11. Tőkepiac Igaz-hamis állítások 1. Egy jövőbeni hozam jelenértéke annál kisebb, minél alacsonyabb a kamatláb. 2. Mindenképpen érdemes megvalósítani azt a beruházást, ahol a bevételek jelenértéke meghaladja a hitel jelenértékét függetlenül az önerő nagyságától. 3. Érdemes megvalósítani azt a beruházást, ahol a jövőbeni hozamok jelenértéke kisebb, mint a hitel jelenértéke. 4. A jövőbeni hozam jelenértéke annál nagyobb, minél hosszabb időtávot vizsgálunk, és a betéti kamatláb minél nagyobb. 5. Két azonos befektetési összegű, azonos időtávú és pozitív nettó jelenértékű beruházás közül azt érdemesebb megvalósítani, amelynek kisebb az egy befektetett forintra jutó nettó jelenértéke. 6. Föld, bánya, ingatlan (természeti tényezők) bérbeadásával realizálható jövedelem a kamat és gazdasági profit. Kiegészítős feladatok 1. Egy jövőbeni pénzáram esetén minél az időtáv, és/vagy minél. a betéti kamat, annál nagyobb a jelenérték. 2. Egy jövőbeni pénzáram esetén minél.. az időtáv, és/vagy minél. a betéti kamat, annál kisebb a jelenérték. 3. Jelenértékből jövőértéket. módszerével készítünk, míg jövőértékből jelenértéket módszerével készítünk. 1
Számítási feladatok 1. A Mikroökonómia Tanulmányi Verseny lebonyolításához alapítványt hozunk létre, mely a legjobb eredménnyel végző 5 versenyzőt 50.000 Ft/fő támogatásban részesíti. Betéti kamat: 7% a) Milyen összeget kellene a verseny előtt egy évvel a bankba helyezni, hogy kifizethető legyen az egyszeri támogatás? b) Milyen összeget kellene a verseny előtt három évvel a bankba helyezni, hogy kifizethető legyen az c) Milyen összeget kellene a verseny előtt egy évvel a bankba helyezni, hogy folyamatosan kifizethető d) Milyen összeget kellene a verseny előtt három évvel a bankba helyezni, hogy folyamatosan fizethető e) Milyen összegeket kellene évenként elhelyezni (egyenletes összegeket), ha öt év múlva rendezik meg az első versenyt és ekkor fizetik ki az első támogatást? 2. A Miskolci Egyetem Legeredményesebb Közgazdász Hallgatói címmel alapítványt hozunk létre a legjobb tanulmányi eredménnyel végző tíz hallgató támogatására. A támogatás éves mértéke: 100 ezer Ft/fő. Betéti kamat: 5,5% a) Milyen összeget kellene a diplomosztó előtt egy évvel a bankba helyezni, hogy kifizethető legyen az b) Milyen összeget kellene a diplomoasztó előtt két évvel a bankba helyezni, hogy kifizethető legyen az c) Milyen összeget kellene a diplomaosztó előtt egy évvel a bankba helyezni, hogy folyamatosan kifizethető d) Milyen összeget kellene a diplomaosztó előtt négy évvel a bankba helyezni, hogy folyamatosan fizethető e) Milyen összegeket kellene évenként elhelyezni (egyenletes összegeket), ha négy év múlva rendezik meg az első diplomaosztót, amin kifizetik az első támogatást? 3. Egy beruházás minden évben 2,5 M Ft tiszta hasznot eredményez 4 éven át. A tulajdonos a beruházást 6 M Ft-ért vásárolta, amelyből 4 M Ft hitel (futamidő: 4 év, hitelkamat: 17%), a maradék rész önerő. A vizsgált periódusban a betéti kamat 7,5%. a) Vissza tudja-e fizetni a hitelt a tulajdonos? c) Megéri-e a beruházás? 2
4. Egy beruházás minden évben 3 M Ft tiszta hasznot eredményez 4 éven át. A tulajdonos a beruházást 7 M Ft-ért vásárolta, amelyből 5 M Ft hitel (futamidő: 2 év, hitelkamat: 14%), a maradék rész önerő. A vizsgált periódusban a betéti kamat 5%. a) Vissza tudja-e fizetni a hitelt a tulajdonos? c) Megéri-e a beruházás? 5. Egy üzem 3 éves bérletéről kell döntenie. A bérleti díj 2 M Ft, ezt azonnal ki kell fizetni. Ehhez az összeghez hitellel juthat hozzá, 15%-os kamattal, 3 éves futamidőre. Az üzem hozamának 70%-a költség. A vállalkozás stabil 2,5 M Ft-os éves hozamot tud elérni 4 éven át. a) Megéri-e a bérlemény, ha a betéti kamat 4%? b) Mennyibe kerül a beruházás? 6. Egy vállalkozó számára egyetlen beruházás válik elérhetővé, korábbi munkahelyének megvásárlása (egyetemi büfé), a vállalkozás 4 M Ft-ba kerül, a vállalkozó az összeget hitelből tudja előteremteni, ami 19%- os hitelkamattal maximum 2 éves futamidőre tudna felvenni, vagy 2x2 M Ft-os évenkénti törlesztéssel, az egyes évek végén, de akkor 24%-os kamatos-kamatot kellene fizetnie. Az évenkénti várható nettó hozam 2 éven át 2,75 M Ft, a betéti kamat 7%. a) Ön melyik lehetőséget választaná? Miért? Válaszát számítással indokolja! b) Megéri-e a beruházás? 7. Egy vállalkozó megvásárol egy felújításra szoruló családi házat, amiből vendégházat kíván kialakítani. A házat 7 M Ft-ért veszi meg, ezt saját pénzből fizeti. Az épület rekonstrukciójának költsége (gépek, berendezések, eszközök) 10 M Ft, amit 10%-os kamattámogatott hitelre 2 évre hitelez a bank. A hitelt a kamatokkal együtt a 2. év végén egy összegben kell visszafizetni. A vállalkozás első évi bevétele 9 M Ft, a második évi bevétele 14,5 M Ft, utána évenként 8 M Ft. A 3. évtől kezdve minden évben 2 M Ft javítási és fejlesztési kiadása is felmerül a berendezések cseréje miatt. a) Ha a piaci kamatláb 3%, akkor ki tudja-e fizetni az adósságát? b)mennyi a vállalkozás üzleti értéke? c) Megéri a vállalkozás? 3
8. Egy vállalkozó megvásárol egy bezárásra ítélt kiskereskedelmi egységet, ahol felújítást követően saját vállalkozását kívánja elindítani. Az épületet 5 M Ft-ért veszi meg, ezt saját pénzből fizeti. A tevékenység indulóköltsége (gépek, berendezések, eszközök) 1,2 M Ft, amit 11%-os kamattámogatott hitelre 2 évre hitelez a bank. A hitelt a kamatokkal együtt a 2. év végén egy összegben kell visszafizetni. A vállalkozás első évi bevétele 1,3 M Ft, a második évtől 2 M Ft, azonban a harmadik évtől az éves hozam 15%-át a géppark fejlesztésére fordítják. a) Ha a piaci kamatláb 5%, akkor ki tudja-e fizetni az adósságát? b) Mennyi a vállalkozás üzleti értéke? c) Megéri a vállalkozás? 9. Egy beruházás várható nettó hozama az első évben 4 M Ft, a második évben 4,4 m Ft, a harmadik évben és azt követően 4,7 M Ft, de a negyedik évtől már a nettó hozam 20%-át a gépek korszerűsítésére kell fordítani. Az eladó 10 M Ft-ot kér a beruházásért, de a vevőnek a vételár 3/4-e hiányzik, amit 19%-os kamattal 4 éves futamidőre tudna megszerezni. a) Vissza tudja-e fizetni a hitelt, ha a betéti kamat 4,5%? c) Ön belevágna? 10. Egy vállalkozó bérbe szeretné venni a közelben lévő kiskereskedelmi egységet, a bérleti jog díja 3 M Ft, amit előre kell kifizetni. A vállalkozó az összeg felével rendelkezik, a többit hitelként venné fel, melyre kétféle lehetősége van: I. Az összeget két egyenlő részletben a 2. és a 3. év végén 14%-os kamattal fizeti vissza. II. Egyszerre fizeti vissza az összeget a 3. év végén 17%-os kamattal. Ön melyik hitelezést választaná? Miért? 11. Adja meg annak a beruházásnak az üzleti étékét, amelynek első évi hozama 5 M Ft, második évi 7 M Ft, harmadik évi 12 M Ft, a negyedik évtől kezdve 11,5 M Ft minden évben garantálható, de az ötödik évtől kezdve a fejlesztési költségek az éves hozam 30%-át teszik ki! A betéti kamat 5%. 12. Adja meg annak a beruházásnak az üzleti étékét, amelynek első évi hozama 4 M Ft, második évi 6 M Ft, harmadik évi 10 M Ft, a negyedik évtől kezdve 10,5 M Ft minden évben garantálható, de az ötödik évtől kezdve a fejlesztési költségek az éves hozam 40%-át teszik ki! A betéti kamat 5%. 4
13. Vállalkozást szeretnénk indítani, melynek összege 7 M Ft, a szükséges összeg felével rendelkezünk, fele hitelből fog megvalósulni. A hitelt a 2. év végén egy összegben kell visszafizetnünk 18%-os hitel és 4 %-os betéti kamat mellett. Kalkulációk szerint a vállalkozás bevételei a következőképpen alakulnak majd: első évben 4 M Ft, a második évben 6 M Ft, a harmadik évben 7 M Ft, a negyedik évtől 7,5 M Ft, az ötödik évtől azonban a gyártás technológiájának korszerűsítése végett minden évben 900 e Ft-ot fejlesztésre fogunk fordítani. a) Vissza tudjuk fizetni a hitelt? b) Mekkora a vállalkozás üzleti értéke? c) Megéri? Ön belevágna? 14. Egy alapítvány 300.000 forinttal támogatja a legeredményesebb közgazdász hallgatót. A betéti kamatláb 5%. a) Milyen összeg elhelyezésére van szükség egy évvel a támogatás kifizetése előtt, ha a kifizetés egyszeri? b) Milyen összeg elhelyezésére van szükség egy évvel az első támogatás kifizetése előtt, ha a kifizetés folyamatos? c) Három évvel korábban milyen összeg elhelyezésére van szükség, ha egyszeri támogatásban gondolkodunk? d) Ha három év múlva fizetik ki az első támogatást, akkor ma milyen összeget kell bankba helyezni? e) Milyen azonos összeggel takarékoskodjunk ahhoz, hogy a 3. évtől kezdve folyamatosan fizethető legyen a támogatás? 5