A pénz fogalma. A pénzfejlıdés szakaszai. A PÉNZ ÉS A BANKRENDSZER. A pénzpiac, a pénzkínálat és az infláció. könnyen felismerhetı

Méret: px

Mutatás kezdődik a ... oldaltól:

Download "2011.10.12. A pénz fogalma. A pénzfejlıdés szakaszai. A PÉNZ ÉS A BANKRENDSZER. A pénzpiac, a pénzkínálat és az infláció. könnyen felismerhetı"

Géza Mészáros
8 évvel ezelőtt
Látták:

1 A PÉNZ ÉS A BANKRENDSZER. A pénzpiac, a pénzkínálat és az infláció 3. témakör A pénz fogalma A pénzzel alapvetıen kétféle gazdasági folyamatban találkoznak: pénzzel bonyolítják le az áruk cseréjét, a tranzakciókat. a pénzt meg lehet takarítani Funkciói: Forgalmi eszköz // forgási sebesség, Értékmérés eszköze // ár, Fizetési eszköz: Felhalmozási eszköz: Világpénz: Tulajdonságai: keresett értékálló homogén osztható szállítható tartós könnyen felismerhetı A pénzfejlıdés szakaszai 1. árupénz 2. aranypénzrendszer elsı szakasza, 3. aranypénzrendszer második szakasza, 4. modern hitelpénzrendszer : Olyan bankkal szembeni kötelezettség, amely képes betölteni a pénz funkcióit. Eredetét tekintve a pénz lehet: jegybankpénz, üzleti bank-pénz. Megjelenési formáját tekintve: készpénz, Számlapénz, 1

a pénzt meg lehet takarítani Funkciói: Forgalmi eszköz // forgási sebesség, Értékmérés eszköze // ár, Fizetési eszköz: Felhalmozási eszköz: Világpénz: Tulajdonságai: keresett értékálló homogén

2 A bankrendszer történeti kialakulása, fıbb jellemzıi Bankrendszer alatt egy ország bankjainak és a rájuk vonatkozó szabályoknak az összességét értjük. Két fı szereplı: Jegybank, Kereskedelmi bankok, A bankrendszer két típusú lehet: egyszintő Kétszintő A Jegybank fogalma, funkciói Hazánkban a központi bankot MNB-nek nevezik. Részvénytársasági formában mőködik, egyszemélyes tulajdonosa a Magyar Állam. A MNB jogállása: az állam bankja a bankok bankja Az MNB alapvetı feladatai: A kereskedelmi bankok fogalma, funkcióik Pénzügyi intézmény részvénytársaságként, szövetkezetként, vagy fióktelepként mőködhet. A második szinten elhelyezkedı pénzügyi intézmények: 1. Hitelintézetek: 1. Kereskedelmi bankok, 2. Szakosított hitelintézetek, 3. Szövetkezeti hitelintézetek, 4. Fióktelepi formában mőködı intézmények, 2. Pénzügyi vállalkozások A bankrendszer második szintjén elhelyezkedı pénzügyi intézmények mőködési mechanizmusának jellemzıi: 2

Részvénytársasági formában mőködik, egyszemélyes tulajdonosa a Magyar Állam.

3 A jegybanki eszköztár (monetáris politika eszközei) Az MNB három alapelvet követ az alkalmazott eszköztár felépítésénél: egyszerőség és átláthatóság, költséghatékonyság, az EKB eszköztárával való kompatibilitás. Eszközök Indirekt eszközök kötelezı tartalékráta, refinanszírozás klasszikus refinanszírozás, repóhitel: aktív vagy passzív, kamatpolitika, nyíltpiaci mőveletek, árfolyam-politika, Direkt eszközök hitelkorlátok, kamatplafon, A pénzkereslet 8 A makrogazdasági pénzkereslet 9 A pénztartás csak annyiban racionális, amennyiben egy késıbbi vásárlás vagy beruházás érdekében történik, Az önmagáért történı pénztartás csak hátrányokkal jár, mert azzal a fogyasztás és a befektetés lesznek kisebbek, A pénztartás fenti egyik formája sem biztosít kamatot - pénzkereslet független a kamatlábtól Ezt fejezi ki a Fischer féle forgalmi képlet (f = a pénz forgási sebessége): P * Y M = f 3

Eszközök Indirekt eszközök kötelezı tartalékráta, refinanszírozás klasszikus refinanszírozás, repóhitel: aktív vagy passzív, kamatpolitika, nyíltpiaci mőveletek, árfolyam-politika, Direkt eszközök

4 A pénz mennyiségi elmélete A forgalmi egyenlet: 10 P*T = M*f Ár * tranzakciók = pénz * forgási sebesség Tranzakciós forgási sebesség (V): adott idı alatt végbemenı pénzcserék száma Mivel a tranzakciók számát nehéz mérni, az egyenletben a tranzakciókat a jövedelemmel helyettesíthetjük: P*Y = M*f A pénztartás céljai A tranzakciós pénzkereslet: M dt = M dt (Y) (+) Óvatossági pénzkereslet: M dó = M dó (Y, r) (+), (-) Spekulációs pénzkereslet: M ds = M ds (r) (-) A makrogazdasági pénzkeresleti függvény kétváltozós függvény, amely a jövedelmek pozitív (növekvı), a kamatlábnak pedig negatív (csökkenı) függvénye: M d = M d (Y, r) (+) (-) A pénzkínálat 12 4

tranzakciós pénzkereslet: M dt = M dt (Y) (+) Óvatossági pénzkereslet: M dó = M dó (Y, r) (+), (-) Spekulációs pénzkereslet: M ds = M ds (r) (-) A makrogazdasági

5 A pénzkínálat fogalma Pénzkínálat: A gazdaságban levı pénzmennyiség ami függ: a pénzáru termelési költségétıl (árupénz) pénzkereslettıl Mai pénz: belsı érték nélküli, nem reáljószág, mőködése bizalmon alapul Mai pénz mennyiségét, kínálatát: A bankrendszer határozza meg! A magánszektornak a bankrendszerrel szembeni likvid követelései alkotják Pénzteremtés, megsemmisülés Alapfogalmak: Hitel: a bank követelése, vállalat tartozása Betét: vállalat követelése, bank tartozása A pénzteremtés módjai: Világszinten: 1 mód, hitelnyújtással Nemzetgazdasági szinten: 2 mód hitelnyújtással valuta-, devizavásárlással Banki szinten: 3 mód hitelnyújtással valuta-, devizavásárlással jegybankpénz ellenében A pénz megsemmisülése (az elızıek ellentétje) A pénzmennyiség szabályozása A jegybank a kereskedelmi bankok által teremthetı pénz maximális mennyiségét határozza meg. A kereskedelmi bankok pénzteremtési lehetıségeiket akkor tudják kihasználni: van hiteligény megbízhatók az adósok feltételezzük: a pénzkínálat független a kamatlábtól (csak a jegybanki szabályozás befolyásolja) A monetáris politika lehet: Expanzív Restriktív 5

A magánszektornak a bankrendszerrel szembeni likvid követelései alkotják Pénzteremtés, megsemmisülés Alapfogalmak: Hitel: a bank követelése, vállalat tartozása Betét: vállalat követelése, bank

6 Monetáris aggregátumok M0 jegybankpénz, monteráris bázis M1 szűken értelmezett pénz M2 tágan értelmezet pénz M3 M2 + bankok által kibocsátott ép. M4 váll-lak. államkötvények A pénzkínálat és a pénzmultiplikátor A forgalomban lévı pénz többszöröse a jegybankpénz állománynak (monetáris bázisnak) Pénzmultiplikátor A pénzmultiplikátor függ: a forgalomban lévı készpénzhányadtól: mk = KP / (KP + KBP), a jegybank tartalékolási arányától: t = JBB / KBP, M1=1/[mk + t (1-mk)] M0 M1 /M0 A pénzpiaci egyensúly 18 6

államkötvények A pénzkínálat és a pénzmultiplikátor A forgalomban lévı pénz többszöröse a jegybankpénz állománynak (monetáris

7 A pénzpiaci egyensúly 19 Akkor beszélünk pénzpiaci egyensúlyról, ha a makro-pénzkereslet megegyezik a makro-pénzkínálattal: M d = M s M d (Y, r) = Ms/p Ha a pénzkínálatot adottnak vesszük, akkor az egyensúly a reáljövedelem és a reálkamatláb függvénye Az LM-görbe (liquidity-money) azon reáljövedelem kamatláb kombinációkat tartalmazza, melyek mellett a pénzkereslet megegyezik a pénzkínálattal. Az LM görbe 20 r LM Y A termék és a pénzpiac együttes egyensúlya: az IS-LM rendszer 21 7

reáljövedelem és a reálkamatláb függvénye Az LM-görbe (liquidity-money) azon reáljövedelem kamatláb kombinációkat

8 A két piac együttes egyensúlya 22 Mindkét piac a kamatláb és a reáljövedelem függvénye, vagyis ha az árszínvonalat és a pénzmennyiséget változatlannak feltételezzük, akkor I (r ; η) = S(Y) a termékpiac vonatkozásában IS görbe M d = M d (Y, r) a pénzpiac vonatkozásában LM görbe Az IS-LM görbe 23 r * r LM IS Sir John R. Hicks ( ) Y * Y Az infláció 24 8

; η) = S(Y) a termékpiac vonatkozásában IS görbe M d = M d (Y, r) a pénzpiac

9 Az infláció fogalma, fajtái 25 Az árszínvonal a gazdaság összes terméke és szolgáltatása adott idıpontban érvényes árának súlyozott számtani átlaga. Az árak idıszakok közötti mozgását (változását) az árindexszel fejezzük ki, ami lehet növekvı vagy csökkenı. Infláció, Defláció, Az általános árszínvonal változását leggyakrabban a fogyasztói árak változásával azonosítják. Az infláció alakulásának mérésére használt inflációs ráta tehát egyben a fogyasztói árindex is (Consumer Price index, CPI). 26 Az inflációs ráta nagyságától függıen: Kúszó infláció Vágtató infláció Hiperinfláció Az infláció negatívan hat a nominálváltozók reálértékére, így: A munkapiacon csökkenti a reálbért, A pénzpiacon csökkenti a reálkamatot, A termékpiacon csökkenti a vásárlóerıt, Az infláció költségei: Az árarányok állandó változásával jár: zavarja a gazdasági szereplık tájékozódását megnehezíti a pénz értékmérı funkciójának ellátását Véletlenszerő jövedelem és vagyon újraelosztást eredményez, Kevesebb pénzt tartalékolnak, elesnek a pénztartás kényelmétıl és biztonságától. Az infláció okai 27 Az infláció legáltalánosabban megfogalmazható oka a termelési és jövedelmi folyamatok között diszharmónia: Keresleti infláció árinfláció, pénzinfláció Kínálati vagy költséginfláció Keresleti inflációt eredményezı fontosabb tényezık: Makrokeresletet közvetlenül megnövelı tényezık: az autonóm fogyasztás növekedése, minimálbérek áraknál gyorsabb emelkedése a beruházási kereslet megnövekedése a kormányzat túlköltekezése Makrokeresletet közvetetten növelı tényezık: az expanzív pénzpolitika az anticipált infláció a monopolista árképzés és árpolitika a hazai valuta leértékelése Költséginflációt okozó tényezık: nyersanyagok alapanyagok hirtelen áremelkedése, Importtermékek árának emelkedése, A bér-ár spirál hatása a költségemelkedésre, A kormányzat adópolitikája, Anticipált infláció, A hazai valuta leértékelése, 9

Infláció, Defláció, Az általános árszínvonal változását leggyakrabban a fogyasztói árak változásával azonosítják.

10 A Philips-féle összefüggés 28 A munkanélküliséget a munka és a termékpiac összekapcsolásával magyaráztuk, míg az inflációt pedig a pénz és a termékpiac kölcsönhatásaként. A Philips összefüggés a munka és pénzpiac viszonyát fejezi ki a munkanélküliségi ráta kapcsolatának elemzésével. Eredeti Phillips-görbe: kb. 6 %-os munkanélküliség mellett a nominálbérek stabilizálódnak, miközben növekvı nominálbérek csökkenı munkanélküliséggel járnak együtt. ez az összefüggés igaz az inflációs ráta és a munkanélküliségi ráta kapcsolatában is. csökkenı munkanélküliséget ígérni csak növekvı infláció elırevetítésével lehet, és fordítva. Módosított Phillips-görbe:. 5,5 %-os munkanélküliséget határozott meg. 29 W % 6 % U % A nominálbérek növekedési üteme (W%) és a munkanélküliségi ráta (u%) fordított arányban van egymással. 10

6 %-os munkanélküliség mellett a nominálbérek stabilizálódnak, miközben növekvı nominálbérek csökkenı munkanélküliséggel járnak együtt.

11 11

Hasonló dokumentumok

Gazdálkodási modul. Gazdaságtudományi ismeretek I. Közgazdaságtan. KÖRNYEZETGAZDÁLKODÁSI MÉRNÖKI MSc TERMÉSZETVÉDELMI MÉRNÖKI MSc

Gazdálkodási modul. Gazdaságtudományi ismeretek I. Közgazdaságtan. KÖRNYEZETGAZDÁLKODÁSI MÉRNÖKI MSc TERMÉSZETVÉDELMI MÉRNÖKI MSc Gazdálkodási modul Gazdaságtudományi ismeretek I. Közgazdaságtan KÖRNYEZETGAZDÁLKODÁSI MÉRNÖKI MSc TERMÉSZETVÉDELMI MÉRNÖKI MSc A pénzpiac, az IS-LM-görbék és az összkeresleti függvény 15. lecke A pénz