ESPA CASH EMERGING-MARKETS. Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap

ESPA CASH EMERGING-MARKETS Az InvFG 20. -a szerinti közös tulajdonú alap Féléves jelentés 2008/2009

Féléves jelentés 2008/2009 Tartalomjegyzék Általános információk az alapkezelőről... 2 Az alap alakulása... 3 Az alap vagyonának összetétele... 4 2009. március 31-i vagyonkimutatás... 5

ESPA CASH EMERGING-MARKETS Általános információk az alapkezelőről A társaság ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Wien Telefon: 05 0100-19881, Telefax: 05 0100-17102 Törzstőke Tagok Felügyelő Bizottság Ügyvezetők Cégjegyzők Állami felügyelők Könyvvizsgáló Letétkezelő 4,50 Mio. EURO Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (2008. augusztus 8-ig: 81,42 %; 2008. augusztus 9-től 2008. október 5-ig: 38,46 %) Erste Group Bank AG (2008. augusztus 9-től 2008. október 5-ig: 42,96 %) Erste Asset Management GmbH (korábban: FINAG Holding GmbH, 2008. október 6-tól: 81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Dir. Mag. Wolfgang TRAINDL (elnök) Dir. Mag. Dr. Gerhard FABISCH (elnökhelyettes) Dir. Mag. Dr. Kurt STÖBER (elnökhelyettes) Dir. Dr. Christian AICHINGER Dir. Mag. Rupert ASCHER Dir. Mag. Alois HOCHEGGER Abt.-Dir. Mag. Dr. Michael MALZER Dir. Franz RATZ az üzemi tanács küldöttei: Mag. (FH) Regina HABERHAUER (2008. december 18-tól) Mag. Dieter KERSCHBAUM Mag. Franz KISSER (2008. december 18-ig) Mag. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mag. Heinz BEDNAR Mag. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mag. Karl BRANDSTÖTTER Mag. Winfried BUCHBAUER Mag. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mag. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mag. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER MR Mag. Wolfgang Pechriggl AD Erwin Gruber ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Erste Group Bank AG 2

Féléves jelentés 2008/2009 Tisztelt befektetési jegy-tulajdonos! Engedje meg, hogy bemutassuk Önnek a befektetési jegyekről szóló osztrák törvény 20. -a szerinti ESPA CASH EMERGING-MARKETS közös tulajdonú alapnak a 2008. október 1-jétől 2009. március 15-éig tartó időszakra vonatkozó jelentését. Ezúton tájékoztatjuk továbbá, hogy a pénzügyi év vége szeptember 30-áról július 31-ére módosul. Az alap alakulása A 2008. október 1-jétől 2009. március 15-éig tartó beszámolási időszakban az alap -25,81%-os teljesítményt ért el. Ennek fő okai a globális hitelválság, valamint annak világgazdaságra gyakorolt hatása. A G7 országokban bekövetkezett válság az előzetesen vártnál erőteljesebb hatással volt a fejlődő országokra. Exportjuk erősen visszaesett, a külföldi működőtőke-befektetések leálltak és a befektetők kivonták az eszközosztályokban elhelyezett pénzeiket. A válság következtében kialakult globális kockázatkerülés következtében az USD erősödött a fejlődő országok valutáival szemben. A fejlődő országok exportcikkei és nyersanyagai iránti kereslet visszaesése a feltörekvő piacokra kétféle következménnyel járt: Egyrészt kedvezőtlen volt az exportbevételeknek a nyersanyagkivitel mérséklődése és a nyersanyagárak esése miatti csökkenése, ugyanakkor pozitív következményként megszűnt az inflációs kockázat. A fejlődő országok gazdaságpolitikájának középpontjában a növekedés elősegítése és az árfolyam kezelése állt. Az elmúlt félévben a fejlett országokhoz hasonlóan a fejlődők is gazdaságélénkítő csomagokat hirdettek meg. Az IMF szerepe ismét felértékelődött, ahogy azt Ukrajna, Magyarország, Románia és Mexikó példáján láthattuk. A világgazdasági jelentőségű jegybankok szintén aktív szerepet vállaltak a fejlődő országok valutagondjainak enyhítésében: likviditásnövelő aukciókat hirdettek meg a régió központi bankjainak. A következő hónapok fejleményei továbbra is erősen függenek az egyesült államokbeli recesszió súlyosságától, annak globális hatásaitól és az ezzel összefüggő globális kockázatkerüléstől. Az alap túlnyomórészt fejlődő országok valutáiban jegyzett kamatozó kincstárjegyekbe és kötvényekbe, valamint lekötött betétekbe és határidős devizaügyeletekbe fektet. A devizapozíciók kb. 40%-a Európában, 25%-a Ázsiában, 25%-a Latin- Amerikában, és mintegy 10%-a a Közel-Keleten és Afrikában található. Az alap legnagyobb devizapozícióit mexikói pesóban, szingapúri dollárban és lengyel zlotyban tartja. Az árfolyamkockázat kezelésére határidős devizaügyleteket is köt. 3

ESPA CASH EMERGING-MARKETS Az alap vagyonának összetétele 2009. március 31. 2008. szeptember 30. millió EUR % millió EUR % Az alábbi valutákban jegyzett kötvények * Egyiptomi font - - 2,2 0,79 Brazil real 1,6 1,91 11,5 4,10 Bolgár leva 0,4 0,47 - - Costa Rica-i colón 0,5 0,64 1,1 0,41 Emirátusi dirham 1,0 1,12 5,8 2,07 Kolumbiai peso 0,8 0,90 3,6 1,27 Kwacha - - 1,5 0,54 Euró 19,1 22,30 49,7 17,76 Indiai rúpia 0,5 0,60 0,8 0,27 Indonéz rúpia - - 4,5 1,60 Maláj ringgit 1,7 1,99 8,2 2,93 Mexikói peso 1,9 2,17 13,7 4,89 Namíbiai dollár 0,4 0,47 0,4 0,15 Lengyel zloty 7,0 8,20 27,0 9,66 Orosz rubel 3,8 4,46 9,3 3,31 Szingapúri dollár - - 2,7 0,97 Szlovák korona 0,6 0,74 0,6 0,21 Szlovén tolár - - 2,1 0,74 Dél-afrikai rand 0,8 0,93 3,7 1,31 Cseh korona 10,8 12,60 23,1 8,25 Török líra 1,6 1,87 17,6 6,31 USA dollár 17,0 19,87 68,1 24,34 Ukrán hrivnya - - 1,4 0,51 Magyar forint 4,9 5,72 18,3 6,53 Uruguayi peso 0,8 0,91 1,2 0,42 Az alábbi valutákban jegyzett befektetési jegyek Euró 3,0 3,46 - - Az alábbi valutákban jegyzett átváltható kötvények USA dollár - - 1,5 0,55 Értékpapír-állomány 78,2 91,32 279,4 99,91 Határidős devizaügyletek - 2,3-2,64-14,6-5,24 Swap ügyletek - 0,0-0,01-0,0-0,01 Bankbetétek 7,9 9,29 9,7 3,48 Kamatkövetelések 1,8 2,05 5,2 1,86 Az alap vagyona 85,6 100,00 279,7 100,00 * Lásd még a vagyonkimutatás lábjegyzeteit! 4

Féléves jelentés 2008/2009 2009. március 31-i vagyonkimutatás (az értékpapír-vagyonban 2008. október 1. és 2009. március 31. között bekövetkezett változásokkal együtt) Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a kötvényvagyonra vetítve T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK Costa Rica-i colónban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó: AMERIKAKÖZI FEJLESZTÉSI BANK INT-AM.DEV.BK. 07/12 XS0324412039 7,400000 0 540.000 500.000 82,121826 547.011,25 0,64 Összesen 547.011,25 0,64 Összesen CRC, 750,641100-es árfolyammal számítva 547.011,25 0,64 Dirhamban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: EGYESÜLT ARAB EMÍRSÉGEK ABU DHABI BK 07/09 XS0333841061 3,895000 0 10.000 5.000 93,690000 962.514,63 1,12 Összesen 962.514,63 1,12 Összesen AED, 4,866939-es árfolyammal számítva 962.514,63 1,12 Euróban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: NÉMETORSZÁG DBK LONDON 08/16 XS0370446444 8,243000 0 0 1.000 62,000000 620.000,00 0,72 Összesen 620.000,00 0,72 Kibocsátó ország: ÍRORSZÁG ANGLO IRISH 06/11 XS0241475762 2,215000 0 1.000 1.000 92,180000 921.800,00 1,08 BK OF IRELAND 06/11 XS0268558375 1,631000 0 0 1.000 89,020000 890.200,00 1,04 Összesen 1.812.000,00 2,12 Kibocsátó ország: OLASZORSZÁG UNICRED.ITAL. 06/16 XS0267703352 1,902000 0 0 500 67,333600 336.668,00 0,39 Összesen 336.668,00 0,39 Kibocsátó ország: DÉL-KOREA EXP.-IMP. BK 04/09 XS0204496755 2,451000 0 0 1.750 94,960000 1.661.800,00 1,94 Összesen 1.661.800,00 1,94 Kibocsátó ország: MEXIKÓ BBVA BANCOM 07/17 XS0300999744 4,799000 0 0 1.800 39,500000 711.000,00 0,83 Összesen 711.000,00 0,83 5

ESPA CASH EMERGING-MARKETS Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: PORTUGÁLIA BANCO ITAU EUR 06/11 XS0261808561 2,519000 0 0 1.000 98,097950 980.979,50 1,15 Összesen 980.979,50 1,15 Összesen EUR 6.122.447,50 7,15 Namíbiai dollárban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó: EURÓPAI BEFEKTETÉSI BANK EIB 06/11 XS0248507906 1) 7,900000 0 0 5.000 100,500000 401.380,27 0,47 Összesen 401.380,27 0,47 Összesen, 12,519300-es árfolyammal számítva 401.380,27 0,47 Lengyel zlotyban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: LENGYELORSZÁG POLEN 00-10/SER.1110 PL0000101937 6,000000 0 2.300 5.000 101,030000 1.080.557,87 1,26 POLEN 06/12 PL0000104659 4,750000 5.000 0 5.000 96,980000 1.037.241,44 1,21 POLEN 08/11 PL0000105524 0,000000 2.000 0 2.000 87,920000 376.136,39 0,44 POLEN 99-09/1109 PL0000101473 6,000000 0 2.000 6.000 100,890000 1.294.872,62 1,51 POLEN 99/09 SER 509 PL0000101259 v.* 6,000000 0 32.000 7.000 100,250000 1.501.101,63 1,75 Összesen 5.289.909,95 6,18 Összesen PLN, 4,674900-es árfolyammal számítva 5.289.909,95 6,18 Brazil reálban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: BRAZÍLIA BRASILIEN 07/17 BRSTNCNTF0G9 10,000000 0 0 0 889,504503 120.764,86 0,14 BRAZIL 06/14 BRSTNCNTF071 10,000000 0 0 2 956,490975 704.056,86 0,82 Összesen 824.821,72 0,96 Összesen BRL, 3,056720-es árfolyammal számítva 824.821,72 0,96 Orosz rubelben jegyzett kötvények Kibocsátó ország: OROSZORSZÁG IKS 5 FINANS 07/14 RU000A0JPBN4 7,600000 0 0 30.000 85,900000 572.341,07 0,67 LUKOIL NEFTY. 04/09 RU000A0DGFW8 7,250000 31.000 0 31.000 98,250000 676.448,51 0,79 OAO LUKOIL 06/11 RU000A0JNZ11 7,100000 0 0 25.000 86,492996 480.243,44 0,56 VTB 24 08/13 RU000A0JPSP3 8,180000 0 0 25.000 100,100000 555.794,93 0,65 VTB BANK OJSC 07/11 RU000A0JPF62 9,750000 0 0 50.000 96,510000 1.071.723,64 1,25 Összesen 3.356.551,59 3,92 Összesen RUB, 45,025600-es árfolyammal számítva 3.356.551,59 3,92 6

Féléves jelentés 2008/2009 Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a kötvényvagyonra vetítve Szlovák koronában jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: AUSZTRIA OEVAG 07/17 AT000B054010 4,700000 0 0 20.000 94,949997 630.352,50 0,74 Összesen 630.352,50 0,74 Összesen SKK 630.352,50 0,74 Cseh koronában jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: NAGY-BRITANNIA BMW CAPITAL 08/11 XS0345201437 2,980000 0 0 30.000 90,121200 985.038,44 1,15 VODAFONE GR. 08/13 XS0365845485 3,210000 0 10.500 64.500 99,750000 2.344.107,79 2,74 Összesen 3.329.146,23 3,89 Kibocsátó ország: HOLLANDIA E.ON 08/13 XS0350806351 3,090000 0 0 72.000 97,000000 2.544.539,46 2,97 LEASEPLAN FIN. 05/10 XS0232158708 3,420000 0 0 10.000 70,000000 255.036,89 0,30 VW FIN.SERV.07/09 XS0302931000 3,560000 0 0 45.000 99,834488 1.636.809,23 1,91 Összesen 4.436.385,58 5,18 Összesen CZK, 27,447010-es árfolyammal számítva 7.765.531,81 9,07 Török lírában jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: TÖRÖKORSZÁG TUERKEI 05/10 TRT100210T12 15,000000 0 8.000 1.500 102,041000 689.050,30 0,80 TUERKEI 07/12 TRT260912T15 14,000000 0 1.000 500 96,500000 217.211,23 0,25 TUERKEI 07/12 TRT070312T14 16,000000 0 6.500 1.500 102,250000 690.461,61 0,81 Összesen 1.596.723,14 1,87 Összesen TRY, 2,221340-es árfolyammal számítva 1.596.723,14 1,87 USD-ban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: ARGENTÍNA BANCO HIPOTEC. 07/10 XS0305831165 11,250000 0 0 1.600 39,843750 480.153,65 0,56 Összesen 480.153,65 0,56 Kibocsátó ország: INDIA IND.DEV.BK. 04/09 XS0196273907 5,375000 0 0 1.000 99,110000 746.478,87 0,87 Összesen 746.478,87 0,87 Kibocsátó ország: JERSEY-SZIGETEK DELPHES CO 98-09 XS0084453116 7,750000 0 0 1.500 100,629300 1.136.882,96 1,33 Összesen 1.136.882,96 1,33 7

ESPA CASH EMERGING-MARKETS Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: KOLUMBIA FONDO LATINAM. 06/11 USP4201PAB24 1,434380 0 0 2.000 92,564900 1.394.364,69 1,63 Összesen 1.394.364,69 1,63 Kibocsátó ország: HOLLANDIA WHITE NIGHTS 07/09 XS0307093228 4,895000 0 0 1.000 80,500000 606.311,67 0,71 Összesen 606.311,67 0,71 Kibocsátó ország: FÜLÖP-SZIGETEK NATL.POWER 05/11 USY6244HAD09 5,500630 0 2.500 2.500 100,250000 1.887.662,88 2,21 Összesen 1.887.662,88 2,21 Kibocsátó ország: SVÁJC UBS AG 07/09 XS0299617430 11,100000 0 0 2.000 44,330000 667.771,33 0,78 Összesen 667.771,33 0,78 Kibocsátó ország: DÉL-AFRIKAI KÖZTÁRSASÁG BK OF STH AFR. 07/12 XS0313461690 1,624380 0 0 500 93,269200 351.243,50 0,41 Összesen 351.243,50 0,41 Összesen USD, 1,327700-es árfolyammal számítva 7.270.869,55 8,49 Magyar forintban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: MAGYARORSZÁG 6,25 UNGARN, REP. 06/09 HU0000402326 6,250000 0 1.170.000 100.000 99,560000 322.722,79 0,38 FHB LAND CR. 05/10 HU0000651278 7,375000 0 0 180.000 93,000000 542.625,50 0,63 FHB LD CR.MTG 03/10 HU0000650452 7,750000 0 0 100.000 93,150000 301.944,84 0,35 HUNGARY 03-09 09/C HU0000402219 7,000000 0 746.000 100.000 99,169500 321.456,99 0,38 HUNGARY 06/09 HU0000402359 6,500000 0 570.000 200.000 98,339400 637.532,45 0,74 UNGARN 05/10 HU0000402292 6,750000 0 120.000 300.000 92,073400 895.365,14 1,05 UNGARN 07/10 HU0000402391 6,750000 200.000 277.230 270.000 95,630000 836.956,08 0,98 UNGARN UF-TREAS. 08/09 HU0000516794 0,000000 0 0 200.000 99,797500 646.985,29 0,76 URGARN 07/10 HU0000402409 6,250000 0 0 130.000 92,740000 390.800,57 0,46 Összesen 4.896.389,65 5,72 Összesen HUF, 308,500060-es árfolyammal számítva 4.896.389,65 5,72 Uruguayi pesóban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: URUGUAY URUGUAY 06/18 INFL. US760942AT98 2) 5,000000 0 0 11.950 78,559780 354.012,85 0,41 URUGUAY 07/37 US760942AV45 3,700000 0 0 23.868 50,497350 426.739,55 0,50 Összesen 780.752,40 0,91 Összesen, 31,997580-es árfolyammal számítva 780.752,40 0,91 T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN 40.445.255,96 47,25 8

Féléves jelentés 2008/2009 Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a kötvényvagyonra vetítve SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI Bolgár levában jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: AUSZTRIA OEVAG 08/09 AT000B056940 8,150000 800 0 800 98,300003 402.034,72 0,47 Összesen 402.034,72 0,47 Összesen BGN, 1,956050-es árfolyammal számítva 402.034,72 0,47 Kolumbiai pesóban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: KOLUMBIA KOLUMBIEN 04/10 XS0205930752 11,750000 0 7.500.000 2.500.000 104,081000 768.518,26 0,90 Összesen 768.518,26 0,90 Összesen COP, 3385,768610-es árfolyammal számítva 768.518,26 0,90 Euróban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: EGYESÜLT ARAB EMÍRSÉGEK EMIRATES BK 06/11 XS0257241272 1,950000 0 0 1.000 75,800000 758.000,00 0,89 Összesen 758.000,00 0,89 Kibocsátó ország: NÉMETORSZÁG DRESDNER BK. 04/11 XS0202356167 6,450000 0 0 3.000 95,483880 2.864.516,40 3,35 Összesen 2.864.516,40 3,35 Kibocsátó ország: NAGY-BRITANNIA HBOS 06/13 XS0272266049 2,329000 0 0 750 80,605000 604.537,50 0,71 ROYAL BK SCOTL.06/17 XS0259579547 2,365000 0 0 500 58,740000 293.700,00 0,34 Összesen 898.237,50 1,05 Kibocsátó ország: HORVÁTORSZÁG ZAGREB. BANKA 04/09 XS0196346042 4,250000 0 0 2.000 97,050000 1.941.000,00 2,27 Összesen 1.941.000,00 2,27 Kibocsátó ország: HOLLANDIA ING VERZ. 06/13 MTN XS0267516911 1,804000 0 0 1.000 82,200000 822.000,00 0,96 NOMURA FIN.07/12 XS0308554855 3,067000 0 0 1.000 76,500000 765.000,00 0,89 PORT.TEL.INTL99/09 XS0096141337 4,625000 0 0 780 99,970000 779.766,00 0,91 Összesen 2.366.766,00 2,77 9

ESPA CASH EMERGING-MARKETS Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: AUSZTRIA ERSTE FRN 07/14 XS0284761169 2,178000 0 0 1.000 88,525000 885.250,00 1,03 INVESTKREDIT 05/10 XS0237495212 1,788000 0 0 1.000 94,450000 944.500,00 1,10 Összesen 1.829.750,00 2,14 Kibocsátó ország: SVÉDORSZÁG SCANIA 07/09 XS0301538988 1,931000 0 0 500 99,880000 499.400,00 0,58 VOLVO TREAS.07/09 XS0287287782 2,083000 0 0 500 98,660000 493.300,00 0,58 Összesen 992.700,00 1,16 Kibocsátó ország: CSEHORSZÁG BRNO 002/09 XS0149308842 5,500000 0 0 1.000 100,470000 1.004.700,00 1,17 Összesen 1.004.700,00 1,17 Kibocsátó ország: USA HSBC FIN. 06/13 XS0272672113 2,389000 0 0 500 61,500000 307.500,00 0,36 Összesen 307.500,00 0,36 Összesen EUR 12.963.169,90 15,14 Indiai rúpiában jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó: AMERIKAKÖZI FEJLESZTÉSI BANK INT-AM DEV.BK 07/10 XS0284625497 7,250000 0 15.000 35.000 98,950000 514.133,95 0,60 Összesen 514.133,95 0,60 Összesen INR, 67,360850-es árfolyammal számítva 514.133,95 0,60 Mexikói pesóban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: NÉMETORSZÁG LBK.BD.WUERT.05/09 XS0229912992 8,500000 0 0 35.000 99,320000 1.856.493,21 2,17 Összesen 1.856.493,21 2,17 Összesen MXP, 18,724550-es árfolyammal számítva 1.856.493,21 2,17 Lengyel zlotyban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: NÉMETORSZÁG BAY.LDSBK 00/10 XS0109737329 10,000000 0 0 2.000 103,990000 444.886,52 0,52 Összesen 444.886,52 0,52 10

Féléves jelentés 2008/2009 Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: LENGYELORSZÁG POLEN 07/09 PL0000104709 0,000000 0 17.000 6.082 98,570000 1.282.386,23 1,50 Összesen 1.282.386,23 1,50 Összesen PLN, 4,674900-es árfolyammal számítva 1.727.272,75 2,02 Brazil reálban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: BRAZÍLIA BANCO DO BRAS.07/17 US05957PAN69 9,750000 0 0 2.808 88,250000 810.692,51 0,95 Összesen 810.692,51 0,95 Összesen BRL, 3,056720-es árfolyammal számítva 810.692,51 0,95 Dél-afrikai randban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: HOLLANDIA RABOBK NEDERL.7/09 XS0313213448 10,250000 10.000 0 10.000 100,025000 792.187,50 0,93 Összesen 792.187,50 0,93 Összesen ZAR, 12,626430-es árfolyammal számítva 792.187,50 0,93 Cseh koronában jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: NÉMETORSZÁG DT.TELEKOM 08/13 XS0341655305 3,630000 0 75.000 85.500 97,000000 3.021.640,61 3,53 Összesen 3.021.640,61 3,53 Összesen CZK, 27,447010-es árfolyammal számítva 3.021.640,61 3,53 USD-ban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: HORVÁTORSZÁG KROATIEN 96/10A POOL XS0068364610 2,500000 0 0 11.000 96,750000 1.093.056,81 1,28 Összesen 1.093.056,81 1,28 Kibocsátó ország: LUXEMBURG ABSOLUT FIN. 07/10 XS0294196802 9,125000 0 0 1.000 96,347000 725.668,45 0,85 UBS LUXEMB. 05/15 XS0212423221 3) 6,230000 0 0 1.000 73,250000 551.705,96 0,64 VTB CAPITAL 05/15 XS0211922017 6,315000 0 0 3.000 68,500000 1.547.789,41 1,81 Összesen 2.825.163,82 3,30 Kibocsátó ország: UKRAJNA UKRAINE 04/09 XS0198247305 5,151250 0 0 3.400 87,500000 2.240.717,03 2,62 Összesen 2.240.717,03 2,62 11

ESPA CASH EMERGING-MARKETS Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a kötvényvagyonra vetítve Kibocsátó ország: USA AM.EXPR.TRAVEL 06/11 XS0256321687 0,708750 0 0 500 84,110000 316.750,77 0,37 AMERITECH CAP 99/09 XS0097542020 6,250000 0 0 220 100,555000 166.619,72 0,19 CITIGROUP 05/10 US172967CX72 1,395630 0 2.000 1.500 88,500000 999.849,36 1,17 DU PONT NEM. 99-09 US263534BJ72 6,875000 0 0 200 103,004000 155.161,56 0,18 ENTERPRISE 05/09 US293791AM16 4,625000 0 0 300 99,385710 224.566,64 0,26 PHILIP MORRIS 99-09 XS0099837832 7,500000 0 0 200 100,390000 151.223,92 0,18 Összesen 2.014.171,97 2,35 Összesen USD, 1,327700-es árfolyammal számítva 8.173.109,63 9,55 SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI ÖSSZESEN 31.029.253,04 36,25 EUR-ban jegyzett BEFEKTETÉSI JEGYEK Kibocsátó ország: AUSZTRIA ESPA CASH EURO-PLUS EB/T AT0000812979-30.660 0 30.660 96,720000 2.965.435,20 3,46 Összesen 2.965.435,20 3,46 Összesen EUR 2.965.435,20 3,46 BEFEKTETÉSI JEGYEK ÖSSZESEN 2.965.435,20 3,46 T ZSDÉN NEM JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK Maláj ringgitben jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó: ÁZSIAI FEJLESZTÉSI BANK ASIAT.ENT.BK 06/11 MYBUI0600691 4,265000 0 0 8.000 103,025700 1.702.858,39 1,99 Összesen 1.702.858,39 1,99 Összesen MYR, 4,840130-es árfolyammal számítva 1.702.858,39 1,99 T ZSDÉN NEM JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN 1.702.858,39 1,99 HITELVISZONYT MEGTESTESÍT ÉRTÉKPAPÍROK Orosz rubelben jegyzett kötvények Kibocsátó ország: NAGY-BRITANNIA DT.BK LONDON 07/13 XS0308551836 7,230120 0 0 50.000 64,600000 458.184,51 0,54 Összesen 458.184,51 0,54 Összesen RUB, 45,025600-es árfolyammal számítva 458.184,51 0,54 12

Féléves jelentés 2008/2009 Értékpapír megnevezése Azonosító- Kamatláb Vétel/ Eladás/ Állomány Árfolyam Árfolyamérték %-os szám Bejöv Kimen EUR-ban arány a kötvényvagyonra vetítve USD-ban jegyzett KÖTVÉNYEK Kibocsátó ország: USA CITIGR.FDG. 08/10 XS0358755147 7,505760 0 0 2.300 71,389570 1.236.695,12 1,44 CITIGROUP 07/11 XS0334378469 10,064120 0 1.000 1.000 43,615780 328.506,29 0,38 Összesen 1.565.201,41 1,83 Összesen USD, 1,327700-es árfolyammal számítva 1.565.201,41 1,83 HITELVISZONYT MEGTESTESÍT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN 2.023.385,92 2,36 HATÁRID S DEVIZAÜGYLETEK nem realizált eredmény EUR-ban nyitott pozíciók AED 4.750.000 2.594,73 0,00 ARS - 7.500.000-7.377,67-0,01 BRL - 1.000.000 15.814,92 0,02 CLP - 1.550.000.000 92.731,34 0,11 CNY - 32.000.000-289.091,00-0,34 COP - 1.750.000.000-34.989,09-0,04 CZK 138.600.000 23.819,03 0,03 HUF 50.000.000 33.113,87 0,04 IDR - 35.000.000.000 44.486,71 0,05 IL - 15.000.000-44.619,51-0,05 INR - 75.000.000 12.504,49 0,01 KRW 1.200.000.000-33.281,75-0,04 MXP - 110.000.000 250.396,07 0,29 MYR - 2.000.000 3.383,21 0,00 PEN - 6.000.000 34.599,91 0,04 PHP - 105.000.000 3.073,07 0,00 PLN - 4.500.000-145.221,09-0,17 RON - 10.000.000 25.972,99 0,03 SGD - 18.000.000 46.286,87 0,05 THB - 95.000.000-23.474,26-0,03 TRY - 14.400.000-2.375.766,67-2,78 USD 67.100.000 934.834,87 1,09 ZAR - 34.500.000-833.015,05-0,97 HATÁRID S DEVIZAÜGYLETEK ÖSSZESEN - 2.263.224,01-2,64 SWAPOK CDS SERBIEN CDS000018227-12.734,00-0,01 SWAPOK ÖSSZESEN - 12.734,00-0,01 13

ESPA CASH EMERGING-MARKETS AZ ALAP VAGYONÁNAK ÖSSZETÉTELE ÉRTÉKPAPÍROK 78.166.188,51 91,32 HATÁRID S DEVIZAÜGYLETEK - 2.263.224,01-2,64 SWAPOK - 12.734,00-0,01 BANKBETÉTEK 7.948.954,39 9,29 KAMATKÖVETELÉSEK 1.757.504,77 2,05 AZ ALAP VAGYONA 85.596.689,66 100,00 FORGALOMBAN LEV OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 437.942 FORGALOMBAN LEV HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 510.029 FORGALOMBAN LEV TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK darab 59.308 OSZTALÉKOS BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 78,08 HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 89,86 TELJES HOZAMT KÉSÍT BEFEKTETÉSI JEGYEK ÉRTÉKE EUR 94,00 * A "v. -vel jelölt értékpapír 2009. március 31-én az Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG értékpapír-kölcsönzési rendszerében 3 millió euró névértéken, 0,10%-os éves díj ellenében kölcsön volt adva. 1) Osztalékfizetés és törlesztés az EUR/NAD árfolyam függvényében; 100%-os tőkegarancia. 2) 5%-os fix kamatozású, a visszafizetendő összeg a uruguayi infláció alakulásának függvényében alakul; 100%-os tőkegarancia. 3) 2010 februárjáig 6,23%-os fix kamatozású; azt követően változó kamatozású az US Treasury Rate függvényében +373,5 BP; 100%-os tőkegarancia. Megjegyzés a befektetőknek: A nem likvid piacok vagyontárgyainak értékelése eltérhet a tényleges értékesítési ártól. 14

Féléves jelentés 2008/2009 A jelentési időszakban végrehajtott értékpapír-vásárlások és -eladások, amennyiben azok nem szerepelnek a vagyonkimutatásban. Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen T ZSDÉN JEGYZETT ÉRTÉKPAPÍROK AEGYPTEN 07/12 XS0311624240 EGP 0 5.000 BK NEGARA MALAYS.08/09 MYBBE0800217 MYR 0 25.000 BK POP.COOPER 07/09 XS0289476581 EUR 0 1.000 BRASILIEN 05/10 BRSTNCNTF055 BRL 0 28 CENT.BK NIG. 88/10 XS0045706180 USD 0 12.500 CESKA SPORITL. 06/16 CZ0003701187 CZK 0 25.000 CIT GROUP 06/09 US125581AV05 USD 0 2.000 DALI CAP. 06/09 XS0276030334 RUB 0 30.000 DALI CAPITAL 06/09 XS0249603233 RUB 0 50.000 DT.BK.LONDON 07/10 XS0294070965 USD 0 2.000 EIB 08/10 XS0347484205 ZMK 0 7.500.000 EMIRATES NBD 08/09 XS0355734376 AED 0 15.000 FED.NAT.MORTG.04/09 XS0186019823 SGD 0 600 INDONES.TREAS.23.10.08 IDO000007406 IDR 0 40.000.000 INDONESIEN 02/10 IDG000005208 IDR 0 4.500.000 INDONESIEN 02/12 IDG000004805 IDR 0 2.000.000 INDONESIEN 04/11 IDG000005604 IDR 0 3.000.000 INDONESIEN 99/09 IDG000000506 IDR 0 10.000.000 INTESA SANPAOLO 6/16 XS0249938175 EUR 0 500 JPMORGAN CHASE 08/11 XS0366777679 RUB 0 70.000 KAZKOMM.INTL 06/09 XS0245741219 SGD 0 5.000 LEASEPLAN FIN. 06/09 XS0244544283 SIT 0 300.000 MALAYSIA 04/09 MYBMI04004Z9 MYR 0 5.000 MALAYSIA 06/10 MYBMH0600039 MYR 0 2.000 MEDCO 06/11 CV XS0254246894 USD 0 2.000 MEXICO 03/08 MX0MGO000029 MXP 0 900 MEXIKO-BONOS 05/11 MX0MGO000052 MXP 0 300 NOVA KREDITNA 04/11 XS0205220204 EUR 0 2.000 POLEN 03/08 PL0000104501 PLN 0 1.500 POPULAR N.A.03/08 US73318EAK91 USD 0 1.000 RAIFF.BK.AVAL 07/08 UA4000004188 UAH 0 5.000 RAIFFEISEN 07/12 FLR UA4000002679 UAH 0 5.000 ROYAL CANADA 07/10 XS0308195196 ZAR 0 10.000 RUSS.FOEDER. 96/11 RU0001342198 USD 4.990 9.990 SACHSEN LBK.04/09 XS0184311818 SIT 0 200.000 STATE BANK 04/09 XS0207576397 USD 0 1.500 TELEFONICA EM. 07/10 XS0305573957 CZK 0 46.000 TUERKEI 07/08 TRT261108T17 TRY 0 6.850 TUERKEI 07/09 TRT040209T13 TRY 0 1.400 TUERKEI 08/09 TRT071009T51 TRY 0 5.280 TUERKEI 07/09 TRT060509T18 TRY 0 1.600 UBI BANCA 05/12 XS0221671547 EUR 0 1.000 UNICR.ITAL. 05/13 XS0229318737 EUR 0 1.000 VTB-24 CAPITAL 06/09 XS0278063259 USD 0 1.500 WIMM-BILL-DANN.08/13 RU000A0JPNG3 RUB 0 30.000 AEGYPTEN 11.08.2009 EGT9980B8917 EGP 0 14.800 15

ESPA CASH EMERGING-MARKETS Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen SZERVEZETT PIACOK ÉRTÉKPAPÍRJAI ABSOLUT CAP. 06/09 XS0249283143 USD 0 1.700 ARGENTINA 02/12 ARARGE034678 USD 0 10.000 BANK AMERICA 04/09 US060505BH61 USD 0 1.000 BAYER 06/09 XS0255606989 EUR 0 750 BEAR STEARNS 04/09 US073902CF31 USD 0 750 BEAR STEARNS 99/09 US073902BR87 USD 0 550 BK OF CYPRUS 06/09 XS0258435683 EUR 0 1.000 CCR-BOERENLBK 05/08 XS0226360732 MXP 0 6.000 CHILE 99/09 US168863AN87 USD 0 500 CIT.GROUP GL. 02/09 XS0156366378 USD 0 3.000 CITIGR.GL.MK.04/09 XS0186918255 USD 0 500 CITIGROUP D 02/09 XS0159012920 USD 0 1.000 COMCAST CORP. 03/10 US20030NAA90 USD 0 900 COOP.RAIFFBK.04/10 XS0186125265 ZAR 0 1.000 CZECH REP. 04/09 CZ0001000855 CZK 0 82.000 DEPFA BANK 04/09 XS0186419098 PLN 0 5.000 EB NTS 05/11 XS0213356735 HUF 0 290.000 EIB 05/09 XS0226886421 MXP 0 21.000 EIB NOTES 04-09 XS0184782265 PLN 0 7.000 ESP. CREDITO 04/09 ES0313440119 EUR 0 1.000 EUROFIMA 05/10 XS0222191461 MXP 0 15.000 HMK FINANCE 03/08 XS0177503058 USD 0 1.000 HSBC HOLD. 99-09 US404280AA78 USD 0 870 HSBC USA 04/09 US4042Q0DE67 USD 0 3.000 HYPO ALPE-ADRIA04/09 XS0193615274 EUR 0 1.500 IMP.TOB. 99-09 US453144AA55 USD 0 400 INT.LEASE FIN 03/08 XS0178073820 EUR 0 1.000 INTERNAT. BK 07/10 XS0313074220 ZAR 0 12.000 INTL BUS.MACH.09 US459200AT86 USD 0 400 INTL.FIN. 07/09 XS0335186093 ZAR 0 20.000 KRED.F.WIED.05/10 XS0220861115 MXP 0 10.000 MEXICO 03/08 MTN US91086QAM06 USD 0 2.000 MORGAN ST.06/13 XS0276891594 EUR 0 1.000 MOSCOW NARODNY 07/09 XS0295517741 USD 0 750 NATL AUSTR.BK 07/12 XS0283186186 EUR 0 1.500 NORILSK NIC. 04/09 XS0201869251 USD 0 650 OEVAG 08/11 AT000B055926 CZK 0 25.000 ORSZAGOS 07/09 XS0289103631 EUR 0 4.500 OTE MTN FLR 06/09 XS0275776101 EUR 0 1.350 PANAMA 02/23 US698299AS33 USD 500 500 PIRAEUS GROUP 06/09 XS0246489669 EUR 0 1.000 ROMANIAN COM. 05/08 XS0236777339 EUR 0 4.120 SOUTHAFR.REP.99-09 US836205AE46 USD 0 300 ST.GOBAIN 03-10 FR0000471724 EUR 0 1.000 STAND. CHART. BK 06/18FLR XS0276889937 EUR 0 1.000 TARGET 01/08 US87612EAG17 USD 0 240 16

Féléves jelentés 2008/2009 Értékpapír megnevezése Azonosító- Devizanem Vétel/ Eladás/ szám Bejöv Kimen TPSA FIN. 98/08 USN31209AA26 USD 0 500 TURANALEM FIN. 05/08 XS0236310834 USD 0 1.500 TUERKEI 04/09 XS0201333761 EUR 0 500 UBS 07/12 XS0296237919 EUR 0 500 VOLKSWAGEN BK. 07/11 XS0305080177 EUR 0 1.000 VTB CAPITAL 03-08 XS0182007830 USD 0 500 ÚJ KIBOCSÁTÁSOK CITIGROUP 08/08 XS0340570018 USD 0 3.000 HITELVISZONYT MEGTESTESÍT ÉRTÉKPAPÍROK ALROSA FIN. 16.12.08 XS0371167007 USD 0 6.000 CITIGROUP 08/08 XS0383042834 USD 0 5.000 CITIGROUP 08/09 XS0340884385 USD 0 2.000 CITIGROUP FD. 08/09 XS0346714867 USD 0 2.000 CITIGROUP FUND. 08/09 XS0361677007 USD 0 1.500 DB LONDON 07/09 LKD XS0288004103 USD 0 2.500 ST.CHART.BK.07/10 XS0298164251 USD 0 2.079 Bécs, 2009. április ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h. Mag. Bednar Mag. Gasser Dr. Gschiegl 17