A nyilvános és nyíltvégű K&H befektetési ok EGYSÉGES SZERKEZETBE FOGLALT TÁJÉKOZTATÓJA ÉS KEZELÉSI SZABÁLYZATA Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által kiadott engedélyek számai: K&H tőkevédett forint pénzpiaci : EN-III/TTE-251/2010. K&H tőkevédett euró pénzpiaci : EN-III/ ÉA-131/2009. K&H tőkevédett dollár pénzpiaci : EN-III/ TTE-124/2010. K&H aranykosár : EN-III/ÉA-133/2009. K&H kötvény : EN-III/ ÉA-134/2009. K&H navigátor indexkövető : EN-III/TTE-125/2010. K&H közép-európai részvény : EN-III/TTE-252/2010. K&H amerika : EN-III/TTE-252/2010. K&H ázsia : EN-III/TTE-252/2010. K&H feltörekvő piaci : EN-III/TTE-252/2010. K&H ingatlanpiaci részvény : EN-III/TTE-252/2010. K&H nyersanyag : EN-III/TTE-252/2010. K&H öko : EN-III/TTE-252/2010. K&H unió : EN-III/TTE-252/2010 K&H válogatott 1. : E-III/TTE-124/2010. K&H válogatott 2. : E-III/TTE-124/2010. K&H válogatott 3. : E-III/TTE-124/2010. K&H válogatott 4. : E-III/ÉA-146/2009. 2010. december
tartalomjegyzék ajánlás... 3 összefoglaló... 4 általános rendelkezések... 7 a tájékoztatóban használt fogalmak... 8 1. a befektetési ok (a továbbiakban: ok) bemutatása... 10 1.1. az ok általános adatai... 10 1.2. a befektetési politikák összefoglalása... 10 1.3. kockázati tényezők... 14 1.4. az ok befektetési jegyei... 17 2. a folyamatos forgalmazás... 18 2.1. a folyamatos forgalmazás fő szabályai... 18 2.2. a folyamatos forgalmazás szereplői... 18 2.3. az kezelő bemutatása... 18 2.4. a letétkezelő bemutatása... 20 2.5. a forgalmazók bemutatása... 22 2.6. könyvvizsgáló neve, székhelye... 23 3. a K&H tőkevédett forint pénzpiaci intézményi ( I ) és az E befektetési jegy sorozataira vonatkozó eltérő szabályok... 23 3.1. az intézményi ( I ) sorozatokra vonatkozó eltérő szabályok... 23 3.2. az E sorozatokra vonatkozó eltérő szabályok... 24 4. jogi kérdések... 24 4.1. adózási szabályok... 24 4.2. a befektetők tájékoztatása... 24 4.3. a kibocsátásban érintett jogi és természetes személyek érdekei... 24 4.4. összeférhetetlenség... 25 4.5. érdekütközés elkerülésére vonatkozó szabályok... 25 4.6. joghatóság, háttérszabályok... 25 4.7. jogviták rendezése... 26 5. felelősségvállaló nyilatkozat... 27 1. számú melléklet az ok egységes szerkezetbe foglalt Kezelési szabályzata... 29 2. számú Melléklet az ok stratégiai befektetéseinek lehetséges köre... 61 3. számú melléklet - Az Alapkezelő által kezelt más befektetési ok bemutatása... 64 4. számú melléklet a Vezető forgalmazó forgalmazásban részt vevő fiókhálózata*... 71 5. számú melléklet az kezelő Működési Szabályzatának összefoglalása... 75 6. számú melléklet az kezelő 2009. december 31-vel végződő 3 éves időszakra elkészített és könyvvizsgáló által hitelesített pénzügyi adatai (adatok eft-ban)... 76 7. számú melléklet - a letétkezelő 2009. december 31-ével végződő 3 éves időszakra elkészített és könyvvizsgáló által hitelesített pénzügyi adatai (adatok millió Ft-ban)... 76 8. számú melléklet - az kezelő és a letétkezelő 2009. december 31-vel végződő 3 éves időszakra vonatkozó könyvvizsgálói jelentései... 77 Felhívjuk a Tisztelt Befektetők figyelmét arra, hogy a forgalmazási helyek köre változhat! Kérjük, hogy a forgalmazási helyek hatályos listájáról a www.kh.hu oldalon tájékozódjon. 2
ajánlás Tisztelt Befektető! Üdvözöljük a K&H befektetési ok befektetői között! Ön most a K&H Befektetési Alapkezelő Zrt. által nyilvánosan, határozatlan időre létrehozott nyíltvégű befektetési ok egységes szerkezetbe foglalt Tájékoztatóját és Kezelési szabályzatát tartja a kezében. Ezek az ok bármely befektető által szabadon hozzáférhetők és befektetési jegyeik folyamatosan vásárolhatók és visszaválthatóak. Célunk, hogy teljeskörű tájékoztatást nyújtsunk Önnek; és egy helyen, áttekinthető formában tegyük hozzáférhetővé a befektetési döntés meghozatalához szükséges információkat. A dokumentum áttanulmányozása után az Ön feladata csupán annyi, hogy befektetési tanácsadóink segítségével kiválassza az Ön befektetési profiljának legmegfelelőbb terméket. Kínálatunkban megtalálja a rövidtávra ajánlott K&H tőkevédett pénzpiaci okat forintban, euróban és dollárban, a középtávon kiszámítható hozamot biztosító kötvényokat, a hosszú távra ajánlott sokoldalú részvény okat, a nyersanyag ot, valamint a különböző biztonsági szintű portfoliókat tartalmazó vegyes okat. Befektetési jegyeinket kényelmesen megvásárolhatja a K&H Bank Zrt. kijelölt fiókjaiban, telefonon a K&H TeleCenteren (06 1/20/30/70) 335 33 55 keresztül, valamint interneten keresztül a K&H lakossági e-bank szolgáltatás Befektetések moduljának igénybevételével. Tisztelettel felkérjük Önt, hogy figyelmesen olvassa el a Tájékoztatót és Kezelési szabályzatot, mert ezek tartalmazzák a befektetési jegyek megszerzésével, birtoklásával és visszaváltásával kapcsolatos teendőket! Ha ezekkel, illetve a befektetési okkal kapcsolatban bármilyen egyéb kérdése van, kérjük, a K&H Bank Zrt. fiókjaiban forduljon bizalommal felkészült befektetési tanácsadóinkhoz, akik készséggel nyújtanak szakszerű tájékoztatást. Sikeres befektetést kívánunk! Tisztelettel: K&H Befektetési Alapkezelő Zrt. 3
összefoglaló A K&H Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság (székhelye: 1051 Budapest, Vigadó tér 1.) (a továbbiakban: Alapkezelő) és a Kereskedelmi és Hitelbank Zártkörűen Működő Részvénytársaság (székhelye: 1051 Budapest, Vigadó tér 1.) (a továbbiakban: Vezető Forgalmazó) a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete 2010. július 08. napján kiadott K&H tőkevédett forint pénzpiaci : EN-III/TTE-251/2010. K&H tőkevédett euró pénzpiaci : EN-III/ ÉA-131/2009. K&H tőkevédett dollár pénzpiaci : EN-III/ TTE-124/2010. K&H aranykosár : EN-III/ÉA-133/2009. K&H kötvény : EN-III/ ÉA-134/2009. K&H navigátor indexkövető : EN-III/TTE-125/2010. K&H közép-európai részvény : EN-III/TTE-252/2010. K&H amerika : EN-III/TTE-252/2010. K&H ázsia : EN-III/TTE-252/2010. K&H feltörekvő piaci : EN-III/TTE-252/2010. K&H ingatlanpiaci részvény : EN-III/TTE-252/2010. K&H nyersanyag : EN-III/TTE-252/2010. K&H öko : EN-III/TTE-252/2010. K&H unió : EN-III/TTE-252/2010 K&H válogatott 1. : E-III/TTE-124/2010. K&H válogatott 2. : E-III/TTE-124/2010. K&H válogatott 3. : E-III/TTE-124/2010. K&H válogatott 4. : E-III/ÉA-146/2009. engedélye ján módosította, és egységes szerkezetben elkészítette az Alapkezelő által kezelt fenti nyilvános, nyíltvégű befektetési ok Tájékoztatóját, Kezelési szabályzatát és Rövidített tájékoztatóját. A befektetési ok befektetési jegyei névre szólóak, visszaválthatóak, a következő táblázatban bemutatott névértékű és kibocsátási árúak. befektetési teljes neve K&H tőkevédett forint pénzpiaci nyíltvégű befektetési (Normál sorozat) K&H tőkevédett forint pénzpiaci nyíltvégű befektetési (Intézményi sorozat) K&H tőkevédett forint pénzpiaci nyíltvégű befektetési ( E sorozat) K&H tőkevédett euró pénzpiaci nyíltvégű befektetési K&H tőkevédett dollár pénzpiaci nyíltvégű befektetési K&H aranykosár nyíltvégű befektetési kibocsátásról szóló kezelői határozat nyilvántartásba vételről szóló felügyeleti határozat ideje száma ideje* száma* 1999. november 29. 2007. február 23. Termékbizottsági határozat: 2010. június 08. Igazgatósági határozat: 2010. március 11 2006. január 31. 2007. január 24. 1996. augusztus 5. K&H kötvény nyíltvégű befektetési 1995. február 10. K&H navigátor indexkövető nyíltvégű befektetési K&H közép-európai részvény nyíltvégű befektetési 1997. szeptember 26. 34/1999 (XI. 29.) 2000. február 1. (1996. 07. 04.) 110.056-7/2000 (110.056-1/96) lajtsrom szám * 1111-99 (1112-36) 1.- Ft 5/2007. (02.23.) - - - 1,- Ft 2/06.08 (2010) 3/2010 (03.11.) 1/2006 (01.31.) 1/2007 (01.24) 1/1996 (VIII. 5.) 5/1995 (II.10.) 6/1997 (IX. 26.) 6/1996. - 2006. június 09. 2007. február 26. - névérték III/110.383-2/2006. E-III/110.492-1/2007. - 1,- Ft 1111-173 10.- EUR 1111-206 1.- USD 1996. október 1. 110.059-1/96 1111-20 1.- Ft 2000. február 16. (1995. 04. 11.) 110.037-10/2000 (110.037-1/95) 1111-04 (1111-04) 1.- Ft 1998. január 23. 110.091-1/1998 1111-54 1.- Ft 1997. január 27. (1993. 12. 27.) 110.013-7/1997 (110.113-2/1993) 1111-32 (1112-13) K&H amerika ok nyíltvégű 1/2000. 2000. november 1. befektetési ja (11.01.) 2001. február 15. 110.166-1/2001 1111-111 1.- Ft K&H ázsia ok nyíltvégű befektetési 11/2006 III/110.410-2006. május 18. 2006. június 30. ja (05.18.) 1/2006. 1111-179 1.- Ft K&H feltörekvő piaci ok nyíltvégű 3/2008 2008. szeptember E-III/110.711-2008.feburár 22. befektetési ja (02.22.) 25. 1/2008 1111-299 1.- Ft K&H ingatlanpiaci részvényok 2/2002. III/110.179-2002. április 22. 2002. május 23. nyíltvégű befektetési ja (04.22.) 1/2002 1111-119 1.- Ft K&H nyersanyag ok nyíltvégű 2009. május 15. 11/2009 2009. október 1. EN-III/ÉA- 1111-354 1,- Ft 1.- Ft 4
befektetési teljes neve kibocsátásról szóló kezelői határozat nyilvántartásba vételről szóló felügyeleti határozat lajtsrom szám * névérték ideje száma ideje* száma* befektetési ja (HUF sorozat). 173/2009. K&H nyersanyag ok nyíltvégű (05.15) - - 1,- USD befektetési ja (USD sorozat) K&H öko ok nyíltvégű befektetési 14/2007 E-III/110.541-2007. május 11. 2007. július 30. 1111-235 1.- Ft ja (05.11.) 1/2007 K&H unió ok nyíltvégű befektetési 1/1999. 1999. szeptember 1999. szeptember 10. 110.146-1/99 1.- Ft ja (HUF sorozat) (09.10.) 30. 20/2009 1111-91 K&H unió ok nyíltvégű befektetési 2009. szeptember 18.. - - 1,- EUR ja (EUR sorozat) (09.18.) 11/2004 K&H válogatott 1. ok nyíltvégű III/110.222-2004. szeptember 8.. 2004. október 15. 1111-138 1.- Ft befektetési ja 1/2004 (09.08.) K&H válogatott 2. ok nyíltvégű befektetési ja 2004. szeptember 8. K&H válogatott 3. ok nyíltvégű befektetési ja 2004. szeptember 8. K&H válogatott 4. ok nyíltvégű befektetési ja 2004. szeptember 8. 11/2004. (09.08.) 11/2004. (09.08.) 11/2004. (09.08.) 2004. október 15. 2004. október 15. 2004. október 15. III/110.223-1/2004 1111-139 1.-Ft III/110.224-1/2004 1111-140 1.-Ft III/110.225-1/2004 1111-141 1.-Ft * Azok az Alapok, amelyeknél zárójelbe tett adatok is szerepelnek, valamely jogelőd átalakításával jöttek létre. Zárójelben a jogelőd ra vonatkozó adatok találhatóak. a letétkezelő neve és székhelye: K&H Bank Zrt.; 1051 Budapest, Vigadó tér 1. a könyvvizsgáló Ernst & Young Kft. (1132 Budapest, Váci út 20.) - kamarai nyilvántartási szám: 001165 neve kijelölt könyvvizsgáló neve engedélyszáma K&H tőkevédett forint pénzpiaci Bertalan Zsuzsanna 005611 K&H tőkevédett euró pénzpiaci Deák Zsuzsanna 005763 K&H tőkevédett dollár pénzpiaci Mészáros Péter 005805 K&H aranykosár Deák Zsuzsanna 005763 K&H kötvény Bertalan Zsuzsanna 005611 K&H navigátor indexkövető Szarvas Hajnalka 005105 K&H közép-európai részvény Bertalan Zsuzsanna 005611 K&H amerika Bertalan Zsuzsanna 005611 K&H ázsia Deák Zsuzsanna 005763 K&H feltörekvő piaci Deák Zsuzsanna 005763 K&H ingatlanpiaci részvény Bertalan Zsuzsanna 005611 K&H nyersanyag Szabó Gergely 005676 K&H öko Barabás Csaba 005787 K&H unió Szabó Gergely 005676 K&H válogatott 1. Sulyok Krisztina 006660 K&H válogatott 2. Szilágyi Judit 001368 K&H válogatott 3. Szilágyi Judit 001368 K&H válogatott 4. Bartha Zsuzsanna 005268 tájékoztatások, hirdetmények megjelentetése: az Alapkezelő (www.khok.) és a Vezető forgalmazó (www.kh.hu) honlapja. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy - a leendő befektetők osan vizsgálják meg a Tájékoztatóban és Kezelési Szabályzatban foglalt adatokat, különös tekintettel a Kockázati tényezők című fejezetben foglaltakra, - befektetési döntésük meghozatala során a befektetőknek saját maguknak kell felmérniük a befektetéshez kapcsolódó kockázatokat és lehetőségeket, - a leendő befektetők a jelen Tájékoztató és Kezelési Szabályzat tartalmát nem értelmezhetik jogi, adózási, vagy számviteli tanácsként, ellenben javasoljuk, hogy a befektetési jegyekbe történő befektetésről kérjék ki jogi, pénzügyi és üzleti tanácsadóik véleményét, - jelen összefoglaló a Tájékoztató bevezető része - befektetési döntést a Tájékoztató és Kezelési Szabályzat egészének ismeretében lehet meghozni - ha a Tájékoztatóban és a Kezelési Szabályzatban foglalt információkkal kapcsolatban keresetindításra kerül sor, előfordulhat, hogy a tagállamok nemzeti jogszabályai ján a 5
felperes befektetőnek kell viselnie a bírósági eljárás megindítását megelőzően a Tájékoztató és Kezelési Szabályzat fordításának költségeit. - az összefoglaló tartalmáért felelősséget vállaló személyt, illetve az összefoglaló fordítását végző személyt kártérítési felelősség terheli a befektetőknek okozott kárért abban az esetben, ha az összefoglaló félrevezető, pontatlan, vagy nincs összhangban a Tájékoztató és Kezelési szabályzat más elemeivel, - a K&H Befektetési Alapkezelő Zrt. mint a K&H befektetési ok kezelője és a K&H Bank Zrt. mint Vezető forgalmazó a jelen Tájékoztatóban foglaltakért egyetemleges felelősséget vállalnak, amit a Tájékoztató végén és külön nyilatkozatban aláírásukkal erősítenek meg. Felhívjuk a figyelmet arra, hogy az Alapkezelő befektetési onként több, különböző befektetési jegy sorozatba tartozó befektetési jegy forgalomba hozásáról is dönthet. Egyazon sorozaton belül azonos jogokat megtestesítő befektetési jegyek bocsáthatók ki. Az egyazon on belüli befektetési jegy sorozatok az alábbiak tekintetében különbözhetnek egymástól: a) a felszámított díjak, költségek, jutalékok mértéke; b) a befektetési jegyek névértéke, a forgalomba hozatal pénzneme; c) a forgalomba hozatal módja, a forgalomba hozatal és a forgalmazás helye, az értékesíthető mennyiség minimuma; d) a tőkenövekmény és a hozam megállapításának és kifizetésének szabályozása. A K&H tőkevédett forint pénzpiaci Intézményi és E befektetési jegy sorozataira vonatkozó eltérő szabályokat a Tájékoztató 3. a K&H tőkevédett forint pénzpiaci intézményi ( I ) és az E befektetési jegy sorozataira vonatkozó eltérő szabályok című fejezete tartalmazza. E külön fejezetben nem szabályozott valamennyi kérdésben az Alap normál sorozatára irányadó szabályokat kell alkalmazni. 6
általános rendelkezések A jelen Tájékoztató a magyar jog, különösen a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény rendelkezései ján nyújt a K&H befektetési okról a befektetőknek információkat. A jelen dokumentumot az ok Alapkezelője, azaz a K&H Befektetési Alapkezelő Zrt., a VVezető forgalmazó, azaz a K&H Bank Zrt. (székhelye 1051 Budapest, Vigadó tér 1.) mint befektetési szolgáltatás nyújtására, ezen belül befektetési jegy forgalomba hozatalának szervezésére és ehhez kapcsolódó szolgáltatás nyújtására is jogosult hitelintézet közreműködésével készítette. A tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény (a továbbiakban: Tőkepiaci törvény) a kibocsátó és a Vezető forgalmazó felelősségéről a következőképpen rendelkezik: A tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény 26. (1) A tájékoztatónak tartalmaznia kell minden, a kibocsátó, illetőleg az értékpapírban foglalt kötelezettség teljesítésére kezességet (garanciát) vállaló személy piaci, gazdasági, pénzügyi, jogi helyzetének és annak várható alakulásának, valamint az értékpapírhoz kapcsolódó jogoknak a befektető részéről történő megozott megítéléséhez szükséges adatot. (2) A tájékoztatóban, illetőleg az arról és az értékpapírról közzétett hirdetményben közölt adatnak, adatcsoportosításnak, állításnak, elemzésnek a valóságnak megfelelőnek, helytállónak, az (1) bekezdésben meghatározott cél elérésére alkalmasnak kell lennie. (3) A tájékoztató és a hirdetmény félrevezető adatot, téves következtetés levonására alkalmas csoportosítást, elemzést nem tartalmazhat és nem hallgathat el olyan tényt, amely az (1) bekezdésben meghatározott cél elérését veszélyezteti. 29. (1) Az értékpapír tulajdonosának a tájékoztató félrevezető tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért a kibocsátó és a forgalmazó (forgalmazási konzorcium esetében a vezető forgalmazó), az értékpapírban foglalt jogokért kezességet (garanciát) vállaló személy, az ajánlattevő, vagy az értékpapír szabályozott piacra történő bevezetését kezdeményező személy felel. A tájékoztatóban pontosan, egyértelműen, azonosítható módon meg kell jelölni annak a személynek a nevét/megnevezését, forgalomba hozatalban betöltött szerepét, valamint lakcímét/székhelyét, aki/amely a tájékoztató vagy annak valamely részének tartalmáért felel. A tájékoztatóban foglalt minden információra, illetőleg az információ hiányára is ki kell terjednie valamely személy felelősségvállalásának. 57. (1) A szabályozott információk nyilvánosságra hozatalának elmaradásával, illetve félrevezető tartalmával okozott kár megtérítéséért a kibocsátó felel. A jelen dokumentum a K&H Befektetési Alapkezelő Zrt. által szolgáltatott információ ján készült. Ennek ján a K&H Befektetési Alapkezelő Zrt. mint az ok kezelője és a K&H Bank Zrt. mint Vezető forgalmazó a jelen Tájékoztatóban foglaltakért egyetemleges felelősséget vállalnak, amit a Tájékoztató végén és külön nyilatkozatban aláírásukkal erősítenek meg. A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete a Tájékoztató jóváhagyása során a Tájékoztatóban szereplő adatok valódiságát nem vizsgálja és nem vállal felelősséget az abban foglalt információk valódiságáért. Az Alapkezelő a magyar számviteli szabályok értelmében a 2009. december 31-ével végződő 3 éves időszakra elkészítette pénzügyi beszámolóit. Az említett pénzügyi beszámoló, az Ernst & Young Kft. által ellenőrzött formában a jelen dokumentum 6. számú melléklete. Az Alapkezelő könyvvizsgálója Szabó Gergely volt, aki rendelkezik a törvény által előírt szükséges szakértelemmel és megfelelő felelősségbiztosítással. Az Alapkezelő és a Letétkezelő társasággal szemben a befektetési jegyek eladásának megkezdését megelőző három naptári éven belül csődeljárást nem rendeltek el. 7
a tájékoztatóban használt fogalmak Bank: jelen Tájékoztató esetében a K&H Bank Zrt. Befektetési : befektetési jegyek nyilvános kibocsátásával létrehozott és működtetett, jogi személyiséggel rendelkező vagyontömeg, amelyet a befektetési kezelő a befektetők általános megbízása ján, azok érdekében kezel; Befektetési kezelési tevékenység: a befektetési kezelő által, a meghirdetett befektetési elveknek megfelelő befektetési kialakítása és a befektetési portfoliójában lévő egyes eszközelemeknek a befektetési kezelő döntése ján, a befektetési meghirdetett befektetési elveihez igazodó adásvétele; Befektetési kezelő: befektetési kezelési tevékenységre engedéllyel rendelkező részvénytársaság; jelen Tájékoztató esetében a K&H Befektetési Alapkezelő Zrt., (a továbbiakban Alapkezelő); Befektetési letétkezelési tevékenység: az a Bszt. 5. (2) bekezdésének b) pontjában meghatározott kiegészítő befektetési szolgáltatási tevékenység, amely során a letétkezelő a befektetési kezelő megbízása ján letéteményesként a befektetési tulajdonában lévő értékpapírok letéti őrzését és az ahhoz kapcsolódó kezelését, továbbá a befektetési bankszámlájának - ideértve az saját tőkéjének összegyűjtése céljából nyitandó letéti számlát is -, illetve értékpapír számlájának vezetését, valamint a befektetési jegyek eladásával, visszavásárlásával, a hozamok kifizetésével és a nettó eszközérték megállapításával kapcsolatos technikai tevékenységet és az kezelők sajátos ellenőrzését végzi; Befektetési letétkezelő: a befektetési letétkezelési tevékenységet végző hitelintézet; jelen Tájékoztató esetében a K&H Bank Zrt. (továbbiakban Letétkezelő); Befektetési eszköz: a Bszt. 6. -ában felsorolt pénzügyi eszközök közül mindazok, amelyekbe történő befektetést jelen Tájékoztató lehetővé teszi az számára; Befektetési jegy: befektetési nevében a Törvényben meghatározott módon és alakszerűséggel - sorozatban kibocsátott, vagyoni és egyéb jogokat biztosító, átruházható értékpapír; Befektetési jegy folyamatos forgalmazása: a nyílt végű befektetési ra kibocsátott befektetési jegyeknek a befektetési nevében történő folyamatos forgalomba hozatala és visszaváltása; Befektető: az a személy, aki a befektetési kezelővel vagy más befektetővel kötött szerződés ján, saját vagy más pénzét, egyéb vagyontárgyát részben vagy egészben a tőkepiac, illetve a szabályozott piac, tőzsde hatásaitól teszi függővé, kockáztatja; jelen Tájékoztató esetében az ban befektetési jegyet szerző személy; Befektetési vállalkozás: az a vállalkozás, amely a Bszt. szerinti tevékenység végzésére jogosító engedély ján, harmadik személy részére, ellenérték fejében, rendszeres gazdasági tevékenysége keretében befektetési szolgáltatást nyújt vagy befektetési tevékenységet végez; Bszt.: 2007. évi CXXXVIII. törvény a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól. Dematerializált értékpapír: a Törvényben és külön jogszabályban meghatározott módon, elektronikus úton létrehozott rögzített, továbbított és nyilvántartott, az értékpapír tartalmi kellékeit azonosítható módon tartalmazó adatösszesség; Dollár: jelen dokumentumban használt dollár (USD) megjelölés alatt az Amerikai Egyesült Államok törvényes fizetőeszközét kell érteni; Értékpapírszámla: a dematerializált értékpapírról és a hozzá kapcsolódó jogokról az értékpapír-tulajdonos javára vezetett nyilvántartás; Euró: jelen dokumentumban használt euró (EUR) megjelölés alatt a Gazdasági Monetáris Unió törvényes fizetőeszközét kell érteni. ETF: Exchange Traded Fund, kollektív befektetési forma, egy passzívan kezelt, vagyis a referencia index teljesítményének pontos követésére törekvő, tőzsdén kereskedhető befektetési ; ETN: Exchange Traded Note, olyan tőzsdén forgalmazott, hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, amelynek a teljesítménye egy piaci indexhez van kötve; Felügyelet: a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete, vagy felügyeleti hatáskörét gyakorló jogutódja; FIFO módszer: az elsőként bevételezett eszköz elsőként kiadva; az elsőként megvásárolt eszköz kerül először értékesítésre, következésképpen az időszak végén az eszközök között maradó tételek a legutóbb megvásárolt tételek; Forgalmazási nap: az a banki munkanap, amely nem minősül forgalmazási szünnapnak és amelyre nettó eszközértéket számít és tesz közzé a letétkezelő; Forgalmazó:az értékpapír forgalomba hozatalában közreműködő befektetési vállalkozás; Forint: jelen dokumentumban használt forint (HUF) megjelölés alatt a Magyar Köztársaság törvényes fizetőeszközét kell érteni; Hpt.: a hitelintézetekről és pénzügyi vállkozásokról szóló 1996. évi CXII. törvény Kibocsátó: az a jogi személy, illetőleg jogi személyiség nélküli gazdasági társaság, amely az értékpapírban megtestesített kötelezettség teljesítését a maga nevében vállalja; jelen Tájékoztató esetében az adott ; Kollektív befektetési értékpapír:a) a befektetési jegy, továbbá 8
b) az olyan külföldi intézményben való részvételt tanúsító - bemutatóra vagy névre szóló - okirat, amely intézmény ító okiratában meghatározott célja - az egyes befektetésekkel járó kockázatviselést megosztva - az értékpapírokba vagy más eszközökbe történő befektetés; Kollektív befektetési forma: az azonos szerződési feltételek mellett, az ügyfelek által átadott eszközök egymástól el nem különített, együttes kezelésével létrehozott és működtetett befektetési forma, amelynek célja, hogy az ügyfelek számára portfoliókezelési szolgáltatást nyújtson, illetőleg tagjaiként az ügyfelek közvetve vegyenek igénybe ilyen szolgáltatást; Likvid eszköz: a pénz, hitelintézettel állampapírra kötött, felmondhatóságában nem korlátozott repó, az átruházhatóságában nem korlátozott, bármikor pénzzé tehető állampapír, továbbá a felmondhatóságában nem korlátozott bankbetét; Másodlagos értékpapír: letétkezelő által a másodlagos értékpapír tulajdonosa (végső jogosult) részére kibocsátott, az elsődleges értékpapírra vonatkozó rendelkezési jogot, illetőleg az értékpapír által megtestesített jogok gyakorlását biztosító, sorozatban kibocsátott, névre szóló, átruházható értékpapír; MNB: Magyar Nemzeti Bank; Nettó eszközérték: a befektetési portfoliójában szereplő eszközök ideértve a kölcsönbe adásból származó követeléseket is - értéke, csökkentve a portfoliót terhelő összes kötelezettséggel, beleértve a passzív időbeli elhatárolásokat is; Nyílt végű befektetési : az olyan befektetési, amelynél visszaváltható befektetési jegyek kerülnek folyamatos forgalmazásra; Pénzpiaci eszköz: sorozatban kibocsátott, pénzkövetelésre szóló eszköz, amellyel a pénzpiacon kereskednek; Portfóliókezelés: az a tevékenység, amelynek során az ügyfél eszközei előre meghatározott feltételek mellett, az ügyfél által adott megbízás ján, az ügyfél javára pénzügyi eszközökbe kerülnek befektetésre és kezelésre azzal, hogy az ügyfél a megszerzett pénzügyi eszközökből eredő kockázatot és hozamot, azaz a veszteséget és a nyereséget közvetlenül viseli. Ptk.: a Polgári Törvénykönyvről szóló 1959. évi IV. törvény; Stratégiai befektetés: olyan befektetési, illetve kollektív befektetési forma, amelybe az Alapkezelő az Alap saját tőkéjének legalább 25 %-át meghaladó mértékben fektet. Törvény: a Tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény; Tőkevédelem: az Alapkezelő tőke megóvására vonatkozó ígérete, amely a Kezelési Szabályzatban kerül meghatározásra. A Tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. Törvény ján az Alapkezelő tőke megóvására vonatkozó ígéretét ezt biztosító pénzügyi eszközökkel és befektetési politikával köteles alátámasztani az ügyfél részletes tájékoztatása mellett; Ügyfél: az a személy, aki a Törvény hatálya alá tartozó szolgáltatásokat igénybe veszi, jelen Tájékoztató esetében az adott befektetési jegyét birtokló személy; Ügyfélszámla: az Ügyfél pénzeszközeinek nyilvántartására szolgáló a Forgalmazónál vezetett számla; Vezető forgalmazó: az értékpapír kibocsátásában és forgalomba hozatalában közreműködő befektetési szolgáltató, amely az értékpapír tulajdonosának a tájékoztató félrevezető tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért a kibocsátóval együtt egyetemlegesen felel. Jelen Tájékoztatóban található befektetési ok esetében a K&H Bank Zrt. 9
1. a befektetési ok (a továbbiakban: ok) bemutatása 1.1. az ok általános adatai A jelen Tájékoztatóban található K&H befektetési ok a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény (továbbiakban: Törvény) ján névre szóló befektetési jegyek nyilvános forgalomba hozatala útján Magyarországon létrehozott, nyíltvégű befektetési ok. befektetési befektetési jegy teljes neve rövid neve jellemzői neve isin azonosító K&H Pénzpiaci Befektetési Jegy HU0000702329 K&H pénzpiaci befektetési jegy I K&H tőkevédett pénzpiaci sorozat forint pénzpiaci HU0000707229 K&H tőkevédett forint pénzpiaci nyíltvégű befektetési K&H tőkevédett euró pénzpiaci nyíltvégű befektetési K&H tőkevédett dollár pénzpiaci nyíltvégű befektetési K&H aranykosár nyíltvégű befektetési K&H kötvény nyíltvégű befektetési K&H navigátor indexkövető nyíltvégű befektetési K&H közép-európai részvény nyíltvégű befektetési K&H amerika ok nyíltvégű befektetési ja K&H ázsia ok nyíltvégű befektetési ja K&H feltörekvő piaci ok nyíltvégű befektetési ja K&H ingatlanpiaci részvényok nyíltvégű befektetési ja K&H nyersanyag ok nyíltvégű befektetési ja K&H öko ok nyíltvégű befektetési ja K&H unió ok nyíltvégű befektetési ja K&H válogatott 1. ok nyíltvégű befektetési ja K&H válogatott 2. ok nyíltvégű befektetési ja K&H válogatott 3. ok nyíltvégű befektetési ja K&H válogatott 4. ok nyíltvégű befektetési ja K&H tőkevédett euró pénzpiaci K&H tőkevédett dollár pénzpiaci K&H aranykosár K&H pénzpiaci befektetési jegy E sorozat HU0000709027 pénzpiaci K&H Euró Pénzpiaci Befektetési Jegy HU0000704127 pénzpiaci K&H Dollár Pénzpiaci Befektetési Jegy HU0000705223 kötvény K&H Aranykosár Befektetési Jegy HU0000702337 K&H kötvény kötvény K&H Kötvény Befektetési Jegy HU0000702345 K&H navigátor indexkövető K&H közép-európai részvény K&H amerika K&H ázsia K&H feltörekvő piaci K&H ingatlanpiaci részvény K&H nyersanyag K&H öko K&H unió K&H válogatott 1. K&H válogatott 2. K&H válogatott 3. K&H válogatott 4. indexkövető részvény részvény ok ja részvény ok ja részvény ok ja részvény ok ja részvény ok ja ok ja részvény ok ja részvény ok ja vegyes ok ja vegyes ok ja vegyes ok ja vegyes K&H Navigátor Részvény Befektetési Jegy K&H közép-európai részvény befektetési jegy K&H Amerika Nemzetközi Részvény Befektetési Jegy K&H Ázsia Befektetési Jegy K&H feltörekvő piaci befektetési jegy K&H ingatlanpiaci részvény befektetési jegy K&H nyersanyag befektetési jegy HUF K&H nyersanyag befektetési jegy USD K&H Öko Befektetési Jegy K&H unió befektetési jegy HUF K&H unió befektetési jegy EUR K&H Válogatott 1. Befektetési Jegy K&H Válogatott 2. Befektetési Jegy K&H Válogatott 3. Befektetési Jegy K&H Válogatott 4. Befektetési Jegy HU0000702352 HU0000702915 HU0000701982 HU0000704432 HU0000707328 HU0000702287 HU0000708078 HU0000708060 HU0000705645 HU0000702360 HU0000708342 HU0000703400 HU0000703418 HU0000703426 HU0000703434 Az ok nyilvános, nyíltvégű befektetési ok. Saját tőkéjük mindenkor az adott összesített nettó eszközértékével azonos. Az ok futamideje a Felügyelet által történő nyilvántartásba vételtől számítva határozatlan ideig tart. 1.2. a befektetési politikák összefoglalása K&H tőkevédett forint pénzpiaci : A K&H tőkevédett forint pénzpiaci célja, hogy döntő részben forint pénzpiaci eszközökből álló portfoliója a befektetőknek a pénzpiaci befektetésektől elvárható biztonság és likviditás mellett stabil, a bankbetétekkel versenyképes hozamot biztosítson. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése ján alakítja ki a portfoliót. Tőkevédelem: a tőkevédelmet, azaz legalább a befektett tőke visszafizetését az Alap befektetési politikája biztosítja, azért harmadik személy garanciát nem vállal. A tőkevédelemre vonatkozó ígéret azokra az Alapban elhelyezett megtakarításokra érvényes, ahol a befektetési jegyek megvásárlása és visszaváltása között legalább 10 forgalmazási nap eltelt, ahol az első nap a vásárlást követő forgalmazási nap. 10
K&H tőkevédett euró pénzpiaci : A K&H tőkevédett euró pénzpiaci célja, hogy döntő részben euró pénzpiaci eszközökből álló portfoliója a befektetőknek a pénzpiaci befektetésektől elvárható biztonság és likviditás mellett stabil, a bankbetétekkel versenyképes hozamot biztosítson. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése ján alakítja ki a portfoliót. Tőkevédelem: a tőkevédelmet, azaz legalább a befektett tőke visszafizetését az Alap befektetési politikája biztosítja, azért harmadik személy garanciát nem vállal. A tőkevédelemre vonatkozó ígéret azokra az Alapban elhelyezett megtakarításokra érvényes, ahol a befektetési jegyek megvásárlása és visszaváltása között legalább 10 forgalmazási nap eltelt, ahol az első nap a vásárlást követő forgalmazási nap. K&H tőkevédett dollár pénzpiaci : A K&H tőkevédett dollár pénzpiaci célja, hogy döntő részben USA dollár pénzpiaci eszközökből álló portfoliója a befektetőknek a pénzpiaci befektetésektől elvárható biztonság és likviditás mellett stabil, a bankbetétekkel versenyképes hozamot biztosítson. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése ján alakítja ki a portfoliót. Tőkevédelem: a tőkevédelmet, azaz legalább a befektett tőke visszafizetését az Alap befektetési politikája biztosítja, azért harmadik személy garanciát nem vállal. A tőkevédelemre vonatkozó ígéret azokra az Alapban elhelyezett megtakarításokra érvényes, ahol a befektetési jegyek megvásárlása és visszaváltása között legalább 10 forgalmazási nap eltelt, ahol az első nap a vásárlást követő forgalmazási nap. K&H aranykosár : Az Alapkezelő arra törekszik, hogy a K&H aranykosár portfoliója döntő részben rövid futamidejű, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokból, ezen belül is elsősorban forintban denominált magyar állampapírokból álljon. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése ján alakítja ki a portfoliót. K&H kötvény : Az Alapkezelő arra törekszik, hogy K&H kötvény portfoliója döntő részben hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokból, ezen belül is elsősorban forintban denominált magyar állampapírokból álljon. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése ján alakítja ki a portfoliót. K&H navigátor indexkövető : Az Alapkezelő az összegyűjtött tőke jelentős részét a Budapesti Értéktőzsde hivatalos részvényindexében (BUX index) szereplő gazdasági társaságok részvényeibe kívánja befektetni. Az indexkövető menedzsment a törvényben megengedett meghirdetett határokon belül aktív portfoliókezeléssel egészül ki. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése ján alakítja ki a portfoliót. A befektetés hosszú távra ajánlott. K&H közép-európai részvény : Az Alapkezelő az összegyűjtött tőke jelentős részét a feltörekvő közép-európai régió országaiban üzleti tevékenységet kifejtő gazdasági társaságok részvényeibe fekteti. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése ján alakítja ki a portfoliót. A befektetés hosszú távra ajánlott. K&H amerika : Az Alapkezelő az összegyűjtött tőke jelentős részét nyilvános, nyíltvégű kollektív befektetési eszközökbe fekteti, amelyek meghatározó arányban az Észak-Amerikában székhellyel rendelkező gazdasági társaságok tőzsdén jegyzett részvényeibe fektetnek be. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése ján alakítja ki a portfoliót. A befektetés hosszú távra ajánlott. A stratégiai befektetések lehetséges körét a Tájékoztató 2. számú Melléklete tartalmazza. 11
K&H ázsia : Az Alapkezelő az összegyűjtött tőke jelentős részét nyilvános, nyíltvégű kollektív befektetési eszközökbe fekteti, amelyek meghatározó arányban kelet-ázsiai székhellyel rendelkező gazdasági társaságok tőzsdén jegyzett részvényeibe fektetnek be. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése ján alakítja ki a portfoliót. A befektetés hosszú távra ajánlott. A stratégiai befektetések lehetséges körét a Tájékoztató 2. számú Melléklete tartalmazza. K&H feltörekvő piaci : Az Alapkezelő az összegyűjtött tőke jelentős részét nyilvános, nyíltvégű kollektív befektetési eszközökbe fekteti, amelyek meghatározó arányban Ázsia, Dél-Amerika, és Közép-Kelet Európa feltörekvő országaiban székhellyel rendelkező gazdasági társaságok tőzsdén jegyzett részvényeibe fektetnek be. A feltörekvő országok tőkepiacai kockázatosabbak a fejlett tőkepiacoknál, mivel magasabb gazdasági, deviza és politikai kockázat jellemzi őket. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése ján alakítja ki a portfoliót. A befektetés hosszú távra ajánlott. A stratégiai befektetések lehetséges körét a Tájékoztató 2. számú Melléklete tartalmazza. K&H ingatlanpiaci részvény : Az Alapkezelő az összegyűjtött tőke jelentős részét olyan hazai és külföldi nyilvánosan forgalomba hozott, nyíltvégű kollektív befektetési eszközökbe fekteti, amelyek meghatározó arányban ingatlanpiacon működő beruházó, forgalmazó, befektető társaságok részvényeibe fektetnek. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése ján alakítja ki a portfoliót. A befektetés hosszú távra ajánlott. A stratégiai befektetések lehetséges körét a Tájékoztató 2. számú Melléklete tartalmazza. K&H nyersanyag Az Alap a nemzetközi áru- és nyersanyagpiaci befektetéseket teszi elérhetővé az Ügyfelek számára. A nemzetközi áru- és nyersanyagpiaci befektetések közé értendőek többek között az energiahordozók (például nyersolaj és földgáz), az ipari fémek (réz, alumínium, nikkel stb.), a nemesfémek (arany, ezüst, platina stb.) és a mezőgazdasági anyagok (például búza, kukorica, szója, sertéshús, marhahús). Az árupiaci termékek fizikai, azonnali piaca nagyon alacsony likviditással bír. A likviditás elsősorban a fizikai termékeken uló tőzsdei határidős piacon koncentrálódik. Ennek megfeleleőn az Alap is közvetett módon fektet árupiaci eszközökbe: nem magukkal a fizikai termékekkel kereskedik, hanem olyan, tőzsdén forgó értékpapírokkal (ETF, ETN), amelyek árfolyamalakulása szoros összefüggésben van a fizikai termékeken uló tőzsdei határidős ügyletek árfolyamalakulásával. A likviditás biztosítása érdekében a portfolió likvid eszközöket is tartalmazhat. A megvásárolt, külföldi devizában kibocsátott értékpapírok devizakockázatát az Alapkezelő származékos ügyletekkel szükség esetén fedezheti. K&H öko Az Alapkezelő az összegyűjtött tőke jelentős részét olyan hazai és külföldi nyilvánosan forgalomba hozott, nyíltvégű kollektív befektetési eszközökbe fekteti, amelyek egy különlegesen megszűrt részvényportfoliót hoznak létre. A szűrés szempontja egyrészt, hogy olyan vállalatok részvényei kerüljenek a portfolióba, amelyek működésük ján társadalmilag felelős befektetésnek (Socially Responsible Investments - SRI) minősülnek, másrészt amelyek olyan iparágakban rendelkeznek jelentős pozícióval, amelyek az ökológiai kihívásokra adott válaszok révén jelentős üzleti potenciállal rendelkeznek. A befektetési folyamat a vásárolt kollektív befektetési eszközök szintjén tehát ötvözi a hagyományos pénzügyi/közgazdasági értékelést szociális, etikai és környezetvédelmi kritériumokkal, amelyeket önkéntes és transzparens módon alkalmaz. Az átláthatóságot biztosítja, hogy az Alap portfoliójának stratégiai befektetéseiként szereplő kollektív befektetési eszközök által vásárolható értékpapírok köre nyilvánosan hozzáférhető, és csak olyan vállalatok értékpapírjait tartalmazza, melyek a szintén nyilvános kritériumrendszernek megfelelnek. A vállalatok kritériumoknak történő megfelelését egy független, nyilvános összetételű testület rendszeres időközönként ellenőrzi. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése ján alakítja ki a portfoliót. 12
A befektetés hosszú távra ajánlott. A stratégiai befektetések lehetséges körét a Tájékoztató 2. számú Melléklete tartalmazza. K&H unió : Az Alapkezelő az összegyűjtött tőke jelentős részét olyan nyilvános, nyíltvégű kollektív befektetési eszközökbe fekteti, amelyek meghatározó arányban európai OECD tagországokban székhellyel rendelkező gazdasági társaságok tőzsdén jegyzett részvényeibe fektetnek be. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése ján alakítja ki a portfoliót. A befektetés hosszú távra ajánlott. A stratégiai befektetések lehetséges körét a Tájékoztató 2. számú Melléklete tartalmazza A K&H válogatott ok célja, hogy különböző biztonsági fokozat mellett hosszútávon a lehető legnagyobb hozamot biztosítsa a Befektetőknek. Az Alapkezelő a törvényi és a Kezelési Szabályzatban ismertetett limiteken belül saját megítélése ján alakítja ki a portfoliót. A stratégiai befektetések lehetséges körét a Tájékoztató 2. számú Melléklete tartalmazza K&H válogatott 1. : Az Alap eszközei között elsősorban hazai pénzpiaci és kötvényok, valamint diverzifikációs és kockázatcsökkentő céllal rövid futamidejű külföldi devizában (elsősorban euróban) denominált pénzpiaci ok, illetve likvid eszközök szerepelnek. Az portfoliójában minimális mértékben szerepelhetnek részvényok is. K&H válogatott 2. : Az Alapkezelő az összegyűjtött tőkét elsősorban hazai és külföldi pénzpiaci és kötvényokba fekteti. A portfolióban korlátozott mértékben hazai és külföldi részvényok is szerepelhetnek. K&H válogatott 3. : Az Alap eszközei között elsősorban hazai és külföldi kötvényok, valamint hazai és külföldi részvényok szerepelnek. K&H válogatott 4. : Az Alapkezelő az összegyűjtött tőkét elsősorban hazai és külföldi részvényokba, valamint hazai kötvényokba fekteti. Az ban diverzifikációs céllal jelentős mértékben szerepelhetnek külföldi eszközök Az Alapkezelő által kezelt nyilvános nyíltvégű befektetési okról további információkat a Tájékoztató 3. számú melléklete tartalmaz. A melléklet többek között tartalmazza az ok kockázati besorolását, befektetési politika szerinti besorolását, és az ajánlott befektetési időtávot is. Az Alapkezelő az Alapok tőkéjét kizárólag a Kezelési Szabályzatban meghatározott befektetési politikával és a hatályos tőkepiacról szóló törvénnyel összhangban fekteti be. Az Alapkezelő a jelen Szabályzatban meghatározott befektetési politika bármely elemét - a Felügyelet engedélyével - megváltoztathatja. A befektetési politika változását az Alapkezelő legkésőbb harminc nappal a hatálybalépése előtt a hirdetményi helyén köteles közzétenni, illetve a Vezető forgalmazónál hozzáférhetővé tenni. 13
K&H tőkevédett forint pénzpiaci K&H tőkevédett euró pénzpiaci K&H tőkevédett dollár pénzpiaci K&H aranykosár K&H kötvény K&H navigátor indexkövető K&H közép-európai részvény K&H amerika K&H ázsia K&H feltörekvő piaci K&H ingatlanpiaci részvény K&H nyersanyag K&H öko K&H unió K&H válogatott 1. K&H válogatott 2. K&H válogatott 3. K&H válogatott 4. 1.3. kockázati tényezők kamatláb kockázat + + + ++ +++ + + + + + + + + + ++ ++ ++ + kötvénypiaci kockázat ++ +++ + + ++ +++ +++ ++ részvénypiaci kockázat +++ +++ +++ +++ +++ +++ +++ +++ + + ++ ++ + szektor kockázat +++ +++ + + + + vállalati kockázat ++ ++ ++ ++ ++ ++ ++ + + + + + + + + ++ ++ + likviditási kockázat (ETF, ETN) ++ + + ++ ++ kibocsátói kockázat (ETN) ++ báziskockázat +++ a megvásárolt befektetési eszközök mögöttes termékeinek +++ ár(folyam)kockázata derivatív ügyletek kockázata ++ ++ ++ ++ + + + + ++ + + + + + deviza kockázat + + +++ +++ +++ +++ +++ ++ +++ +++ + ++ ++ ++ deviza árfolyammozgás kockázata (eltérő nyilvántartású + + ++ ++ deviza esetén) tőkevédelem kockázata + + + értékelésből eredő kockázat + + + + ++ ++ + ++ + ++ ++ + + + + forgalmazásban rejlő kockázat + + + + ++ ++ ++ ++ ++ ++ ++ + ++ ++ + + + + hatósági intézkedésekből eredő kockázat + + + + + + + + + + + + + + + + + + mögöttes kezelői kockázat + + + + + + ++ ++ + ++ + ++ ++ + + + + +: kisebb kockázat ++: közepes kockázat +++: nagyobb kockázat kamatláb kockázat Az ok bizonyos eszközeiket rövid lejáratú állampapírokban, kötvényekben és bankbetétekben helyezik el, vagy olyan eszközökben, melyek ezen mögöttes eszközökbe fektetnek. A piaci kamatszintek változása befolyásolja a portfolióban levő értékpapírok árfolyamát, ami az értékelési eljáráson keresztül a befektetési jegyek nettó eszközértékében is érezteti hatását. kötvénypiaci kockázat Az egyes ok portfoliójában közvetlenül valamint közvetetten található kötvények nagy részét a nemzetközi szokásjog ján, a tőzsdén kívüli piacon (OTC piac) vásárolják meg, illetve értékesítik az ok. A tőzsdén kívüli kereskedés jellegéből fakadóan a kötvények értékesíthetősége (likviditása) a piaci hangulat függvényében jelentős mértékben változhat, a vételi és eladási árak között lévő százalékos különbség (spread) nem várt piaci sokkok, a piaci kereslet-kínálat arányának jelentős egyensúlytalansága, illetve szokatlan vételi/eladási mennyiség esetén jelentősen megnőhet, ami a tranzakciók közvetett költségeit megemelheti. Ezen felül az idegen devizában kibocsátott állampapírok esetében fennáll a vissza nem fizetés kockázata, amennyiben a kibocsátó ország devizatartalékai - jelentős folyó fizetési mérleg hiány, vagy tőkekiáramlás miatt olyan mélyre süllyednek, hogy az adósság visszafizetése lehetetlenné válik. A vállalatok által kibocsátott kötvények esetében a visszafizetési kockázat általában nagyobb, mint az állampapíroknál, mivel a vállalatok jellemzően a gazdaságnak korlátozott piaci szegmenseire koncentrálnak, így működésük eredményességét nagyobb mértékben befolyásolhatják negatívan az adott területen bekövetkezett változások. részvénypiaci kockázat Egyes Alapok befektetései között jelentős mértékben vannak részvények vagy részvényekbe fektető befektetési ok (kollektív befektetési formák). A különböző pénzügyi, makrogazdasági, iparági vagy egyéb folyamatok hatására a részvényárfolyamok ciklikusan mozognak. Az Alapok befektetési jegyeinek értéke a nettó eszközérték számításon keresztül tükrözi a részvények áralakulását, ennek megfelelően változhat a befektetési jegyek értéke és hozama. További kockázati elem, hogy bizonyos időszakokban bizonyos piacokon olyan negatív befektetői 14
hangulat alakulhat ki, amely erőteljesen rontja egy-egy értékpapír likviditását. Így fennállhat annak a veszélye, hogy valamely értékpapír értékesítése hosszabb időt igényel vagy csak árfolyamveszteséggel valósítható meg. szektorkockázat Az ingatlanpiaci és öko befektetései között jelentős mértékben, a válogatott ok befektetései között kisebb mértékben olyan kollektív befektetési eszközök szerepelnek, amelyek meghatározó arányban a részvénypiac egyes szegmenseiben működő társaságok részvényeibe fektetnek. A nemzetközi politikai, pénzügyi, makrogazdasági, iparági vagy egyéb folyamatok hatására ezen társaságok részvényeinek árai ingadoznak. Az ok befektetési jegyeinek értéke az okba vásárolt kollektív értékpapírok aktuális eszközértékén keresztül tükrözi ezeknek a részvényeknek az áralakulását, ennek megfelelően változhat a befektetési jegyek értéke és hozama. vállalati kockázat Az Alapkezelő a befektetési döntések meghozatala előtt körültekintően tájékozódik a betéteket befogadó vagy az értékpapírokat kibocsátó társaságok vagyoni, pénzügyi helyzetéről, gazdálkodási eredményességéről. A társaságok gazdálkodási helyzete, piaci megítélése azonban idővel változhat, és jelentősen módosíthatja az értékpapírok árfolyamát. Szélsőséges esetben a betéteket befogadó vagy az értékpapírt kibocsátó társaság csődeljárás vagy felszámolási eljárás alá kerülhet. likviditási kockázat Az Alapkezelő egyes ok portfoliójába speciális befektetési okat, rövidített nevükön ETF-eket, a K&H nyersanyag esetében ezen kívül még speciális értékpapírokat, röviden ETN-eket is vásárolhat. Ezek a termékek (általában) nagy értékpapír-tőzsdéken forognak, amelyek elégséges likviditást jelentenek a napi forgalom lebonyolításához. Ugyanakkor előfordulhat, hogy vagy a mögöttes termékek határidős piaca, vagy maga az értékőzsde forgalma (időlegesen) leáll, a kereskedést felfüggesztik vagy megszüntetik. Ezekben az esetekben előfordulhat, hogy az nettó eszközértéke nem állapítható meg, így az ETF-eket és/vagy ETN-eket tartalmazó ok befektetési jegyeinek forgalmazása is felfüggesztésre kerülhet. kibocsátói kockázat Az Alapkezelő a K&H nyersanyag portfoliójába speciális értékpapírokat, rövidített nevükön ETNeket is vásárolhat A befektetési döntések meghozatala előtt az Alapkezelő körültekintően tájékozódik az értékpapírokat kibocsátó társaságok vagyoni, pénzügyi helyzetéről, gazdálkodási eredményességéről. A társaságok gazdálkodási helyzete, piaci megítélése, különösen a hitelpiaci minősítés ( rating ) azonban idővel változhat, és jelentősen módosíthatja az értékpapírok árfolyamát, függetlenül az ETN-ben szereplő mögöttes termékek, indexek árfolyamalakulásától. Szélsőséges esetben az értékpapírt kibocsátó társaság csődeljárás vagy felszámolási eljárás alá kerülhet. báziskockázat Bázisnak nevezzük egy termék azonnali és határidős árfolyama közötti különbséget. A báziskockázat annak kockázata, hogy az eszköz azonnali piaci árfolyama eltérően mozog az eszköz határidős árától. Mivel az ETF-ek és ETN-ek határidős ügyleteket is kötnek, így árfolyamuk mozgása és ezzel teljesítményük eltérhet a mögöttes termékek azonnali árfolyamáétól. a megvásárolt befektetési eszközök mögöttes termékeinek ár(folyam) kockázata A K&H nyersanyag esetében minden mögöttes termék (nyersanyagok) ár(folyam)alakulását több olyan tényező befolyásolhatja, amelyre az Alapkezelőnek nincs ráhatása. Ezek a tényezők az adott mögöttes termék(ek) megítélésében nagy hangsúllyal bírnak (a teljesség igénye nélkül: földrajzi elhelyezkedés, felvevő- és termelőpiacok, piaci koncentráció). Például politikai környezet, természeti csapások, gazdasági (de)konjunktúra, illetve jogi-adózási feltételek alakulása. derivatív ügyletek kockázata Az Alapkezelő egyes ok esetében fedezeti célból opciós, határidős, egyéb származékos ügyleteket köthet, értékpapírok jegyzésében vehet részt, valamint egyes ok befektetései között szerepelnek olyan kollektív befektetési eszközök is, amelyek befektetési politikájuk megvalósítása érdekében ilyen típusú ügyleteket köthetnek. A származékos ügyletekkel, illetve az értékpapírjegyzéssel kapcsolatban az ügyletek jellegéből adódóan számos bizonytalansági tényező léphet fel, mint például az allokálásra kerülő mennyiség, vagy az esedékességkori piaci ár, árfolyamkockázat, kamatkockázat, báziskockázat, stb. Ezek az előre ki nem számítható események kedvezőtlenül érinthetik a portfolió értékét. Tőzsdén kívüli derivatív ügyletek esetében figyelemmel kell lenni a partnerkockázat lehetőségére is, mivel előfordulhat, hogy az ügylet lejáratakor a másik szerződéses fél nem képes teljesíteni kötelezettségét. További kockázatot jelenthet, ha az nem 15
csak devizaárfolyamfedezeti céllal, hanem hatékony portfoliómegvalósítási céllal is köt derivatív ügyletet. devizakockázat Amennyiben a mögöttes termékek denominációja eltér az saját devizanemétől, fennáll a devizakockázat lehetősége. Az Alapkezelő ennek teljes vagy részbeni csökkentésére devizaárfolyamfedezeti céllal derivatív ügyletet köthet. a devizaárfolyam-mozgás kockázata Azon befektetőknek, akik más devizában eszközölnek befektetést, mint amilyen devizában kimutatják befektetésük eredményét (pl. gazdasági társaságok), árfolyamkockázattal kell számolniuk. Mint minden, nyilvántartási devizától eltérő devizában történő befektetésnél, a visszaváltáskor jóváírásra kerülő devizaösszeg nagyságának a nyilvántartási devizára átszámolt értéke a devizapiaci árfolyamváltozástól is függ. tőkevédelem kockázata A pénzpiaci ok tőkevédettségét, azaz legalább a befektetett tőke visszafizetését kizárólag az ok befektetési politikái biztosítják, azért harmadik személy garanciát nem vállal. A tőkevédettségi ígéret akkor lép életbe, ha az ok befektetési jegyeinek megvásárlása és visszaváltása között legalább 10 forgalmazási nap telik el. Ugyanakkor szélsőséges piaci környezetben előfordulhat, hogy ez az ígéret nem megvalósítható. értékelésből eredő kockázat Az Alapkezelő a törvényi előírások betartásával úgy igyekezett meghatározni az eszközök értékelési szabályait, hogy azok a lehető legpontosabban tükrözzék az Alapokban a közvetlen és a vásárolt kollektív befektetéseken keresztül közvetett formában szereplő befektetések aktuális piaci értékeit. Előfordulhat azonban, hogy egyes értékpapírok nyilvános árfolyama forgalom hiányában vagy nyilvános adatok közzétételi késedelméből adódóan régebbi, ezért az eszközök átmeneti alul- vagy felülértékeltséget mutathatnak. forgalmazásban rejlő kockázat A megbízás megadásának időpontjában nem mindig ismert a befektetési jegyek teljesítési árfolyama, így a befektetési jegyek tényleges vásárlási és visszaváltási árfolyama eltérhet a megbízás megadásának időpontjában ismert legfrissebb árfolyamoktól. A forgalmazás során a befektetési jegyek vásárlásakor és visszaváltásakor felszámított, a Kezelési Szabályzat 3.3. pontjában meghatározott jutalék alkalmazásának feltételei a jelen Tájékoztatóban és Kezelési Szabályzatban meghirdetetthez képest forgalmazónként eltérhetnek. Az eltérés kizárólag lefelé történhet, tehát a forgalmazók kizárólag a befektetők számára kedvezőbb jutalék feltételek alkalmazására jogosultak, amelyről a Befektető a forgalmazó mindenkor érvényes díjjegyzékéből tájékozódhat. A megbízás megadásakor figyelemmel kell lenni a forgalmazási órák zárására. A forgalmazási órák zárása után adott megbízást a Forgalmazók úgy kezelik, mintha a Befektető azt a megbízás megadásának időpontját közvetlenül követő forgalmazási órákban adta volna meg. A forgalmazási órák zárásának időpontja tekintetében a forgalmazók értékpapír- nyilvántartó és számlavezető rendszerének ideje az irányadó, a megbízások befogadása ennek megfelelően, automatikusan történik. A folyamatos forgalmazás felfüggesztésére sor kerülhet a Kezelési Szabályzat 3.7 pontjában meghatározottak szerint. hatósági intézkedésekből eredő kockázat Jelen Tájékoztató a készítésének napján hatályos magyar jogszabályi környezet ján készült és annak megfelel. Nem zárható ki azonban annak lehetősége, hogy a befektetési okra és a befektetési jegyekre vonatkozó jogszabályok, vagy azok hatósági értelmezése a jövőben eltérjen a Tájékoztató készítésének időpontjában érvényestől. Az ok futamideje során nem zárhatók ki olyan hatósági intézkedések, amelyek korlátozhatják az egyes tőkepiaci tranzakciók megvalósulását, ami a befektetőknek részleges vagy akár jelentős veszteségeket okozhat. A befektetési okra és befektetési jegyekre vonatkozó adózási szabályokat a mindenkor hatályos adózási jogszabályok tartalmazzák, melyek, illetve azok hatósági értelmezése a jövőben változhatnak. mögöttes kezelői kockázat Egyes ok elsősorban kollektív befektetési eszközökön keresztül valósítják meg a lefektetett befektetési politikát. Az Alapkezelő ezen eszközök megvásárlása előtt körültekintően tájékozódik a kiválasztott kollektív befektetési formák működési feltételeiről, piaci megítéléséről, múltbeli 16