Pénzügytan, pénzügyi ismeretek

Hasonló dokumentumok
A pénzügyi közvetítésről általában. Pénzügytan, pénzügyi ismeretek A pénzügyi piacok fogalma. A pénzügyi piacok szereplői

Dr. Bozsik Sándor Pénzügyi Tanszék

Pénz és tőkepiac. Intézményrendszer és a szolgáltatások. Befektetési szolgáltatási tevékenységek

A PÉNZÜGYI KÖZVETÍTÉS

A pénzügyi közvetítő rendszer. A pénzügyi közvetítő rendszer meghatározása és feladata. A megtakarítások és a beruházások


Pénzügyi szolgáltatások

A KELER csoport bemutatása. Előadó: Mátrai Károly vezérigazgató KELER KSZF


Mi a piac? A tényleges és potenciális eladók és vevők, a kereslet és kínálat találkozási helye

Értékpapírok Értékpapírpiacok Pénzügyi Piacok. Slánicz Melinda, Bárdos Máté BCE Pénzügy Tanszék április 7. és 14.

Befektetési szolgáltatások

A pénzügyi rendszer fogalma és funkciói. Monetáris és fiskális politika 1. előadás Dr. Vigvári András

A TakarékBank. és a Magyar Takarékszövetkezeti Szektor. MKVK Pénz és Tőkepiaci Tagozat rendezvénye. Budapest, június 5.

A piaci szereplő részletes adatai

A tőkepiac és termékei a világ pénzügyi piacai

Budapesti Értéktőzsde

KELER Csoport Bemutatkozó előadás

A PÉNZÜGYI INTÉZMÉNYRENDSZER - A BANKRENDSZER

Pénzügyek alapjai. Csoport: Tagozat: Elért pont: Érdemjegy:. Javította:

PÉNZÜGYI PIAC. 1. Pénzügyi közvetítésről általában 2. Pénzügyi piacok intézményei 3. Pénzügyi piaci eszközök

Lamanda Gabriella március 18.

Kereskedés a tőzsdén

TERMÉKTÁJÉKOZTATÓ ÉRTÉKPAPÍR ADÁS-VÉTEL MEGÁLLAPODÁSOKHOZ

Pénzügyi alapvetések (pénzügytan)

Tartalomjegyzék. GÁL ERZSÉBET: Bankok, bankügyletek Miskolci Egyetemi Kiadó 2009

Tőkepiaci alapismeretek

Bankmenedzsment. A pénzügyi rendszer, pénzügyi piacok

Tőkepiaci, tőzsdei alapismeretek

1. Pénzügyi közvetítésről általában. 3. Pénzügyi piaci eszközök

I. Az önkéntes nyugdíjpénztárak nyilvánosságra hozatali kötelezettsége - valamennyi pénztárra vonatkozó szabályok

Dunastyr Nyugdíjpénztár 1. A pénztár tárgyév eleji és végi taglétszáma: Megnevezés január december 31. Taglétszám (fő)

VAGYONKEZELÉSI IRÁNYELVEK

Életút Nyugdíjpénztár

Kihívások a magyar tőkepiacon és a megtakarítási piacon. Szécsényi Bálint, alelnök, Budapesti Értéktőzsde

Az OTP Bank Nyrt. mérlegének és eredménykimutatásának lényeges adatai

A Budapesti Értéktőzsde dr. Szalay Rita

1AB Felügyeleti mérleg (Eszközök könyv szerinti bruttó adatokkal)

I. Az önkéntes nyugdíjpénztárak nyilvánosságra hozatali kötelezettsége - valamennyi pénztárra vonatkozó szabályok

az Életút Nyugdíjpénztár a 281/2001. (XII. 26.) kormányrendelet 25. -a által meghatározott adatokat nyilvánosságra hozza a 2016.

Bankrendszer I. Magyar Nemzeti Bank jogállása, alapvető feladatai Monetáris politika

Mellékletek 1. sz. melléklet. Statisztikai összesítés a Felügyelet II. félévében hozott intézkedéseiről

Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok. Forgatási célú hitelviszonyt megtestesítő értékpapír

Dunastyr Nyugdíjpénztár 1. A pénztár tárgyév eleji és végi taglétszáma: Megnevezés január december 31. Taglétszám (fő)

Az OTP Bank Nyrt. mérlegének és eredménykimutatásának lényeges adatai

Első Rendőri Kiegészítő Nyugdíjpénztár VAGYONKEZELÉSI IRÁNYELVEK

Pénzügytan szigorlat

Vállalatgazdaságtan A VÁLLALAT PÉNZÜGYEI. A pénzügyi tevékenység tartalma

1/ sz. Vezérigazgatói utasítás. Az OTP Alapkezelő Zrt. végrehajtási és kiegészítő végrehajtási politikája

A K&H BANK ZRT. VÉGREHAJTÁSI POLITIKÁJA

3. Pénztári hozamok, valamint a referenciaindexek hozamrátájának alakulása. hozamrátája

0,9 %, min ,- Ft* 0,75 %, min ,- Ft* Kiemelten kedvezményes

Tőkeköltség (Cost of Capital)

Pénzügytan szigorlat

SAJTÓKÖZLEMÉNY. Az államháztartás és a háztartások pénzügyi számláinak előzetes adatairól II. negyedév

Bankügyletek 1-2. előadás. Lamanda Gabriella február 15.

DÍJTÉTELEK a Befektetési Szolgáltatási tevékenységhez

végén kimutatott értéke (piaci értéken)

KELER Csoport Köszöntő

Reálszisztéma Csoport

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok

Danubius Szálloda és Gyógyüdülő Nyrt. Munkavállalói Nyugdíjpénztára év

A tőzsdei kereskedés alapjai

Konszolidált IFRS Millió Ft-ban

Chinoin Nyugdíjpénztár 281/2001. (XII. 26.) kormányrendelet 25. -a által meghatározott adatokat nyilvánosságra hozza 2017.

Széchenyi Kereskedelmi Bank Zrt. 1

Az OTP Bank Nyrt évi konszolidált és egyedi éves beszámolójának lényeges adatai

Chinoin Nyugdíjpénztár 281/2001. (XII. 26.) kormányrendelet 25. -a által meghatározott adatokat nyilvánosságra hozza 2015.

AEGON NEMZETKÖZI RÉSZVÉNY BEFEKTETÉSI ALAP ÉVES JELENTÉS AEGON MAGYARORSZÁG BEFEKTETÉSI ALAPKEZELŐ ZRT.

Alpha Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság. Végrehajtási Politika

Makrogazdasági pénzügyek. Lamanda Gabriella november 16.

Európa legnépszerűbb kereskedési termékei a BÉT-en

Pénzügytan szigorlat

Budapest Önkéntes Nyugdíjpénztár

Tőkepiacra vonatkozó szabályzás változása január 1. napját követően. dr. Török Ilona

Az OTP Bank Nyrt évi konszolidált és egyedi éves beszámolójának lényeges adatai

A monetáris rendszer

Nyúl és Vidéke Takarékszövetkezet év. ESZKÖZÖK (aktívák)

AEGON Magyarország Lakástakarékpénztár Zártkörűen Működő Részvénytársaság. Mérleg

Danubius Szálloda és Gyógyüdülő Nyrt. Munkavállalói Nyugdíjpénztára év

Chinoin Nyugdíjpénztár 281/2001. (XII. 26.) kormányrendelet 25. -a által meghatározott adatokat nyilvánosságra hozza 2016.

Banki kockázatok. Kockázat. Befektetési kockázat: Likviditási kockázat

PRIVÁT ÜGYFÉLCSOPORT ÉRTÉKPAPÍR KONDÍCIÓS LISTA

AEGON Magyarország Lakástakarékpénztár Zártkörűen Működő Részvénytársaság MÉRLEG

A Raiffeisen Bank Zrt. összeférhetetlenségi politikája Az összeférhetetlenségi politika elsődleges céljai

Tudnivalók a Megfelelési tesztről

Befektetési szolgáltatások és Treasury műveletek üzleti órái. Fiók nyitástól 16:00 óráig. Az ÁKK által meghirdetett üzleti feltételek szerint.

ERSTE NYÍLTVÉGŰ EURO INGATLAN BEFEKTETÉSI ALAP féléves jelentése

Figyelmeztetés a kockázatokra:

E S Z K Ö Z Ö K ( A K T Í V Á K

A piaci szereplő részletes adatai

A befektetési eszközalap portfolió teljesítményét bemutató grafikonok

Alkalmassági és Megfelelési teszt KÖZÜLETEKNEK

Megtakarítás és Befektetés (feladatok)

Bankismeretek 5. Lamanda Gabriella Március 16.

A Bszt. hatályának és a hatálya alóli kivételnek a vizsgálata, a sajátszámlás kereskedés vonatkozásában a 2. -ban foglalt rendelkezések alapján

A K&H BANK ZRT. VÉGREHAJTÁSI POLITIKÁJA

Nyúl és Vidéke Takarékszövetkezet év. ESZKÖZÖK (aktívák)

Tőzsde fogalma. Homogén tömegáruk szervezett, koncentrált piaca. A tõzsde fajtái. Értéktõzsde. Árutõzsde. Általános árutõzsde. Speciális árutõzsde

5. Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, beleértve a rögzített kamatozásúakat is

Átírás:

Pénzügytan, pénzügyi ismeretek A PÉNZÜGYI KÖZVETÍTŐ RENDSZER SZEREPE A GAZDASÁGBAN Süveges Gábor 2018. 11. 08.

A pénzügyi közvetítésről általában

A pénzügyi piacok fogalma a pénzügyi piacok azok a speciális piacok, amelyek különböző időpontban, különböző országok törvényes fizetőeszközeiben denominált pénzek, ill. pénzügyi instrumentumok adás-vételeinek színterei. pénzügyi instrumentum: pénzre szóló követelés, vagy kötelezettség, amely mögött valamilyen jogviszony (szerződés) van. (pl. váltó, kötvény, részvény, bankbetét, bankhitel). gazdasági szereplők fizetési ígéretei gazdasági szereplők vagyonának részei lehet egyedi és standardizált szerződés.

A pénzügyi piacok szereplői Keresleti oldal pénzhiányban szenvedők (likviditáshiány) beruházók, a finanszírozást igénylők, Kínálati oldal pénztöbblettel rendelkezők (többletlikviditás) megtakarítók(befektetők), Speciális szereplők arbitrazsőrök, spekulánsok,

A finanszírozási igény Eszköz A gazdasági tevékenység feltétel (pl. berendezés, ingatlan, tárgyi infrastruktúra, tartós fogyasztási cikk, stb) Belső (önfinanszírozás) Visszatartott profit, el nem költött munkajövedelem, el nem költött adóbevétel, vagyonértékesítésből származó pénzbevétel stb. Forrás Külső vállalati részvény, vállalati kötvény, vállalati bankkölcsön, fogyasztói hitel, államkötvény, önkormányzati kötvény, önkormányzati bankkölcsön stb.

A pénzügyi közvetítő rendszer Megtakarítók Pénz Közvetlen tőkeáramlás Értékpapír kereskedők Értékpap ír Felhasználók

Pénzügyi piac szerepe megtakarítók és felhasználók összehozása a pénzügyi piac a pénz (mint áru) cseréjének helyszíne, ahol különböző időpontbeli pénzek cserélnek gazdát. a termék nem feltétlenül kerül át a vevő tulajdonába, sokszor itt csak kölcsönügyletről van szó.

A pénzügyi közvetítők szerepe Szufficites pénztulajdonosok (végső hitelezők) Pénzügyi közvetítő k Deficites pénztulajdonosok (végső adósok) Sok szükséglete: hitelező Sok adós szükséglete: 1. Likviditás 2. Befektetés biztonsága 3. Kényelem 4. Kis összegű befektetés lehetősége 1. Hosszú távú hitelek 2. A kölcsönző vállaljon lényeges kockázatot 3. Nagyobb összegű hitel

Pénzügyi közvetítés Pénzügyi közvetítés: minden olyan pénzügyi szolgáltatás, amely megtakarítási instrumentumok cseréjét segíti elő. Pénzügyi szolgáltatás: a megtakarítási és finanszírozási instrumentumok áramlását elősegítő tevékenységek. Szolgáltatók lehetnek: Pénzügyi közvetítők Pénzügyi ügynökök

A pénzügyi közvetítő rendszer Megtakarítók Pénz Közvetlen tőkeáramlás Értékpapír kereskedők Értékpap ír Felhasználók Közvetett tőkeáramlás Kereskedelmi bankok Betéti intézetek Biztosítók Nyugdíjintézetek Befektetési alapok Finanszírozási társaságok

A pénzügyi intézményrendszer Közvetlen tőkeáramlás Közvetett tőkeáramlás Elsődleges piac Másodlagos piac Monetáris közvetítők Nem monetáris közvetítők Kockázati tőketársaságok Befektetési társaságok Tőzsde Értékpapírbizo -mányosok Értékpapírkereskedők Kereskedelmi Bankok Takarékszövetkezetek Bankjellegű intézmények Befektetési bankok Jelzálogbankok Lakástakarékpénztárak Befektetési alapok Lízingtársaság Nem bankjellegű intézmények Biztosítótársaságok Nyugdíjalapok Egészségbiztosítók

A közvetlen és a közvetett pénzközvetítés összehasonlítása Szempontok Bank Értéktőzsde Kapcsolat szufficites és deficites személyek között közvetett közvetlen Költség a hitel és betétkamat ügynöki jutalék közti marge Összegtranszformáció különbözô összegű betétek és hitelek egy értékpapírkibocsátás különbözô címletekben Lejárattranszformáció különbözô lejáratú betétes és hitelek értékpapírok másodlagos piaca Kockázattranszformáció van nincs

A pénzügyi vállalkozások típusai Pénzügyi intézmény neve Pénzügyi vállalkozás Hitelintézetek Bank Szakosított pénzintézet Szövetkezeti hitelintézet Tevékenysége betét gyűjtésén és számlavezetésen kívül bármely, de korlátozott számú szolgáltatás, pénzügyi ügynöki tevékenységet csak ez végezhet minden pénzügyi szolgáltatást végezhet, de kötelező betétet gyűjtenie és számlát vezetnie nem kap jogot az összes pénzügyi szolgáltatásra pénzügyi szolgáltatások kivéve garanciavállalást, hitelreferencia szolg., biztosítópénztár letétkezelés, bef. alap kezelés Szervezet i formája KFT vagy RT RT 2.000 millió forint RT külön Alaptőkekövetelménye 20 millió forint Szövetkezet szabályok 100 millió forint

Értékpapír kereskedelemmel foglalkozó társaságok típusai Cég típusa Tevékenysége Szerveze ti formája Ügynök brókercég megbízottjaként nincs Értékpapírbizományos (bróker) Értékpapírkereskedő (dealer) Befektetési társaság bizományosi kereskedés tőzsdei megbízások teljesítése ügyfél javára, letétkezelés, értékpapírszámla vezetése, tanácsadás) mint a bizományosnál + saját számlára értékpapír-kereskedés értékpapír forgalomba hozatal mint a kereskedőnél + befektetői hitelezés, kibocsátáskor garanciavállalás RT, névre szóló részvény RT RT Alaptőkekövetelmé nye nincs 20 millió forint 100 millió forint 1 milliárd forint

Tőzsde fogalma, fajtái, tőzsdei ügyletek típusai

Tőzsde fogalma A tőzsde különlegesen szervezett, koncentrált piac, ahol tömegáruk kereskedése szigorúan előírt szabályok szerint történik. Homogén tömegáruk szervezett, koncentrált piaca A tőzsde csak helyszínt biztosít a kereskedéshez meghatározott árukat, meghatározott helyen, meghatározott időben meghatározott személyek, meghatározott módon adhatnak-vehetnek Mindez szigorú szabályok szerint történik Szigorú szabályok=tőzsdei szokványok Virtuálissá válik

A tőzsdei kereskedés szabályai Kereskedők Szokványok Krílingház Tömegigény

Tőzsdék A tőzsdék jelentősége: szervezett tőkepiac a szabad tőke mozgósítására; rendszeresen alternatívát kínál befektetőknek megtakarítóknak, ezzel emelve a befektetési piac likviditását; folyamatos, nyilvános vállalatértékelést kormányzattól független jelzőrendszer a gazdaság állapotáról a tőzsdén forgalmazott értékpapírok hozama, iránytűként szolgál a gazdasági hatékonyság szempontjából kedvező tőkemozgásokat ösztönöz

A közvetlen és a közvetett pénzközvetítés összehasonlítása 19 Szempontok Bank Értéktôzsde Kapcsolat szufficites és deficites személyek között közvetett közvetlen Költség a hitel és betétkamat ügynöki jutalék közti marge Összegtranszformáció különbözô összegű betétek és hitelek egy értékpapírkibocsátás különbözô címletekben Lejárattranszformáció különbözô lejáratú betétes és hitelek értékpapírok másodlagos piaca Kockázattranszformáció van nincs

A tőzsdék kialakulása XIII-XIV sz. Olaszországi városállamok tartozásokat kompenzálva egy adott napon XIII. sz. Németalföld: Brügge (van der Burse) Antwerpen (1460) Amsterdam (1611) Kelet-Indiai Társaság, 1602 Első részvénytársaság Osztalékfizetés 1605-ban 15% (bors) Bemutatóra szóló részvény Poroszország XVIII. sz. 1725 (Kelet-Indiai Társaság első közgyűlés osztalékfizetéshez és beszámoló készítéshez) Mo.: Lánchíd felépítésére alakult Rt. 1837 1864 I. Ferenc József: Budapesti Áru- és Értéktőzsde (1864; 1931-1932; 1948)

Budapesti Tőzsde története 1864. január 18 (Értékpapítőzsde) 1873-tól Budapesti Áru-és Értéktőzsde (BÁÉT) 1948. május 25-én Budapesti Áru- és Értéktőzsdét feloszlatták 1990. június 21: Újranyitás 1995-ig nyílt kikiáltásos kereskedés részleges elektronikus támogatással 1998 november: MultiMarket Trading System bevezetése 2004: osztrák bankok, valamint a Wiener Börse és az Österreichische Kontrollbank AG vásárolta meg a Tőzsde többségi részesedését 2005. november 2: Budapesti Értéktőzsde és a Budapesti Árutőzsde integrációja 2011. november: alternatív kereskedési platformját (BÉTa Piac) 2013. december 6: XETRA

A BÉT szervezeti felépítése Közgyűlés Igazgatóság és Felügyelő Bizottság Érdekképviseleti bizottságok Kereskedési Bizottság Kibocsátói Bizottság Befektetők érdekképviselete Szakmai bizottságok Elszámolási Bizottság Index Bizottság Delivery Bizottság Felelős Társaságirányítási Bizottság

Ügylet típusa szerint Azonnali (prompt) Határidős (termin) Tőzsdefajták 23 Jogállás szerint kontinentális angolszász

A tõzsde fajtái Árutõzsde Értéktõzsde Általános árutõzsde Speciális árutõzsde Általános értéktõzsde Speciális értéktõzsde Meghatározott árucsoport Egyetlen termék Devizatõzsde Értékpapírtõzsde gabonatõzsde szinesfémtõzsde szesztõzsde nemesfémtõzsde

Termékcsoportok (BÉT) Ábra forrása: http://bet.hu/topmenu/piacok_termekek/termekcsoportok

A tőzsdei előnyei és kötelezettségei Előnyök Kötelezettségek A finanszírozási lehetőségek kiszélesedése, tőkeszerzés A részvények likviditásának megteremtése Kiszámíthatóbb pénzügyi tervezés Reklámhatás Transzparencia, bizalomerősítés A vállalat és a menedzsment teljesítményének objektív értékelése A vállalati függetlenség biztosítása A vállalatfelvásárlási és fúziós tevékenység elősegítése Fejlődési kényszer A tulajdonosi jogok megosztása Költségek Nyilvánosság

Tőzsdei ajánlat Termék neve (azonnali vagy határidős) Vétel vagy eladás Ár (piaci, limit, stop, átlag) Határidő (azonnal, meghatározott idő alatt) Tőzsde neve Jutalékok, díjak 27

Üzletkötés időpontja szerint Kereskedési rendszerek Folyamatos tőzsdei piacok - üzletkötés bármikor létrejöhet Időszakosan kötő (fixing) rendszerek - üzletkötés meghatározott időpontokban Jegyzési rendszer piacvezető által ajánlat által vezérelt Technika szerint nyílt kikiáltásos (2012. június 21) automatikus kereskedés 28 Kép forrása: http://www.origo.hu/idojaras/20121107-mi-lesz-ha-tozsdere-visszuk-a-vizet-olyan-termek-lenne.html

Kereskedési idő a részvényszekcióban Táblázat forrása: http://bet.hu/topmenu/piacok_termekek/kereskedes/kereskedesi_ido/kerido_reszveny.html

Elszámolás 1. Ügyletről ügyletre történő elszámolás 2. Bilaterális nettósítás 3. Multilaterális nettósítás 30 T+2 nap - állampapír T+3 nap - egyéb tőzsdei értékpapír

További információk https://www.otpbank.hu/portal/hu/megtakaritas/e rtekpapir/tozsdesuli http://bet.hu/ http://www.keler.hu/keler/keler.main.page