FÉLÉVES TÁJÉKOZTATÓ 2010.

(korábbi név: Reálszisztéma Értékpapír-befektetési Alap) FÉLÉVES TÁJÉKOZTATÓ 2010.

REÁLSZISZTÉMA MARCO POLO SZÁRMAZTATOTT ABSZOLÚT HOZAM ALAP Féléves tájékoztató 2010. I. félévéről I. Alapkezelő: Reálszisztéma Befektetési AlapkezelőZrt. 1053 Budapest, Kossuth L. u. 4. Letétkezelő: Magyar Külkereskedelmi Bank Zrt. 1056 Budapest, Váci u. 38. Forgalmazó: Reálszisztéma Értékpapír-forgalmazó és BefektetőZrt. 1053 Budapest, Kossuth L. u. 4. II. Alap neve: Reálszisztéma - Marco Polo Származtatott Abszolút Hozam Alap PSZÁF lajstromozási szám: 1111-07 A bejegyzés időpontja: 1995. július 21. III. A REÁLSZISZTÉMA Marco Polo Származtatott Abszolút Hozam Alap portfoliójának alakulása Az Alap hozamtermelőképességének és jövőbeni kilátásainak növelése érdekében az Alapkezelő Igazgatósága az Alap befektetési politikájának gyökeres átalakítása mellett döntött, amely egyben névváltozással is járt. Ennek megfelelően 2010. február 19-től az Alap új neve REÁLSZISZTÉMA - MARCO POLO Származtatott Abszolút Hozam Alap lett. Módosított befektetési politika lényege: a Reálszisztéma - Marco Polo Származtatott Abszolút Hozam Alap célja, hogy elsősorban középtávon (3-5 év időtávban) a hazai állampapír kamatokat meghaladó hozamot biztosítson a Befektetők részére. A Marco Polo Alap portfoliója az alábbi globális makrogazdasági problémákat figyelembe véve, az azokra adható gazdasági prognózisok alapján épül fel: Várható olajhiány Kimerülőritka-földfémkészletek Halmozódó amerikai adósság Rohamosan növekvőpénzkínálat A fenti tényezők inflációs hatása a legtöbb befektetés nyereségét akár le is nullázhatja. Egyes befektetési területek ugyanakkor épp az infláció miatt jelentős hasznot hozhatnak. A Marco Polo Alap tőkéjét a fenti közgazdasági feltételeket leképezőrészvényekbe fekteti be. Ezek közé tartoznak a nemzetközi olaj- és gázkitermelőés kutató vállalatok, a nemesfémeket és ritka-földfémeket termelő cégek, az alternatív és megújuló energiával foglalkozó ipar, valamint a hadipar piacvezetővállalatainak részvényei. Az Alap likviditását a félév folyamán az értékpapírok és bankbetétek folyamatosan biztosították. Az értékpapírok megoszlását tekintve 2010. elsőfélévében az új befektetési politikának megfelelően fokozatosan nőtt a külföldi részvények részaránya. 2

2010. év elején a portfolió 93 %-a állampapírban, 7%-a tőzsdei részvényekben volt befektetve, félév végére az állampapírok aránya 33 %-ra csökkent, míg a részvények és befektetési jegyek együttes aránya 67%-ra nőtt. A havi portfolió jelentéseinkkel Befektetőinknek folyamatos tájékoztatást nyújtottunk az év során. 2010. elsőfélév során a mérsékelt tőkebeáramlás volt jellemzőa Reálszisztéma Marco Polo Származtatott Abszolút Hozam Alapnál, ennek megfelelően 93 MFt áramlott be az Alapba. Az intézményi befektetők megnyerése érdekében az Alapkezelő kibocsátotta a B sorozatot a REÁLSZISZTÉMA - MARCO POLO Származtatott Abszolút Hozam Befektetési Jegyből és júliusban már a B sorozatba is történt befektetés. Az Alapkezelőés a Forgalmazó közös, folyamatosan intenzív marketing tevékenységének (szórólap behúzás, újság hirdetések, tájékoztató cikkek, előadás sorozat, direkt megkeresések) köszönhetően 2010. második félévében az Alapnál további tőkebeáramlásra számítunk elsősorban a B sorozatnál. Ennek érdekében az Alapnál a Forgalmazók körét bővíteni szándékozunk. 2010. június 30-i részvényportfolió geográfiai kitettsége: Latin Amerika (ex-brazilía); 10% Ausztrália; 5% Af rika (ex Dél Af rika); 6% Kína; 9% Közel Kelet; 2% EU; 13% Oroszország; 6% Grönland; 0,23% Észak Amerika; 23% Dél Af rika; 7% India; 1% Közép Ázsia; 5% Brazília; 5% Dél Kelet Ázsia (ex Kína); 2% 3

IV. REÁLSZISZTÉMA MARCO POLO SZÁRMAZTATOTT ABSZOLÚT HOZAM ALAP 2010. június 30-i vagyonkimutatása (adatok ezer forintban) Eszközök Forrás Nyitó Tárgyév Nyitó Tárgyév Befektetett eszközök 0 0 Saját tőke 59 735 156 102 Forgóeszközök 60 059 159 466 Induló tőke 35 960 91 288 Követelések 387 2 314 Tőkenövekmény 23 775 64 814 Értékpapírok 57 130 150 889 Céltartalék Rövedlejáratú kötelezettségek 170 2 678 Pénzeszközök 2 542 6 263 Passzív időbeli 171 131 Aktív időbeli elhatárolás 11 18 elhatárolás Származtatott ügyl.ért.k 6-573 Eszközök Források összesen: 60 076 158 911 összesen: 60 076 158 911 Megjegyzés: A követelések a befektetési jegy forgalmazás miatt a forgalmazóval szembeni követelésből, valamint konverzió miatti követelésből tevődnek össze. V. 2010. június 30-i értékpapírok, határidős nyitott pozíciók, bankbetétek és követelések részletezése Megnevezés 4 Árfolyamérték (EFt-ban) Diszkont kincstárjegyek: D100728 9 959 D100804 9 948 D101020 9 836 D110601 19 979 Összesen: 49 722 Külföldi tőzsdei részvények 91 094 Befektetési jegyek 10 072 Értékpapírokösszesen: 150 889 Származtatott pozíciókértékelése: Határidős ügylet (USD1012) -517 Forward ügylet (CAD1102) -56 Összesen: -573 kamatozó betétszámlák 6 263 bankszámlakamat 18 követelés a forgalmazóval szemben 323 követelés konverzió miatt 1 991 Mindösszesen: 158 911

VI. REÁLSZISZTÉMA MARCO POLO SZÁRMAZTATOTT ABSZOLÚT HOZAM ALAP Likvid eszközök 2010. I. félév (hó végi adatok ezer forintban) Megnevezés Likvid eszközök Január 55 732 Február 47 767 Március 96 215 Április 86 021 Május 56 639 Június 55 985 Az Alap likviditását a félév során az értékpapírok és bankbetétek folyamatosan biztosították. VII. A nettó eszközérték és a hozam alakulása 2010. január 01-én 35.959.397 db Reálszisztéma Marco Polo Származtatott Abszolút Hozam jegy volt forgalomban. Az év során 62.396.900 db befektetési jegy került értékesítésre, mindösszesen 62.396.900 Ft névértékben és 7.068.112 db befektetési jegy került visszaváltásra, mindösszesen 7.068.112 Ft névértékben. Így az Alap által forgalomba hozott befektetési jegyek száma 2010. június 30-án: 91.288.185 db, össznévértékük 91.288.185 Ft. A nettó eszközérték 2010. június 30-án 156.101.632 Ft, az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 1,709987 Ft. Az Alap tőkenövekménye, azaz a 2010. június 30-i nettó eszközértéknek a befektetési jegyek fordulónapi névértékét meghaladó része mindösszesen 64.813.447 Ft. A 201 0. I. félévi tőkenövekmény az Alap befektetési politikájának megfelelően újra-befektetésre került. Az alap elmúlt öt évi működése 1 során 4,92% 2 éves nettó hozamot ért el. A befektetési politika megváltozása után (2010. február 19.) az Alap benchmarkja az RMAX Index+2% lett. 106% 105% 104% 103% 102% 101% 100% 99% 2010.02.19 2010.03.05 Nettóeszközérték és a Referencia Index változása az Alap indulása óta (2010.02.19) 2010.03.19 2010.04.02 2010.04.16 2010.04.30 2010.05.14 2010.05.28 2010.06.11 2010.06.25 MP Alap RMAX + 2% 1 2005. június 30. 2010. június 30. között (2005-ben 3,92%, 2006-ban 3,2%, 2007-ben 6,4%, 2008-ban 7,18%, 2009-ben 4,16). 2 A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát az alap jövőbeli teljesítményére. 5

REÁLSZISZTÉMA MARCO POLO SZÁRMAZTATOTT ABSZOLÚT HOZAM ALAP EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKÉNEK ALAKULÁSA 2010. I. félévben 1,7 1,6 1,5 1,4 2010.01.01 2010.01.31 2010.02.28 2010.03.31 2010.04.30 2010.05.31 2010.06.30 REÁLSZISZTÉMA MARCO POLO SZÁRMAZTATOTT ABSZOLÚT HOZAM ALAP NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKÉNEK ALAKULÁSA 2010. I. félévben 160 000 000 140 000 000 120 000 000 100 000 000 80 000 000 60 000 000 40 000 000 20 000 000 0 2010. 01.01 2010. 01.31 2010. 02.28 2010. 03.31 2010. 04.30 2010. 05.31 2010. 06.30 6

VIII. Költségek alakulása 2010. I. félévben Költségek Adatok (E Ft-ban) Letétkezelői díj: 526 Alapkezelési díj: 426 Forgalmazásidíj: 633 Felügyeleti díj: 12 Könyvvizsgálói díj: 125 Megbízási díj: 477 Ügyleti díjak: 144 Bank költség: 133 Költségek összesen: 2 476 Az Alap költségeinek jelentős része a következőelemekből áll: megbízási díjak 19,3 %, ügyleti díjak 5,8 %, a letétkezelési díj 21,2.%, alapkezelési díj 17,2 %, forgalmazási díj 25,6 %. Elszámolásra került még: felügyeleti díj 0,5 %, könyvvizsgálói díj 5,0 %, bank költség 5,4 %. IX. 2010. I. félévben újonnan kibocsátott és visszaváltott befektetési jegyek mennyisége havi bontásban Megnevezés értékesített befektetési visszaváltott befektetési jegyek (db) jegyek (db) Január 12 035 19 000 Február 237 408 0 Március 29 522 651 6 865 161 Április 11 346 538 0 Május 8 129 238 183 951 Június 13 149 030 0 2010. I. félév során a Reálszisztéma Marco Polo Származtatott Abszolút Hozam Alapnál mérsékelt tőkebeáramlás volt a jellemző. 7

X. Hozamfizetés és a Befektetők tájékoztatása Az Alapkezelő a befektetési jegyek tulajdonosainak hozamot nem fizet. A tőkenövekményt a Befektetőaz árfolyamnyereség útján, azaz a befektetési jegy(ek) visszaváltásakor a vásárlási és a visszaváltási ár különbözeteként realizálhatja. Az Alapkezelőa nettó eszközértéket és az Alappal kapcsolatos egyéb hirdetményeket, rendkívüli tájékoztatókat 2007. március 1-től az Alapkezelőés a Forgalmazó honlapján, a www.realszisztema.hu oldalon jelenteti meg. Budapest, 2010. július 31. REÁLSZISZTÉMA Befektetési AlapkezelőZrt. Mellékletek: I.sz. melléklet: Reálszisztéma Értékpapír-befektetetési Alap értékpapír portfoliója 2009.12.31 8

I. sz. melléklet Reálszisztéma Értékpapír-befektetési Alap értékékpapír portfoliója 2009. december 31-én Megnevezés Árfolyamérték (EFt-ban) Diszkont kincstárjegyek: D100113 6 326 D100127 10 910 D100310 12 851 D100505 11 752 D100630 11 167 Összesen: 53 006 Tőzsdei határidős eladással fedezett részvények: MOL 850 OTP 3274 Összesen: 4 124 Állampapírokés részvényekösszesen: 57 130 9