A modern pénz kialakulása. A pénz fogalma, funkciói. A pénzteremtés folyamata. Pénzügytan 1./1. Onyestyák Nikolett Sportmenedzsment Tanszék.

Átírás

1 A modern pénz kialakulása. A pénz fogalma, funkciói. A pénzteremtés folyamata Pénzügytan 1./1. Onyestyák Nikolett Sportmenedzsment Tanszék A pénz Meghatározott értékkel bíró tárgy, amely a kereskedelmi forgalomban hosszabb rövidebb ideig, mint állandó fizetési eszköz használatos, melynek átadásával dolgokat lehet megvásárolni, illetve adósságokat törleszteni Amit a piac annak fogad el A leglikvidebb csereeszköz 1

2 Az árupénz korszaka 1. İsközösségek 2. Árucsere 3. Árupénz 1. Értékállóság 2. Oszthatóság 3. Egynemőség 4. Szállítható legyen 5. Mindenki által elfogadott legyen 4. Nemesfémpénz kapitalizmus A pénzhelyettesítık korszaka 1. Klasszikus papírpénz 2. Klasszikus bankjegy 1980 vita arról, hogy mennyi pénzhelyettesítıt bocsásson ki a bankrendszer a.) Currency iskola b.) Banking iskola megoldás: Peel törvény 2

3 A pénzügyi intézmények rendszere 1. Aranystandard rendszer: Arany+pénzhelyettesítık aranyparitás 2. Aranydeviza rendszer: uncia arany = 35 dollár után 3 lehetıség: 1. Lebegı árfolyam 2. Regionális aranydeviza rendszer 3. Egy fontos devizához való rögzítés Milyen tulajdonságok tesznek alkalmassá egy jószágot, hogy pénzként funkcionáljon? Keresett Értékálló Homogén Osztható Szállítható Tartós Könnyen felismerhetı 3

4 A pénzrıl nem közgazdászoktól A pénznek nincs szaga.( Vespanianus Római császár.) Mert nincs a pénznél emberek között nagyobb Gonosz, miatta városok pusztultak el (Szhopoklész Antigoné) Jogállamban pénz a fegyver (József Attila) Csak azok állítják, hogy a pénz nem fontos, akiknek van elég, és nem kell azon tépelıdniük, honnan szerezzenek. (Joyce Carol Oates) A modern pénz hitelpénz Belsı értékkel nem bíró, mesterséges, teremtett eszköz, melynek gazdaságba való bekerülése (teremtése), illetve onnan történı kikerülése (megsemmisülése) csak a bankrendszer intézményeinek segítségével történhet. Bankok teremtik, de nem mindegyik képes erre Bankkal szembeni követelés, bankpasszíva (fizetési eszköz, forgalmi eszköz, felhalmozási eszköz) A modern bankrendszer szereplıi (keretek): - központi bank - kereskedelmi bankok - nem monetáris pénzintézetek 4

5 A pénz fajtái 1.) formáját tekintve: - készpénz (bankjegy, érme) - számlapénz: 2.) eredetét tekintve: - jegybankpénz - kereskedelmibank-pénz 3.) pénzforgalomban betöltött szerepe alapján - szőken értelmezett pénzt (M1 - narrow money) - tágan értelmezett pénzt (M2 -broad money) A pénz funkciói 1.) értékmérı vagy elszámolási egység funkció 2.) csere vagy forgalmi eszköz funkció 3.) fizetési eszköz funkció 4.) felhalmozási vagy kincsképzési eszköz funkció 5.) világpénz szerepét is betölti 5

6 A gazdaság szektorai a vállalatok, a lakosság (+ elızı = a gazdasági szektor), az államháztartás, a bankrendszer (pénzügyi szféra) a központi bank (jegybank), a kereskedelmi bankok, egyéb (ún. nem-monetáris) pénzintézetek: takarékpénztárak, fejlesztési bankok, biztosítók stb. a külföld. A pénzteremtés mechanizmusa Banki váltó letéti tevékenység (biztonságos ırzés) Bemutatóra szóló standardizált váltó bankjegy A kereskedelmi banki pénz mindig passzíva fizetési ígéret (USA különféle bankjegy) Miért fogadjuk el ezt a váltót Nem kötelezı! Csak az állam kötelezhet rá 1694 Bank of England jegybankkibocsátás monopóliuma Nem mindegy mennyi bankjegyet bocsát ki 6

7 A pénzteremtés mechanizmusa Ki teremti a pénzt? Jegybanki pénzteremtés Kereskedelmi banki pénzteremtés Két formája: Készpénz csak a jegybank Hitelpénz jegybank és kereskedelmi bank is Két alapvetı pénzteremtı mővelet: Zárt gazdaság: belföldi bankrendszer hitelt nyújt nem monetáris szereplıknek (betéti kamatfizetés is) Nyitott: monetáris hatóságok külföldi fizetıeszköz vásárlása (konvertibilitás) Pénzteremtés A modern pénz hitelpénz 1.) Hitelnyújtás: a bank - a vállalkozás kérésére - a vállalkozás elszámolási betétszámláján jóváírja a kért összeget (hitelt nyújt). 2.) Devizavásárlás: Ekkor a bank a vállalkozástól megvásárolja a vállalkozás tulajdonában lévı devizát, melynek forintra átszámított ellenértékét a vállalkozás elszámolási betétszámláján jóváírja. 3.) Értékpapír-vásárlás: amennyiben a bank értékpapírt (váltó, kötvény, stb.) vásárol egy vállalkozástól, és ennek ellenértékét a vállalkozás rendelkezésére bocsátja 7

8 Pénz forgalomból való kivonása 1.) a hitelek törlesztésével, visszafizetésével, 2.) a külföldi fizetıeszközök (deviza) eladásával, 3.) az értékpapírok eladásával történik. A hitelpénz-mechanizmus körforgás jellegő a bankok vállalati hitelnyújtással pénzt teremtenek, ez innen a további szektorokhoz kerül (lakosság, költségvetés); a hitelfelvevı vállalat ha realizálta áruit, törlesztheti a felvett hitelt; a pénz megszőnik, ha visszakerül a bankhoz 8

9 A pénzteremtés mechanizmusa A bankban elhelyezett betétbıl a kereskedelmi bankok a tartalékrátának megfelelı arányben (t) tartalékot képeznek, és a fennmaradó résznek (1-t) megfelelı összegben hitelt nyújtanak ezáltal megsokszorozódik a pénz 1+(1-t)+(1-t)2+...+(1-t)n =1/[1-(1-t)]=1/t Az 1/t együtthatót pénzmultiplikátornak nevezzük Pénzmultiplikátorok A pénzmultiplikátor a pénzállomány és a monetáris bázis hányadosa M1 = m1 * M0 M2 = m2 * M0 9

10 A pénzteremtés mechanizmusa X bank K. tartalék Betét Szabad tartalék 800 Y bank Hitelezés K. tartalék 200 Hitel hitel Y bankba megy! X bank Z bank Betét 1000 K. T. 160 Betét 800 K.T. 128 Betét 640 Hitel Z bankba megy Hitel 512 Pénzteremtés korlátai Likviditás hazai pénznemben és devizában Kötelezı tartalékráta Bankok száma, pénzteremtési folyamat kiteljesedése Eredeti betét elhelyezési módja és eredete Továbbutalási hajlandóság 10

11 Endogén exogén pénzteremtés Exogén pénz: 1. Jegybanki pénzteremtés 2. Betétképzıdés a ker. bankban 3. Hitelezési kényszer - pénzteremtés Endogén pénz: 1. Gazdasági döntések 2. Finanszírozási igény, Hitelkereslet 3. Hitelnyújtás - pénzteremtés 4. Majd forrásbiztosítás Pénz aggregátumok M0 = Jegybankpénz (monetáris bázis) = Készpénz (KP) + Jegybanki tartalék M1 = Forgalomban levı készpénz (KPF) + látra szóló hitelek (DL) M2 = M1 + lekötött devizabetétek (DE) M3 = M2 + egyéb pénzpiaci eszközök (PE) M4 = M3 + állampapírok ( nem használják gyakran) Egyre kevésbé likvid pénzek 11

12 A pénzteremtési folyamat leírásakor négy ki nem mondott feltételezéssel éltünk: a bankrendszer nagyon sok bankból áll, szabad tartalék a bankrendszerben nincs, a modell nem számol a készpénzforgalommal, a modell a betéteknek két típusát különbözteti meg : JBP ellenében teremtett betét => nem mozdul hitellel teremtett betét => azonnal átutalják más bankhoz Fogalmak 1. Értékmérı funkció Értékpapír-vásárlás Deviza vásárlás Felhalmozási eszköz funkció Fizetési eszköz funkció Forgalmi eszköz funkció Hitelnyújtás Hitelpénz mechanizmus Jegybankpénz 12

13 Fogalmak 2. Kereskedelmi banki pénz Készpénz Kötelezı tartalékráta Pénzmultiplikátor Pénzteremtés mechanizmusa M1 M2 Számlapénz Világpénz funkció 13