hyatt Regency-vel, Düsseldorf - Németország Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -4

Szerkesztői bevezető Igen tisztelt Befektető, 2012 január 1-jén lett az Európa-valuta tíz éves. Röviddel a jubileum előtt Schäuble pénzügyminiszter a közösségi valuta országait még egyszer arra figyelmezteti, hogy lépjenek tovább az államadósság csökkentésében. Az év kezdete óta éppen a médiában szaporodnak az olyan nézetek, hogy euró válságról van szó. Ezt én határozottan cáfolom, inkább államadósság-válság van, ami a pénzgazdálkodás iránti bizalom válságához vezetett.. Az adósság válság annak következtében keletkezett, hogy az euró-valutaunión belül megengedték a sokszoros szerződésszegést. A Görögországban, Portugáliában és Olaszországban történtek okai Görögországban, Portugáliában és Olaszországban a válság oka elsősorban a hosszú ideig tartó, alacsony hatásfokú, túldimenzionált és korrupt állami adminisztráció volt.. A válság okai Írországban és Spanyolországban Írországban és Spanyolországban az államadósság-válság oka a hitelből finanszírozott ingatlanbuborék kipukkadása volt.. Képzeljük el, hogy különösen az említett országokban a kamatláb a valutaunióhoz való tartozással máról holnapra részlegesen 70 %-kal csökkent és ez a kreativitás emelkedéséhez és további hitelfelvételekhez vezetett. Az adósságválság kialakulásával párhuzamosan a minősítő ügynökségek többször leértékelték az érintett országok hitelképességét.. Így tehát az euró-zónában egyensúly hiány alakult ki, amit természetesen összességében kell szemlélnünk. Bár véleményem szerint az euró ennek következtében veszíthet erősségéből, ami az európai exportra pozitívan hathatna - így lehetséges lenne az USA dollárral való paritás.. Tehát messze nem beszélhetünk euró válságról. Ami a mi Timberland Befektetési Alapunk és a hozzá kapcsolódó OptiMix-változatok napi ügyleteit és értékalakulását illeti, sikerrel küzdöttünk meg a 2011-es nehéz körülményekkel.. Amíg a nemzetközi részvénypiacok 2011-ben csak rosszul tudtak helytállni, a mi befektetési partnereink rendkívül jól fejlődtek a piacok összességéhez képest. A nemesfém, az arany mesterien egészítette ki eredményeit a 2011. évben, mialatt a zálogleveleknél csekély változást vehettünk észre a kamatszerkezetben. Piaci szemlénk második kiadásával örömmel nyújtunk Önöknek betekintést az egyes befektetési partnerek eredményeibe. Az egyes OptiMix változatok, az aranyletét aktív, valamint a kamatozó letét eredményei az utolsó oldalakon találhatók. Az ehhez tartozó éves kivonatokat a következő hetekben juttatjuk el Önökhöz. Kívánok Önöknek és családjaiknak egészségben és sikerekben gazdag 2012. évet és maradok Az Önök Dirk Köstere Dirk Köster az 1990-es évek kezdete óta dolgozik a befektetések területén, pályájának fontos állomásai voltak a Dean Witter Reynolds, Merrill Lynch és Prudential Bache. befektetési házak. Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -5

Carmignac Tőzsde, Párizs - Franciaország Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -6

Carmignac A CARMIGNAC INVESTISSEMENT FRANCIA JOG SZERINTI BEFEKTETÉSI TÁRSASÁG (FONDS COMMUN DE PLACEMENT - FCP) FÉLÉVI BESZÁMOLÓJA 2011 A beszámolási időszakra 2011. június 30-án Az OGAW ismertetőjegyei EREDMÉNYFELHASZNÁLÁS A befektetési alap három részesedés-kategóriából áll: A-részesedések, E-részesedések és GBP részesedések. Az A- E- és GBP- részesedések teljes egészében felhasználásra kerülnek. A könyvelés a rá eső hozam alapján történik. AZOK AZ ORSZÁGOK, AMELYEKBEN AZ ALAP FORGALMAZÁSÁT ENGEDÉLYEZ- TÉK A-részesedések: Németország, Ausztria, Belgium, Olaszország, Luxemburg, Svájc, Hollandia, Spanyolország, Franciaország és Svédország. E-részesedések: Franciaország, Spanyolország, Olaszország és Hollandia. GBP-részesedések: Franciaország és Nagy-Britannia. CARMIGNAC GEST- ION 24, place Vendôme, F-75001 Paris : Tel.: 01 42 86 53 35 - Fax: 01 42 86 52 10 Részvénytársaság. Portfolió kezelő társaság (Engedély: 1997. 03. 13-án GP 9708 szám alatt ) 15.000.000 euró tőkével, Cégjegyzék Paris B 349 501 676 www.carmignac.com Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -7

Carmignac A CARMIGNAC INVESTISSEMENT VAGYONKIMUTATÁSA A vagyonkimutatás részei Összeg a beszámolási időszak végén * a) Az R. 214-1-1 cikkely 2. pont a) és b) betűk alatt megnevezett pénzeszközök 8.054.461.791,93 b) Bankkövetelések 73.367.971,50 c) Az OGAW egyéb aktívái 2.766.898.792,61 c) Az OGAW aktívái összesen 10.894.728.556,04 e) Passzívák -2.642.199.715,65 f ) Nettó leltárérték 8.252.528.840,39 * A negatív összegek mínuszjellel megjelölve. Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -8

Carmignac A CARMIGNAC INVESTISSEMENT FORGALOMBAN LÉVŐ RÉSZESE- DÉSEINEK SZÁMA ÉS A RÉSZESEDÉSENKÉNTI NETTÓ LELTÁRÉRTÉK Részesedés Részesedés típus Részesdésenkénti Nettó vagyon Forgalomban lévő részesedések száma Nettó leltárérték CARMIGNAC INVESTISSEMENT A euróban A 7.403.531.730,85 897.915,02 8.245,24 CARMIGNAC INVESTISSEMENT E euróban E 848.716.194,79 6.726.490,912 126,17 CARMIGNAC INVESTISSEMENT GBP in GBP GBP 253.680,06 2.658,064 95,43 Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -9

Carmignac A CARMIGNAC INVESTISSEMENT ÉRTÉKPAPÍR ÁLLOMÁNYÁNAK RÉSZEI Az értékpapír állomány részei a) Az R.214-1-1 cikkely 2. pont a), b) és f ) betűk alatt megnevezett pénzügyi eszközök, amelyeket egy szabályozott francia piacon, vagy az Európai Közösség egyik tagállamának, vagy az Európai Gazdasági térség egy államának szabályozott piacán történő forgalmazásra engedélyeztek b) Az R. 214-1-1 cikkely 2. pont a), b) és f ) pontokban megnevezett pénzügyi eszközök, amelyeket egy másik szabályozott piacon történő forgalmazásra engedélyeztek, azaz egy olyan államnak a szabályszerűen működő szabályozott piacán, amely sem az Európai Közösséghez, sem pedig az Európai gazdasági térséghez nem tartozik, amennyiben ez a piac nincs a kizárt országoknak az Autorité des marchés financiers által összeállított listáján. c) Az R.214-1-1 cikkely 2. pont a) és b) betűk alatt megnevezett pénzügyi eszközök, amelyeket nemrégiben adtak ki, azaz a Code monétaire et financier R.214-2 I. cikkelyének utolsó bekezdésébe utalják d) Más vagyontárgyak: itt a Code monétaire et financier R.214-5, R.214-29 és R.214-32 cikkelyeiben megnevezett vagyontárgyakról van szó. Százalék Nettó vagyon Teljes vagyon 16,60 12,57 82,52 62,51 2,41 1,82 A CARMIGNAC INVESTISSEMENT ÉRTÉKPAPÍR ÁLLOMÁNYÁBAN TÖRTÉNT VÁLTOZÁSOK A BESZÁMOLÁSI IDŐSZAKBAN Az értékpapír állomány részei a) Az R.214-1-1 cikkely 2. pont a), b) és f ) betűk alatt megnevezett pénzügyi eszközök, amelyeket egy szabályozott francia piacon, vagy az Európai Közösség egyik tagállamának, vagy az Európai Gazdasági térség egy államának szabályozott piacán történő forgalmazásra engedélyeztek b) Az R. 214-1-1 cikkely 2. pont a), b) és f ) pontokban megnevezett pénzügyi eszközök, amelyeket egy másik szabályozott piacon történő forgalmazásra engedélyeztek, azaz egy olyan államnak a szabályszerűen működő szabályozott piacán, amely sem az Európai Közösséghez, sem pedig az Európai gazdasági térséghez nem tartozik, amennyiben ez a piac nincs a kizárt országoknak az Autorité des marchés financiers által összeállított listáján. c) Az R.214-1-1cikkely 2. pont a) és b) betűk alatt megnevezett pénzügyi eszközök, amelyeket nemrégiben adtak ki, azaz a Code monétaire et financier R.214-2 I. cikkelyének utolsó bekezdésébe utalják d) Más vagyontárgyak: itt a Code monétaire et financier R.214-5, R.214-29 és R.214-32 cikkelyeiben megnevezett vagyontárgyakról van szó. Változás (összeg) Vételek Eladások 256.875.003,66 433.664.532,78 1.665.244.728,00 2.003.873.751,90 17.355.276,09 45.614.497,07 Az OGAW portfoliója a következő helyen kapható: CARMIGNAC GESTION 24, Place Vendôme 75001 Párizs Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -10

Carmignac A CARMIGNAC INVESTISSEMENT ÉRTÉKPAPÍR ÁLLOMÁNYÁNAK KIMUTATÁSA 2011. JÚNIUS 30-ÁN Pénznem Darabsz. / névérték Aktuális érték Részvények és hasonló értékpapírok Egy szabályozott, vagy avval egyenértékű piacon forgalmazott részvények és hasonló értékpapírok HOLLAND ANTILLÁK MERRILL - CW15 ICICI BANK LTD USD 3.853.594 65.294.078,35 0,79 MLI W020915 HOUSING DEVEL USD 7.306.920 79.882.977,87 0,97 HOLLAND ANTILLÁK ÖSSZESEN 145.177.056,22 1,76 ARGENTÍNA GRUPO FINANCIERO GALICIA ADR USD 4.301.000 40.166.596,54 0,49 ARGENTÍNA ÖSSZESEN 40.166.596,54 0,49 AUSZTRÁLIA CSL LTD AUD 5.490.593 134.041.503,90 1,62 WOODSIDE PETROLEUM ltd AUD 2.235.269 67.675.401,71 0,82 AUSZTRÁLIA ÖSSZESEN 201.716. 905,61 2,44 BELGIUM SKYWORKS SOLUTIONS INC. USD 4.820.400 76.402.932,72 0,93 BELGIUM ÖSSZESEN 76.402.932,72 0,93 BERMUDA-SZIGETEK CL HDFC / CLSA FINL 0% 20/05/15 IND *USD USD 1.573.000 17.196.838,64 0,21 CLSA FINANCIAL PRODUCTS CERTIF 10/05/15 USD 1.925.810 32.630.315,76 0,40 CREDICORP USD 695.000 41.272.890,30 0,50 GOME ELECTRICAL APPLIANCES HKD 58.270.000 16.063.226,57 0,19 BERMUDA-SZIGETEK ÖSSZESEN 107.163.271,27 1,30 BRAZÍLIA ALL AMERICA LATINA LOGISTICA BRL 12.173.800 70.568.858,97 0,86 BRASIL.DIST.ADR USD 804.362 26.047.381,38 0,32 CYRELA BRAZIL REALTY BRL 14.849.215 97.484.747,38 1,18 HRT PETROLEO BRL 204.500 126.398.975,74 1,53 ITAU UNIBANCO BRL 3.563.857 57.350.869,80 0,69 ROSSI RESIDENCIAL SA BRL 11.163.686 62.889.840,56 0,76 BRAZÍLIA ÖSSZESEN 440.740.673,83 5,34 KANADA BARRICK GOLD CORP COM NPV USD 5.508.000 172.057.330,07 2,08 FIRST QUANTUM MINERALS CAD 989.250 99.416.355,19 1,20 GOLDCORP INC USD 7.341.357 244.416.527,50 2,97 HUDBAY MINERALS CAD 5.140.100 52.897.938,18 0,64 KINROSS GOLD CORPORATION USD 20.959.432 228.409.163,43 2,77 KINROSS GOLD WT 17.09.14 ON SHS USD 945.439 1.656.971,76 0,02 PACIFIC RUBIALES ENERGY CAD 4.836.800 89.355.926,39 1,08 POTASH CORP OF SASKATCHEWAN INC USD 2.390.000 93.944.959,82 1,14 URANIUM ONE CAD 17.766.000 33.773.492,94 0,41 KANADA ÖSSZESEN 1.015.928.665,28 12,31 KÍNA BAIDU.COM SPONS.ADR CL.A USD 1.550.000 149.809.635,48 1,82 CHINA CONSTRUCTION BANK CORPORATION HKD 388.776.990 222.273.478,21 2,68 CHINA LIFE INSURANCE H HKD 62.835.500 148.154.241,62 1,80 INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA LIMITE HKD 343.267.500 179.823.955,27 2,18 KÍNA ÖSSZESEN 700.061.310,58 8,48 KOLUMBIA BANCOLOMBIA ADR USD 1.086.676 50.014.752,89 0,61 KOLUMBIA ÖSSZESEN 50.014.752,89 0,61 DÁNIA NOVO-NORDISK B DKK 1.881.628 162.837.801,02 1,97 DÁNIA ÖSSZESEN 162.837.801,02 1,97 A nettó vagyon %-a Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -11

Carmignac A CARMIGNAC INVESTISSEMENT ÉRTÉKPAPÍR ÁLLOMÁNYÁNAK KIMUTATÁSA 2011. JÚNIUS 30-ÁN Pénznem Darabsz. / névérték Aktuális érték AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK ANADARKO PETROLEUM CORP USD 6.255.000 331.161.016,66 4,00 APPLE INC / EX - APPLE SHS USD 599.000 138.680.780,77 1,68 CELGENE CORP USD 1.853.000 77.092.775,11 0,93 CITIGROUP INC USD 2.500.000 71.800.531,09 0,87 CME Group-A Shs -A- USD 466.220 93.764.934,17 1,14 ENSCO INTER ADR REP.1 ACT CL.A USD 1.110.000 40.806.290,31 0,49 FIRST SOLAR INC USD 1.968.508 179.587.235,34 2,18 FMC TECHNOLOGIES INC USD 3.129.998 96.694.561,80 1,17 INTERCONTINENTALEXCHANGE INC USD 1.128.549 97.073.039,14 1,18 MASTERCARD INC USD 574.192 119.341.323,09 1,45 MEAD JOHNSON NUTRITION CL.A USD 1.085.349 50.567.524,19 0,61 NATIONAL OILWELL VARCO INC USD 1.907.600 102.902.642,34 1,25 NEWMONT MINING USD 5.297.100 197.182.113,32 2,39 ORACLE CORP COM USD 6.384.600 144.923.396,21 1,76 VERTEX PHARMACEUTICALS INC USD 2.239.809 80.317.046,53 0,97 WC CYRELA 11/13 MS USD 313.950 2.063.406,25 0,03 AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK ÖSSZESEN 1.823.958.616,32 22,10 FRANCIAORSZÁG ESSILOR INTERNATIONAL EUR 1.540.387 86.153.844,91 1,04 HERMES INTERNATIONAL EUR 371.068 75.660.765,20 0,92 LVMH (LOUIS VUITTON - MOET HENNESSY) EUR 1.698.000 210.721.800,00 2,55 PERNOD RICARD EUR 1.331.000 90.468.070,00 1,10 SAFT GROUPE EUR 754.483 17.892.564,35 0,22 FRANCIAORSZÁG ÖSSZESEN 480.897.044,46 5,83 HONGKONG CHINA OVERSEAS LAND & INVESTMENT HKD 117.359.969 173.517.551,33 2,10 HANG LUNG PROPERTIES LTD HKD 38.302.070 108.302.955,06 1,31 HONGKONG ÖSSZESEN 281.820.506,39 3,41 KAJMÁN SZIGETEK WYNN MACAU LTD HKD 85.048.000 191.103.854,49 2,32 KAJMÁN SZIGETEK ÖSSZESEN 191.103.854,49 2,32 INDIA DLF LIMITED INR 14.213.000 46.150.874,30 0,56 GMR INFRASTRUCTURE LTD NV INR 65.563.252 33.028.505,23 0,40 HOUSING DEVELOPMENT FINANCE INR 11.510.000 125.432.412,87 1,52 ICICI BANK INR 8.596.366 145.189.572,31 1,76 ICICI BANK ADR USD 820.223 27.890.467,22 0,34 INFOSYS TECHNOLOGIES LTD INR 2.800.000 125.737.094,58 1,52 INDIA ÖSSZESEN 503.428.926,51 6,10 INDONÉZIA ASTRA INTERNATIONAL IDK 23.575.000 120.499.344,90 1,46 BANK CENTRAL ASIA IDK 167.607.565 103.127.023,09 1,25 INDONÉZIA ÖSSZESEN 223.626.367,99 2,71 IZRAEL CHECK POINT SOFTWARE TECHNOLOGIES LTD USD 2.772.741 108.721.816,64 1,32 IZRAEL ÖSSZESEN 108.721.816,64 1,32 JAPÁN FANUC JPY 923.350 105.512.285,86 1,28 JAPÁN ÖSSZESEN 105.512.285,86 1,28 HOLLANDIA SCHLUMBERGER LTD CURACAO USD 2.997.496 178.627.895,58 2,16 HOLLANDIA ÖSSZESEN 178.627.895,58 2,16 A nettó vagyon %-a Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -12

Carmignac A CARMIGNAC INVESTISSEMENT ÉRTÉKPAPÍR ÁLLOMÁNYÁNAK KIMUTATÁSA 2011. JÚNIUS 30-ÁN Pénznem Darabsz. / névérték Aktuális érték PORTUGÁLIA GALP ENERGIA SGPS SA CLASSE B EUR 415.000 6.826.750,00 0,08 JERONIMO MARTINS EUR 5.289.708 70.035.733,92 0,85 PORTUGÁLIA ÖSSZESEN 76.862.483,92 0,93 EGYESÜLT KIRÁLYSÁG AUTONOMY CORPORATION PLC GBP 3.460.000 65.403.023,09 0,79 RANGOLD RESOURCES ADR SPONS. USD 1.378.000 79.884.746,70 0,97 TULLOW OIL GBP 5.580.065 76.621.234,70 0,93 EGYESÜLT KIRÁLYSÁG ÖSSZESEN 221.909.004,49 2,69 SVÁJC CIE FINANCIERE RICHEMONT CHF 5.114.869 230.646.738,57 2,79 NESTLE NOM. CHF 3.334.500 142.715.944,46 1,73 TRANSOCEAN NAMEN USD 900.000 40.075.869,92 0,49 SVÁJC ÖSSZESEN 413.438.552,95 5,01 TAJWAN MEDIATEK INC TWD 12.548.088 94.009.419,09 1,14 TAJWAN ÖSSZESEN 94.009.419,09 1,14 THAIFÖLD BANK OF AYUDHYA NVDR THB 63.663.662 39.301.556,24 0,48 THAIFÖLD ÖSSZESEN 39.301.556,24 0,48 TÖRÖKORSZÁG SABANCI HOLDING TRY 6.937.500 20.094.604,06 0,24 TÖRÖKORSZÁG ÖSSZESEN 20.094.604,06 0,24 Egy szabályozott, vagy avval egyenértékű piacon forgalmazott részvények és hasonló értékpapírok ÖSSZESEN 7.703.522.900,95 93,35 Nem szabályozott, vagy avval egyenértékű piacon forgalmazott részvények és hasonló értékpapírok SVÁJC ASKAIR TECHNOLOG. CHF 207.675 1.701,14 SVÁJC ÖSSZESEN 1.701,14 Nem szabályozott, vagy avval egyenértékű piacon forgalmazott részvények és 1.701,14 hasonló értékpapírok ÖSSZESEN Részvények és hasonló értékpapírok ÖSSZESEN 7.703.524.602,09 93,35 Követelést megtestesítő értékpapírok Szabályozott, vagy avval egyenértékű piacon forgalmazott követelést megtestesítő értékpapírok AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK ETATS-UNIS FIX 0.00 USD 160.000.000 110.347.393,45 1,34 ETATS-UNIS FIX 0.00 USD 150.000.000 103.449.180,03 1,25 ETATS-UNIS 0% 18/08/2011 USD 160.000.000 110.350.358,09 1,34 AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK ÖSSZESEN 324.146.931,57 3,93 Szabályozott, vagy avval egyenértékű piacon forgalmazott követelést megtestesítő 324.146.931,57 3,93 értékpapírok ÖSSZESEN Követelést megtestesítő értékpapírok ÖSSZESEN 324.146.931,57 3,93 Garanciaként kapott értékpapírok Szabályozott, vagy avval egyenértékű piacon forgalmazott kötvények és hasonló értékpapírok ALLEMAGNE 2,25%10-040920 EUR 525.000 506.895,05 0,01 ALLEMAGNE 6,25%94-24 EUR 300.000 399.604,32 ANGLETERRE 4,25% 03/36 GBP 30.977.304,4 34.629.091,40 0,42 ANGLETERRE 4,25%06 GBP 4.900.000 5.447.052,38 0,07 OAT 0% 25/10/11 EUR 310.000.000 308.828.200,00 3,73 OAT 4% 25/04/60 EUR 510.000 488.865,38 0,01 OAT 4%06-25102038 EUR 165.000 165.181,67 A nettó vagyon %-a Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -13

Carmignac A CARMIGNAC INVESTISSEMENT ÉRTÉKPAPÍR ÁLLOMÁNYÁNAK KIMUTATÁSA 2011. JÚNIUS 30-ÁN Szabályozott, vagy avval egyenértékű piacon forgalmazott kötvények, vagy hasonló értékpapírok ÖSSZESEN Pénznem Darabsz. / névérték Aktuális érték A nettó vagyon %-a 350.464.890,20 4,24 Szabályozott, vagy avval egyenértékű piacon forgalmazott követelést megtestesítő értékpapírok FRANCE 2,50 12/01/14 EUR 460.000 472.299,64 0,01 Szabályozott, vagy avval egyenértékű piacon forgalmazott 472.299,64 0,01 követelést megtestesítő értékpapír ÖSSZESEN Garanciaként kapott értékpapírok ÖSSZESEN 350.937.189,84 4,25 Kölcsönadott értékpapírokból származó követelések PORTUGÁLIA GALP ENERGIA SGPS SA CLASSE B EUR 2.505.000 41.207.250,00 0,50 PORTUGÁLIA ÖSSZESEN 41.207.250,00 0,50 Kölcsönadott értékpapírokból származó követelések ÖSSZESEN 41.207.250,00 0,50 Kölcsönadott értékpapírokból származó követelések 8.503,83 Garanciaként kapott értékpapírokból származó kötelezettségek -350.937.189,84-4,25 Határidős pénzügyi eszközök Fix határidős üzletekből származó kötelezettségek Fix határidős üzletekből származó kötelezettségek szabályozott, vagy avval egyenértékű piacokon EUR DJE STOX BA 0911 EUR -28.825-3.384.810,00-0,04 EUREX EUROSTX 0911 EUR -17.234-20.720.420,00-0,25 Fix határidős üzletekből származó kötelezettségek szabályozott, piacokon -24.105.230,00-0,29 ÖSSZESEN OTC (over the counter- tőzsdén kívül) kötött fix határidős üzletekből származó kötelezettségek KMU1 INDEX 0911 KRW -2.839-26.227,06 KMU1 INDEX 0911 KRW -2.360-159.550,94 KOSPI FUT 0911 KRW -1.518-1.973.633,79-0,03 OTC (over the counter- tőzsdén kívül) kötött fix határidős üzletekből származó -2.159.411,79-0,03 kötelezettségek ÖSSZESEN Fix határidős üzletekből származó kötelezettségek ÖSSZESEN -26.264.641,79-0,32 Határidős pénzügyi eszközök ÖSSZESEN -26.264.641,79-0,32 Felszólítások pótbefizetésekre Felszólítások pótbefizetésekre EUR 24.105.230 24.105.230,00 0,29 Felszólítások pótbefizetésekre ÖSSZESEN 24.105.230,00 0,29 Követelések 2.377.430.877,21 28,81 Kötelezettségek -2.264.997.260,60-27,45 Pénzügyi számlák 73.367.348,08 0,89 Nettó vagyon 8.252.528.840,39 100,00 CARMIGNAC INVESTISSEMENT E EUR 6.726.490,912 126,17 CARMIGNAC INVESTISSEMENT GBP GBP 2.658,064 95,43 CARMIGNAC INVESTISSEMENT A EUR 897.915,02 8.245,24 Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -14

Carmignac Pénzügyi negyed Place de la Defense, Párizs - Franciaország Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -15

DJE Investment S. A. Csörlő a vitorlásyachton Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -16

DJE Investment S. A. Éves jelentés 2011. június 30. A stratégia DJE Dividende & Substanz A DJE Dividende & Substanz olyan defenzív, értéktartó részvényekben fektet be, amelyek a magas állag, a kiváló mérlegminőség és/vagy a lehető legjobban biztosított hozam-helyzet melletti magas osztalék az ismertetőjegyei. Ezen kívül az alap túlnyomórészt nemzeti és nemzetközi részvényekbe fektet be. Ezen túlmenően az alap fix, vagy változó kamatozású értékpapírokba is befektethet. Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -17

DJE Investment S. A. A mutatószámok A társaság jogosult a részesedések tekintetében különböző jogokkal járó részesedési osztályokat képezni. Jelenleg a következő részesedési osztályok vannak az alábbi kialakítási ismertetőjegyekkel: P részesedési osztály (euró) ért. papír jelző sz. 164325 / ISIN LU0159550150 Kiadási felár: 5,00 % Visszavételi levonás: 0,00 % Kezelési díj: 1,32 % p. a. plusz 500 euró havi fix Legkisebb egymást követő befekt.: nincs Hozam felhasználás: visszaforgató Pénznem: euró I részesedési osztály (euró) ért. papír jelző sz. 164326 / ISIN LU0159551042 Kiadási felár: 0,00 % Visszavételi levonás: 0,00 % Kezelési díj: 1,07 % p. a. plusz 500 euró havi fix Legkisebb egymást köv. befekt: 75.000,00 euró Hozam felhasználás: visszaforgató Pénznem: euró I részesedési osztály (H-CHF) ért. papír jelző sz. A0Q8D2 / ISIN LU0383655254 Kiadási felár: 0,00 % Visszavételi levonás: 0,00 % Kezelési díj: 1,07 % p. a. plusz 500 euró havi fix Legkisebb egymást köv. befekt: 125.00,00 CHF: Hozam felhasználás visszaforgató Pénznem: CHF XP részesedési osztály (EUR) ért. papír jelző sz. A0F567 / ISIN LU0229080733 Kiadási felár: 0,00 % Visszavételi levonás: 0,00 % Kezelési díj: 0,30 % p. a. plusz 500 euró havi fix Legkisebb egymást köv. befekt: 3.000.000,00 euró Hozam felhasználás: visszaforgató Pénznem: euró Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -18

DJE Investment S. A. Földrajzi országfelosztás* egyéb 20,62 % az egyéb követelések és kötelezettségek (bankköveteléseket beleértve)egyenlege 11,91 % Németország 25,31 % Oroszország 3,50 % Franciaország 5,24 % Hollandia 5,58 % Nagy-Britannia 5,93 % Geografische Länderaufteilung Wirtschaftliche Länderaufteilung Svájc 8,24 % Hongkong 7,41 % Amerikai Egyesült Államok 6,26 % Gazdasági országfelosztás* Az egyéb követelések és kötelezettségek (bankköveteléseket beleértve) egyenlege 11,91 % Egyebek 22,75 % Befektetett javak 14,38 % Biztosítók 4,59 % Automobilok és alkatrészek 4,71 % Élelmiszer, italok és dohány 5,81 % Wirtschaftliche Länderaufteilung Nyers-, segédés üzemanyagok 12,72 % Távközlési szolgálatok 9,00 % Gyógyszergyártás, Biotechnológia és Biotudományok 7,46 % Energia 6,67 % * A fel- és lekerekítések miatt az összeg eltérhet az összeadástól. Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -19

DJE Investment S. A. Az értékalakulás** A DJE Dividende & Substanz értékalakulása a beszámolási időszakban +9,87 % (P- Tranche), +10,54 % (I-Tranche) ill. +11,39 % (XP-Tranche) volt. Evvel az alap jobban fejlődött, mint összehasonlítási indexe, az MSCI World (EUR), ami kereken 8 %-kal növelte értékét. Tekintettel a jegybankok által folytatott történelmileg extrémen expanzív pénz-politikára, valamint az erős fiskális politikai ösztönzésekre, a beszámolási időszakban a legtöbb országban javult a konjunkturális helyzet, ami kedvezően hatott a nyereségekre és az ottani illetőségű vállalatok üzleti kilátásaira is. A befektetési hányad a beszámolási időszakban kb. 90 %-ra nőtt, az alap volumene a jó teljesítmény és a források beáramlása következtében 1,14 milliárd euróról 1,36 milliárd euróra nőtt. Az alap volumenben megmaradt Németország magas, 26 %-os hányada. A német címletek befektetési spektrumán belül többek között az olyan értékpapíroknál, mint az Aurubis és a Deutsche Telekom pozíció kiépítés történt, mialatt például az E.ON-nál, vagy a Münchener Rück-nél a súlypontozásoknál csökkentés, megszüntetés következett be. A legmagasabb érték-hozzájárulást a beszámolási időszakban a DJE-Dividende & Substanz tíz legnagyobb pozíciója közül a Bilfinger & Berger építési konszern hozta. Az osztalékban erős, megfelelő árú, német és európai címletek mellett az ázsiai fejlődő országok régiójának kedvezően értékelt részvényei fix részei maradnak az alapnak. A beszámolási időszak végén az ázsiai hányad kb. 16,4 % volt (az előző évben kb. 18 %). A restriktív pénzpolitika alapján a globálisan legfontosabb fejlődő országban, Kínában az utóbbi hónapokban az ázsiai befektetéseken belül fékezett részvény árfolyam-fejlődés alakult ki. A hosszabb távú kilátások a korábbiakhoz hasonlóan jók maradnak, mivel mind a gazdasági növekedés, mind a bevételek gyarapodása egyértelműen jobban alakulnak, mint az intézményesült ipari országokban. Előre nézve meg kell állapítani, hogy a jelenleg bizonytalan konjunkturális környezetben, amelyben mind a nemzetközi konjunktúra, mind az értékpapír piacok számos ellentmondásos behatásnak vannak kitéve, a defenzív osztalék akciók tekintettel a kamatozó befektetések alternatíváiban mutatkozó hiányra, átlag feletti esély-/kockázat-viszonyokat mutatnak. ** Az adatok és hozamok az elmúlt beszámolási évre vonatkoznak és nem mérvadók a jövőbeni hozamokra nézve. Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -20

DJE Investment S. A. Az értékalakulás euróban az indulás, 2003. január 27. óta ( I. részesedési osztály) Hó végi adatok, Forrás: DJE Investment S.A. A nettó rész-alap vagyon összetétele 2011. június 30-án Megnevezés euró Értékpapír vagyon 1.201.786.447,13 (Értékpapír beállítási költségek: 1.092.512.263,08 euró) Banki követelések 172.696.359,17 Határidős devizaügyletekből származó nem realizált nyereségek 2.337.657,70 Kamatkövetelések 250.945,40 Osztalék követelések 3.839.308,05 Részesedések értékesítéséből származó követelések 787.993,47 Értékpapír ügyletekből származó követelések 12.748.623,55 Deviza ügyletekből származó követelések 27.385.130,66 1.421.832.465,13 Részesedések visszavételéből származó kötelezettségek -1.320.595,19 Értékpapír ügyletekből származó kötelezettségek -25.704.732,36 Deviza ügyletekből származó kötelezettségek -27.304.915,94 Egyéb passzívák * -3.256.771,32-57.587.014,81 Nettó-rész-alap vagyon 1.364.245.450,32 * Ez a tétel lényegében a teljesítmény- és kezelési díjakból tevődik össze. Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -21

DJE Investment S. A. Beszámítás a részesedési osztályokba P részesedési osztály (euró) Arányos nettó rész-alap vagyon 497.341.596,03 EUR Forgalomban lévő részesedések 2.076.780,391 Részesedés- érték 239,48 EUR I részesedési osztály (euró) Arányos nettó rész-alap vagyon 441.615.915,37 EUR Forgalomban lévő részesedések 1.726.758,092 Részesedés- érték 255,75 EUR I részesedési osztály (H-CHF) Arányos nettó rész-alap vagyon 62.450.678,63 EUR Forgalomban lévő részesedések 670.193,000 Részesedés- érték 93,18 EUR XP részesedési osztály (euró) Arányos nettó rész-alap vagyon 362.837.260,29 EUR Forgalomban lévő részesedések 2.403.344,698 Részesedés- érték 150,97 EUR Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -22

DJE Investment S. A. Az utóbbi három üzleti év alakulása Dátum Nettó-részalap vagyon Mio. EUR Forgalomban lévő részesedések Nettforrás befolyás ezer euró Rész. érték euró P részesedési osztály ( euró) 2009.06.30. 301,39 1.640.184 109.108,31 183,75 2010.06.30. 419,34 1.923.930 61.639,85 217,96 2011.06.30. 497,34 2.076.780 37.142,01 239,48 I részesedési osztály ( euró) 2009.06.30. 351,90 1.808.945-124.852,50 194,53 2010.06.30. 422,53 1.826.278 4.320,93 231,36 2011.06.30. 441,62 1.726.758-23.650,76 255,75 XP részesedési osztály ( EUR) 2009.06.30. 223,17 1.973.575-99.767,64 113,08 2010.06.30. 307,12 2.265.996 36.335,00 135,53 2011.06.30. 362,84 2.403.345 15.282,46 150,97 Fejlődés az indulás óta Dátum Nettó-részalap vagyon Mio. EUR Forgalomban lévő részesedések Nettforrás beáramlás ezer euró Rész. érték euró I részesedési osztály (H-CHF) 2010.07.05. indulás - - 74,45 2011.06.30. 62,45 670.193 60.392,00 93,18 Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -23

DJE Investment S. A. A nettó rész-alap vagyon változása A beszámolási időszakban 2010. július 1-től 2011. június 30-ig Teljes EUR P részesedési osztály (EUR) EUR I részesedési osztály (EUR) EUR I részesedési osztály (H-CHF) EUR XP részesedési osztály (EUR) EUR Nettó rész-alap vagyon a beszámolási 1.148.985.219,01 419.335.876,26 422.533.513,23 0,00 307.115.829,52 időszak kezdetén Rendes nettó hozam 19.164.958,95 4.221.158,58 6.293.329,09 761.597,17 7.888.874,11 Hozam kiegyenlítés -70.367,45 115.582,33 194.185,99-553.409,32 173.273,55 Eszköz beáramlás részesedési jegy 502.078.556,90 131.117.720,57 91.763.516,60 61.100.656,50 218.096.663,23 eladásból Eszköz kiáramlás részesedési jegy -412.912.843,07-93.975.707,08-115.414.275,50-708.661,21-202.814.199,28 visszavételből Realizált nyereségek 115.625.278,70 41.970.625,44 39.373.113,43 1.213.266,72 33.068.273,11 Realizált veszteségek -58.133.112,57-21.182.879,97-19.847.632,82-622.092,55-16.480.507,23 Nettó változás nem realizált Nyereségek és veszteségek 49.507.759,85 15.739.219,90 16.720.165,35 1.259.321,32 15.789.053,28 Nettó rész-alap vagyon a beszámolási időszak végén 1.364.245.450,32 497.341.596,03 441.615.915,37 62.450.678,63 362.837.260,29 Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -24

DJE Investment S. A. Költség- és hozamszámítás A beszámolási időszakban 2010. július 1-től 2011. június 30-ig Teljes EUR P részesedési osztály (EUR) EUR I részesedési osztály (EUR) EUR I részesedési osztály (H-CHF) EUR XP részesedési osztály (EUR) EUR Hozamok Osztalékok 39.104.322,42 14.432.298,58 13.348.162,52 389.356,83 10.934.504,49 Bankkamatok 682.989,46 249.273,03 232.346,57 7.607,58 193.762,28 Egyéb hozamok 43.712,02 16.449,72 15.091,97 182,49 11.987,84 Hozam kiegyenlítés 778.165,45 178.810,09-413.458,47 1.350.208,91-337.395,08 Hozamok összesen 40.609.189,35 14.876.831,42 13.182.142,59 1.747.355,81 10.802.859,53 Teljes EUR P részesedési osztály (EUR) EUR I részesedési osztály (EUR) EUR I részesedési osztály (H-CHF) EUR XP részesedési osztály (EUR) EUR Költségek Kamatköltségek -37.217,76-13.513,51-12.895,04-162,04-10.647,17 Teljesítmény díj -1.565.286,53-1.565.286,53 0,00 0,00 0,00 Kezelési és befektetési tanácsadási díj -16.311.118,72-7.755.001,78-6.129.819,17-170.533,57-2.255.764,20 Letéti bank díj -815.012,13-297.187,31-278.628,72-5.961,50-233.234,60 Központi igazgatási iroda díja -349.261,23-127.333,10-119.423,07-2.571,07-99.933,99 Jegyzési adó -662.263,87-241.354,86-226.464,78-4.850,31-189.593,92 Közzétételi és vizsgaköltségek -77.711,10-28.699,41-26.289,18-28,28-22.694,23 Reklámköltségek -591.245,64-213.213,16-202.624,79-3.194,56-172.213,13 Nyilvántartási és transzfer iroda -3.814,44-1.391,06-1.317,08-20,92-1.085,38 költsége Állami díjak -3.574,89-1.310,61-1.227,64-8,84-1.027,80 Egyéb költségek 1) -319.926,09-116.989,09-109.396,51-1.627,96-91.912,53 Költség kiegyenlítés -707.798,00-294.392,42 219.272,48-796.799,59 164.121,53 Költségek összesen -21.444.230,40-10.655.672,84-6.888.813,50-985.758,64-2.913.985,42 Rendes nettó hozam 19.164.958,95 4.221.158,58 6.293.329,09 761.597,17 7.888.874,11 Teljes költség arány százalék 2) 1,84 1,59 2,05 0,82 Teljesítmény díj százalékban 0,33 0,00 0,00 0,00 1) Ez a tétel lényegében a raktározási iroda díjából és szállítási költségekből tevődik össze. 2) Lásd Magyarázatok ehhez a beszámolóhoz. Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -25

DJE Investment S. A. A forgalomban lévő részesedések számának alakulása P részesedési osztály (EUR) EUR I részesedési osztály (EUR) EUR I részesedési osztály (H-CHF) EUR XP részesedési osztály (EUR) EUR Forgalomban lévő részesedések a beszámolási időszak kezdetén 1.923.930,001 1.826.278,231 0,000 2.265.996,000 Kiadott részesedések 552.772,728 363.387,885 678.295,000 1.494.715,750 Visszavett részesedések -399.922,338-462.908,024-8.102,000-1.357.367,052 Forgalomban lévő részesedések a beszámolási időszak végén 2.076.780,391 1.726.758,092 670.193,000 2.403.344,698 Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -26

DJE Investment S. A. Vagyonkimutatás 2011. június 30-án Részvények, jogigények és részesedési jogok jegyzett címletek Értékpapírok Gyarapodások a beszámolási időszakban Csökkenések a beszámolási időszakban Állomány Árfolyam Árfolyam érték EUR NTFV* %-os hányada Ausztrália David Jones Ltd. AUD 932.000 1.496.000 911.000 3,9900 2.688.925,88 0,20 2.688.925,88 0,20 Belgium Umicore S.A. EUR 383.000 138.000 245.000 37,5050 9.188.725,00 0,67 9.188.725,00 0,67 Kína Sichuan Expressway Co. Ltd. HKD 0 0 14.320.000 3,9400 5.036.267,40 0,37 Sinotrans Ltd. HKD 7.209.000 0 21.859.000 1,8200 3.551.168,00 0,26 Zhejiang Expressway Co. Ltd. HKD 4.070.000 0 16.940.000 5,8300 8.815.592,39 0,65 17.403.027,79 1,28 Dánia H. Lundbeck AS DKK 230.000 0 230.000 130,9000 4.036.331,95 0,30 4.036.331,95 0,30 Németország Allianz SE EUR 363.000 297.800 65.200 94,9100 6.188.132,00 0,45 Aurubis AG EUR 529.000 370.000 939.000 44,2100 41.513.190,00 3,04 BASF SE EUR 83.500 234.000 208.500 66,3100 13.825.635,00 1,01 Bilfinger Berger SE EUR 122.676 48.000 1.119.676 66,3500 74.290.502,60 5,45 Dte. Bank AG EUR 893.400 737.200 213.400 40,1700 8.572.278,00 0,63 Dte. Post AG EUR 1.033.000 0 1.033.000 13,1150 13.547.795,00 0,99 Dte. Telekom AG EUR 3.574.000 1.139.000 2.800.000 10,5800 29.624.000,00 2,17 Fraport AG EUR 125.000 55.000 70.000 55,3400 3.873.800,00 0,28 Gea Group AG EUR 140.000 259.000 277.000 23,8700 6.611.990,00 0,48 Gerresheimer AG EUR 86.000 114.485 373.235 31,8550 11.889.400,93 0,87 Hannover Rückversicherungs AG EUR 246.000 259.000 467.000 34,5200 16.120.840,00 1,18 Hochtief AG EUR 138.000 224.000 113.000 55,9900 6.326.870,00 0,46 LANXESS AG EUR 127.500 362.000 218.500 56,0200 12.240.370,00 0,90 Renk AG EUR 0 0 74.260 74,5100 5.533.112,60 0,41 RWE AG -VZ- EUR 50.200 456.424 393.776 34,5800 13.616.774,08 1,00 SGL Carbon SE EUR 361.000 298.000 63.000 38,7050 2.438.415,00 0,18 Siemens AG EUR 243.453 44.453 199.000 93,4800 18.602.520,00 1,36 STADA Arzneimittel AG EUR 801.000 0 801.000 26,8650 21.518.865,00 1,58 ThyssenKrupp AG EUR 160.000 0 160.000 35,5700 5.691.200,00 0,42 Volkswagen AG EUR 118.400 0 118.400 127,3000 15.072.320,00 1,10 Volkswagen AG -VZ- EUR 51.000 203.025 85.375 142,7000 12.183.012,50 0,89 Vossloh AG EUR 0 155.053 24.347 94,4500 2.299.574,15 0,17 Wincor Nixdorf AG EUR 36.000 126.000 80.800 48,4300 3.913.144,00 0,29 345.493.740,86 25,31 Finnország Fortum OYJ EUR 511.000 405.000 106.000 19,8800 2.107.280,00 0,15 Sampo OYJ -A- EUR 538.000 125.000 413.000 21,9900 9.081.870,00 0,67 UPM-Kymmene Corporation EUR 1.109.860 1.983.000 499.460 12,3300 6.158.341,80 0,45 17.347.491,80 1,27 Franciaország Compagnie de Saint-Gobain S.A. EUR 257.000 32.000 225.000 43,8450 9.865.125,00 0,72 Michelin -B- EUR 261.000 195.000 272.800 66,5800 18.163.024,00 1,33 Nexans S.A. EUR 224.500 147.000 77.500 63,5200 4.922.800,00 0,36 Valeo S.A. EUR 457.500 50.000 407.500 46,6100 18.993.575,00 1,39 * NTFV = Nettó rész-alap vagyon Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -27

DJE Investment S. A. Vagyonkimutatás 2011. június 30-án Részvények, jogigények és részesedési jogok jegyzett címletek Értékpapírok Gyarapodások a beszámolási időszakban Csökkenések a beszámolási időszakban Állomány Árfolyam Árfolyam érték EUR NTFV* %-os hányada Franciaország folytatás Vivendi S.A. EUR 740.000 833.000 1.030.000 19,0200 19.590.600,00 1,44 71.535.124,00 5,24 Nagy-Britannia Antofagasta Plc. GBP 1.057.809 502.000 555.809 13,6500 8.447.603,66 0,62 Astrazeneca Plc. GBP 252.000 332.000 392.000 30,8650 13.471.862,82 0,99 GlaxoSmithKline Plc. GBP 1.006.000 560.000 1.100.614 13,2250 16.207.126,32 1,19 Petrofac Ltd. GBP 916.845 1.093.745 455.100 15,4500 7.829.078,05 0,57 Royal Dutch Shell -A- EUR 599.000 667.000 503.000 24,1900 12.167.570,00 0,89 Vodafone Group Plc. GBP 8.492.000 2.080.000 12.356.000 1,6540 22.755.621,87 1,67 80.878.862,72 5,93 Hongkong China Mobile Ltd. HKD 1.394.000 200.000 1.918.000 71,5500 12.249.765,69 0,90 China Pharmaceutical Group Ltd. HKD 2.340.000 17.764.000 29.348.000 3,7200 9.745.205,25 0,71 Digital China Holdings Ltd.** HKD 48.000 0 48.000 12,3600 52.957,72 0,00 Esprit Holdings Ltd.** HKD 4.672.500 240.000 4.432.500 24,0500 9.515.538,39 0,70 Great Eagle Holding Ltd.** HKD 290.000 0 7.642.000 25,9000 17.667.550,37 1,30 Hopewell Holdings Ltd. HKD 900.000 0 12.419.000 24,2500 26.882.392,05 1,97 Kingboard Laminates Holdings HKD 7.620.000 0 7.620.000 6,2600 4.257.933,21 0,31 Ltd.*** Texwinca Holdings Ltd.** HKD 4.640.000 0 10.260.000 9,1000 8.334.092,07 0,61 VTech Holdings Ltd.** HKD 0 66.000 575.000 93,0000 4.773.317,62 0,35 Yue Yuen Industrial Holding HKD 3.460.000 0 3.460.000 24,6600 7.616.206,52 0,56 Ltd.** 101.094.958,89 7,41 Olaszország Enel S.p.A. EUR 2.295.000 0 2.295.000 4,4420 10.194.390,00 0,75 10.194.390,00 0,75 Kanada BCE Inc. CAD 721.000 323.000 398.000 37,8800 10.795.732,19 0,79 10.795.732,19 0,79 Malajzia Malayan Banking Berhad MYR 320.000 0 5.954.000 8,9300 12.174.949,05 0,89 Telekom Malaysia Berhad MYR 0 0 7.195.000 3,9200 6.458.381,99 0,47 18.633.331,04 1,36 Hollandia IMTECH NV EUR 58.000 213.000 314.100 24,1150 7.574.521,50 0,56 Koninklijke DSM NV EUR 161.800 202.000 500.800 44,8500 22.460.880,00 1,65 Nutreco Holding NV EUR 0 13.000 462.156 49,7350 22.985.328,66 1,68 Unilever NV EUR 358.000 265.500 1.018.000 22,6150 23.022.070,00 1,69 76.042.800,16 5,58 Norvégia Fred. Olsen Energy ASA NOK 121.500 291.000 588.500 186,0000 14.064.294,80 1,03 Statoil ASA NOK 1.771.000 977.000 1.024.000 135,0000 17.762.016,73 1,30 Statoil Fuel & Retail ASA NOK 810.000 0 810.000 51,9000 5.401.457,04 0,40 37.227.768,57 2,73 Ausztria Mayr-Melnhof Karton AG EUR 0 16.000 59.900 79,9000 4.786.010,00 0,35 Voest-Alpine AG EUR 557.550 0 557.550 37,8950 21.128.357,25 1,55 25.914.367,25 1,90 * NTFV = nettó rész-alap vagyon ** Főigazgatóság Hongkongban, bejegyezve a Bermudákon *** Főigazgatóság Hongkongban, bejegyezve a Kajmán szigeteken Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -28

DJE Investment S. A. Vagyonkimutatás 2011. június 30-án Részvények, jogigények és részesedési jogok jegyzett címletek Értékpapírok Gyarapodások a beszámolási időszakban Csökkenések a beszámolási időszakban Állomány Árfolyam Árfolyam érték EUR NTFV* %-os hányada Oroszország Lukoil ADR USD 382.500 190.000 677.000 62,7500 29.513.512,57 2,16 Mining and Metallurgical Co. USD 636.000 955.000 1.003.000 26,1400 18.214.825,62 1,34 Norilsk Nickel ADR 47.728.338,19 3,50 Svédország Boliden AB SEK 2.066.000 989.000 1.314.000 113,9000 16.321.290,31 1,20 Nordea Bank AB SEK 3.244.800 1.859.000 1.385.800 66,5000 10.049.804,25 0,74 26.371.094,56 1,94 Svájc ABB Ltd. CHF 755.000 546.000 209.000 21,4000 3.716.636,20 0,27 B.V.Z Holding AG CHF 0 0 9.103 438,5000 3.316.989,78 0,24 Bâloise Holding AG CHF 73.000 153.600 191.400 85,3000 13.566.910,42 0,99 Bucher Industries AG CHF 0 21.600 63.907 184,6000 9.803.250,96 0,72 Conzzeta AG CHF 0 0 1.479 2.250,0000 2.765.290,01 0,20 Emmi AG CHF 0 4.300 22.700 208,0000 3.923.549,94 0,29 Energiedienst Holding AG CHF 0 0 273.850 54,6000 12.424.970,92 0,91 Helvetia Patria Holding CHF 0 0 60.500 352,2500 17.709.095,06 1,30 Nestlé S.A. CHF 108.000 157.000 349.200 51,7500 15.016.702,68 1,10 PSP Swiss Property AG CHF 48.000 24.000 24.000 78,7500 1.570.550,11 0,12 Roche Holding AG Genussscheine CHF 193.900 124.600 118.800 140,0000 13.820.840,95 1,01 Swisscom AG CHF 74.703 38.700 47.103 380,0000 14.873.807,55 1,09 112.508.594,58 8,24 Szingapur DBS Group Holding Ltd. SGD 1.498.000 779.000 2.236.000 14,4000 18.137.899,95 1,33 Singapore Telecommunications SGD 4.520.000 6.934.000 5.961.000 3,0900 10.376.008,34 0,76 Ltd. 28.513.908,29 2,09 Spanyolország Gas Natural SDG S.A. EUR 807.285 207.000 600.285 13,9350 8.364.971,48 0,61 Telefonica S.A. EUR 1.488.000 908.000 580.000 16,5100 9.575.800,00 0,70 17.940.771,48 1,31 Dél Korea Korea Telecom Corporation KRW 25.670 78.000 239.080 39.850,0000 6.147.454,97 0,45 KT&G Corporation KRW 103.000 67.000 339.800 65.200,0000 14.295.348,70 1,05 20.442.803,67 1,50 Tajvan Novatek Microelectronics Corporation TWD 3.510.000 955.000 5.855.000 92,7000 13.056.526,48 0,96 Ltd. Taiwan Semiconductor Manu- TWD 10.500.000 820.000 12.435.000 71,4000 21.358.218,33 1,57 facturing Co. Ltd. 34.414.744,81 2,53 Amerikai Egyesült Államok Chevron Corporation USD 312.000 172.000 140.000 101,2800 9.850.771,15 0,72 Consolidated Edison Inc. USD 352.000 188.000 164.000 53,1000 6.050.020,84 0,44 Dow Chemical Co. USD 318.700 0 318.700 35,7900 7.924.324,72 0,58 Intel Corporation USD 1.337.000 872.000 872.000 21,3900 12.958.232,60 0,95 Johnson & Johnson USD 375.000 191.000 314.000 66,3100 14.465.291,09 1,06 Moody s Corporation USD 509.000 103.000 406.000 37,5200 10.582.965,12 0,78 Newmont Mining Corporation USD 614.800 608.500 247.800 53,5200 9.213.739,06 0,68 Pfizer Inc. USD 1.249.000 663.000 586.000 20,6700 8.415.047,94 0,62 * NTFV = nettó rész-alap vagyon Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -29

DJE Investment S. A. Vagyonkimutatás 2011. június 30-án Részvények, jogigények és részesedési jogok jegyzett címletek Értékpapírok Gyarapodások a beszámolási időszakban Csökkenések a beszámolási időszakban Állomány Árfolyam Árfolyam érték EUR NTFV* %-os hányada Amerikai Egyesült Államok folytatás Stillwater Mining Co. USD 393.000 0 393.000 21,7200 5.930.220,93 0,43 85.390.613,45 6,26 Jegyzett címletek 1.201.786.447,13 88,09 Részvények, jogigények és részesedési jogok jegyzett címletek Értékpapírok Gyarapodások a beszámolási időszakban Csökkenések a beszámolási időszakban Állomány Árfolyam Árfolyam érték EUR NTFV* %-os hányada Belgium Distrigaz S.A. EUR 0 0 420 0,0000 0,00 0,00 0,00 0,00 Nem jegyzett címletek 0,00 0,00 Részvények, jogigények és részesedési jogok 1.201.786.447,13 88,09 Értékpapír vagyon 1.201.786.447,13 88,09 Banki követelések folyószámla 172.696.359,17 12,66 Az egyéb követelések és kötelezettségek egyenlege -10.237.355,98-0,75 Nettó rész-alap vagyon euróban 1.364.245.450,32 100,00 * NTFV = nettó rész-alap vagyon Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -30

DJE Investment S. A. Határidős deviza ügyletek 2011. június 30-án a következő nyitott határidős devizaügyletek voltak hátra: Pénznem Valuta összeg Árfolyam érték NTFV* %-os hányada CHF valutavásárlások 74.389.000,00 61.851.975,65 4,53 HKD valutavásárlások 195.000.000,00 17.411.780,76 1,28 USD valutavásárlások 25.000.000,00 17.373.694,97 1,27 GBP valuta eladások 45.000.000,00 50.180.146,73 3,68 HKD valuta eladások 195.000.000,00 17.411.780,76 1,28 USD valuta eladások 25.000.000,00 17.373.694,97 1,27 Gyarapodások és csökkenések 2010. július 1-től 2011. június 30-ig A beszámolási időszakban történt vásárlások és eladások értékpapírokban, adóslevél kölcsönökben és származékokban, beleértve a pénzmozgás nélküli változásokat, amennyiben nincsenek megnevezve a vagyonkimutatásban. Részvények, jogigények és részesedési jogok jegyzett címletek Értékpapírok Gyarapodások Csökkenések Ausztrália DEXUS Property Group AUD 0 6.030.000 Leighton Holdings Ltd. AUD 260.000 713.000 Kína Jiangsu Expressway Co. Ltd. HKD 1.470.000 1.470.000 Németország Axel Springer Verlag AG EUR 181.128 181.128 Celesio AG EUR 212.000 212.000 Daimler AG EUR 136.000 136.000 Douglas Holding AG EUR 47.000 47.000 Dte. Bank AG BZR v. 05.10.10 EUR 48.000 48.000 E.ON AG EUR 593.000 1.759.500 EUROKAI KGaA -VZ- EUR 0 65.623 HeidelbergCement AG EUR 150.000 150.000 Jungheinrich AG EUR 0 306.000 METRO AG EUR 265.000 265.000 Münchener Rückversicherungs-AG EUR 133.000 252.300 Porsche Automobil Holding SE -VZ- EUR 186.000 186.000 Salzgitter AG EUR 346.000 346.000 Symrise AG EUR 0 330.000 * NTFV = nettó rész-alap vagyon Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -31

DJE Investment S. A. Gyarapodások és csökkenések 2010. július 1-től 2011. június 30-ig A beszámolási időszakban történt vásárlások és eladások értékpapírokban, adóslevél kölcsönökben és származékokban, beleértve a pénzmozgás nélküli változásokat, amennyiben nincsenek megnevezve a vagyonkimutatásban. Részvények, jogigények és részesedési jogok jegyzett címletek Értékpapírok Gyarapodások Csökkenések Franciaország Cie Génle Éts Michelin SCpA BZR 13.10.10 EUR 175.800 175.800 France Telecom S.A. EUR 592.000 1.083.500 Neopost S.A. EUR 20.000 120.000 Total S.A. EUR 467.000 467.000 Nagy-Britannia Associated British Foods Plc. GBP 487.000 1.451.000 De La Rue Plc. GBP 0 252.000 Standard Chartered Plc. GBP 136.000 745.000 Standard Chartered Plc. BZR 05.11.10 GBP 35.750 35.750 Hongkong Champion Real Estate Investment Trust HKD 0 16.620.000 China Resources Enterprise Ltd. HKD 954.000 2.498.000 Hopewell Highway Infrastructure Ltd.* HKD 0 11.871.400 Hutchison Whampoa Ltd. HKD 1.442.000 1.442.000 Hysan Development Co. Ltd. HKD 0 1.636.000 Sun Hung Kai Properties Ltd. HKD 240.000 865.000 Olaszország Prada S.p.A. HKD 1.000.000 1.000.000 Japán Kirin Holdings Co. Ltd. JPY 390.000 390.000 Mitsui & Co. Ltd. JPY 210.000 210.000 Niederlande Koninklijke KPN NV EUR 643.000 1.057.000 Koninklijke Philips Electronics NV EUR 0 358.000 Norvégia Telenor ASA NOK 604.000 1.389.000 SeaDrill Ltd.* * NOK 430.000 430.000 Österreich OMV AG EUR 176.000 176.000 Strabag SE EUR 63.000 63.000 Verbund AG EUR 188.000 188.000 Oroszország Gazprom ADR USD 846.000 846.000 Mobile TeleSystems ADR USD 0 331.250 RusGidro OAO ADR USD 0 658.000 Svédország SKF AB -B- SEK 473.000 473.000 Swedbank AB SEK 200.000 200.000 Telefonaktiebolaget LM Ericsson -B- SEK 413.000 2.042.000 * Főigazgatóság Hongkongban, Bejegyezve a Kajmán szigeteken ** Főigazgatóság Norvégiában, bejegyezve a Bermudákon Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -32

DJE Investment S. A. Gyarapodások és csökkenések 2010. július 1-től 2011. június 30-ig A beszámolási időszakban történt vásárlások és eladások értékpapírokban, adóslevél kölcsönökben és származékokban, beleértve a pénzmozgás nélküli változásokat, amennyiben nincsenek megnevezve a vagyonkimutatásban. Részvények, jogigények és részesedési jogok jegyzett címletek Értékpapírok Gyarapodások Csökkenések Svájc Berner KantonalBank CHF 0 10.000 Novartis AG CHF 107.000 275.000 Syngenta AG CHF 12.000 12.000 Spanyolország Ebro Foods S.A. EUR 40.000 326.000 Gas Natural SDG S.A. BZR 14.06.11 EUR 400.000 400.000 Repsol YPF S.A. EUR 287.000 287.000 Dél-Afrika NedBank Group Ltd. ZAR 415.000 571.000 Dél-Korea Hankook Tire Co. Ltd. KRW 92.000 611.000 Poongsan Corporation KRW 390.000 390.000 Amerikai Egyesült Államok AT & T Inc. USD 354.000 971.900 Autoliv Inc. SEK 95.000 95.000 Tiffany & Co. USD 194.000 194.000 Részvények, jogigények és részesedési jogok nem jegyzett címletek Értékpapírok Gyarapodások Csökkenések Spanyolország Gas Natural SDG S.A. EUR 14.285 14.285 Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -33

DJE Investment S. A. Gyarapodások és csökkenések 2010. július 1-től 2011. június 30-ig Határidős kapcsolatok EUR Gyarapodások Csökkenések DAX Performance-Index Future Juni 2011 607 607 DAX Performance-Index Future Juni 2011 390 390 DAX Performance-Index Future März 2011 156 156 EUREX Dow Jones EURO STOXX 50 Index Future Dezember 2010 920 920 USD Gyarapodások Csökkenések Nikkei 225 Stock Average Index Future Juni 2011 777 777 Devizaárfolyamok Az idegen valutában lévő vagyoni értékek felértékelése érdekében ezeket az alábbi, 2011 június 29-i árfolyamon euróra számítják át. Pénznem EUR Ausztrál Dollár AUD 1 1,3518 Angol Font GBP 1 0,8981 Kínai Renminbi Jüan CNY 1 9,3036 Dán Korona DKK 1 7,4590 Hongkongi Dollár HKD 1 11,2029 Izraeli Sékel ILS 1 4,9338 Japán Yen JPY 1 116,3899 Kanadai Dollár CAD 1 1,3965 Malajziai Ringgit MYR 1 4,3671 Norvég Korona NOK 1 7,7829 Svéd Korona SEK 1 9,1699 Svájci Frank CHF 1 1,2034 Szingapúri Dollár SGD 1 1,7752 Dél-afrikai Rand ZAR 1 9,8400 Dél-koreai Won KRW 1 1.549,8020 Tajvani Dollár TWD 1 41,5699 Amerikai Dollár USD 1 1,4394 Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -34

DJE Investment S. A. Földrajzi országfelosztás Németország 25,31 % Svájc 8,24 % Hongkong 7,41 % Amerikai Egyesült Államok 6,26 % Nagy-Britannia 5,93 % Hollandia 5,58 % Franciaország 5,24 % Oroszország 3,50 % Norvégia 2,73 % Tajvan 2,53 % Szingapúr 2,09 % Svédország 1,94 % Ausztria 1,90 % Dél-Korea 1,50 % Malajzia 1,36 % Spanyolország 1,31 % Kína 1,28 % Finnország 1,27 % Kanada 0,79 % Olaszország 0,75 % Belgium 0,67 % Dánia 0,30 % Ausztrália 0,20 % Értékpapír vagyon 88,09 % Banki követelések 12,66 % Az egyéb követelések és kötelezettségek egyenlege -0,75 % 100,00 % Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -35

DJE Investment S. A. Gazdasági felosztás Beruházási javak 14,38 % Nyers-, segéd- és üzemanyagok 12,72 % Távközlési szolgálatok 9,00 % Gyógyszergyártás, Biotechnológia és Biotudományok 7,46 % Energia 6,67 % Élelmiszer, italok és dohány 5,81 % Automobilok és tartozékok 4,71 % Biztosítók 4,59 % Ellátó üzemek 3,86 % Bankok 3,59 % Félvezetők, készülékek és félvezető termelés 3,48 % Ingatlanok 3,39 % Szállítás 2,79 % Média 1,44 % Nagy- és kiskereskedelem 1,30 % Fogyasztási cikkek és ruházat 1,17 % Hardver és felszerelés 0,95 % Diverzifikált pénzügyi szolgálatok 0,78 % Értékpapír vagyon 88,09 % Banki követelések 12,66 % Az egyéb követelések és kötelezettségek egyenlege -0,75 % 100,00 % Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -36

DJE Investment S. A. Saint Tropez vitorlái, vitorlásverseny Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -37

DWS Top Dividende Pénzügyi negyed és Commerzbank torony, Frankfurt Németország Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -38

DWS Top Dividende Féléves beszámoló DWS Top Dividende 2010 Féléves beszámoló DWS Top Dividende 2011 DWS Top Dividende DWS TOP DIVIDENDE az összehasonlító indexxel szemben Az értékalakulás áttekintése in % 9,0 7,5 6,0 +6,5 +6,7 4,5 3,0 1,5 0,0 6 hónap S Top Dividende DWS Top Dividende MSCI World összehasonlító index Magas osztalék kitermelés Adatok euró alapon Értékalakulás BVI-módszer szerint, azaz a kiadási felárfigyelembevétele nélkül. A múltbeli értékalakulások nem jelentenek a jövőre szóló prognózist. 2011.3.31-i állapot DWS TOP DIVIDENDE az összehasonlító indexxel szemben Az értékalakulás áttekintése in % 9,0 7,5 6,0 4,5 3,0 1,5 0,0 +6,5 +6,7 6 hónap DWS Top Dividende MSCI World összehasonlító index Magas osztalék kitermelés Adatok euró alapon Értékalakulás BVI-módszer szerint, azaz a kiadási felárfigyelembevétele nélkül. A múltbeli értékalakulások nem jelentenek a jövőre szóló prognózist. 2011.3.31-i állapot DWS TOP DIVIDENDE összefoglalt vagyonkimutatás Befektetési súlypontok szektorok szerint Részvények 93,4 % (2011.03.31.) Fo fogyasztási javak Távközlési szolgálatok Energia Ellátók Alapanyagok Pénzügyi szektor Tartós fogyasztási cikkek Információs technológia Egészségügy Iparok Banki követelések és egyebek 8,4 8,2 7,0 6,5 6,4 5,3 6,6 14,1 13,9 12,0 11,6 0 3 6 9 12 15 18 A részesedések mindig az alap vagyon %-ában WKN: 984 811 ISIN: DE0009848119 2011.3.31-i állapot DWS TOP DIVIDENDE összefoglalt vagyonkimutatás Befektetési súlypontok szektorok szerint Részvények 93,4 % (2011.03.31.) Fo fogyasztási javak Távközlési szolgálatok Energia Ellátók Alapanyagok Pénzügyi szektor Tartós fogyasztási cikkek Információs technológia Egészségügy Iparok Banki követelések és egyebek 8,4 8,2 7,0 6,5 6,4 5,3 26 6,6 14,1 13,9 12,0 11,6 0 3 6 9 12 15 18 Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -39 A részesedések mindig az alap vagyon %-ában WKN: 984 811 ISIN: DE0009848119 2011.3.31-i állapot

DWS Top Dividende DWS Top Dividende Féléves beszámoló 2011.03.31-én Vagyonkimutatás 2011.03.31-én Vermögensaufstellung zum 31.03.2011 Értékpapír megnevezés darab ill. pénznem 1000-ben állományok vásárlások eladások gyarapodás csökkenés a beszámolási idoszakban árfolyam árfolyam érték euró-ban %-os részesedés az alap vagyonban Tozsdén forgalmazott értékpapírok 5 465 777 199,07 91,47 Részvények Metcash (AU000000MTS0)........................ darab 30 054 488 8 100 000 AUD 4,1600 91 043 036,02 1,52 Woodside Petroleum (AU000000WPL2).............. darab 2 205 319 300 000 AUD 46,8000 75 155 598,83 1,26 Canadian Imperial Bank of Commerce (CA1360691010) 3).............................. darab 983 796 CAD 84,0500 60 044 974,01 1,00 Enbridge (CA29250N1050) 3)...................... darab 1 957 961 250 000 CAD 59,6400 84 796 038,38 1,42 Franco-Nevada (CA3518581051).................... darab 1 497 170 CAD 35,8100 38 932 234,29 0,65 Nexen (CA65334H1029).......................... darab 2 178 417 CAD 24,2800 38 408 167,85 0,64 The Bank of Nova Scotia (CA0641491075) 3).......... darab 1 472 596 150 000 CAD 59,5500 63 679 445,53 1,07 The Toronto-Dominion Bank (CA8911605092) 3)....... darab 989 846 CAD 86,4000 62 103 384,06 1,04 TransCanada (CA89353D1078)..................... darab 2 723 363 850 000 CAD 39,1800 77 482 541,12 1,30 Nestlé Reg. (CH0038863350) 3).................... darab 2 311 595 300 000 CHF 52,9000 94 142 055,66 1,58 Novartis Reg. (CH0012005267)..................... darab 2 601 500 100 000 CHF 50,0000 100 140 577,89 1,68 Air Liquide (FR0000120073) 3)..................... darab 1 101 470 EUR 94,0500 103 593 253,50 1,73 Allianz SE (DE0008404005) 3)...................... darab 816 717 100 000 EUR 99,4200 81 198 004,14 1,36 Belgacom (BE0003810273)...................... darab 2 125 464 Deutsche Telekom Reg. (DE0005557508) 3).......... darab 6 058 408 700 000 EUR 10,8550 65 764 018,84 1,10 E.ON Reg. (DE000ENAG999) 3).................... darab 3 352 098 1 100 000 EUR 21,6000 72 405 316,80 1,21 Fortum (FI0009007132) 3)......................... darab 2 597 152 EUR 23,8800 62 019 989,76 1,04 France Telecom (FR0000133308) 3)................. darab 6 629 566 400 000 EUR 15,8150 104 846 586,29 1,75 Fuchs Petrolub Ord. (DE0005790406) 3)............. darab 751 145 EUR 96,9500 72 823 507,75 1,22 Fuchs Petrolub Pref. (DE0005790430)............... darab 58 092 EUR 106,0000 6 157 752,00 0,10 Hannover Rückversicherung Reg. (DE0008402215) 3)... darab 1 784 590 158 439 EUR 38,6500 68 974 403,50 1,15 Jungheinrich Pref. (DE0006219934)................. darab 1 021 124 EUR 28,0500 28 642 528,20 0,48 Koninklijke KPN (NL0000009082) 3)................. darab 9 428 441 1 400 000 EUR 12,0150 113 282 718,62 1,90 Koninklijke Philips Electronics (NL0000009538)........ darab 2 181 221 EUR 22,6900 49 491 904,49 0,83 Linde (DE0006483001) 3)......................... darab 761 131 EUR 111,3000 84 713 880,30 1,42 PagesJaunes Group Reg. (FR0010096354) 3)......... darab 1 992 438 EUR 7,1370 14 220 030,01 0,24 Portugal Telecom SGPS (PTPTC0AM0009)............ darab 5 583 260 EUR 8,1660 45 592 901,16 0,76 Royal Dutch Shell Cl. A (GB00B03MLX29)............ darab 2 769 503 1 200 000 1 100 000 EUR 25,7200 71 231 617,16 1,19 RWE Ord. (DE0007037129)....................... darab 1 238 050 50 000 EUR 45,2650 56 040 333,25 0,94 Sampo Bear. A (FI0009003305).................... darab 4 098 637 750 000 EUR 22,4600 92 055 387,02 1,54 Sanofi-Aventis (FR0000120578) 3).................. darab 1 826 780 200 000 EUR 49,7550 90 891 438,90 1,52 Snam Rete Gas (IT0003153415).................... darab 19 497 592 4 000 000 EUR 3,9620 77 249 459,50 1,29 Unilever (NL0000009355)......................... darab 5 126 850 1 900 000 EUR 22,2450 114 046 778,25 1,91 Vivendi (FR0000127771) 3)........................ darab 3 910 193 EUR 20,1200 78 673 083,16 1,32 Wincor Nixdorf (DE000A0CAYB2) 3)................. darab 904 523 70 000 EUR 56,9100 51 476 403,93 0,86 Wolters Kluwer (NL0000395903) 3)................. darab 4 393 507 300 000 EUR 16,5300 72 624 670,71 1,22 BAE Systems (GB0002634946).................... darab 17 744 098 GBP 3,2950 66 531 331,76 1,11 British American Tobacco (BAT) (GB0002875804)...... darab 3 213 150 GBP 25,2850 92 450 833,02 1,55 Imperial Tobacco Group (GB0004544929)............ darab 4 028 031 1 600 000 GBP 19,3800 88 830 774,25 1,49 National Grid (new) (GB00B08SNH34)............... darab 10 061 568 2 500 000 GBP 5,9550 68 181 146,99 1,14 Pearson (GB0006776081)......................... darab 6 386 192 700 000 GBP 11,0500 80 301 030,74 1,34 Smiths Group (GB00B1WY2338)................... darab 4 803 045 GBP 13,0300 71 216 059,83 1,19 Vodafone Group (GB00B16GWD56)................. darab 46 730 504 3 000 000 GBP 1,7805 94 680 232,01 1,58 NTT Docomo (JP3165650007)..................... darab 85 508 10 000 JPY 146 200,0000 106 416 058,75 1,78 KT&G Corp. (KR7033780008)...................... darab 2 484 109 920 000 KRW 57 100,0000 91 250 661,23 1,53 Gjensidige Forsikring (NO0010582521).............. darab 7 280 600 7 280 600 NOK 67,2000 62 086 498,16 1,04 Statoil (NO0010096985).......................... darab 4 498 614 200 000 NOK 152,6000 87 115 209,40 1,46 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TW0002330008)................................ darab 62 187 962 3 000 000 TWD 70,6000 105 289 734,65 1,76 Air Products & Chemicals (US0091581068)........... darab 1 109 163 150 000 USD 90,1900 70 542 854,40 1,18 Altria Group (US02209S1033)...................... darab 4 862 487 USD 26,1100 89 529 177,18 1,50 AT & T (US00206R1023).......................... darab 4 230 556 400 000 USD 30,7100 91 617 098,30 1,53 Automatic Data Processing (US0530151036).......... darab 1 902 737 USD 51,1500 68 631 528,23 1,15 Bemis (US0814371052).......................... darab 2 491 900 2 450 000 USD 32,7000 57 461 588,91 0,96 Chunghwa Telecom Sp. ADR (new) (US17133Q5027).. darab 2 996 791 2 996 791 USD 31,0400 65 596 011,96 1,10 ConocoPhillips (US20825C1045).................... darab 1 837 004 300 000 200 000 USD 80,6900 104 527 144,28 1,75 Diamond Offshore Drilling (US25271C1027) 3)........ darab 1 177 934 50 000 USD 78,6900 65 364 173,01 1,09 Entergy Corp. (US29364G1031).................... darab 1 468 640 426 000 USD 68,0000 70 424 461,24 1,18 Exelon Corp. (US30161N1019).................... darab 2 413 119 1 000 000 USD 41,4600 70 551 671,09 1,18 FirstEnergy Corp. (US3379321074).................. darab 2 615 422 380 000 USD 37,1200 68 461 909,51 1,15 Genuine Parts Co. (US3724601055)................. darab 2 234 266 USD 53,5200 84 323 815,53 1,41 Intel Corp. (US4581401001)....................... darab 6 500 000 6 500 000 USD 20,4600 93 781 733,05 1,57 Marathon Oil Corp. (US5658491064)................ darab 3 011 441 400 000 800 000 USD 52,9500 112 444 855,69 1,88 Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -40 27