Hírlevél 1. szeptember 1 Hírlevél 1. szeptember START Tőkegarancia Zrt.
Hírlevél 1. szeptember BELEHÚZTAK A JEREMIE KOCKÁZATI TŐKEALAPOK 37,5 %- ON A START ZRT. JEREMIE KOCKÁZATI TŐKEINDEXE A Start Zrt. negyedévente jelentkezik a Start Jeremie Kockázati Tőke Monitor című jelentésével, amelyben bemutatja és értékeli az Új Magyarország Kockázati Tőkeprogram keretében -ben létrejött nyolc kockázati tőkealap befektetési tevékenységének alakulását. Az említett kockázati tőkealapok 7%-ban az EU-s Jeremie program forrásait használják fel. Az alapok által befektethető teljes összeg 3 milliárd forint. 1. június 3-áig a cégbírósági adatok szerint a Jeremie alapok összesen 54 befektetést valósítottak meg magyarországi vállalkozásokban. A II. negyedévben 13 új befektetés született, ami rekord a program kétéves történetében. A Start becslése szerint az eddig befektetett összeg 13,5 milliárd forint, a program teljes összegének 37,5%-a. A Start Zrt. ezt az aránymutatót negyedévente publikálja Jeremie Kockázati Tőkeindex néven. Sajtóhírek szerint megtörtént az első sikeres kiszállás is. A Jeremie alapok kizárólag hazai KKVkba fektethetnek be, amelyek alapítására az elmúlt öt évben került sor és amelyek éves árbevétele nem haladja meg az 1,5 milliárd forintot. A források mindössze 9%-a fektethető be a Közép- Magyarországi Régióban, míg a többi forrást a Közép-Magyarországi Régión kívül székhellyel rendelkező társaságokba kell befektetni. A befektetésekkel kapcsolatban elvárás, hogy a portfolióban az innovatív és/vagy kezdeti fázisú befektetések együttes aránya legalább 3% legyen. 4,% Start Zrt. Jeremie Kockázati Tőkeindex 37,5% 3,%,%,% 11,7% 13,3% 15,% 1,7%,%,% 11 Q1 11 Q 11 Q3 11 Q4 1 Q1 1 Q
Hírlevél 1. szeptember 3 Egy adott vállalkozásba három egymást követő évben legfeljebb évi 1,5 millió EUR-t fektethetnek be az alapok. A nyolc kockázati tőkealapnak 13 végéig kell befektetnie a rendelkezésükre álló tőke 75%-át. Az alapok által befektetett tőke pontos értéke nem minden esetben ismert, ezért a befektetések egy részét az ismert befektetések átlagán, 3 millió forint értéken vettük figyelembe. A Start Zrt. számítása szerint, mely az alapkezelőktől és nyilvános forrásból elérhető adatokra épül, megközelítőleg 13,5 milliárd forint értékben jutottak friss tőkéhez a befektetéseket fogadó társaságok, ami 37,5%-át teszi ki az alapok által befektethető 3 milliárd forintnak. Az alapok II. negyedévében kezdték meg befektetési tevékenységüket. 1. június 3-áig összesen 54 befektetést valósítottak meg. A befektetések számát negyedévi bontásban az alábbi grafikon mutatja. 14 1 4 Új befektetések száma negyedévenként 13 1 5 3 1 Q Q3 Q4 11 Q1 11 Q 11 Q3 11 Q4 1 Q1 1 Q Forrás: Opten 1. II. negyedévében miden eddiginél több, összesen 13 befektetés valósult meg. Ezt megközelítő aktivitás csak az előző két év utolsó negyedévében volt megfigyelhető. Az új befektetések átlagos száma hat. START Tőkegarancia Zrt.
Hírlevél 1. szeptember 4 15 Befektetések értéke negyedév végén (millió forint) 13 5 7 5 4 4 5 4 19 Q4 11 Q1 11 Q 11 Q3 11 Q4 1 Q1 1 Q Forrás: Alapkezelői információk, Start becslés Az eddig eltelt időszakban az egy alapra jutó befektetések átlagos száma,. Kiegyenlítődni látszik a befektetések alapok közötti megoszlása, három alapnak nyolc, ötnek pedig hat-hat befektetése van. 4 Befektetések száma alaponként (1. június 3.), Forrás: Opten
Hírlevél 1. szeptember 5 A befektetést fogadó társaságok fő tevékenysége alapján látható, hogy a nagy növekedési potenciállal rendelkező, innovatív, technológia központú vállalkozások iránt van a legnagyobb befektetői érdeklődés. Az információtechnológia/ szoftverfejlesztés területén 13, a szolgáltatásoknál pedig 1 befektetést találunk. A többi szektor ettől lényeges elmarad az eddigi portfolióban. Magas a vagyonkezelési tevékenység, hét befektetéssel, ahol nem látható pontosan, hogy milyen tevékenységet végez a célvállalat. 15 5 7 Befektetések száma iparág szerint (1. június 3.) 7 13 1 1 Forrás: Opten, alapkezelők, Start saját gyűjtés Az alapok által a céltársaságokban szerzett részesedés a befektetések több mint felénél 5% alatti, azaz a befektetők kisebbségi részesedést szereztek.
Hírlevél 1. szeptember 3 5 15 5 Részesedés mértéke 13 13 5% alatt 5%-75% között 75% felett Forrás: Opten A II. negyedévben megszületett az első sikeres kiszállás is az egyik befektetésből. A biotechnológiával foglalkozó svéd Vitrolife megvásárolja a hasonló profilú Cryo Management Kft.-t, melybe a Portfolion Zrt. által kezelt OTP Kockázati Tőkealap I. millió forintot fektetett be 11 I. negyedévében. Alig több mint egy évvel a befektetést követően kerül sor az értékesítésre az eredeti befektetés 3,5-4 szeresét kitevő áron. Start vélemény: Tekintettel arra, hogy a 3 milliárd forint forrás 75%-át 13 végéig kell befektetniük az alapoknak, eddigi befektetési tempójukat növelniük kell. Ahhoz, hogy a cél megvalósuljon összesen 5 milliárd forint kihelyezésére lesz szükség. 3 millió forintos tranzakciós átlaggal számolva a következő hat negyedévben negyedévenként 14 befektetés megvalósítására lesz szükség. A cél elérése nem lehetetlen, bár a várhatóan 13 elején, az Új Széchenyi Terv Kockázati Tőkeprogramja keretében induló tíz új alap komoly versenyre készteti majd a már működő alapokat. Ugyanakkor a befektetési lehetőségek száma nem fog lépést tartani a növekvő tőkekínálattal.