Heti jelentés május Csehország. Tıkepiaci hírek

Átírás

1 Fio Heti jelentés Tıkepiaci hírek Fio o.c.p., a.s május Csehország A PX index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % PX 1265, ,20-0,83 / A négy emelkedı hét után (ezek egyike sem volt nagyobb mint 1%) a prágai tızsde délnek vette az irányt és 0,83%-al került lejjebb. A PX index elsısorban a hét elsı felében szenvedett el veszteségeket, a második felében pedig kisebb emelkedéseket tudott produkálni. A PX index napi mozgásai még mindig nem egészen tükrözik a valóságot, mivel az indexben még mindig a régi NWR részvények szerepelnek, melyek nagyon alacsony likviditás melett már csak a Kobor rendszerben forognak. Az új NWR részvények 3%-al csökkentek, mivel a befektetıket nem igazán örvendeztették meg az elsı negyedéves eredmények. A magasabb kitermelési és pénzügyi kiadások a nyereség 3 millió euróra zuhant. Az eredmények bejelentése után a VIG biztosítótársaság sem igazán jeleskedett, mely a hét folyamán 2,6%-ot veszített értékébıl. Több mint 10%-al zuhantak az ECM papírjai, mivel azok tızsdei szerepelése lassacskán közeledik. A teljes tıkéje jelentıs mínuszba süllyedt és a cég saját magára adott ki fizetésképtelenségi eljárást. A korábbi emelkedések után profitrealizálást láthattunk a ČEZ részvényeinél (-1,4%). Az európai adósságválsággal kapcsolatos aggodalmak miatt a bankok sem szerepeltek jól. A Komerční banka 0,3%-al, az Erste Bank pedig 0,8%-al csökkent. Hírek a cseh piacról / AAA Auto 5/19 A használt autók értékesítésével foglalkozó társaság arról számolt be, hogy az áprilisi értékesítései több mint 7%-al nıttek. Ezzel összesen kocsit adott el. / Erste bank 5/19 A Goldman Sachs 47 euróra emelte meg az Erste Bank részvényeinek célárát, az ajánlás továbbra is vételen maradt. 5/19 Az Erste Bank június végéig visszaszeretné fizetni az államtól kapott kölcsönöket, a vezérigazgató Treichl ezért a pénzügyminisztériummal folyó tárgyalásokat sürgeti.. / Fortuna 5/20 A J&T Banka a korábbi 127 CZK-ról 154 CZK-ra emelte meg a Fortuna részvényeinek célárát. Az ajánlás továbbra is vételen maradt. / Philip Morris 5/19 A Philip Morris ČR dohányipari társaság elsı negyedvées bevétele éves összehasonlításban 0,8%-al csökkent. Az általános forgalmi adóktól megtisztított bevételek ezzel 2,49 milliárd cseh koronát tettek ki. Csehországban az értékesítések 9,3%-al, Szlovákiában pedig 12,8%-al csökkentek. Ennek ellenére az export 4,2%-al emelkedett. / New World Resources 5/18 Az NWR kitermelıi társaság a piaci várakozásoktól jócskán elmaradó elsı negyedéves eredményekrıl számolt be, mivel megnıttek a kitermelési és pénzügyi kiadásai. A nyereség 3 millió eurót tett ki a múlt évi 14 millió euró után. Az EBITDA nyereség éves szinten 42%- al 82 millió euróra csökkent, a bevételek pedig 385 millió euróra emelkedtek. A társaság megerısítette az idei évre szóló 11 millió tonnás szén és 800 ezer tonna koksz termelését. Az idei évben a koksz- és az energetikai szén aránya 50:50 lehet, míg jövıre ez 60:40 arányra módosulhat a koksz-szén javára. / Telefonica ČR 5/16 A telekommunikációs szolgáltató módosított a cégnevén, ezentúl a Telefónica Czech Republic, a.s. név alatt fut majd. A névbıl tehát hiányozni fog az O2, a társaság azonban az O2 szolgáltatásait továbbra is változatlan formában kínálja majd az ügyfeleinek. / Vienna Insurance Group 5/12 A VIG biztosítótársaság adózás elıtti elsı negyedéves nyeresége 7%-al emelkedett, és a társaság vezetısége szerint jó esély van az idei évi celík elérésére (a nyereség 10%-os növekedése). A bruttó biztosítások mértéke éves összehasonlításban 8%-al 2,6 milliárd euróra emelkedtek. A társaság tiszta nyeresége elérte a 109,1 millió eurót. / 5/26 Orco, Pegas, AAA 1. negyedéves eredmények Fio o.c.p., a.s. Kollárovo nám. 15, Bratislava research2@fio.cz

2 Lengyelország A WIG20 index mozgása Mi fog történnni? várható események Index Múlt hét Aktuális hét Változás % / 5/25 Kiskereskedelmi forgalom / 5/25 Munkanélküliség WIG , ,43 + 0,24 / Kisebb emelkedésen vannak túl a lengyel részvények, a WIG20 index 0,24%-al emelkedett. A jelentıs keddi csökkenést sikerült fokozatosan eltörölni és a részvények így pluszban tudtak zárni. A korábbi jelentıs zuhanásokat részben eltörölte a kitermelıi Bogdanka (+6,5%). Az emelkedést segítette a Deutsche Banktól kapott magasabb ajánlás is. A csábító osztalékpolitika miatt az ING a PZU részvényeinek ajánlását emelte meg. Ez a hír a részvények árfolyamát jelentısen a pozitiv tartományba hajtotta fel, ezzel sikerült ledolgozni az elızı veszteségeket, és a PZU kisebb nyereséggel tudott zárni Ezen kívül jól szerepeltek az energetikai társaságok is. A Tauron csaknem 6%-al emelkedett, a PGE pedig a jó eredmények után 2%-al lett drágább. A másik oldalon több mint 3%-os csökkenést szenvedtek el a Pekao papírjai, itt azonban egy technikai csökkenésrıl beszélhetünk, mivel a társaságnál véget ért az osztalékra való jogusultság. / Áprilisban maginfláció havi alapon 0,4%-al, éves szinten pedig 2,1%-al emelkedett (várt: 0,3% és 2,1%). Az elızı idıszakban az emelkedés 0,5%-ot illetve 2,0%- ot tett ki. Az ipari termékek értékesítései áprilisban havi alapon 9,4%-al csökkentek, éves szinten pedig 6,6%-al nıttek (becslés: -9,1% (hó/hó) és 6,9% (év/év)). / Áprilisban a termelıi árak 0,8%-al emelkedtek havi alapon, éves szinten pedig 8,9%-al (várt: 0,6% és 8,6%). Márciusban az árak 1,6%-al illetve 9,5%-al emelkedtek. / A lengyel tızsde az új IPO-k számát tekintve felülmúlja a nyugat-európai piacokat. Az év elejétıl számítva ugyanis 73 új kibocsátás történt, miközben Nyugat-Európában ez a szám mindössze 45. A dinamikus emelkedést segítik a volt keleti blokk országainak társaságai, fıként Ukrajnából és Szlovéniából. Viszont ami a kibocsátásonkénti átlagos kapitalizációt illeti a lengyel piac jócskán alulmarad. Miközben Lengyelországban az átlagos kapitalizáció 10,3 millió USD, nyugat-európában ez 423 millió USD-t tesz ki. Ez azonban összhangban van a lengyel tızsde stratégiájával, mivel a vezetıség szerint a kis részvények tızsdéje szeretne lenni. Hírek a lengyel piacról / 5/16 A Cyfrowy Polsat beszámolt elsı negyedéves eredményeirıl. A nyereség több mint 10%-os csökkenése ellenére az eredmények jobbak lettek a vártnál. A társaság értékesítései éves összehasonlításban 7,70%-al 402,779 millió zlotyra emelkedtek, felülmúlva ezzel a 393,286 milliós várakozást. A tiszta nyereség 75,355 millió zloty tett ki, ami 12%-os csökkenésnek felel meg, azonban így is nagyobb lett a vártnál (72,186 millió PLN). A részvényenkénti 0,281 zloty nyereség 8%- al múlta felül a várakozásokat, éves összehasonlításban azonban 21%-os csökkenést jelent. Dominic Libicki, a társaság vezérigazgatója a sajtótájékoztatón úgy fogalmazott, hogy az idei évben a televíziós reklámból származó bevételek 7%-os emelkedését várják, hasonló ütemben nıhetnek a társaság teljes értékesítései is. / 5/16 A PGE lengyel közmő nyilvánosságra hozta elsı negyedéves eredményeit. A tiszta nyereség a gazdaság élénkülésének köszönhetıen éves szinten 38%-al emelkedett, felülmúlva az elemzıi konszenzust. A bevételek 36,6%-al 7,294 milliárd zlotyra nıttek, miközben az elemzık mindössze 6,644 milliárdot jósoltak. A tiszta nyereség 1,241 milliárd zloty tett ki (részvényenként 0,664 PLN), a becslések 1,059 milliárdról szóltak (részvényenként 0,54 PLN). A társaság profitálni tudott az elektromos energia iránti keresletbıl, így növelni tudta értékesítései árait. / 5/16 A UBS a korábbi vételrıl semlegesre csökkentette a Pekao Bank részvényeire szóló ajánlását. / 5/17 A Deutsche Bank tartásról vételre emelte meg a Bogdanka részvényeire szóló ajánlását. A célár 130 PLN. / 5/19 Az ING az állam által irányított PZU részvényeire szóló ajánlását tartásról vételre emelte meg. A célár 426,1 zlotyra lett megemelve.

3 USA A / Dow 29/18 Jones, a Nasdaq és az S&P 500 mozgása Index Múlt hét Aktuális hét U Változás % DJ ,66 NASDAQ ,89 S&P ,34 Kommentár az indexek mozgásához / Az amerikai részvények iránya sorozatban már harmadik hete nem tud kifordulni a csökkenı trendbıl, mivel az amerikai gazdasági és világgazdasági fejlıdés lassulása érzékelhetı, ami hatással lehet a második negyedéves eredményekre. Meglehetısen borongós kilátásokat közölt néhány eredményeirıl beszámló társaság. Ezek közé tartozott a kiskereskedelmi Staples (- 19%) és a Gap (-16,6%). Nyomás alá került a technológiai szektor is, miután a Hewlett-Packard (-11%) a gyártással kapcsolatos becsléseket csökkentette, ráadásul a félvezetıi szektort a Goldman Sachs is leminısítette. A NYSE Euronext részvényei több mint 12,5%-al estek, miután a konkurens Nasdaq és ICE elállt a társaság felvásárlásától. A negatív hangulatból elsısorban a defenzív ágazatok tudtak profitálni, mint például a telekommunikációs szektor, a közmővek, vagy a kiskereskedelmi részvények. A másik oldalon negatív hangulat folytatódása ellen szólnak a hangulatindikátorok (AAII), melyek a lehetséges fordulatot jelentı szinteken tartózkodnak. Elégedettek azonban azok lehetnek igazán, aki jegyezni tudtak a közösségi hálózatok üzemeltetésével foglalkozó LinkedIn részvényeibıl, mivel azok a csütörtöki kereskedés során 120 dollárig lıttek ki, ami a 45 dolláros jegyzési árhoz képest 166%-os profitot jelent. A kérdés már csak az, hogy véletlenül nem-e a technológiai lufi 2.0-nak lehetünk tanúi? / A NY Fed vállalkozói hangulatindex (Empire State) májusban váratlanul 11,9 pontra csökkent, miközben a becslések mindössze 19,75 pontra történı csökkenésekrıl szóltak. / Áprilisban stagnált az ipari termelés a várt 0,4%-os növekedés helyett. / A gazdasági indikátorok kompozit indexe áprilisban 0,3%-al csökkent a várt 0,1%-os emelkedés helyett. / 5/24 Új lakások értékesítései (Április) / 5/25 Tartós fogyasztási cikkek rendelései (Április) / 5/26 1. negyedéves GDP / 5/27 Személyes fogyasztások (Április) Hírek az amerikai piacról / 5/16 A Lowe's ma beszámolt az elsı negyedéves eredményeirıl. Azon kívül, hogy eredményei nem érték el az elemzıi várakozásokat, még a folyó negyedévre és az egész évre kiadott becslései sem kápráztatták el a befektetıket. A bevételek éves összehasonlításban 1,64%-al 12,185 milliárd dollárra csökkentek, miközben az elemzık 12,519 milliárd dollárra történı emelkedést vártak. A tiszta nyereség 5,73%-al 461 millió dollárra csökkent (várt: 482,5 millió USD). A részvényenkénti nyereség akárcsak egy évvel ezelıtt, 34 centet tett ki, a várakozások 36,2 centrıl szóltak. / 5/16 A Nasdaq OMX és az Intercontinental Exchange visszavonják a NYSE Euronextre adott vételi ajánlatukat a monopolellenes hivatal felszólítására. / 5/17 A Home Depot elsı negyedéves bevételei nem érték el a várakozásokat, azonban a tiszta nyereség a kiadáscsökkentésnek köszönhetıen kisebb meglepetést okozott. Az értékesítések éves viszonylatban nem egész negyed százalékkal 16,823 milliárd dollárra csökkentek, az elemzık azonban 17 milliárd dollárt vártak. A tiszta nyereség elérte a 812 millió dollárt (részvényenként 50 cent), ami éves összehasonlításban 7%-os növekedést jelent, 3%-al meghaladva a piaci várakozásokat (részvényenként 49,6 cent). A kiadások azonban a múlt évhez képest csökkentek, aminek köszönhetıen a társaság nagyobb nyereséget tudott elérni. Az elemzık szerint a gyengébb bevételek az idei rosszabb idıjárással magyarázhatóak. / 5/17 A világ legnagyobb kiskereskedelmi üzletlánca, a Wal-Mart Stores tegnap várakozásokat felülmúló elsı negyedéves eredményekrıl számolt be. A társaság fıleg külföldön ért el sikereket. Az értékesítések 4,35%-al 103,4 milliárd dollárra nıttek, 0,4%-al felülmúlva ezzel a várakozásokat. A tiszta nyereség 4,96%-al 3,489 milliárd dollárra emelkedett (részvényenként 99 cent), az elemzık 3,384 milliárd dollárt vártak (részvényenként 95,2 cent). / 5/17 A Hewlett-Packard ma beszámolt az elsı negyedéves eredményeirıl. Habár az eredmények jobbak lettek a vártnál, azonban a társaság jelentısen rontotta az idei évre szóló kilátásokat. Az értékesítések 2,54%-al 31,6 milliárd dollárra nıttek (várt: 31,545 milliárd USD). A részvényenkénti tiszta nyereség elérte az 1,24 dollárt a várt 1,21 dollárral szemben. Összességében a tiszta nyereség éves összehasonlításban 2,25%-al 2,42 milliárd dollárra emelkedett.

4 Németország A DAX index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % DAX ,84 / A globális gazdaság lassulásáról szóló aggodalmak és Görögország (nem túl meglepı) újabb leminısítése a mélybe taszította az európai részvényeket. Ezt a német részvények sem tudták kikerülni, melyek sorozatban már harmadik hete csökkennek. A DAX index ezúttal 1,84%- al került lejjebb. Ez az elmúlt két hónap legnagyobb heti csökkenését jelenti, mely a régió többi indexét is meghaladta. Ráadásul a német részvényeknek nem tett jót a Bundesbank pénteki kijelentése sem, mely szerint Európa legnagyobb gazdasága az elkövetkezendı hónapkoban várhatóan veszít lendületébıl az impozáns évkezdet után. A negatív hangulatot fokozták az USA és Európa gyengébb makrogazdasági adatai is, mivel a ZEW gazdasági hangulatindex sorozatban már harmadik hónapja csökken. Az index képviselıi közül a legnagyobb mértékő csökkenést a gyógyszeripari Merck részvényei szenvedték el (-4%). Továbbra is nyomás alatt voltak közmővek (E.ON -3,22%, RWE -3,43%). Miután a Nasdaq és az ICE elállt a NYSE felvásárlásától, a Deutsche Börse részvényei 1,31%-al lettek drágábbak. / Az eurozónában az infláció áprilisban éves szinten 2,8%-al emelkedett, ami megfelelt az elemzıi várakozásoknak. Áprilisban a maginfláció éves összehasonlításban 1,6%-al nıtt. Az infláció jobbára a lakhatással kapcsolatos növekvı kiadásokkal (5%), valamint a magasabb energiaárakkal (12,5%) és közlekedési kiadásokkal (5,9%) magyarázható. / A ZEW gazdasági hangulatindex májusban 3,1 pontra csökkent a várt 4,5 pont helyett. / 5/23 Termelái beszerzési menedzserindex (Május) / 5/24 Vállalkozói hangulat (Május) / 5/25 GfK fogyasztói bizalmi index (Június) / 5/27 Fogyasztói árak (Május) Hírek a német piacról / 5/16 A Nomura a korábbi csökkentésrıl semlegesre emelte meg a Commerzbank részvényeire szóló ajánlását. A célár maradt 4,5 euró. / 5/16 A motorok gyártásával foglalkozó Tognum elfogadja a Daimler és a Rolls-Royce 3,4 milliárd eurós vásárlási ajánlalát. Az ezt megelızı ajánlat még 3,2 milliárd euróról szólt. A felvásárlás elsı jelei még március elején jelentek meg, miután a Daimler és a Rolls-Royce megerısítette a Tognum felvásárlásáról szóló spekulációkat részvényenkénti 24 eurós áron. A Tognum részvények elızı napi záróárfolyamához viszonyítva ez 30%-os prémiumot jelentett volna. A Tognumnak a vétel ellen stratégiailag nem volt kifogása, azonban az ajánlati árat kissé alacsonynak találta. A társaságok 2 euróval 26 euróra emelték meg az ajánlatot. A konszorcium 50% + 1 részvény részesedést szeretne szerezni, a Daimlernek jelenleg 28,43%-os részesedése van. / 5/17 A Commerzbank 58 euróról 66 euróra emelte meg a Deutsche Börse részvényeinek célárát. Az ajánlás pedig hozzáadásról vételre lett módosítva. / 5/19 A Siemens (SIE) pénzügyi igazgatója, Joe Kaeser a Financial Times Deutschlandnak adott mai nyilatkozatában megerısítette, hogy a társaság elınyben részesíti a szervezeti emelkedést az akvizíciókkal szemben. Ezt a hozzáállást azzal magyarázza, hogy a Siemens termékportfoliójában nincs semmilyen rés. Amennyiben a társaság mégis átvenne valamilyen céget, az akvizíció értéke maximálisan 5 milliárd eurót tenne ki. A Siemens az elmúlt néhány év során a 70 milliárd eurós bevételét 100 milliárd euróra emelte meg. / 5/19 A német Commerzbank vélhetıen új részvényeket kínál majd, mégpedig 45%-al alacsonyabb szinten mint a pénteki záróár. A részvényenkénti ár várhatóan 2,1 és 2,2 euró között mozog majd. / 5/19 Egy bírósági határozat értelmében a Siemens (SIE) 648 millió eurót kénytelen fizetni a volt francia partnerének, az Areva (CEI) társaságnak, melyek egy joint ventura közremőködéssel atomreaktorok építésén dolgoztak. A határozat szerint a Siemens nem tartott be néhány, még 2009-ben megállapodást.

5 Kidolgozta a a Fio banka, a.s. (a továbbiakban Fio ). A Fio a Burza cenných papírů Praha, a.s. (Prágai Értéktızsde) tagja, és a SPAD szegmens 13 kibocsátásának árjegyzıje. A Fio nem árjegyzı a Kit Digital, Inc. kibocsátásnál. Az összes közzétett információ csupán tájékoztató és ajánló, nem kötelezı jellegő, és a Fio nézetét fejezi ki. Nem lehet kizárni, hogy - tekintettel azon meghatározó tényezık változására, melyek alapján a közzétett információk és befektetési ajánlások készültek, illetve más tényezıkre, valamint a piac alakulására való tekintettel - a közzétett információk és befektetési ajánlások a jövıben hiányosnak vagy helytelennek mutatkoznak. A Fio a befektetési döntést meghozó személyeknek azt ajánlja, hogy az ezen információk szerinti befektetések megvalósítása elıtt konzultálják annak helyességét a brókerrel. A Fio nem felel ezen dokumentum tartalmának jogosulatlan vagy reprodukált terjesztéséért vagy közzétételért. A Fio kijelenti, hogy nincs közvetlen vagy közvetett, 5%-osnál nagyobb részesedése egyetlen olyan pénzügyi eszközök kibocsátójának alaptıkéjén sem, melyekkel a szabályozott piacokon kereskednek. A szabályozott piacokon kereskedett pénzügyi eszközök egyik kibocsátója sem rendelkezik több, mint 5%-os közvetlen vagy közvetett részesedéssel a Fio alaptıkéjén. A Fio a pénzügyi eszközök egyik kibocsátójával sem rendelkezik a befektetési ajánlások készítését és terjesztését érintı, vagy más, a befektetési szolgáltatások nyújtásáról szóló megállapodással. A pénzügyi eszközök kibocsátói közzétételük elıtt a befektetési ajánlásokkal nincsenek megismertetve. A Fio az utóbbi 12 hónapban nem volt sem vezetı menedzser, sem társ vezetı menedzser egyik pénzügyi eszköz nyilvános kibocsátásánál sem. A befektetési ajánlások készítésében részt vevı személyek javadalma nem a Fio vagy a hozzá kötıdı személyek ügyleteitıl van vonatkoztatva. E személyek más eszközökkel sincsenek késztetve bizonyos fokú vagy irányú befektetési ajánlások közzétételére. A Fio a befektetési ajánlások készítése során az érdekütközéseket megfelelı belsı felosztással elızi meg, mely magába foglalja az egyes belsı részlegek közti információ-áramlás korlátozását, valamint a rendszeres belsı ellenırzést. A Fio banka, a.s. felügyeletét a Česká národní banka (Cseh Nemzeti Bank) látja el. Ezt a dokumentumot a Fio o.c.p., a.s. a Fio banka, a.s. társaságtól vette át, s ezért a tartalmáért nem felel. A Fio o.c.p., a.s. felügyeletét a Národná banka Slovenska (Szlovákia Nemzeti Bankja) látja el. A Fio banka, a.s. nevében e dokumentumot létrehozták: David Brzek-bróker, Pavel Hadroušek-bróker, Josef Dudek-bróker, Jana Havelková- bróker, Daniel Marvan- bróker, Chádí El-Moussawi-pénzügyi elemzı, Josef Novotný- pénzügyi elemzı, Michal Beran - pénzügyi elemzı, Robert Flazsa- pénzügyi elemzı, Robin Koklar- pénzügyi elemzı