Heti jelentés február 27. március 2. Csehország. Tıkepiaci hírek. A PX index mozgása. Változás % Index Múlt hét Aktuális hét

Átírás

1 Fio Heti jelentés Tıkepiaci hírek A PX index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % PX 1001, ,90 +1,66 / A prágai tızsde a hét nagy részében az pontos szint fölött tudott maradni és emelkedést produkálni. A PX index 1,66%-al erısödött, ezzel az elızı heti csökkenés el lett törölve. A cseh piaci mozgásokat a folytatódó gyorsjelentési szezon befolyásolta. A ČEZ nagyon jó negyedéves számokat közölt, viszont a szokásosan konzervatív kilátás csalódást keltett és az árfolyam 1,5%-al csökkent. Nagyon jók voltak az Erste Bank eredményei is, árfolyamuk 5,6%-al emelkedett. A Komerční banka több mint 2%-os emelkedést produkált. Az eredményeirıl a Fortuna is beszámolt, mely a beszámoló elıtt még jócskán 100 korona fölött mozgott. A kissé gyengébb számok után az árfolyam csökkenésbe kezdett, viszont a 100 koronás szintet sikerült megtartania és végül a hét folyamán 2,45%- al került feljebb. Volatilisebb mozgást mutattak be az NWR részvényei. A lengyel JSW-vel történı fúzióról szóló spekulációk gyorsan a 160 koronás szint fölé hajtották az árfolyamot, hogy aztán gyorsan vissza is térjenek, mivel a JSW vezetısége ezeket a híreket cáfolta. Összességében az NWR 1,95%-al emelkedett. A legnagyobb mértékben az Orco részvényei erısödtek (+10,1%), ahol a nagy mértékő emelkedést nem követte növekvı forgalom. Az osztalékrészvények a negatív tartományban zárták a hetet, a Philip Morris 1,3%-al csökkent, a Telefonica részvényein nem tudott segíteni a megemelt ajánlás (ezúttal a UBS részérıl) és 0,25%-al csökkent. A hetet a Pegas is a negatív tartományban zárta (-0,77%) február 27. március 2. Csehország / Erste Group 2/29 Az Erste Group negyedik negyedéves eredményei jobbak lettek a vártnál mint a bevételek, mind pedig a kiadások szintjén. A várakozásokat elsısorban a nettó kamatjövedelmek haladták mega z egyes országok növekvı hitelportfolióiainak köszönhetıen, valamint a hitelportfolió leírásai is csökkentek. A negyedik negyedéves nyereség 254 millió eurót tett ki, ezzel sikerült felülmúlni a várt 205 millió eurót. Az egész év során a bank netto kamatjövedeleme 2,4%-al 5,57 milliárd euróra emelkedett. A nagy mértékő leírások miatt a végsı eredmény -719 millió eurót mutat. / Fortuna 3/1 A Fortuna 2011 utolsó negyedévében 107,6 millió eurót tett ki a beérkezett tétek nagysága, ami éves összehasonlításban kisebb csökkenésnek felel meg, azonban az egész év folyamán a tétek nagysága 409,3 millió euróra emelkedett a 2010-es 384,2 millióról. A társaság nyeresége 23%-al 13,3 millió euróra csökkent, mivel arra negatív hatással volt a lottójátékok elindításának kiadásai. A javasolt osztalék a %-os kifizetési arány felsı tartományából várható. / KITdigital 2/28 A KITdigital a 2012-es évre 1,35-1,45 dolláros részvényenkénti nyereséget vár, miközben a korábbi becslések minimum 1,53 dollárral számoltak. A bevételek millió dollár körül várhatóak. Az elızetes adatok szerint 2011 negyedik negyedévében 70 millió dollárt tettek ki a bevételek a várt 67,9 millió dollárral szemben. / Telefonica 2/29 A UBS a Telefonica részvényeire szóló ajánlását semlegesrıl vételre emelte meg. A célár 390 CZK-ról 435 CZK-ra lett megemelve. Hírek a cseh piacról / ČEZ 2/28 A ČEZ nyilvánosságra hozta a múlt évi negyedik negyedéves eredményeit. A tiszta nyereség 14,3 milliárd koronát tett ki, a várakozások mindössze 13,2 milliárdról szóltak. Az egész éves tiszta nyereség így 40,8 milliárd koronát mutat a 40,6 milliárd koronás céllal szemben. Az utolsó negyedévben a bevételek elérték az 59,2 milliárd koronát. A társaság az idei évre a nyereség szintjén inkább csak stagnálásra számít (41 milliárd CZK). A múlt évi EBITDA-nyereség 87,3 milliárd korona lett a 84,8 milliárd koronás céllal szemben. A társaság a 2012-es évre csak minimális emelkedést jósol (87,9 milliárd CZK). / 3/8 Munkanélküliség / 3/9 Infláció / 3/9 4. negyedéves GDP végleges adat

2 Lengyelország A WIG20 index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % WIG , ,26 +0,58 / A WIG20 index által mért lengyel részvénypiac a múlt hét folyamán 0,58%-al emelkedett és 2 325,26 ponton zárt, ezzel valamelyest visszakorrigált az elızı heti 2%- os csökkenésbıl. A legnagyobb emelkedést a réz- és ezüstkitermeléssel foglalkozó KGHM produkálta, mely 5,51%-al a 151,4 zlotys szintre ugrott meg. A részvények árfolyamát nem csak a réz és ezüst árának emelkedése segítette, hanem a Credit Suisse-tıl kapott magasabb ajánlás is, köszönhetıen a negyedik negyedéves és az egész 2011-es évi eredményeknek, valamint a várható magas osztaléknak. Ezen kívül jól teljesített még az építıipari PBG is (+4,47%, 65,5 PLN). A hét folyamán a PGN is szép emelkedést mutatott be (+2,98%, 3,8 PLN), miután olyan hírek láttak napvilágot, hogy a társaság 5 milliárdos kötvényprogramot indít el a lengyel befektetık részére, ahol a szerzett tıkét további befektetésekre használják majd fel. A másik oldalon viszont csökkentek a Lotos és a PKN Orlen részvényei, melyek heti bontásban 2,75%-al (26,84 PLN) illetve 1,91%-al (35 PLN) kerültek lejjebb. A Lotos papírjai azután kerültek nyomás alá, hogy kiderült, hogy a lengyel kormány sem idén, sem pedig jövıre nem kívánja eladni 53%-os részesedését. A PKN Orlen részvényeire pedig a UBS-tıl kapott csökkentett ajánlás volt negatív hatással. Hírek a lengyel piacról / 2/28 A Credit Suisse a korábbi semlegesrıl felülteljesítıre emelte meg a KGHM részvényeire szóló ajánlását. A társaság 2011-ben 11,33 milliárd PLN nyereséget ért el, ami éves összehasonlításban 148%-os növekedésnek felel meg és ezzel enyhén sikerült felülmúlni a menedzsment becslését negyedik negyedévében a társaság 3,81 milliárd PLN nyereséget könyvelt el (+188%), ami megfelelt a piaci várakozásoknak. / 2/28 A lengyel kormány még ez év elsı felében el kívánja adni a PZU biztosítótársaságban és a PKO Bankban lévı részesedését. / 3/1 A PBG építıipari cég a negyedik negyedéves jelentésében arról számolt be, hogy a nyeréges éves szinten 56,7%-al 30,9 millió PLN-re csökkent, ezzel nem sikerült elérni a 33,3 milliós piaci konszenzust. A bevételek 1,35 milliárd PLN-t tett ki, ami viszont több lett, mint a várt 986,3 millió PLN. / 3/1 A UBS eladásra csökkentette a PKN Orlen részvényeire szóló ajánlását. / 3/7 A lengyel központi bank az alapkamatról dönt majd. A piaci várakozások szerint az alapkamat rátája 4,5%-on marad. / Lengyelországban a negyedik negyedéves GDP 4,3%- al emelkedett a korábbi 4,2% után, ezzel felülmúlta a 4,1%-os piaci várakozást. A lengyel gazdaság negyedéves szinten 1,1%-al emelkedett, vagyis egy kissé növelte a tempóját az elızı 1,0% után. / A magánfogyasztások 2011 negyedik negyedévében éves szinten 2%-al emelkedtek, míg a fix beruházások 10,3%-al. / Az ipari beszerzési menedzserindex februárban 2,15 ponttal 50 pontra csökkent (várt: 51,3 pont).

3 USA A Dow Jones, a Nasdaq és az S&P 500 mozgása jövedelmek januárban 0,2%-al nıttek (várt: +0,5%). Index Múlt hét Aktuális hét Változás % / A feldolgozói szektor ISM aktivitásindexe februárban meglepı módon 52,4 pontra csökkent az elızı 54,1 pontról. A piac 54,5 pontra számított. DJ ,04 NASDAQ ,42 S&P ,28 Kommentár az indexek mozgásához / Az S&P500 index részvényei újabb emelkedésen vannak túl, vagyis idei statisztikájukban továbbra is csak egy csökkenı hét szerepel. A Dow Jones index klasszikusan 0,04%-al csökkent, a technológiai Nasdaq viszont 0,42%-al emelkedett. Mind a három index fontos szintek körül mozgott, miközben a Nasdaq napon belül képes volt pont fölé kapaszkodnia, a Dow Jones index pedig kedden pont fölött zárt. Az S&P500 index 2008 óta nem létott szintekre emelkedett. A legnagyobb emelkedést a pénzügyi és a fogyasztói szektor produkálta. A JP Morgan részvényei több mint 6%-al erısödtek. Az emelkedést segítették a kedvezı ingatlanpiaci adatok, a magas fogyasztói bizalom, valamint az, hogy a munkanélküli segélykérelmek száma négyéves minimumra csökkent. A hét második felében viszont gyengébb ISM adatok jelentek meg, melyek majd az elkövetkezendı napok mozgására lehet majd hatással, mivel egyre inkább sokasodnak azok a becslések, hogy a piacok rövid távú emelkedése kifulladóban van, valamint gyengébb adatok is napvilágot láthatnak. Jó teljesítményt nyújtottak az autógyárak, mivel a februári értékesítések az elmúlt négy hónap legnagyobb ütemő növekedését mutatták. A Ford 4%-al, a GM 1,5%-al emelkedett. Az Apple részvények új történelmi csúcsra emelkedtek (+4,4%) és a piaci kapitalizációjuk átlépte az 500 milliárd USD-os határt. / A tartós fogyasztási cikkek rendelései januárban 4,0%- al U csökkentek. A várakozások 1,0%-os csökkenésrıl szóltak. / A fogyasztói bizalom februárban 70,8 pontra emelkedett (várt: 63,0 pont) a korábbi kiigazított 61,5 pontról. / A kiigazított negyedik negyedéves GDP adatok 3%-os emelkedést jeleztek szemben az elızıleg közölt 2,8%-al. A személyes fogyasztások 2,1%-al nıttek, a várakozások mindössze 1,9%-ról szóltak. / A személyes kiadások januárban 0,3%-al emelkedtek (várt: +0,4%) az elızı havi stagnálás után. A személyes / 3/5 ISM szolgáltatói index / 3/5 Ipari megrendelések / 3/9 Munkanélküliség Hírek az amerikai piacról / 2/27 A Procter & Gamble (PG) az elkövetkezendı 18 hónap során alkalmazottat kíván elbocsátani. A létszám csökkentése a társasági stratégia része, mely a cég számára 2016-ig 10 milliárd dolláros megtakarítást biztosítana. Maguk az elbocsátások, melyek a nem termelıi divíziókban 10%-al csökkentik az állományt, 2014-ig 800 millió dollárral csökkentik a kiadásokat. / 2/21 A Lowe's (LOW) a vártnál jobb negyedik negyedéves számokat közölt. A bevételek éves szinten 11%-al 11,63 milliárd dollárra emelkedtek, miközben a piac mindössze 11,34 milliárd dollárt várt. A rendkívüli tételektıl megtisztított nyereség még nagyobb mértékő emelkedést mutat, mivel az az elızı évhez viszonyítva 26%-al 359,2 millió dollárra emelkedett USD (részvényenként 0,29 USD). Az elemzıi konszenzus 289,4 millió USD volt (részvényenként 0,23 USD). / 3/1 A Wal-Mart (WMT) amerikai kiskereskedelmi üzletlánc bejelentette, hogy a 2013-as fiskális évben a részvényenkénti osztalékot 1,46 USD-ról 1,59 USD-ra emeli meg. Azok a befektetık, akik a március 12-ei héten birtokolni fogják a részvényeket, a 40 centes elsı negyedéves osztalékot április 4-én kapják meg. A Wal- Mart közölte, hogy a 2012-es fiskális évben a társaság osztalékra és részvényvisszavásárlásra 11,3 milliárd dollárt költött. Mike Duke, a társaság vezérigazgatója úgy fogalmazott, hogy a 2013-as évre magas várakozásaik vannak. A cég amerikai tevékenységét az erıs nemzetközi növekedés egészítheti ki. / 3/2 A Toyota Motor Corp. (TM) 2012-ben a Prius modellek rekord mértékő értékesítéseit várja, miután az autógyár folyamatosan növeli a kínálatát. A kölcséghatékony hibrid modellek iránt a magas olajár miatt nagy a kereslet. A legnagyobb ázsiai autógyár azt is közölte, hogy a Toyota, a Lexus és a Scion kocsik értékesítései a múlt hónapban több mint 12%-al emelkedtek, amivel sikerült felülmúlni a 8,2%-os elemzıi becslést. A Prius kocsik értékesítései 52%-al darabra nıttek. Amennyiben nyárig magas marad az olajár, akkor az autógyár elérheti az egész éves darabos célt. A Toyota az összes ázsiai modellnél 16%-al tudta növelni az értékesítéseket. Azonban nem csak a Toyota volt az egyetlen, mely jó eredményeket ért el februárban.

4 Németország A DAX index mozgása Index Múlt hét Aktuális hét Változás % DAX ,83 / A német DAX index továbbra is megtartotta az emelkedı trendet, azonban a pontos szintet még mindig nem sikerült áttörni és az erıs elsı két hónap után nincs elég erı e pszichológiai szint fölé történı emelkedéshez. A DAX index 0,83%-al emelkedett, vagyis az év elejétıl számítva még mindig csak egyetlen csökkenı héten van túl. Nem tudott komoly vételi jelzést biztosítani az új likviditás, melyet az EKB küldött a piacra a hároméves kötvények második fordulójában, valamint a Görögországgal aláírt megállapodás sem segítette az árfolyamokat. A gyorsjelentési szezon végén a Bayer is beszámolt eredményeirıl (-0,4%), melynél a jó teljesítményt a romló kilátások ellensúlyozták. Sikeres héten van túl viszont a Volkswagen, mely nagyon jó értékesítési adatokat közölt, valamint az Audi divíziója is ambiciózus tervekkel állt elı. Az európai közmővek mozgásával összhangban az RWE (+4,5%) és az E.ON (+3,2%) részvényei is sikeres hetet zártak. / A fogyasztói árindex az elızetes adatok szerint februárban havi alapon 0,7%-al emelkedett. Az éves emelkedés 2,3%-ot mutat. A várakozások havi 0,5%-os és éves 2,1%-os emelkedésrıl szóltak. / A munkanélküliek száma februárban stagnált (várt: -5 ezer). A januári adatok a kiigazítások után 26 ezres csökkenést mutatnak. A szezonális hatásoktól megtisztított munkanélküliségi ráta 6,8%-on stagnált a várt 6,7%-ra történı csökkenés helyett. 1,6%-al nıttek, miközben a piac mindössze 0,2%-ot várt. Az elızı havi 0,9%-os csökkenés 0,3%-os emelkedésre lett kiigazítva. / 3/5 Szolgáltatói PMI index / 3/6 GDP az EU-ban / 3/7 Ipari megrendelések / 3/8 Ipari termelés / 3/8 EKB kamatdöntés / 3/9 Fogyasztói árak Hírek a német piacról / 2/28 A gyógyszeripari Bayer múlt év negyedik negyedévében 397 millió eurós nyereséget ért el (részvényenként 0,48 EUR), egy évvel korábban 145 millió eurós tiszta veszteséget szenvedett el (részvényenként 0,18 EUR). A kiigazított részvényenkénti nyereség 0,97 eurót mutat. A bevételek 9,19 milliárd euróra nıttek az egy évvel korábbi 9,01 milliárdról. A Dow Jones Newswires becslései 450 millió eurós nyereségrıl és 9,07 milliárd eurós bevételrıl szóltak. A bevételek idén várhatóan 3%-al nınek majd, a korábbi becslések 5%-ról szóltak. A Bloomberg által megkérdezett 40 elemzı közül 19-en javasolják vételre a társaságait és csak hárman eladásra. / 3/1 A német Beiersdorf azzal számol, hogy a 2012-es bevételek meghaladják majd a múlt évi 5,63 milliárd eurót. Miközben a Beiersdorf a múlt évi átszervezések pozitív hatásait várja, a 2011-es évért részvényenkénti 0,70 eurós osztalékot fizet ki. A társaság még január 25- én közölte, hogy az adózás utáni nyeresége múlt évben 259 millió euróra csökkent a korábbi 326 millióról. / 800 bank használta ki az EKB olcsó hároméves hiteleit. Az LTRO (long-term refinancing operation) második fordulója a kereskedelmi bankok számára 529,5 milliárd eurót biztosított. Ez az értékek a piaci várakozásokat meghaladja, mivel azok a MarketWatch szerint inkább az elsı forduló értékeihez közelítettek (decemberben 489 milliárd eurós kölcsönt vettek fel a bankok). Az EKB a hároméves kölcsönöket minimális kamat mellett biztosította. / Az eurózónában a munkanélküliségi ráta januárban 10,7%-ra emelkedett a várt 10,4%-on történı stagnálás helyett. / A kiskereskedelmi értékesítések januárban havi alapon meglepı módon 1,6%-al csökkentek a várt 0,5%- os emelkedéssel szemben. Azonban az elızı havi 1,4%- os csökkenést 0,1%-osra igazították ki. Éves összehasonlításban viszont az értékesítések januárban

5 Kidolgozta a a Fio banka, a.s. (a továbbiakban Fio ). A Fio a Burza cenných papírů Praha, a.s. (Prágai Értéktızsde) tagja, és a SPAD szegmens 13 kibocsátásának árjegyzıje. A Fio nem árjegyzı a Kit Digital, Inc. kibocsátásnál. Az összes közzétett információ csupán tájékoztató és ajánló, nem kötelezı jellegő, és a Fio nézetét fejezi ki. Nem lehet kizárni, hogy - tekintettel azon meghatározó tényezık változására, melyek alapján a közzétett információk és befektetési ajánlások készültek, illetve más tényezıkre, valamint a piac alakulására való tekintettel - a közzétett információk és befektetési ajánlások a jövıben hiányosnak vagy helytelennek mutatkoznak. A Fio a befektetési döntést meghozó személyeknek azt ajánlja, hogy az ezen információk szerinti befektetések megvalósítása elıtt konzultálják annak helyességét a brókerrel. A Fio nem felel ezen dokumentum tartalmának jogosulatlan vagy reprodukált terjesztéséért vagy közzétételért. A Fio kijelenti, hogy nincs közvetlen vagy közvetett, 5%-osnál nagyobb részesedése egyetlen olyan pénzügyi eszközök kibocsátójának alaptıkéjén sem, melyekkel a szabályozott piacokon kereskednek. A szabályozott piacokon kereskedett pénzügyi eszközök egyik kibocsátója sem rendelkezik több, mint 5%-os közvetlen vagy közvetett részesedéssel a Fio alaptıkéjén. A Fio a pénzügyi eszközök egyik kibocsátójával sem rendelkezik a befektetési ajánlások készítését és terjesztését érintı, vagy más, a befektetési szolgáltatások nyújtásáról szóló megállapodással. A pénzügyi eszközök kibocsátói közzétételük elıtt a befektetési ajánlásokkal nincsenek megismertetve. A Fio az utóbbi 12 hónapban nem volt sem vezetı menedzser, sem társ vezetı menedzser egyik pénzügyi eszköz nyilvános kibocsátásánál sem. A befektetési ajánlások készítésében részt vevı személyek javadalma nem a Fio vagy a hozzá kötıdı személyek ügyleteitıl van vonatkoztatva. E személyek más eszközökkel sincsenek késztetve bizonyos fokú vagy irányú befektetési ajánlások közzétételére. A Fio a befektetési ajánlások készítése során az érdekütközéseket megfelelı belsı felosztással elızi meg, mely magába foglalja az egyes belsı részlegek közti információ-áramlás korlátozását, valamint a rendszeres belsı ellenırzést. A Fio banka, a.s. felügyeletét a Česká národní banka (Cseh Nemzeti Bank) látja el. Ezt a dokumentumot a a Fio banka, a.s. társaságtól vette át, s ezért a tartalmáért nem felel. A felügyeletét a Národná banka Slovenska (Szlovákia Nemzeti Bankja) látja el. A Fio banka, a.s. nevében e dokumentumot létrehozták: David Brzek-bróker, Pavel Hadroušek-bróker, Josef Dudek-bróker, Jana Havelková- bróker, Daniel Marvan- bróker, Chádí El-Moussawi-pénzügyi elemzı, Josef Novotný- pénzügyi elemzı, Michal Beran - pénzügyi elemzı, Robert Flasza- pénzügyi elemzı, Robin Koklar- pénzügyi elemzı