Allianz Alapkezelő Zrt. Féléves Jelentés 2011 I. félév Allianz Kötvény Befektetési Alap
A jelen tájékoztatót az Allianz Alapkezelő Zrt., mint az Allianz Kötvény Befektetési Alap (továbbiakban: az Alap) alapkezelője a tőkepiacról szóló 2001.évi CXX. törvény előírásai szerint az Alap 2011. első félévi működésének bemutatása céljából készítette. Az Alap általános működésével kapcsolatos további adatok az Alap befektetési jegyeinek nyilvános forgalomba hozatalához készült, a PSZAF 2011 május 30.-án kelt KE-III-236/2011. számú határozatával jóváhagyott tájékoztatóban találhatók meg. A hivatkozott tájékoztató az Allianz Alapkezelőnél, az Alap befektetési jegyeinek forgalmazóinál, az Alap befektetési jegyeinek forgalmazási helyein, valamint az Alapkezelő honlapján: www.allianz.hu tekinthető meg. Budapest, 2011.augusztus 15. Allianz Alapkezelõ Zrt. 2
Általános információk Neve: ISIN kódja: Allianz Kötvény Befektetési Alap HU0000708201 Felügyeleti lajtsrom száma: 1111-360 Felügyleti lajstromba vételi határozat száma: Típusa: Fajtája: Futamideje: Befektetőinek köre: Célja: Jegyeinek típusa: Jegyeinek névértéke: Jegyeinek sorozata: Jegyeinek mennyisége: Maximális Saját tőke: Üzleti év: EN-III/ÉA-211/2009. nyilvános nyíltvégű értékpapír befektetési alap a nyilvántartásba vételtől határozatlan ideig terjed devizabelföldi magán- és jogi személyek, valamint jogi személyiséggel nem rendelkező gazdasági társaságok, és egyéb szervezetek vásárolhatják az Allianz Kötvény Alap az állampapírpiaci befektetéseket szeretné elérhetővé tenni a befektetési jegyet vásárlók számára. Az Allianz Kötvény Alap célja, hogy középtávon az állampapír befektetésekkel versenyképes hozamot érjen el befektetőinknek, mindezt azokkal azonos közepes kockázati szint mellett dematerializált, névre szóló 1,- Ft a befektetési jegyek egy sorozatot képeznek korlátlan mennyiségben kerülhetnek kibocsátásra nincs meghatározva megegyeznek a naptári évekkel 3
Az Alapkezelő adatai Az Alapkezelő neve: Allianz Alapkezelő Zrt. Székhelye: 1087 Budapest, Könyves Kálmán Krt. 48-52. Alapítás időpontja: 2008. március 11. Cégbejegyzés helye: a Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság Budapest Cégbejegyzés ideje: 2008. április 23. Cégbejegyzés száma: Cg. 01-10-045969 A Letétkezelő és Vezető Forgalmazó adatai 2011-április 1-ig A társaság neve: Allianz Bank Zrt. Székhelye: 1139 Budapest, Váci út 81. Alapítás időpontja: 2001.08.10. (2006.03.08.) Cégbejegyzés helye: a Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság Budapest Cégbejegyzés ideje: 2001. november 12. Cégbejegyzés száma: 01-10-044647 Allianz Hungária Zrt. és az FHB Jelzálogbank Nyrt. 2010-ben hosszú távú stratégiai megállapodást kötött, amelynek keretében az Allianz Bank Zrt. az FHB Bankcsoport tagjává vált. 2011. március 31-ével az Allianz Bank Zrt. beolvadt az FHB Bank Zrt.-be, így 2011. április 1-jétől jogutódként az FHB Bank Zrt. vette át a letétkezelői és forgalmazói szolgáltatást. A Letétkezelő és Vezető Forgalmazó adatai 2011. április 1-jétől A társaság neve: FHB Bank Zrt. Székhelye: 1082 Budapest, Üllői út 48. Alapítás időpontja: 2006. április 3. Cégbejegyzés helye: a Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság Budapest Cégbejegyzés ideje: 2006. június 14. Cégbejegyzés száma: 01-10-045459 A könyvvizsgáló adatai Az Alap könyvvizsgálója: HKH Consulting Számviteli és Gazdasági Tanácsadó Kft., kamarai száma: 001181, PSZÁF engedély száma: T-001181/06 Székhelye: 1132 Budapest, Váci út 34. A könyvvizsgálatért felelős személy: Sztán Csilla MKVK tagsági igazolvány száma: 002854 Pénzügyi minősítés száma: E-002854/97 4
A befektetési eszköz állomány összetétele fajtánként, típusonként Az Alap befektetési állományában bekövetkezett változások 2010.12.30. Forint 2011.06.30. Forint 2011.06.30. Százalék Folyószámla, készpénz 52 638 339 41 581 649 7,44% Lekötött betétek - - 0,00% Államkötvények 515 378 564 518 483 817 92,75% Kincstárjegyek - - 0,00% Gazdálkodó és egyéb hitelviszonyt megtestesítő ép. - - 0,00% Befektetett eszközök összesen 568 016 903 560 065 466 100,19% Kötelezettségek 1 342 171 1 055 461 0,19% Nettó eszközérték 566 674 732 559 010 005 100,00% A befektetési jegyek számának alakulása Nyitó Állomány Forgalomba hozatal Visszaváltás Záró Állomány Január 534 966 826 1 209 356 2 270 406 533 905 776 Február 533 905 776 12 477 870 21 071 783 525 311 863 Március 525 311 863 363 372 11 159 378 514 515 857 Április 514 515 857 8 983 111 26 547 334 496 951 634 Május 496 951 634 71 511 151 000 496 872 145 Június 496 872 145 4 514 182 2 851 647 498 534 680 5
Az Alap saját tőkéjének és az egy jegyre jutó nettó eszközértékének változása Az Alap saját tőkéje Egyjegyre jutó nettó eszközérték 2010.12.30 566 674 732 1,0593 2011.01.31 583 448 523 1,0928 2011.02.28 578 616 068 1,1015 2011.03.31 571 592 043 1,1109 2011.04.29 556 695 579 1,1202 2011.05.31 556 357 155 1,1197 2011.06.30 559 010 005 1,1213 Az Alap 2011 első félévében nem vett fel hitelt. Az Alap a tárgyidőszakban származtatott ügyletet nem kötött. Az Alap nem fizetett hozamot. Az Alap és referenciaindexének hozama 2011.06.30. Az alap teljesítménye (nominális hozamok) 1 hónap 3 hónap 6 hónap 1 év Indulástól számított Alap 0,14% 0,94% 5,85% 6,89% 7,15% Benchmark 0,29% 1,33% 6,72% 8,58% 7,66% Az Allianz Alapkezelő működésében történt változások Az Allianz Alapkezelő Zrt. Igazgatóságában és Felügyelő Bizottságban személyi változások történtek 2011 első félévben. Az Igazgatóság tagjai: Fekete Attila, Pártl Zoltán, dr. Borsányi Gábor A felügyelőbizottság tagjai: Kozek András, dr. Christian Willinsky, Malicskó Gábor
A befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők 2011 első félévében fokozatosan romlott a globális befektetői hangulat: az Egyesült Államokban folytatott mennyiségi könnyítés (az adósságállomány monetizálása) nem hozott átütő eredményt. Az általános likviditásbőség csak eszközár-buborékokat hozott, a reálgazdaságban tartós javulást nem eredményezett. A hazai kötvénypiac ebből a folyamatból profitálni tudott egyrészt a Széll Kálmán tervben foglalt intézkedés és ígéretcsomag eladhatóvá tette a hazai folyamatokat, másrészt a komoly felértékelődési potenciállal rendelkező forint és a hazai kötvények által kínált reálhozam attraktívvá tette piacunkat a tengerentúli befektetők szemében. A folyamat március-április időszakban érte el csúcspontját, ekkor hazánk sikerrel jelent meg a devizakötvény piacon is. A forrásbevonás sikerességére jellemző, hogy a rábocsátásokkal együtt az ÁKK a félév vége előtt teljes mértékben fedezni tudta devizaszükségleteit, ami kényelmes mozgásteret biztosít az ÁKK-nak az év hátralevő részére és jelentősen enyhíti az ország kitettségét egy esetleges globális korrekció esetén. A hazánk megítélését és a forint stabilitását érdemben javította az erős külpiaci aktívum. Az export nagysága jelentősen meghaladta az importot, s bár a különbség csökkenő tendenciát mutatott, a külkereskedelmi aktívumunk így is rekord nagyságot ért el a félév során. Sajnálatos módon a rendkívüli adatokat az export mellett a továbbra is gyengélkedő és év/év alapon tovább csökkenő belföldi fogyasztásnak és a külföldi tulajdonú vállalatok eddiginél alacsonyabb eredményének is köszönhetjük. Ha az exportlehetőségek beszűkülnek és a hazai fogyasztás élénkül (pl. nyugdíjpénztári reálhozamok visszautalása után) a külkermérlegünk erős korrekcióját sem zárhatjuk ki. Headline inflációnk a 4-4.5%-os szintekről lefordult és a félév végére közel 1 százalékponttal csökkent, miközben a volatilis komponensektől megtisztított maginflációs mutató makacsul folytatta emelkedő trendjét (utolsó adat 3%) ami a magas nyersanyag, élelmiszer és energiaárak lassú, de sajnos fokozatos begyűrűzésére utal ezt még az alacsony fogyasztás sem tudja kellő mértékben ellensúlyozni. A külpiaci bizonytalanság és a szinte monotonon emelkedő maginflációs adat miatt az MNB Monetáris Tanácsa a januári 25 bázispontos emelés után a félév során végig 6%-on tartotta irányadó kamatlábát. A jegybank közleményeiben többször utalt arra, hogy a jelenlegi kamatszintet hosszabb távon fenn kívánja tartani: az említett kockázati faktorok mellett nem lát teret a monetáris kondíciók enyhítésére. A félév során a másodpiaci hozamgörbe éven túli lejáratai átlagosan 70 bázispontot meghaladó mértékben csökkentek. A legnagyobb erősödést a 2-3 éves szegmens mutatta. Az ÁKK által felajánlott mennyiségek rendre gazdára találtak az elsődleges forgalmazói körben, ahol az év elejétől már nem rezidensek is képviseltetik magukat. Részben ennek is köszönhető, hogy a nem hazai befektetők által birtokolt állampapír állomány minden korábbi szintnél magasabbra emelkedett a félév során, az összefoglaló írásakor már meghaladta a 3700 milliárd forintot. Ha hozzávesszük a nem rezidensek által kéthetes jegybanki instrumentumban forgatott állományát, a fixed income piacon a kitettség bőven 4000 milliárd forint fölé kerül. Ez természetesen tükrözi a magyar gazdasággal szemben támasztott bizalmat, de ezzel együtt némi aggodalomra is okot ad. A magánnyugdíjpénztári vagyon átadásával jelentősen csökkent a piacon lévő állampapírok mennyisége, azaz a külföldi befektetők a korábbinál jóval nagyobb hányadot képviselnek tevékenységük sokkal direktebben jelentkezik a hazai hozamszintekben. A pénztárak pufferhatásának eltűnésével sajnos megbecsülni sem tudjuk a következményét egy komolyabb profit taking-nek vagy stopp loss trade-nek. Természetesen ez hatványozottan igaz a fiskális folyamatokban bekövetkező esetleges megcsúszásokra, ezért a korábbinál is mértéktartóbb pozícióvállalásra lehet számítani az alap esetében. 7
Alapkezelő: Allianz Alapkezelő Zrt. (székhely: 1087 Budapest, Könyves Kálmán krt. 48-52.) Letétkezelő és Vezető Forgalmazó 2011-április 1-ig: Allianz Bank Zrt. (székhelye: 1139 Budapest, Váci út 81.) Letétkezelő és Vezető Forgalmazó 2011április 1-jétől: FHB Bank Zrt. (székhelye: 1082 Budapest, Üllői út 48) www.allianz.hu