2010.06.05. Pénz és tőkepiac. Intézményrendszer és a szolgáltatások. Befektetési szolgáltatási tevékenységek



Hasonló dokumentumok
A pénzügyi közvetítő rendszer. A pénzügyi közvetítő rendszer meghatározása és feladata. A megtakarítások és a beruházások


A tőkepiac és termékei a világ pénzügyi piacai

Kereskedés a tőzsdén

Befektetési szolgáltatások és Treasury műveletek üzleti órái. Fiók nyitástól 16:00 óráig. Az ÁKK által meghirdetett üzleti feltételek szerint.


Első Rendőri Kiegészítő Nyugdíjpénztár VAGYONKEZELÉSI IRÁNYELVEK

Gazdálkodási modul. Gazdaságtudományi ismeretek II. Számvitel és pénzgazdálkodás. KÖRNYEZETGAZDÁLKODÁSI MÉRNÖKI MSc TERMÉSZETVÉDELMI MÉRNÖKI MSc

Mik is pontosan az ETC-k? Physical ETC Classic ETC Forward ETC Short ETC Leveraged ETC

Pénzügytan, pénzügyi ismeretek

Tőzsdeismeretek. Csoport: Tagozat: Elért pont: Érdemjegy:. Javította:

A PÉNZÜGYI KÖZVETÍTÉS

VAGYONKEZELÉSI IRÁNYELVEK

Random Capital Zrt. Végrehajtási politika

Befektetési szolgáltatások

I. Az önkéntes nyugdíjpénztárak nyilvánosságra hozatali kötelezettsége - valamennyi pénztárra vonatkozó szabályok

BC Tipp heti statisztika (9. hét)

I. Az önkéntes nyugdíjpénztárak nyilvánosságra hozatali kötelezettsége - valamennyi pénztárra vonatkozó szabályok

DÍJTÉTELEK a Befektetési Szolgáltatási tevékenységhez

Értékpapírok Értékpapírpiacok Pénzügyi Piacok. Slánicz Melinda, Bárdos Máté BCE Pénzügy Tanszék április 7. és 14.

A K&H BANK ZRT. VÉGREHAJTÁSI POLITIKÁJA

NEMZETGAZDASÁGI MINISZTÉRIUM

Havi jelentés. QUAESTOR Aranytallér Április 30. Aranytallér árfolyamalakulás

Széchenyi Kereskedelmi Bank Zrt. 1

Pénzügyek alapjai. Csoport: Tagozat: Elért pont: Érdemjegy:. Javította:

Kategóriák Fedezeti követelmények

DÍJJEGYZÉK. A HUNGAROGRAIN Tőzsdeügynöki Szolgáltató Zrt. Üzletszabályzatának Díjjegyzéke. A HUNGAROGRAIN Tőzsdeügynöki Szolgáltató Zrt.

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÉRTÉKPAPÍR ADÁS-VÉTEL MEGÁLLAPODÁSOKHOZ

Tudnivalók a Megfelelési tesztről

Pénzügytan szigorlat

A K&H BANK ZRT. VÉGREHAJTÁSI POLITIKÁJA

Havi jelentés. QUAESTOR Aranytallér december 30. Aranytallér árfolyamalakulás

BC Tipp heti statisztika (3. hét)

A határidős kereskedés alapjai

A piaci szereplő részletes adatai

MiFID - Befektetői kérdőív - Magánszemélyek részére

A MiFiD és a tőkepiac működése

Dunastyr Nyugdíjpénztár 1. A pénztár tárgyév eleji és végi taglétszáma: Megnevezés január december 31. Taglétszám (fő)

BC Tipp heti statisztika (42. hét)

Dunastyr Nyugdíjpénztár 1. A pénztár tárgyév eleji és végi taglétszáma: Megnevezés január december 31. Taglétszám (fő)

1. OTP részvény vásárlása (prompt ügylet napon belülre, napon túlra, Technikai DayTrade-del)

0,9 %, min ,- Ft* 0,75 %, min ,- Ft* Kiemelten kedvezményes

ERSTE NYÍLTVÉGŰ INGATLAN BEFEKTETÉSI ALAP féléves jelentése

Alap letét Az alapletét a szükséges fedezet összege, amellyel a befektetőnek rendelkeznie kell a számláján ahhoz, hogy megnyithasson egy kontraktust.

KBC EQUITAS ZRT. Végrehajtási politika és Allokációs szabályzat 2

Pénzügytan szigorlat

a) 16% b) 17% c) 18% d) 19%

Reálszisztéma Csoport

Budapesti Értéktőzsde

Kihívások a magyar tőkepiacon és a megtakarítási piacon. Szécsényi Bálint, alelnök, Budapesti Értéktőzsde

Az Erste Befektetési Zrt. által alkalmazott szerződésminták (2014. március 153. április 2-től)

AEGON KÖZÉP-EURÓPAI RÉSZVÉNY BEFEKTETÉSI ALAP ÉVES JELENTÉS AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT.

Devizapiac a gyakorlatban. Budapesti Értéktőzsde November 25.

Tőkepiaci alapismeretek

ERSTE NYÍLTVÉGŰ EURO INGATLAN BEFEKTETÉSI ALAP féléves jelentése

A határidős kereskedés alapjai Réz Éva

MiFID - Befektetői kérdőív Nem magánszemély ügyfélnek

Általános útmutatók a prezentációhoz:

Pénzügytan szigorlat

ERSTE KORVETT KÖTVÉNY ALAPOK ALAPJA féléves jelentése

Random Capital Zrt. Végrehajtási politika

A határidős kereskedés alapjai

K&H szikra abszolút hozamú származtatott nyíltvégű alap

Pénzügyek. 5. A pénzügyi piacok

ERSTE NYÍLTVÉGŰ EURO INGATLAN BEFEKTETÉSI ALAP féléves jelentése

A CFD kereskedés alapjai

EZEKET KELL TUDNI AZ ÁLLAMPAPÍROKRÓL

AEGON CITADELLA ALFA SZÁRMAZTATOTT BEFEKTETÉSI ALAP ÉVES JELENTÉS AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT.

AEGON ÁZSIA RÉSZVÉNY BEFEKTETÉSI ALAPOK ALAPJA I. FÉLÉVES JELENTÉS AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT.

Európa legnépszerűbb kereskedési termékei a BÉT-en

A KELER csoport bemutatása. Előadó: Mátrai Károly vezérigazgató KELER KSZF

Jelentés Október QUAESTOR Befektetési Alapok

Alkalmassági és Megfelelési teszt KÖZÜLETEKNEK

BC Tipp heti statisztika (8. hét)

Vállalati pénzügyek alapjai

Végrehajtási Politika

CIB FEJLETT RÉSZVÉNYPIACI ALAPOK ALAPJA. Féléves jelentés. CIB Befektetési Alapkezelő Zrt. Vezető forgalmazó, Letétkezelő: CIB Bank Zrt.

Pénzügyi és adózási ismeretek. kollokvium

Vállalati pénzügyek alapjai

Pénzügytan szigorlat

Az ERSTE MEGTAKARÍTÁSI PLUSZ ALAPOK ALAPJA

Jelentés Április QUAESTOR Befektetési Alapok

MEGFELELÉSI TESZT. Természetes személy ügyfelek részére

A Random Capital Zrt. Kondíciós Listája

A KBC EQUITAS BROKER ZÁRTKÖRŰEN MŰKÖDŐ RÉSZVÉNYTÁRSASÁG VÉGREHAJTÁSI POLITIKÁJA ALLOKÁCIÓS SZABÁLYZATA

A tőkepiac és termékei a világ pénzügyi piacai

Jelentés Október QUAESTOR Befektetési Alapok

Havi jelentés. QUAESTOR Aranytallér július 29. Aranytallér árfolyamalakulás

Pénzügytan szigorlat

Az Alapkezelő Végrehajtási és Kiegészítő Végrehajtási Politikája

150 éves a magyar tőzsde

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok

A K&H BANK ZRT. VÉGREHAJTÁSI POLITIKÁJA

Access BWM Hedge Fund Követő Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap PORTFOLIÓ JELENTÉS augusztus

A K&H BANK ZRT. VÉGREHAJTÁSI POLITIKÁJA

Kiemelt Befektetői Információk. Trend Lekötött Betét

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok

1 Határidős szerződések és opciók. Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright John C. Hull


MEGFELELÉSI TESZT. Természetes személy ügyfelek részére

Átírás:

Pénz és tőkepiac Intézményrendszer és a szolgáltatások Befektetési vállalkozások - Értékpapír bizományos - Értékpapír kereskedő - Értékpapír befektetési társaság Befektetési szolgáltatók Működési engedélyezésük szigorúan szabályozott. (szerződéskötés folyamata, kockázatkezelés, tartalékolás PSZÁF) Befektetési szolgáltatási tevékenységek Bizományosi tevékenység Kereskedelmi tevékenység Portfolió kezelés Jegyzési garancia vállalás Ügynöki tevékenység Forgalomba hozatal szervezése 1

Fogalmak Pénzpiac (euro piac): Rövid lejáratú értékpapírok és egyéb ügyletek piaca Tőkepiac (euro-kötvénypiac): Éven túli ügyletek piaca (részvény, kötvény, záloglevél ) Elsődleges piacon történik az értékpapírok kibocsátása (jegyzéssel vagy aukcióval) Másodlagos piacon történik a már kibocsátott értékpapírok forgalmazása. Centralizált piacon (tőzsdéken) egy helyen szigorúan szabályozott piacon történik az üzletkötés. Decentralizált piacon az üzletkötések szétszórtan történnek (OTC második, harmadik, negyedik piac). Azonnali (prompt) piac az egyidőben történő szerződéskötést és teljesítést jelenti. A határidős (termin) piac a szerződéskötés és teljesítés időben jelentés eltérését Tőzsde A kereslet és kínálat koncentrált találkozási helye A tőzsdei ügyletekre a tőzsdei szabványok, speciális szabályok alkalmazása kötelező A contraktusok (típusszerződések) alkalmazása kötelező. Ezek tartalmazzák a kötési egységet, az adás-vétel tárgyát képező eszközt, jellemző minőségi és mennyiségi szokványokat, a szállítási határidőt. Típusai: Árutőzsde (áruval kereskednek) Értéktőzsde (valutával, nemesfémmel, értékpapírokkal kereskednek) A tőzsdéket ma már az elektronikus kereskedelem jellemzi. 2

A BÉT rövid története A magyar tőzsde 1864. január 18-án kezdte meg működését Pesten. Az intézmény először értékpapírtőzsdeként jött létre, de négy évvel később magába olvasztotta a gabonakereskedelem központját és felvette a Budapesti Áru- és Értéktőzsde (BÁÉT) nevet. A II. világháborút követően a magyar ipar nagyobbik részét érintő államosítás után, 1948. május 25-én Budapesti Áru- és Értéktőzsdét feloszlatták, annak vagyonát pedig állami tulajdonba vették. A Budapesti Értéktőzsde a rendszerváltást követően - 1990. június 21-én - újra megnyitotta kapuit: 41 alapító taggal és az induláskor egyetlen bevezetett részvénnyel, az IBUSZ-szal. Az azonnali piacot tekintve a tőzsdetermi, nyílt kikiáltásos kereskedés - részleges elektronikus támogatással 1995-ig működött a BÉT-en. 1998 novemberében, amikor az új, immáron teljes mértékben távkereskedési rendszert, a Multi Market Trading Systemet (MMTS) bevezették. 2002 áprilisában az új tőzsdetanács a tizenkét évnyi önálló jogi személy lét után a gazdasági társasági forma mellett döntött. Tőzsde szervezete Közgyűlés: a tőzsde legfőbb szerve Tőzsdetanács: ügyvezető testület Tőzsdetitkárság: a kereskedések lebonyolítását segíti Felügyelő bizottság: általános ellenőrző szerv Tőzsdei Etikai Bizottság: etikai szabályok betartását segíti Tőzsdei Választott Bíróság: vitás kérdésekben dönt A tőzsdén csak tőzsdetag kereskedhet 3

A tőkepiac szereplői Befektetö: saját vagy más pénzét kockáztatja Ügynök: közvetítő tevékenységet végez Bróker (bizományos): az ügyfelek megbízásából vásárol vagy ad el Dealer (kereskedő): saját számlára is kereskedhet Az árfolyam tendencia lehet Stagnáló: nincs lényeges változás Haussze: emelkedő, élénkülő változás Baisse: süllyedő, csökkenő változás Tőzsdeindexek BUX, DAX, DOW JONES A kereskedés intenzitását és így a gazdaság állapotát jellemzi Legjellemzőbb értékpapírokkal súlyozott árindex BUX a BÉT hivatalos részvényindexe, 25 részvényből számítják 5 mp-ként BUMIX 2004. június 1 óta kis és közepes cégek indexe 4

Határidős ügyletek Spekulánsok (traderek) Időben szétválik a vétel és eladás Nagy kockázatot vállalnak Árfolyam, kamat változásra számítanak Arbitrázsőrök Egy időben, de földrajzilag eltérő helyeken történő vétel és eladás Ott vesz, ahol olcsó és ott adja el ahol drága Fedezeti ügyletkötők (hedgerek) Ellentétes ügylettel csökkenti eredeti alapügyletének veszteségét, kockázatát Határidős ügyletek Forward ügylet: tőzsdén kívül kötött határidős ügylet Futures ügylet: tőzsdén kötött, tőzsdei szokványok szerinti ügylet Opciós ügylet: A vevő opciós díj ellenében jogosultságot szerez vételre vagy eladásra Az eladó opciós díjért kötelezettséget vállal vételre vagy eladásra 5

Swap ügyletek Csereügyletek, azaz két fél közötti megállapodás, melynek keretében jövőbeli pénzáramokat cserélnek ki egymással. Kamatláb-swap ügylet: Mindkét fél azon a piacon vesz fel a hitelt, amelyen viszonylagos (komparatív) előnye van,majd egy swap megállapodás keretében kicserélik a kamatfizetéseket. Deviza-swap ügylet: Olyan megállapodás, amely keretében egy adott devizában felvett hitel tőkeösszegét és kamatát egy másik devizában felvett hitel tőkeösszegére és kamataira cserélik. 6