I/2012. piaci szemle. Teljesítményjelentés I IV.

Átírás

1 I/2012 piaci szemle Teljesítményjelentés I IV.

2 Teljesítményjelentés I IV.

3 Tartalom piaci szemle 05 Szerkesztői bevezető...a év a pénzügyi piacok területén nehéz környezetet hozott az OptiMix változatok ugyanakkor még nagyon pozitív eredményeket hoztak Carmignac Az Edouard Carmignac által 1989-ben alapított cég, a Carmignac Gestion ma szakmája legfontosabb független szereplői közé számít. 16 DJE A siker motorjai a defenzív, értéktartó részvényekbe történő befektetés, erős tartalom, kiváló mérleg-minőség és/vagy magas osztalékhozamok. 38 DWS A lényeg megőrzése, nyereséget produkálni, evvel a sikerrecepttel lehet jó osztalék-perspektívákkal rendelkező részvényeket behozni még a turbulens piaci időkben is, valamint folytonosságot a portfolióban. 44 Az egyes befektetési alapok, az arany és a kamatozó betétek értékalakulása 50 A Timberland Befektetési Alap befektetési osztályainak értékalakulása Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -3

4 Szerkesztői bevezető Média kikötő a Hyatt Regency-vel, Düsseldorf - Németország Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -4

5 Szerkesztői bevezető Igen tisztelt Befektető, 2012 január 1-jén lett az Európa-valuta tíz éves. Röviddel a jubileum előtt Schäuble pénzügyminiszter a közösségi valuta országait még egyszer arra figyelmezteti, hogy lépjenek tovább az államadósság csökkentésében. Az év kezdete óta éppen a médiában szaporodnak az olyan nézetek, hogy euró válságról van szó. Ezt én határozottan cáfolom, inkább államadósság-válság van, ami a pénzgazdálkodás iránti bizalom válságához vezetett.. Az adósság válság annak következtében keletkezett, hogy az euró-valutaunión belül megengedték a sokszoros szerződésszegést. A Görögországban, Portugáliában és Olaszországban történtek okai Görögországban, Portugáliában és Olaszországban a válság oka elsősorban a hosszú ideig tartó, alacsony hatásfokú, túldimenzionált és korrupt állami adminisztráció volt.. A válság okai Írországban és Spanyolországban Írországban és Spanyolországban az államadósság-válság oka a hitelből finanszírozott ingatlanbuborék kipukkadása volt.. Képzeljük el, hogy különösen az említett országokban a kamatláb a valutaunióhoz való tartozással máról holnapra részlegesen 70 %-kal csökkent és ez a kreativitás emelkedéséhez és további hitelfelvételekhez vezetett. Az adósságválság kialakulásával párhuzamosan a minősítő ügynökségek többször leértékelték az érintett országok hitelképességét.. Így tehát az euró-zónában egyensúly hiány alakult ki, amit természetesen összességében kell szemlélnünk. Bár véleményem szerint az euró ennek következtében veszíthet erősségéből, ami az európai exportra pozitívan hathatna - így lehetséges lenne az USA dollárral való paritás.. Tehát messze nem beszélhetünk euró válságról. Ami a mi Timberland Befektetési Alapunk és a hozzá kapcsolódó OptiMix-változatok napi ügyleteit és értékalakulását illeti, sikerrel küzdöttünk meg a 2011-es nehéz körülményekkel.. Amíg a nemzetközi részvénypiacok 2011-ben csak rosszul tudtak helytállni, a mi befektetési partnereink rendkívül jól fejlődtek a piacok összességéhez képest. A nemesfém, az arany mesterien egészítette ki eredményeit a évben, mialatt a zálogleveleknél csekély változást vehettünk észre a kamatszerkezetben. Piaci szemlénk második kiadásával örömmel nyújtunk Önöknek betekintést az egyes befektetési partnerek eredményeibe. Az egyes OptiMix változatok, az aranyletét aktív, valamint a kamatozó letét eredményei az utolsó oldalakon találhatók. Az ehhez tartozó éves kivonatokat a következő hetekben juttatjuk el Önökhöz. Kívánok Önöknek és családjaiknak egészségben és sikerekben gazdag évet és maradok Az Önök Dirk Köstere Dirk Köster az 1990-es évek kezdete óta dolgozik a befektetések területén, pályájának fontos állomásai voltak a Dean Witter Reynolds, Merrill Lynch és Prudential Bache. befektetési házak. Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -5

6 Carmignac Tőzsde, Párizs - Franciaország Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -6

7 Carmignac A CARMIGNAC INVESTISSEMENT FRANCIA JOG SZERINTI BEFEKTETÉSI TÁRSASÁG (FONDS COMMUN DE PLACEMENT - FCP) FÉLÉVI BESZÁMOLÓJA 2011 A beszámolási időszakra június 30-án Az OGAW ismertetőjegyei EREDMÉNYFELHASZNÁLÁS A befektetési alap három részesedés-kategóriából áll: A-részesedések, E-részesedések és GBP részesedések. Az A- E- és GBP- részesedések teljes egészében felhasználásra kerülnek. A könyvelés a rá eső hozam alapján történik. AZOK AZ ORSZÁGOK, AMELYEKBEN AZ ALAP FORGALMAZÁSÁT ENGEDÉLYEZ- TÉK A-részesedések: Németország, Ausztria, Belgium, Olaszország, Luxemburg, Svájc, Hollandia, Spanyolország, Franciaország és Svédország. E-részesedések: Franciaország, Spanyolország, Olaszország és Hollandia. GBP-részesedések: Franciaország és Nagy-Britannia. CARMIGNAC GEST- ION 24, place Vendôme, F Paris : Tel.: Fax: Részvénytársaság. Portfolió kezelő társaság (Engedély: án GP 9708 szám alatt ) euró tőkével, Cégjegyzék Paris B Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -7

8 Carmignac A CARMIGNAC INVESTISSEMENT VAGYONKIMUTATÁSA A vagyonkimutatás részei Összeg a beszámolási időszak végén * a) Az R cikkely 2. pont a) és b) betűk alatt megnevezett pénzeszközök ,93 b) Bankkövetelések ,50 c) Az OGAW egyéb aktívái ,61 c) Az OGAW aktívái összesen ,04 e) Passzívák ,65 f ) Nettó leltárérték ,39 * A negatív összegek mínuszjellel megjelölve. Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -8

9 Carmignac A CARMIGNAC INVESTISSEMENT FORGALOMBAN LÉVŐ RÉSZESE- DÉSEINEK SZÁMA ÉS A RÉSZESEDÉSENKÉNTI NETTÓ LELTÁRÉRTÉK Részesedés Részesedés típus Részesdésenkénti Nettó vagyon Forgalomban lévő részesedések száma Nettó leltárérték CARMIGNAC INVESTISSEMENT A euróban A , , ,24 CARMIGNAC INVESTISSEMENT E euróban E , , ,17 CARMIGNAC INVESTISSEMENT GBP in GBP GBP , ,064 95,43 Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -9

10 Carmignac A CARMIGNAC INVESTISSEMENT ÉRTÉKPAPÍR ÁLLOMÁNYÁNAK RÉSZEI Az értékpapír állomány részei a) Az R cikkely 2. pont a), b) és f ) betűk alatt megnevezett pénzügyi eszközök, amelyeket egy szabályozott francia piacon, vagy az Európai Közösség egyik tagállamának, vagy az Európai Gazdasági térség egy államának szabályozott piacán történő forgalmazásra engedélyeztek b) Az R cikkely 2. pont a), b) és f ) pontokban megnevezett pénzügyi eszközök, amelyeket egy másik szabályozott piacon történő forgalmazásra engedélyeztek, azaz egy olyan államnak a szabályszerűen működő szabályozott piacán, amely sem az Európai Közösséghez, sem pedig az Európai gazdasági térséghez nem tartozik, amennyiben ez a piac nincs a kizárt országoknak az Autorité des marchés financiers által összeállított listáján. c) Az R cikkely 2. pont a) és b) betűk alatt megnevezett pénzügyi eszközök, amelyeket nemrégiben adtak ki, azaz a Code monétaire et financier R I. cikkelyének utolsó bekezdésébe utalják d) Más vagyontárgyak: itt a Code monétaire et financier R.214-5, R és R cikkelyeiben megnevezett vagyontárgyakról van szó. Százalék Nettó vagyon Teljes vagyon 16,60 12,57 82,52 62,51 2,41 1,82 A CARMIGNAC INVESTISSEMENT ÉRTÉKPAPÍR ÁLLOMÁNYÁBAN TÖRTÉNT VÁLTOZÁSOK A BESZÁMOLÁSI IDŐSZAKBAN Az értékpapír állomány részei a) Az R cikkely 2. pont a), b) és f ) betűk alatt megnevezett pénzügyi eszközök, amelyeket egy szabályozott francia piacon, vagy az Európai Közösség egyik tagállamának, vagy az Európai Gazdasági térség egy államának szabályozott piacán történő forgalmazásra engedélyeztek b) Az R cikkely 2. pont a), b) és f ) pontokban megnevezett pénzügyi eszközök, amelyeket egy másik szabályozott piacon történő forgalmazásra engedélyeztek, azaz egy olyan államnak a szabályszerűen működő szabályozott piacán, amely sem az Európai Közösséghez, sem pedig az Európai gazdasági térséghez nem tartozik, amennyiben ez a piac nincs a kizárt országoknak az Autorité des marchés financiers által összeállított listáján. c) Az R cikkely 2. pont a) és b) betűk alatt megnevezett pénzügyi eszközök, amelyeket nemrégiben adtak ki, azaz a Code monétaire et financier R I. cikkelyének utolsó bekezdésébe utalják d) Más vagyontárgyak: itt a Code monétaire et financier R.214-5, R és R cikkelyeiben megnevezett vagyontárgyakról van szó. Változás (összeg) Vételek Eladások , , , , , ,07 Az OGAW portfoliója a következő helyen kapható: CARMIGNAC GESTION 24, Place Vendôme Párizs Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -10

11 Carmignac A CARMIGNAC INVESTISSEMENT ÉRTÉKPAPÍR ÁLLOMÁNYÁNAK KIMUTATÁSA JÚNIUS 30-ÁN Pénznem Darabsz. / névérték Aktuális érték Részvények és hasonló értékpapírok Egy szabályozott, vagy avval egyenértékű piacon forgalmazott részvények és hasonló értékpapírok HOLLAND ANTILLÁK MERRILL - CW15 ICICI BANK LTD USD ,35 0,79 MLI W HOUSING DEVEL USD ,87 0,97 HOLLAND ANTILLÁK ÖSSZESEN ,22 1,76 ARGENTÍNA GRUPO FINANCIERO GALICIA ADR USD ,54 0,49 ARGENTÍNA ÖSSZESEN ,54 0,49 AUSZTRÁLIA CSL LTD AUD ,90 1,62 WOODSIDE PETROLEUM ltd AUD ,71 0,82 AUSZTRÁLIA ÖSSZESEN ,61 2,44 BELGIUM SKYWORKS SOLUTIONS INC. USD ,72 0,93 BELGIUM ÖSSZESEN ,72 0,93 BERMUDA-SZIGETEK CL HDFC / CLSA FINL 0% 20/05/15 IND *USD USD ,64 0,21 CLSA FINANCIAL PRODUCTS CERTIF 10/05/15 USD ,76 0,40 CREDICORP USD ,30 0,50 GOME ELECTRICAL APPLIANCES HKD ,57 0,19 BERMUDA-SZIGETEK ÖSSZESEN ,27 1,30 BRAZÍLIA ALL AMERICA LATINA LOGISTICA BRL ,97 0,86 BRASIL.DIST.ADR USD ,38 0,32 CYRELA BRAZIL REALTY BRL ,38 1,18 HRT PETROLEO BRL ,74 1,53 ITAU UNIBANCO BRL ,80 0,69 ROSSI RESIDENCIAL SA BRL ,56 0,76 BRAZÍLIA ÖSSZESEN ,83 5,34 KANADA BARRICK GOLD CORP COM NPV USD ,07 2,08 FIRST QUANTUM MINERALS CAD ,19 1,20 GOLDCORP INC USD ,50 2,97 HUDBAY MINERALS CAD ,18 0,64 KINROSS GOLD CORPORATION USD ,43 2,77 KINROSS GOLD WT ON SHS USD ,76 0,02 PACIFIC RUBIALES ENERGY CAD ,39 1,08 POTASH CORP OF SASKATCHEWAN INC USD ,82 1,14 URANIUM ONE CAD ,94 0,41 KANADA ÖSSZESEN ,28 12,31 KÍNA BAIDU.COM SPONS.ADR CL.A USD ,48 1,82 CHINA CONSTRUCTION BANK CORPORATION HKD ,21 2,68 CHINA LIFE INSURANCE H HKD ,62 1,80 INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA LIMITE HKD ,27 2,18 KÍNA ÖSSZESEN ,58 8,48 KOLUMBIA BANCOLOMBIA ADR USD ,89 0,61 KOLUMBIA ÖSSZESEN ,89 0,61 DÁNIA NOVO-NORDISK B DKK ,02 1,97 DÁNIA ÖSSZESEN ,02 1,97 A nettó vagyon %-a Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -11

12 Carmignac A CARMIGNAC INVESTISSEMENT ÉRTÉKPAPÍR ÁLLOMÁNYÁNAK KIMUTATÁSA JÚNIUS 30-ÁN Pénznem Darabsz. / névérték Aktuális érték AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK ANADARKO PETROLEUM CORP USD ,66 4,00 APPLE INC / EX - APPLE SHS USD ,77 1,68 CELGENE CORP USD ,11 0,93 CITIGROUP INC USD ,09 0,87 CME Group-A Shs -A- USD ,17 1,14 ENSCO INTER ADR REP.1 ACT CL.A USD ,31 0,49 FIRST SOLAR INC USD ,34 2,18 FMC TECHNOLOGIES INC USD ,80 1,17 INTERCONTINENTALEXCHANGE INC USD ,14 1,18 MASTERCARD INC USD ,09 1,45 MEAD JOHNSON NUTRITION CL.A USD ,19 0,61 NATIONAL OILWELL VARCO INC USD ,34 1,25 NEWMONT MINING USD ,32 2,39 ORACLE CORP COM USD ,21 1,76 VERTEX PHARMACEUTICALS INC USD ,53 0,97 WC CYRELA 11/13 MS USD ,25 0,03 AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK ÖSSZESEN ,32 22,10 FRANCIAORSZÁG ESSILOR INTERNATIONAL EUR ,91 1,04 HERMES INTERNATIONAL EUR ,20 0,92 LVMH (LOUIS VUITTON - MOET HENNESSY) EUR ,00 2,55 PERNOD RICARD EUR ,00 1,10 SAFT GROUPE EUR ,35 0,22 FRANCIAORSZÁG ÖSSZESEN ,46 5,83 HONGKONG CHINA OVERSEAS LAND & INVESTMENT HKD ,33 2,10 HANG LUNG PROPERTIES LTD HKD ,06 1,31 HONGKONG ÖSSZESEN ,39 3,41 KAJMÁN SZIGETEK WYNN MACAU LTD HKD ,49 2,32 KAJMÁN SZIGETEK ÖSSZESEN ,49 2,32 INDIA DLF LIMITED INR ,30 0,56 GMR INFRASTRUCTURE LTD NV INR ,23 0,40 HOUSING DEVELOPMENT FINANCE INR ,87 1,52 ICICI BANK INR ,31 1,76 ICICI BANK ADR USD ,22 0,34 INFOSYS TECHNOLOGIES LTD INR ,58 1,52 INDIA ÖSSZESEN ,51 6,10 INDONÉZIA ASTRA INTERNATIONAL IDK ,90 1,46 BANK CENTRAL ASIA IDK ,09 1,25 INDONÉZIA ÖSSZESEN ,99 2,71 IZRAEL CHECK POINT SOFTWARE TECHNOLOGIES LTD USD ,64 1,32 IZRAEL ÖSSZESEN ,64 1,32 JAPÁN FANUC JPY ,86 1,28 JAPÁN ÖSSZESEN ,86 1,28 HOLLANDIA SCHLUMBERGER LTD CURACAO USD ,58 2,16 HOLLANDIA ÖSSZESEN ,58 2,16 A nettó vagyon %-a Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -12

13 Carmignac A CARMIGNAC INVESTISSEMENT ÉRTÉKPAPÍR ÁLLOMÁNYÁNAK KIMUTATÁSA JÚNIUS 30-ÁN Pénznem Darabsz. / névérték Aktuális érték PORTUGÁLIA GALP ENERGIA SGPS SA CLASSE B EUR ,00 0,08 JERONIMO MARTINS EUR ,92 0,85 PORTUGÁLIA ÖSSZESEN ,92 0,93 EGYESÜLT KIRÁLYSÁG AUTONOMY CORPORATION PLC GBP ,09 0,79 RANGOLD RESOURCES ADR SPONS. USD ,70 0,97 TULLOW OIL GBP ,70 0,93 EGYESÜLT KIRÁLYSÁG ÖSSZESEN ,49 2,69 SVÁJC CIE FINANCIERE RICHEMONT CHF ,57 2,79 NESTLE NOM. CHF ,46 1,73 TRANSOCEAN NAMEN USD ,92 0,49 SVÁJC ÖSSZESEN ,95 5,01 TAJWAN MEDIATEK INC TWD ,09 1,14 TAJWAN ÖSSZESEN ,09 1,14 THAIFÖLD BANK OF AYUDHYA NVDR THB ,24 0,48 THAIFÖLD ÖSSZESEN ,24 0,48 TÖRÖKORSZÁG SABANCI HOLDING TRY ,06 0,24 TÖRÖKORSZÁG ÖSSZESEN ,06 0,24 Egy szabályozott, vagy avval egyenértékű piacon forgalmazott részvények és hasonló értékpapírok ÖSSZESEN ,95 93,35 Nem szabályozott, vagy avval egyenértékű piacon forgalmazott részvények és hasonló értékpapírok SVÁJC ASKAIR TECHNOLOG. CHF ,14 SVÁJC ÖSSZESEN 1.701,14 Nem szabályozott, vagy avval egyenértékű piacon forgalmazott részvények és 1.701,14 hasonló értékpapírok ÖSSZESEN Részvények és hasonló értékpapírok ÖSSZESEN ,09 93,35 Követelést megtestesítő értékpapírok Szabályozott, vagy avval egyenértékű piacon forgalmazott követelést megtestesítő értékpapírok AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK ETATS-UNIS FIX 0.00 USD ,45 1,34 ETATS-UNIS FIX 0.00 USD ,03 1,25 ETATS-UNIS 0% 18/08/2011 USD ,09 1,34 AMERIKAI EGYESÜLT ÁLLAMOK ÖSSZESEN ,57 3,93 Szabályozott, vagy avval egyenértékű piacon forgalmazott követelést megtestesítő ,57 3,93 értékpapírok ÖSSZESEN Követelést megtestesítő értékpapírok ÖSSZESEN ,57 3,93 Garanciaként kapott értékpapírok Szabályozott, vagy avval egyenértékű piacon forgalmazott kötvények és hasonló értékpapírok ALLEMAGNE 2,25% EUR ,05 0,01 ALLEMAGNE 6,25%94-24 EUR ,32 ANGLETERRE 4,25% 03/36 GBP , ,40 0,42 ANGLETERRE 4,25%06 GBP ,38 0,07 OAT 0% 25/10/11 EUR ,00 3,73 OAT 4% 25/04/60 EUR ,38 0,01 OAT 4% EUR ,67 A nettó vagyon %-a Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -13

14 Carmignac A CARMIGNAC INVESTISSEMENT ÉRTÉKPAPÍR ÁLLOMÁNYÁNAK KIMUTATÁSA JÚNIUS 30-ÁN Szabályozott, vagy avval egyenértékű piacon forgalmazott kötvények, vagy hasonló értékpapírok ÖSSZESEN Pénznem Darabsz. / névérték Aktuális érték A nettó vagyon %-a ,20 4,24 Szabályozott, vagy avval egyenértékű piacon forgalmazott követelést megtestesítő értékpapírok FRANCE 2,50 12/01/14 EUR ,64 0,01 Szabályozott, vagy avval egyenértékű piacon forgalmazott ,64 0,01 követelést megtestesítő értékpapír ÖSSZESEN Garanciaként kapott értékpapírok ÖSSZESEN ,84 4,25 Kölcsönadott értékpapírokból származó követelések PORTUGÁLIA GALP ENERGIA SGPS SA CLASSE B EUR ,00 0,50 PORTUGÁLIA ÖSSZESEN ,00 0,50 Kölcsönadott értékpapírokból származó követelések ÖSSZESEN ,00 0,50 Kölcsönadott értékpapírokból származó követelések 8.503,83 Garanciaként kapott értékpapírokból származó kötelezettségek ,84-4,25 Határidős pénzügyi eszközök Fix határidős üzletekből származó kötelezettségek Fix határidős üzletekből származó kötelezettségek szabályozott, vagy avval egyenértékű piacokon EUR DJE STOX BA 0911 EUR ,00-0,04 EUREX EUROSTX 0911 EUR ,00-0,25 Fix határidős üzletekből származó kötelezettségek szabályozott, piacokon ,00-0,29 ÖSSZESEN OTC (over the counter- tőzsdén kívül) kötött fix határidős üzletekből származó kötelezettségek KMU1 INDEX 0911 KRW ,06 KMU1 INDEX 0911 KRW ,94 KOSPI FUT 0911 KRW ,79-0,03 OTC (over the counter- tőzsdén kívül) kötött fix határidős üzletekből származó ,79-0,03 kötelezettségek ÖSSZESEN Fix határidős üzletekből származó kötelezettségek ÖSSZESEN ,79-0,32 Határidős pénzügyi eszközök ÖSSZESEN ,79-0,32 Felszólítások pótbefizetésekre Felszólítások pótbefizetésekre EUR ,00 0,29 Felszólítások pótbefizetésekre ÖSSZESEN ,00 0,29 Követelések ,21 28,81 Kötelezettségek ,60-27,45 Pénzügyi számlák ,08 0,89 Nettó vagyon ,39 100,00 CARMIGNAC INVESTISSEMENT E EUR , ,17 CARMIGNAC INVESTISSEMENT GBP GBP 2.658,064 95,43 CARMIGNAC INVESTISSEMENT A EUR , ,24 Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -14

15 Carmignac Pénzügyi negyed Place de la Defense, Párizs - Franciaország Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -15

16 DJE Investment S. A. Csörlő a vitorlásyachton Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -16

17 DJE Investment S. A. Éves jelentés június 30. A stratégia DJE Dividende & Substanz A DJE Dividende & Substanz olyan defenzív, értéktartó részvényekben fektet be, amelyek a magas állag, a kiváló mérlegminőség és/vagy a lehető legjobban biztosított hozam-helyzet melletti magas osztalék az ismertetőjegyei. Ezen kívül az alap túlnyomórészt nemzeti és nemzetközi részvényekbe fektet be. Ezen túlmenően az alap fix, vagy változó kamatozású értékpapírokba is befektethet. Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -17

18 DJE Investment S. A. A mutatószámok A társaság jogosult a részesedések tekintetében különböző jogokkal járó részesedési osztályokat képezni. Jelenleg a következő részesedési osztályok vannak az alábbi kialakítási ismertetőjegyekkel: P részesedési osztály (euró) ért. papír jelző sz / ISIN LU Kiadási felár: 5,00 % Visszavételi levonás: 0,00 % Kezelési díj: 1,32 % p. a. plusz 500 euró havi fix Legkisebb egymást követő befekt.: nincs Hozam felhasználás: visszaforgató Pénznem: euró I részesedési osztály (euró) ért. papír jelző sz / ISIN LU Kiadási felár: 0,00 % Visszavételi levonás: 0,00 % Kezelési díj: 1,07 % p. a. plusz 500 euró havi fix Legkisebb egymást köv. befekt: ,00 euró Hozam felhasználás: visszaforgató Pénznem: euró I részesedési osztály (H-CHF) ért. papír jelző sz. A0Q8D2 / ISIN LU Kiadási felár: 0,00 % Visszavételi levonás: 0,00 % Kezelési díj: 1,07 % p. a. plusz 500 euró havi fix Legkisebb egymást köv. befekt: ,00 CHF: Hozam felhasználás visszaforgató Pénznem: CHF XP részesedési osztály (EUR) ért. papír jelző sz. A0F567 / ISIN LU Kiadási felár: 0,00 % Visszavételi levonás: 0,00 % Kezelési díj: 0,30 % p. a. plusz 500 euró havi fix Legkisebb egymást köv. befekt: ,00 euró Hozam felhasználás: visszaforgató Pénznem: euró Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -18

19 DJE Investment S. A. Földrajzi országfelosztás* egyéb 20,62 % az egyéb követelések és kötelezettségek (bankköveteléseket beleértve)egyenlege 11,91 % Németország 25,31 % Oroszország 3,50 % Franciaország 5,24 % Hollandia 5,58 % Nagy-Britannia 5,93 % Geografische Länderaufteilung Wirtschaftliche Länderaufteilung Svájc 8,24 % Hongkong 7,41 % Amerikai Egyesült Államok 6,26 % Gazdasági országfelosztás* Az egyéb követelések és kötelezettségek (bankköveteléseket beleértve) egyenlege 11,91 % Egyebek 22,75 % Befektetett javak 14,38 % Biztosítók 4,59 % Automobilok és alkatrészek 4,71 % Élelmiszer, italok és dohány 5,81 % Wirtschaftliche Länderaufteilung Nyers-, segédés üzemanyagok 12,72 % Távközlési szolgálatok 9,00 % Gyógyszergyártás, Biotechnológia és Biotudományok 7,46 % Energia 6,67 % * A fel- és lekerekítések miatt az összeg eltérhet az összeadástól. Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -19

20 DJE Investment S. A. Az értékalakulás** A DJE Dividende & Substanz értékalakulása a beszámolási időszakban +9,87 % (P- Tranche), +10,54 % (I-Tranche) ill. +11,39 % (XP-Tranche) volt. Evvel az alap jobban fejlődött, mint összehasonlítási indexe, az MSCI World (EUR), ami kereken 8 %-kal növelte értékét. Tekintettel a jegybankok által folytatott történelmileg extrémen expanzív pénz-politikára, valamint az erős fiskális politikai ösztönzésekre, a beszámolási időszakban a legtöbb országban javult a konjunkturális helyzet, ami kedvezően hatott a nyereségekre és az ottani illetőségű vállalatok üzleti kilátásaira is. A befektetési hányad a beszámolási időszakban kb. 90 %-ra nőtt, az alap volumene a jó teljesítmény és a források beáramlása következtében 1,14 milliárd euróról 1,36 milliárd euróra nőtt. Az alap volumenben megmaradt Németország magas, 26 %-os hányada. A német címletek befektetési spektrumán belül többek között az olyan értékpapíroknál, mint az Aurubis és a Deutsche Telekom pozíció kiépítés történt, mialatt például az E.ON-nál, vagy a Münchener Rück-nél a súlypontozásoknál csökkentés, megszüntetés következett be. A legmagasabb érték-hozzájárulást a beszámolási időszakban a DJE-Dividende & Substanz tíz legnagyobb pozíciója közül a Bilfinger & Berger építési konszern hozta. Az osztalékban erős, megfelelő árú, német és európai címletek mellett az ázsiai fejlődő országok régiójának kedvezően értékelt részvényei fix részei maradnak az alapnak. A beszámolási időszak végén az ázsiai hányad kb. 16,4 % volt (az előző évben kb. 18 %). A restriktív pénzpolitika alapján a globálisan legfontosabb fejlődő országban, Kínában az utóbbi hónapokban az ázsiai befektetéseken belül fékezett részvény árfolyam-fejlődés alakult ki. A hosszabb távú kilátások a korábbiakhoz hasonlóan jók maradnak, mivel mind a gazdasági növekedés, mind a bevételek gyarapodása egyértelműen jobban alakulnak, mint az intézményesült ipari országokban. Előre nézve meg kell állapítani, hogy a jelenleg bizonytalan konjunkturális környezetben, amelyben mind a nemzetközi konjunktúra, mind az értékpapír piacok számos ellentmondásos behatásnak vannak kitéve, a defenzív osztalék akciók tekintettel a kamatozó befektetések alternatíváiban mutatkozó hiányra, átlag feletti esély-/kockázat-viszonyokat mutatnak. ** Az adatok és hozamok az elmúlt beszámolási évre vonatkoznak és nem mérvadók a jövőbeni hozamokra nézve. Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -20

21 DJE Investment S. A. Az értékalakulás euróban az indulás, január 27. óta ( I. részesedési osztály) Hó végi adatok, Forrás: DJE Investment S.A. A nettó rész-alap vagyon összetétele június 30-án Megnevezés euró Értékpapír vagyon ,13 (Értékpapír beállítási költségek: ,08 euró) Banki követelések ,17 Határidős devizaügyletekből származó nem realizált nyereségek ,70 Kamatkövetelések ,40 Osztalék követelések ,05 Részesedések értékesítéséből származó követelések ,47 Értékpapír ügyletekből származó követelések ,55 Deviza ügyletekből származó követelések , ,13 Részesedések visszavételéből származó kötelezettségek ,19 Értékpapír ügyletekből származó kötelezettségek ,36 Deviza ügyletekből származó kötelezettségek ,94 Egyéb passzívák * , ,81 Nettó-rész-alap vagyon ,32 * Ez a tétel lényegében a teljesítmény- és kezelési díjakból tevődik össze. Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -21

22 DJE Investment S. A. Beszámítás a részesedési osztályokba P részesedési osztály (euró) Arányos nettó rész-alap vagyon ,03 EUR Forgalomban lévő részesedések ,391 Részesedés- érték 239,48 EUR I részesedési osztály (euró) Arányos nettó rész-alap vagyon ,37 EUR Forgalomban lévő részesedések ,092 Részesedés- érték 255,75 EUR I részesedési osztály (H-CHF) Arányos nettó rész-alap vagyon ,63 EUR Forgalomban lévő részesedések ,000 Részesedés- érték 93,18 EUR XP részesedési osztály (euró) Arányos nettó rész-alap vagyon ,29 EUR Forgalomban lévő részesedések ,698 Részesedés- érték 150,97 EUR Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -22

23 DJE Investment S. A. Az utóbbi három üzleti év alakulása Dátum Nettó-részalap vagyon Mio. EUR Forgalomban lévő részesedések Nettforrás befolyás ezer euró Rész. érték euró P részesedési osztály ( euró) , ,31 183, , ,85 217, , ,01 239,48 I részesedési osztály ( euró) , ,50 194, , ,93 231, , ,76 255,75 XP részesedési osztály ( EUR) , ,64 113, , ,00 135, , ,46 150,97 Fejlődés az indulás óta Dátum Nettó-részalap vagyon Mio. EUR Forgalomban lévő részesedések Nettforrás beáramlás ezer euró Rész. érték euró I részesedési osztály (H-CHF) indulás , , ,00 93,18 Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -23

24 DJE Investment S. A. A nettó rész-alap vagyon változása A beszámolási időszakban július 1-től június 30-ig Teljes EUR P részesedési osztály (EUR) EUR I részesedési osztály (EUR) EUR I részesedési osztály (H-CHF) EUR XP részesedési osztály (EUR) EUR Nettó rész-alap vagyon a beszámolási , , ,23 0, ,52 időszak kezdetén Rendes nettó hozam , , , , ,11 Hozam kiegyenlítés , , , , ,55 Eszköz beáramlás részesedési jegy , , , , ,23 eladásból Eszköz kiáramlás részesedési jegy , , , , ,28 visszavételből Realizált nyereségek , , , , ,11 Realizált veszteségek , , , , ,23 Nettó változás nem realizált Nyereségek és veszteségek , , , , ,28 Nettó rész-alap vagyon a beszámolási időszak végén , , , , ,29 Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -24

25 DJE Investment S. A. Költség- és hozamszámítás A beszámolási időszakban július 1-től június 30-ig Teljes EUR P részesedési osztály (EUR) EUR I részesedési osztály (EUR) EUR I részesedési osztály (H-CHF) EUR XP részesedési osztály (EUR) EUR Hozamok Osztalékok , , , , ,49 Bankkamatok , , , , ,28 Egyéb hozamok , , ,97 182, ,84 Hozam kiegyenlítés , , , , ,08 Hozamok összesen , , , , ,53 Teljes EUR P részesedési osztály (EUR) EUR I részesedési osztály (EUR) EUR I részesedési osztály (H-CHF) EUR XP részesedési osztály (EUR) EUR Költségek Kamatköltségek , , ,04-162, ,17 Teljesítmény díj , ,53 0,00 0,00 0,00 Kezelési és befektetési tanácsadási díj , , , , ,20 Letéti bank díj , , , , ,60 Központi igazgatási iroda díja , , , , ,99 Jegyzési adó , , , , ,92 Közzétételi és vizsgaköltségek , , ,18-28, ,23 Reklámköltségek , , , , ,13 Nyilvántartási és transzfer iroda , , ,08-20, ,38 költsége Állami díjak , , ,64-8, ,80 Egyéb költségek 1) , , , , ,53 Költség kiegyenlítés , , , , ,53 Költségek összesen , , , , ,42 Rendes nettó hozam , , , , ,11 Teljes költség arány százalék 2) 1,84 1,59 2,05 0,82 Teljesítmény díj százalékban 0,33 0,00 0,00 0,00 1) Ez a tétel lényegében a raktározási iroda díjából és szállítási költségekből tevődik össze. 2) Lásd Magyarázatok ehhez a beszámolóhoz. Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -25

26 DJE Investment S. A. A forgalomban lévő részesedések számának alakulása P részesedési osztály (EUR) EUR I részesedési osztály (EUR) EUR I részesedési osztály (H-CHF) EUR XP részesedési osztály (EUR) EUR Forgalomban lévő részesedések a beszámolási időszak kezdetén , ,231 0, ,000 Kiadott részesedések , , , ,750 Visszavett részesedések , , , ,052 Forgalomban lévő részesedések a beszámolási időszak végén , , , ,698 Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -26

27 DJE Investment S. A. Vagyonkimutatás június 30-án Részvények, jogigények és részesedési jogok jegyzett címletek Értékpapírok Gyarapodások a beszámolási időszakban Csökkenések a beszámolási időszakban Állomány Árfolyam Árfolyam érték EUR NTFV* %-os hányada Ausztrália David Jones Ltd. AUD , ,88 0, ,88 0,20 Belgium Umicore S.A. EUR , ,00 0, ,00 0,67 Kína Sichuan Expressway Co. Ltd. HKD , ,40 0,37 Sinotrans Ltd. HKD , ,00 0,26 Zhejiang Expressway Co. Ltd. HKD , ,39 0, ,79 1,28 Dánia H. Lundbeck AS DKK , ,95 0, ,95 0,30 Németország Allianz SE EUR , ,00 0,45 Aurubis AG EUR , ,00 3,04 BASF SE EUR , ,00 1,01 Bilfinger Berger SE EUR , ,60 5,45 Dte. Bank AG EUR , ,00 0,63 Dte. Post AG EUR , ,00 0,99 Dte. Telekom AG EUR , ,00 2,17 Fraport AG EUR , ,00 0,28 Gea Group AG EUR , ,00 0,48 Gerresheimer AG EUR , ,93 0,87 Hannover Rückversicherungs AG EUR , ,00 1,18 Hochtief AG EUR , ,00 0,46 LANXESS AG EUR , ,00 0,90 Renk AG EUR , ,60 0,41 RWE AG -VZ- EUR , ,08 1,00 SGL Carbon SE EUR , ,00 0,18 Siemens AG EUR , ,00 1,36 STADA Arzneimittel AG EUR , ,00 1,58 ThyssenKrupp AG EUR , ,00 0,42 Volkswagen AG EUR , ,00 1,10 Volkswagen AG -VZ- EUR , ,50 0,89 Vossloh AG EUR , ,15 0,17 Wincor Nixdorf AG EUR , ,00 0, ,86 25,31 Finnország Fortum OYJ EUR , ,00 0,15 Sampo OYJ -A- EUR , ,00 0,67 UPM-Kymmene Corporation EUR , ,80 0, ,80 1,27 Franciaország Compagnie de Saint-Gobain S.A. EUR , ,00 0,72 Michelin -B- EUR , ,00 1,33 Nexans S.A. EUR , ,00 0,36 Valeo S.A. EUR , ,00 1,39 * NTFV = Nettó rész-alap vagyon Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -27

28 DJE Investment S. A. Vagyonkimutatás június 30-án Részvények, jogigények és részesedési jogok jegyzett címletek Értékpapírok Gyarapodások a beszámolási időszakban Csökkenések a beszámolási időszakban Állomány Árfolyam Árfolyam érték EUR NTFV* %-os hányada Franciaország folytatás Vivendi S.A. EUR , ,00 1, ,00 5,24 Nagy-Britannia Antofagasta Plc. GBP , ,66 0,62 Astrazeneca Plc. GBP , ,82 0,99 GlaxoSmithKline Plc. GBP , ,32 1,19 Petrofac Ltd. GBP , ,05 0,57 Royal Dutch Shell -A- EUR , ,00 0,89 Vodafone Group Plc. GBP , ,87 1, ,72 5,93 Hongkong China Mobile Ltd. HKD , ,69 0,90 China Pharmaceutical Group Ltd. HKD , ,25 0,71 Digital China Holdings Ltd.** HKD , ,72 0,00 Esprit Holdings Ltd.** HKD , ,39 0,70 Great Eagle Holding Ltd.** HKD , ,37 1,30 Hopewell Holdings Ltd. HKD , ,05 1,97 Kingboard Laminates Holdings HKD , ,21 0,31 Ltd.*** Texwinca Holdings Ltd.** HKD , ,07 0,61 VTech Holdings Ltd.** HKD , ,62 0,35 Yue Yuen Industrial Holding HKD , ,52 0,56 Ltd.** ,89 7,41 Olaszország Enel S.p.A. EUR , ,00 0, ,00 0,75 Kanada BCE Inc. CAD , ,19 0, ,19 0,79 Malajzia Malayan Banking Berhad MYR , ,05 0,89 Telekom Malaysia Berhad MYR , ,99 0, ,04 1,36 Hollandia IMTECH NV EUR , ,50 0,56 Koninklijke DSM NV EUR , ,00 1,65 Nutreco Holding NV EUR , ,66 1,68 Unilever NV EUR , ,00 1, ,16 5,58 Norvégia Fred. Olsen Energy ASA NOK , ,80 1,03 Statoil ASA NOK , ,73 1,30 Statoil Fuel & Retail ASA NOK , ,04 0, ,57 2,73 Ausztria Mayr-Melnhof Karton AG EUR , ,00 0,35 Voest-Alpine AG EUR , ,25 1, ,25 1,90 * NTFV = nettó rész-alap vagyon ** Főigazgatóság Hongkongban, bejegyezve a Bermudákon *** Főigazgatóság Hongkongban, bejegyezve a Kajmán szigeteken Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -28

29 DJE Investment S. A. Vagyonkimutatás június 30-án Részvények, jogigények és részesedési jogok jegyzett címletek Értékpapírok Gyarapodások a beszámolási időszakban Csökkenések a beszámolási időszakban Állomány Árfolyam Árfolyam érték EUR NTFV* %-os hányada Oroszország Lukoil ADR USD , ,57 2,16 Mining and Metallurgical Co. USD , ,62 1,34 Norilsk Nickel ADR ,19 3,50 Svédország Boliden AB SEK , ,31 1,20 Nordea Bank AB SEK , ,25 0, ,56 1,94 Svájc ABB Ltd. CHF , ,20 0,27 B.V.Z Holding AG CHF , ,78 0,24 Bâloise Holding AG CHF , ,42 0,99 Bucher Industries AG CHF , ,96 0,72 Conzzeta AG CHF , ,01 0,20 Emmi AG CHF , ,94 0,29 Energiedienst Holding AG CHF , ,92 0,91 Helvetia Patria Holding CHF , ,06 1,30 Nestlé S.A. CHF , ,68 1,10 PSP Swiss Property AG CHF , ,11 0,12 Roche Holding AG Genussscheine CHF , ,95 1,01 Swisscom AG CHF , ,55 1, ,58 8,24 Szingapur DBS Group Holding Ltd. SGD , ,95 1,33 Singapore Telecommunications SGD , ,34 0,76 Ltd ,29 2,09 Spanyolország Gas Natural SDG S.A. EUR , ,48 0,61 Telefonica S.A. EUR , ,00 0, ,48 1,31 Dél Korea Korea Telecom Corporation KRW , ,97 0,45 KT&G Corporation KRW , ,70 1, ,67 1,50 Tajvan Novatek Microelectronics Corporation TWD , ,48 0,96 Ltd. Taiwan Semiconductor Manu- TWD , ,33 1,57 facturing Co. Ltd ,81 2,53 Amerikai Egyesült Államok Chevron Corporation USD , ,15 0,72 Consolidated Edison Inc. USD , ,84 0,44 Dow Chemical Co. USD , ,72 0,58 Intel Corporation USD , ,60 0,95 Johnson & Johnson USD , ,09 1,06 Moody s Corporation USD , ,12 0,78 Newmont Mining Corporation USD , ,06 0,68 Pfizer Inc. USD , ,94 0,62 * NTFV = nettó rész-alap vagyon Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -29

30 DJE Investment S. A. Vagyonkimutatás június 30-án Részvények, jogigények és részesedési jogok jegyzett címletek Értékpapírok Gyarapodások a beszámolási időszakban Csökkenések a beszámolási időszakban Állomány Árfolyam Árfolyam érték EUR NTFV* %-os hányada Amerikai Egyesült Államok folytatás Stillwater Mining Co. USD , ,93 0, ,45 6,26 Jegyzett címletek ,13 88,09 Részvények, jogigények és részesedési jogok jegyzett címletek Értékpapírok Gyarapodások a beszámolási időszakban Csökkenések a beszámolási időszakban Állomány Árfolyam Árfolyam érték EUR NTFV* %-os hányada Belgium Distrigaz S.A. EUR ,0000 0,00 0,00 0,00 0,00 Nem jegyzett címletek 0,00 0,00 Részvények, jogigények és részesedési jogok ,13 88,09 Értékpapír vagyon ,13 88,09 Banki követelések folyószámla ,17 12,66 Az egyéb követelések és kötelezettségek egyenlege ,98-0,75 Nettó rész-alap vagyon euróban ,32 100,00 * NTFV = nettó rész-alap vagyon Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -30

31 DJE Investment S. A. Határidős deviza ügyletek június 30-án a következő nyitott határidős devizaügyletek voltak hátra: Pénznem Valuta összeg Árfolyam érték NTFV* %-os hányada CHF valutavásárlások , ,65 4,53 HKD valutavásárlások , ,76 1,28 USD valutavásárlások , ,97 1,27 GBP valuta eladások , ,73 3,68 HKD valuta eladások , ,76 1,28 USD valuta eladások , ,97 1,27 Gyarapodások és csökkenések július 1-től június 30-ig A beszámolási időszakban történt vásárlások és eladások értékpapírokban, adóslevél kölcsönökben és származékokban, beleértve a pénzmozgás nélküli változásokat, amennyiben nincsenek megnevezve a vagyonkimutatásban. Részvények, jogigények és részesedési jogok jegyzett címletek Értékpapírok Gyarapodások Csökkenések Ausztrália DEXUS Property Group AUD Leighton Holdings Ltd. AUD Kína Jiangsu Expressway Co. Ltd. HKD Németország Axel Springer Verlag AG EUR Celesio AG EUR Daimler AG EUR Douglas Holding AG EUR Dte. Bank AG BZR v EUR E.ON AG EUR EUROKAI KGaA -VZ- EUR HeidelbergCement AG EUR Jungheinrich AG EUR METRO AG EUR Münchener Rückversicherungs-AG EUR Porsche Automobil Holding SE -VZ- EUR Salzgitter AG EUR Symrise AG EUR * NTFV = nettó rész-alap vagyon Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -31

32 DJE Investment S. A. Gyarapodások és csökkenések július 1-től június 30-ig A beszámolási időszakban történt vásárlások és eladások értékpapírokban, adóslevél kölcsönökben és származékokban, beleértve a pénzmozgás nélküli változásokat, amennyiben nincsenek megnevezve a vagyonkimutatásban. Részvények, jogigények és részesedési jogok jegyzett címletek Értékpapírok Gyarapodások Csökkenések Franciaország Cie Génle Éts Michelin SCpA BZR EUR France Telecom S.A. EUR Neopost S.A. EUR Total S.A. EUR Nagy-Britannia Associated British Foods Plc. GBP De La Rue Plc. GBP Standard Chartered Plc. GBP Standard Chartered Plc. BZR GBP Hongkong Champion Real Estate Investment Trust HKD China Resources Enterprise Ltd. HKD Hopewell Highway Infrastructure Ltd.* HKD Hutchison Whampoa Ltd. HKD Hysan Development Co. Ltd. HKD Sun Hung Kai Properties Ltd. HKD Olaszország Prada S.p.A. HKD Japán Kirin Holdings Co. Ltd. JPY Mitsui & Co. Ltd. JPY Niederlande Koninklijke KPN NV EUR Koninklijke Philips Electronics NV EUR Norvégia Telenor ASA NOK SeaDrill Ltd.* * NOK Österreich OMV AG EUR Strabag SE EUR Verbund AG EUR Oroszország Gazprom ADR USD Mobile TeleSystems ADR USD RusGidro OAO ADR USD Svédország SKF AB -B- SEK Swedbank AB SEK Telefonaktiebolaget LM Ericsson -B- SEK * Főigazgatóság Hongkongban, Bejegyezve a Kajmán szigeteken ** Főigazgatóság Norvégiában, bejegyezve a Bermudákon Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -32

33 DJE Investment S. A. Gyarapodások és csökkenések július 1-től június 30-ig A beszámolási időszakban történt vásárlások és eladások értékpapírokban, adóslevél kölcsönökben és származékokban, beleértve a pénzmozgás nélküli változásokat, amennyiben nincsenek megnevezve a vagyonkimutatásban. Részvények, jogigények és részesedési jogok jegyzett címletek Értékpapírok Gyarapodások Csökkenések Svájc Berner KantonalBank CHF Novartis AG CHF Syngenta AG CHF Spanyolország Ebro Foods S.A. EUR Gas Natural SDG S.A. BZR EUR Repsol YPF S.A. EUR Dél-Afrika NedBank Group Ltd. ZAR Dél-Korea Hankook Tire Co. Ltd. KRW Poongsan Corporation KRW Amerikai Egyesült Államok AT & T Inc. USD Autoliv Inc. SEK Tiffany & Co. USD Részvények, jogigények és részesedési jogok nem jegyzett címletek Értékpapírok Gyarapodások Csökkenések Spanyolország Gas Natural SDG S.A. EUR Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -33

34 DJE Investment S. A. Gyarapodások és csökkenések július 1-től június 30-ig Határidős kapcsolatok EUR Gyarapodások Csökkenések DAX Performance-Index Future Juni DAX Performance-Index Future Juni DAX Performance-Index Future März EUREX Dow Jones EURO STOXX 50 Index Future Dezember USD Gyarapodások Csökkenések Nikkei 225 Stock Average Index Future Juni Devizaárfolyamok Az idegen valutában lévő vagyoni értékek felértékelése érdekében ezeket az alábbi, 2011 június 29-i árfolyamon euróra számítják át. Pénznem EUR Ausztrál Dollár AUD 1 1,3518 Angol Font GBP 1 0,8981 Kínai Renminbi Jüan CNY 1 9,3036 Dán Korona DKK 1 7,4590 Hongkongi Dollár HKD 1 11,2029 Izraeli Sékel ILS 1 4,9338 Japán Yen JPY 1 116,3899 Kanadai Dollár CAD 1 1,3965 Malajziai Ringgit MYR 1 4,3671 Norvég Korona NOK 1 7,7829 Svéd Korona SEK 1 9,1699 Svájci Frank CHF 1 1,2034 Szingapúri Dollár SGD 1 1,7752 Dél-afrikai Rand ZAR 1 9,8400 Dél-koreai Won KRW ,8020 Tajvani Dollár TWD 1 41,5699 Amerikai Dollár USD 1 1,4394 Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -34

35 DJE Investment S. A. Földrajzi országfelosztás Németország 25,31 % Svájc 8,24 % Hongkong 7,41 % Amerikai Egyesült Államok 6,26 % Nagy-Britannia 5,93 % Hollandia 5,58 % Franciaország 5,24 % Oroszország 3,50 % Norvégia 2,73 % Tajvan 2,53 % Szingapúr 2,09 % Svédország 1,94 % Ausztria 1,90 % Dél-Korea 1,50 % Malajzia 1,36 % Spanyolország 1,31 % Kína 1,28 % Finnország 1,27 % Kanada 0,79 % Olaszország 0,75 % Belgium 0,67 % Dánia 0,30 % Ausztrália 0,20 % Értékpapír vagyon 88,09 % Banki követelések 12,66 % Az egyéb követelések és kötelezettségek egyenlege -0,75 % 100,00 % Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -35

36 DJE Investment S. A. Gazdasági felosztás Beruházási javak 14,38 % Nyers-, segéd- és üzemanyagok 12,72 % Távközlési szolgálatok 9,00 % Gyógyszergyártás, Biotechnológia és Biotudományok 7,46 % Energia 6,67 % Élelmiszer, italok és dohány 5,81 % Automobilok és tartozékok 4,71 % Biztosítók 4,59 % Ellátó üzemek 3,86 % Bankok 3,59 % Félvezetők, készülékek és félvezető termelés 3,48 % Ingatlanok 3,39 % Szállítás 2,79 % Média 1,44 % Nagy- és kiskereskedelem 1,30 % Fogyasztási cikkek és ruházat 1,17 % Hardver és felszerelés 0,95 % Diverzifikált pénzügyi szolgálatok 0,78 % Értékpapír vagyon 88,09 % Banki követelések 12,66 % Az egyéb követelések és kötelezettségek egyenlege -0,75 % 100,00 % Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -36

37 DJE Investment S. A. Saint Tropez vitorlái, vitorlásverseny Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -37

38 DWS Top Dividende Pénzügyi negyed és Commerzbank torony, Frankfurt Németország Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -38

39 DWS Top Dividende Féléves beszámoló DWS Top Dividende 2010 Féléves beszámoló DWS Top Dividende 2011 DWS Top Dividende DWS TOP DIVIDENDE az összehasonlító indexxel szemben Az értékalakulás áttekintése in % 9,0 7,5 6,0 +6,5 +6,7 4,5 3,0 1,5 0,0 6 hónap S Top Dividende DWS Top Dividende MSCI World összehasonlító index Magas osztalék kitermelés Adatok euró alapon Értékalakulás BVI-módszer szerint, azaz a kiadási felárfigyelembevétele nélkül. A múltbeli értékalakulások nem jelentenek a jövőre szóló prognózist i állapot DWS TOP DIVIDENDE az összehasonlító indexxel szemben Az értékalakulás áttekintése in % 9,0 7,5 6,0 4,5 3,0 1,5 0,0 +6,5 +6,7 6 hónap DWS Top Dividende MSCI World összehasonlító index Magas osztalék kitermelés Adatok euró alapon Értékalakulás BVI-módszer szerint, azaz a kiadási felárfigyelembevétele nélkül. A múltbeli értékalakulások nem jelentenek a jövőre szóló prognózist i állapot DWS TOP DIVIDENDE összefoglalt vagyonkimutatás Befektetési súlypontok szektorok szerint Részvények 93,4 % ( ) Fo fogyasztási javak Távközlési szolgálatok Energia Ellátók Alapanyagok Pénzügyi szektor Tartós fogyasztási cikkek Információs technológia Egészségügy Iparok Banki követelések és egyebek 8,4 8,2 7,0 6,5 6,4 5,3 6,6 14,1 13,9 12,0 11, A részesedések mindig az alap vagyon %-ában WKN: ISIN: DE i állapot DWS TOP DIVIDENDE összefoglalt vagyonkimutatás Befektetési súlypontok szektorok szerint Részvények 93,4 % ( ) Fo fogyasztási javak Távközlési szolgálatok Energia Ellátók Alapanyagok Pénzügyi szektor Tartós fogyasztási cikkek Információs technológia Egészségügy Iparok Banki követelések és egyebek 8,4 8,2 7,0 6,5 6,4 5,3 26 6,6 14,1 13,9 12,0 11, Piaci szemle Kiadás: 2012/ I. -39 A részesedések mindig az alap vagyon %-ában WKN: ISIN: DE i állapot

40 DWS Top Dividende DWS Top Dividende Féléves beszámoló én Vagyonkimutatás én Vermögensaufstellung zum Értékpapír megnevezés darab ill. pénznem 1000-ben állományok vásárlások eladások gyarapodás csökkenés a beszámolási idoszakban árfolyam árfolyam érték euró-ban %-os részesedés az alap vagyonban Tozsdén forgalmazott értékpapírok ,07 91,47 Részvények Metcash (AU000000MTS0) darab AUD 4, ,02 1,52 Woodside Petroleum (AU000000WPL2) darab AUD 46, ,83 1,26 Canadian Imperial Bank of Commerce (CA ) 3) darab CAD 84, ,01 1,00 Enbridge (CA29250N1050) 3) darab CAD 59, ,38 1,42 Franco-Nevada (CA ) darab CAD 35, ,29 0,65 Nexen (CA65334H1029) darab CAD 24, ,85 0,64 The Bank of Nova Scotia (CA ) 3) darab CAD 59, ,53 1,07 The Toronto-Dominion Bank (CA ) 3) darab CAD 86, ,06 1,04 TransCanada (CA89353D1078) darab CAD 39, ,12 1,30 Nestlé Reg. (CH ) 3) darab CHF 52, ,66 1,58 Novartis Reg. (CH ) darab CHF 50, ,89 1,68 Air Liquide (FR ) 3) darab EUR 94, ,50 1,73 Allianz SE (DE ) 3) darab EUR 99, ,14 1,36 Belgacom (BE ) darab Deutsche Telekom Reg. (DE ) 3) darab EUR 10, ,84 1,10 E.ON Reg. (DE000ENAG999) 3) darab EUR 21, ,80 1,21 Fortum (FI ) 3) darab EUR 23, ,76 1,04 France Telecom (FR ) 3) darab EUR 15, ,29 1,75 Fuchs Petrolub Ord. (DE ) 3) darab EUR 96, ,75 1,22 Fuchs Petrolub Pref. (DE ) darab EUR 106, ,00 0,10 Hannover Rückversicherung Reg. (DE ) 3)... darab EUR 38, ,50 1,15 Jungheinrich Pref. (DE ) darab EUR 28, ,20 0,48 Koninklijke KPN (NL ) 3) darab EUR 12, ,62 1,90 Koninklijke Philips Electronics (NL ) darab EUR 22, ,49 0,83 Linde (DE ) 3) darab EUR 111, ,30 1,42 PagesJaunes Group Reg. (FR ) 3) darab EUR 7, ,01 0,24 Portugal Telecom SGPS (PTPTC0AM0009) darab EUR 8, ,16 0,76 Royal Dutch Shell Cl. A (GB00B03MLX29) darab EUR 25, ,16 1,19 RWE Ord. (DE ) darab EUR 45, ,25 0,94 Sampo Bear. A (FI ) darab EUR 22, ,02 1,54 Sanofi-Aventis (FR ) 3) darab EUR 49, ,90 1,52 Snam Rete Gas (IT ) darab EUR 3, ,50 1,29 Unilever (NL ) darab EUR 22, ,25 1,91 Vivendi (FR ) 3) darab EUR 20, ,16 1,32 Wincor Nixdorf (DE000A0CAYB2) 3) darab EUR 56, ,93 0,86 Wolters Kluwer (NL ) 3) darab EUR 16, ,71 1,22 BAE Systems (GB ) darab GBP 3, ,76 1,11 British American Tobacco (BAT) (GB ) darab GBP 25, ,02 1,55 Imperial Tobacco Group (GB ) darab GBP 19, ,25 1,49 National Grid (new) (GB00B08SNH34) darab GBP 5, ,99 1,14 Pearson (GB ) darab GBP 11, ,74 1,34 Smiths Group (GB00B1WY2338) darab GBP 13, ,83 1,19 Vodafone Group (GB00B16GWD56) darab GBP 1, ,01 1,58 NTT Docomo (JP ) darab JPY , ,75 1,78 KT&G Corp. (KR ) darab KRW , ,23 1,53 Gjensidige Forsikring (NO ) darab NOK 67, ,16 1,04 Statoil (NO ) darab NOK 152, ,40 1,46 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TW ) darab TWD 70, ,65 1,76 Air Products & Chemicals (US ) darab USD 90, ,40 1,18 Altria Group (US02209S1033) darab USD 26, ,18 1,50 AT & T (US00206R1023) darab USD 30, ,30 1,53 Automatic Data Processing (US ) darab USD 51, ,23 1,15 Bemis (US ) darab USD 32, ,91 0,96 Chunghwa Telecom Sp. ADR (new) (US17133Q5027).. darab USD 31, ,96 1,10 ConocoPhillips (US20825C1045) darab USD 80, ,28 1,75 Diamond Offshore Drilling (US25271C1027) 3) darab USD 78, ,01 1,09 Entergy Corp. (US29364G1031) darab USD 68, ,24 1,18 Exelon Corp. (US30161N1019) darab USD 41, ,09 1,18 FirstEnergy Corp. (US ) darab USD 37, ,51 1,15 Genuine Parts Co. (US ) darab USD 53, ,53 1,41 Intel Corp. (US ) darab USD 20, ,05 1,57 Marathon Oil Corp. (US ) darab USD 52, ,69 1,88 Piaci szemle Kiadás: 2012/ I