2013. november 6. szerda Várható fontosabb makrogazdasági adatok: 2013. nov. 6. Sz. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Takarék bank Előző Magyarország 9:00 Kiskereskedelmi forgalom, szept. 2,2% 2,4% 1,4% Csehország 9:00 Ipari termelés, szept. 6% 1,6% Nagy-Britannia 10:30 Ipari termelés, szept. 1,8% -1,5% EZ 11:00 Kiskereskedelmi forgalom, szept. 0,6% -0,3% Németország 12:00 Gyári megrendelések, szept. hó/hó 0,5% -0,3% 12:00 Gyári megrendelések, szept. év/év 5,6% 3,1% Lengyelország NBP kamatdöntés 2,50% 2,50% USA 16:00 Vezető indikátorok, szept. 0,6% 0,7% * Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 296.79 297.15 USD/JPY 98.62 98.63 O/N 2.89 1w 0.102 USD/HUF 220.04 220.27 GBP/USD 1.6066 1.6069 2W 3.40 2w 0.110 CHF/HUF 241.19 241.49 USD/CHF 0.9119 0.9122 1M 3.40 1m 0.129 EUR/USD 1.3494 1.3498 EUR/JPY 133.06 133.16 3M 3.35 3m 0.227 EUR/PLN 4.1832 4.1872 EUR/GBP 0.8396 0.8402 6M 3.34 6m 0.341 EUR/CZK 25.839 25.871 EUR/CHF 1.2307 1.2309 9M 3.30 9m 0.446 EUR/RON 4.441 4.445 USD/TRY 2.0270 2.0310 12 M 3.28 12m 0.534 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 3.11-0.19 HU10Y 5.640 0.010 magyar 268.05 4.95 6M 3.18-0.05 CZ10Y 2.415 0.019 cseh 55.69 0.19 1Y 3.29-0.01 PL10Y 4.335-0.021 lengyel 87.33-0.47 3Y 4.20-0.06 EU10Y 1.728-0.016 román 175.72 2.45 5Y 4.70-0.02 CH10Y 0.978 0.013 ukrán 940.03 20.59 10Y 5.54 0.01 US10Y 2.648-0.014 török 192.58-7.72 15Y 6.13-0.03 JP10Y 0.613 0.002 orosz 171.86 0.50 IT10Y 4.168-0.004 olasz 199.67 0.83 ES10YT 4.098-0.003 spanyol 169.00 0.83 Árupiacok BRT 105.96 WTI 93.77 Arany 1311.64 Határidős indexek DAX 9035 0.32% CAC-40 4261 0.39% Eurostoxx50 3039 0.40% Forrás: Reuters, Takarékbank Napi összefoglaló Elromlott a hangulat Mérsékelten kedvező hangulatban kezdődött a kereskedés az európai piacokon, azonban a BMW és más európai vállalatok vártnál gyengébb eredménye elrontotta a hangulatot. Tovább rontotta a hangulatot, hogy az amerikai szolgáltatói beszerzési menedzser index a várt csökkenés helyett 55,4, pontra emelkedett, ami felerősítette azon várakozásokat, hogy a Fed hamarabb kezdheti el a mennyiségi lazítás csökkentését. A befektetők izgatottan várják az EKB csütörtöki kamatdöntése utáni sajtótájékoztatót. Ugyan nem várnak változást a monetáris politikában, azonban csalódás lenne a piacoknak, ha az EKB
Gyengült a forint, emelkedett a BÉT Óvatos optimizmus nem utal későbbi lazításra, ami lehet kamatcsökkentés, vagy az LTRO-hoz hasonló újabb likviditásélénkítő intézkedés. Egyes elemzők már a defláció veszélyeire hívják fel a figyelmet az euró-övezetben. Így csökkenéssel zártak az európai és az amerikai tőzsdék, csupán a Nasdaq emelkedett kissé. Jelentősen gyengültek a feltörekvő devizák, süllyedt az euró, valamint nagyot emelkedtek mind a fejlett, mind a feltörekvő piaci hozamok. Nagyot estek az olajárak is, mivel a befektetők az amerikai készletek további emelkedésére számítanak. A feltörekvő devizákat követve gyengült a forint, a régiós devizák azonban csak minimálisan gyengültek. Az OTP és a Richter kirobbanó formában kezdte a kereskedést a BÉT-en, azonban az emelkedés gyorsan kifulladt, az OTP átmenetileg mínuszba is süllyedt, azonban zárásra végül emelkedett. A megtorpanás feltehetően a visszaeső európai piacoknak volt köszönhető, azonban az OTP árfolyamára negatívan hathatott, hogy az árfolyamgát kiterjesztésekor a 90 napon túli adósok esetében a kormány akkor adna garanciát, ha a bank elengedi a lakás értékének 95%-a feletti részt, amit a bankok a céltartalék felszabadításából finanszírozhatnának. Az OTP eredményére azonban feltehetően nem gyakorolna jelentős hatást, tekintve, hogy az OTP rossz hitelállományának céltartalékkal való fedezettsége igen kimagasló, megközelíti a 80%-ot. Vegyesen zártak az ázsiai tőzsdék, azonban jól teljesített a Nikkei a jen gyengülésének és a Toyota javuló kilátásainak köszönhetően. Újra emelkedhetnek az európai tőzsdék, a befektetők azonban óvatosak az EKB csütörtöki ülése előtt, mivel egyre erősödik a nyomás, hogy az EKB lazítsa a monetáris politikáját. A BÉT követheti a kedvező nemzetközi hangulatot. A devizapiacokon az euró kissé erősödött, míg enyhén gyengült a jen, minimális, ellentétes mozgások láthatóak a feltörekvő devizapiacokon. A forint kisebb erősödéssel kezdte a napot.
Gyengült a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása EUR/HUF 297.00 1.01 0.34% 3.40 1.16% USD/HUF 220.08 1.30 0.59% 6.29 2.94% CHF/HUF 241.16 0.63 0.26% 3.43 1.44% EUR/PLN 4.1843 0.00 0.09% 0.00-0.02% EUR/CZK 25.797-0.02-0.08% 0.03 0.13% Gyengült a forint (EUR/HUF) 305 Erősödött a dollár (USD/HUF) 230 300 225 220 295 290 215 210 Gyengült a zloty (EUR/PLN) 4.32 Kissé gyengült a korona (EUR/CZK) 26.1 4.26 4.2 26 25.9 25.8 25.7 25.6 4.14 25.5 25.4
Csökkentek a hozamok Aukció Csökkentek a CDSfelárak Magyar állampapírpiac Többnyire csökkentek a hozamok az állampapírpiacon. Míg a rövid hozamok 1-19bp-tal süllyedtek, a hosszú hozamok a 10 éves kivételével 2-6bp-tal kerültek lejjebb. A külföldiek kezében levő állampapír állomány múlt csütörtökön 58 milliárddal 4.944 milliárd forintra csökkent. Erős, 112,3 milliárd forintos kereslet mellett a tervezettnek megfelelő, 40 milliárd forintnyi 3 hónapos DKJ-t bocsátott ki az ÁKK, az átlaghozam újabb történelmi mélypontra, 3,16%-ra süllyedt a múlt heti 3,25%-ról. Többnyire csökkentek a periférikus, valamint a régiós törlesztéskockázati felárak. A magyar CDS felár 265bp-ra mérséklődött. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 8 400 7 6 5 3 hónapos 4 1 éves 3 éves 10 éves 3 2012.okt 2013.jan 2013.ápr 2013.júl 2013.okt 300 200 100 0 magyar cseh lengyel orosz török román 2012.okt 2013.jan 2013.ápr 2013.júl 2013.okt Emelkedett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac BUX 19181.33 32.68 0.17% 464.28 2.48% OTP 4709 17.00 0.36% 334.00 7.63% MOL 14825-55.00-0.37% -125.00-0.84% MagyarTelekom 293 0.00 0.00% -8.00-2.66% Richter 4295 26.00 0.61% 115.00 2.75% Emelkedett a BUX 19500 Megtorpant az OTP 4900 19200 18900 4700 200 napos mozgoatlag 18600 4500 18300 18000 4300 17700 4100
Gyengült az euró Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása EUR/USD 1.3474-0.0039-0.29% -0.0271-1.97% EUR/CHF 1.2309 0.0023 0.13% -0.0044-0.36% EUR/JPY 132.71-0.51-0.38% -2.24-1.66% USD/JPY 98.49-0.11-0.11% 0.32 0.33% USD/CHF 0.9135 0.0039 0.43% 0.0150 1.67% Gyengült az euró (EUR/USD) 1.39 Gyengült az euró (EUR/JPY) 136 1.36 134 132 1.33 130 1.3 128 Nemzetközi részvénypiacok Estek az európai, és Nemzetközi részvénypiacok az amerikai tőzsdék Dow Jones 15618.22-20.90-0.13% -62.13-0.40% SP 500 1762.97-4.96-0.28% -8.98-0.51% Nasdaq 3939.864 3.27 0.08% -12.47-0.32% DAX 9009.11-28.12-0.31% -12.93-0.14% CAC-40 4253.34-35.25-0.82% -24.75-0.58% FTSE100 6746.84-16.78-0.25% -27.89-0.41% Nikkei 225 14337.31 111.94 0.79% 11.33 0.08% Hang Seng 23049.58 10.63 0.05% -241.71-1.04% Kospi 2013.67-0.26-0.01% -45.91-2.23% Esett a DAX Esett a Dow Jones 9100 15800 8850 15500 8600 15200 8350 14900 8100 14600
Estek az olajárak Árupiacok Árupiacok Arany 1310.99-3.37-0.26% -32.70-2.43% Brent 105.33-0.90-0.85% -3.68-3.38% WTI 93.37-1.25-1.32% -4.83-4.92% Búza 656-6.75-1.02% -25.25-3.71% Kukorica 425-1.25-0.29% -7.00-1.62% Esett a Brent 117 114 111 Esett a WTI 113 109 105 101 108 97 105 93
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető + 36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző + 36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató + 36 1 457 8989 breznay.endre@tbank.hu Deviza kereskedelem Bodonyi Erzsébet + 36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor + 36 1 457 8980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza + 36 1 457 8982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert + 36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely + 36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató + 36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter + 36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika + 36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián + 36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter + 36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter + 36 1 457 8941 kerenyi.eszter@tbank.hu Szabó Péter + 36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Szegedi Attila + 36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István + 36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Szabó Ákos - igazgató +36 1 225 4216 szabo.akos@tbank.hu Kalapos Zsuzsanna +36 1 225 4213 kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Mikó Péter +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 36 1 457 8997, + 36 1 201 2576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.