K&H vagyonvédett portfolió - augusztus nyíltvégű alapok alapja 213. évi Éves beszámoló Beszámolási időszak: 213.8.12-213.12.31. Budapest, 214.április 25. Horváth Barnabás s.k. Ziaja György s.k.
2 K&H vagyonvédett portfolió - augusztus nyíltvégű alapok alapja EREDMÉNYKIMUTATÁS () I. Pénzügyi műveletek bevételei II. Pénzügyi műveletek ráfordításai III. Egyéb bevételek IV. Működési költségek V. Egyéb ráfordítások VI. Rendkívüli bevételek VII. Rendkívüli ráfordítások VIII. Fizetett,fizetendő hozamok IX. Tárgyévi eredmény 1.11-12.31. 213. 8.12-12.31. 341.389 379.194 23.58 73.423-87.72 MÉRLEG: ESZKÖZÖK () A. Befektetett eszközök I. Értékpapírok 1. Értékpapírok 2. Értékpapírok értékelési különbözete 2.1. értékelési különbözet kamatokból, osztalékból 2.2. egyéb értékelési különbözet II. Hosszú lejáratú bankbetétek B. Forgóeszközök I. Követelések 1. Követelések 2. Követelések értékvesztése 3.Külföldi pénzértékre szóló követelések értékelési különbözete 4.Forintkövetelések értékelési különbözete II. Értékpapírok 1. Értékpapírok 2. Értékpapírok értékelési különbözete 2.1. értékelési különbözet kamatokból, osztalékból 2.2. egyéb értékelési különbözet III. Pénzeszközök 1.Pénzeszközök 2.Valuta,devizabetét értékelési különbözete C. Aktív időbeli elhatárolások 1. Aktív időbeli elhatárolás 2. Aktív időbeli elhatárolások értékvesztése D. Származtatott ügyletek értékelési különbözete E S Z K Ö Z Ö K ÖSSZESEN: 12.275.21 1.123 1.123 12.64.968 11.99.448 74.52 15.315-75.795 28.93 28.93 23.519 23.519 239.362 12.537.92 MÉRLEG: FORRÁSOK () E. Saját tőke I. Induló tőke 1. Kibocsájtott befektetési jegyek névértéke 2. Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke II. Tőkeváltozás (tőkenövekmény) 1. Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete 2. Értékelési különbözet tartaléka 3. Előző évek(ek) eredménye 4. Üzleti év eredménye F. Céltartalékok G. Kötelezettségek I. Hosszú lejáratú kötelezettségek II. Rövid lejáratú kötelezettségek III.Külföldi pénzértékre szóló kötelez. értékelési különbözete H. Passzív időbeli elhatárolások F O R R Á S O K ÖSSZESEN: 12.497.135 12.342.944 12.976.29-633.265 154.191-71.971 313.882-87.72 22.212 22.212 18.555 12.537.92 Budapest, 214.április 25. Horváth Barnabás s.k. Ziaja György s.k.
3 K&H vagyonvédett portfolió - augusztus nyíltvégű alapok alapja () Alapkezelői díj Forgalmazási költség Felügyeleti díj Bankköltség Költségek összesen: Az üzleti évben elszámolt költségek 1.11-12.31. 213. 8.12-12.31. 28.942 41.34 945 2.196 73.423 A könyvvizsgálat díját az Alapkezelő fizeti, amely bruttó 699 volt. Portfólió jelentés A Portfólió jelentés a beszámoló adatai alapján került összeállításra. Az alábbiakban található egy jegyre jutó nettó eszközérték nem egyezik meg a hivatalosan közzétett jelentésben szereplő értékkel,az eltérés magyarázata a Kiegészítő melléklet 4. pontjában található. Alapadatok: Alap lajstromszáma: 1111-531 Alapkezelő neve: Letétkezelő neve: K&H Bank Zrt. Nettó Eszköz Érték számítás típusa: Tárgynap (T): Saját tőke: Egy jegyre jutó NEÉ: Darabszám: 21.12.31 #ZÉRÓOSZTÓ! Forint 213. 213.12.31 12.497.135.218 1,12492 12.342.944.161 A tárgynapi nettó eszközérték meghatározása: 213. I. KÖTELEZETTSÉGEK Összeg % Összeg % I/1. Hitelállomány: Futamidő:,, I/2. Egyéb kötelezettségek és elhatárolt költségek:, 4.767 1, Alapkezelői díj miatt, 1.44 24,64 Letétkezelői díj miatt,, Bizományosi díj miatt,, Forgalmi ktg. miatt,, Közzétételi ktg. miatt, 3. 73,59 Reklám ktg. miatt,, Költségként elszámolt egyéb tétel miatt, 75 1,73 Egyéb - nem költség alapú - kötelezettség, 18,4 I/3. Céltartalékok:,, I/4. Egyéb passzív időbeli elhatárolás:,, Kötelezettségek összesen:, 4.767 1,
4 K&H vagyonvédett portfolió - augusztus nyíltvégű alapok alapja 213. II. ESZKÖZÖK Összeg % Összeg % II/1. Folyószámla, készpénz (összes):, 28.93 1,67. K&H Bankszámla, 28.93 1,67 II/2. Egyéb követelés (összes): határidő ügyletekből, 1.123,1 II/3. Lekötött bankbetétek (összes):,, II/3.1. Max. 3 hó lekötésű (összes):,, II/3.2. 3 hónapnál hosszabb lekötésű (összes):,, II/4. Értékpapírok (összes): Devizanem Névérték, 12.64.968 96,23 II/4.1. Állampapírok (összes):,, II/4.1.1. Kötvények (összes):,, II/4.1.2. Kincstárjegyek (összes):,, II/4.1.3. Egyéb jegybankképes ép. (összes):,, II/4.1.4. Külföldi állampapírok (összes):,, II/4.2. Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő ép.:,, II/4.2.1. Tőzsdére bevezetett (összes):,, II/4.2.2. Külföldi kötvények (összes):,, II/4.2.3. Tőzsdén kívüli (összes):,, II/4.3. Részvények (összes):,, II/4.3.1. Tőzsdére bevezetett (összes):,, II/4.3.2. Külföldi részvények (összes):,, II/4.3.3. Tőzsdén kívüli (összes):,, II/4.4. Jelzáloglevelek (összes):,, II/4.4.1. Tőzsdére bevezetett (összes):,, II/4.4.2. Tőzsdén kívüli (összes):,, II/4.5. Befektetési jegyek (összes):, 12.64.968 96,23 II/4.5.1. Tőzsdén kívüli (összes): db, 12.64.968 96,23 KBC Renta Strateg Accents 1 EUR EUR 3.987 1.29.747 1,29 K&H Pénzpiaci "I" HUF 354.838.72 471.829 3,76 KBC Renta Medium Euro EUR 1.424 49.87 3,27 KBC Bonds Corporate Euro EUR 3.266 76.92 6,7 KBC Bonds Corporate USD USD 1.174 245.289 1,96 KBC Renta Emurenta EUR 5.974 1.5.711 8,2 KBC Renta Eurorenta EUR 1.331 1.5.783 8,2 KBC Privileged Portfolio Real Estate EUR 1.589 185.215 1,48 KBC Bonds High Interest EUR 741 418.86 3,33 KBC Participation SRI Corporation Bonds EUR 2.21 76.922 6,7 High Dividend IB EUR 1.92 336.342 2,68 KBC PA Commodities EUR 346 88.659,71 Quant EMU EUR 1.496 283.132 2,26 Eurozone EUR 2.336 299.919 2,39 High Dividend New Market EUR 634 78.993,63 KBC Participation Local Emerging Market EUR 1.869 49.943 3,92 KBC Bonds Emerging MKTS EUR 472 197.598 1,58 Europe KAP EUR 287 119.852,96 KBC Bonds EMU Short EUR 1.64 332.624 2,65 Stra Tel Tech IS EUR 7.552, 272.637 2,17 Strategic Satellites EUR 2.794, 515.567 4,11 EUR Strategic Non Cyclic EUR 3.973, 321.447 2,56 Strategic Cyclical EUR 1.517, 337.458 2,69 Strategic Finance EUR 3.792, 49.799 3,27 America USD 53, 221.728 1,77 Satellite EUR 618, 214.52 1,71 KBC Money Euro Medium EUR 816, 989.99 7,9 II/4.5.2. Tőzsdére bevezetett (összes):,, II/4.6. Kárpótlási jegy (összes):,, II/5. Aktív időbeli elhatárolások (összes):, 23.519,19. Aktív elhatárolás - járó kamat, 23.519,19 II/6. Származtatott ügyletek értékelési különbözete, 239.362 1,9. Határidős deviza ügyletek értékelési különbözete, 239.362 1,9 Eszközök összesen:, 12.537.92 1,
5 Megnevezés KBC Renta Strateg Accents 1 EUR Értékpapírok és azok értékkülönbözetének részletezése Beszerzési Árfolyam különbözet Kamat érték deviza papír 3.987 1.267.719 26.49-3.462 K&H Pénzpiaci "I" 354.838.72 468.533 3.296 KBC Renta Medium Euro KBC Bonds Corporate Euro KBC Bonds Corporate USD 1.424 45.675 5.343-1.211 3.266 75.62 12.5-1.75 1.174 248.431 2.92-6.44 KBC Renta Emurenta 5.974 997.888 1.113-2.29 KBC Renta Eurorenta 1.331 997.23 1.963-2.23 KBC Privileged Portfolio Real Estate KBC Bonds High Interest KBC Participation SRI Corporation Bonds High Dividend IB 1.589 187.492-1.774-53 741 426.61-7.443-1.81 2.21 754.641 7.969-1.688 1.92 331.81 8.468-3.27 KBC PA Commodities 346 92.337-3.486-192 Quant EMU Eurozone High Dividend New Market KBC Participation Local Emerging Market KBC Bonds Emerging MKTS Europe KAP KBC Bonds EMU Short Stra Tel Tech IS Strategic Satellites EUR Strategic Non Cyclic Strategic Cyclical Strategic Finance America Satellite KBC Money Euro Medium Darab 1.496 269.169 13.637 326 2.336 285.426 14.29 284 634 81.661-2.398-27 1.869 58.651-15.789-1.919 472 2.12 3.31-5.823 287 115.51 3.62 74 1.64 333.924-39 -991 7.552 273.81 4.925-5.369 2.794 522.672 2.82-9.925 3.973 325.447 2.353-6.353 1.517 336.932 6.417-5.891 3.792 412.624 5.277-8.12 53 21.474 16.929-5.675 618 196.7 17.983-631 816 99.7 2.512-2.61 Befektetési jegyek összesen: 11.99.448 179.559-75.795 Piaci érték 1.29.747 471.829 49.87 76.92 245.289 1.5.711 1.5.783 185.215 418.86 76.922 336.342 88.659 283.132 299.919 78.993 49.943 197.598 119.852 332.624 272.637 515.567 321.447 337.458 49.799 221.728 214.52 989.99 12.64.968 A Nettó Eszközérték Számításban szereplő piaci érték: 12.55.642 Az eltérés oka és magyarázata a 7.oldal 4. pontjában található részletesebben. A megnevezésben szereplő név megegyezik a befektetési jegyet kibocsátó befektetési alappal. Budapest, 214.április 25.
6 Kiegészítő melléklet 1. Az alap bemutatása: A K&H vagyonvédett auguszttus nyíltvégű alapok alapját a Felügyelet 213.8.12 napjával, 1111-531 lajstromszámon 4.85.899.75 db számmal vette nyilvántartásba. Az alap futamidejének kezdete 213.augusztus 12. Az Alap névre szóló befektetési jegyek nyilvános forgalomba hozatala útján Magyarországon létrehozott, határozatlan futamidejű, nyilvános, nyíltvégű, ÁÉKBV irányelv alapján nem harmonizált értékpapír befektetési alap.az Alap futamideje a Felügyelet által történő nyilvántartásba vételtől számítva határozatlan ideig tart. A befektetési alap alapkezelője a, Letétkezelője és Vezető Forgalmazója a K&H Bank Zrt. Az Alapkezelő felelős vezetői, akik a beszámolót kézjegyükkel ellátják: Horváth Barnabás igazgató 1124 Budapest, Zsámbéki u. 15. 2.em.5. Ziaja György igazgató 2141 Csömör, Körmendi u.23/a Az Alap hazai és külföldi befektetési jegyekbe, valamint pénzpiaci instrumentumokba fektető nyíltvégű befektetési alap.az Alap befektetési célja, hogy egy diverzifikált vegyes portfolió hozamát biztosítsa a befektetőknek, miközben egy árfolyamvédelmi mechanizmus segítségével törekszik a befektetők tőkéjének részleges védelmére. Az Alapkezelő ennek érdekében egy sajátos befektetési technikát (angol neve Constant Proportion Portfolio Insurance, azaz CPPI) alkalmaz, melynek révén a lehető legkisebbre csökkenthető annak a valószínűsége, hogy az Alap egy jegyre jutó nettó eszközértéke a megőrizni szánt (Védelmi) szintnél alacsonyabbra süllyedjen.a diverzifikált vegyes portfolió geográfiai eloszlását illetően globális: egyaránt tartalmaz magyar és nemzetközi befektetéseket, az utóbbin belül fejlett és feltörekvő piaci eszközöket is. A befektetések típusa szerint a portfolió pénzpiaci, kötvény és részvény típusú befektetéseket tart.az Alap nemzetközi befektetései révén devizakockázatot vállal, amit az Alapkezelő származtatott ügyletek segítségével fedezhet. Az Alap a befektetési céljai elérése, így a diverzifikált vegyes portfolió kialakítása és a Védelmi szint megőrzése érdekében származtatott ügyleteket használhat. Az Alapkezelő a befektetők felé az Alap befektetési jegyei után sem tőkére, sem hozamra vonatkozó garanciát vagy hozamígéretet nem tett.az Alap tőkenövekménye terhére nem fizet hozamot, tehát az Alap esetében hozamfizetési napok nem határozhatóak meg. Az Alapkezelő az Alap befektetésein elért nyereséget az Alap befektetési politikájának megfelelően újra befekteti. A hozam a befektetési jegy tulajdonosok részére csak a befektetési jegy visszaváltása esetén fizethető ki. Az Alap Éves Jelentésére vonatkozó könyvvizsgálati kötelezettséget az Ernst & Young Könyvvizsgáló Kft. (Székhelye: 1132 Budapest, Váci út 2. Engedélyszáma: 1165.) teljesítette. Barabás Csaba, kamarai tagsági száma: 5787 Az Alap számára nyújtandó, a könyvviteli szolgáltatások körébe tartozó feladatok irányításáért, vezetéséért az Alapkezelő által megbízott társaság a Debit & Credit Kft. (Székhelye: 2 Szentendre,Tavasz u.7.), személyében felelős munkatársa Garamvölgyi Zoltán (regisztrációs szám: 129785 ) Az Alapkezelő a következő hirdetményi, közzétételi helyeket használja: az Alapkezelő és a Vezető Forgalmazó honlapja (www.khalapok.hu, www.kh.hu ), valamint a www.kozzetetelek.hu. Az Alapkezelő minden rendszeres és rendkívüli eseményről tájékoztatja a Befektetőket a fenti közzétételi helyeken történő közzététellel. Az alap nettó eszközértékei, tájékoztatója, kezelési szabályzata, rövidített tájékoztatója, éves és féléves jelentései, havi portfoliójelentései, az alappal kapcsolatos hirdetmények letölthetők a közzétételi helyekről. 2. Számviteli politika főbb jellemzői: Az Alap könyveit és nyilvántartásait a számvitelről szóló 2.évi C. törvényben, valamint a 215/2.(XII.11.) számú Kormányrendeletben foglaltak szerint vezeti.az éves beszámoló a fenti rendelet alapján kerül összeállitásra. Az Alap eszközeit képező értékpapírokat és származtatott ügyleteit az utolsó ismert kereskedési (piaci) árfolyamokon értékeltük. A mérlegkészítés időpontja a fordulónapot követő január 31-e. Az "Aktív időbeli elhatárolások" mérlegsoron a lekötött bankbetétek időarányos, járó de pénzügyileg még nem esedékes kamata szerepel. Az alap a devizakészleteket és a külföldi pénzértékben kifejezett követeléseket és kötelezettségeket a Magyar Nemzeti Bank által közzétett kötésnapon érvényes hivatalos devizaárfolyamon számított forint értéken veszi fel a könyveibe. ( a forintért vásárolt devizát az érte fizetett forintösszegben) A fenti devizaeszközök és devizakötelezettségek fordulónapi értékelésekor a könyv szerinti értékhez viszonyított árfolyam-különbözetek összegének elszámolása a pénzügyi műveletek bevételei ill. ráfordításai között történik. Az alap devizás eszközei és forrásai a fordulónapi MNB árfolyamra kerülnek átértékelésre. A jelentős és lényeges hibák mértéke a számviteli törvényben meghatározott 2% illetve 2%-os határértékeken kerültek rögzítésre. (SzT. 3 3.bek) A számviteli politikában a tárgyévben változás nem volt.
3.Összehasonlitás: 7 Miután 213. az Alap induló éve, ezért a mérleg és eredménykimutatás csak egy oszlopban tartalmaz adatokat. 4. Értékelés: Az Alap számviteli értelemben vett induló tőkéje a fordulónapon: 12.342.944 Az alap fordulónapi halmozott tőkeváltozása ( tőkenövekménye ) : 154.191. Az alap letétkezelője által a 213.12.31-i bázisnappal 214.1.6-án számított nettó eszközértékről készült jelentés az Alap szabályzatának megfelelően került összeállításra. A fenti jelentés és jelen beszámoló közötti eltérés az alábbiakból adódik : - a beszámolóban a mérleg fordulónapjáig kerültek megállapításra a költségek és a kamatok, melyek elhatárolása lineáris módszerrel történt, - a befektetési jegyek esetében a kibocsátó alap utolsó ismert egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértékén került meghatározásra, - a beszámolóban a külföldi pénznemre szóló értékpapírok,követelések,deviza bankszámlák MNB árfolyamon, míg a Nettó Eszközérték Jelentésben a K&H Bank által közzétett devizaárfolyamokon kerülnek értékelésre. Hosszú lejáratú bankbetétek Követelések Értékpapírok Pénzeszközök Aktív időbeli elhatárolások Származtatott ügyletek értékelési különbözete Eszközök összesen Kötelezettségek Passzív elhatárolások Nettó eszközérték / Saját tőke Forgalomban lévő jegyek (db) Egy jegyre jutó NEÉ ( ) Nettó eszközérték jelentés 1.226 12.55.642 21.44 15.279 244.967 12.536.158 4.581 41.194 12.49.383 12.342.944.161 1,11945 Éves beszámoló 1.123 12.64.968 28.93 23.519 239.362 12.537.92 22.212 18.555 12.497.135 Forgalomban lévő jegyek (db) Nettó eszközérték / Saját tőke 12.342.944.161 12.49.383 12.342.944.161 12.497.135 5.Likvid eszközök alakulása havi bontásban: Hónap DKJ MÁK MNB Augusztus Szeptember Október November December Bank * 1.821.18.718 1.16.538.232 112.38.81 135.48.689 29.8.637 Forint Összesen 1.821.18.718 1.16.538.232 112.38.81 135.48.689 29.8.637 * A devizabank beszerzési értéken szerepel.
8 6. Az Alapra kibocsátott befektetési jegyek darabszámának változása (tárgyévben havi bontásban), valamint az éves hozamok bemutatása: Év Hónap Nyitó mennyiség Kibocsátás Visszaváltás Záró mennyiség Éves hozam* db db db db 213. Augusztus 7.2.649.884 17.92.991 7.2.728.893 Szeptember 7.2.728.893 2.428.621.433 8.727.668 9.35.622.658 Október 9.35.622.658 1.647.745.263 97.92.685 1.91.275.236 November 1.91.275.236 844.827.727 163.184.968 11.582.917.995 December 11.582.917.995 1.34.364.943 274.338.777 12.342.944.161 1,25% Mindösszesen az Alap indulásától: 12.976.29.25 633.265.89 * A hozam az éves beszámoló adatai alapján került meghatározásra A befektetési jegyek névértéke : 1 db = 1 Forint. 7. Az Alap származtatott ügyleteinek bemutatása: Az Alap a fordulónapon az alábbiak szerint rendelkezett származtatott ügyletekkel: a, határidős ügylet szerződés szerinti értéke Megnevezés Mennyiség érték eredmény EURHUF1419 982. 298.36 292.13-6.347 EURHUF1419-27.786. -8.428.199-8.262.6 165.599 GBPHUF1419-2.15. -737.416-72.97 17.319 GBPHUF1419 1.24. 447.712 443.137-4.575 JPYHUF1419-61.. -132.688-125.429 7.259 USDHUF1419 8.66. -1.928.82-1.867.975 6.17 Összesen: -1.48.313-1.24.951 239.362 A Nettó Eszközérték Számításban szereplő piaci érték: határidős ügylet fordulónapi értékelés fordulónapot követően realizált eredmény* -3.614 86.524 8.545 824 4.341 18.18 114.8 244.967 * a lejárat időpontja 214.1.9. b, A tárgyidőszakban lezárt FX forward ügyletek eredményre gyakorolt hatása (-ban): veszteség -247.544 nyereség 115.35 eredmény hatás: (132.194) veszteség. A fenti műveletek elszámolását az II.Pénzügyi műveletek bevételei és a III.Pénzügyi műveletek ráfordításai mérlegsor tartalmazza.
9 8. CASH-Flow alakulása 213.évben : I. Szokásos tevékenységből származó pénzeszköz-változás 1. Tárgyévi eredmény (befektetési jegyek után fizetett és kapott hozamok nélkül) ± 4. Elszámolt értékelési különbözet ± 6. Értékpapír befektetések értékesítésének eredménye ± 9.1 Követelések változása ± 9.2 Értékpapírok értékelési különbözetének változása ± 1. Rövid lejáratú kötelezettségek állományváltozása ± 12. Aktív időbeli elhatárolások állományváltozása ± 13. Passzív időbeli elhatárolások állományváltozása ± 14.Származtatott ügyletek állományváltozása II. Befektetési tevékenységből származó pénzeszköz-változás 17. Értékpapírok beszerzése - 18. Értékpapírok eladása, beváltása + 19. Kapott hozamok + III. Pénzügyi műveletekből származó pénzeszköz-változás 2. Befektetési jegy kibocsátása + 22. Befektetési jegy visszavásárlása - 23. Befektetési jegyek után fizetett hozamok - IV. Pénzeszközök változása ± Pénzeszközök nyitó értéke Pénzeszközök záró értéke 213. -214.789-17.245 313.882-123.669-1.123-74.52 22.212-23.519 18.555-239.362-11.847.254-2.277.813 8.411.34 19.525 12.27.973 12.95.256-634.283 28.93 28.93 9. Időbeli elhatárolások Az aktív időbeli elhatárolások alakulása: Elszámolási betétszámla járó kamata Forgalmazói díj Összesen A passzív időbeli elhatárolások alakulása: Fizetendő késedelmi kamat 12.havi forgalmazói díj IV.negyedévi PSZÁF díj Összesen 213. 11 23.58 23.519 213. 5 17.845 75 18.555 1. Egyéb kiegészítések: Az 'A.Befektetett eszközök' összesítő mérlegsor alábontása kiegészítésre került egy új mérlegsorral 'II.Hosszúlejáratú bankbetétek' megnevezéssel, mert a Kormányrendelet nem tartalmaz ilyen sort. Az Alap a tárgyidőszak végén kizárólag 7.a pontban felsorolt mérlegen kivűli tételekkel rendelkezett. Az Alap a tárgyidőszakban nem rendelkezett repo ügyletekkel. A befektetési alap befektetési jegyek nyilvános vagy zártkörű kibocsátásával létrehozott és működtetett, jogi személyiséggel rendelkező vagyontömeg.ebből következően a befektetési alap munkavállalót nem foglalkoztat, járandóságot, hitelt nem folyósított magánszemélyek részére,ideértve az Alapkezelőnél foglalkoztatottakat és a vezetőségi tagokat. A Cash-Flow számítás a a 215/2. (XII.11.) Korm.rendelet 4.sz.melléklete szerint történt. Budapest, 214.április 25. Horváth Barnabás s.k. Ziaja György s.k.
ÜZLETI JELENTÉS 213 1. Az Alap jellemzői K&H vagyonvédett portfólió augusztus nyíltvégű alapok alapja Az Alap neve: K&H vagyonvédett portfólió augusztus nyíltvégű alapok alapja Működési forma, fajtája: nyilvános, nyíltvégű, alapok alapja Harmonizáció típusa: ÁÉKBV irányelv alapján nem harmonizált Elsődleges eszközkategória típusa: értékpapír alap Az Alap futamideje: határozatlan 2. Az Alap gazdálkodásának bemutatása a) üzleti környezet Az alap nem folytat kutatás-fejlesztési tevékenységet. Nincsenek telephelyei. Az Alapkezelő a törvényi szabályozásnak és Felügyeleti előírásoknak megfelelő foglalkoztatáspolitikát folytat. Az Alap tevékenysége pénzügyi befektetések környezeti terheléssel nem járt, és nem is fog, így erre külön figyelmet az Alapkezelőnek fordítania nem kell. b) célja és stratégiája Az Alap befektetési célja, hogy egy diverzifikált portfolió hozamát biztosítsa a befektetőknek, miközben törekszik a befektetők tőkéjének és hozamának részleges védelmére (ennek érdekében egy sajátos befektetési technikát alkalmaz). A mechanizmus biztosítja, hogy az Alap befektetői az árfolyamok növekedéséből minél nagyobb mértékben részesedjenek, miközben számíthatnak arra, hogy szükség esetén a befektetési jegyeik visszaváltásakor elérhető árfolyam nagy valószínűséggel a meghirdetett Védelmi szintnél (95%) nem lesz alacsonyabb. A Kezelési szabályzatban meghatározott Védelmi szint alapján számított árfolyam szintje a 213.8.12. 214.8.17. közötti időszakra,95 Ft. A tárgyidőszak során az Alap befektetési politikája nem változott. c) főbb erőforrások és kockázatok, az ezekkel kapcsolatos változások és bizonytalanságok Az Alap nettó eszközértékét naponta számítottuk, azok mindig a valós piaci értéket tükrözték. Az Alap Value at Risk mutatóját havonta számítjuk, értékével a hozamingadozásokat ellenőrizzük. Az Alap portfoliójában a tárgyidőszakban deviza forward ügyletek szerepeltek. Az Alap értékében a legfontosabb kockázati tényező a pénz és tőkepiacok volatilitásának változása. A Forgalmazó és a Letétkezelő a tárgyidőszakban nem változott. Az Alap könyvvizsgálója a tárgyidőszakban nem változott. d) a tárgyidőszakban elért eredmények és kilátások A mérleg lezárása után lényeges esemény az Alap tárgyévi gazdálkodásával kapcsolatban nem került felszínre. A védett vegyes alapok egy jól diverzifikált portfólióval kívánják elérni a lehető legmagasabb hozamot az adott kockázati szint mellett. e) a teljesítmény mérésének mennyiségi és minőségi mutatói, illetve jelzői Az Alap futamideje a tárgyévben kezdődött, így éves hozam az Alapra nem számítható, indulás óta elért nem évesített hozama: 1,19%. Az Alap a tárgyidőszak során hozamot nem fizetett. Budapest, 214. április 25. Majoros György sk. Horváth István sk.