Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 1

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 1

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 2

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 3

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 4

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 5 TARTALOMJEGYZÉK 1. ÁLTALÁNOS RÉSZ... 7 1.1. A VÁLLALKOZÁS BEMUTATÁSA... 7 1.2. A SZÁMVITELI POLITIKA Fİ VONÁSAI ÉS VÁLTOZÁSA... 13 1.2.1. A Számviteli politika általános alapelvei... 13 2. MÉRLEG ÉRTÉKELÉSE... 20 2.1. ESZKÖZÖK... 20 2.1.1. Immateriális javak és tárgyi eszközök állományváltozása... 20 2.1.2. Befektetett pénzügyi eszközök... 21 2.1.3. Készletek... 23 2.1.4. Követelések... 25 2.1.4.1. Vevıkövetelések lejárat szerinti megoszlása, értékvesztése... 26 2.1.4.2. Kapcsolt vállalkozásokkal kapcsolatos követelések... 27 2.1.4.3. Egyéb követelések... 28 2.1.5. Pénzeszközök... 29 2.1.6. Aktív idıbeli elhatárolás... 29 2.2. FORRÁSOK... 31 2.2.1. Saját tıke... 31 2.2.1.1. A tıkeszerkezet változását jellemzı mutatók... 31 2.2.2. Céltartalékok... 32 2.2.3. Hosszú lejáratú kötelezettségek... 33 2.2.4. Rövid lejáratú kötelezettségek... 33 2.2.4.1. Vevıktıl kapott elılegek... 33 2.2.4.2. Szállítók kapcsolt és egyéb részesedési viszonyban lévı vállalkozásokkal együtt... 34 2.2.4.3. Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek... 35 2.2.5. Passzív idıbeli elhatárolás... 36 3. CASH FLOW... 37 3.1. PÉNZÜGYI HELYZET ALAKULÁSA... 38 4. EREDMÉNYKIMUTATÁS ÉRTÉKELÉSE... 39 4.1. NETTÓ ÁRBEVÉTEL ALAKULÁSA... 39 4.1.1. Villamosenergia-beszerzés és értékesítés alakulása... 39 4.2. AKTIVÁLT SAJÁT TELJESÍTMÉNYEK... 40 4.3. EGYÉB BEVÉTELEK... 41 4.4. ÜZEMI EREDMÉNYT BEFOLYÁSOLÓ KÖLTSÉGEK, RÁFORDÍTÁSOK... 42 4.4.1. Anyagjellegő ráfordítások... 43 4.4.2. Személyi jellegő ráfordítások... 44

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 6 4.4.2.1. Bérgazdálkodás... 44 4.4.2.2. Az Igazgatóság és Felügyelı Bizottság 2008. évi járandósága... 45 4.4.3. Értékcsökkenési leírás... 45 4.4.4. Egyéb ráfordítások... 46 4.5. ÜZEMI (ÜZLETI) TEVÉKENYSÉG EREDMÉNYE... 47 4.5.1. Jövedelmezıségi mutatók... 48 4.6. PÉNZÜGYI MŐVELETEK EREDMÉNYE... 49 4.7. RENDKÍVÜLI EREDMÉNY... 50 4.8. ADÓFIZETÉSI KÖTELEZETTSÉG... 51 4.9. MÉRLEG SZERINTI EREDMÉNY... 52 5. KIEGÉSZÍTİ INFORMÁCIÓK... 53 5.1. MÉRLEGFORDULÓNAP UTÁNI ESEMÉNYEK... 53 5.2. KONSZOLIDÁCIÓS KÖRBE BEVONT KAPCSOLT VÁLLALKOZÁSOK EGYMÁS KÖZÖTTI FORGALMA... 53 5.3. KÖRNYEZETVÉDELEM... 55 5.4. A MÉRLEGBEN NEM SZEREPLİ JOGOK ÉS KÖTELEZETTSÉGVÁLLALÁSOK... 56 5.5. PERES ÜGYEK... 57 5.6. HATÓSÁGI ELLENİRZÉSEK... 58

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 7 1. ÁLTALÁNOS RÉSZ 1.1. A VÁLLALKOZÁS BEMUTATÁSA Társaság neve: Társaság rövidített neve: Budapesti Elektromos Mővek Nyilvánosan Mőködı Részvénytársaság (továbbiakban: Társaság) ELMŐ Nyrt. Társaság székhelye: 1132 Budapest, Váci út 72-74. Társaság elektronikus elérhetısége: Cégbíróság: A Társaság jegyzett tıkéje: www.elmu.hu elmu@elmu.hu Fıvárosi Bíróság, mint Cégbíróság Cégjegyzékszám: 01-10-041827 Bejegyzés idıpontja: 1993.04.16 60 744 410 000 Ft Igazgatóság: Emmerich Endresz (elnök) Hans-Günter Hogg Dr. Kövesdi Zoltán Endre Dr. Marie-Theres Thiell Felügyelı Bizottság: Dr. Andreas Radmacher (elnök) Dr. Börcsök Dezsı Hermann Lüschen Király Miklós Dr. Martin Konermann Kunzer Ferenc Máté Gyula Dr. Schneider Péter Audit Bizottság: Dr. Schneider Péter Hermann Lüschen Dr. Martin Konermann

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 8 Képviseletre jogosult személyek: Könyvvizsgáló: Emmerich Endresz Hans-Günter Hogg Dr. Kövesdi Zoltán Endre Dr. Marie-Theres Thiell Medveczky Tünde A Társaság könyvvizsgálatra kötelezett, könyvvizsgálója: PricewaterhouseCoopers Kft. Biczó Péter, kamarai tagsági szám: 004957 Magyarország legnagyobb áramszolgáltatója, a Budapesti Elektromos Mővek Nyrt. a magyar villamosenergia-szolgáltatás területén hosszú hagyományokra tekint vissza. A 80-as, 90-es évek politikai és gazdasági változásait követıen a Társaság a Budapesti Elektromos Mővek Vállalat átalakulásával jött létre 1991. december 31-i hatállyal. A lezajlott privatizáció után a Társaság a tıkeerıs, nemzetközi viszonylatban is ismert RWE AG és EnBW AG vállalatok érdekeltségi körébe került. A szervezet gazdasági formája: Nyilvánosan mőködı részvénytársaság. A Társaság legfıbb döntéshozó szerve a Közgyőlés, vezetı és ellenırzı testületei: a négytagú Igazgatóság és a nyolctagú Felügyelı Bizottság. A Gazdasági társaságokról szóló 2006. évi IV. törvény (továbbiakban Gt.) 311. (1) bekezdése értelmében nyilvánosan mőködı részvénytársaságnál egy minimum három fıbıl álló Audit Bizottságot kell létrehozni, amelynek tagjait a Közgyőlés a Felügyelı Bizottság független tagjaiból választja meg.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 9 Tulajdonosok és tulajdoni arányuk, 2008. december 31-i állapot Tulajdonos neve Birtokolt darab Tulajdonosi hányad (%) RWE Energy Beteiligungsgesellschaft mbh 3 356 432 55,25 EnBW Energie Baden-Württemberg AG 1 655 421 27,25 Magyar Villamos Mővek Zrt 806 455 13,28 Belföldi jogi személyek 63 682 1,05 Külföldi jogi személyek 32 166 0,53 Önkormányzatok 26 131 0,43 Nem regisztrált kategória 41 566 0,68 Belföldi magánszemélyek 55 714 0,92 Külföldi magánszemélyek 2 742 0,05 Nem nevesített alszámlák (Nominee) 34 131 0,56 Magyar Nemzeti Vagyonkezelı Zrt. 1 0,00 Összesen 6 074 441 100,00 A Társaság alaptıkéje 6 074 441 db 10 000 Ft névértékő névre szóló, azonos tagsági jogokat biztosító (törzs)részvénybıl áll. A részvények a Budapesti Értéktızsdén B kategóriában jegyzettek. Tevékenységi kör A Társaság elsıdleges feladata villamos energia kereskedelem a fogyasztók részére. Ezen kívül tágabb értelemben mindazon kapcsolódó, kiegészítı és kiszolgáló melléktevékenységek végzése is a tevékenységi körébe tartozik, amelyek az elsıdleges tevékenységek végzését valamilyen módon elısegítik. Társvállalatával, az ÉMÁSZ Nyrt.-vel együttmőködve végzi azokat a Társaságcsoport (a Társaság és leány-, valamint közös vezetéső vállalatai) mőködése szempontjából fontos alaptevékenységeket, amelyek a 2007. január 1-jével törvényi elıírás alapján végrehajtott tevékenység szétválasztás (unbundling) során nem kerültek át a leányvállalatokhoz. A tevékenységek egy része a stratégiához, illetve a Társaságcsoport irányításához kapcsolódik, mint például a vállalatfejlesztés, a jog és az ingatlangazdálkodás, a controlling és a belsı ellenırzés. A tevékenységek másik csoportjába tartoznak az olyan belsı szolgáltatások, amelyeket a szervezeti egységek az ELMŐ Nyrt.-n túlmenıen a Társaságcsoport valamennyi tagja számára nyújtanak. Ide sorolható többek között a humán erıforrás kezelése és fejlesztése, a pénzügy és számvitel, a beszerzés és a logisztika, valamint az IT és az ingatlankezelés.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 10 Vannak olyan tevékenységek, amelyeket az ELMŐ Nyrt. szervezeti keretein belül mőködı egységek, a Társaságcsoport nevében és érdekében, fıként külsı ügyfelek irányába végeznek. Ilyenek például a kommunikáció és a marketing, az egyetemes szolgáltatás keretében történı villamosenergiaértékesítés és a környezetvédelem. A Társaság feladatai közé tartozik továbbá az unbundling kapcsán, illetve már azt megelızıen létrehozott leányvállalatok tulajdonosi irányítása.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 11 Piaci helyzet A 2008-as évben a villamos energiapiac teljes átalakuláson ment keresztül. A piacnyitás 2003-ban megkezdett folyamata lezárásra került, így immár Magyarországon is ahogyan az Európai Unió többi tagállamában minden ügyfél szabadon választhatja meg az áramkereskedıjét. Ennek következtében megszőnt a korábbi úgynevezett zárt piac a maga hatósági áraival, aminek következtében az ügyfelek egy része a szabad piacon jut hozzá az áramhoz, míg mások túlnyomó részben háztartások és a legkisebb, egyedik kis-üzleti felhasználók az úgynevezett Egyetemes Szolgáltatótól (ESZ) szerzik be az áramot. Az ELMŐ Nyrt. a szabad piacon ugyanúgy, mint az egyetemes szolgáltatás területén aktív szerepet játszik. A szabad piac mőködése alapelveit tekintve lényegében nem változott, de az egyetemes szolgáltatás jelentısen különbözik a korábbi zárt piac mőködésétıl. Az eltérés abban áll, hogy a zárt piacon létezett egy kereskedelmi lánc (az erımővek áram-elıállítása, nagykereskedelem és elosztás), ahol minden szinten hatósági árakat érvényesítettek. Ezzel ellentétben az ESZ legalábbis elvileg tetszıleges forrásokból szerezheti be az áramot, és a szabályozó hatóság már csak jóváhagyja a végfelhasználói árakat. Ennek során a szabályozó hatóság határozza meg a szolgáltatás és annak minıségének maximális árrését. Miután számos ügyfél, aki korábban a zárt piacon szerezte be az áramot, már nem volt jogosult az egyetemes szolgáltatásra. Az ELMŐ Nyrt. ennek keretében megörökölte a megszőnt közüzemi kereskedelem fogyasztóit, melyek a korábban kialakult bizalom, illetve a szabadpiacihoz képest kedvezıbb árak következtében nagyrészt hőségesek maradtak szolgáltatójukhoz. Az egyes piaci szegmensekben az alábbi tendenciák mutatkoztak:

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 12 Egyetemes szolgáltatás A jogi szabályozók bizonytalanságai ellenére a teljes évet a hatóság által eredetileg meghirdetett értékesítési árak mellett bonyolítottuk, áremelésre nem került sor. A vásárlási költségek szintén a Magyar Energia Hivatal által megszabott keretek között maradtak, így Társaságunk az egyetemes szolgáltatók számára elismert 1,90 Ft/kWh árrés-szintet tudta realizálni. Szabad piac A szabad piaci kereskedelem területén két különbözı ügyfelet különböztetünk meg. Egyrészt azok az ügyfelek, akik nem vehetik igénybe az ESZ-t, és akik korábban a zárt piacon szerezték be az áramot, illetve azok, akik már korábban a szabad piacra kerültek, miután szabadon megválaszthatták a kereskedıt. Társaságcsoportunk szerkezetei megengedik, hogy az áramszállítást portfóliónk optimalizálása érdekében vagy az ELMŐ Nyrt., vagy az ELMŐ Nyrt. és az ÉMÁSZ Nyrt. által közösen alapított Magyar Áramszolgáltató (MÁSZ) Kft. végezze. A villamos energia kínálati oldalán nem történt lényegi változás, sem számottevı új termelıkapacitás nem épült, sem az import lehetıségek nem bıvültek oly módon, hogy a kereskedelem lehetıségeit számottevıen megváltoztatták volna. A jelentıs piaci erıvel rendelkezı MVM Trade Zrt. az európai jogi normáknak megfelelıen megkezdte az egyes erımővekkel hatályban lévı hosszú távú megállapodásai (HTM) felülvizsgálatát, aminek következményei például árverseny a termelık között majd csak 2009 folyamán mutatkozhatnak meg.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 13 1.2. A SZÁMVITELI POLITIKA Fİ VONÁSAI ÉS VÁLTOZÁSA 1.2.1. A Számviteli politika általános alapelvei Könyvvezetés módja, követelményrendszere A Társaság a könyvvezetésében a kettıs könyvvitelt alkalmazza. A gazdasági események integrált, on-line vállalatirányítási rendszerrel (SAP) kerülnek feldolgozásra. Az éves beszámoló részét képezı mérleget a Társaság a számviteli törvény 22. (1) bekezdése alapján az 1. számú melléklet A változatában elıírtaknak megfelelı tagolásban készíti el, az eredménykimutatás is az A változat szerint összköltség eljárással készül. Az üzleti év minden év január 1-jétıl december 31-ig tart. A konszolidált beszámoló tekintetében, 2005. évtıl kezdıdıen, kötelezı az IAS/IFRS-ek alkalmazása a magyar tızsdén jegyzett vállalkozások számára. Ennek megfelelıen a Társaság 2008. december 31-i fordulónappal konszolidált éves beszámolóját az IAS/IFRS szabványoknak megfelelıen készíti el. Az ellenırzés, önellenırzés során jelentısebb összegő hibának minısül a mérlegfıösszegének 2 %- át, illetve ha a mérlegfıösszeg 2 %-a meghaladja az 500 -ot, akkor az 500 -ot meghaladó hiba. Az ezen összeget meghaladó hiba esetén azokat az éves beszámoló harmadik oszlopában kell bemutatni az elızı évi adatok mellett. Megbízható és valós képet lényegesen befolyásoló hibának minısül, ha a jelentıs összegő hibák és hibahatások összevont értéke a saját tıkét lényegesen megváltoztatja. Minden esetben ilyen hibának kell tekinteni, ha a megállapítások következtében a hiba feltárásának évét megelızı üzleti év mérlegében kimutatott saját tıke legalább 20 százalékkal változik. Mérlegkészítés napja a mérleg fordulónapját követı második munkanap. Alkalmazott értékelési eljárások Az immateriális javak nyilvántartása a mérlegben az értékcsökkenési leírással csökkentett szükség szerint a terven felüli leírásként elszámolt értékcsökkenés visszaírásával növelt bekerülési értéken történik.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 14 A tárgyi eszközök értéke az éves mérlegben a tervszerő és terven felüli értékcsökkenési leírással csökkentett szükség szerint az elszámolt terven felüli értékcsökkenés visszaírásával növelt bekerülési értéken történik. A Társaság Számviteli politikájának megfelelıen, az immateriális javak és tárgyi eszközök értékelése nulla maradványérték figyelembe vételével történik. A Társaság értékhelyesbítés címén a befektetett eszközök könyv szerinti (nettó) értékét (a piaci érték változásának függvényében) évenként nem módosítja. A készletek tekintetében a Társaság folyamatos érték- és mennyiségi nyilvántartást vezet, súlyozott átlagáron. Az éves mérlegben a vásárolt készleteket értékvesztéssel csökkentett, illetve elszámolt értékvesztés visszaírásával növelt átlagos beszerzési értéken, a saját termeléső készleteket értékvesztéssel csökkentett, illetve elszámolt értékvesztés visszaírásával növelt tényleges elıállítási költségen mutatja ki. A vevık által elismert követeléseket a Társaság a pénzügyi rendezés valószínősége alapján értékeli. Egyedileg kerül minısítésre az olyan vevıkövetelés, amellyel kapcsolatban külön szerzıdés vagy megállapodás került megkötésre. Az éves mérlegben az értékvesztéssel csökkentett, visszaírással növelt számlakövetelés kerül kimutatásra. Alkalmazott eljárások értékvesztés számítására A követelések és követelés jellegő aktívák körében az értékvesztés elszámolását, illetve visszaírását a Számviteli törvény 55. -ában foglalt szabályok szerint kell elvégezni. A Versenypiaci engedélyes fogyasztóinak értékelése egyedi minısítés alapján történik. A Társaság az e fogyasztói körben keletkezett számlatartozásokat abból a szempontból vizsgálja, hogy az esedékességhez viszonyítva a pénzügyi teljesítés hogyan alakult. A Versenypiaci engedélyes Üzleti fogyasztók értékvesztési kulcsai a következık: 31-60 nap 25 % 61-90 nap 50 % 91-120 nap 50 % 121-180 nap 75 % 180 nap felett 100 %

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 15 A Versenypiaci engedélyes Kisfogyasztói körében az értékvesztési kulcsok a következık: 61-90 nap 15 % 91-120 nap 50 % 121-180 nap 50 % 181-360 nap 75 % 360 nap felett 100 % Az Egyetemes szolgáltatói engedélyeshez kapcsolódó tartozásokra vonatkozóan annak keletkezésének idıpontjától függetlenül 10-100 %-os mértékő értékvesztés elszámolására kerül sor, a vevı fizetési magatartása alapján. Ennek részletes számítási metodikáját az értékelési szabályzat tartalmazza. A Számviteli törvény 55. (2) bekezdésében biztosított egyszerősítés szerint, az egyetemes szolgáltatói körhöz kapcsolódó vevıkövetelések korosítás szerinti nyilvántartási értékének százalékában határozza meg az értékvesztés összegét: 91-120 nap 10 % 121-180 nap 50 % 181-360 nap 75 % 360 nap felett 100 % Az egyéb vevı kategóriában korosítás alapján a követelés értékének 25-75 %-ra csoportos minısítés alapján kerül értékvesztés elszámolásra: 91-120 nap 25 % 121-180 nap 25 % 181-360 nap 50 % 361 nap felett 75 % A peresített és kétes követeléseknél a következı kulcsok alapján történik az értékvesztés számítása: Egyéb vevık 70% Leendı és meglévı vevık 70% Felszámolás alá került vevık 100% Szabálytalanul vételezı vevık 100%

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 16 A behajthatatlan követelések meghatározásakor a Számviteli törvény 3. (4) 10. pontjában részletezett szempontokat kell figyelembe venni. A behajthatatlan követelések elszámolására vonatkozó részletes elıírásokat a Behajthatatlan követelések Leírásának Szabályzata tartalmazza. A behajthatatlan követelések adótörvény által elfogadott, adóalapot nem növelı tételei körébe tartoznak azok a követelések: amelyre az adós ellen vezetett végrehajtás során nincs fedezet, a talált fedezet a követelést csak részben fedezi, vagy a végrehajtást szüneteltetik, a végrehajtással kapcsolatos költségek nincsenek arányban a követelés várhatóan behajtható összegével: - a lakossági fogyasztók 44 EFt értékhatárig fennálló hátralékai, - az üzleti fogyasztók 44 EFt összegig fennálló hátralékai, - a másodlagos számázás (nem villamos energia) 26 EFt értékhatárig, - a felszámolás alá került gazdálkodó szervezetek hátralékai hitelezıi igény benyújtása nélkül 61 EFt-ig. az egyszerősített felszámolás miatti leírások, valamint a bejelentett hitelezıi igényként leírható összegek, - amelyet a hitelezı a csıdeljárás, a felszámolási eljárás, adósságrendezési eljárás során egyezségi megállapodás keretében elengedett, - amelyre a felszámoló által adott írásbeli igazolás (nyilatkozat) szerint nincs fedezet, - amelyre a felszámolás, az adósságrendezési eljárás befejezésekor a vagyonfelosztási javaslat szerinti értékben átvett eszköz nem nyújt fedezetet. A küszöbérték többek között magában foglalja a felszólítások, adatkérések költségeit, a megbízási díjat, a fizetési meghagyás illetékét. A mérlegbe állítás elıtt a követeléseket egyeztetéssel ellenırizni, majd értékelni kell, továbbá azokat az analitikus és szintetikus nyilvántartásokban szereplı értékekkel össze kell vetni.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 17 Az értékvesztés elszámolási módszertanát 2008. január 1-jével változtatta a Társaság. Ezt a piaci körülményekben bekövetkezett változások indokolták, mely szerint az egyetemes szolgáltatói csoportnál a hatályos jogszabály szerint vannak olyan fogyasztói csoportok, melyek védettséget élveznek. A védettség azt jelenti, hogy a felszólítási folyamat eredménytelensége után sem szüntethetı meg a szolgáltatás részükre. Ennek következtében a vevık fizetési magatartása negatívan hatott a Társaság követeléseire, az elszámolt értékvesztés a leírt módszer következtében 805 -tal növekedett. Amortizációs politika A Társaság az immateriális javak és a tárgyi eszközök értékcsökkenési leírásánál hasznos élettartam meghatározásával a lineáris elszámolási módszert alkalmazza. Az 100 EFt alatti egyedi bekerülési értékő vagyoni értékő jogok, szellemi termékek és tárgyi eszközök használatba vételkor egy összegben leírásra kerülnek. Az amortizáció költségként való elszámolásának kezdete a használatba vételt (üzembe helyezést) követı hónap elsı napja.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 18 Alkalmazott leírási kulcsok Immateriális javak Vagyoni értékő jogok, szoftverek 20% Egyéb szellemi termékek 20-25% Tárgyi eszközök Ingatlanok - épületek, építmények 1-6% - nyomvonalas jellegő építmények (lámpatestek) 8% Mőszaki és egyéb berendezések, gépek, jármővek - jármővek 20% - irányítástechnikai- és számítástechnikai eszközök 33% - ügyviteltechnikai eszközök, hírközlés, egyéb gépek 14,5% Villamosenergia-vásárlás és értékesítés idıbeli elhatárolása A villamos energiával kapcsolatos ráfordítás és árbevétel idıbeli elhatárolásának összege a következıkben leírt elvek alapján kerül meghatározásra. A villamosenergia-forgalmat tükrözı ráfordítás és árbevétel fıkönyvek zárására legkésıbb az aktuális hónapot követı hó harmadik munkanapján kerül sor. A beszámolási idıszakra vonatkozó számlák amelyek a villamosenergia-vásárlási értékeket tartalmazzák, illetve a villamosenergia-értékesítésrıl kiállított számlák eddig az idıpontig még nem állnak teljes egészében a Társaság rendelkezésére. A Társaság saját mérési adatok alapján mind mennyiségi, mind értékbeni vásárlási és értékesítési becslést készít. A becslés adatait az adott idıszakra vonatkozó villamosenergia-mérleg is tartalmazza. Az árbevétel ki nem számlázott részét számításokkal alátámasztott adatok alapján idıbeli elhatárolásként a Társaság a megfelelı fıkönyvekre könyveli. A számlázott érték a számlakészítéskor, a villamosenergia-vásárlás értéke a szállítói számla beérkezésekor kerül rögzítésre a fıkönyvben, a korábbi idıszakban elszámolt idıbeli elhatárolás egyidejő feloldásával.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 19 Céltartalék-képzés A Társaság a számviteli törvény alapján céltartalékot képez az adózás elıtti eredmény terhére végkielégítés miatti fizetési kötelezettségre, elınyugdíjazásra, környezetvédelmi, jövıbeni és függı kötelezettségekre, valamint céltartalékot képezhet az idıszakonként ismétlıdı, kiemelt jövıbeni karbantartási költségekre. A beszámolási idıszakban ez utóbbi céltartalék elem képzésére nem került sor. A beszámolás évében új céltartalék elem a jövıbeni kötelezettségre képzett céltartalék. A 115/2007 (XII.29.) GKM rendelet - a villamosenergia-piaci egyetemes szolgáltatás árképzésérıl, valamint az egyetemes szolgáltatás keretében nyújtandó termékcsomagokról tartalmazza az egyetemes szolgáltatás által elérhetı árrés mértékét, amelyet 1,9 Ft/kWh-ban maximalizált a rendelet. A 2008-as évben az elismert beszerzési költségünk és a tarifáinkban számlázott árbevételünk közötti árrés a rendeletben meghatározottnál magasabb fajlagos árrést tartalmazott, ezért szükség volt a különbözet céltartalékba helyezéséhez. A Villamos Energia Törvény (VET) számvitelre vonatkozó elıírásai Az Európai Unió 96/92/EC direktívája, valamint a Villamos Energia Törvény (VET) 101. -a és az ehhez kapcsolódó végrehajtási rendelet (Vh.r. 90. ) elıírásainak megfelelıen 2007. január 1. határidıvel megtörtént az engedéllyel összefüggı tevékenység társasági szétválasztása. Az elkülönült engedélyesi tevékenységet folytató gazdasági társaságok önálló mérlegkimutatása elkülönített, átlátható és ellenırizhetı módon biztosítja az egyes engedélyesi tevékenységhez kapcsolódó gazdálkodás eredményének megjelenítését.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 20 2. MÉRLEG ÉRTÉKELÉSE 2.1. ESZKÖZÖK 2.1.1. Immateriális javak és tárgyi eszközök állományváltozása Ingatlanok Eszköztípus Mőszaki berend., gépek, jármővek Egyéb berend., felszer., jármővek 2008. december 31. 16 698 2007. december 31. 14 716 Befejezetlen beruházás Összesen Bruttó érték 2007.12.31. 12 731 3 572 2 931 119 19 353 5 579 Fıkönyvi átsorolás 87-87 - Idıszaki növekedés 264 543 312 1 822 2 941 2 868 - üzembe helyezés 264 543 312 1 822 2 941 2 868 Idıszaki csökkenés - 217-297 - 254-1 262-2 030-372 - aktiválás - - - - 1 120-1 120 - - selejtezés - 7-82 - 103-24 - 216-1 - káresemény - - 6-1 - - 7 - - értékesítés - 210-209 - 150-118 - 687-371 Fıkönyvi átsorolás - 20 110 20-110 - - Bruttó érték 2008.12.31. 12 758 4 015 2 922 569 20 264 8 075 Immateriális javak Ingatlanok Eszköztípus Mőszaki berend., gépek, jármővek Egyéb berend., felszer., jármővek Befejezetlen beruházás Összesen Halmozott értékcsökkenés 3 470 2 496 1 976-7 942 2 274 2007.12.31. Fıkönyvi átsorolás 49-49 Immateriális javak Növekedés 433 384 271-1 088 819 - költség 433 384 271-1 088 819 Csökkenés - 75-281 - 126 - - 482 - - selejtezés - 2-74 - 94-170 - - káresemény - - 3-1 - 4 - - értékesítés - 73-204 - 31-308 Fıkönyvi átsorolás - 1-1 - Halmozott értékcsökkenés 2008.12.31. 3 827 2 648 2 073-8 548 3 093 Nettó érték 2008.12.31. 8 931 1 367 849 569 11 716 4 982 Nettó érték 2007.12.31. 9 261 1 076 955 119 11 411 3 305

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 21 Az immateriális javak és tárgyi eszközök állományának nettó értéke a 2007. évhez viszonyítva 1 982 - tal ( 13,47 %) növekedett. Ezen belül az immateriális javak értéke 1 677 -tal (50,74 %), a tárgyi eszközök értéke 305 -tal (2,67 %) növekedett. 2.1.2. Befektetett pénzügyi eszközök Társaság megnevezése, székhelye I. Többségi részesedések 2007.12.31 Növekedés Csökkenés 2008.12.31 2008. december 31. 265 742 2007. december 31. 265 742 Jegyzett tıke Tulajdonosi hányad (%) Szavazati hányad (%) Magyar Elektrotechnikai Múzeum Kht. "v.a." 3 - - 3 3 100,00 100,00 1075 Budapest, Kazinczy F. u. 21. BDK Kft. 3 180 - - 3 180 8 479 50,00 50,00 1203 Budapest, Csepeli átjáró 1-3. El-Pöför Kft. 169 - - 169 101 100,00 100,00 1132 Budapest, Váci út 72-74. ELMŐ Hálózati Elosztó Kft. 261 270 - - 261 270 261 270 100,00 100,00 1132 Budapest, Váci út 72-74. ELMŐ-ÉMÁSZ Ügyfélszolgálati Kft. 2 - - 2 3 70,00 50,00 1132 Budapest, Váci út 72-74. ELMŐ-ÉMÁSZ Hálózati Szolgáltató Kft. 2 - - 2 3 65,00 50,00 1132 Budapest, Váci út 72-74. II. Jelentıs részesedések Sinergy Kft. 857 - - 857 1 708 50,00 50,00 1132 Budapest, Váci út 72-74. Magyar Áramszolgáltató Kft. 225 - - 225 200 50,00 50,00 1132 Budapest, Váci út 72-74. III. Kisebbségi részesedések Részesedések analitika szerint Társasági szerzıdés alapján Hochtief Hungaria Facility Management Kft. 1 - - 1 6 25,00 25,00 1134 Budapest, Angyalföldi út 5/b. I.+II.+III. Tartós részesedések összesen 265 709 - - 265 709 ESMA Zrt. 33 - - 33 1 000 16,67 16,67 1139 Budapest, Fáy u. 20. IV. Egyéb tartós részesedés összesen 33 - - 33 MINDÖSSZESEN 265 742 - - 265 742 2008. december 31-én a Társaság tíz vállalkozásban rendelkezett részesedéssel, összesen 265 742 nyilvántartott értékben. A Társaság a Magyar Áramszolgáltató Kft.-t testvérvállalatával, az ÉMÁSZ Nyrt.-vel közösen alapította, a tulajdonosi arány 50-50 %. A vállalkozás fı tevékenysége a liberalizált energiapiacon történı kereskedelem, illetve a feljogosított fogyasztók villamosenergia-ellátása és a villamos energia beszerzése.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 22 A Sinergy Kft.-t azzal a céllal hozták létre, hogy a tulajdonosok (ELMŐ Nyrt. 50 % és ÉMÁSZ Nyrt. 50 %) fı tevékenységükön, a villamosenergia-szolgáltatáson túl, a fogyasztók speciális, energetikához kapcsolódó igényeit is teljesíteni tudják. A vállalkozásnak öt leányvállalata (a Kazinc-Therm Kft., a Tisza-Therm Kft., a Tisza-WTP Kft., az Ózdi Erımő Kft., és a BC-Therm Kft.) és egy közös vezetéső vállalkozása (a Zugló-Therm Kft.) van. A Budapesti Dísz és Közvilágítási Kft.-t a Társaság a Fıvárosi Önkormányzattal közösen alapította 50-50 %-os szavazati aránnyal. A vállalat fı tevékenysége a fıváros köz- és díszvilágításának üzemeltetése, energiatakarékosságot szolgáló beruházások megvalósítása. 2004. év során a BDK Kft.-ben lévı üzletrészre (a valós érték figyelembevételével) 1 060 értékvesztést számolt el a Társaság. A Társaság 100 %-os részesedéssel rendelkezik az ELPÖFÖR Kft.-ben. A vállalat tevékenységi köre termelı és szolgáltató létesítmények építése, valamint épületfenntartás és korszerősítés. Az ELPÖFÖR Kft. 2008-ban nem végzett tevékenységet. A jogi szétválás következtében a 2006. évben a Társaság önállóan egy, a testvérvállalatával, az ÉMÁSZ Nyrt.-vel közösen pedig két új vállalkozást hozott létre. A Társaság 100 %-os tulajdoni aránnyal megalapította az ELMŐ Hálózati Elosztó Kft.-t, melynek feladata a tulajdonában lévı elosztóhálózaton keresztül történı villamosenergia-továbbítás a fogyasztók felé, valamint az ezzel összefüggı szolgáltatások nyújtása. A jegyzett tıke értéke 261 270. Az ELMŐ Nyrt. az ELMŐ-ÉMÁSZ Ügyfélszolgálati Kft.-t testvérvállalatával az ÉMÁSZ Nyrt.-vel közösen alapította. A vállalat törzstıkéje 3, melybıl a Társaság 70 %-os tulajdoni és 50 %-os szavazati aránnyal rendelkezik. A társaság tevékenysége az ügyfélszolgálat, telecentrum, számlázás és adatfeldolgozás, valamint az ezekkel összefüggı szolgáltatások nyújtása. Az ELMŐ-ÉMÁSZ Hálózati Szolgáltató Kft.-t a Társaság és az ÉMÁSZ Nyrt. közösen alapította, mely jelenleg 35 %-ban az ÉMÁSZ Nyrt., 65 %-ban az ELMŐ Nyrt. tulajdonában van, ahol az ELMŐ Nyrt. szavazati hányada 50 %. A társaság tevékenysége a villamos energia elosztóhálózat létesítése, karbantartása, ill. bıvítése, valamint az ezekkel összefüggı szolgáltatások nyújtása. A Magyar Elektrotechnikai Múzeum Kht. nyereség- és vagyonszerzési szándék nélkül mőködött. Tevékenységének célja, hogy a magyar villamosenergia-ipar kialakulására és fejlıdésére jellemzı egyedi kulturális javakat megóvja, ápolja és a köz számára bemutassa. Az ELMŐ Nyrt. 100 %-os tulajdonosa a társaságnak. Jelenleg a Társaság végelszámolás alatt áll.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 23 2.1.3. Készletek 2008. december 31. 1 356 2007. december 31. 1 499 Anyagfajta Nyitó készlet Záró készlet Záró készlet megoszlása (%) Alapanyagok 1 277 1 047 77,21 Segédanyagok 37 35 2,58 Tartalék alkatrész 124 87 6,42 Egyéb anyagok 21 17 1,25 Anyagok összesen 1 459 1 186 87,46 Áruk 7 - N/A Göngyölegek 26 24 1,77 Közvetített szolgáltatások 7 146 10,77 Áruk összesen 40 170 12,54 Készletek összesen 1 499 1 356 100,00 A készletek záró állománya a 2007. december 31-i állapothoz képest 9,54 %-kal, azaz 143 -tal csökkent, amely az alapanyagok értékének 230 -os (18,01 %) csökkenésével, az áruk záró értékének 130 -os (325 %) növekedésével magyarázható. Az éves átlagos forgási sebesség összességében az elızı évhez közel azonos szinten alakult. A készletek 2008. január-december havi forgási sebessége üzembiztonsági tartalékkal (ÜBT) 6,62 fordulat. Az elızı évhez képest mintegy 12 %-os javulás figyelhetı meg (forgási sebesség 2007-ben 5,92 fordulat). ÜBT nélkül a forgási sebesség értéke 13,80 fordulat - azaz 26,5 nap -, amely közel azonos a 2007. évi értékkel (2007-ben az éves forgási sebesség 13,82 fordulat, azaz 26,4 nap). Az ÜBT készletben összességében -218,5 csökkenés tapasztalható a 2008. januári nyitó értékhez viszonyítva, így az ÜBT anyagok 2008. december havi záró értéke 625,8.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 24 Készletek megoszlása A vásárolt készleteken belül 2007 2008 importbeszerzés értéke 302 221 közbeszerzés alá esı beszerzés 3 026 493 Az összes készletértéken belül 2007 2008 nem mozgó készletek értéke 85 111 raktári készletek selejtezése 82 59

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 25 2.1.4. Követelések 2008. december 31. 34 710 2007. december 31. 32 505 Követelések alakulása 2007.12.31 2008.12.31 Index (%) Villamosenergia-vevık 23 896 29 888 125,08 Hálózathasználati díjas vevık 2 - - Egyéb vevık 2 375 1 912 80,51 Peres követelések 3 038 2 270 74,72 Értékvesztés - 3 111-3 494 112,31 Vevıkövetelés összesen 26 200 30 576 116,70 Követelések kapcsolt vállalkozással szemben Követelések egyéb részesedési viszonyban lévı vállalatokkal szemben 1 291 3 459 267,93 4 5 125,00 Egyéb követelések 5 010 670 13,37 Összesen 32 505 34 710 106,78 Az elızı évhez viszonyítva a követelések értéke együttesen 2 205 -tal (6,78 %) növekedett. Ezen belül a vevıkövetelések a 2007. december 31-i állományhoz képest összességében 16,70 %- kal emelkedtek. A vevıkategóriák áttekintésekor kiemelkedı változás figyelhetı meg a villamos-energia vevık körében, ahol a 5 992 -os növekedés a szabályozások kedvezıtlen kihatásával magyarázható. Követelésre elszámolt értékvesztés Követelések Nyitó érték Tárgyidıszaki képzés 2008. december 31. 3 494 2007. december 31. 3 111 Tárgyidıszaki visszaírás Záró érték Vevıkövetelés összesen 3 111 668 285 3 494 Összesen 3 111 668 285 3 494

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 26 2.1.4.1. Vevıkövetelések lejárat szerinti megoszlása, értékvesztése Lejárat Vevı kintlevıség Értékvesztés csoportos minısítés %-a alapján számolva Csoportos minısítés alapján Fizetési határidın belüli 17 515 Fizetési határidın túli 31-60 napig 1 056-61 - 90 nap közötti 922-91 - 120 nap közötti 497 51 121-180 nap közötti 534 271 181-360 nap közötti 462 451 360 napon túli 210 208 Összesen 21 196 981 Követel egyenlegő vevık átsorolása 1 555 Mindösszesen 22 751 981 Egyedi minısítés alapján Teljesítménydíjas fogyasztók 8 726 268 Összesen 8 726 268 Követel egyenlegő vevık átsorolása 324 Mindösszesen 9 050 268 Peresített vevıkövetelések Összesen 2 269 2 245 Mindösszesen 2 269 2 245 Kapcsolt vállalkozással szemben Fizetési határidın belüli 3 725 - Fizetési határidın túli 1-90 napig - Összesen 3 725 - Követel egyenlegő vevık átsorolása Mindösszesen 3 725 - Egyéb részesedési viszonyban lévı vállalkozással szemben Fizetési határidın belüli 5 - Összesen 5 - Mindösszesen 5 - Összes vevı kintlévıség és értékvesztés 37 800 3 494 A vevıkövetelésekre elszámolt értékvesztés a Számviteli politikában meghatározott irányelvek szerint történt. A vevıkörökre együttesen 3 494 értékvesztés került elszámolásra. Ez 383 -tal magasabb az elızı beszámolási idıszaknál.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 27 2.1.4.2. Kapcsolt vállalkozásokkal kapcsolatos követelések 2008. december 31. 3 464 2007. december 31. 1 295 Megnevezés 2007.12.31 2008.12.31 Index (%) ÉMÁSZ Nyrt. 48 48 100,00 ÉMÁSZ Hálózati Elosztó Kft. - 34 N/A Fıvárosi Gázmővek Zrt. 4 4 100,00 Hochtief Kft - 7 N/A RWE EnBW Magyarország Energiaszolgáltató Kft. 1 1 100,00 ELMŐ Nyrt. anyavállalatán keresztül kapcsolt vállalkozások összesen 53 94 177,36 Magyar Áramszolgáltató Kft. 1 1 989 198 900,00 ELMŐ Hálózati Elosztó Kft. 231 241 104,33 ELMŐ-ÉMÁSZ Hálózati Szolgáltató Kft. 574 567 98,78 ELMŐ-ÉMÁSZ Ügyfélszolgálati Kft. 419 561 133,89 Budapesti Dísz- és Közvilágítási Kft. 13 7 53,85 ELMŐ Nyrt. befektetésein keresztül kapcsolt vállalkozások összesen 1 238 3 365 271,81 ESMA Zrt. 4 4 100,00 Fıvárosi Vízmővek Zrt. - 1 N/A Követelések egyéb részesedési viszonyban lévı vállalkozással szemben 4 5 125,00 Mindösszesen 1 295 3 464 267,49 A Társaság a fölérendelt anyavállalat szempontjából minısíti a kapcsolt vállalkozásokat, és ezen belül megkülönbözteti a saját befektetései alapján értékelt kapcsolt vállalkozásokat. A kapcsolt vállalkozással kapcsolatos követelések 2 169 -tal (167,49 %) növekedtek a bázisévhez képest. A követelések értéke a beszámolási idıszak végén 3 464. E növekedést nagymértékben a Magyar Áramszolgáltató Kft.-vel szemben fennálló követelés változása okozza, mely a villamosenergia beszerzéshez kapcsolódó elıleg kifizetéssel magyarázható. Kapcsolt vállalkozásokkal, valamint az egyéb részesedési viszonyban lévı vállalkozásokkal szemben a Társaság 2007. évben nem számolt el értékvesztést.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 28 2.1.4.3. Egyéb követelések 2008. december 31. 670 2007. december 31. 5 010 Egyéb követelések 2007.12.31 2008.12.31 Index (%) Dolgozói lakásépítési kölcsön (1 éven belüli rész) 21 21 100,00 Munkavállalókkal szembeni követelések 5 4 80,00 Költségvetéssel szembeni követelések 4 745 40 0,84 Szállítóknak adott elılegek, letét 164 171 104,27 Részesedésekkel, értékpapírokkal kapcsolatos követelések 13 14 107,69 Egyéb követelések 62 420 677,42 Összesen 5 010 670 13,37 Az egyéb követelések értéke 4 340 -tal (13,37 %) alacsonyabb a bázis idıszakhoz viszonyítva. A költségvetéssel szembeni követelések 4 705 -tal csökkentek, melynek meghatározó tényezıje, hogy a beszámolási idıszakban a Társaságnak társasági és általános forgalmi adó fizetési kötelezettsége keletkezett, míg az elızı beszámolási idıszakban e két adónemben adó követelés volt nyilvántartva. A társasági- és különadó követelés csökkenésének oka, hogy az adóalap módosító tételek figyelembe vétele után a Társaságnak nem keletkezett adófizetési követelése. Az önkormányzatok felé elıírt adótartozás 803 -tal alacsonyabb a tavalyi évhez képest.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 29 2.1.5. Pénzeszközök 2008. december 31. 2 118 2007. december 31. 184 Pénzeszközök 2007.12.31 2008.12.31 Index (%) Pénztár 2 2 100,00 Elszámolási betétszámla 152 2 085 1 371,71 Elkülönített betétszámla 18 6 33,33 Átvezetési számla 12 25 208,33 Összesen 184 2 118 1 151,09 A pénzeszközök záró állománya a 2007. december 31-i állapothoz képest 1 934 -tal növekedett. A Társaság a bankszámlán és a pénztárakban lévı pénzkészleteit a folyamatos pénzellátáshoz szükséges minimális szintre szorította le. 2.1.6. Aktív idıbeli elhatárolás 2008. december 31. 12 366 2007. december 31. 8 916 Megnevezés 2007.12.31 2008.12.31 Index (%) Kötelezı villamosenergia-átvétellel kapcsolatos árkiegészítı pótlék 1 288 - - Személyi jellegő költségek 30 29 96,67 Igénybe vett szolgáltatások 175 10 5,71 Egyéb költségek - 19 N/A Költségek, ráfordítások idıbeli elhatárolása összesen 1 493 58 3,88 Villamosenergia-árbevétel 6 478 10 670 164,71 Egyéb árbevétel, kamatbevétel 945 1 638 173,33 Bevételek idıbeli elhatárolása összesen 7 423 12 308 165,81 Aktív idıbeli elhatárolás összesen 8 916 12 366 138,69 Az aktív idıbeli elhatárolás 3 450 -tal növekedett a bázisévhez viszonyítva. A változás meghatározó tényezıje a 2008. évi villamosenergia-árbevétel aktív idıbeli elhatárolásának növekedése (4 192 ). A kötelezı villamosenergia-átvétellel kapcsolatos árkiegészítı pótlék

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 30 1 288 -tal csökkent, mivel visszaesett a kiserımővek termelése, így a Társaság a beszámolás évében az átvételi kötelezettség alá esı kiserımővektıl kisebb volumenő villamos energiát tudott vásárolni.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 31 2.2. FORRÁSOK 2.2.1. Saját tıke Jegyzett tıke Tıketartalék Eredménytartalék 2008. december 31. 256 122 2007. december 31. 253 663 Mérleg szerinti eredmény Saját tıke 2007. december 31. 60 744 4 886 5 812 182 221 253 663 Átvezetés 182 221-182 221 - Mérleg szerinti eredmény 2 459 2 459 2007. december 31. 60 744 4 886 188 033 2 459 256 122 A saját tıke nagysága az elızı év záró egyenlegéhez viszonyítva 2 459 -tal emelkedett, a növekedés a 2008. évben realizált nyereségnek felel meg. A tıkeszerkezeten belüli további változás oka, hogy a 2007. évi 182 221 -os mérleg szerinti eredmény eredménytartalékba helyezése megtörtént. 2.2.1.1. A tıkeszerkezet változását jellemzı mutatók Megnevezés Képlet 2007 2008 (%) Saját tıke aránya saját tıke / összes forrás 78,39 76,91 Kötelezettségek részaránya kötelezettségek / források 15,61 17,36 Befektetett eszköz fedezettsége saját tıke / befektetett eszközök 90,43 90,67 Befektetett eszköz finanszírozottsága (saját tıke + hosszú lejáratú hitel) / befektetett eszközök 90,43 90,67 Eladósodottság mértéke kötelezettségek / saját tıke 19,91 22,57 Nettó eladósodottság (kötelezettség - követelések) / saját tıke 7,10 9,02 Saját tıke növekedési mutató saját tıke / jegyzett tıke 417,59 421,64 A saját tıke aránya az összes forráshoz viszonyítva 76,91 %. Ez az arány az elızı évhez képest 1,48 százalékponttal alacsonyabb.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 32 A nettó eladósodottság 1,92 százalékponttal csökkent. A saját tıke növekedési mutató 4,05 százalékponttal emelkedett. A jegyzett tıke és a tıketartalék értéke változatlan. A növekedést a tárgyévi mérleg szerinti eredmény okozta. 2.2.2. Céltartalékok 2008. december 31. 2 795 2007. december 31. 129 Megnevezés 2007.12.31 2008.12.31 Eltérés elızı évhez képest Index (%) Korengedményes nyugdíj 5 - - 5 - Elınyugdíj 49 - - 49 - Elınyugdíj korengedményes része 42 - - 42 - Megállapodásos bér 13 7-6 53,85 Végkielégítés 1 69 68 6 900,00 Függı kötelezettség 19 140 121 736,84 Környezetvédelemi kötelezettség - 100 100 N/A Jövıbeni kötelezettségekre - 2 479 2 479 N/A Összesen 129 2 795 2 666 2 166,67 A Társaság adózás elıtti eredménye terhére 2 666 -tal (2 166,67 %) magasabb céltartalékot képzett várható kötelezettségeire a bázis idıszakhoz viszonyítva. A beszámolás évében új céltartalék elem a jövıbeni kötelezettségre képzett céltartalék. A hatósági szabályozások meghatározzák az egyetemes szolgáltatás árképzését és maximalizálják az elérhetı árrés mértékét. Mivel a Társaság a rendeletben meghatározottnál magasabb fajlagos árrést ért el, ezért a különbözet megtérítésére visszafizetési kötelezettsége keletkezett. A függı kötelezettségekre képzett céltartalékok értéke 121 -tal emelkedett, melyet az ellenünk irányuló passzív perek várható kifizetéseire tartalékolja a Társaság. A környezetvédelemi kötelezettségekre képzett céltartalék értéke a beszámolás évében 100, mely elsısorban a környezetvédelmi károk megelızésére szolgál a 2009. évben.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 33 2.2.3. Hosszú lejáratú kötelezettségek A Társaságnak 2008. december 31-én hosszú lejáratú kötelezettsége nincs. 2.2.4. Rövid lejáratú kötelezettségek 2008. december 31. 22 374 2007. december 31. 21 597 Bank megnevezése Összeg Lejárat ideje Fedezet CIB Hungária Bank Zrt. 3 950 2009.04.17 Negatív pledge, pari passu ING Bank Zrt. 1 795 2009.06.19 Negatív pledge, pari passu MKB Bank Nyrt. 1 288 2009.06.25 Negatív pledge, pari passu K&H Bank Nyrt. 8 341 2009.04.29 Negatív pledge, pari passu OTP Bank Nyrt. - 2009.03.30 Negatív pledge, pari passu CIB Hungária Bank Zrt. (Rulírozó hitel) 7 000 2009.03.16 Negatív pledge, pari passu Rövid lejáratú hitelek összesen 22 374 A Társaság rövidtávú finanszírozási igényei saját forrásain kívül rövid lejáratú hitelek igénybevételét is szükségessé tették. Az egy éven belül lejáró hitelek záró állománya 22 374, amely az elızı évi értékhez (777 ) képest 3,60 %-kal növekedett. A Társaság eszközeit zálogjog, vagy egyéb hasonló kötelezettség nem terheli. 2.2.4.1. Vevıktıl kapott elılegek 2008. december 31. 21 2007. december 31. 17 Befizetett összeg Elıleg jogcíme Index (%) 2007.12.31 2008.12.31 Egyéb 17 21 123,53 Összesen 17 21 123,53 A vevıktıl kapott elılegek záró értéke a 2007. december 31-i állományhoz viszonyítva 4 -tal csökkent.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 34 2.2.4.2. Szállítók kapcsolt és egyéb részesedési viszonyban lévı vállalkozásokkal együtt 2008. december 31. 27 608 2007. december 31. 23 715 Megnevezés 2007.12.31 2008.12.31 Index (%) Beruházási szállítók 908 389 42,84 Egyéb szállítók 3 181 1 610 50,61 Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból Kapcsolt vállalkozással szembeni beruházási kötelezettségek Kapcsolt vállalkozással szembeni egyéb kötelezettségek Rövid lejáratú kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben összesen Rövid lejáratú kötelezettségek egyéb részesedési viszonyban lévı vállalkozással szemben összesen 4 089 1 999 48,89 226 933 412,83 19 397 24 652 127,09 19 623 25 585 130,38 3 24 800,00 Összesen 23 715 27 608 116,42 A szállítók állománya kapcsolt és egyéb részesedési viszonyban lévı vállalkozásokkal együtt 3 763 -tal (29,72 %) növekedett a bázisévhez képest. E csoporton belül az áruszállításból és szolgáltatásból keletkezı kötelezettség 2 090 -tal csökkent, melynek meghatározó tényezıi a beruházási szállítók 519 -os, és az egyéb szállítók 1 571 -os csökkenése.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 35 2008.december 31. 2007.december 31. 25 609 19 623 Megnevezés 2007.12.31 2008.12.31 Index (%) RWE Energy Beteiligungsgesellschaft mbh 6 041 7 049 116,69 EnBW Energie Baden-Württemberg AG 2 980 3 476 116,64 RWE IT GmbH Magyarországi fiók - 1 396 N/A RWE IT GmbH - 1 N/A RWE Energy AG - 1 N/A RWE ENBW Magyarország Kft. - 83 N/A ÉMÁSZ Nyrt. 125 105 84,00 Fıvárosi Gázmővek Zrt. 8 - - Fıvárosi Vízmővek Zrt. - 24 N/A Hochtief Hungária Kft. 107 98 91,59 RWE System Magyarország Kft. 207 - - Süwag GmbH - 47 N/A ELMŐ Nyrt. anyavállalatán keresztül kapcsolt vállalkozások összesen 9 468 12 280 129,70 Kapcsolt vállalk. kapcsolatos kötelezettségek ELMŐ Hálózati Elosztó Kft. 9 352 6 815 72,87 ELMŐ-ÉMÁSZ Hálózati Szolgáltató Kft. - 125 6 181 N/A ELMŐ-ÉMÁSZ Ügyfélszolgálati Kft. 737 333 45,18 Magyar Áramszolgáltató Kft. 42 - - Zuglótherm Kft. 149 - - ELMŐ Nyt. befektetésein keresztül kapcsolt vállalkozások összesen 10 155 13 329 131,26 Mindösszesen 19 623 25 609 130,51 A kapcsolt vállalkozásokkal szembeni kötelezettség összege 25 609, mely 5 986 -tal magasabb az elızı idıszakhoz viszonyítva. A 2008. évi záró állomány és növekedés meghatározó tényezıje, az RWE IT GmbH felé nyilvántartott kötelezettség. 2.2.4.3. Egyéb rövid lejáratú kötelezettségek 2008. december 31. 7 808 2007. december 31. 5 183 Megnevezés 2007.12.31 2008.12.31 Index (%) Követel egyenlegő vevık 2 522 2 026 80,33 Költségvetéssel kapcsolatos kötelezettség 150 2 442 1 628,00 Munkavállalókkal szembeni kötelezettség 79 86 108,86 Alapítókkal szembeni kötelezettség 1 984 71 3,58 Részesedésekkel, értékpapírokkal kapcsolatos kötelezettség 373 252 67,56 Egyéb 75 2 931 3 908,00 Összesen 5 183 7 808 150,65

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 36 Az egyéb rövid lejáratú kötelezettségek összege 7 808, a bázis idıszakhoz viszonyítva 2 625 - tal magasabb. A változást a költségvetéssel kapcsolatos kötelezettségek 2 292 -os emelkedése, míg az alapítókkal szembeni kötelezettségek állományának 1 913 -os csökkenése eredményezte. A Társaság 2004. december 13-tól átalakította a fizikailag kinyomtatott részvényeket dematerializált értékpapírokká. Azokkal a tulajdonosokkal szemben, akik nem alakították át értékpapírjaikat a Társaságnak 2008. december 31-én 252 kötelezettsége áll fenn. 2.2.5. Passzív idıbeli elhatárolás 2008. december 31. 16 287 2007. december 31. 19 296 Megnevezés 2007.12.31 2008.12.31 Index (%) Villamosenergia-vásárlás 17 749 14 465 81,50 Anyagköltség 5 7 140,00 Személyi jellegő kifizetések 170 202 118,82 Igénybe vett szolgáltatások 514 716 139,30 Egyéb szolgáltatások 3 6 200,00 Bankkamatok 43 188 437,21 Költségek és ráfordítások összesen 18 484 15 584 84,31 Halasztott bevételek 793 681 85,88 ebbıl: fejlesztési célra átvett pénzeszköz 420 296 70,48 térítés nélkül átvett eszközök nettó értéke 373 385 103,22 Bevételek passzív elhatárolása 19 22 115,79 Halasztott bevételek és egyéb bevételek passzív elhatárolása 812 703 86,58 Passzív idıbeli elhatárolás összesen 19 296 16 287 84,41 A passzív idıbeli elhatárolások 2008. évi záró értéke 16 287, amely 3 009 -tal alacsonyabb a bázis idıszakinál. Ezen belül a költségek és ráfordítások összesen 2 900 -tal csökkentek, mely a villamos-energia vásárlás idıbeli elhatárolásának csökkenésével magyarázható. A villamosenergia-fogyasztók által véglegesen átadott fejlesztési források és térítésmentesen átvett eszközérték elhatárolása 112 -tal alacsonyabb az elızı évinél.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 37 3. CASH FLOW 2007 2008 Változás (%) 1. Adózás elötti eredmény (+/- kompenzáló tételek) 193 154 17 204-91,1% 1/A Eredményt módosító tételek (+/-) (-16-24) - 68-9 460-13811,8% 2. Elszámolt amortizáció (+) 1 851 1 907 3,0% 3. Elszámolt értékvesztés (+) - 1 541 383 N/A 4. Céltartalék képzés és felhasználás különbözete (+/-) - 1 214 2 666 N/A 5. Befektetett eszközök értékesítésének eredménye (-/+) - 118 - - 6. Szállítói kötelezettség változása (+/-) - 1 614-2 090-29,5% 7. Egyéb rövid lejáratú kötelezettség változás (+/-) 5 874 8 612 46,6% 8. Passzív idıbeli elhatárolás változása (-/+) - 20 999-3 009 85,7% 9. Vevıkövetelés változása (-/+) - 738-4 759-544,9% 10. Forgóeszköz változás (vevı, pénzeszköz) (-/+) - 234 2 314 N/A 11. Aktív idıbeli elhatárolások változása (-/+) 406-3 450 N/A 12. Fizetett adó (nyereség után) (-) - - 1 989-13. Fizetendı osztalék - 10 934-12 756-16,7% I. Szokásos tevékenységbıl származó pénzeszköz változás (Mőködési CF) 163 825-4 427 N/A 14. Befektetett eszközök beszerzése - 169 174-4 737 97,2% 15. Befektetett eszközök eladása (+) 3 634 861-76,3% 16. Kapott osztalék (+) 125 9 499 7499,2% II. Befektetési tevékenységbıl származó pénzeszköz változás - 165 415 5 623 N/A 17. Részvénykibocsátás bevétele (+) - - - 18. Kötvénykibocsátás bevétele (+) - - - 19. Hitelfelvétel (+) 76 637 66 707-13,0% 20. Véglegesen kapott pénzeszköz (+) 37 32-13,5% 21. Részvénybevonás, tıkeleszállítás (-) - - - 22. Kötvényvisszafizetés (-) - - - 23. Hitertörlesztés, visszafizetés (-) - 75 007-65 930 12,1% 24. Véglegesen átadott pénzeszköz (-) - 57-71 -24,6% III. Pénzügyi mőveletekbıl származó pénzeszköz változás 1 610 738-54,2% IV. Pénzeszköz változása 20 1 934 9570,0% Pénzállomány nyitó pénzkészlet 164 184 Pénzállomány záró pénzkészlet 184 2 118

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 38 3.1. PÉNZÜGYI HELYZET ALAKULÁSA Megnevezés Képlet 2007 2008 (%) Likviditási gyorsráta (Pénzeszközök + Követelések + Értékpapírok) / Rövid lejáratú kötelezettségek 64,72 63,70 Likviditási mutató Forgóeszközök / Rövid lejáratú kötelezettségek 67,68 66,05 Követelések és rövid lejáratú kötelezettségek aránya Követelések / Rövid lejáratú kötelezettségek 64,35 60,04 Saját tıke aránya Saját tıke / (Saját tıke + Hosszú lejáratú kötelezettségek) 100,00 100,00 Adósságállomány aránya Összes kötelezettség / Összes forrás 15,61 17,36 A decemberi záró likviditási gyorsráta az elızı évhez képest 1,02 százalékponttal alacsonyabb. A változást a vevıkkel szembeni követelések és a pénzeszközök állományának növekedésével egyidejőleg a rövid lejáratú kötelezettségek növekedése eredményezte. Az adósságállomány aránya 1,75 százalékponttal magasabb, mely a saját források csökkenésével magyarázható.

Mérlegbeszámoló kiegészítı melléklete 2008. ELMŐ Nyrt. 39 4. EREDMÉNYKIMUTATÁS ÉRTÉKELÉSE 4.1. NETTÓ ÁRBEVÉTEL ALAKULÁSA 2008. december 31. 270 525 2007. december 31. 272 324 Megnevezés 2007 2008 Index % Villamosenergia-értékesítés 250 191 247 635 98,98 ebbıl: kiszámlázott energiaadó 1 064 1 109 104,23 Eladott áruk árbevétele 8 126 7 340 90,33 Egyéb árbevétel 14 007 15 550 111,02 Belföldi értékesítés nettó árbevétele 272 324 270 525 99,34 Az értékesítés nettó árbevétele a beszámolási idıszakban 270 525. A nettó árbevétel 91,54 %-át a villamosenergia-értékesítés teszi ki. Az egyéb tevékenység árbevétele 1 543 -tal emelkedett. 2007. január 1-jétıl a tagvállalatok egymásnak szolgáltatásokat nyújtanak, ebbıl eredıen 12 693 árbevétel realizálódott, melynek jelentıs részét az informatikai-, a HR- és a központi támogató szolgáltatások adták. A korábban idegen megrendelésre végzett villamos hálózatszerelési beruházásokból származó árbevételek a tevékenység megszőnése miatt ugyanakkor elmaradtak. Az eladott áruk árbevétele 7 340 -ra csökkent. Az idıszaki forgalom meghatározó része a Társaság kulcsanyagainak a beruházási szállítók felé történı anyagértékesítése. A beruházás bonyolításhoz, valamint a karbantartási-, üzemtartási-, üzemzavar elhárítási munkákhoz felhasznált anyagokat az ELMŐ Nyrt. logisztikai területe biztosította. 4.1.1. Villamosenergia-beszerzés és értékesítés alakulása Az ELMŐ Nyrt. villamosenergia-vásárlásait a MÁSZ Kft. bonyolítja. Az egyetemes szolgáltatás szabályozott piacán a vásárolt villamos energiát 2008-ban teljes egészében az MVM Zrt. biztosította.