Fontosabb mai makrogazdasági adatközlések 2015. nov. 10. Takarék Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** (kedd) bank Előző Magyarország 9:00 Fogyasztói árak, okt., év/év 0,0% 0,0% -0,4% 9:00 Fogyasztói árak, okt., hó/hó 0,1% 0,1% -0,6% USA 16:00 Nagykereskedelmi készletek SZK, szept., hó/hó 0,1% 0,1% Románia 8:00 Ipari termelés MK, szept., év/év 3,4%(t) 3,6% * MK/SZK: munkanap-/szezonális hatásokkal kiigazított idősor ** Bloomberg poll; (t): tényadat Elromlott a hangulat Erősödött a forint a történelmi csúcson záró Richter repítette a BUX-ot Mérsékelt korrekció várható a részvénypiacokon 2015. november 10., kedd Napi összefoglaló Lefelé fordultak a nemzetközi piacok, miután a vártnál gyengébb kínai export- és import adatok érkeztek, ami növelte a világgazdasági növekedés lassulásával kapcsolatos aggodalmakat. A hangulatnak a Fed növekvő kamatemelési valószínűsége sem tett jót. Nem hatotta meg a befektetőket az az értesülés sem, hogy az EKB decemberben akár 20 bázisponttal (-0,4%-ra) csökkentheti a betéti rátát, mivel a piaci várakozásoknál nagyobb lépés lehet szükséges ahhoz, hogy érdemi hatást érjenek el (bár az is kiszivárgott, hogy az EKB mintegy 20 lehetséges élénkítő eszközt vizsgál még). Az európai tőzsdéket néhány csalódást keltő vállalati eredmény is lefelé húzta, így 1-1,5%-os, míg a tengerentúli részvénypiacok 1% körüli eséssel fejezték be a napot. Az EKB-val kapcsolatos hírek átmenetileg gyengítették az eurót, ami azonban így is erősödni tudott kissé a nap végére. A Fed kamatemelésével kapcsolatos várakozások ugyanakkor általában gyengítették a feltörekvő devizákat. Az olajra vonatkozó határidős termékek teljesítéséhez szükséges tárolókban emelkedtek a készletek, ennek hatására folytatódott az olajárak csökkenése. A forint csak minimálisan reagált a Moody's péntek esti kedvező bejelentésére (a hitelminősítő pozitív kilátást rendelt a szuverén magyar devizaaadósság fennálló Ba1 besorolásához), ezt követően a nemzetközi hangulatnak megfelelően gyengült, végül a zlotyval együtt erősödött az EKB lazításával kapcsolatos értesülésekre. A cseh korona minimálisan gyengült. Kirobbanó formában, jelentős forgalom mellett közel 3%-os emelkedést követően történelmi csúcson, 5020 forinton zárt a Richter. Főként a gyógyszercég papírjának köszönhetően 9,5 milliárd forintos forgalomban 0,9%-kal emelkedett a BUX. Az OTP 0,5%-kal drágult, míg a Magyar Telekom stagnált, a MOL pedig 0,4%-kal került lejjebb. A kínai infláció ismét alacsonyabb lett a vártnál (a fogyasztói árak 12-havi változása az elemzők által várt 1,5% helyett mindössze 1,3% volt októberben), ami egyrészt a kereslet lanyha voltát jelzi, másrészt viszont növeli a magasabb inflációt célzó monetáris politika további enyhítő lépéseinek esélyét. A kínai tőzsdék azonban jobbára gyengüléssel reagáltak a hírre, Japánban pedig stagnálás közelében zártak a részvénypiacok. Európában viszont a tegnapi borúra, ha nem is kimondott derű, de kisebb pozitív korrekció jöhet, legalábbis a pluszban nyitó határidős részvényindexek alapján. Amerikában is előállhat egy ilyen helyzet, mert a részvénypiac ugyan holnap is nyitva lesz, de az állampapír-piac nem, így a várhatóan gyengébb forgalmú holnapi nap helyett inkább ma építenek pozíciókat a befektetők. Jelentősebb adatközlés nincs a mai naptárban, nyilván hazai viszonylatban az októberi inflációs adatra azért odafigyelnek az elemzők. Az év hátralévő hónapjaiban bázishatások következtében gyorsulni fog az infláció 12-havi üteme: a mai adat várakozásaink szerint már nem lesz negatív, decemberre pedig 1,5% közelébe ugorhat a mutató.
Kissé erősödött az euró Devizaárfolyamok Minimálisan erősödött az euró EUR-USD 1,175 1,160 1,145 1,130 1,115 1,100 a jennel szemben is EUR-JPY 140,0 138,5 137,0 135,5 134,0 1,085 132,5 1,070 131,0 DEVIZAÁRFOLYAMOK ALAKULÁSA Tegnapi záró- árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma EUR-USD 1,0752 0,10-4,65-13,67 1,0496 1,2554 EUR-CHF 1,0790-0,14-0,97-10,36 0,9755 1,2040 EUR-JPY 132,43 0,14-2,08-7,22 126,95 149,23 EUR-GBP 0,7113-0,34-3,20-9,37 0,6945 0,8018 USD-CHF 1,0036-0,18 3,88 3,87 0,8392 1,0201 USD-JPY 123,18 0,04 2,71 7,49 114,60 125,63 USD-GBP 0,6616-0,44 1,55 4,98 0,6282 0,6834 EUR-HUF 313,67-0,25 0,68 1,42 296,59 322,40 USD-HUF 291,75-0,38 5,59 17,50 242,89 292,85 CHF-HUF 290,79-0,11 1,69 13,17 253,21 330,10 JPY-HUF 2,3686-0,54 2,81 9,33 2,0489 2,3986 GBP-HUF 441,02 0,14 3,97 11,90 381,05 446,39 EUR-PLN 4,2568-0,40 0,80 0,68 3,9877 4,3788 EUR-CZK 27,028 0,02-0,46-2,51 27,019 28,324 EUR-RON 4,4603 0,03 1,02 0,56 4,3798 4,5130 RUBBASK 66,816 0,29 2,94 29,04 49,953 76,140 TRYBASK 3,0310 0,16-1,55 19,54 2,4795 3,2589 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam Erősödött a forint Erősödött a forint az euróval és a dollárral szemben is EUR-HUF 317,5 316,0 314,5 313,0 311,5 310,0 USD-HUF 295 290 285 280 275 308,5 270 307,0 265 Erősödött a zloty, stagnált a korona Erősödött a zloty 4,30 Stagnált a korona 27,5 EUR-PLN 4,27 4,24 4,21 EUR-CZK 27,4 27,3 27,2 27,1 4,18 27,0 4,15 26,9
Emelkedtek a hosszú hozamok DKJ-aukciók Vegyesen alakultak a csődkockázati felárak Negatív korrekció Európában és Amerikában is Állampapírpiac A rövid hozamok visszafogottabban (1-2bp-tal) mozdultak el tegnap, az éven túli hozamok azonban határozottabb (4-8bp-os) emelkedést mutattak. A 10 éves hozam 7bp-tal ugrott feljebb, amivel 3,43%-on áll. Felára így 277bp-ra nőtt (péntekhez képest +10bp) a 10 éves német hozamhoz viszonyítva, a 10 éves lengyel hozamhoz képesti felár pedig 51bp-ra tágult (+5bp péntekhez képest). Az egy héttel korábbinál jóval erősebb kereslet volt tegnap a D151230 sorozatú DKJ aukcióján, így az ÁKK értékesítette az eredetileg tervezett 20 milliárdos mennyiséget, bár az átlaghozam 2bp-tal így is nőtt (1,08%-ra) az előző aukción kialakulthoz képest. Mára a D160217-es sorozatból hirdet meg eladásra 15 milliárdos mennyiséget az ÁKK. Ezen a lejáraton (három hónap) a tegnapi másodpiaci hozam 4bp-tal volt a múlt heti aukció átlaghozama (0,78%) felett, így a mai aukció átlaghozamát 0,8-0,85% közé várjuk. Az ismét kiéleződő belpolitikai feszültségek miatt tegnap a portugál 5 éves CDS-felár 28bp-ot(!) tágult, így alig állt meg 200bp alatt. Bár a spanyol felárra is átragadt valami a feszültségből, a többi periférikus EMU-tagállam jegyzései inkább kissé csökkentek. Térségünkben érdemben csak a magyar felár csökkent (-3bp), a cseh és a lengyel jegyzések stagnáltak, a román (+2bp), az orosz (+4bp) és a török (+6bp) felár viszont nőtt. Benchmark hozamgörbe százalék 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 legutóbbi 1 hete 1 hónapja 1 éve 3 hó 6 hó 12 hó 3 év 5 év 10 év 15 év Részvénypiacok Régiós 5-éves CDS felárak bázispont 700 600 500 400 300 200 100 Magyaro. Cseho. Lengyelo. Románia Oroszo. Töröko. 0 RÉSZVÉNYPIACI INDEXEK (ÁRFOLYAMOK) ALAKULÁSA Tegnapi záróérték 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma DAX 10815,5-1,57 8,23 16,40 9211,0 12374,7 FTSE 100 6295,2-0,92-1,25-4,14 5898,9 7104,0 CAC 40 4911,2-1,46 5,03 17,21 4005,4 5268,9 MIB 22107,3-1,88-0,22 15,77 18079,0 24031,2 IBEX 10325,2-1,22 1,41 1,96 9291,4 11866,4 Euro Stoxx 50 3418,4-1,44 6,00 11,53 2982,9 3828,8 Dow Jones 17730,5-1,00 3,99 0,89 15666,4 18312,4 S&P 500 2078,6-0,98 3,24 2,30 1867,6 2130,8 Nasdaq 5095,3-1,01 5,91 9,99 4506,5 5218,9 Nikkei** 19671,3 0,15 6,68 17,23 16755,3 20868,0 Topix** 1589,5-0,09 4,91 16,86 1352,0 1691,3 Hang Seng** 22434,1-1,29-0,11-5,52 20556,6 28442,8 SSE** 3640,5-0,18 14,37 47,17 2451,0 5166,4 BUX 22483,9 0,89 4,04 31,30 15686,7 22850,5 OTP 5688 0,53 3,61 45,81 3479 6065 MOL 13400-0,37 1,59 13,95 10710 15360 Mtelekom 393 0,00-1,01 14,58 327 432 Richter 5020 2,97 9,82 34,66 3360 5020 WIG 49428,7-0,34-3,50-7,18 48916,6 57379,5 PX 990,9 0,26 2,09 2,23 933,3 1058,4 BET 7290,2-0,40 3,45 4,00 6503,1 7638,9 MICEX 1751,4-0,17 3,68 16,99 1396,6 1838,2 ISE 82050,1 0,15 4,31 5,25 71299,4 91412,9 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróérték ** A Nikkei és a Topix esetében a záróértékek mára, a Hang Seng és az SSE esetében a ma 8 órai állapotra vonatkoznak
Nagyot esett a DAX és a Dow Jones is 1,5% fölött esett a DAX 1%-ot veszített a Dow Jones 12500 12000 18500 18000 11500 11000 17500 10500 17000 10000 16500 9500 9000 8500 16000 15500 Emelkedett a BUX Tovább erősödött a BUX 23000 21500 20000 18500 17000 15500 Történelmi csúcson a Richter 5100 4800 4500 4200 3900 3600 3300 Csak az arany ára nem esett tegnap Árupiacok Csökkentek az energiahordozók árai USD/hordó 55 52 49 46 43 40 Brent WTI 2,2 37 földgáz (j.t.) 2,0 3,2 3,0 2,8 2,6 2,4 USD/millió brit hőegység (MMBTU) Egyedüliként az arany ára emelkedett USD/uncia 1200 1180 1160 1140 1120 1100 1080 ÁRUTŐZSDEI JEGYZÉSEK ALAKULÁSA Tegnapi záró árfolyam 1 napos 1 hónapos 1 éves minimuma eloszlása* maximuma Brent 1 47,19-0,49-11,05-43,41 42,69 83,39 WTI 2 43,87-0,95-11,25-44,22 38,24 78,65 Földgáz 2 2,300-2,99-7,93-47,87 2,033 4,489 Arany 1092,31 0,23-4,10-7,27 1085,03 1302,25 Ezüst 14,567-1,44-7,19-7,73 14,125 18,334 Platina 912,90-3,00-3,81-25,00 904,98 1285,13 Alumínum 3 1512-0,72-3,14-26,42 1470 2061 Réz 3 4964-0,46-3,33-26,08 4935 6725 Nikkel 3 9580-0,52-5,85-37,89 9515 17120 Cink 3 1644-0,99-1,38-26,77 1628 2401 Búza 4 501,8-4,11-1,91-10,92 465,3 670,0 Kukorica 4 366,8-1,68-6,26-11,20 361,5 451,8 Cukor 1 13,99-3,25-0,14-20,42 11,51 17,88 Vágósertés 5 53,73-2,32-27,40-39,48 53,73 93,00 Élőmarha 5 131,93-2,22 0,57-20,91 121,40 171,00 * : 12-havi átlag; : a 12-havi átlag körüli egységnyi szórás; : tegnapi záróárfolyam 1: ICE (Intercontinental Exchange, New York); 2: NYMEX (New York Mercantile Exchange); 3: LME (London Metal Exchange); 4: CBOT (Chicago Board of Trade); 5: CME (Chicago Mercantile Exchange)
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Káplár L. Norbert +36 1 457 8982 kaplar.norbert@tbank.hu Pozsgai Emil +36 1 457 8933 pozsgai.emil@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Mikó Péter osztályvezető +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Burány Gábor +36 1 225 4213 burany.gabor@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 36 1 457 8997, + 36 1 201 2576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.