Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap 2015. éves jelentés
Éves jelentés 02 Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap
aberdeen-asset.hu 03
Az Alap befektetési jegyeinek forgalmazását az Alapkezelő elháríthatatlan külső ok miatt, a Tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. Törvény 249. (1) (a) pontja alapján (a mögöttes, német nyilvános nyílt végű CS Euroreal alap befektetési jegyei visszaváltásának felfüggesztése okán) 2010. május 21-vel kezdődően felfüggesztette. Az Alapkezelő igazgatósága 2012. május 15-én az Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap megszüntetéséről döntött. Az alap az alábbi részkifizetéseket teljesítette a befektetők részére: 2012. július 06. 0,16 forint/ befektetési jegy 2012. december 14. 0,11 forint/ befektetési jegy 2013. június 25. 0,022 forint/ befektetési jegy 2013. december 13. 0,048 forint/ befektetési jegy 2014.augusztus 04. 0,133 forint/ befektetési jegy 2015. február 02. 0,116 forint/ befektetési jegy 2015. július 31. 0,132 forint/ befektetési jegy I. Vagyonkimutatás -ban az eszköz teljes portfólióbéli aránya kategóriák: 2014.12.31 2015.12.31 2014.12.31 2015.12.31 a) átruházható értékpapírok: 325.025 db "CS Euroreal" 3 723 388 2 593 147 98,91% 98,93% befektetési jegy b) banki egyenlegek 40 964 28 031 1,09% 1,07% c) egyéb eszközök 0,00% 0,00% d) összes eszköz 3 764 352 2 621 178 100,00% 100,00% e) kötelezettségek 8 777 6 627 f) nettó eszközérték 3 755 575 2 614 551 Az Alap 2015. december 31-i nettó eszközértéke a mérlegben 2 614 551, megegyezően a portfoliójelentéssel. 2014.12.31 tárgyidőszaki jegyzések tárgyidőszaki viszaváltások 2015.12.31 II. A forgalomban lévő befektetési jegyek száma (db): 3 601 222 712 0 0 3 601 222 712 III. Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték: 1.174521 0.726018 IV. A befektetési alap összetétele: -ban az eszköz teljes portfólióbéli aránya kategóriák: 2014.12.31 2015.12.31 2014.12.31 2015.12.31 a) a tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható értékpapírok b) más szabályozott piacon forgalmazott átruházható 3 723 388 2 593 147 98.91% 98.93% értékpapírok c) a közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok d) egyéb átruházható értékpapírok e) hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 04 Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap
V. A befektetési alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban: Az alap befektetési politikája nem változott a tárgyidőszakban. -ban kategóriák: 2014.12.31 2015.12.31 a) befektetésekből származó jövedelem 0 0 b) egyéb bevétel (bankkamat, osztalék) 504 734 915 462 c) kezelési költségek 34 573 25 466 d) a letétkezelő díjai 4 067 2 996 e) egyéb díjak, ráfordítások 2 322 4 679 f) nettó jövedelem (a+b-c-d-e) 463 772 882 321 g) felosztott és újrabefektetett jövedelem az alap a tárgyidőszakban nem fizetett hozamot g) felosztott és újrabefektetett jövedelem: az alap a tárgyidőszakban nem fizetett hozamot h) a tőkeszámla változásainak bemutatása: tárgyidőszaki 2014.12.31 további kibocsátás visszaváltások 2015.12.31 Forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma: 3 601 222 712 - - 3 601 222 712 i) a befektetések értéknövekedése illetve értékcsökkenése: 2014.12.31 2015.12.31 Bruttó árfolyam HUF érték Bruttó árfolyam HUF érték CS Euroreal 36.38 EUR 3 723 388 307 25.48 EUR 2 593 146 177 j) olyan egyéb változások bemutatása, melyek hatást gyakorolnak a befektetési alap eszközeire és kötelezettségeire: a mögöttes CS Euroreal Alap megszűnési eljárás alatt van. VI. Összehasonlító táblázat az elmúlt három üzleti évről: -ban 2013.13.31. 2014.13.31. 2015.13.31. 2014.12.31. Egy jegyre jutó nettó eszközérték változása: Az alapnak az adott naptári évben számolt utolsó 4 229 712 363 3 755 571 536 2 614 551 405 3 755 571 536 összesített nettó eszközértéke Ft-ban: Forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma: 3 601 222 712 3 601 222 712 3 601 222 712 3 601 222 712 Egy jegyre jutó nettó eszközértéke: 1.174521 1.042860 0.726018 1.0429 VII. Tárgyidőszaki származtatott ügyletek bemutatása: az alap a tárgyidőszakban nem kötött származtatott ügyleteket aberdeen-asset.hu 05
VIII. A befektetési alapkezelő működésében bekövetkezett változások, a befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása Az Alapkezelő 2012. május 15-én az Alap megszüntetéséről döntött, és megkísérelte visszaváltani a CS Euroreal alapban lévő befektetési jegyeiket. A CS Euroreal alapkezelője, a Credit Suisse Asset Management Immobilien Kapitalanlagegesellschaft 2012. május 21-én este arról tájékoztatta a befektetőket, hogy az első visszaváltási napra beérkezett visszaváltási igények jelentősen meghaladták a CS Euroreal alapban meglévő likviditást, ezért egyetlen visszaváltási igényt sem teljesít, hanem a CS Euroreal alap megszüntetésének megkezdéséről döntött. A közzétett tájékoztatás szerint a CS Euroreal megszüntetése előreláthatólag öt évig tart, ez alatt az idő alatt a CS Euroreal alapkezelője féléves gyakorisággal részkifizetéseket tervez teljesíteni a CS Euroreal befektetői (így egyéb befektetők mellett az Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap) részére. Ennek megfelelően az Alapkezelő amennyiben annak feltételei fennállnak törekedni fog arra, hogy az Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap megszűnési eljárása során időről-időre arányos részkifizetéseket teljesítsen a befektetők részére. 2012. folyamán két részkifizetés történt, 2012. július 6-án 0,16 forint/befektetési jegy, és 2012. december 14-én 0,11 forint/befektetési jegy értékben. 2013. folyamán két részkifizetés történt, 2013. június 25-én 0,022 Ft/befektetési jegy, és 2013. december 13-án 0,048 Ft/befektetési jegy értékben. 2014. folyamán egy részkifizetés történt, 2014. augusztus 4-én 0,133 Ft/befektetési jegy értékben. 2015. folyamán két részkifizetés történt:2015. február 2-án 0,116 Ft/befektetési jegy és 2015. július 31-én 0,132 Ft/befektetési jegy értékben teljesített kifizetést az Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap befektetői felé. A mérlegfordulót követően, a mérlegkészítés napját megelőzően, 2016. február 02-án 0,0481 forint/ befektetési jegy összegű részkifizetést teljesített a befektetők felé. IX. Az Alapkezelő által tárgyidőszakban kifizetett javadalmazás. Javadalmazási politika Az Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Alapot az Aberdeen Asset Management Hungary Alapkezelő Zrt kezeli, melyben az Aberdeen Asset Management PLC 100%-os tulajdonrésszel bír. Az Aberdeen Asset Management PLC Javadalmazási Bizottsága kidolgozott egy javadalmazási politikát, mely biztosítja, hogy a Csoport és a magyarországi leányvállalata teljes mértékben megfeleljen a 2011. június 08-i 2011/61/EU irányelvben (AIFMD) és a 2014. évi XVI. törvényben (Kbf. Tv.) előírt követelményeknek. Ez a politika alkalmazandó úgy az alapkezelőre mint az általa kezelt alternatív alapokra. Javadalmazási politika és kockázatkezelés összhangja A javadalmazási filozófiánk középpontjában a teljesítményalapú bérezés áll annak hangsúlyozásával, hogy a teljesítményt nem szabad olyan túlzott kockázatvállalás árán elérni, mely az igazgatóság vagy az általunk kezelt alapok kockázatvállalási hajlandóságán túlmegy. A javadalmazás három eleme a rögzített (éves) bér, változó javadalmazás (készpénzben fizetett bónusz és halasztott juttatások) és a nem kötelező nyugdíjjuttatások. A változó javadalmazás egy bizonyos része halasztott juttatásként kerül kifizetésre, Asset Management PLC részvények illetve bizonyos jóváhagyott befektetési alap részjegyeinek formájában, a vártnál gyengébb, vagy negatív teljesítmény esetén visszatérítési kötelezettséggel. A halasztott juttatást, melynek mértéke nem lehet kevesebb, mint a teljes változó javadalmazás 50%-a, azonban elérheti a 60%-ot is, amennyiben a változó javadalmazás összege átszámítva 500.000,- angol fontnál magasabb, a Javadalmazási Bizottság évente állapítja meg, A Javadalmazási Bizottság figyelemmel követi és ellenőrzi a javadalmazási folyamatot és gondoskodik arról, hogy a javaslatok ne jutalmazzák a rangidős munkavállalók túlzott mértékű kockázatvállalását. A halasztott jutalmak, melyek kifizetése 3 vagy 5 év alatt történik meg, a visszatérítési megállapodások és a csoport-alapú befektetési politikában megtestesülő kockázati ellenőrzések elősegítik a megbízható kockázatkezelést és gátolják a cég vagy az ügyfelek tűrési szintjét átlépő kockázatvállalást. A munkavállalók és a részvényesek hosszú távú érdekei szorosan együtt mozognak. A Csoport javadalmazási politikája (az AIFMD követelményeket is beleértve) kérés ellenében hozzáférhető. Pénzügyi és nem pénzügyi kritériumok A változó javadalmazás a Csoport, az adott munkaterület és az egyén teljesítményének összességétől függ. Az egyéni teljesítmény értékelésekor úgy a pénzügyi mint a nem pénzügyi szempontokat is figyelembe kell venni. Az egyéni teljesítményt az egyéni teljesítmény-értékelés méri, mely tartalmazza az egyén megfelelőségét az szabályozók és a releváns vállalati előírások (beleértve a Csoport Etikai Kódexét, az Etikus Ügyfél-bánásmódot és a Magatartási kockázatot) tekintetében. 06 Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap
Érdeksérelmek, -konfliktusok A Csoport javadalmazási politikája és folyamatai több olyan intézkedést is tartalmaznak, amelyek az érdeksérelmek elkerülését segítik. A kompenzációs javaslatokat az ún. Kompenzációs menedzserek készítik, akik rendszerint egy-egy terület vezetői. Egyetlen dolgozó sem határozhat a saját juttatásáról. A kompenzációs menedzserek javaslatokat készítenek, amelyek összhangban vannak a Javadalmazási Bizottság által jóváhagyott éves Kompenzációs Útmutató ajánlásaival. Az ellenőrzési területen (pl. kockázatkezelés, belső ellenőrzés) dolgozó munkavállalóknak a saját ellenőrzési területükön kívüli jelentési vonaluk van, a függetlenséget biztosítandó. Az ellenőrzési területen dolgozók változó mértékű juttatása a teljesítmény-értékelésben kitűzött céljaik elérésétől függ. A Csoport Javadalmazási Bizottsága hagyja jóvá a felsőbb vezetők javadalmazását, a kockázat-kezelési és ellenőrzési területen dolgozókét is beleértve. Az olyan egyéni fedezeti stratégiák (pl. megállapodás kötése harmadik személlyel, amelynek értelmében a kifizetések a személy javadalmazásához vagy a halasztott ellenszolgáltatásához kötöttek), melyek alááshatják a változó javadalmazás kockázati profilját, nem megengedettek. A Csoport politikája rendkívül szigorú a saját számlás kereskedések vonatkozásában; megtiltja a megfelelőségi csoport előzetes jóváhagyása nélküli saját számlás kereskedést mind a dolgozónak, mind a dolgozó kapcsolt feleinek. Dolgozói javadalmazás A kimutatás két részből áll: 1. Az alternatív alapkezelő (továbbiakban: ABAK) által a teljes dolgozóknak fizetett teljes javadalmazás valamint a 2. Az ABAK által az úgynevezett azonosított dolgozók részére fizetett teljes javadalmazás bemutatása Az úgynevezett azonosított dolgozók azon munkavállalók csoportját jelenti, akiknek tevékenysége lényeges hatást gyakorol az ABAK-ok kockázati profiljára vagy a kezelésükben lévő alternatív alapok kockázati profiljára (beleértve az Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alapot is). Ez magában foglalja a felső vezetést, a kockázatvállalásért és az ellenőrzésért felelős alkalmazottakat. Jelen kimutatás azonosított dolgozók sora nem tartalmazza a csoport azon vállalkozásainak alkalmazottait, amelyeknek tevékenységét más cégekhez delegálták. A bemutatott összegek a teljes 2014.10.01 és 2015.09.30 közötti pénzügyi év alatt történt kifizetéseket tükrözik. Létszám Teljes összeg HUF000 Alapra jutó összeg HUF000 D Aberdeen Asset Management Hungary Alapkezelő Zrt létszám A 2 83 921 3 954 melyből Rögzített javadalmazás 55 295 2 605 Változó javadalmazás 28 626 1 349 Halasztott kamat nincs Aberdeen Asset Management Hungary Alapkezelő Zrt azonosított dolgozók B 35 320 716 15 112 melyből Felső vezető C 26 233 836 11 018 Egyéb azonosított stáb 9 86 880 4 094 A B C D Mivel az Aberdeen Asset Management Hungary Alapkezelő Zrt a fenti feladatokra számos dolgozót foglalkoztat közvetve és közvetlenül, ez a szám az Aberdeen Csoport teljes javadalmazási költségét mutatja be, úgy a rögzített, mint a változó elemét továbbá az ABA által fizetendő halasztott kamat összegét. Az összeg arányosítása az AAMHU által és a Csoport által kezelt alapok nettó eszközértékének aránya alapján történik. A létszám adat kalkulációja a javadalmazásban részesülők ráfordított munkaidejének teljes munkaidőértékre történő átszámításával történik. Az azonosított stáb azon munkavállalók javadalmazását mutatja be, aki részben vagy teljesen részt vesznek az ABAK és az általa kezelt ABA-k (alternatív alapok) tevékenységében/kezelésében. Az azonosított dolgozókon -on belül, az egyes dolgozók teljes munkaidejük 12 %-át töltötték az Aberdeen Asset Management Hungary Alapkezelő Zrt illetve az általa kezelt ABA-k feladataival. Jelen kimutatás felső vezetői alatt az alapkezelő igazgatói és az Aberdeen Csoport Igazgatóságának tagjai értendők. Ez a szám az azonosított dolgozók teljes javadalmazásából arányosan a kezelt alapra jutó összeget mutatja be. Az arányosítás alapja a teljes kezelt vagyon összege. aberdeen-asset.hu 07
X. Egyéb: a) nem likvid eszközök bemutatása Az Alapban döntő részben illikvid eszközök találhatóak, a megszűnési eljárás alatt álló CS Euroreal ingatlan alap befektetési jegyei. Az Alapból jegyzés és visszaváltás nem lehetséges, kizárólag részkifizetések történnek a mögöttes CS Euroreal alap felszámolása során kapott pénzeszközöknek megfelelően. b) a likviditáskezeléssel kapcsolatos, tárgyidőszaki új megállapodások Az Alap nem kötött 2015 folyamán a likviditáskezelésével kapcsolatos megállapodást. c) kockázati profil, kockázatkezelési tevékenység KOCKÁZATKEZELÉSI RENDSZEREK: 1. AZ ÜZLETI TEVÉKENYSÉGÜNK ÉS AZ ALAP STARTÉGIÁJÁNAK MEGÉRTÉSE 2. A FŐ KONTROLLOK MŰKÖDÉSÉNEK MEGÉRTÉSE 3. KOCKÁZAT- ÉS LIKVIDITÁSKEZELÉSI PROGRAM KIALAKÍTÁSA 4. A KOCKÁZATKEZELÉSI PROGRAM VÉGREHAJTÁSA 5. JELENTÉS Az Aberdeen Asset Management PLC és leányvállalatai (a Csoport ) nemzetközi befektetéskezelő cégcsoportot alkotnak, világszerte működő képviseleteiken keresztül intézményi és lakossági ügyfelek számára egyaránt nyújtanak vagyonkezelési szolgáltatásokat. A Csoport elkötelezte magát egy megbízható, hatékony belső ellenőrzési rendszer és a működésének szerves részét képező kockázatkezelési keretrendszer kiépítése és folyamatos fejlesztése mellett: ez képezi a Csoport első védelmi vonalát. A második védelmi vonal a Csoport kockázatkezelési divíziója, amely lehetővé teszi a kockázatkezelés során a kockázatok felismerését és csökkentését, ezen kívül biztosítja az üzleti tevékenység független ellenőrzését. A divízió a Compliance, az Üzleti Kockázat, a Piaci Kockázat, a Kockázatkezelési és a Jogi területet foglalja magában. Vezetője a Csoport kockázatkezelési igazgatója, aki a Csoport vezérigazgatójának közvetlen beosztottja. A kockázatkezelési divízió úgy látja el feladatát, hogy a Csoport működésikockázat-kezelési rendszerének (Operational Risk Management System, SWORD) segítségével a szervezet minden szintjén a tevékenység szerves részévé teszi a kockázatkezelési keretrendszert. A Csoport belső ellenőrzési osztálya a kockázatkezelési divíziótól függetlenül működik, és közvetlenül a Csoport vezérigazgatójának és a Csoport igazgatósága ellenőrző bizottságának jelent. A belső ellenőrzési osztály feladata a Csoport ellenőrzési környezetének független értékelése ez képezi a Csoport harmadik védelmi vonalát. A Csoport vállalatirányítási rendszerének működését az egyes szakterületeknek az Aberdeen különböző osztályain dolgozó képviselőiből létrehozott bizottságok segítik elő, amelyek lehetővé teszik az Aberdeen PLC, valamint annak leányvállalatai és befektetési alapjait irányító testületei számára a feladatuk hatékonyabb ellátását. A Csoport kockázatkezelési divíziója mindegyik bizottságban képviselteti magát, kivéve azokat, amelyek az irányító testületek elé terjesztett befektetési javaslatokkal foglalkoznak. Az egyes bizottságok céljait és működési szabályait az adott bizottság feladat- és hatáskörét meghatározó dokumentum tartalmazza. Kockázatkezelési program A kockázatkezelési program jellemzően a befektetési alapok értékeléséhez és adatszolgáltatási ciklusához igazodik, és az alábbi ábrán bemutatott öt fő szakaszra osztható fel. A program első két szakasza arra szolgál, hogy a kockázatkezelő munkatársak meghatározzák, felmérjék és értelmezzék az alap eredendő (belső) kockázatait, valamint azt, hogy az ezeknek a kockázatoknak a csökkentését célzó belső kontrollok elégségesek és kellően hatékonyak-e. Ennek a két szakasznak a súlya a teljes kockázatkezelési cikluson belül fordítottan arányos az eszközök és likviditásuk értékeléséhez rendelkezésre álló piaci adatok mennyiségével és minőségével. Ezeknek a szakaszoknak a során a kockázatkezelési munkatársaknak lehetősége van arra, hogy értelmezzék a kifejezetten az alap struktúráját és eszközeit érintő kockázatokat, és az elemzéseik mélységét a legjelentősebb kockázatokhoz igazítsák, ezekre összpontosítsák. Ezt követően a független kockázatfelmérés eredményeit beterjesztik azok elé az illetékes bizottságok és testületek elé, amelyek feladata azt felügyelni, hogyan valósítja meg az üzleti terület a szükségessé váló kockázatkezelési intézkedéseket. 08 Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap
A kockázatok felismerésének, felmérésének és kezelésének folyamata Piaci kockázat: A piaci kockázatot a kockázati tényezők modellezésével kísérjük figyelemmel, amelyek segítségével kiszámíthatók az olyan abszolút és relatív ex ante értékek, mint a követési hiba (TE) és a kockáztatott érték ( Value at Risk, VaR). A VaR-érték kiszámítása a nettó eszközérték (NAV) alapján történik, és azt a maximális veszteséget fejezi ki, amelyet a portfólió 20 nap alatt realizál az esetek 99 százalékában, szokványos piaci viszonyok mellett. Az alap portfóliókockázatait intuitív kockázati összetevőkre bontjuk le, amelyek révén felismerhetőek a váratlan piaci kockázati területek. Minden érintett eszközosztályra ezeket a módszereket alkalmazzuk. A piaci kockázatot a bruttó és nettó módszerrel egyaránt kiszámított tőkeáttétel révén is figyeljük. A tőkeáttételt úgy számítjuk ki, hogy mindegyik származékos pénzügyi instrumentumot (FDI) nettó eszközértéken átszámítjuk az adott származékos ügylet mögöttes eszközében fennálló ekvivalens pozíció piaci értékére. A koncentrációs kockázathoz kapcsolódó piaci kockázat csökkentését a diverzifikáció elve szerint meghatározott befektetési korlátozásokon keresztül valósítjuk meg. Likviditási kockázat: A Csoport az alapokra vonatkozó, azok méretének, befektetési körének és összetettségének megfelelő likviditásikockázat-kezelési politikát vezetett be az általános kockázatkezelési rendszerével összhangban. Az eszköz- és a forrásoldalon egyaránt biztosítjuk a likviditási kockázat monitoringját. A likviditási kockázat mérésének és figyelemmel kísérésének céljából a Csoport a mögöttes eszközökre épülő módszerek egész sorát alkalmazza. A megközelítésünk minden esetben az, hogy az alapban található tényleges befektetéseket valós piaci referenciához képest vizsgáljuk, összesítve és az egyes pozíciók szintjén is. A Csoport árazási bizottságának feladata az eszközárazás vizsgálata és monitoringja, ezenkívül jóváhagyja az árazási módszereket, a piaci értéken történő értékhelyesbítéseket az eszközök szintjén, és ellenőrzi a befektetési alapok szintjén az eszközárak valós értéken (fair value) alapuló kiigazításáért felelős csoportszintű befektető védelmi bizottság munkáját. A Csoport által bevezetett árazási politika részletesen ismerteti az eszközök árazására vonatkozó operatív feladatokat. A forrásoldalon mindegyik részalap esetében a befektetői ügyletek, ezen túl pedig a befektetői magatartás képezi az alap likviditását befolyásoló fő tényezőt. Ennek keretében az alapok szabályzatai és a tájékoztatók egyaránt tartalmaznak olyan kiemelt jelentőségű rendelkezéseket, ill. limiteket, amelyek célja védelmet biztosítani az alap, és ezáltal a befektetők számára olyankor, mikor az alap likviditása veszélybe kerülhet. Hitelezési és partnerkockázat: Származékos eszközökre vonatkozó ügyletek kizárólag a Csoport hitelkockázati osztálya által jóváhagyott, megfelelő hitelminősítéssel rendelkező partnerekkel köthetők. A partnerkockázathoz kötődő hitelkockázatot a Csoport hitelkockázatkezelési szabályzatában ismertetett folyamatoknak megfelelőn kezeljük. A szabályzat előírja, hogy a kereskedésben résztvevő jogalanyokról és az érintett konszolidált bankcsoportokról hitelezési véleményt kell kiadni és nyilvántartani, ideértve az ügyfelekkel kötött tőzsdén kívüli (OTC) származékos ügyletekben, készpénzes elszámolású ügyletekben és készpénzes, vagy készpénz egyenértékes letéti ügyletekben résztvevő partnereket. A Csoport létrehozta a származékos- és hitelügyletek ellenőrző bizottságát, amelynek az a feladata, hogy a partnerkockázatok független értékelését tartalmazó hitelezési és banki kockázati monitoring jelentés alapján jóváhagyja az újabb partnerek felvételét a listára, illetőleg intézkedjen egyes partnerek törléséről. Jogi kockázat: Az alapok által megkötött minden jelentősebb szerződéses jogviszonyt a jogi osztállyal, vagy szükség esetén külső jogi szakértővel kell ellenőriztetni. Jogátruházásra vonatkozó megállapodások esetére ha releváns egy működési szabályzat írja elő, hogyan történjen a kapcsolattartás a felek között, milyen gyakorisággal és határidőre kell a szolgáltatásokat teljesíteni, továbbá egyértelműen meghatározza az egyes felek jogait és kötelezettségeit, ezenkívül adott esetben a teljesítmény méréséhez szükséges fő teljesítménymutatókat. Az esetleges peres ügyeket is a jogi osztály intézi, amely rendszeresen tájékoztatja a kockázatkezelési osztályt arról, vannak-e folyamatban levő perek, hogyan állnak ezek éppen, és milyen kihatással vannak az alapokra. Minden tőzsdén kívüli származékos ügylet megszövegezése az ISDA-keretszerződés által megadott általános kikötések felhasználásával történik, amely meghatározza a származékos ügyletek kereskedésében résztvevő felek jogait és kötelezettségeit. Az ISDA-keretszerződések feltételeinek kialakítása és aláírása az egyes alapok alapjai, ill. az alapok és a partner között történik. A CSA-szerződés az ISDAkeretszerződéshez csatolt, jogilag kötelező érvényű dokumentum: ez határozza meg a minimális átutalási összeget (MTA) vagy a biztosítékot, amelyet az AAML ír elő a partnerekkel tőzsdén kívüli származékos eszközökkel folytatott kereskedés esetére. Adókockázat: A Csoport külső adószakértők szolgáltatásait veszi igénybe az adóstrukturálás, a tranzakciók és az adóbevallások terén. aberdeen-asset.hu 09
Működési kockázat: A működési kockázat-kezelési keretrendszer biztosítja a vállalt működési kockázatnak és az átfogó kockázati profilra kifejtett hatásának valós, megbízható adatok alapján történő mérését, továbbá a kockázatfelmérési intézkedések, folyamatok és módszerek megfelelő dokumentálását. A működési kockázatnak a Csoport vállalatainál történő felismerése, mérése, kezelése és monitoringja a Csoport működési kockázat-kezelési keretrendszerének (SWORD) segítségével történik. A rendszer a következő fő kockázatkezelési modulokat tartalmazza: Kockázati események kezelése: Ez a modul a korábbi veszteségek adatait tartalmazó adatbázis, ebben tartjuk nyilván a korábbi működési hibákat, veszteségeket, károkat ( Események ). A nyilvántartásban a szakmai felelősségbiztosítás által érintett káresemények is szerepelnek. Az Események nyilvántartására, kivizsgálására és a számuk csökkentésére vonatkozó szabályok célja megelőzni ezek újbóli előfordulását. Hiányosságok és intézkedési tervek: A hiányosságok és intézkedési tervek modulja egységes módszert biztosít a belső ellenőrzés megállapításainak és a Csoportot kockázati vagy szabályozási szempontból érintő egyéb folyamatban levő / megoldatlan ügyek ( Hiányosságok ) felismeréséhez, fontossági sorrendjének felállításához, besorolásához, az illetékes szervezeti szintre történő továbbításához és jelentéséhez. Kockázati és ellenőrzési önértékelés ( Risk and Control Self Assessment, RCSA): Az RCSA-folyamat célja a fő kockázatok és a fő kontrollok meghatározása és hatékony kezelése annak érdekében, hogy a Csoport szintjén eleget tehessünk a tőkemegfelelés belső értékelési folyamata (ICAAP) előírásainak. Az RCSA szisztematikus és átfogó módszert nyújt az olyan kockázatok és a kontroll olyan hiányosságainak felismerésére, amelyek hátrányosan érinthetik a vezetőség által kitűzött üzleti, ill. a folyamatokat érintő célok teljesítését. Üzletfolytonossági terv (BCP): Az érvényben levő tervet abban az esetben kell alkalmazni, ha az Aberdeen Csoport bármelyik képviseleténél az üzleti működés súlyos, várhatóan 24 óránál hosszabb időn át tartó leállását okozó esemény történik. A kockázat mérése A Csoport szükség szerint az alábbiakat méri az egyes alapok esetében: Tőkeáttétel: azáltal befolyásolhatja az alap várható teljesítményét, hogy lehetővé teszi, hogy az alap nagyobb kitettségre tegyen szert a mögöttes befektetésekben (ez nyereséget vagy veszteséget egyaránt jelenthet). Minél nagyobb a tőkeáttétel, annál nagyobb a kockázat (a potenciális veszteség). Volatilitás, kockáztatott érték (VaR) és feltételes kockáztatott érték (CVaR): A volatilitás azt jelzi, várhatóan hogyan teljesít majd az alap. Minél nagyobb a volatilitás, annál magasabb a kockázat. A VaR azt fejezi ki egy adott konfidenciaszint mellett, hogy mekkora lehet az alap vesztesége egy adott napon. Normális eloszlást (Gauss-eloszlást) feltételezve ez a volatilitás függvénye. Minél nagyobb a volatilitás, annál magasabb a VaR értéke, és annál nagyobb a kockázat. A CVaR értéke a várható veszteséget adja meg, ha a VaR teljesült. Követési hiba ( TE ): Azt mutatja, hogy egy adott időszakra vonatkoztatva nagyságrendileg mennyire tér el az alap hozama a referenciától. Szisztematikus és részvényspecifikus kockázat: a rendszerszintű (szisztematikus) kockázat azt jelzi, hogy az alap kockázatának mekkora része ered a piaci kitettségből; az egyedi, specifikus kockázat pedig az egyes részvények saját, csak rájuk jellemző kockázata (pl. kimondottan az adott részvény tulajdonságaihoz köthető). Érzékenységelemzés: a bázispontonkénti kamatérzékenység és a forintban kifejezett érték ( DV01 ) lehetővé teszi a portfóliók kamatkockázatának számszerűsítését. Koncentrációs kockázat: a portfólió kockázatainak különböző kategóriákba ország-, ágazati szintű, kibocsátói, eszköz- stb. kockázat csoportosítása annak megállapítása érdekében, hol áll fenn koncentrációs kockázat. A fenti kockázatfelmérések némelyike esetében az alapok igazgatósága és kockázatkezelési munkatársai az adott alap szempontjából megfelelő mértékű, egyedi kockázati limiteket határoznak meg és vezetnek be. Eszkaláció és jelentés A Csoport az ellenőrzési folyamat és a kockázatkezelés kiemelten fontos részének tekinti a kellő időben történő, megfelelő jelentéseket és a feltárt ügyek eszkalációjára (az illetékes szintre történő felterjesztésére) szolgáló csatornákat. A kockázatkezelési osztály rendszeresen tájékoztatja az irányító testületet, ill. a felső vezetést a kockázatkezelési tevékenység megfelelőségéről és hatékonyságáról, úgy, hogy jelzi az esetleges tényleges vagy várható hiányosságokat és az ezek megszüntetését célzó intézkedéseket. Az alapok szintjén meghatározott kockázatokról az alapkezelő vezetősége, valamint a Csoport illetékes bizottsága számára készül jelentés. Emellett az Aberdeen bármely vállalatát érintő ügyeket, eseményeket az illetékes terület a megadott határidőn belül rögzíti SWORD-rendszerben. 10 Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap
Az alapok kockázati profilja és limitjei Az Alapkezelő az Alap nevében, az Alap saját tőkéjének legfeljebb tíz százaléka erejéig vehet fel hitelt, három hónapnál rövidebb futamidőre. Az Alapkezelő jogosult az Alap eszközei terhére az Alap nevében óvadékot nyújtani a hitel fedezeteként. Az Alap 2015-ben nem vett fel hitelt. Az Alapkezelő az Alap nevében kötvényt vagy más, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírt nem bocsáthat ki. Az Alapkezelő az Alap eszközeinek terhére kölcsönt nem nyújthat és harmadik személy részére kezességet nem vállalhat. Az Alapkezelő az Alap portfoliójában lévő eszközöket nem terhelheti meg, kivéve a megengedett hitelfelvétel fedezeteként nyújtott óvadékot. Az esetleges hitelfelvétel az Alapban tőkeáttételt keletkeztethet. Az Alapkezelő az Alap kitettségét mind az ABAK-rendelet 8. cikke szerinti kötelezettség-módszerrel, mind az ABAK-rendelet 7. cikke szerinti bruttó módszerrel megállapítja. A kitettség mindkét esetben az Alap a Kbftv. 38. -ával összhangban értékelt valamennyi pozíció abszolút értékének összege. A kötelezettség-módszer szerinti kiszámításhoz az Alapkezelő minden származtatott eszközt az adott származtatott termék egyenértékű mögöttes eszközpozíciójává alakítja a megfelelő átváltási módszerek alkalmazásával, nettósítási és fedezeti megállapodásokat alkalmaz, kiszámítja a kölcsönök újrabefektetésén keresztül létrejött kitettséget, amennyiben az ilyen újrabefektetés növeli az Alap kitettségét. A kötelezettség-módszerrel számított kitettség legnagyobb mértéke 130%, míg a bruttó módszerrel számított kitettség legnagyobb mértéke 270%. A kötelezettség-módszerrel számított kitettség mértéke 2015. december 31-én 98,9%, míg a bruttó módszerrel számított kitettség mértéke szintén 98,9% volt. Budapest, 2016. április 15.... Kozma Krisztina Lugosi Ágnes az alapkezelést végző Aberdeen Asset Management Hungary Alapkezelő Zrt. Igazgatóságának tagjai aberdeen-asset.hu 11
Éves auditált beszámoló 12 Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap
aberdeen-asset.hu 13
Mérleg (Befektetési alap) Eszközök Sorszám Tétel megnevezése 2014.12.31 2015.12.31 01 A) Befektetett eszközök 0 0 02 I. Értékpapírok 0 0 03 1. Értékpapírok 0 0 04 2. Értékpapírok értékkülönbözete 0 0 05 a) kamatokból, osztalékokból 0 0 06 b) egyéb 0 0 07 B) Forgóeszközök 3 764 352 2 621 178 08 I. Követelések 0 0 09 1. Követelések 0 0 10 2. Követelések értékvesztése 0 0 11 3. Külföldi pénzértékre szóló követelések értékkülönbözete 0 0 12 4. Forintkövetelések értékkülönbözete 0 0 13 II. Értékpapírok 3 723 388 2 593 147 14 1. Értékpapírok 5 102 554 5 102 554 15 2. Értékpapírok értékkülönbözete -1 379 166-2 509 407 16 a) kamatokból, osztalékokból 0 0 17 b) egyéb -1 379 166-2 509 407 18 III. Pénzeszközök 40 964 28 031 19 1. Pénzeszközök 40 961 28 028 20 2. Valuta, deviza értékelési különbözet 3 3 21 C) Aktív időbeli elhatárolások 0 0 22 1. aktív időbeli elhatárolás 0 0 23 2. aktív időbeli elhatárolás értékvesztése 0 0 24 D) Származtatott ügyletek értékelési különbözete 0 0 25 Eszközök összesen 3 764 352 2 621 178 Budapest, 2016. április 15.... Kozma Krisztina Lugosi Ágnes az alapkezelést végző Aberdeen Asset Management Hungary Alapkezelő Zrt. Igazgatóságának tagjai 14 Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap
Mérleg (Befektetési alap) Források Sorszám Tétel megnevezése 2014.12.31 2015.12.31 26 E) Saját tőke 3 755 575 2 614 551 27 I. Indulótőke 3 601 223 3 601 223 28 1. Kibocsátott befektetési jegyek 23 808 867 23 808 867 29 2. Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke -20 207 644-20 207 644 30 II. Tőkenövekmény 154 353-986 672 31 1. Visszavásárolt befektetési jegyek értékkülönbözetéből -4 740 407-4 740 407 32 2. További kibocsátások értékkülönbözetéből 2 605 736 2 605 736 33 3. Teljesített részkifizetések -1 703 378-2 596 482 34 4. Értékelési különbözet tartaléka -1 379 163-2 509 405 35 5. Elöző évek eredményből 4 907 793 5 371 565 36 6. Üzleti évi eredményből 463 772 882 321 37 F) Céltartalékok 0 0 38 G) Kötelezettségek 7 905 5 600 39 I. Hosszú lejáratú kötelezettségek 0 0 40 II. Rövid lejáratú kötelezettségek 7 905 5 600 41 III. Külföldi pénzértékre szóló köt.ért. kül. 0 0 42 H) Passzív időbeli elhatárolások 872 1 027 43 Források összesen 3 764 352 2 621 178 Budapest, 2016. április 15.... Kozma Krisztina Lugosi Ágnes az alapkezelést végző Aberdeen Asset Management Hungary Alapkezelő Zrt. Igazgatóságának tagjai aberdeen-asset.hu 15
Eredménykimutatás (Befektetési alap) Sorszám Tétel megnevezése 2014.12.31 2015.12.31 01 Pénzügyi műveletek bevételei 504 734 915 462 02 Pénzügyi műveletek ráfordításai 144 1 275 03 Egyéb bevételek 0 0 04 Működési költségek 40 818 30 366 05 Egyéb ráfordítások 0 1 500 06 Rendkívüli bevételek 0 0 07 Rendkívüli ráfordítások 0 0 08 Fizetett, fizetendő hozamok 0 0 09 Tárgyévi eredmény 463 772 882 321 Budapest, 2016. április 15.... Kozma Krisztina Lugosi Ágnes az alapkezelést végző Aberdeen Asset Management Hungary Alapkezelő Zrt. Igazgatóságának tagjai 16 Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap
Kiegészítő melléklet a 2015. évi beszámolóhoz 1. Általános rész Az Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alapot Credit Suisse Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap néven 2004. augusztus 9-én vette nyilvántartásba a PSZÁF nyilvános, nyíltvégű értékpapír befektetési alapként. Alapkezelője az Aberdeen Asset Management Hungary Alapkezelő Zrt. (1062 Budapest, Váci út 1-3, B torony) az Alap letétkezelője és forgalmazója az UniCredit Bank Zrt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.), értékesítési megbízottként értékesíti a CIB Bank Zrt. (1027 Budapest Medve u.. 4-14.), a Citibank Europe Plc. Magyarországi Fióktelepe (1051 Budapest, Szabadság tér 7.), a Raiffeisen Bank Zrt. (1054 Budapest Akadémia u. 6.), illetve a Takarékbank Zrt. (1122 Budapest, Pethényi köz 10.). Egy több kontinensre kiterjedő nemzetközi tranzakció részeként az Aberdeen Asset Management PLC 2009. július 1-én megszerezte a Credit Suisse csoporttól a Credit Suisse Asset Management Hungary Alapkezelő Zrt. részvényeinek 100%-át és a társaság nevét Aberdeen Asset Management Hungary Alapkezelő Zrt.-re változtatta. Az Alap neve 2009. december 28-án Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap-ra változott. Az Alap induló saját tőkéje 339 300 000 Ft, melyet 339 300 000 darab 1 Ft. névértékű névre szóló befektetési jegy testesített meg. Az Alap befektetési jegyeinek forgalmazását az Alapkezelő elháríthatatlan külső ok miatt, a Tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. Törvény 249. (1) (a) pontja alapján (a mögöttes, német nyilvános nyílt végű CS Euroreal alap befektetési jegyei visszaváltásának felfüggesztése okán) 2010. május 21-vel kezdődően felfüggesztette. Az Alapkezelő igazgatósága 2012. május 15-én az Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap megszüntetéséről döntött, és ezt a döntését ugyanazon a napon közzétette a befektetők részére. Az alap befektetési politikájának megfelelően kizárólag a Németországban kibocsátott CS Euroreal nyíltvégű nyilvános ingatlanalapba fektetett be. A CS Euroreal forgalmazását a legtöbb németországi ingatlanalaphoz hasonlóan a jogszabályi környezet előre látott változásának bizonytalanságai miatt előbb átmenetileg, majd 2010. augusztus 13-tól tartósan felfüggesztették. A mögöttes alap felfüggesztése miatt az Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap forgalmazása 2010. május 21-én felfüggesztésre került. A CS Euroreal csaknem két éves felfüggesztés után 2012. május 21-én megkísérelte újraindítani a befektetési jegyek visszaváltását, azzal a feltétellel, hogy amennyiben május 21-én nem lesz elegendő a likviditás az addig benyújtott visszaváltási igények teljesítésére, akkor egyetlen visszaváltási kérelmet sem teljesítenek, hanem megindítják a CS Euroreal alap megszüntetését rendezett módon annak érdekében, hogy egyenlő elbánást biztosítsanak minden befektető részére. Az Alapkezelő 2012. május 15-én az Alap megszüntetéséről döntött, és megkísérelte visszaváltani a CS Euroreal alapban lévő befektetési jegyeiket. A CS Euroreal alapkezelője, a Credit Suisse Asset Management Immobilien Kapitalanlagegesellschaft 2012. május 21-én este arról tájékoztatta a befektetőket, hogy az első visszaváltási napra beérkezett visszaváltási igények jelentősen meghaladták a CS Euroreal alapban meglévő likviditást, ezért egyetlen visszaváltási igényt sem teljesít, hanem a CS Euroreal alap megszüntetésének megkezdéséről döntött. A CS Euroreal a megszüntetési eljárás alatt is publikál eszközértéket, de ezen a nettó eszközértéken sem jegyezni, sem visszaváltani nem lehet az alapból. A közzétett tájékoztatás szerint a CS Euroreal megszüntetése előreláthatólag öt évig tart, ez alatt az idő alatt a CS Euroreal alapkezelője féléves gyakorisággal részkifizetéseket tervez teljesíteni a CS Euroreal befektetői (így egyéb befektetők mellett az Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap) részére, amelyeket a CS Euroreal-ban lévő ingatlanok értékesítéséből kíván fedezni. 2012 során 801.365 e Ft, 2013. év során 295.098, 2014. év során 504.098, 2015. év során 915.073 részkifizetés került elszámolásra pénzügyi műveletek bevételeként. Ennek megfelelően az Alapkezelő amennyiben annak feltételei fennállnak törekedni fog arra, hogy az Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap megszűnési eljárása során időről-időre arányos részkifizetéseket teljesítsen a befektetők részére. 2012. folyamán két részkifizetés történt, 2012. július 6-án 0,16 forint/befektetési jegy, és 2012. december 14-én 0,11 forint/befektetési jegy értékben. 2013. folyamán két részkifizetés történt, 2013. június 25-én 0,022 Ft/befektetési jegy, és 2013. december 13-án 0,048 Ft/ befektetési jegy értékben. 2014. folyamán egy részkifizetés történt, 2014. augusztus 4-én 0,133 Ft/befektetési jegy értékben. 2015.folyamán két részkifizetés történt. 2015.február 02-án 0,116 Ft/befektetési jegy és 2015. július 31-én 0,132 Ft/befektetési jegy kifizetést teljesített az Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap befektetői felé. Ezen részkifizetések a tőkenövekményen belül a Teljesített részkifizetések mérlegsoron kerültek kimutatásra, melynek egyenlege ekképpen 2.596.482. A mérlegforduló napját követően, a mérlegkészítés napját megelőzően, 2016.02.02-án 0,0481 Ft/befektetési jegy értékben történt kifizetés a befektetők számára. A beszámoló - mely megtekinthető a aberdeen-asset.hu oldalon és munkaidőben az alapkezelő székhelyén - aláírására Kozma Krisztina vezérigazgató (lakcíme: 1037 Budapest, Vízér utca 10), valamint Lugosi Ágnes igazgatósági tag (lakcíme: 1113 Budapest, Valkói u. 9.) jogosult. A beszámolót készítő személy - a számvitelről szóló, 2000. évi C. törvény 151.. (3) bekezdése szerinti nyilvántartásban szereplő - nyilvános adatai a következők: Divák Annamária, mérlegképes regisztrációs száma 140904, címe: 1147 Budapest, Kerékgyártó u. 91/a. Az Alap a könyveit és nyilvántartásait a számvitelről szóló, 2000. évi C. törvény (továbbiakban Szv.tv.) és a 289/2001 Korm. rendelettel módosított 215/2000. Korm rendelet előírásainak megfelelően vezette. Mint nyilvános nyíltvégű alapnak, az Alap könyvvizsgálata kötelező. Az Alap könyvvizsgálója 2015. évben a KPMG Hungária Kft. részéről Kiss Katalin bejegyzett könyvvizsgáló, regisztrációs száma 005721. A mérlegkészítés időpontja: 2016.április 15. aberdeen-asset.hu 17
Számviteli politika, értékelési eljárások Az Alap portfoliójában szereplő eszközök értékelése az alábbiak szerint történik: Befektetési jegyek A befektetési jegyek T napon érvényes T-1 nap értékelés napi áron (azaz a T-1 napi árak alapján készített eszközértékelés alapján) kerülnek értékelésre. Amennyiben T napi ár nem áll rendelkezésre, a legutolsó rendelkezésre álló árat kell alkalmazni. Az alap a CS Euroreal befektetési alapba fektet be. A CS Euroreal Alap 1992. április 6-án került kibocsátásra a Német Szövetségi Köztársaság törvényei szerint. A Credit Suisse Euroreal alap alapkezelője a Credit Suisse Asset Management Immobilien Kapitalanlagegesellschaft mbh. (CSAMIKG) (székhelye Frankfurt Am Main), letétkezelője a Deutsche Bank AG. Az CS Euroreal Alap eszközeinek értékelését legalább 3 független ingatlanszakértőből álló Értékelési Bizottság végzi. Befektetési politika 1. A CS Euroreal Alap az alábbi típusú ingatlanba vagy ingatlanon fennálló jogba fektethet be: bérbeadásra épült lakóingatlan, kereskedelmi ingatlanok és vegyes lakó és kereskedelmi ingatlanok építés alatt álló ingatlanok fejlesztésre alkalmas földterület, amely rövidtávon megfelel az a) pontban meghatározott célú ingatlan kialakítására örökölhető építési jogok vagy annak megfelelő jogi vagy gazdasági jogok külföldön, amelyek megfelelnek az a)-tól c)-ig pontokban meghatározott feltételeknek. condominium (társasházi) tulajdonjogok, részleges tulajdon és örökölhető condominium (társasházi) építési jogok és részleges örökölhető építési jogok. Határidős ügyletek A tőzsdei határidős ügyletek a határidős árfolyam és a T-1 napi tőzsdei elszámoló ár különbözetén kerülnek értékelésre. A tőzsdén kívüli határidős ügyletek a T-1 napi azonnali árfolyam és a határidős kötés hátralévő futamidejéhez legközelebbi lejáratú, az érintett devizában jegyzett bankközi kamatok alapján számított határidős árfolyamon kerülnek értékelésre Az Alap a mögöttes befektetési alap forinttól eltérő devizanemben történő denominációjából adódó kockázatokat a devizakitettség folyamatos, forintba történő fedezésével kívánja kiküszöbölni, amely várhatóan a devizakockázat csökkentésén túl, a forintkamatok és az euro kamatok jelenlegi különbözete mellett tovább növeli az Alap által elért hozamot is. Egyéb információk Lényegesnek illetve jelentősnek, valamint az ellenőrzés, önellenőrzés során jelentősebb összegű hibának a mérleg főösszegének 1 százalékát meghaladó összegek tekintendők. Azonban - ha az adott konkrét esetben egyéb indokok miatt úgy ítéli meg- a döntéshozó lefelé eltérhet ettől a küszöbértéktől. Lényegesnek minősül továbbá az éves beszámoló szempontjából minden olyan egyéb információ, amelynek elhagyása vagy téves bemutatása befolyásolja az éves beszámoló adatait, a felhasználók döntéseit. Az Alap rendelkezik Értékelési Szabályzattal, Leltározási Szabályzattal, valamint Pénzkezelési Szabályzattal. 2. Mérleghez kapcsolódó kiegészítések A) Értékpapírok Az értékpapírok a következő tételeket foglalják magukban: Megnevezés 2014.12.31. 2015.12.31. Külföldi befektetési jegyek 5 102 554 5 102 554 Értékpapírok összesen 5 102 554 5 102 554 Az értékpapírok értékelési különbözetének részletezése: Megnevezés 2014.12.31. 2015.12.31. Külföldi befektetési jegyekhez -1 379 166-2 509 407 kapcsolódó értékkülönbözet Értékelési különbözet összesen -1 379 166-2 509 407 Az értékpapírok részletes bemutatását lásd a mellékletben. B) Rövid lejáratú kötelezettségek: Megnevezés 2014.13.31. 2015.12.31. Egyéb szállítók 7 905 5 600 Rövid lejáratú kötelezettségek összesen 7 905 5 600 C) Passzív időbeli elhatárolások egyenlege a következő tételekből áll: Megnevezés 2014.12.31. 2015.12.31. Felügyeleti díj elhatárolás 232 165 Letétkezelői díj elhatárolás 332 222 Befektetési alapok különadója 329 Audit költség 308 311 Passzív időbeli elhatárolások összesen 872 1 027 A kibocsátás óta keletkezett tőkenövekmény levezetésének jobb átláthatósága érdekében a 215/2000-es számú kormányrendeletben meghatározott előírt mérlegtagolástól eltérően, a számvitelről szóló 2000. évi C törvény 22-es paragrafusa alapján külön soron szerepel a tőkenövekményben a további kibocsátásokból származó értékkülönbözet. Továbbá külön soron szerepel a megszüntetési eljárás folyamán az Alap befektetői részére, a tulajdonukban lévő befektetési jegyek visszaváltásának ellenértékére fizetett előleg formájában teljesített részkifizetések összege is. Az Alap 2015. december 31-i nettó eszközértéke a mérlegben 2.614.551, egyezően a portfoliójelentéssel. 18 Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap
Forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma: tárgyidőszaki 2014.13.31. további kibocsátás visszaváltások 2015.13.31. 3 601 222 712 - - 3 601 222 712 Egy jegyre jutó nettó eszközérték változása: Az alapnak az adott naptári évben számolt utolsó összesített nettó eszközértéke Ft-ban: -ban 2013.13.31. 2014.13.31. 2015.13.31. 4 229 712 363 3 755 571 536 2 614 551 405 Forgalomban lévő befektetési jegyek darabszáma: 3 601 222 712 3 601 222 712 3 601 222 712 Egy jegyre jutó nettó eszközértéke: 1.174521 1.042860 0.726018 Nettó eszközértékek az év során havonta: Dátum Nettó eszközérték Darabszám Egy jegyre jutó NEÉ 2015.01.31 3 699 744 864 3 601 222 712 1,02736 2015.02.28 3 183 149 697 3 601 222 712 0,88391 2015.03.31 3 123 382 896 3 601 222 712 0,86731 2015.04.30 3 145 414 730 3 601 222 712 0,87343 2015.05.31 3 146 565 178 3 601 222 712 0,87375 2015.06.30 3 173 853 126 3 601 222 712 0,88133 2015.07.31 2 632 112 431 3 601 222 712 0,73089 2015.08.31 2 661 702 086 3 601 222 712 0,73911 2015.09.30 2 634 352 462 3 601 222 712 0,73152 2015.10.31 2 602 558 927 3 601 222 712 0,72269 2015.11.30 2 605 100 313 3 601 222 712 0,72339 2015.12.31 2 614 551 405 3 601 222 712 0,72602 aberdeen-asset.hu 19
3. Eredménykimutatáshoz kapcsolódó kiegészítések A) A pénzügyi műveletek bevételei az alábbi tételekből áll: Megnevezés 2014.12.31. 2015.12.31. Osztalék 504 098 915 073 Bankkamatok 636 389 Deviza- és valuta Ft-ra átvált-nak - - árf.nyeresége Pénzügyi műveletek bevételei összesen 504 734 915 462 A CS Euroreal alap osztalékkifizető, évente fizet osztalékot, a 2011-ben befolyt osztalékbevétel ebből a kifizetésből származott. A 2012., 2013., 2014. és 2015. évben befolyt összeg a teljesített két-két, 2014-ben egy és 2015-ben ismét két részkifizetés összege. B) A pénzügyi műveletek ráfordításai az alábbi tételekből áll: Megnevezés Deviza- és valuta Ft-ra átvált-nak árf.vesztesége Pénzügyi műveletek ráfordításai összesen 2014.12.31. 2015.12.31. 144 1 275 144 1 275 C) A működési költségek egyenlege a következő költségelemekből épül fel: 2014.12.31. Megnevezés 2015.12.31. Alapkezelői díj 34 573 25 466 Audit díj 518 529 Közzétételi díjak 182 149 Letétkezelői díj 4 067 2 996 Felügyeleti díjak 1 018 748 Bank-, és KELER költség 131 149 Könyvelési díj 329 329 Működési költségek összesen 40 818 30 366 A tárgyévi üzleti évre vonatkozó beszámoló könyvvizsgálatáért a könyvvizsgáló által felszámított díj 518. A 11 többlet a megtérített dologi költségek miatt mutatkozik. D) Az Alapot 1.500 különadó fizetési kötelezettség terheli, mely az egyéb ráfordítások soron került kimutatásra. Budapest, 2016. április 15.... Kozma Krisztina Lugosi Ágnes az alapkezelést végző Aberdeen Asset Management Hungary Alapkezelő Zrt. Igazgatóságának tagjai 20 Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap
Cash Flow Kimutatás Adatok ezer Forintban 2014.12.31 2015.12.31 I. Szokásos tevékenységből származó pénzeszköz-változás 461 927 880 171 (Működési cash-flow, 1-13. sorok) 1. Tárgyévi eredmény (befolyt bérleti díjak, kapott hozamok nélkül) ± 463 772 882 321 2. Elszámolt amortizáció + 3. Elszámolt értékvesztés és visszaírás ± 4. a. Értékpapírok és származékos ügyletek elszámolt értékelési különbözete 1 379 166 2 509 407 4. b. Rövidlejáratú köt.elszámolt értékkülönbözetének változása 4. c. Értékpapírok és származékos ügyletek elszámolt értékelési különbözete -1 379 166-2 509 407 ellenkező előjellel 5. Céltartalékképzés és felhasználás különbözete ± 6. Ingatlan befektetések értékesítésének eredménye ± 7. Értékpapír befektetések értékesítésének, beváltásának eredménye ± 0 0 8. Befektetett eszközök állományváltozása ± 9. Forgóeszközök állományváltozása ± 0 0 10. Rövid lejáratú kötelezettségek állományváltozása ± - 1 549-2 305 11. Hosszú lejáratú kötelezettségek állományváltozása ± 12. Aktív időbeli elhatárolások állományváltozása ± 13. Passzív időbeli elhatárolások állományváltozása ± - 296 155 II. Befektetési tevékenységből származó pénzeszköz-változás 0 0 (Befektetési cash-flow, 14-19. sorok) 14. Ingatlanok beszerzése - 15. Ingatlanok eladása + 16. Befolyt bérleti díjak + 17. Értékpapírok beszerzése - 0 0 18. Értékpapírok eladása, beváltása + 19. Kapott hozamok + III. Pénzügyi műveletekből származó pénzeszköz-változás - 478 963-893 104 (Finanszírozási cash-flow, 20-27. sorok) 20. Befektetési jegy kibocsátás + 0 0 21. Befektetési jegy kibocsátás során kapott apport - 22. Befektetési jegy visszavásárlása - 0 0 23. Teljesített részkifizetések - - 478 963-893 104 24. Befektetési jegyek után fizetett hozamok - 25. Hitel, illetve kölcsön felvétele + 26. Hitel, illetve kölcsön törlesztése - 27. Hitel, illetve kölcsön után fizetett kamat - IV. Pénzeszközök változása (±I±II±III. sorok) ± - 17 035-12 933 Budapest, 2016. április 15.... Kozma Krisztina Lugosi Ágnes az alapkezelést végző Aberdeen Asset Management Hungary Alapkezelő Zrt. Igazgatóságának tagjai aberdeen-asset.hu 21
Aberdeen Ingatlan Alapba Befektető Befektetési Alap portfoliójában lévő értékpapírok értéke 2015.12.31. ISIN Megnevezés Darabszám Beszerzési ár Évvégi átértékelési különbözet Piaci érték DE0009805002 CS Euroreal 325 025 5 102 554 247 (2 509 408 070) 2 593 146 177 22 Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap
Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap 50W - BEFEKTETÉSI ALAP EGY JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE Nagyságrend: forint Sorszám Sorkód Megnevezés A sorozat elnevezése ISIN kód Nettó eszközérték Egy jegyre jutó nettó eszközérték Devizanem Befektetési jegyek nyitó darabszáma Eladott befektetési jegyek száma Visszaváltott befektetési jegyek száma Befektetési jegyek záró darabszáma Mód 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 a b c d e f g h i z 50W11 Nem sorozatban kibocsátott alap B HU0000703301 2614551405 0.726018 HUF 3601222712 0 0 3601222712 E 50W12 Sorozatban kibocsátott alap 50W2 ISIN kód az alap azonosítására 0 HUF E HU0000703301 E Záróárak dátuma 31 December 2015 Vonatkozási idő 4 January 2016 aberdeen-asset.hu 23
2015. évi üzleti jelentés Stratégia Az alap befektetési politikájának megfelelően kizárólag a Németországban kibocsátott CS Euroreal nyíltvégű nyilvános ingatlanalapba fektetett be. A CS Euroreal forgalmazását a legtöbb németországi ingatlanalaphoz hasonlóan a jogszabályi környezet előre látott változásának bizonytalanságai miatt előbb átmenetileg, majd 2010. augusztus 13-tól tartósan felfüggesztették. A mögöttes alap felfüggesztése miatt az Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap forgalmazása 2010. május 21-én felfüggesztésre került. A CS Euroreal csaknem két éves felfüggesztés után 2012. május 21-én megkísérelte újraindítani a befektetési jegyek visszaváltását, azzal a feltétellel, hogy amennyiben május 21-én nem lesz elegendő a likviditás az addig benyújtott visszaváltási igények teljesítésére, akkor egyetlen visszaváltási kérelmet sem teljesítenek, hanem megindítják a CS Euroreal alap megszüntetését rendezett módon annak érdekében, hogy egyenlő elbánást biztosítsanak minden befektető részére. Az Alapkezelő 2012. május 15-én az Alap megszüntetéséről döntött, és megkísérelte visszváltani a CS Euroreal alapban lévő befektetési jegyeiket. A CS Euroreal alapkezelője, a Credit Suisse Asset Management Immobilien Kapitalanlagegesellschaft 2012. május 21-én este arról tájékoztatta a befektetőket, hogy az első visszaváltási napra beérkezett visszaváltási igények jelentősen meghaladták a CS Euroreal alapban meglévő likviditást, ezért egyetlen visszaváltási igényt sem teljesít, hanem a CS Euroreal alap megszüntetésének megkezdéséről döntött. A közzétett tájékoztatás szerint a CS Euroreal megszüntetése előreláthatólag öt évig tart, ez alatt az idő alatt a CS Euroreal alapkezelője féléves gyakorisággal részkifizetéseket tervez teljesíteni a CS Euroreal befektetői (így egyéb befektetők mellett az Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap) részére. Ennek megfelelően az Alapkezelő amennyiben annak feltételei fennállnak törekedni fog arra, hogy az Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap megszűnési eljárása során időről-időre arányos részkifizetéseket teljesítsen a befektetők részére. 2015. folyamán két részkifizetés történt, 2015. február 02-án 0,116 forint/befektetési jegy, 2015. július 31-én 0,132 forint/befektetési jegy kifizetést teljesített az Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap befektetői felé. A mérlegkészítés fordulónapját követően 2016. február 2-án újabb részkifizetést teljesített az Alap 0,0481 forint/befektetési jegy összegben. Ezen túl nem történt olyan jelentős esemény, amely az Alap 2015. évi Éves beszámolójának tartalmát lényegesen befolyásolja. Budapest, 2016. április 15.... Kozma Krisztina Lugosi Ágnes az alapkezelést végző Aberdeen Asset Management Hungary Alapkezelő Zrt. Igazgatóságának tagjai 24 Aberdeen Ingatlan Alapokba Befektető Befektetési Alap