Heti jelentés. Csehország. Változás % / 11/24 Pegas 3. negyedéves eredmények. Fio o.c.p., a.s.

Átírás

1 Fio Heti jelentés Tıkepiaci hírek / A PX index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % PX 910,0 870,70-4,32 / A prágai tızsde követte a korábbi csökkenéseket és a rövidített héten ismét lejjebb került. A PX index 4,32%-al csökkent, ezzel megtoldotta az idei csökkenéseket és az idei minimumok közelébe került. Az Erste bank részvényei alatt kicsúszott a talaj, miután a pénzügyi szektorról szóló aggodalmak miatt az árfolyam további 11%-al került lejjebb. A Komerční Banka esetében nyugodtabb mozgásokat láthattunk, az azonban így is megközelítette a 3000 koronás szintet (-4,8%). Az NWR beszámolt gazdasági eredményeirıl, melyek erıs üzemi nyereséget mutattak. Az adott hangulatban viszont nem tudott erıre kapni és a papír 5,4%-al esett vissza. Az AAA Auto jobb eredményei azonban megmentették az árfolyamot az eséstıl (+0,8%), bár a kereskedık felıl nem mutatkozott nagyobb kereslet. Az eredményeikrıl beszámoló hármas a VIG osztrák biztosítótársasággal lett teljes, mely a jelenlegi körlmények mellett nem képes garantálni a nyereségnövekedést. Klasszikus defenzív mozgást láthattunk a Philip Morris (+0,6%) és a Pegas (+0%) részvényeinél. A Telefonica fıleg a pénteki záró fázisban csökkent, az egész hét folyamán 2,5%-al került lejjebb. / Az elızetes adatok szerint a harmadik negyedéves GDP negyedéves szinten stagnál, illetve 1,5%-al emelkedik (év/év) a várt 0,2%-os (Q/Q), és 1,6%-os (év/év) emelkedés helyett. Az korábbi növekedés 0,1%-ot (Q/Q) és 2,2%-ot (év/év) mutat. Hírek a cseh piacról / AAA Auto 11/16 A használt gépkocsik értékesítésével foglalkozó AAA Auto az elmúlt kilenc hónap alatt elért nyeresége 53,2%*-al 5,2 millió euróra nıtt. A bevételek elérték a 201,5 millió eurót, az értékesített gépkocsik száma 14,4%-al re nıtt. Csehország november / Erste Bank 11/15 A Morgan Stanley 37 euróról 19 euróra (nagyjából 489 CZK) csökkentette az Erste Group célárát. / New World Resources 11/16 Az NWR ez év harmadik negyedévét 34 millió euró nettó nyereséggel zárta, ami a piaci becslések alatt van (46 mil. EUR, a Fio becslése: 27,1 mil. EUR). A gazdasági eredményeket viszont enyhén pozitívan értékeljük, mivel üzemi szinten az eredmények enyhén jobbak voltak a piaci becsléseknél. A New World Resources megerısítette a termelıi kilátását 2011-re, konkrétan 11 mil. tonna kitermelt szén szinten, és az értékesítéseit 10,3 mil. tonna értékesített szén szinten. / Philip Morris 11/14 A Philip Morris ČR harmadik negyedéves bevétele 5,4%-al emelkedett a kedvezı áraknak és a magasabb kivitelnek köszönhetıen. A bevételek elérték a 3,18 milliárd cseh koronát a múlt évi 3 milliárd után elsı kilenc hónapja alatt a csehországi forgalom 7,0%-al, a szlovákiai 3,3%-al csökkent. Ezen idıszak alatt a piaci részesedés 2,6%-al csökkent Csehországban, 1,6%-al Szlovákiában. / Vienna Insurance Group 11/15 A Vienna Insurance Group ma jelentette be a 2011-es év elsı három negyedév gazdasági eredményeit. Az adózás elıtti nyereség a becsléseknek megfelelıen alakult, a társaság leírta a Görögország és Olaszországban lévı kintlévıségei egy részét. A CEO kijelentette, hogy nem tudja tovább garantálni a nyereség kilátását, ennek ellenére nem adja fel. A bruttó elıírt biztosítási díj az elsı három negyedévben 4,0%-kal nıtt, 6,8 mrd. EUR-ra. Az adózás elıtti nyereség pedig 9,6%-kal nıtt, 414,1 mil. EUR-ra. A harmadik negyedév adózás elıtti nyeresége +8%-kal lett magasabb, 131,9 mil. EUR, várt: 131 mil. EUR. A bruttó biztosítási díj a vagyon/baleset szektorban 7,5%-kal nıtt, 3,6 mrd. EURra. Az életbiztosítás 0,4%-kal alacsonyabb biztosítási díjakat könyvelhetett el, vagyis 2,9 mrd. EUR-t. A társaság ezt az osztrák jogi változással indokolja. A bruttó elıírt egészségügyi biztosítás 9,8%-kal nıtt, 269,9 mil. EUR-ra. / 11/24 Pegas 3. negyedéves eredmények

2 Lengyelország A WIG20 index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % / 11/21 Ipari termelés / 11/22 Maginfláció WIG , ,88-2,12 / A lengyel tızsde folytatta az elızı heti csökkenéseket. A WIG20 index 2,12%-al csökkent, ezzel sorozatban már harmadik hete zárt mínuszban. A hét kezdete még optimista hangvételben indult a jobb vállalati eredményeknek köszönhetıen, azonban a hét második felében a negatív hangulat lett úrrá a piacon. A hétfıi eredmények után kibontakozott emelkedéseket megtudta tartani a PGE, melynek részvényei 4,6%-al emelkedtek. A konkurens Tauron 1%-al erısödött. Továbbá a jó értékesítési árak segítették a gazdálkodását, melynek papírjai szintén emelkedtek. Bár a hét második felében a rossz piaci hangulat miatt visszaadták az emelkedések egy részét, azonban a hetet még így 1%-os pluszban tudták zárni. Ez nem sikerült a Pekaonak. Az eredményekre a hétfıi rekci szintén pozitív volt, azonban a pénzügyi szektorban tapasztalt feszültség miatt az árfolyam csaknem 2%-al került lejjebb. A múlt héten megszerzett emelkedéseket gyorsan visszaadta az PBG, ahol az eredményekre történı reakci erısen negatív volt (-14%). Az alacsonyabb árak miatt nem igazán jeleskedett a KGHM (-8,3%). / Lengyelországban októberben az éves infláció 4,3%- ot mutat az elızı havi 3,9% után. Az árak havi alapon 0,7%-al nıttek. / Októberben a foglalkoztatottság a vártnak megfelelıen havi alapon 0,1%-al csökkent, éves szinten pedig 2,5%-al emelkedett. Egy hónappal korábban 0,1%-os csökkenést, illetve 2,8%-os emelkedést regisztráltak. A bruttó átlagbérek 1,0%-al (hó/hó), illetve 5,1%-al (év/év) emelkedtek (várt: +1,1% és +5,3%). A bérek egy hónappal korábban havi alapon 0,3%-al csökkentek, éves szinten pedig 5,2%-al nıttek. Hírek a lengyel piacról / 11/14 Lengyelország második legnagyobb bankja, a Pekao a harmadik negyedéves jelentésében a tiszta nyereség 16%-os emelkedésérıl számolt be a növekvı hiteleknek köszönhetıen. A 766,3 millió PLN tiszta nyereség így felülmúlta a 726,4 milliós várakozást. / 11/14 A PGE a harmadik negyedévben 12%-al tudta növelni nyereségét a magasabb áraknak és nagyobb villanyfogyasztásnak köszönhetıen. A tiszta nyereség 837,4 millió zloty tett ki, míg a teljes bevételek elérték a 6,95 milliárd zloty a múlt évi 4,84 milliárd után. A növekedés azonban részben a könyvelési szabályok változásának volt köszönhetı. / 11/14 Kedvezı gazdasági eredményekrıl számolt be a Jastrzebska Spolka Weglowa, melynek tiszta nyeresége a múlt évi 569,1 millió zlotyról 583,7 millióra nıtt a várt 498,8 millió helyett. Ebben elsısorban a magasabb termelıi árak szolgáltak segítségül. A bevételek elérték a 2,5 milliárd zloty, ami 24%-os emelkedésnek felel meg. / 11/15 A Moody's hitelminısítı ügynökség a korábbi stabilról negatívra csökkentette a lengyel bankszektor kilátását. Andrzej Jakubiak, a KNF lengyel felügyelıszerv elnöke szerint a döntés meglepetést jelent a bankok harmadik negyedéves eredményei után. Hasonlóan vélekedik a lengyel központi bank is. / 11/18 Az Erste Bank a korábbi tartásról vételre emelte meg a Polimex-Mostostal (PXM) részvényeire szóló ajánlását. A célár azonban 2,05 PLN-re lett csökkentve a korábbi 3,30 PLN-rıl. / A lengyel központi bank megemelte az infláció kilátását, míg a GDP kilátását csökkentette ben a GDP 3,1%-al nı majd, míg a korábbi becslés 3,2%-ról szólt, az infláció a korábban becsült 2,7% helyett 3,1%- al nı majd. A jegybank idén 4%-os inflációval és 4,1%- os GDP-növekedéssel számol. A lengyel központi bank a múlt hét folyamán sorozatban már ötödik hónapja 4,5%- on hagyta az alapkamatot. Az inflációs várakozások így továbbra is 2,5% fölött mozognak.

3 USA A Dow Jones, a Nasdaq és az S&P 500 mozgása U Index Múlt hét Aktuális hét Változás % DJ ,9 NASDAQ ,0 S&P ,8 Kommentár az indexek mozgásához / Nyomás alá kerültek az amerikai részvények, a szélesebb S&P500 index az elmúlt két hónap legnagyobb csökkenését szenvedte el. A Dow Jones 2,9%-al, a technológiai Nasdaq 4%-al csökkent. Az európai feszültség, mely során ismét emelkedett az olasz és a spanyol államkötvények hozama, újból elérte az USA-t. Figyelmeztetı jelet adott ki a Fitch ügynökség is, mely szerint az európai válság veszélybe sodorhatja az amerikai bankokat is. Így a bankszektor ismét a legnagyobb vesztesek közé tartozott, a JP Morgan 8%-al csökkentek, csaknem 7%-al estek a Bank of America részvényei. Ezen kívül csökkentek a klasszikus ciklikus részvények is, például az Alcoa ismét 10 dollár alá csökkent (-9%). A Dow Jones indexen belül az emelkedı részvények szők táborába tartozott a Boeing (+0,8%), miután óriási megrendelést kapott repülıgépek legyártására. Ezen kívül jól szerepelt még a Hewlett Packard is (+1,5%). Mi történt? a múlt hét legfontosabb eseményi / A kiskereskedelmi forgalom októberben 0,5%-al emelkedett (várt: +0,3%). Egy hónappal korábban 1,1%- os volt az emelkedés. / A CPI fogyasztói árindex havi alapon 0,08%-al csökkent, éves szinten pedig 3,5%-al nıtt, a várakozások havi stagnálásról és éves 3,7%-os emelkedésrıl szóltak. A CPI magindex októberben 0,14%-al (hó/hó), illetve 2,1%- al nıtt (év/év) a várt 0,1%-os (hó/hó) és 2,1%-os (év/év) emelkedés helyett. / 11/22 3. negyedéves GDP / 11/22 A FED ülés jegyzete / 11/23 Tartós fogyasztási cikkek rendelései / 11/23 Személyes jövedelmek és kiadások Hírek az amerikai piacról / 11/14 A Berkshire Hathaway vezére, Warren Buffett bejelentette, hogy a cég idén mintegy 64 millió darab IBM részvényt vásárolt 10,7 milliárd dollárért. Ennek a nagy részét a harmadik negyedévben vásárolta. / 11/15 A Home Depot (HD) kellemes meglepetést okozott a harmadik negyedéves eredményeivel. A bevételek több mint 4%-al 17,33 milliárd dollárra emelkedtek, miközben a piac mindössze 17,12 milliárd dollárt várt. Az egyszeri tételektıl megtisztított tiszta nyereség jóval nagyobb növekedési ütemet mutatott, miután 12%-al 937 millió dollárra nıtt (részvényenként 0,6 USD), felülmúlva ezzel az elemzıi konszenzust, mely 912 millió dollárról szólt (részvényenként 0,59 USD). A jó eredmények körejátszottak a viharok okozta károk, mivel ezáltal nıtt a konstrukciós termékek iránti kereslet. A társaság vezetısége a jó eredmények után továbbra is optimista, az idei évre szóló részvényenkénti nyereségbecslését 2,38 dollárra emelte meg a korábbi 2,34 dollárról. A negyedéves osztalék 16%-al 0,29 dollárra lett megemelve. Az eredmények igazolták az elemzıi véleményeket, mivel azok többsége vételre javasolta a cég részvényeit. / 11/16 A Dell tegnap piaczárás után beszámolt negyedéves eredményeirıl. A bevételek elmaradtak a várttól, a tiszta nyereség azonban a drágább termékekre történı fókuszálásnak köszönhetıen kellemes meglepetést okozott. A bevételek éves összehasonlításban tulajdonképpen nem változtak, azok 15,365 milliárd dollárt tettek ki a piac által várt 15,66 milliárd helyett. A megtisztított tiszta nyereség viszont 13,90%-al 983 millió dollárra nıtt (várt: 883,7 millió USD). A részvényenkénti tiszta nyereség így 54 cent lett a várt 47 centtel szemben. A nagy társaságoknak értékesített termékekbıl számrazó bevételek 4%-al nıttek, miközben a közszférában 2%-os, a fogyasztói szektorban pedig 6%-os volt a csökkenés egy év alatt. / 11/18 A Boening történelmének legnagyobb kereskedelmi megrendelését kapta 21,7 millió dollár értékben. Indonézia legnagyobb légitársasága, a Lion Air 230 darab 737-es gépet rendelt meg, ebbıl 29 Next Generation 737,900 és MAX, valamint további 150 gép vásárlására szóló opciót. A Boening azonban közölte, hogy a 737 MAX típusú gépek megrendeléseit még a Dubai-ban megrendezésre került kiállításon bejelentette. A társaság szóvívıi pontosabb meghatározás nélkül úgy fogalmaztak, hogy a megrendeléseket "viszonylag rövid idı alatt" teljesítik, korábban a 737 MAX gépek esetében 2017-rıl volt szó.

4 Németország A DAX index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % DAX ,2 / Ismét csökkenı pályára álltak a német rédzvények. A DAX a rövid idein tartó pont feletti mozgás után ismét mélyen e szint alá esett be. A csökkenést csak az pontos szint állította meg, ami 4,2%-os csökkenésnek felel meg. A problémás országok államkötvényeinek hozamai ismét rekord szintre emelkedtek, a befektetık pedig aggódni kezdtek afelıl, hogy a politikusok képesek dőlıre jutni a mentıintézkedésekben. A kötvények hozamemelkedését az EKB intervenciója sem tudta megállítani. Az Infineon részvényei az adott hangulatban 11%-al csökkentek. A csökkenés mögött elsısorban a romló 2012-es kilátások álltak, mivel a vezetıség a bevételek csökkenésével számol. A pénzügyi szektorban szokás szerint jelentıs csökkenéseket láthattunk. A Commerzbank részvényei csaknem 10%-ot veszítettek értékükbıl, a Deutsche Bank pedig 8%-al csökkent. Az autógyárak sem jeleskedtek, miután a MAN és a Daimler 8%-ot esett. / Az eurozónában az ipari termelés szeptemberben havi alapon (megtisztítva) 2,0%-al csökkent a várt 2,3%-os csökkenés helyett. Az elızı havi 1,2%-os emelkedés 1,4%-osra lett kiigazítva. Éves szinten a munkanapok hatásaitól megtisztítva az ipari termelés 2,2%-al nıtt a várt 3,5%-os emelkedéssel szemben. Az elızı 5,3%-os emelkedést 6,0%-osra igazították ki. / Az elızetes adatok szerint a harmadik negyedéves GDP szezonálisan megtisztítva éves szinten 2,5%-al nıtt a várt 2,4% helyett. Az elızı 2,8% 3,0%-ra lett kiigazítva. Negyedéves szinten a GDP 0,5%-os emelkedést mutat, ami megfelel a vártnak, a korábbi 0,1% 0,3%-ra lett kiigazítva. A munkanapok hatásaitól megtisztítva a GDP éves szinten 2,6%-al nıtt a várt 2,5%-al szemben. Az elızı 2,7% 2,9%-ra lett kiigazítva. / A ZEW gazdasági hangulatindex novemberi értéke - 55,2 pontra csökkent a várt -52,5 pont helyett és a korábbi -48,3 pont után / 11/24 3. negyedéves GDP végleges adat / 11/24 IFO index Hírek a német piacról / 11/14 A Goldman Sachs "eladás/semleges"-rıl "semleges/semleges"-re emelte meg a Deutsche Telekom részvényeire szóló ajánlását. A célár 9,4 euróról 8,4 euróra lett csökkentve. / 11/15 A Bloomberg forrásai szerint a Porsche és a Volkswagen autógyártók tervezett fúziója újra veszélybe került. A Bloomberg két, nevét elhallgatni kívánó forrása szerint, a Volkswagen a november 18-ai közgyőlésén megfontolja a 2009-ben született megállapodások alternatíváit a Porsche autógyártó fúziójával kapcsolatban. A források szerint az autógyártó komolyan gondolkodik azon, hogy a fúziót nem valósítja meg, hanem a kölcsönös opciónak köszönhetıen egyszerően megvásárolja a Porsche-t. Martin Wintercorn, a Volkswagen és a Porsche CEO-ja, az autóipart a Volkswagen égisze alatt szeretné folytatni, hogy így folytassa a célját - a világ legnagyobb gépkocsigyártójává válni. A fúzió várhatóan a nyereségesség növekedését jelenthetné, másrészt pedig az éves megtakarításokat 700 mil. EUR értékben a komplett integráció után. A fúziót év végéig tervezték lezárni, azonban néhány bírósági perrel kapcsolatos társaság-értékelési nehzézség miatt elhalasztásra került. / 11/16 Az Infineon Technologies ma jelentette be a fiskális év 4Q gazdasági eredményeit. Az ügyfelek recesszió iránti aggodalma miatt a jövı évben érezhetıen csökkennek a bevételek. A bevételek évközi összehasonlításban 10,2%-kal emelkedtek, 1,038 mrd. EUR-ra, az elemzıi becslésekkel összhangban. A nettó nyereség 125 mil. EUR volt, a rendkívüli hatások megtisztítása után, és szintén egyetemben volt a várakozásokkal. Így két harmados évközi csökkenésrıl van szó. Az egy részvényre esı nyereség elérte a 11,5 centet, várt: 12,1 cent. A számok nem okoztak meglepetést, mivel a társaság már február közepén közzé tette az elızetes eredményeket. Csalódást okozott viszont a 2012-es fiskális év kiltátása, mivel az ügyfelek elhalasztott megrendelései következtében a bevételek közepes egyszámjegyő számmal" csökkennek. Amíg az autóipari szegmens teljesítménye enyhén az átlag fölött lesz, a chipkártyák és a biztonsági egységek teljesítménye enyhén az átlag alatt lesz. A társaság csökkentette a már egyszer csökkentett kilátást a es év elsı negyedévére. A bevételek a közepes vagy magasabb egyszámjegyő" csökkenés helyett várhatóan 10%-kal fognak csökkenni. A marszok pedig várhatóan 13-14% között lesznek, az elızı kilátás 13 és 19% közötti marszokkal számított. A fiskális 2012-es évre a társaság 13-19%-os marszokkal számít.

5 Kidolgozta a a Fio banka, a.s. (a továbbiakban Fio ). A Fio a Burza cenných papírů Praha, a.s. (Prágai Értéktızsde) tagja, és a SPAD szegmens 13 kibocsátásának árjegyzıje. A Fio nem árjegyzı a Kit Digital, Inc. kibocsátásnál. Az összes közzétett információ csupán tájékoztató és ajánló, nem kötelezı jellegő, és a Fio nézetét fejezi ki. Nem lehet kizárni, hogy - tekintettel azon meghatározó tényezık változására, melyek alapján a közzétett információk és befektetési ajánlások készültek, illetve más tényezıkre, valamint a piac alakulására való tekintettel - a közzétett információk és befektetési ajánlások a jövıben hiányosnak vagy helytelennek mutatkoznak. A Fio a befektetési döntést meghozó személyeknek azt ajánlja, hogy az ezen információk szerinti befektetések megvalósítása elıtt konzultálják annak helyességét a brókerrel. A Fio nem felel ezen dokumentum tartalmának jogosulatlan vagy reprodukált terjesztéséért vagy közzétételért. A Fio kijelenti, hogy nincs közvetlen vagy közvetett, 5%-osnál nagyobb részesedése egyetlen olyan pénzügyi eszközök kibocsátójának alaptıkéjén sem, melyekkel a szabályozott piacokon kereskednek. A szabályozott piacokon kereskedett pénzügyi eszközök egyik kibocsátója sem rendelkezik több, mint 5%-os közvetlen vagy közvetett részesedéssel a Fio alaptıkéjén. A Fio a pénzügyi eszközök egyik kibocsátójával sem rendelkezik a befektetési ajánlások készítését és terjesztését érintı, vagy más, a befektetési szolgáltatások nyújtásáról szóló megállapodással. A pénzügyi eszközök kibocsátói közzétételük elıtt a befektetési ajánlásokkal nincsenek megismertetve. A Fio az utóbbi 12 hónapban nem volt sem vezetı menedzser, sem társ vezetı menedzser egyik pénzügyi eszköz nyilvános kibocsátásánál sem. A befektetési ajánlások készítésében részt vevı személyek javadalma nem a Fio vagy a hozzá kötıdı személyek ügyleteitıl van vonatkoztatva. E személyek más eszközökkel sincsenek késztetve bizonyos fokú vagy irányú befektetési ajánlások közzétételére. A Fio a befektetési ajánlások készítése során az érdekütközéseket megfelelı belsı felosztással elızi meg, mely magába foglalja az egyes belsı részlegek közti információ-áramlás korlátozását, valamint a rendszeres belsı ellenırzést. A Fio banka, a.s. felügyeletét a Česká národní banka (Cseh Nemzeti Bank) látja el. Ezt a dokumentumot a a Fio banka, a.s. társaságtól vette át, s ezért a tartalmáért nem felel. A felügyeletét a Národná banka Slovenska (Szlovákia Nemzeti Bankja) látja el. A Fio banka, a.s. nevében e dokumentumot létrehozták: David Brzek-bróker, Pavel Hadroušek-bróker, Josef Dudek-bróker, Jana Havelková- bróker, Daniel Marvan- bróker, Chádí El-Moussawi-pénzügyi elemzı, Josef Novotný- pénzügyi elemzı, Michal Beran - pénzügyi elemzı, Robert Flasza- pénzügyi elemzı, Robin Koklar- pénzügyi elemzı