HOZAMORIENTÁLT INGATLAN BEFEKTETÉSEK RÉSPIACI SZEGMENSEKBEN

TARTALOM APPENINN BEMUTATÁSA PÉNZÜGYI ADATOK INGATLANPORTFÓLIÓ ÁTTEKINTÉSE BEFEKTETÉSI LEHETŐSÉG INGATLANPORTFÓLIÓ 2

AZ APPENINN BEMUTATÁSA NÖVEKEDÉSEN ALAPULÓ VÁLLALATI STRATÉGIA A MAGYAR INGATLANPIACON AKVIZÍCIÓ ÉRTÉK OPTIMALIZÁLÁS BÉRBEADÁS ÜZEMELTETÉS KÜLDETÉS: Részvényesi értékteremtés kedvező befektetésék és hatékony működés révén a magyar ingatlanszektorban. Akvirált projektek értékének jelentős növelése aktív vagyonkezelési eszközökkel. STRATÉGIA: Alacsonyan árazott (stresszhelyzetben lévő) eszközök megvásárlásával magas hozamtermelési potenciállal bíró réspiaci szegmensekben. AZ ÚT: Diverzifikált portfolió Irodapiac (főleg felső B kategóriás, jó lokációjú irodaépületek) Ipari ingatlanok (city-logisztika) Speciális portfolió elemek (Üzemeltetés, luxus irodák) ALAPELVEK: Akvizíción alapuló növekedés Eszközeladás kizárólag kiemelkedő kondíciók mellett 3

FOLYAMATOSAN BŐVÜLŐ INGATLANPORTFÓLIÓ AZ APPENINN BEMUTATÁSA APPENINN A POZITÍV PÉLDA: TISZTA, REÁLIS CÉLOKKAL ÉS STRATÉGIÁVAL FELÉPÍTHETŐ EGY ELISMERT, DINAMIKUSAN BŐVÜLŐ CÉG 2009. ősz Appeninn megalapítása 2010. június Megjelenés a BÉT-en 2011. április BUMIX tagság 2011. október BÉT A kategória 2012. április BUX tagság 2013. augusztus BÉT Prémium kategória 2013. december CECE tagság 4

AZ APPENINN BEMUTATÁSA NÖVEKEDÉSEN ALAPULÓ VÁLLALATI STRATÉGIA FŐBB TÉNYEK AZ APPENINNRŐL AKVIZÍCIÓ ÉRTÉK OPTIMALIZÁLÁS BÉRBEADÁS ÜZEMELTETÉS BRUTTÓ ESZKÖZÉRTÉK: 67 millió EUR (2016Q3) INGATLANOK ÉRTÉKE: ~64 millió EUR (2016) BEVÉTEL: EBITDA: 4,6 millió EUR (2016Q3 alapján becsült éves) 2,5 millió EUR (2016Q3 alapján becsült éves) RÉSZVÉNYÁRFOLYAM: 229 HUF(0,75 EUR 2017 február 180 napos átlagár) KAPITALIZÁCIÓ: 30,00 millió EUR ALAPTŐKE: 12,9 millió EUR (2016) FÓKUSZTERÜLETEK: TŐZSDEI JELENLÉT: Irodapiac-Budapest City-logisztika Budapest és kiemelt vidéki városok Budapesti Értékőzsde (BÉT) Stuttgart Boerse 5

AZ APPENINN BEMUTATÁSA INGATLANÉRTÉK: 64 M EUR, 14 INGATLAN HATÉKONY ÉS RUGALMAS MŰKÖDÉSI STRUKTÚRA 6

TARTALOM AZ APPENINN BEMUTATÁSA PÉNZÜGYI ADATOK INGATLANPORTFÓLIÓ ÁTTEKINTÉSE BEFEKTETÉSI LEHETŐSÉG 7

PÉNZÜGYI ADATOK ÁRBEVÉTEL ÉS EBITDA SZINTEN ERŐTELJES NÖVEKEDÉS A PORTFÓLIÓ BŐVÜLÉSE MELLETT *EBITDA=Bevételek (+/-) egyéb bevételek és közvetlen költségek (-) adminisztrációs költségek (-) munkaerő ktsg-e 8

PÉNZÜGYI ADATOK INGATLAN FINANSZÍROZÁS FINANSZÍROZÁSI STRUKTÚRA 2015: 66% IDEGEN FORRÁS 34% SAJÁT TŐKE A portfólió értéke 58,9 millió EUR (2015.12.31.) Projektek finanszírozása hosszú lejáratú kölcsönök, értékük: 33,6 millió EUR (2015.12.15. ) Az Appeninn: 34 millió euró hitelállományt alakított át az elmúlt 2 évben 2015-ben sikeresen refinanszírozta az utolsó CHF hitelét is A hitelek 98 százalékának kamata 1,7-3,7% közötti A hitelek 74 százaléka 5 évnél hosszabb lejáratú A hitelek devizaneme összhangba került a bevételekkel 9

PÉNZÜGYI ADATOK TULAJDONOSI STRUKTÚRA ÉS RÉSZVÉNYÁR Tulajdonosi struktúra (2017. január) Lehn Consult AG* Részvényárfolyam 21,1% E-Milorg Kft. Éves maximum: Éves minimum: 271 HUF (0,88 EUR) 203 HUF (0,66 EUR) 52,7% 17,7% Wallis Portfólió Kft. Free-float Napi átlagforgalom (2017. 1-2. hó): 20 millió HUF Teljes forgalom (2017. 1-2. hó): 830 millió HUF 8,5% *Stratégiai befektető BEFEKTETÉSI STRATÉGIA Lehn Consulting AG: Hosszú távú elkötelezettség Stratégiai befektetőtársak bevonása E-Milorg Kft. Wallis csoport Néhány korábbi akvizíció részben részvényekkel került finanszírozásra, amelyek már piacra kerültek, azonban befolyásolták a részvényárfolyamot. Közkézhányad 53 % 10

INGATLANPORTFÓLIÓ ÁTTEKINTÉSE BUDAPEST IRODABÉRLETI PIAC BEINDULT A NÖVEKEDÉS POZITÍV JELEK, NÖVEKEDÉSNEK INDULÓ PIAC Jó kvalitású/lokációjú közép kategóriás (B-Kategória) irodák profitáltak a válság utáni időszakból, így az Appeninn is. A költségcsökkentés a cégeket az A-kategóriából a B-kategóriába vezette. Hazai KKV szektor erősödik, nő a kereslet. A piaci verseny középpontjában az ügyfelek elvárásainak gyors és rugalmas kielégítése áll a hatékony és bérlő-barát bérbeadók további piacot nyerhetnek. 2016-ban már egyértelmű volt az árak növekedése. Normál működésű gazdaságban a budapesti irodapiacon a jó minőségű irodákban hiány alakult ki. 12

INGATLANPORTFÓLIÓ ÁTTEKINTÉSE IRODAPIACI SZEGMENS AZ APPENINN DINAMIKUSAN FEJLŐDÖTT, HATÉKONY ÜZEMELTETÉS KÖZEL 40.000 NÉGYZETMÉTER IRODATERÜLET, PRÉMIUM LOKÁCIÓ BUDAPESTEN 90 % feletti kihasználtság magasabb, mint a piaci átlag. Közel 350 bérleti szerződés, nincs függés egy-egy nagy ügyféltől. Az átlagos bérelt terület 150 négyzetméter. A KKV szektor az elsődleges bérlői célcsoport. A nagyobb ügyfelek a jó lokációhoz ragaszkodnak, amely bérlői stabilitást garantál. Állami szektor (KEKKH-Központi Okmányiroda), vezető pénzügyi szolgáltatók (OTP, Magyar Postabiztosító Zrt,) Pénzügykutató Alapítvány, Magyar Narancs, BORS.) és nagyvállalatok is megjelennek az Appeninn bérlői között. A bérleti szerződések a lejárat idejét tekintve is diverzifikáltak. Rugalmas üzemeltetés, ügyfélorientált fit-out. 13

INGATLANPORTFÓLIÓ ÁTTEKINTÉSE IPARI ÉS LOGISZTIKAI INGATLANOK SZEGMENSÉBEN BUDAPESTI ÉS REGIONÁLIS JELENLÉT KÖZEL 20 000 NÉGYZETMÉTER LOGISZTIKAI TERÜLET 98% kihasználtság, magasan a piaci átlag felett. 2010. novemberében lépett be Appeninn ebbe a szegmensbe, 8,5% hozamelvárást biztosító ingatlanokba befektetve Célok: összhangban az ipari, logisztikai ingatlanok szegmensének fejlődésével portfólióépítés a potenciális növekedés előtt álló és stabil bérleti díjakat biztosító régiókban Az ingatlanportfolió diverzifikálása Fókuszban a növekedési potenciállal rendelkező régiók: Fővárosi agglomeráció: city-logisztika Kecskemét: a Mercedes gyár környezete Nagykanizsa: határokon átnyúló logisztikai szolgáltatások központja 14

INGATLANPORTFÓLIÓ ÁTTEKINTÉSE FONTOSABB INFORMÁCIÓK A BÉRLŐKRŐL BUDAPESTI ÉS REGIONÁLIS JELENLÉT BÉRLŐK: 10-2000 négyzetméterig diverzifikált bérlői struktúra Átlagos szerződési időtartam fix 3 év tipikus a magyar KKV szektorban Bérleti díjbevétel: 60% EUR, HUF 40% Az ingatlanhitelekkel egybevágó arányok 15

BEFEKTETÉSI LEHETŐSÉG APPENINN KÉSZEN ÁLL AZ ELŐRELÉPÉSRE AKVIZÍCIÓ ÉRTÉK OPTIMALIZÁLÁS BÉRBEADÁS ÜZEMELTETÉS Hatékony működés, új akvizíciókkal további értékteremtés Az Appeninn világos növekedési stratégiával rendelkezik: A korábbi ingatlanakvizíciók a mélyponton valósultak meg Hatékony portfolió, jóval a piaci átlag feletti, 95%-os kihasználtság Bizonyítottan jó eredmények, rugalmas és hatékony akvizíciók és üzemeltetés Jól tervezett, átlátható portfolió finanszírozás restrukturált, a legalacsonyabb elérhető kamatlábak, fix 10 évre Bevételek & Költségek & Pénzügyek kiegyensúlyozott és harmonikus devizaszerkezet Egészséges tőke- és finanszírozási szerkezet A jelenlegi részvényárfolyam lehetőséget biztosít a befektetők számára Tagja a BUX indexnek, az Appeninn részvények a BÉT 5 legnagyobb forgalmú papírjai között szerepelnek A közkézhányad folyamatos növekedése 17

BEFEKTETÉSI LEHETŐSÉG DINAMIKUS BŐVÜLÉSI POTENCIÁL INGATLAN SZEGMENS LEHETŐSÉGEK Növekedési potenciál a magyar ingatlanpiacon az első, magasabb kockázatvállalású befektetők már megjelentek Alulárazott, prémium kategóriás ingatlanok, nagy volumenben elérhetőek a befektetés/akvizíciók intenzitása fenntartható Alacsony kamatkörnyezet alacsony forrásköltségek Fenntartható tőkeáttétel 8-10% hozamú ingatlan szektor versenyképes hozam A bérleti díjak megindultak a mélypontról Bérleti díjak növekedése lassul Bérleti díjak növekedése Bérleti díjak csökkennek Bérleti díjak mélyponton MAGYARORSZÁGI KITEKINTÉS A magyar makrogazdaság elkezdett talpra állni, a GDP növekedés látható KKV szegmens (az Appeninn fő bérlői szegmense) támogatása kiemelten fontos a magyar kormány számára Budapest őrzi előnyét az árak, a emberi erőforrás és az infrastruktúra terén 18

BEFEKTETÉSI LEHETŐSÉG Értékteremtés, Osztalék politika ÉRTÉKTEREMTÉS KÉT ÚTJA: Ingatlanhasznosítás, stabil hozamtermelés, hosszú távon osztalékpapír Egy részvényre eső nettó eszköz érték növekedés forrásai: - éves tőketörlesztés (1,2m EUR 4%) - ingatlan vagyon értékének a növekedése yield csökkenése (2016-ban 1-1,5 % volt) árbevételek növekedése Vagyonkezelés új akvizíciókkal értékteremtés: - funkció váltás - működés racionalizálása, hatékonyság javítása - aktív energia management - rugalmas hasznosítás - önerőre vetített hozam 20% felett Példa: 10% hozamú befektetés: 1.000 éves hozam: 100 hozamelvárás bankhitel 700 21 (banki kamat) 3% önerő 300 79 (önerőre vetített hozam) 26,3% 19

BEFEKTETÉSI LEHETŐSÉG SZIT (Szabályozott Ingatlanbefektetési társaság) A SZIT előnyös működési forma 2 % visszterhes vagyonszerzési illeték Társasági adó mentesség Helyi iparűzési adó mentesség A már nyilvánosan működő társaság számára viszonylag egyszerű az átlépés Szükséges néhány pontban a törvényi szabályozás változása: részvények névértéke idegen forrás aránya a leánycégekben egy projekt a teljes ingatlanvagyon 20%-a lehet

KÖSZÖNÖM A FIGYELMET!