KOVÁCS ÁRPÁD SZEGEDI TUDOMÁNYEGYETEM KÖLTSÉGVETÉSI TANÁCS MAGYAR KÖZGAZDASÁGI TÁRSASÁG GAZDASÁGI ÉS ÁLLAMHÁZTARTÁSI KILÁTÁSOK RÉGIÓNK ORSZÁGAIBAN 2015.02.10.
előadás témái: éhány értelmezőgondolat arról, hogy ma milyen biztonságúés milyen őtávlatú bármilyen perspektivikus előrejelzés Költségvetési Tanács kutatási megbízása az MTA KRTK, GKI és a Századvé ámára gazdaság és a költségvetés várható, ma belátható pozíciói a Kárpátedence és a csatlakozó térségek Európai Uniós országaiban fejlődés azonosságai és különbségei éhány összefoglaló gondolat 2015.02.10.
valyi jó teljesítményt követően idén vegyes a kép: a közép-kelet-európai ágok felében várhatóan erősödik, a másik felében lassul a GDP-növekedé GDP-növekedés (%)? 2,3 átlag Forrás: Európai Bizottság 2014. őszi előrejelzés, országadatok 10
tosságra int, hogy az eurózónára és benne Németországra is az elmúlt apokban egyre alacsonyabb GDP-növekedést várnak az elemzők -növekedési várakozások 2015-re az egymást követő hónapokban (%) Eurózóna USA Németország Egyesült Királyság Forrás: Consensus Economics 5
rmány és a piaci előrejelzők is a hazai növekedés lassulásával számolnak ei jó teljesítmény után, kérdés a mérték és a hosszabb távú fenntarthatós övekedés, Focus Economics felmérés (%) 3.3 2,5 3.0 Az utóbbi hetekben Magyarország tekintetében némileg jobb várakozások! : Focus Economics, KT Titkárság, üzleti elemzők
DP-növekedéshez eltérő mértékben, de minden közép-kelet-európai ágban hozzájárulnak a beáramló uniós támogatások iós támogatások (nettó, a GDP %-ában) s: Eurostat 4
ndetes, hogy a beruházási ráta az elmúlt lt negyedévekben emelkedett, bár n szerepet játszott az állami beruházási aktivitás Beruházási ráta (%) 2015.02.10. Forrás: Eurostat, KT Titkárság
el a költségvetési szigorítás nem folytatódott, a fogyasztás 2%- t, és a dinamika kevéssel e szint felett stabilizálódhat sztás növekedése (év/év, %) : Focus Economics, KT Titkárság
infláció továbbra is alacsony marad a közép-kelet-európai zágokban, elsősorban az olajár csökkenése miatt láció (%) Forrás: Európai Bizottság 2014. őszi előrejelzés, Magyarországra a legfrissebb várakozást szerepeltetjük 13
összevetésben ugyanis lényeges olajárcsökkenés várható 2015-ben és vannak, akik enn obb esést is elképzelhetőnek tartanak 2014 átlag -30% 2015 átlag Forrás: Reuters
miben javulni (nem csak nekünk) mányzati hatékonyságot tükröző mutatók összehasonlítása I., WEF 2014 rangsora alapján* 2015.02.10. Forrás: World Economic Forum, 2014 * Az alacsonyabb pontszám kedvezőbb pozíciót jelöl.
iben javulni (nem csak nekünk) mányzati hatékonyságot tükrözőmutatók összehasonlítása II., WEF 2014 rangsora ján* 2015.02.10. Forrás: World Economic Forum, 2014 * Az alacsonyabb pontszám kedvezőbb pozíciót jelöl.
ltségvetési hiány Horvátországot kivéve várhatóan minden közép-kele pai országban a 3%-os plafonérték alatt marad ltségvetési hiány (a GDP %-ában) átlag Magyarország 2015-ös költségvetésénél figyelembe vett mérték: 2,4% s: Európai Bizottság 2014. őszi előrejelzés 7
urópai Bizottság szerint az államadósság, Magyarországot kivéve, várható en közép-kelet-európai országban emelkedni fog 2015-ben Államadósság (a GDP %-ában) * átlag tabilitási törvény szerint számítva az államadósság Magyarországon 2014-ről 2015-re 76,3%-ról 75,4%-ra csökken. : Európai Bizottság 2014. őszi előrejelzés 8
kális szabályok és intézmények (Költségvetési Tanácsok) belépésével elmezettebbé vált a gazdálkodás a költségvetési szférában. ópai Unió néhány országának GDP arányos államadóssága, és a független fiskális intézmény létrehozásá Csehországban a mai napig nem vezették be a szabályalapú költségvetést, de az államadósság így sem haladja meg a 40 % OSTAT, 2014-2016: Előrejelzések Nemzeti Konvergencia Programok alapján 15
öltségvetések finanszírozása szempontjából előnyös, hogy az mpapírhozamok csökkentek 10 éves állampapírhozam alakulása (bázispont) Eurostat 10
vező fejlemény az is, hogy a felárak az elmúlt évekhez képest csökkentek alacsonyak maradtak CDS-felár alakulása (bázispont) s: Reuters 11
E térség átlagos CDS- felára és az egyes országok relatív pozíciói (bázispo kturális tényezők mellett ország-specifikus események és a gazdaságpolitika is ásolja az egyes országok relatív megítélését Reuters, a CEE átlag a fenti országok átlaga, az egyes országok vonalai pedig a CEE átlagtól való eltérést ábrázolják 18
mista hangulat érvényesült a 2012 év elején. Prófécia volt, hogy a bizalomhiány miatt a reálgazdas ények mellett is, nemcsak újratermelődik az adósság, hanem aránya is gyorsan növekszik, mert azkodás elmarad: folyamatos a csődveszély, a stabilitás-hiány. orduló következett be, de nem lehet hátradőlni! 2015 tény: lassú javu piactartás miatt a ba szektorban jelentős bevonás, a hitelezés állami eszközök seg 2015 tény: jelentősen csök-kenő finanszírozási költség or András 2012 január, 5 saját szerkesztés 2015.02.10. 2012 várakozás: az adósság/adósságarány tovább emelkedik 2015 tény: gyengülő, de stabil árfolyam 2015 tény: jelentősen javuló kilátások 2015:nominálisan még növekszik, de aránya csökken
etekintve: a GDP-arányos államadósság fenntartható csökkentéséhez sorban a növekedési képesség erősítésére van szükség. vekedési képesség erősítése eruházási ráta emelése, a hitelezési vitás javítása, a KKV-szektor vállalkozóességének fejlesztése. +F tevékenység további erősítése. ábbi befektetés a humán tőkébe, zettebb munkaerő-kínálat biztosítása. A gazdaságfejlesztés támogatására fordított források 2500-ról 3000-re emelése A GDP fenntartható növekedése Felszabaduló forrás a gazdaságfejlesztésre Fenntartható GDParányos államadósság csökkentés ersenyképesség javítása az üzleti bizalom bbi erősítésével, a szabályozás ámíthatóságának növelésével Stabil, forrásaiban javuló költségvetés Titkárság
KÖSZÖNÖM A MEGTISZTELŐ FIGYELMET! 2015.02.10.