Elemzés Telefon: Kovács Nóra, elemzı 423-2441 Barta György, elemzı 423-2887 Jobbágy Sándor, elemzı 423-2904 Részvényértékesítés Telefon: Kertai Katalin, üzletágvezetı 489-8341 Tóth Eszter, üzletkötı 489-8345 Sütı László, üzletkötı 489-8366 Borók Balázs, üzletkötı 489-8365 RÉSZVÉNYPIACI HÍREK Tegnap történt... Nagyon úgy tőnik, hogy az amerikai piacot nem lehet kiütni a nyeregbıl. Az Európát mínuszba döntı görög fiskális problémák és a kiábrándító vállalati eredmények után az S&P500 képes volt pluszban zárni a napot. Jó makroeredmények láttak napvilágot, mind Európában, mind Amerikában, melyek javuló lakás- és munkaerıpiaci folyamatokról gyızték meg a piacot. Emellett a fogyasztók is teszik a dolgukat, és vásárolnak. Ezt láttuk, mind az Amazon, a Pepsi és a Nestlé javuló eredményein, továbbá a Microsoft is hozta a megelızı technológiai versenytársak által már felmutatott jó eredményt. Ezt követıen Ázsia azonban ismét mínuszba fordult. A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlett piacok Fejlıdı piacok Index Ország Jelenlegi Változás Index Ország Jelenlegi Változás Dow Jones USA 11 134 0,1% BUX Magyarország 23 927-0,5% S&P500 USA 1 209 0,2% PX Csehország 1 277-0,9% NASDAQ USA 2 519 0,6% WIG20 Lengyelország 2 484-2,4% Xetra DAX Németország 6 169-1,0% RTS Oroszország 1 594 0,6% FTSE 100 Nagy-Britannia 5 665-1,0% Kospi Dél-Korea 1 734-0,3% Nikkei Japán 10 910-0,4% SENSEX India 17 688 0,6% Hangseng Hong Kong 21 289-0,8% Shanghai Kína 3 123-0,7% Dátum Vállalat Várt Elızı évi Várt növekedés Tény Napi Árváltozás 22 Apr Amazon.com 0,61 0,41 49% 0,66 2,5% 23 Apr Xerox Corp. 0,13 0,05 160% 22 Apr PepsiCo 0,75 0,71 6% 0,76-1,9% 22 Apr Microsoft 0,42 0,39 8% 0,45 0,2% Dátum Vállalat Várt Elızı évi Várt növekedés CSÜTÖRTÖK 2010/04/22 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges FR 8:45 Üzleti bizalmi index április 93 95 97 EMU 10:00 Összetett PMI, elızetes április 55,9 55,6 57,3 EMU 10:00 Feldolgozóipari PMI, elızetes április 56,6 56,7 57,5 EMU 10:00 Szolgáltatóipari PMI, elızetes április 54,1 54,4 55,5 PL 14:00 Maginfláció, év/év március 2,2% 2,1% 2% US 14:30 PPI, hó/hó március -0,6% 0,5% 0,70% US 14:30 Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. heti adat 480 456 455 US 16:00 Kész házak eladásai, millió db. március 5,01 5,3 5,35 EMU 16:00 Fogyasztói bizalmi index, elızetes április -17,3-17 -15,2 Ma várható... Ma elsısorban a makroadatok dominálják a piacot. Piacmozgató vállalati eredményekre nem számítunk, jelent ma a Xerox. A tegnapi ázsiai nyitást követıen az amerikai határidı egyelıre pozitívban tartózkodik ma reggel. PÉNTEK 2010/04/23 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges FR 8:45 Fogyasztói kiadások, hó/hó március -1,2% 0,8% HU 9:00 Kiskereskedelmi forgalom, év/év február -5,6% -5% PL 10:00 Kiskereskedelmi forgalom, év/év március 0,1% 4,2% PL 10:00 Munkanélküliségi ráta március 13% 13% DE 10:00 Ifo-index április 98,1 98,7 EMU 11:00 Új ipari megrendelések, hó/hó február -1,6% 0,8% US 14:30 Tartós fogy. cikkek megrend. állománya, hó/hó, szezonálisan kiigazított március 0,9% 0% US 16:00 Új házak eladásai, ezer db. március 308 322 1
VEZETİ RÉSZVÉNYPIACOK 1225 1200 SPX S&P500 Amerika a kedvezıtlen európai folyamatok hatására lefelé vette az irányt, azonban az optimistáknak ismét szolgáltatott jó híreket a piac, mind makro, mind mikroszinten, amitıl végül újra erıre kaptak a vevık, és pozitív tartományban záratták az indexet, visszapattanva a 20 napos átlag szintjérıl. 1175 A javuló fogyasztási környezet eredményeképpen az Amazon és a Pepsi is növelni tudta az árbevételét a tavalyi elsı negyedévhez képest, és nettó eredmény soron is a várakozásnál magasabb eredményt értek el. A Pepsi árbevétele azonban elmaradt a piaci konszenzustól, ezért a papír végül -1,9/%-ban zárt. Hozzá hasonlóan a Microsoft is kiábrándította a befektetıket, mivel árbevétele növekedett ugyan annyira, mint amennyire a konszenzus alapján várni lehetett, az ıt megelızı technológiai versenytársak (Apple, Google, Intel) árbevételnövekedésétıl azonban elmaradt, ezért a jelentés után el is kezdték adni a részvényt. DAX TOP5-0,99% DAX 6350 6325 6300 6275 6250 6225 6200 6175 6150 6125 LOW5 Volkswagen 3,8% Allianz -1,9% Infineon 3,8% MAN -1,6% Metro 1,9% ThyssenKrupp -1,5% Adidas 1,3% Salzgitter -1,5% Henkel 0,9% Fresenius -1,5% Pozitív nyitás után meredeken lefordult az index az európai kedvezıtlen hírek miatt. A piaci szentimentet újból megbolygatta, amikor az Eurostat bejelentette, hogy a vártnál nagyobb volt a 2009-es görög költségvetési deficit. A hírre Görögország hozamkülönbözete Németországhoz rekordszintre emelkedett és ezt még tetızte, hogy a Moody s hitelminısítı intézet is leminısítette az ország hitelbesorolását. Az index -1%-ban zárt, a 20 napos mozgóátlag alatt. Ezt követıen vártnál rosszabb eredményrıl és kedvezıtlen kilátásokról számolt be a Nokia. Manapság, amikor mindenki iphone-ra vágyik, igencsak fel van adva a lecke, és a cég egyelıre nem képes teljese mértékben helytállni a csúcskészülékek piacán.. A Credit Suisse is kiábrándította a befektetıit, mivel nem tudott megfelelni az amerikai versenytársak által magasra tornászott elvárásoknak. A svájci bank veszteséget realizált az árupiaci kereskedési tevékenységén, ami meglepı információ, mivel eddig ez a bevétel volt az, ami a legtöbb befektetési banki részleggel is rendelkezı pénzintézet eredményét feljavította. 2
HAZAI ÉS RÉGIÓS RÉSZVÉNYPIAC 26500 25500 24500 TOP5 0,55% BUX 23500 LOW5 RABA 3,7% EGIS Nyrt -2,7% TISZAI VEGYI KOM 0,9% FHB MORTGAGE BK -2,1% PANNERGY 0,9% ECONET.HU -1,7% SYNERGON 0,6% ALLAMI NYOMDA -1,4% Magyar Telekom 0,0% RICHTER GEDEON -1,2% BUX A forgalom majdnem minden papír esetében elmaradt az átlagtól, egyedül a MOL-ban és az OTPben láttunk átlagon felüli volumeneket. A szerdai emelkedésbıl visszaadott valamit a piac a tegnapi nap folyamán, leginkább mínuszban végezték a papírok: a MOL 1%-kal, az MTEL 0,5%-kal, az OTP 0,3%-kal, a Richter 1,4%-kal veszíett az értékébıl. Az index a Bollinger sáv alján tartózkodik (lásd a technikai grafikont anyagunk végén), ami igencsak beszőkült. Ezen ha átesik, akkor eshet újból tovább, vagy, ha a kockázatvállalási kedv kicsit javul, akkor jöhet benne egy kis emelkedés. Technikailag az MTEL néz ki a legjobban, az OTP és a MOL is átesett már a 20 napos mozgóátlag alá. A Rába iránt ismét nagy volt az érdeklıdés, és a cég javuló kilátásainak reményében megjelentek a vevık a papírban. Az egyik piaci szereplı 16%-kal, 1,048 forintra emelte a Rába célárát. A Rába-Ikarusz projekt során a cég a BKV és a Volán számára gyártana gépjármőveket, melynek jelentısebb árbevételnövelı hatása többek szerint 2011-tıl várható. -0,89% PX 1350 1300 PX A csehek is lejjebb zártak kicsit a tegnapi nap végén. Napok óta most is az AAA Auto zárt az élen, utána következett a sorban az Unipetrol, amely a kıolajfeldolgozói marginok javulásáról számolt be tegnap. 1250 1200 TOP5 LOW5 A cég elsı negyedéves mőködési profitot ért el, amire az utóbbi másfél évben nem nagyon volt példa. A feldolgozóipari marginok majdnem megháromszorozódtak az elmúlt negyedévhez képest, további folyamatos javulás figyelhetı meg a petrolkémiai szegmensben is. Ennek hatására a papír 2,5%-ot emelkedett a tegnapi kereskedési nap végére. AAA Auto Group 7,8% KOMERCNI BANKA -2,7% UNIPETROL 2,5% CENT EURO MEDIA -2,3% TELEFONICA O2 CR 0,7% ECM REAL EST.INV -1,2% CEZ 0,7% ERSTE BANK STK -1,1% PEGAS Nonwovens 0,5% KIT DIGITAL 0,0% 3
2650 2600 2550 2500-2,45% WIG20 WIG20 A tegnapi emelkedést a lengyel index is jócskán visszaadta. -2,45%-kal lejjebb zárt, aminek legnagyobb vesztesei ismét a lengyel bankok voltak. A tegnapi jó jelentést követıen a TPSA továbbra is emelkedett. A jó cseh Unipetrol-jelentésre, valamint a cég reggeli bejelentésére a PKN-t is feljebb húzták. 2450 TOP5 LOW5 GTC 2,4% KGHM -2,9% Asseco Poland 2,0% PKO BP -2,8% Telekom Polska 1,7% Bank Polska Kasa -2,1% PGE 0,9% BRE Bank -1,6% PKN Orlen 0,8% Cyfrowy Polsat -1,3% 4
Daily BUX Index 23 000 22 000 21 000 20 000.12 25 01 08 15 22 01 08 16 22 29 06 12 19 26 03 10 febr. 10 márc. 10 ápr. Daily S&P500 Index USD 1 100 1 050.12 19 25 01 08 16 22 01 08 15 22 29 05 12 19 26 10 jan. 10 febr. 10 márc. 10 ápr. USD Daily DAX Index EUR 5 700 5 400.123 11 18 25 01 08 15 22 01 08 15 22 29 06 12 19 26 10 jan. 10 febr. 10 márc. 10 ápr. Volume EUR EUR 5
Daily OTP Bank 6 500 6 000 5 500 0 Volume 15 22 01 08 16 22 29 06 12 19 26 2010 február 2010 március 2010 április Daily Magyar Telekom 760 720 0 Volume 11 18 25 01 08 15 22 01 08 16 22 29 06 12 19 26 10 jan. 10 febr. 10 márc. 10 ápr. Daily MOL 19 000 18 000 17 000 16 000 Volume 08 15 22 01 08 16 22 29 06 12 19 26 2010 február 2010 március 2010 április 0 6
Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı. 7