Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2015. aug. 13. Cs. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Takarék bank Előző Lengyelország 14:00 Fogyasztói árindex, júl., év/év -0,8% -0,8% USA 14:30 Kiskereskedelmi forgalom SZK, júl., hó/hó 0,6% -0,3% 14:30 Új munkanélküli-segély kérelmek SZK, 32. hét 270e 270e * SZK: szezonális hatásokkal kiigazított idősor ** Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása 2015. augusztus 13., csütörtök Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 311.07 311.27 USD/JPY 124.48 124.49 O/N 0.90 1w -0.139 USD/HUF 279.29 279.79 GBP/USD 1.5627 1.5629 2W 1.35 2w -0.130 CHF/HUF 285.55 286.09 USD/CHF 0.9778 0.9782 1M 1.35 1m -0.082 EUR/USD 1.1129 1.1133 EUR/JPY 138.52 138.61 3M 1.36 3m -0.024 EUR/PLN 4.1811 4.1846 EUR/GBP 0.7122 0.7124 6M 1.37 6m 0.046 EUR/CZK 27.010 27.030 EUR/CHF 1.0882 1.0889 9M 1.38 9m 0.098 EUR/RON 4.407 4.412 USD/TRY 2.7744 2.7764 12 M 1.39 12m 0.162 ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 0.85 0.00 HU10Y 3.590-0.080 magyar 150 9.12 6M 0.85-0.01 CZ10Y 0.891-0.005 cseh 43.21 1.12 1Y 0.89-0.01 PL10Y 2.875-0.077 lengyel 83.00 1.85 3Y 2.16-0.05 EU10Y 0.628 0.023 román 103.01 3.13 5Y 2.62-0.10 CH10Y -0.196-0.005 ukrán 2054.89-14.23 10Y 3.49-0.08 US10Y 2.161 0.031 török 246.00-1.30 15Y 3.78-0.07 JP10Y 0.384-0.002 orosz 364.50 4.88 IT10Y 1.799 0.006 olasz 103.00 1.68 ES10YT 1.959 0.008 spanyol 87.50 4.32 Árupiacok BRT 49.89 WTI 43.46 Arany 1121.66 Határidős indexek Újabb kínai leértékelés miatt pánikoltak a befektetők Erősödött a forint, esett a BUX DAX 11090.5 1.32% CAC-40 5002 1.51% Eurostoxx50 3543 1.46% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank Szerda reggel a kínai jegybank újabb 1,6%-kal értékelte le a jüant, amely így két nap alatt csaknem 4%-kal, négyéves mélypontra gyengült a dollárral szemben. A lépés hatására egy leértékelési verseny kibontakozásától tartva nagyot gyengültek a távol-keleti feltörekvő és fejlett devizák. Az autó- és luxusgyártók vezetésével újabb eladásai hullám söpört végig az európai piacokon, noha a BMW eladásai 5,8%-kal nőttek, köszönhetően annak, hogy a kínai eladások visszaesését több mint ellensúlyozta az európai eladások meredek növekedése. Az amerikai tőzsdék ugyanakkor a kemény kezdeti mínuszokból a nap végére emelkedni tudtak. Az újabb jüan-leértékelés miatt tovább halványultak a Fed kamatemelésével kapcsolatos várakozások, így ismét gyengült a dollár a főbb és feltörekvő devizákkal szemben. A dollár zuhanása miatt erőre kaptak az árupiacok, különösen az olaj- és aranyárak. Az újabb váratlan kínai leértékelés miatt eleinte a feltörekvő devizákkal együtt gyengült a forint, de a nap végére már erősödött az euróval szemben, a dollárral szemben pedig a legnagyobb mértékben erősödött a magyar fizetőeszköz a térségi valuták közül. A
Nyugtatja a piacokat a kínai jegybank régióban az euróval szemben kissé erősödött a zloty, míg stagnált a cseh korona. Átlag alatti (bár a szezonálisnak nagyjából megfelelő) 6,4 milliárd forintos forgalomban 0,36%- kal csökkent a BUX értéke, amivel messze ellenállóbbnak bizonyult az európai (köztük a régiós) piacoknál. Az esést a Magyar Telekom vezette 1%-kal, de 0,8%-kal esett a MOL, valamint 0,3%-kal a Richter is. Ezekkel szemben 0,2%-ot drágult az OTP. A kínai jegybank (PBOC) ezúttal csak szóban, ráadásul az előző napokkal ellentétesen, avatkozott be a jüan árfolyamába. A bank képviselője azt hangsúlyozta, hogy a PBOC csak az árfolyam-ingadozás mértékét igyekszik csillapítani, és nem látja alapját annak, hogy a jüannak tovább kellene gyengülnie. A verbális támogatás máris segített a kínai devizán, amely valamelyest mérsékelte a korábbi napok vesztségeit. Ez a többi ázsiai országban kisebb fellélegzéshez vezetett (elkerülhető a leértékelési verseny), így például a tokiói Nikkei 1%-os emelkedéssel zárt. Európában is jelentős felfelé korrekció várható, még annak ellenére is, hogy terjengő hírek alapján a német parlamenten nem biztos, hogy elsőre átmegy a görög mentőcsomag. A Fed kamatemelésével kapcsolatban felerősödött bizonytalanság miatt várhatóan nagy figyelem irányul a mai kiskereskedelmi és munkaerőpiaci adatra. Kissé erősödött a Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása forint záró napi napi % heti heti % EUR/HUF 310.85-0.85-0.27% 1.61 0.52% USD/HUF 278.58-3.33-1.18% -4.86-1.71% CHF/HUF 285.66 0.23 0.08% -3.87-1.34% EUR/PLN 4.1853 0.00-0.11% 0.01 0.29% EUR/CZK 27.012 0.00-0.01% -0.02-0.06% Erősödött a forint (EUR/HUF) 319 különösen a dollárral szemben (USD/HUF) 291 316 286 313 281 310 307 304 276 271 266 Erősödött a zloty (EUR/PLN) Stagnált a korona (EUR/CZK) 4.25 4.21 27.6 27.5 4.17 4.13 4.09 4.05 27.4 27.3 27.2 27.1 27 4.01 26.9
Csökkentek a hozamok Mai aukciók Emelkedett a magyar CDS felár Magyar állampapírpiac Tovább csökkentek a hosszú hozamok az állampapírpiacon. Míg a rövid hozamok 0-1bptal, addig a hosszúak 5-10bp-tal mérséklődtek. A külföldiek kezében lévő állampapírállomány hétfőn 22 milliárddal 4.373 milliárd forintra csökkent. Ma 12-hónapos kincstárjegyet (D160803 sorozat) és hároméves változó kamatozású kötvényt (2018/D sorozat) bocsát aukcióra az ÁKK. Előbbiből a két héttel ezelőttihez hasonlóan mindössze 25 milliárd az eredetileg felkínált mennyiség, utóbbiból a szokásosnak mondható 10 milliárdos a pakett. A DKJ aukciós átlaghozamát a másodpiaci árazásnak megfelelő 0,9% körülire várjuk. Továbbra is visszafogott mértékben, de jellemzően tágultak a periférikus EMUtagországok és a közép-kelet-európai régiós gazdaságok törlesztéskockázati felárai is. Az ötéves magyar CDS-felárat 2bp-os emelkedést követően 153bp fölött jegyezték. Benchmark hozamgörbe Régiós 5-éves CDS felárak százalék 5,5 4,5 3,5 2,5 1,5 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve bázispont 700 600 500 400 300 200 100 Magyaro. Cseho. Lengyelo. Románia Oroszo. Töröko. 0,5 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év 0 14.aug. 14.okt. 14.dec. 15.febr. 15.ápr. 15.jún. 15.aug. Esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac záró napi napi % heti heti % BUX 22202.01-80.39-0.36% -579.33-2.54% OTP 5700 10.00 0.18% -101.00-1.74% MOL 14275-115.00-0.80% -675.00-4.52% MagyarTelekom 405-4.00-0.98% -8.00-1.94% Richter 4390-15.00-0.34% -100.00-2.23% Esett a BUX a Magyar Telekom vezetésével 22900 440 22600 430 22300 420 22000 21700 410 21400 400 21100 390
Gyengült a dollár Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/USD 1.1156 0.0116 1.05% 0.0252 2.31% EUR/CHF 1.0884 0.0052-0.22% 0.0210 1.97% EUR/JPY 138.55 0.42 0.30% 2.42 1.78% USD/JPY 124.2-0.90-0.72% -0.68-0.54% USD/CHF 0.9748-0.0129-1.31% -0.0038-0.39% Gyengült a dollár (EUR/USD) a jennel szemben is (USD/JPY) 1.15 126 1.13 124 1.11 122 1.09 120 1.07 118 Nagyot estek az európai, kissé emelkedtek az amerikai tőzsdék Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok záró napi napi % heti heti % Dow Jones 17402.51-0.33 0.00% -137.96-0.79% SP 500 2086.05 1.98 0.10% -13.79-0.66% Nasdaq 5044.387 7.60 0.15% -95.56-1.86% DAX 10924.61-369.04-3.27% -711.69-6.12% CAC-40 4925.43-173.60-3.40% -271.30-5.22% FTSE100 6571.19-93.35-1.40% -181.22-2.68% Nikkei 225 20595.55 202.78 0.99% -68.89-0.33% Hang Seng 23996.36 80.34 0.34% -363.06-1.49% Kospi 1983.46 7.99 0.40% -29.83-1.48% Tovább szakadt a DAX 12100 Zárásra visszajött a Dow Jones 18500 11700 11300 10900 10500 18250 18000 17750 17500 17250
Árupiacok Felfelé korrigáltak Árupiacok az olajárak záró napi napi % heti heti % Arany 1124.9 16.29 1.47% 40.25 3.71% Brent 49.66 0.48 0.98% 0.07 0.14% WTI 43.3 0.22 0.51% -1.85-4.10% Búza 492.25-15.00-2.96% -9.75-1.94% Kukorica 357.25-19.25-5.11% -15.50-4.16% Emelkedett a Brent Felpattant az arany 69 66 1250 1220 63 60 57 1190 1160 54 1130 51 1100 48 1070
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 14578946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 14578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert igazgató +36 14578989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 14578983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 14578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 14578982 kaplar.norbert@tbank.hu Szűcs Róbert +36 14578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 14578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 14578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 14578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 14578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 14578986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 14578938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 14578930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 14578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 14578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 12254213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.