K&H Euro Fix Plusz 4 Zártvégű Értékpapír Befektetési Alap

Átírás

1 A K&H Euro Fix Plusz 4 Zártvégű Értékpapír Befektetési Alap KEZELÉSI SZABÁLYZATA Alapkezelő: K&H Befektetési Alapkezelő Zrt Budapest Vigadó tér 1. Letétkezelő: K&H Bank Nyrt Budapest Vigadó tér 1. Forgalmazó: K&H Bank Nyrt Budapest Vigadó tér 1. Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által kiadott engedély száma: E-III/110./ május Az Alap származtatott eszközöket is tartalmaz, ezért a szokásostól eltérő kockázati szintű!

2 TARTALOMJEGYZÉK KEZELÉSI SZABÁLYZATA A létrehozandó Befektetési Alap (a továbbiakban: Alap) adatai A forgalomba hozatalról szóló határozat A Kezelési Szabályzat jóváhagyásáról szóló felügyeleti határozat száma, ideje Az Alap saját tőkéje Az Alap befektetési politikája Az Alap befektetési célja A befektetési politika, a portfolió lehetséges elemei Hozamfizetés Hozamígéret Likvid eszközök és hitelkeret Befektetési korlátozások A befektetési politika módosítása A Hozamígéretre jogosultak köre A Befektetési jegyek szabályozott piacra történő bevezetésének kezdeményezése, a másodlagos forgalmazás főbb szabályai A kibocsátás szereplőinek neve, székhelye, feladata, hatásköre, felelőssége Az Alapkezelő neve, székhelye, feladata, hatásköre, felelőssége Az Alvállalkozó neve, székhelye, bemutatása, igénybevételének indoka A Letétkezelő neve, székhelye, feladata, hatásköre, felelőssége, megváltozásának módja A befektetők tájékoztatása Az Alap jegyei A befektetési jegyek típusa, névértéke, forgalomképessége A befektetési jegyekhez fűződő jogok A befektetési jegyek előállítása A nettó eszközérték számításának szabályai A portfolió értékelés alapja Az Alap lejáratának napjára érvényes nettó eszközérték megállapítása Az Alapot terhelő költségek elszámolása A portfolió elemeinek értékelése Az Alapot terhelő díjak és költségek tételes felsorolása, számításuk módja Az Alap létrehozásával kapcsolatos költségek Az Alap működésével kapcsolatos költségek Az Alap megszűnésével, átalakulásával, beolvadásával kapcsolatos rendelkezések Az Alap megszűnése Az Alapkezelő felszámolása Az Alap átalakulása Az Alap beolvadása Az Alapkezelés átadása Az Alapkezelő megszűnése számú melléklet - Az Alapkezelő december 31-vel végződő 4 éves időszakra elkészített és könyvvizsgáló által hitelesített pénzügyi adatai (vagyonmérleg, eredménykimutatás) számú melléklet - A Letétkezelő december 31-ével végződő 4 éves időszakra elkészített és könyvvizsgáló által hitelesített pénzügyi adatai (vagyonmérleg, eredménykimutatás) * számú melléklet Az Alapkezelő és a Letétkezelő könyvvizsgálójának nyilatkozatai

3 1. A létrehozandó Befektetési Alap (a továbbiakban: Alap) adatai Az Alap teljes neve K&H Euro Fix Plusz 4 Zártvégű Értékpapír Befektetési Alap Az Alap rövid neve K&H Euro Fix Plusz 4 Alap Típusa, fajtája Futamidő Üzleti évei Nyilvános, zártvégű értékpapír befektetési alap július augusztus 19. Az Alap üzleti éve a naptári évvel egyezik meg 1.1. A forgalomba hozatalról szóló határozat A forgalomba hozatal az Alapkezelő Igazgatóságának február 23. napján kelt 3/2007. (02.23) sz. határozata alapján valósul meg A Kezelési Szabályzat jóváhagyásáról szóló felügyeleti határozat száma, ideje A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete 2007 június napján kelt E-III/110./2007. számú határozatával az Alap befektetési jegyeinek kibocsátását, valamint a Tájékoztató és Nyilvános Ajánlattétel közzétételét engedélyezte Az Alap saját tőkéje Az Alap induló saját tőkéje: a lejegyzett befektetési jegyek össznévértéke, azaz a lejegyzett befektetési jegyek névértékének és darabszámának szorzata, de legalább EUR A működés során az Alap saját tőkéje az alap összesített nettó eszközértékével azonos, amely megegyezik a lejegyzett befektetési jegyek nettó eszközértékének és darabszámának szorzatával. 3

4 2. Az Alap befektetési politikája 2.1. Az Alap befektetési célja Az Alap célja, hogy a befektetőket úgy részesítse a részvénypiacokon elérhető hozamokból, hogy közben a kamatozó megtakarításokhoz hasonló biztonságot élvezzenek. A K&H Euro Fix Plusz 4 Alap célja, hogy lejáratkor visszafizesse a jegyzéskor befizetett tőkét, növelve vagy egy előre meghatározott fix hozammal, ami a jegyzéskori névérték %-ban van kifejezve, vagy jó nemzetközi részvénypiaci teljesítmény esetén a részvényekből összeállított Kosár hozamából való részesedéssel, ha az így elérhető hozam kedvezőbb a befektető számára, mint az előre meghatározott fix hozam A befektetési politika, a portfolió lehetséges elemei Az Alapkezelő az Alap befektetési politikáját úgy építette fel, hogy az biztosítsa az Alap befektetési céljának (2.1. pont) elérését. Az Alapkezelő az Alap befektetési politikája alapján a befektetők részére a 2.4. pontban megjelölt Hozamígéretet teszi. Az Alapkezelő a Hozamígéretet az Alap induláskori piaci környezete, azaz a futamidőre vonatkozó fix kamatozású lekötött euró bankbetétek kamatszintjének és a szükséges derivatív ügyletek piaci árainak ismeretében teszi meg. Az Alapkezelő a Hozamígéret biztosítását lehetővé tevő befektetési szerkezetet az Alap futamidejének kezdetét követő tíz banki munkanapon belül alakítja ki, és a betét(ek), valamint az opció lejáratát követően az Alap vagyonát likvid eszközökben, pénzkövetelésekben, bankbetétekben, bankszámlán helyezi el az Alap lejáratáig A befektetett tőke megóvása és a kiszámítható fix minimum hozam biztosítása A befektetett tőke megóvását és a kiszámítható fix minimum hozam elérését az Alapkezelő úgy biztosítja, hogy az Alap eszközeinek akkora részét fekteti euró bankbetétbe, amely biztosítja, hogy a kamatokkal növelt értéke az Alap lejáratakor elégséges legyen a tőke és a minimális fix hozam kifizetésére. Az Alapkezelő ennek érdekében olyan speciálisan kialakított euró bankbetétet is igénybe vesz, amely futamideje nem nyúlik túl az Alap futamidején, továbbá kamatot csak egyszer, a betét lejáratakor fizet. Az Alapkezelő a Hozamígéretet úgy állapítja meg, hogy az induló saját tőke jelentős része bankbetétben kerüljön elhelyezésre A Kosár növekményéből való részesedés biztosítása Az Alapkezelő az Alap eszközeinek lekötött betéteken felüli részéből speciális, az Alap számára kidolgozott Kosárra szóló összetett opciókat vásárol. A megvásárolt opció egyedileg úgy kerül kialakításra, hogy biztosítsa a Kosár részesedési hányaddal számolt árfolyamnövekményéből való részesedést és ezzel a minimális fix hozam feletti hozam elérésének lehetőségét. A hozamígéretet biztosító, költségektől megtisztított befektetési szerkezet Maximális hozam (Z%) Minimum fix hozam (X%) opció lehetséges értékei Befektetett tőke opció betét kamatokkal betételhelyezés Alap indulása Alap lejárata 4

5 Az Alap költségektől megtisztított hozamígéretét biztosító befektetési szerkezetét szemlélteti a fenti ábra. A lejáratkor a fentieknek megfelelően a tőke és a minimális fix hozam kifizetésének fedezete az elhelyezett betét(ek) és azok kamatai. A vezető európai részvényekből kialakított részvénykosárra szóló opciókból származó lehetséges többlethozamot a sötétített oszlopfelület szemlélteti. A lehetséges többlethozam mértéke, a Kosárban szereplő részvények árfolyam-alakulásától függően, nullától a Hozamígéretben (2.4. pont) meghatározott maximális hozamig (Z%) terjedhet. Az ábra nem tartalmazza a 9.2. pont szerint felszámításra kerülő költségeket A befektetési politikával kapcsolatos további információk Az Alapkezelő az Alap vagyonának a Hozamígéretet biztosító eszközein felüli részét az Alap működésével kapcsolatos költségekre (9.2. pont) fordítja. Az Alapkezelő a befektetési politikát a KBC Asset Management mint Alvállalkozó együttműködésével valósítja meg. Az Alvállalkozó bemutatását és igénybevételének indokát az 5.2. pont tartalmazza. Az Alapkezelő az Alap számára a befektetési politikában meghatározott célok megvalósítása érdekében származtatott ügyleteket köt. A származtatott ügyleteket a Tpt (2) bek. b) pontja szerint, kizárólag a portfolió hatékony kialakításának érdekében használja az Alapkezelő, a nyilvános értékpapír befektetési alapokra vonatkozó befektetési korlátozások figyelembevételével Hozamfizetés Az Alap tőkenövekménye terhére futamidő alatt nem fizet hozamot. A teljes futamidő alatt elért hozamot a befektetési jegy tulajdonosok az Alap lejáratát követően a befektetési jegyek visszaváltásával realizálhatják. Az akkor rendelkezésre álló összegből a Befektetők befektetési jegyeik névértékének az összes forgalomban lévő befektetési jegy névértékéhez viszonyított arányában részesülnek Hozamígéret A befektetők tájékoztatása érdekében az Alapkezelő a konstrukció által biztosított tőkére és hozamra vonatkozó összefüggést legkésőbb a jegyzés kezdő napjára, a közzéteteli helyein nyilvánosságra hozza, és annak kifizetésére az Alap nevében ígéretet tesz (továbbiakban Hozamígéret). A meghirdetett Hozamígéretet a Törvény szerint - az Alapkezelő a hozamot biztosító pénzügyi eszközökkel és befektetési politikával támasztja alá, amelyet a Befektetők részletesen megismerhetnek jelen Kezelési Szabályzat 2.2 A befektetési politika, a portfolió lehetséges elemei című pontjában. Az Alapkezelő Hozamígéretét kizárólag az Alap pénzügyi eszközei és befektetési politikája biztosítják, arra harmadik személy garanciát nem vállal. A Hozamígéret csak a teljes futamidőre történő befektetés esetén érvényes Hozamígéret mértéke Az Alapkezelő az Alap nevében a következő pénzügyi eszközökkel és befektetési politikával alátámasztott Hozamígéretet teszi: A Kezelési Szabályzat 1. pontjában meghatározott futamidő végén a befektetők kézhez kapják a befektetési jegyek névértékét ezen felül lejáratkor hozamként o vagy a befektetési jegyek névértékére vetített X%-os minimális fix hozamot (továbbiakban: Minimális Fix Hozam, vagy MFH), o vagy az összetett európai részvény kosár (a továbbiakban: Kosár) növekményének Y%-át, ha az magasabb az MFH-nál, a befektetési jegyek névértékére vetítve, o de hozamként névértéken felül legfeljebb a befektetési jegyek névértékének Z%-át. A Hozamígéret a teljes futamidőre vonatkozó hozam. A meghirdetett Hozamígéret a következő képlettel írható le: Hozam a Futamidő végén = Maximum { X% ; Maximum [0% ; Minimum (Y % * Kosár hozama; Z%) ] }. A Maximum {X% ; Maximum [ ] } tag értelme, hogy a befektető hozama a meghirdetett X% és a belső zárójelben szereplő tag (a Kosár hozama egy bizonyos arányban és egy meghatározott maximum értékig) közül a magasabb lesz. A Maximum [0% ; Minimum ( ) ] belső tag azt fejezi ki, hogy a Kosárra szóló opciók hozama nem lehet nullánál kisebb. 5

6 A legbelső Minimum (Y% * Kosár hozama; Z%) zárójeles tag azt jelenti, hogy a részesedés hányadosnak megfelelően a befektető a Kosár hozamának Y%-át kapja meg, de legfeljebb Z%-ot (feltéve, hogy az egyenlet minden más része teljesül). Példa: Az egyszerűség kedvéért lássunk négy példát, ha X=6% és Y=50% és Z=35%! a) Tegyük fel, hogy a futamidő elteltével a Kosár értéke 30%-kal növekedett. A 30%-os növekedés 50%-a (Y), azaz 15% kedvezőbb, mint a 6%-os (X) minimális fix hozam, ezért a 15% kerül kifizetésre. (max(6%(x); 0,5(Y)*30%)=15%) A befektetés hozama tehát a 3 év alatt 15%. b) Tegyük fel, hogy a futamidő elteltével a Kosár értéke 80%-kal növekedett. Ebben az esetben a Kosár teljesítményéből származó hozam 80%*0,5(Y)=40%, ami magasabb, mint a 6%(X)-os minimális fix hozam, azonban szintén magasabb, mint az előre meghatározott 35%(Z)-os hozamplafon, ezért ennek megfelelően a 35%(Z) kerül kifizetésre. A befektetés hozama tehát a 3 év alatt 35%(Z). c) Tegyük fel, hogy a futamidő elteltével a Kosár értéke 10%-kal nőtt, aminek a 50(Y)%-a, azaz 5% kevesebb, mint a 6%(X)-os minimális fix hozam. Ebben az esetben ezért a fix hozam, a 6%(X) kerül kifizetésre. A befektetés hozama tehát 3 év alatt 6%(X). d) Tegyük fel, hogy a futamidő elteltével a Kosár értéke 5%-kal csökkent. Ebben az esetben a minimális fix hozam, a 6%(X) kerül kifizetésre. A befektetés hozama tehát a 3 év alatt 6%(X). Az Alapkezelő Hozamígéretből származó fizetési kötelezettsége megszűnik abban az esetben, ha a befektetési politika megvalósítását, egyben a Hozamígéret teljesítését az Alapkezelőn és a Bankon kívül eső elháríthatatlan külső ok korlátozná vagy akadályozná. A befektetési jegyek hozama, valamint a másodlagos forgalmazás során elért árfolyamnyereség a személyi jövedelemadóról szóló évi CXVII. törvény alapján kamatból származó jövedelemnek minősül. A befektetési jegyekre vonatkozó adózási szabályokat a mindenkor hatályos adótörvények tartalmazzák A Kosár A Hozamígéret alapjául szolgáló Kosár 30 vezető európai részvényből áll. A részvények kiválasztásának szempontjai (a továbbiakban: kiválasztási szempontok): valamely értékpapírpiacon hivatalosan bevezetésre kerültek valamely jelentős részvényindexben szerepelnek, kereskedésüket elégséges likviditás és kapitalizáció jellemzi, valamint alacsony P/E (árfolyam/ egy részvényre jutó nyereség) rátával rendelkeznek amelynek Kosárba való felvételét az Alvállalkozó Igazgatósága jóváhagyja Az alábbi táblázat mutatja a Kosárban induláskor szereplő részvények nevét, tájékoztató jellegű Bloomberg kódját, a Jegyző tőzsdét, továbbá Kosárbeli súlyát. 6

7 1 AEGON NV AGN NAEquity Am sterdam 5.00% 2 AKZO NOBEL AKZA NAEquity Am sterdam 3.00% 3 ALLIANZ SE-REG ALV GY Equity Frankfurt 2.00% 4 ALTADIS SA ALT SM Equity Madrid 2.00% 5 ASSICURAZIONI GENERALI G IM Equity Milan 3.00% 6 ASTRAZENECA PLC AZN LN Equity London 5.00% 7 AXA CS FP Equity Paris 4.00% 8 BRITISH SKY BROADCASTING GRO BSY LN Equity London 2.00% 9 CREDIT AGRICOLE SA ACA FP Equity Paris 6.00% 10 CREDIT SUISSE GROUP-REG CSGN VX Equity Virt-X 2.00% 11 DEUTSCHE BANK AG-REGISTERED DBK GY Equity Frankfurt 5.00% 12 ENERGIAS DE PORTUGAL SA EDP PL Equity Lisabon 3.00% 13 FORTIS FORB BB Equity Brussels 4.00% 14 FORTUM OYJ FUM1V FH Equity Helsinki 5.00% 15 GROUPE DANONE BN FP Equity Paris 2.00% 16 HYPO REAL ESTATE HOLDING HRX GY Equity Frankfurt 3.00% 17 IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC IMT LN Equity London 3.00% 18 INTESA SANPAOLO ISP IM Equity Milan 6.00% 19 KBC GROEP KBC BB Equity Brussels 2.00% 20 NATIONAL BANK OF GREECE ETE GA Equity Athens 2.00% 21 NATIONAL GRID PLC NG/ LN Equity London 6.00% 22 NESTLE SA-REG NESN VX Equity Virt-X 4.00% 23 NOKIA OYJ NOK1V FH Equity Helsinki 2.00% 24 NORDEA BANK AB NDA SS Equity Stockholm 4.00% 25 PEUGEOT SA UG FP Equity Paris 2.00% 26 REED ELSEVIER NV REN NA Equity Am sterdam 3.00% 27 SVENSKA CELLULOSA AB-B SHS SCAB SS Equity Stockholm 3.00% 28 SWEDBANK AB - A SHARES SWEDA SS Equity Stockholm 2.00% 29 TATE & LYLE PLC TATE LN Equity London 3.00% 30 TELIASONERA AB TLSN SS Equity Stockholm 2.00% A Kosár értékének számítási módszere Kosár hozama: Max[Kosár végső értéke 1; 0], vagyis a zárójelben szereplő értékek közül a magasabb. A Kosár végső értéke a Végső megfigyelési időpontokban (t=1,,n) rögzített Kosár értékeknek a számtani átlaga: Kosár értéket t= Kosár végső értéke = 1 n, ahol n = 13, a Végső megfigyelési időpontok száma. n Végső megfigyelési időpontok: az alábbi hónapok Utolsó tőzsdei kereskedési napjai: 2009 Július 2010 Július e hónapokat is beleértve. Utolsó tőzsdei kereskedési nap: a hónap azon utolsó Tőzsdei kereskedési napja, amikor a hivatalos tőzsdei záróárfolyamot közzéteszi és kihirdeti a Releváns tőzsde. Tőzsdei kereskedési nap: minden egyes részvény(j) esetében bármelyik kereskedési nap, melyen a tőzsde és minden kapcsolódó tőzsde nyitva van és kereskedni lehet a szokásos kereskedési szakaszokban; ide nem értve azokat a napokat melyeken a tőzsde vagy kapcsolódó tőzsde a szokásos hétköznapi zárásnál hamarabb zár. Nem szükségszerűen közös: minden egyes részvény(j) a kosárban szereplő többi részvénytől függetlenül kezelendő az Tőzsdei kereskedési napok meghatározása szempontjából. Ennek nem kell Tőzsdei kereskedési napnak lennie bármely más, a kosárban szereplő részvény szempontjából. 7

8 Releváns tőzsde: a pontban szereplő táblázatban megjelölt tőzsde, melyre az érintett részvényt bevezették. Kosár értéke: minden egyes Végső megfigyelési időpontban az alábbi egyenlet határozza meg: n R eleváns árfolyam j Kosár értéke = w j, ahol Induló árfolyam j= 1 j w j = minden egyes részvénynek (j) a Kezelési szabályzat táblázatban foglaltak szerinti súlya n = 30, (részvények száma) Részvények Induló árfolyama (j): minden egyes részvénynek augusztus 03. napjától, e napot is beleértve, az első tíz Tőzsdei kereskedési napon (az Induló megfigyelési időpontok) számított Releváns árfolyamok számtani átlaga Releváns árfolyam: minden egyes részvény esetén az Induló és a Végső megfigyelési időpontokban a tőzsdei kereskedés hivatalos zárásakor rögzített árfolyam. A milánói tőzsdére bevezetett részvények esetében a Referenciaárfolyam, a tőzsde által számolt és a kereskedés zárásakor publikált Prezzo di Referimento az Induló és a Végső megfigyelési időpontokban. ( Prezzo di Referimento, amint azt a többször módosított és kiegészített 'Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italia S.p.A.' és 'Istruzioni al Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A.' definiálja.) A Kosár összetételének módosítása fúzió, felvásárlás, részvényfelaprózás, államosítás, vagy csőd, és tőzsdei kivezetés miatt Fúzió vagy felvásárlás Abban az esetben, ha az alap időtartama alatt a Kosárban lévő részvények egy, vagy több kibocsátója fúzióban, vagy felvásárlásban érintett, amennyiben a kibocsátók részvényei az eljárást követően továbbra is megfelelnek a kiválasztási szempontoknak, a Kosárban lévő részvényeket az Alapkezelő súlyozni fogja a fúzióban, vagy felvásárlásban érintett összes kibocsátók részvénysúlyainak összegével azonos mértékben. Amennyiben a fúziót, vagy felvásárlást követően egyik érintett kibocsátó sem felel meg a kiválasztási szempontoknak, akkor az Államosítás, csőd, vagy tőzsdei kivezetés részben foglalt szabályokat fogja az Alapkezelő alkalmazni. Részvényfelaprózás Amennyiben a Kosárban szereplő valamely részvény kibocsátója a részvényt felaprózza, és a részvény továbbra is megfelel a kiválasztási kritériumoknak, az érintett részvény súlyát a részvényfelaprózódás eredményeként létrejött kibocsátók részvényei között egyenlően osztja meg. Abban az esetben, ha a részvényfelaprózást követően egyik kibocsátó sem felel meg a kiválasztási szempontoknak, az Államosítás, csőd, vagy tőzsdei kivezetés részben foglalt szabályokat fogja az Alapkezelő alkalmazni. Államosítás, csőd, vagy tőzsdei kivezetés Abban az esetben, ha a Kosárban lévő egyik részvény kibocsátóját államosítják, csődeljárás, felszámolási eljárás, vagy végelszámolás alá kerül, vagy már nem felel meg a kiválasztási szempontoknak (Tőzsdei kivezetés), akkor a portfolióban lévő derivatív kontraktusban meghatározott szerződő felek (az Alap képviseletében az Alapkezelő) közösen meghatároznak egy olyan napot, amikor a részvény rendelkezik hivatalos tőzsdei záróárfolyammal. A Kosár végső értéke szempontjából ezt az árfolyamot kell figyelembe venni, még pedig úgy, hogy a közösen megállapított nap és a Végső Megfigyelési Időpontok közötti időszakokra a Bloomberg FWCV funkciójával elérhető forint zérókupon swapráták segítségével (Tényleges/360 alapon) jövőbeni értéket számolunk Likvid eszközök és hitelkeret A Törvény 263. (1) bekezdése értelmében a zártvégű befektetési alap befektetési jegyei a futamidő vége előtt nem válthatóak vissza, így hitelkeretre az alapnak nincs szüksége. Az Alap eszközeinek jelentős része ugyanakkor likvid eszközökben felmondhatóságában nem korlátozott bankbetétekben ill. folyószámla egyenlegben - testesül meg Befektetési korlátozások Az Alapkezelő az Alap befektetési politikáját a saját megítélése szerint, kizárólagos jogkörben eljárva hajtja végre, valamint a Törvény ban előírtakat alkalmazza. A származtatott ügyletekre vonatkozó szabályok: 8

9 A Törvény rendelkezései szerint: - az alapkezelő a befektetési alap nevében származtatott ügyletet kizárólag a kezelési szabályzatban megfogalmazott befektetési célok elérése érdekében köthet, befektetési eszközre, devizára; - a befektetési korlátokat az egyes értékpapírok 273. szerinti nettó pozíciójára kell vonatkoztatni; - a befektetési korlátoknak való megfelelés szempontjából az értékpapírra, illetve indexre kötött határidős ügyleteket az alapul szolgáló eszköz piaci árfolyamán, az opciós szerződéseket pedig az alapul szolgáló piaci árfolyama és az opció delta-tényezőjének szorzatán kell figyelembe venni; - az összetett származtatott ügyleteket az alaptermékekre felbontva kell kezelni; - a tőzsdei határidős ügyleteket és a tőzsdén kívüli határidős ügyleteket az alapul szolgáló eszköz és az ügylet által generált fiktív vagy valós pénzáramlás összetételeként kell kezelni; - a nem forintban denominált pozíciókat az alapkezelési szabályzatban meghatározott árfolyamon forintra átszámítva kell figyelembe venni; - a devizák, az azonos jogokat megtestesítő értékpapírok, valamint az azonos devizára, illetve befektetési eszközre és lejáratra szóló határidős ügyletek, opciók, opciós utalványok hosszú (rövid) pozícióinak a rövid (hosszú) pozíciókkal szembeni többlete az adott befektetési eszköz nettó pozíciója; - a befektetési alapkezelő az alap devizában, illetve befektetési eszközben meglévő nem származtatott hosszú (rövid) pozícióját az ugyanezen devizán, illetve befektetési eszközön alapuló rövid (hosszú) származtatott pozíciójával szemben, valamint a származtatott - ugyanazon alapul szolgáló eszközben meglévő - hosszú és rövid pozíciókat egymással szemben nettósíthatja; - ugyanazon alapul szolgáló értékpapíron meglévő pozíciók az alábbi feltételek egyidejű teljesülése esetén nettósíthatók: 1. az értékpapírok kibocsátói, a névleges kamatláb, a lejárat időpontja megegyeznek, és 2. az értékpapírok ugyanazon devizában denomináltak; - az átváltható értékpapír pozíciója nem nettósítható olyan értékpapír ellentétes pozíciójával, amelyre az értékpapír átváltható; - a befektetési alap nettó pozícióját devizanemenként is meg kell állapítani. A nettó nyitott deviza pozíció a következő elemek együttes összege: a) a nem származtatott ügyletekből eredő pozíció, b) a nettó határidős pozíció (a határidős devizaügyletek alapján fennálló követelések és fizetési kötelezettségek közötti különbség, ideértve a tőzsdei határidős devizaügyletek és a deviza swap-ügyletek tőkeösszegét is), c) a felmerült - teljesen lefedezett -, de még nem esedékes jövőbeni bevételek/kiadások, d) az ugyanazon devizára kötött opciós ügyletek nettó delta kockázata (A nettó delta kockázat a pozitív és a negatív deltakockázatok abszolút értékének különbsége. Valamely opciós ügylet delta kockázata az alapul szolgáló deviza piaci értékének és az opció delta tényezőjének szorzata), e) egyéb, devizában denominált opciók piaci értéke; - az indexre szóló származtatott ügylet nettósítható az indexkosárban szereplő értékpapírokkal, ha az értékpapírok összetétele legalább nyolcvan százalékban fedi az indexkosár összetételét; - a hitelfelvétel óvadékául szolgáló vagy kölcsönadott értékpapírok nem nettósíthatók származtatott rövid pozícióval A befektetési politika módosítása Az Alapkezelő az Alap tőkéjét kizárólag a jelen Szabályzatban meghatározott befektetési politikával és a hatályos tőkepiacról szóló törvénnyel összhangban fekteti be. Az Alapkezelő a jelen Szabályzatban meghatározott befektetési politikát csak a Felügyelet engedélyével változtathatja meg, és csak olyan módon, hogy a módosított befektetési politika a 2.4. pont szerinti Hozamígéretet biztosítsa. 3. A Hozamígéretre jogosultak köre A Hozamígéret a teljes futamidőre vonatkozó hozam. A Hozamígéretre kizárólag az a Befektető jogosult, akinek az értékpapírszámláján az Alap futamidejének lejárata napján az Alap befektetési jegyét a számlavezető nyilvántartja. Azt a Befektetőt, aki az Alap futamideje alatt befektetési jegyét másodlagos forgalomban eladja, kizárólag a másodlagos forgalomban elérhető piaci ár illeti meg, Hozamígéret nélkül. Azt a Befektetőt, aki az Alap futamideje alatt másodlagos forgalomban jutott az Alap befektetési jegyeihez, és azokat a számlavezető a lejárat pillanatában az értékpapírszámláján nyilvántartja, 9

10 úgyszintén a Hozamígéretnek megfelelő kifizetés illeti meg. A Hozamígéret alapja ebben az esetben is a befektetési jegyek darabszámának és névértékének szorzata. 4. A Befektetési jegyek szabályozott piacra történő bevezetésének kezdeményezése, a másodlagos forgalmazás főbb szabályai A Törvény 263. (1) bekezdése szerint a zárt végű befektetési alapra forgalomba hozott befektetési jegy a befektetési alap futamidejének vége előtt nem váltható vissza, ennek megfelelően az Alap befektetési jegyeit az Alapkezelő a lejárat előtt nem váltja vissza. A befektetési jegyek forgalomképességének biztosítása érdekében az Alapkezelő a Törvény 263. (2) bekezdése rendelkezéseinek megfelelően az Alap nyilvántartásba vételét követő egy hónapon belül kezdeményezi az Alap befektetési jegyeinek szabályozott piacra történő bevezetését. Az Alapkezelő igazgatósága a társaság által kibocsátásra kerülő zártvégű befektetési alapok befektetési jegyeinek Budapesti Értéktőzsdére történő bevezetéséről 3/2007. (02.23) számú határozatában döntött. A befektetési jegy a nyilvános forgalomba hozatal után szabadon átruházható. Az átruházás tőzsdei forgalomban, tőzsdei kereskedési joggal rendelkező befektetési szolgáltató igénybevételével történhet. 5. A kibocsátás szereplőinek neve, székhelye, feladata, hatásköre, felelőssége 5.1. Az Alapkezelő neve, székhelye, feladata, hatásköre, felelőssége Az Alap Alapkezelője: K&H Befektetési Alapkezelő Zrt. Az Alapkezelő székhelye: 1051 Budapest, Vigadó tér 1. Tevékenységi köre: Értékpapír ügynöki tevékenység, alapkezelés Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi közvetítés Üzletviteli tanácsadás Az Alapkezelő tevékenységét a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által kiadott III./ /2002. számú engedély alapján végzi. Az Alapkezelő: (a) kezeli az Alapot azzal a céllal, hogy elérje az Alap befektetési célját; (b) megvalósítja az Alap befektetési politikáját; (c) rendelkezéseket és utasításokat ad az Alap pénzeszközeivel és befektetéseivel kapcsolatban; (d) kereskedik az Alap befektetéseivel, és befekteti az Alap pénzeszközeit; (e) olyan kereskedési stratégiát valósít meg, amely összhangban van az Alap befektetési célkitűzéseivel és politikájával; (f) mérlegeli, hogy gyakorolja-e - és milyen módon és mértékben - az adott befektetésekhez kapcsolódó jogokat; (g) megállapodásokat köt és végrehajtja azokat, ahogy szükségesnek, tanácsosnak vagy az Alap célkitűzései megvalósítása szempontjából indokoltnak tartja; (h) elkészíti és kiadja a jogszabályok és a Kezelési Szabályzat által megkívánt valamennyi beszámolót és jelentést; (i) intézi az Alap általános adminisztrációját; (j) az Alap részére Letétkezelőt és Könyvvizsgálót bíz meg, amelyekkel megköti a szükséges megállapodásokat, továbbá fenntartja velük a szükséges kapcsolatokat; (k) gondoskodik az Alap megfelelő működéséről, beleértve a szükséges díjak és költségek kifizetését az Alap nevében; (l) a Törvénynek és a kezelési Szabályzatnak megfelelően kezeli az Alap számláit; (m) beszámolókat készít és fenntartja a Felügyelettel a szükséges kapcsolatokat; (n) naponta megküld a Letétkezelőnek minden olyan dokumentumot, ami az Alap nettó eszközértékének megállapításához szükséges Az Alapkezelő felelőssége: Az Alapkezelő a tőle elvárható gondossággal köteles feladatait ellátni, egyéb tekintetben a mindenkor hatályos Működési és Eljárási Szabályzatában foglaltak az irányadóak. Az Alapkezelő az igénybe vett Alvállalkozó tevékenységéért, mint sajátjáért felel. 10

11 Az Alapkezelő 2003., 2004., és évi könyvvizsgáló által hitelesített pénzügyi adatait az 1. sz. Melléklet, a Független könyvvizsgálói jelentéseket a 3.sz. Melléklet tartalmazza Az Alvállalkozó neve, székhelye, bemutatása, igénybevételének indoka Az Alvállalkozó neve: KBC Asset Management N.V. Az Alvállalkozó székhelye: 1080 Brussels, Havenlaan 2., Belgium Az Alvállalkozó alaptőkéje: 35,75 millió euró A működés időtartama: az Alvállalkozó határozatlan időre alakult. Az Alvállalkozó üzleti éve: azonos a naptári évvel Az alapítás időpontja: június 01. A bejegyzés helye: Brussels Trade Registry as számon A KBC Asset Management június 1-jén alakult, mint a belga KBC Bank N.V. portfoliókezelési (asset management) tevékenységre specializálódott leányvállalata. A KBC Asset Management tulajdonosa 55%-ban a KBC Holding és 45%-ban a KBC Bank N.V. Tevékenységi körébe tartozik a befektetési alapkezelés, vagyonkezelés intézményi befektetők részére, valamint portfoliókezelés cégek és magánszemélyek részére egyaránt. A KBC Asset Management a lakossági befektetési alapok piacán Belgiumban piacvezető. Vezértermékének az úgynevezett garantált típusú alapok számítanak, piaci részesedése e termék esetében meghaladja az 50%-ot Belgiumban. A KBC Asset Management által kezelt vagyon december 31-én megközelítette a 150 milliárd eurót. Az Alvállalkozó igénybevételét szaktudása, piacismerete és a garantált típusú alapok piacán szerzett egyedülálló szakmai tapasztalata, valamint az Alap összetett befektetési politikája és garantált szerkezete indokolják. Az Alvállalkozó az Alapkezelő megbízása alapján az Alap portfoliójának kezelését végzi. Eljárása során mindig a saját nevében, de az Alap javára jár el A Letétkezelő neve, székhelye, feladata, hatásköre, felelőssége, megváltozásának módja Az Alap Letétkezelője: K&H Bank Nyrt. A Letétkezelő székhelye: 1051 Budapest, Vigadó tér 1. A Letétkezelő tevékenységi köre: Egyéb monetáris tevékenység Pénzügyi lízing Egyéb hitelnyújtás Máshova nem sorolt, egyéb pénzügyi tevékenység Értékpapír-ügynöki tevékenység Egyéb pénzügyi kiegészítő tevékenység Biztosítást kiegészítő tevékenység Üzletviteli tanácsadás Máshova nem sorolt, egyéb gazdasági tevékenységet segítő szolgáltatás A Letétkezelő az alábbi feladatokat végzi: a) ellátja a befektetési jegyek eladásával, lejáratkori visszaváltásával és a befektetési alap hozamának kifizetésével kapcsolatos technikai teendőket; b) gondoskodik a befektetési alap tulajdonában lévő értékpapírok letéti őrzéséről, c) ellátja a letétkezeléssel kapcsolatos technikai feladatokat; d) meghatározza a befektetési alap nettó eszközértékét; e) gondoskodik a befektetési alap nettó eszközértékének közzétételéről, f) elősegíti, hogy az alapkezelő társaság a jogszabályoknak, a Felügyelet engedélyének, valamint az alapkezelő társaság által meghatározott befektetési szabályoknak megfelelően járjon el, g) ellátja az adásvételi megbízások (ügyletek) lebonyolításával kapcsolatos technikai teendőket. Tevékenysége során az Alappal kapcsolatban észlelt bármely rendellenességről a Letétkezelő haladéktalanul köteles értesíteni az Alapkezelőt és a Felügyeletet. A Letétkezelő tevékenységét független módon, kizárólag a Befektetők érdekében, a jogszabályoknak, az Alap Kezelési Szabályzatának és az Alap letétkezelésére vonatkozó megbízásának megfelelően 11

12 köteles végezni. E tevékenysége során köteles visszautasítani az Alapkezelő által adott minden olyan megbízást, amely a jogszabályokkal, illetve az Alap Kezelési Szabályzatával ellentétes. A Letétkezelő az általa őrzött, az Alap tárcájában lévő értékpapírokat - az Alapkezelőnek az értékpapír eladására vonatkozó rendelkezése, az Alapkezelő felszámolása, valamint egy központi értékpapírletétkezelő szervezet igénybevétele kivételével - időlegesen sem bocsáthatja más birtokába. Amennyiben a Letétkezelő bármely időben képtelenné válik arra, hogy továbbra is ellássa az Alap letétkezelését, az Alapkezelő a Felügyelet jóváhagyásával megbízza a Letétkezelő utódját. Az Alapkezelő által a Letétkezelőnek adott megbízás felmondása csak a Felügyelet jóváhagyása esetén lehetséges. A Letétkezelő 2003., 2004., 2005 és évi könyvvizsgáló által hitelesített pénzügyi adatait a 2. sz. Melléklet, a Független könyvvizsgálói jelentéseket a 3.sz. Melléklet tartalmazza. 12

13 6. A befektetők tájékoztatása A befektetési jegyek nyilvános forgalomba hozatalának feltétele, hogy az Alapkezelő elkészítse és közzétegye az Alap Tájékoztatóját és Kezelési Szabályzatát. Az Alapkezelő köteles ingyenesen a Befektető rendelkezésére bocsátani az általa készített Tájékoztatót és Kezelési Szabályzatot az Alapkezelő irodáiban és a forgalmazási helyeken. Az Alapkezelő az Alap működéséről féléves és éves jelentést készít. Az Alapkezelő a féléves jelentést, a tárgyfélévet követő 45 napon belül, az éves jelentést a tárgyévet követő 120 napon belül teszi közzé. A féléves és éves jelentésnek tartalmaznia kell minden olyan információt, amely lehetővé teszi a befektetési alap működésének, befektetési elveinek, kezelésének és a befektetési alapba történő befektetés kockázatának megítélését. A Tájékoztató nem tartalmazhat más alapkezelő által kezelt befektetési alappal való összehasonlítást. A legutóbbi éves és féléves jelentést a Befektető kérésére térítésmentesen rendelkezésre kell bocsátani. Az Alapkezelő a következő hirdetményi, közzétételi helyeket használja: az Alapkezelő és a Forgalmazó honlapja ( A fent említett közzétételi helyeken az Alapkezelő minden, az Alappal kapcsolatos rendes és rendkívüli tájékoztatót, hirdetményt közzé tesz. Az Alap nettó eszközértékét és az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéket a Letétkezelő naponta megállapítja, és közzéteszi a fent megjelölt helyeken. Az Alap megszűnéséről az Alapkezelő által készített megszűnési jelentést a Letétkezelő az eszközök értékesítését követő öt napon belül bocsátja a Befektetők rendelkezésére. 13

14 7. Az Alap jegyei 7.1. A befektetési jegyek típusa, névértéke, forgalomképessége Befektetési alap neve K&H Euro Fix Plusz 4 Alap Befektetési jegy neve K&H Euro Fix Plusz 4 Befektetési Jegy Típus a névre szóló Előállításának módja dematerializált ISIN azonosítója HU Az Alapkezelő az Alap nevében a Befektetők számára a fenti táblázatban bemutatott, az Alap futamidejének lejártakor visszaváltható, egyenként EUR névértékű befektetési jegyet bocsát ki egy sorozatban határozott időre, névértéken. A befektetési jegy kibocsátási ára a névérték, amelyen a jegyzett befektetési jegyek ellenértékét az Alap elkülönített letéti számláján jóváírták. A Letétkezelő a jegyzés folyamán az Alap indulásának napjáig a jegyzésre befolyt összeget az elkülönített letéti számlán tartja. Az Alap indulásának napján (2007 július 30.) a befektetők értékpapírszámlájára a jegyzett befektetési jegyek névértéken kerülnek jóváírásra. A Befektetési jegy az Alap futamideje alatt nem váltható vissza, de a nyilvános forgalombahozatal után másodlagos forgalmazás keretében szabadon átruházható. A dematerializált befektetési jegyek előállítása során az Alapkezelő az alábbi alapvető jogszabályokat alkalmazta: A Törvény A 284/2001. (XII.26.) Korm. rendelet a dematerializált értékpapír előállításának és továbbításának módjáról és biztonsági szabályairól, valamint az értékpapírszámla, központi értékpapírszámla és az ügyfélszámla megnyitásának és vezetésének szabályairól A befektetési jegyekhez fűződő jogok A befektetési jegyek minden tulajdonosa: - Az Alap lejáratakor a Befektető jogosult a tulajdonában lévő befektetési jegyek névértékének, valamint az ígért hozamnak megfelelő részesedésre a Hozamígéretnek megfelelően. - Jogosult a befektető arra, hogy a Kezelési Szabályzatban meghatározottak szerint a tőzsdén keresztül, másodpiaci forgalomban értékesítse a befektetési jegyét az adásvételt lebonyolító befektetési szolgáltató által alkalmazott jutalékkal csökkentett tőzsdei áron. - A befektető részére térítésmentesen rendelkezésre kell bocsátani a jelen Tájékoztatót, az Alap Kezelési Szabályzatának mindenkor hatályos példányát, az Alap féléves és éves jelentését. A jelentésekhez a befektetési jegy tulajdonosok hozzáférhetnek az Alapkezelő és a Forgalmazó honlapján ( a Forgalmazási helyeken, az Alapkezelő, és a Letétkezelő irodáiban. - Az elektronikus úton közzétett Tájékoztatót a befektető részére - kérésére nyomtatott formában ingyenesen rendelkezésre kell bocsátani. - A Befektető jogosult a Törvény szerinti rendszeres és rendkívüli tájékoztatásra. - Befektető jogosult a Törvényben meghatározott egyéb jogok gyakorlására. Fenti jogokon túlmenően, az Alap lejáratának napján befektetési jeggyel rendelkező befektetők a befektetett összegtől függően jogosultak a Hozamígéret összegére jelen Kezelési Szabályzat 2. pontjában leírtaknak megfelelően A befektetési jegyek előállítása A K&H Euro Fix Plusz 4 Befektetési Jegyek dematerializált értékpapírként kerülnek előállításra, nyilvántartásuk a forgalmazó által vezetett értékpapírszámlán történik. Az értékpapírszámla a dematerializált befektetési jegyekről és a hozzájuk kapcsolódó jogokról a befektetési jegy tulajdonosa javára vezetett nyilvántartás. Az értékpapírszámlán végrehajtott műveletről a számlavezető a művelet napján teljesítési igazolást állít ki, és azt üzletszabályzatában meghatározott módon megküldi a számlatulajdonosnak. A számlavezető az értékpapírszámla forgalmáról és egyenlegéről a számlatulajdonos kérésére haladéktalanul tájékoztatást ad. A számlakivonat az értékpapír tulajdonjogát harmadik személyek felé a kiállítás időpontjára vonatkozóan igazolja. A számlakivonat nem ruházható át és nem lehet engedményezés tárgya. 14

15 8. A nettó eszközérték számításának szabályai Az Alap nettó eszközértékét és egy jegyre jutó nettó eszközértékét naponta kell megállapítani és közzétenni A portfolió értékelés alapja A Letétkezelő minden munkanapra megállapítja az Alap nettó eszközértékét és egy jegyre jutó nettó eszközértékét. Az Alap T napi nettó eszközértékét a Letétkezelő T+1 banki munkanapon számítja ki. Letétkezelő a T napra kiszámított eszközértéket legkésőbb T+3 banki munkanapon teszi közzé a közzétételi helyeken Az Alap lejáratának napjára érvényes nettó eszközérték megállapítása A Letétkezelő az Alap lejáratának napjára (2010. augusztus 19..) érvényes nettó eszközértéket augusztus 23. napján állapítja meg. A Letétkezelő a lejárat napjára érvényes nettó eszközértéket legkésőbb a megállapítás napját követő harmadik banki munkanapon teszi közzé a közzétételi helyeken Az Alapot terhelő költségek elszámolása Az Alap T napi nettó eszközértékének számítása során az Alapot terhelő költségeket T napig kell elszámolni. Így a nettó eszközértékben megjelenik minden T napig felmerült tételes költség, ami a Letétkezelő tudomására jutott, valamint az Alap nettó eszközértéke alapján kalkulált göngyölített költségek T napi értéke A portfolió elemeinek értékelése a) Pénzeszközök A folyószámlán lévő eszközök T napig felhalmozott nettó kamata és a T napi záró állomány kerül elszámolásra, majd a tényleges havi zárlat alapján kerül sor az esetleges korrekció elszámolására. Értékpapír-forgalmazónál (úton) lévő pénzeszközök T napra megállapított záró értéke kerül a nettó eszközértékben figyelembe vételre. b) Lekötött betét Az egy évnél rövidebb hátralévő futamidejű fix- és változó kamatozású lekötött betétek esetében a betét összegét a T napig felhalmozott kamatokkal együtt kell figyelembe venni a nettó eszközérték számítása során. Az egy évnél hosszabb hátralévő futamidejű változó kamatozású betétek esetében a betét összegét a T napig felhalmozott kamatokkal együtt kell figyelembe venni a nettó eszközérték számítása során. Az egy évnél hosszabb hátralévő futamidejű fix kamatozású betéteket a lejáratkori tőke és kamat együttes összegének T napra vonatkozó piaci hozamok (az Államadósság Kezelő Központ által naponta közétett elsődleges forgalmazói árjegyzés közép hozamai, illetve a piaci kamatcsere /SWAP/ ügyletek nyilvánosan elérhető középhozamai) alapján T napra diszkontált jelenértékeként kell értékelni. Amennyiben a diszkontáláshoz szükséges hozam nem elérhető, vagy nem kiszámolható, a betét összegét a T napig felhalmozott kamatokkal kell figyelembe venni. c) Opciók Az alap által vásárolt opciók értékeléséhez a középárfolyamot kell használni. A Letétkezelő a nettó eszközérték számítása során a KBC-től kapott legfrissebb piaci árjegyzéssel számol. Amennyiben nincs 30 napnál frissebb piaci árjegyzés, az opciókat a Letétkezelő a KBC-től kapott, elméleti modellek alapján számolt áron értékeli. 15

16 9. Az Alapot terhelő díjak és költségek tételes felsorolása, számításuk módja 9.1. Az Alap létrehozásával kapcsolatos költségek Az Alap létrehozásával kapcsolatos költségeket az Alapkezelő vállalja Az Alap működésével kapcsolatos költségek Az Alap működtetésével kapcsolatos költségek közül az Alapkezelő az Alapra alapkezelői díjat terhel. Az alapkezelői díj három részből tevődik össze, egy induláskori egyszeri alapkezelői díjból, egy alapkezelői átalánydíjból, valamint egy az Alap megszűnésekor felszámítandó egyszeri alapkezelői díjból. Az induláskori egyszeri alapkezelési díj mértéke az Alap induló saját tőkéjének maximum 6%-a, amely az Alap indulását követő 20 banki munkanapon belül kerül kifizetésre. Az Alapkezelő ettől a díjtól lefelé eltérhet. Az alapkezelői átalánydíj évente az Alap induló saját tőkéjének maximum 2%-a. Az Alapkezelő ettől a díjtól lefelé eltérhet. Az Alapkezelő az átalánydíjat a futamidő alatt folyamatosan terheli az Alapra. A futamidő alatt folyamatosan felszámított átalánydíj minden negyedév utolsó napját követő 5 banki munkanapon belül kerül kifizetésre. Az Alapkezelő az alapkezelői díjból fizeti a Letétkezelő éves jutalékát, a Forgalmazó és értékesítő helyek jutalékát, az Alvállalkozó díját, a Felügyeleti díjat, a könyvvizsgálat díját, valamint a hivatalos megjelentetésekkel, a Befektetők tájékoztatásával kapcsolatos költségeket és a marketing költségeket. A megszűnéskori egyszeri alapkezelési díj mértéke az Alap induló saját tőkéjének maximum 1%-a, amely az Alap futamidejének utolsó napját követő egy (1) napon belül kerül kifizetésre. Az Alapkezelő ettől a díjtól lefelé eltérhet. Az Alapkezelő ebből fedezi az Alap megszűnésével kapcsolatos valamennyi költséget és díjat. A Letétkezelő a nettó eszközérték számításnál minden hosszabb időszakra vonatkozó előre kalkulálható költséget lehetőleg időben elhatárolva, naponta terhel az Alapra. 16

17 10.Az Alap megszűnésével, átalakulásával, beolvadásával kapcsolatos rendelkezések Az Alap futamideje 2007 július 30. napjától augusztus 19. napjáig tart Az Alap megszűnése Az Alap a Felügyelet által vezetett nyilvántartásból való törléssel szűnik meg. A Felügyelet az Alapot a Törvény a) pontja alapján abban az esetben törli, ha az Alap pozitív saját tőkéjű és az Alapkezelő megszűnési jelentést nyújtott be a Felügyelethez. A törlés, egyben az Alap megszűnésének napja a megszűnési jelentés benyújtását követő nap. Az Alap megszűnésének tervezett menetrendje: augusztus 19. az Alap lejárata augusztus 23. napjáig az Alapkezelő értékesíti az Alap befektetési eszközeit, és a Letétkezelő megállapítja az Alap lejáratának napjára érvényes nettó eszközértéket augusztus 30. napjáig az Alapkezelő megszűnési jelentést készít, és azt benyújtja a Felügyelethez szeptember 02. napjától a Letétkezelő megkezdi a rendelkezésre álló összeg kifizetését a Befektetőknek A rendelkezésre álló összeg az értékesítésből befolyt összeg csökkentve az alap tartozásaival és kötelezettségeivel. A Befektetők befektetési jegyeik névértékének az összes forgalomban lévő befektetési jegy névértékéhez viszonyított arányában részesülnek a rendelkezésre álló összegből A hozam kifizetése Az Alapkezelő a jelen Kezelési Szabályzat pontjában meghatározott mértékű hozamot a Letétkezelő közreműködésével, a számlavezetők útján fizeti ki a befektetők részére. Az Alapkezelő a befektetési jegyek után járó összeget a befektetési jegy tulajdonosának, vagy meghatalmazottjának fizeti ki. A meghatalmazás feltételeire a Tájékoztató pontja, a jegyzés során meghatalmazottra érvényes feltételek az irányadók. A befektetési jegy tulajdonosának az ellenkező bizonyításáig az Alapkezelő azt tekinti, akinek az értékpapírszámláján a befektetési jegyet a számlavezető nyilvántartja. A hozam kifizetését a Letétkezelő szeptember 02. napján kezdi meg. A befektetők részére kifizetendő összeget a kifizetésig a Letétkezelő elkülönített letéti számlán tartja. A Befektető a hozam kifizetését kérheti: - készpénzkifizetés formájában a forgalmazó, vagy az értékpapírok letéti őrzésével megbízott pénzintézet, vagy befektetési szolgáltató pénztáránál, - jóváírással a befektető forgalmazó, vagy az értékpapírok letéti őrzésével megbízott pénzintézetnél, vagy befektetési szolgáltatónál vezetett ügyfélszámlájára Az Alapkezelő felszámolása Ha a befektetési alapkezelő felszámolás alá kerül, annak során a Törvény ban foglalt eltérésekkel a csődeljárásról, a felszámolási eljárásról és a végelszámolásról szóló évi XLIX. törvény szabályait kell értelemszerűen alkalmazni. Az Alapkezelő felszámolójának a bíróság csak a Felügyelet által a Hitelintézetekről és a pénzügyi vállalkozásokról szóló törvény alapján létrehozott közhasznú társaságot jelölheti ki. Az Alapkezelő által kezelt portfoliókban lévő eszközök nem képezik az Alapkezelő tulajdonát, az Alapkezelő hitelezőinek kielégítésére nem vehetők igénybe. Az Alapkezelő megszűnik - tevékenységi körének és nevének egyidejű módosításával -, az alapkezelési tevékenység végzésére adott engedély visszavonásával, az Alapkezelő által kezelt alapok kezelésének átadásával Az Alap átalakulása Átalakulásnak minősül a befektetési alap fajtájának, típusának vagy futamidejének megváltoztatása. Nyilvánosan létrehozott befektetési alap csak az összes befektető hozzájárulásával alakulhat át zártkörű befektetési alappá. Zártvégű, határozott futamidejű befektetési alap nem alakulhat át zártvégű határozatlan futamidejű befektetési alappá. Az alapkezelő tájékoztatót nyújt be a Felügyeletnek jóváhagyásra az átalakulás indoklásáról, napjáról és feltételeiről. A Felügyeleti engedély megszerzése után, de az átalakulás napját legalább 30 nappal megelőzően az alapkezelő a közzétételi helyein közleményben értesíti befektetőit az átalakulás tényéről. A Felügyelet a befektetők 17

18 érdekeinek védelmében, különösen indokolt esetben az átalakulás feltételeit egyedileg is meghatározhatja Az Alap beolvadása Az Alapkezelő felügyeleti jóváhagyással kezdeményezheti befektetési alap beolvadását. Az Alapkezelő köteles beolvadási tájékoztatót készíteni, és azt nyilvánosságra hozni. A tájékoztatónak tartalmaznia kell: - a beolvadás indokát - a beolvadó alapok befektetési politikáját - nettó eszközértékét - egy jegyre jutó nettó eszközértékét - értékelési szabályokat - a beolvadás határnapját - beolvadás feltételeit - az átváltási névértéket - a befektetési jegy tulajdonosainak teendőit Az Alapkezelés átadása Az Alapkezelő az Alapot kizárólag más befektetési alapkezelő részére adhatja át. Ehhez a Felügyelet engedélye szükséges, és a Befektetőket az átadásról tájékoztatni kell a nyilvános közzétételi helyeken Az Alapkezelő megszűnése Az Alapkezelő megszűnik: (a) az alapkezelési tevékenységi engedély visszavonásával, (b) az Alapkezelő felszámolásával. A befektetési alapkezelő felszámolása során a csődeljárásról, a felszámolási eljárásról és a végelszámolásról szóló évi XLIX. törvény szabályait a tőkepiaci törvényben foglalt eltérésekkel kell alkalmazni. Ennek megfelelően befektetési alapkezelő társaság felszámolójának a bíróság csak a Felügyelet által a Hpt. alapján létrehozott közhasznú társaságot jelölheti ki. A befektetési alapkezelő által kezelt portfoliókban lévő eszközök nem képezik a befektetési alapkezelő tulajdonát, az a befektetési alapkezelő hitelezőinek kielégítésére nem vehető igénybe. Budapest, május 29. K&H Befektetési Alapkezelő Zrt. Kereskedelmi és Hitelbank Nyrt. 18

19 1. számú melléklet - Az Alapkezelő december 31-vel végződő 4 éves időszakra elkészített és könyvvizsgáló által hitelesített pénzügyi adatai (vagyonmérleg, eredménykimutatás) Eszközök Befektetett eszközök Immateriális javak Tárgyi eszközök Befektetett pénzügyi eszközök Forgóeszközök Készletek Követelések Értékpapírok Pénzeszközök Aktív időbeli elhatárolás Eszközök összesen Források Saját tőke Jegyzett tőke Jegyzett, de még be nem fizetett tőke Tőketartalék Eredménytartalék Értékelési tartalék Mérleg szerinti eredmény Céltartalékok Kötelezettségek Hosszú lejáratú kötelezettségek Rövid lejáratú kötelezettségek Passzív időbeli elhatárolások Források összesen EREDMÉNYKIMUTATÁS Értékesítés nettó árbevétele Egyéb bevételek Aktivált saját teljesítmények Anyagjellegű ráfordítások Személyi jellegű ráfordítások Értékcsökkenési leírás Egyéb költségek Egyéb ráfordítások Üzemi tevékenység eredménye Pénzügyi műveletek bevételei Pénzügyi műveletek ráfordításai Pénzügyi műveletek eredménye Szokásos vállalkozási eredmény Rendkívüli bevételek Rendkívüli ráfordítások Rendkívüli eredmény Adózás előtti eredmény Adófizetési kötelezettség Adózott eredmény ET igénybevétele osztalékra Jóváhagyott osztalék Mérleg szerinti eredmény