K&HVisszapillantó2. származtatott zártvégû értékpapír befektetési alap kezelési szabályzata. K&H Bank Nyrt Budapest, Vigadó tér 1.

Átírás

1 K&HVisszapillantó2. származtatott zártvégû értékpapír befektetési alap kezelési szabályzata K&H Bank Nyrt Budapest, Vigadó tér 1.

2 K&HVisszapillantó2. származtatott zártvégû értékpapír befektetési alap kezelési szabályzata Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által kiadott engedély száma: E-III/ /2006. Alapkezelô: K&H Befektetési Alapkezelô Zrt Budapest Vigadó tér 1. Letétkezelô: K&H Bank Nyrt Budapest Vigadó tér 1. Forgalmazó: K&H Bank Nyrt Budapest Vigadó tér február Az Alapra kibocsátott befektetési jegy a szokásostól eltérô kockázatú.

3 2 3 Tartalomjegyzék 1. A létrehozandó befektetési alap (a továbbiakban: alap) adatai 1.1. A forgalomba hozatalról szóló határozat 1.2. A kezelési szabályzat jóváhagyásáról szóló felügyeleti határozat száma, ideje 1.3. Az alap saját tôkéje 2. Az alap befektetési politikája 2.1. Az alap befektetési célja 2.2. A befektetési politika, a portfolió lehetséges elemei 2.3. Hozamfizetés 2.4. Hozamígéret 2.5. Likvid eszközök és hitelkeret 2.6. Befektetési korlátozások 2.7. A befektetési politika módosítása 3. A hozamígéretre jogosultak köre 4. A befektetési jegyek szabályozott piacra történô bevezetésének kezdeményezése, a másodlagos forgalmazás fôbb szabályai 5. A kibocsátás szereplôinek neve, székhelye, feladata, hatásköre, felelôssége 5.1. Az alapkezelô neve, székhelye, feladata, hatásköre, felelôssége 5.2. Az alvállalkozó neve, székhelye, bemutatása, igénybevételének indoka 5.3. A letétkezelô neve, székhelye, feladata, hatásköre, felelôssége, megváltozásának módja 6. A befektetôk tájékoztatása 7. Az alap jegyei 7.1 A befektetési jegyek típusa, névértéke, forgalomképessége 7.2. A befektetési jegyekhez fûzôdô jogok 7.3. A befektetési jegyek elôállítása 8. A nettó eszközérték számításának szabályai 8.1. A portfolió értékelés alapja 8.2. Az alap lejáratának napjára érvényes nettó eszközérték megállapítása 8.3. Az alapot terhelô költségek elszámolása 8.4. A portfolió elemeinek értékelése 9. Az alapot terhelô díjak és költségek tételes felsorolása, számításuk módja 9.1. Az alap létrehozásával kapcsolatos költségek 9.2. Az alap mûködésével kapcsolatos költségek 10. Az alap megszûnésével, átalakulásával, beolvadásával kapcsolatos rendelkezések Az alap megszûnése Az alapkezelô felszámolása Az alap átalakulása Az alap beolvadása Az alapkezelés átadása Az alapkezelô megszûnése a létrehozandó Befektetési Alap (a továbbiakban: Alap) adatai K&H Visszapillató 2.. Származtatott Zártvégû Értékpapír Befektetési Alap az alap rövid neve K&H Visszapillantó Származtatott Alap típusa, fajtája nyilvános, zártvégû befektetési alap 1.1. A forgalomba hozatalról szóló határozat 2. az Alap befektetési politikája futamidô december 28-tól július 19-ig üzleti évei az alap üzleti éve a naptári évvel egyezik meg A forgalomba hozatal az Alapkezelô Igazgatóságának november 22. napján kelt 25/2006. (11.22.) sz. határozata alapján valósul meg A Kezelési Szabályzat jóváhagyásáról szóló felügyeleti határozat száma, ideje A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete február 9. napján kelt E-III/ /2007. számú határozatával az Alap befektetési jegyeinek kibocsátását, valamint a Tájékoztató és Nyilvános Ajánlattétel közzétételét engedélyezte Az Alap saját tôkéje Az Alap induló saját tôkéje: a lejegyzett befektetési jegyek össznévértéke, azaz a lejegyzett befektetési jegyek névértékének és darabszámának szorzata, de legalább Ft. A mûködés során az Alap saját tôkéje az alap összesített nettó eszközértékével azonos, amely megegyezik a lejegyzett befektetési jegyek nettó eszközértékének és darabszámának szorzatával Az Alap befektetési célja Az Alap célja, hogy a befektetôket úgy részesítse a részvénypiacokon elérhetô hozamokból, hogy közben a kamatozó megtakarításokhoz hasonló biztonságot élvezzenek. A K&H Visszapillantó 2. Származtatott Alap célja, hogy lejáratkor egyszerre biztosítsa a futamidô elején befektetett tôke 100%-os védelmét és jó európai részvénypiaci teljesítmény esetén részesedést a Dow Jones Euro Stoxx 50 index Indexhozamának pozitív növekményébôl.

4 A befektetési politika, a portfolió lehetséges elemei Az Alapkezelô az Alap befektetési politikáját úgy építette fel, hogy az biztosítsa az Alap befektetési céljának (2.1. pont) elérését. Az Alapkezelô az Alap befektetési politikája alapján a befektetôk részére 2.4. pontban megjelölt Hozamígéretet teszi. Az Alapkezelô a Hozamígéretet az Alap induláskori piaci környezete, azaz a futamidôre vonatkozó fix kamatozású lekötött bankbetétek kamatszintjének és a szükséges derivatív ügyletek piaci árainak ismeretében teszi meg. Az Alapkezelô a Hozamígéret biztosítását lehetôvé tevô befektetési szerkezetet az Alap futamidejének kezdetét követô tíz banki munkanapon belül alakítja ki, és a betét(ek), valamint az opció lejáratát követôen az Alap vagyonát likvid eszközökben, pénzkövetelésekben, bankbetétekben, bankszámlán helyezi el az Alap lejáratáig A befektetett tôke megóvása A befektetett tôke megóvását az Alapkezelô úgy biztosítja, hogy az Alap eszközeinek akkora részét fekteti bankbetétbe, amely biztosítja, hogy a kamatokkal növelt értéke az Alap lejáratakor elégséges legyen a tôke kifizetésére. Az Alapkezelô ennek érdekében olyan speciálisan kialakított bankbetéteket is igénybe vesz, amely futamideje nem nyúlik túl az Alap futamidején, továbbá kamatot csak egyszer, a betét lejáratakor fizetnek. Az Alapkezelô a Hozamígéretet úgy állapítja meg, hogy az induló saját tôke jelentôs része bankbetétben kerüljön elhelyezésre Az Index növekményébôl való részesedés biztosítása Az Alapkezelô az Alap eszközeinek lekötött betéteken felüli részébôl speciális, az Alap számára kidolgozott opciókat vásárol. A megvásárolt opciók egyedileg úgy kerülnek kialakításra, hogy biztosítsák a részesedési aránnyal számolt Indexhozamból való részesedést és ezzel a befektetési jegyek névértéke feletti pozitív hozam elérésének lehetôségét. A hozamígéretet biztosító, költségektôl megtisztított befektetési szerkezet összetett opció lehetséges értékei sötétített oszlopfelület szemlélteti. A lehetséges hozam mértéke, a mögöttes tôzsdeindex árfolyam alakulásától függôen legalább nulla, de felülrôl nem korlátozott. Az ábra nem tartalmazza a 9.2. pont szerint felszámításra kerülô költségeket A befektetési politikával kapcsolatos további információk Az Alapkezelô az Alap vagyonának a Hozamígéretet biztosító eszközein felüli részét az Alap mûködésével kapcsolatos költségekre (9.2. pont) fordítja. Az Alapkezelô a befektetési politikát a KBC Asset Management mint Alvállalkozó és a KBC Bank együttmûködésével valósítja meg. Az Alvállalkozó bemutatását és igénybevételének indokát az 5.2. pont tartalmazza Hozamfizetés Az Alap tôkenövekménye terhére futamidô alatt nem fizet hozamot. A teljes futamidô alatt elért hozamot a befektetési jegy tulajdonosok az Alap lejáratát követôen a befektetési jegyek visszaváltásával realizálhatják. Az akkor rendelkezésre álló összegbôl a Befektetôk befektetési jegyeik névértékének az összes forgalomban lévô befektetési jegy névértékéhez viszonyított arányában részesülnek Hozamígéret A befektetôk tájékoztatása érdekében az Alapkezelô a konstrukció által biztosított tôkére és hozamra vonatkozó összefüggést legkésôbb a jegyzés kezdô napjára, a közzétételi helyein nyilvánosságra hozza, és annak kifizetésére az Alap nevében ígéretet tesz (továbbiakban Hozamígéret). A meghirdetett Hozamígéretet a Törvény szerint az Alapkezelô a hozamot biztosító pénzügyi eszközökkel és befektetési politikával támasztja alá, amelyet a Befektetôk részletesen megismerhetnek jelen Kezelési Szabályzat 2.2 A befektetési politika, a portfolió lehetséges elemei címû pontjában. Az Alapkezelô Hozamígéretét kizárólag az Alap pénzügyi eszközei és befektetési politikája biztosítják, arra harmadik személy garanciát nem vállal. A Hozamígéret csak a teljes futamidôre történô befektetés esetén érvényes. befektetett tôke összetett opció Hozamígéret mértéke Alap indulása betételhelyezés Alap lejárata betét kamatokkal Az Alap költségektôl megtisztított hozamígéretét biztosító befektetési szerkezetét szemlélteti a fenti ábra. A lejáratkor a fentieknek megfelelôen a tôke kifizetésének fedezete az elhelyezett betét(ek) és azok kamatai. A tôzsdei részvényindexre szóló opciókból származó lehetséges hozamot a Az Alapkezelô az Alap nevében a következô pénzügyi eszközökkel és befektetési politikával alátámasztott Hozamígéretet teszi: A Kezelési Szabályzat 1. pontjában meghatározott futamidô végén a befektetôk kézhez kapják a befektetési jegyek névértékét, ezen felül lejáratkor hozamként a Dow Jones Euro Stoxx 50 Index (a továbbiakban: Index) Kezelési Szabályzat 2.4. pont alatt ismertetett képlettel kiszámolt pozitív Indexhozamának Y%-át, a befektetési jegyek névértékére vetítve. A Hozamígéret a teljes futamidôre szóló hozam.

5 6 7 A meghirdetett Hozamígéret a következô képlettel írható le: Hozam a Futamidô végén = Maximum [0%; (Y% x Indexhozam)]. A Maximum [0%; ( )] tag azt fejezi ki, hogy az Indexre szóló opciók hozama nem lehet nullánál kisebb. A belsô (Y% x Indexhozam) zárójeles tag azt jelenti, hogy a részesedés arányának megfelelôen a befektetô az Indexhozam Y%-át kaphatja meg. Az Alapkezelô Hozamígéretbôl származó fizetési kötelezettsége megszûnik abban az esetben, ha a befektetési politika megvalósítását, egyben a Hozamígéret teljesítését az Alapkezelôn és a Bankon kívül esô elháríthatatlan külsô ok korlátozná vagy akadályozná. A befektetési jegyek hozama, valamint a másodlagos forgalmazás során elért árfolyamnyereség a személyi jövedelemadóról szóló évi CXVII. törvény alapján kamatjövedelemnek minôsül, a befektetési jegyekre vonatkozó adózási szabályokat a mindenkor hatályos adótörvények tartalmazzák Index Az alábbi táblázat mutatja az Index nevét, Bloomberg kódját és indexbeli arányát. Megfigyelési napok minden hónap utolsó tôzsdei kereskedési napja (amelyen az Index értékét számolják), áprilistól szeptemberig. Értékelési nap az Indexre vonatkozóan az a nap, amikor az Index záróárfolyamát az Indexszponzor közzéteszi. Releváns árfolyam az Indexnek az egyes Értékelési napokon a Megfigyelési napokra illetve az Átlagolási napokra vonatkozóan rögzített záró értéke. Példa: Az egyszerûség kedvéért lássunk kettô példát: 1. példa: Legyen a részesedés az Indexhozamból: Y=95%! Tegyük fel, hogy az Index Kezdô árfolyama 1000, a Megfigyelési napokon mért legmagasabb árfolyam, ami a Végsô kifizetés árfolyama 1224,5. Ekkor az Indexhozam mértéke 95% x (1224,5-1000) / 1000, azaz 21,3275%. Az ügyfelek az Indexhozamból Y=95%-os mértékben részesednek, azaz az ügyfelek a befektetett tôkéjén felül 21,3275%-os hozamot realizál lejáratkor. 2. példa: Legyen a részesedés az Indexhozamból: Y=95%! Tegyük fel, hogy az Index Kezdô árfolyama 1000, a Megfigyelési napokon mért legmagasabb árfolyam, ami a Végsô kifizetés árfolyama 950. Ekkor az Indexhozam mértéke ( ) / 1000, azaz -5%. Mivel ügyfelek kizárólag az Indexhozam pozitív növekményébôl részesülnek (Y=95%-os mértékben), így lejáratkor az ügyfelek a befektetett tôkéjén felül 0%-os hozamot realizálnak. Dow Jones Euro Stoxx 50 összesen: Az Indexben szereplô részvényindex a következô: Bloomberg code SX5E ország/régió Európa arány 100% 100% 2.5. Likvid eszközök és hitelkeret A Törvény 263. (1) bekezdése értelmében a zártvégû befektetési alap befektetési jegyei a futamidô vége elôtt nem válthatóak vissza, így hitelkeretre az alapnak nincs szüksége. Az Alap eszközeinek jelentôs része ugyanakkor likvid eszközökben felmondhatóságában nem korlátozott bankbetétekben ill. folyószámla egyenlegben testesül meg. Dow Jones Euro Stoxx 50 index A Dow Jones Euro Stoxx 50 index egy részvénypiaci index, amit a Stoxx Ltd. (Indexszponzor) kalkulál. A Dow Jones Euro Stoxx 50 index folyamatosan képet ad az Európai Monetáris Unióban mûködô tôzsdék mozgásáról. Az Index kezdô értéke 1.000, ami az december 31-i érték. A Dow Jones Euro Stoxx 50 indexben az 50, tôzsdei kapitalizáció alapján legnagyobb olyan részvény árváltozása látható, amelyeket a Gazdasági Monetáris Unió valamelyik tagországában bocsátottak ki Az Indexhozam számítási módszere Indexhozam a következô képlet által meghatározott hozam: (Végsô kifizetés árfolyama Kezdô árfolyam) / Kezdô árfolyam Kezdô árfolyam az Index április 4. és az azt követô kilenc (összesen tíz) kereskedési napon (Átlagolási napok) megfigyelt Releváns árfolyamainak számtani átlaga. Végsô kifizetés árfolyama bármely Megfigyelési napon megfigyelt legmagasabb Releváns árfolyam 2.6. Befektetési korlátozások Az Alapkezelô az Alap befektetési politikáját a saját megítélése szerint, kizárólagos jogkörben eljárva hajtja végre, valamint a Törvény ban elôírtakat a ban foglaltak figyelembevételével alkalmazza. A származtatott ügyletekre vonatkozó szabályok: A Törvény rendelkezései szerint: az alapkezelô a befektetési alap nevében származtatott ügyletet kizárólag a kezelési szabályzatban megfogalmazott befektetési célok elérése érdekében köthet, befektetési eszközre, devizára; a befektetési korlátokat az egyes értékpapírok 273. szerinti nettó pozíciójára kell vonatkoztatni; a befektetési korlátoknak való megfelelés szempontjából az értékpapírra, illetve indexre kötött

6 8 9 határidôs ügyleteket az alapul szolgáló eszköz piaci árfolyamán, az opciós szerzôdéseket pedig az alapul szolgáló piaci árfolyama és az opció delta-tényezôjének szorzatán kell figyelembe venni; az összetett származtatott ügyleteket az alaptermékekre felbontva kell kezelni; a tôzsdei határidôs ügyleteket és a tôzsdén kívüli határidôs ügyleteket az alapul szolgáló eszköz és az ügylet által generált fiktív vagy valós pénzáramlás összetételeként kell kezelni; a nem forintban denominált pozíciókat az alapkezelési szabályzatban meghatározott árfolyamon forintra átszámítva kell figyelembe venni; a devizák, az azonos jogokat megtestesítô értékpapírok, valamint az azonos devizára, illetve befektetési eszközre és lejáratra szóló határidôs ügyletek, opciók, opciós utalványok hosszú (rövid) pozícióinak a rövid (hosszú) pozíciókkal szembeni többlete az adott befektetési eszköz nettó pozíciója; a befektetési alapkezelô az alap devizában, illetve befektetési eszközben meglévô nem származtatott hosszú (rövid) pozícióját az ugyanezen devizán, illetve befektetési eszközön alapuló rövid (hosszú) származtatott pozíciójával szemben, valamint a származtatott ugyanazon alapul szolgáló eszközben meglévô hosszú és rövid pozíciókat egymással szemben nettósíthatja; ugyanazon alapul szolgáló értékpapíron meglévô pozíciók az alábbi feltételek egyidejû teljesülése esetén nettósíthatók: 1. az értékpapírok kibocsátói, a névleges kamatláb, a lejárat idôpontja megegyeznek, és 2. az értékpapírok ugyanazon devizában denomináltak; az átváltható értékpapír pozíciója nem nettósítható olyan értékpapír ellentétes pozíciójával, amelyre az értékpapír átváltható; a befektetési alap nettó pozícióját devizanemenként is meg kell állapítani. A nettó nyitott deviza pozíció a következô elemek együttes összege: a) a nem származtatott ügyletekbôl eredô pozíció, b) a nettó határidôs pozíció (a határidôs devizaügyletek alapján fennálló követelések és fizetési kötelezettségek közötti különbség, ideértve a tôzsdei határidôs devizaügyletek és a deviza swap-ügyletek tôkeösszegét is), c) a felmerült teljesen lefedezett -, de még nem esedékes jövôbeni bevételek/kiadások, d) az ugyanazon devizára kötött opciós ügyletek nettó delta kockázata (A nettó delta kockázat a pozitív és a negatív deltakockázatok abszolút értékének különbsége. Valamely opciós ügylet delta kockázata az alapul szolgáló deviza piaci értékének és az opció delta tényezôjének szorzata), e) egyéb, devizában denominált opciók piaci értéke; az indexre szóló származtatott ügylet nettósítható az indexkosárban szereplô értékpapírokkal, ha az értékpapírok összetétele legalább nyolcvan százalékban fedi az indexkosár összetételét; a hitelfelvétel óvadékául szolgáló vagy kölcsönadott értékpapírok nem nettósíthatók származtatott rövid pozícióval. A származtatott alapokra vonatkozó speciális törvényi szabályok: A Törvény 278. rendelkezései szerint: származtatott ügyletekbe fektetô befektetési alap esetében a 273. (1) bekezdése szerinti nettó pozíciók abszolút értékeinek összege nem haladhatja meg az alap saját tôkéjének kétszeresét, a likvid eszközökön kívül kizárólag deviza alapú származtatott ügyletekbe fektetô alap esetében pedig a saját tôke négyszeresét; a származtatott ügyletekbe fektetô befektetési alap származtatott ügylet, illetve kölcsönvett értékpapír eladása útján nettó eladási pozíciót vehet fel; a Törvényben meghatározott befektetési korlátozásokat a nettó eladási pozíciók abszolút értékére is alkalmazni kell A befektetési politika módosítása Az Alapkezelô az Alap tôkéjét kizárólag a jelen Szabályzatban meghatározott befektetési politikával és a hatályos tôkepiacról szóló törvénnyel összhangban fekteti be. Az Alapkezelô a jelen Szabályzatban meghatározott befektetési politikát csak a Felügyelet engedélyével változtathatja meg, és csak olyan módon, hogy a módosított befektetési politika a 2.4. pont szerinti Hozamígéretet biztosítsa. 3. a Hozamígéretre jogosultak köre A Hozamígéret a teljes futamidôre vonatkozó hozam. A Hozamígéretre kizárólag az a Befektetô jogosult, akinek az értékpapírszámláján az Alap futamidejének lejárata napján az Alap befektetési jegyét a számlavezetô nyilvántartja. Azt a Befektetôt, aki az Alap futamideje alatt befektetési jegyét másodlagos forgalomban eladja, kizárólag a másodlagos forgalomban elérhetô piaci ár illeti meg, Hozamígéret nélkül. Azt a Befektetôt, aki az Alap futamideje alatt másodlagos forgalomban jutott az Alap befektetési jegyeihez, és azokat a számlavezetô a lejárat pillanatában az értékpapírszámláján nyilvántartja, úgyszintén a Hozamígéretnek megfelelô kifizetés illeti meg. A Hozamígéret alapja ebben az esetben is a befektetési jegyek darabszámának és névértékének szorzata. 4. a Befektetési jegyek szabályozott piacra történô bevezetésének kezdeményezése, a másodlagos forgalmazás fôbb szabályai A Törvény 263. (1) bekezdése szerint a zárt végû befektetési alapra forgalomba hozott befektetési jegy a befektetési alap futamidejének vége elôtt nem váltható vissza, ennek megfelelôen az Alap befektetési jegyeit az Alapkezelô a lejárat elôtt nem váltja vissza. A befektetési jegyek forgalomképességének biztosítása érdekében az Alapkezelô a Törvény 263. (2) bekezdése rendelkezéseinek megfelelôen az Alap nyilvántartásba vételét követô egy hónapon belül kezdeményezi az Alap befektetési jegyeinek szabályozott piacra történô bevezetését. Az Alapkezelô igazgatósága a társaság által kibocsátásra kerülô zártvégû befektetési alapok befektetési jegyeinek Budapesti Értéktôzsdére történô bevezetésérôl 25/2006. (11.22.) számú határozatában döntött. A befektetési jegy a nyilvános forgalomba hozatal után szabadon átruházható. Az átruházás tôzsdei forgalomban, tôzsdei kereskedési joggal rendelkezô befektetési szolgáltató igénybevételével történhet.

7 a kibocsátás szereplôinek neve, székhelye, feladata, hatásköre, felelôssége 5.1. Az Alapkezelô neve, székhelye, feladata, hatásköre, felelôssége Az Alap Alapkezelôje: K&H Befektetési Alapkezelô Zrt. Az Alapkezelô székhelye: 1051 Budapest, Vigadó tér 1. Tevékenységi köre: 67.12'03 Értékpapír ügynöki tevékenység, alapkezelés, 65.23'03 Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi közvetítés, 74.14'03 Üzletviteli tanácsadás Az Alapkezelô tevékenységét a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által kiadott III./ / számú engedély alapján végzi. (a) (b) (c) (d) (e) (f) (g) (h) (i) (j) (k) (l) (m) (n) Az Alapkezelô: kezeli az Alapot azzal a céllal, hogy elérje az Alap befektetési célját; megvalósítja az Alap befektetési politikáját; rendelkezéseket és utasításokat ad az Alap pénzeszközeivel és befektetéseivel kapcsolatban; kereskedik az Alap befektetéseivel, és befekteti az Alap pénzeszközeit; olyan kereskedési stratégiát valósít meg, amely összhangban van az Alap befektetési célkitûzéseivel és politikájával; mérlegeli, hogy gyakorolja-e és milyen módon és mértékben az adott befektetésekhez kapcsolódó jogokat; megállapodásokat köt és végrehajtja azokat, ahogy szükségesnek, tanácsosnak vagy az Alap célkitûzései megvalósítása szempontjából indokoltnak tartja; elkészíti és kiadja a jogszabályok és a Kezelési Szabályzat által megkívánt valamennyi beszámolót és jelentést; intézi az Alap általános adminisztrációját; az Alap részére Letétkezelôt és Könyvvizsgálót bíz meg, amelyekkel megköti a szükséges megállapodásokat, továbbá fenntartja velük a szükséges kapcsolatokat; gondoskodik az Alap megfelelô mûködésérôl, beleértve a szükséges díjak és költségek kifizetését az Alap nevében; a Törvénynek és a kezelési Szabályzatnak megfelelôen kezeli az Alap számláit; beszámolókat készít és fenntartja a Felügyelettel a szükséges kapcsolatokat; naponta megküld a Letétkezelônek minden olyan dokumentumot, ami az Alap nettó eszközértékének megállapításához szükséges Az Alapkezelô felelôssége: Az Alapkezelô a tôle elvárható gondossággal köteles feladatait ellátni, egyéb tekintetben a mindenkor hatályos Mûködési és Eljárási Szabályzatában foglaltak az irányadóak. Az Alapkezelô az igénybe vett Alvállalkozó tevékenységéért, mint sajátjáért felel Az Alvállalkozó neve, székhelye, bemutatása, igénybevételének indoka Az Alvállalkozó neve: KBC Asset Management N.V. Az Alvállalkozó székhelye: 1080 Brussels, Havenlaan 2., Belgium Az Alvállalkozó alaptôkéje: 35,75 millió euró A mûködés idôtartama: az Alvállalkozó határozatlan idôre alakult. Az Alvállalkozó üzleti éve: azonos a naptári évvel Az alapítás idôpontja: június 1. A bejegyzés helye: Brussels Trade Registry as számon A KBC Asset Management június 1-jén alakult, mint a belga KBC Bank N.V. portfoliókezelési (asset management) tevékenységre specializálódott leányvállalata. A KBC Asset Management tulajdonosa 55%-ban a KBC Holding és 45%-ban a KBC Bank N.V. Tevékenységi körébe tartozik a befektetési alapkezelés, vagyonkezelés intézményi befektetôk részére, valamint portfoliókezelés cégek és magánszemélyek részére egyaránt. A KBC Asset Management a lakossági befektetési alapok piacán Belgiumban piacvezetô. Vezértermékének az úgynevezett garantált típusú alapok számítanak, piaci részesedése e termék esetében meghaladja az 50%-ot Belgiumban. A KBC Asset Management által kezelt vagyon december 31-én megközelítette a 100 milliárd eurót. Az Alvállalkozó igénybevételét szaktudása, piacismerete és a garantált típusú alapok piacán szerzett egyedülálló szakmai tapasztalata, valamint az Alap összetett befektetési politikája és garantált szerkezete indokolják. Az Alvállalkozó az Alapkezelô megbízása alapján az Alap portfoliójának kezelését végzi. Eljárása során mindig a saját nevében, de az Alap javára jár el A Letétkezelô neve, székhelye, feladata, hatásköre, felelôssége, megváltozásának módja Az Alap Letétkezelôje: K&H Bank Nyrt. A Letétkezelô székhelye: 1051 Budapest, Vigadó tér 1. A Letétkezelô tevékenységi köre: Egyéb monetáris tevékenység Pénzügyi lízing Egyéb hitelnyújtás Máshova nem sorolt, egyéb pénzügyi tevékenység Értékpapír-ügynöki tevékenység Egyéb pénzügyi kiegészítô tevékenység Biztosítást kiegészítô tevékenység Üzletviteli tanácsadás Máshova nem sorolt, egyéb gazdasági tevékenységet segítô szolgáltatás

8 12 13 a) b) c) d) e) f) g) A Letétkezelô az alábbi feladatokat végzi: ellátja a befektetési jegyek eladásával, lejáratkori visszaváltásával és a befektetési alap hozamának kifizetésével kapcsolatos technikai teendôket; gondoskodik a befektetési alap tulajdonában lévô értékpapírok letéti ôrzésérôl, ellátja a letétkezeléssel kapcsolatos technikai feladatokat; meghatározza a befektetési alap nettó eszközértékét; gondoskodik a befektetési alap nettó eszközértékének közzétételérôl, elôsegíti, hogy az alapkezelô társaság a jogszabályoknak, a Felügyelet engedélyének, valamint az alapkezelô társaság által meghatározott befektetési szabályoknak megfelelôen járjon el, ellátja az adásvételi megbízások (ügyletek) lebonyolításával kapcsolatos technikai teendôket. Az Alap nettó eszközértékét és az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéket a Letétkezelô naponta megállapítja, és közzéteszi a fent megjelölt helyeken. Az Alap megszûnésérôl az Alapkezelô által készített megszûnési jelentést a Letétkezelô az eszközök értékesítését követô öt napon belül bocsátja a Befektetôk rendelkezésére. 7. az Alap jegyei 7.1. A befektetési jegyek típusa, névértéke, forgalomképessége Tevékenysége során az Alappal kapcsolatban észlelt bármely rendellenességrôl a Letétkezelô haladéktalanul köteles értesíteni az Alapkezelôt és a Felügyeletet. A Letétkezelô tevékenységét független módon, kizárólag a Befektetôk érdekében, a jogszabályoknak, az Alap Kezelési Szabályzatának és az Alap letétkezelésére vonatkozó megbízásának megfelelôen köteles végezni. E tevékenysége során köteles visszautasítani az Alapkezelô által adott minden olyan megbízást, amely a jogszabályokkal, illetve az Alap Kezelési Szabályzatával ellentétes. A Letétkezelô az általa ôrzött, az Alap tárcájában lévô értékpapírokat az Alapkezelônek az értékpapír eladására vonatkozó rendelkezése, az Alapkezelô felszámolása, valamint egy központi értékpapírletétkezelô szervezet igénybevétele kivételével idôlegesen sem bocsáthatja más birtokába. Amennyiben a Letétkezelô bármely idôben képtelenné válik arra, hogy továbbra is ellássa az Alap letétkezelését, az Alapkezelô a Felügyelet jóváhagyásával megbízza a Letétkezelô utódját. Az Alapkezelô által a Letétkezelônek adott megbízás felmondása csak a Felügyelet jóváhagyása esetén lehetséges. 6. a befektetôk tájékoztatása A befektetési jegyek nyilvános forgalomba hozatalának feltétele, hogy az Alapkezelô elkészítse és közzétegye az Alap Tájékoztatóját és Kezelési Szabályzatát. Az Alapkezelô köteles ingyenesen a Befektetô rendelkezésére bocsátani az általa készített Tájékoztatót és Kezelési Szabályzatot az Alapkezelô irodáiban és a forgalmazási helyeken. Az Alapkezelô az Alap mûködésérôl féléves és éves jelentést készít. Az Alapkezelô a féléves jelentést, a tárgyfélévet követô 45 napon belül, az éves jelentést a tárgyévet követô 120 napon belül teszi közzé. A féléves és éves jelentésnek tartalmaznia kell minden olyan információt, amely lehetôvé teszi a befektetési alap mûködésének, befektetési elveinek, kezelésének és a befektetési alapba történô befektetés kockázatának megítélését. A Tájékoztató nem tartalmazhat más alapkezelô által kezelt befektetési alappal való összehasonlítást. A legutóbbi éves és féléves jelentést a Befektetô kérésére térítésmentesen rendelkezésre kell bocsátani. Az Alapkezelô a következô hirdetményi, közzétételi helyeket használja: az Alapkezelô és a Forgalmazó honlapja ( A fent említett közzétételi helyeken az Alapkezelô minden, az Alappal kapcsolatos rendes és rendkívüli tájékoztatót, hirdetményt közzé tesz. K&H Visszapillantó 2. Származtatott Alap befektetési jegy neve K&H Visszapillantó 2. Befektetési jegy értékpapír elôállítási módja dematerializált értékpapír típusa névre szóló ISIN azonosítója HU Az Alapkezelô az Alap nevében a Befektetôk számára a fenti táblázatban bemutatott, az Alap futamidejének lejártakor visszaváltható, egyenként ,- Ft névértékû befektetési jegyet bocsát ki egy sorozatban határozott idôre, névértéken. A befektetési jegy jegyzés során történô értékesítési ára (jegyzési ár) az egy befektetési jegy névértékébôl számított és arra a napra érvényes diszkontált ár, amelyen a jegyzett befektetési jegyek ellenértékét az Alap elkülönített letéti számláján jóváírták. Jóváírást követôen a befektetô által befizetett összeg az elkülönített letéti számlán kamatozik az Alap indulásáig, azaz április 02. napjáig. Az Alap indulásának napján (2007. április 2.) a befektetôk értékpapírszámlájára a jegyzett befektetési jegyek névértéken kerülnek jóváírásra. A Befektetési jegy az Alap futamideje alatt nem váltható vissza, de a nyilvános forgalombahozatal után szabadon átruházható. A dematerializált befektetési jegyek elôállítása során az Alapkezelô az alábbi alapvetô jogszabályokat alkalmazta: a Törvény a 284/2001. (XII.26.) Korm. rendelet a dematerializált értékpapír elôállításának és továbbításának módjáról és biztonsági szabályairól, valamint az értékpapírszámla, központi értékpapírszámla és az ügyfélszámla megnyitásának és vezetésének szabályairól A befektetési jegyekhez fûzôdô jogok A befektetési jegyek minden tulajdonosa: Az Alap lejáratakor a Befektetô jogosult a tulajdonában lévô befektetési jegyek névértékének, valamint az ígért hozamnak megfelelô részesedésre a Hozamígéretnek megfelelôen. Jogosult a befektetô arra, hogy a Kezelési Szabályzatban meghatározottak szerint a tôzsdén keresztül, másodpiaci forgalomban értékesítse a befektetési jegyét az adásvételt lebonyolító befektetési szolgáltató által alkalmazott jutalékkal csökkentett tôzsdei áron.

9 14 15 A befektetô részére térítésmentesen rendelkezésre kell bocsátani a jelen Tájékoztatót, az Alap Kezelési Szabályzatának mindenkor hatályos példányát, az Alap féléves és éves jelentését. A jelentésekhez a befektetési jegy tulajdonosok hozzáférhetnek az Alapkezelô és a Forgalmazó honlapján ( a Forgalmazási helyeken, az Alapkezelô, és a Letétkezelô irodáiban. Az elektronikus úton közzétett Tájékoztatót a befektetô részére kérésére nyomtatott formában ingyenesen rendelkezésre kell bocsátani. A Befektetô jogosult a Törvény szerinti rendszeres és rendkívüli tájékoztatásra. Befektetô jogosult a Törvényben meghatározott egyéb jogok gyakorlására. Fenti jogokon túlmenôen, az Alap lejáratának napján befektetési jeggyel rendelkezô befektetôk a befektetett összegtôl függôen jogosultak a Hozamígéret összegére jelen Kezelési Szabályzat 2. pontjában leírtaknak megfelelôen A befektetési jegyek elôállítása A K&H Visszapillantó 2. Befektetési Jegyek dematerializált értékpapírként kerülnek elôállításra, nyilvántartásuk a forgalmazó által vezetett értékpapírszámlán történik. Az értékpapírszámla a dematerializált befektetési jegyekrôl és a hozzájuk kapcsolódó jogokról a befektetési jegy tulajdonosa javára vezetett nyilvántartás. Az értékpapírszámlán végrehajtott mûveletrôl a számlavezetô a mûvelet napján számlakivonatot állít ki, és azt üzletszabályzatában meghatározott módon megküldi a számlatulajdonosnak. A számlavezetô az értékpapírszámla forgalmáról és egyenlegérôl a számlatulajdonos kérésére haladéktalanul tájékoztatást ad. A számlakivonat az értékpapír tulajdonjogát harmadik személyek felé a kiállítás idôpontjára vonatkozóan igazolja. A számlakivonat nem ruházható át és nem lehet engedményezés tárgya. 8. a nettó eszközérték számításának szabályai Az Alap nettó eszközértékét és egy jegyre jutó nettó eszközértékét naponta kell megállapítani és közzétenni A portfolió értékelés alapja A Letétkezelô minden munkanapra megállapítja az Alap nettó eszközértékét és egy jegyre jutó nettó eszközértékét. Az Alap T napi nettó eszközértékét a Letétkezelô T+1 banki munkanapon számítja ki. Letétkezelô a T napra kiszámított eszközértéket legkésôbb T+3 banki munkanapon teszi közzé a közzétételi helyeken Az Alap lejáratának napjára érvényes nettó eszközérték megállapítása A Letétkezelô az Alap lejáratának napjára (2010. október 25.) érvényes nettó eszközértéket október 26. napján állapítja meg. A Letétkezelô a lejárat napjára érvényes nettó eszközértéket legkésôbb a megállapítás napját követô harmadik banki munkanapon teszi közzé a közzétételi helyeken Az Alapot terhelô költségek elszámolása Az Alap T napi nettó eszközértékének számítása során az Alapot terhelô költségeket T napig kell elszámolni. Így a nettó eszközértékben megjelenik minden T napig felmerült tételes költség, ami a Letétkezelô tudomására jutott, valamint az Alap nettó eszközértéke alapján kalkulált göngyölített költségek T napi értéke A portfolió elemeinek értékelése a) Pénzeszközök A folyószámlán lévô eszközök T napig felhalmozott nettó kamata és a T napi záró állomány kerül elszámolásra, majd a tényleges havi zárlat alapján kerül sor az esetleges korrekció elszámolására. Értékpapír-forgalmazónál (úton) lévô pénzeszközök T napra megállapított záró értéke kerül a nettó eszközértékben figyelembe vételre. b) Lekötött betét Az egy évnél rövidebb hátralévô futamidejû fix- és változó kamatozású lekötött betétek esetében a betét összegét a T napig felhalmozott kamatokkal együtt kell figyelembe venni a nettó eszközérték számítása során. Az egy évnél hosszabb hátralévô futamidejû változó kamatozású betétek esetében a betét összegét a T napig felhalmozott kamatokkal együtt kell figyelembe venni a nettó eszközérték számítása során. Az egy évnél hosszabb hátralévô futamidejû fix kamatozású betéteket a lejáratkori tôke és kamat együttes összegének T napra vonatkozó piaci hozamok (az Államadósság Kezelô Központ által naponta közétett elsôdleges forgalmazói árjegyzés közép hozamai, illetve a piaci kamatcsere /SWAP/ ügyletek nyilvánosan elérhetô középhozamai: jelenleg a Bloomberg rendszerben a HFSW1 Index, HFSW2 Index, HFSW3 Index, HFSW4 Index, HFSW5 Index, HFSW6 Index, HFSW7 Index, HFSW8 Index, HFSW9 Index, HFSW10 Index kódok jelölik az irányadó forint SWAP hozamokat, az értékeléshez használt instrumentumok kódja azonban az alap futamideje alatt változhat) alapján T napra diszkontált jelenértékeként kell értékelni. Amennyiben a diszkontáláshoz szükséges hozam nem elérhetô, vagy nem kiszámolható, a betét összegét a T napig felhalmozott kamatokkal kell figyelembe venni. c) Opciók Az alap által vásárolt opciók értékeléséhez az opciókat árazni képes kereskedôk vételi és eladási árfolyamából számított középárfolyamot kell használni, amennyiben azok nem régebbiek, mint 30 nap. Az Alap indulásakor az Alap által vásárolt opciókat árazni képes kereskedô a KBC Bank. Amennyiben nincs 30 napnál frissebb piaci árjegyzés, az opciókat a KBC Bank alternatív elméleti modellek alapján értékeli. A Letétkezelô a nettó eszközérték számítása során minden esetben a KBC Banktól kapott legfrissebb opció értékkel számol.

10 az Alapot terhelô díjak és költségek tételes felsorolása, számításuk módja 9.1. Az Alap létrehozásával kapcsolatos költségek Az Alap létrehozásával kapcsolatos költségeket az Alapkezelô vállalja Az Alap mûködésével kapcsolatos költségek Az Alap mûködtetésével kapcsolatos költségek közül az Alapkezelô az Alapra alapkezelôi díjat terhel. Az alapkezelôi díj három részbôl tevôdik össze, egy induláskori egyszeri alapkezelôi díjból, egy alapkezelôi átalánydíjból, valamint egy az Alap megszûnésekor felszámítandó egyszeri alapkezelôi díjból. Az induláskori egyszeri alapkezelési díj mértéke az Alap induló saját tôkéjének maximum 6%-a, amely az Alap indulását követô 20 banki munkanapon belül kerül kifizetésre. Az Alapkezelô ettôl a díjtól lefelé eltérhet. Az alapkezelôi átalánydíj évente az Alap induló saját tôkéjének maximum 2%-a. Az Alapkezelô ettôl a díjtól lefelé eltérhet. Az Alapkezelô az átalánydíjat a futamidô alatt folyamatosan terheli az Alapra. A futamidô alatt folyamatosan felszámított átalánydíj minden negyedév utolsó napját követô 5 banki munkanapon belül kerül kifizetésre. Az Alapkezelô az alapkezelôi díjból fizeti a Letétkezelô éves jutalékát, a Forgalmazó és értékesítô helyek jutalékát, az Alvállalkozó díját, a Felügyeleti díjat, a könyvvizsgálat díját, valamint a hivatalos megjelentetésekkel, a Befektetôk tájékoztatásával kapcsolatos költségeket és a marketing költségeket. A megszûnéskori egyszeri alapkezelési díj mértéke az Alap induló saját tôkéjének maximum 1%- a, amely az Alap futamidejének utolsó napját követô egy (1) napon belül kerül kifizetésre. Az Alapkezelô ettôl a díjtól lefelé eltérhet. Az Alapkezelô ebbôl fedezi az Alap megszûnésével kapcsolatos valamennyi költséget és díjat. A Letétkezelô a nettó eszközérték számításnál minden hosszabb idôszakra vonatkozó elôre kalkulálható költséget lehetôleg idôben elhatárolva, naponta terhel az Alapra. 10. Az Alap megszûnésével, átalakulásával, beolvadásával kapcsolatos rendelkezések Az Alap futamideje április 2. napjától október 25. napjáig tart Az Alap megszûnése Az Alap a Felügyelet által vezetett nyilvántartásból való törléssel szûnik meg. A Felügyelet az Alapot a Törvény a) pontja alapján abban az esetben törli, ha az Alap pozitív saját tôkéjû és az Alapkezelô megszûnési jelentést nyújtott be a Felügyelethez. A törlés, egyben az Alap megszûnésének napja a megszûnési jelentés benyújtását követô nap. Az Alap megszûnésének tervezett menetrendje: október 25.: az Alap lejárata október 26. napjáig: az Alapkezelô értékesíti az Alap befektetési eszközeit, és a Letétkezelô megállapítja az Alap lejáratának napjára érvényes nettó eszközértéket november 1. napjáig: az Alapkezelô megszûnési jelentést készít, és azt benyújtja a Felügyelethez november 2. napjától: a Letétkezelô megkezdi a rendelkezésre álló összeg kifizetését a Befektetôknek A rendelkezésre álló összeg az értékesítésbôl befolyt összeg csökkentve az alap tartozásaival és kötelezettségeivel. A Befektetôk befektetési jegyeik névértékének az összes forgalomban lévô befektetési jegy névértékéhez viszonyított arányában részesülnek a rendelkezésre álló összegbôl A hozam kifizetése Az Alapkezelô a jelen Kezelési Szabályzat pontjában meghatározott mértékû hozamot a Letétkezelô közremûködésével, a számlavezetôk útján fizeti ki a befektetôk részére. Az Alapkezelô a befektetési jegyek után járó összeget a befektetési jegy tulajdonosának, vagy meghatalmazottjának fizeti ki. A meghatalmazás feltételeire a Tájékoztató pontja, a jegyzés során meghatalmazottra érvényes feltételek az irányadók. A befektetési jegy tulajdonosának az ellenkezô bizonyításáig az Alapkezelô azt tekinti, akinek az értékpapírszámláján a befektetési jegyet a számlavezetô nyilvántartja. A hozam kifizetését a Letétkezelô november 2. napján kezdi meg. A befektetôk részére kifizetendô összeget a kifizetésig a Letétkezelô elkülönített letéti számlán tartja. A Befektetô a hozam kifizetését kérheti: készpénzkifizetés formájában a forgalmazó, vagy az értékpapírok letéti ôrzésével megbízott pénzintézet, vagy befektetési szolgáltató pénztáránál, jóváírással a befektetô forgalmazó, vagy az értékpapírok letéti ôrzésével megbízott pénzintézetnél, vagy befektetési szolgáltatónál vezetett ügyfélszámlájára Az Alapkezelô felszámolása Ha a befektetési alapkezelô felszámolás alá kerül, annak során a Törvény ban foglalt eltérésekkel a csôdeljárásról, a felszámolási eljárásról és a végelszámolásról szóló évi XLIX. törvény szabályait kell értelemszerûen alkalmazni. Az Alapkezelô felszámolójának a bíróság csak a Felügyelet által a Hitelintézetekrôl és a pénzügyi vállalkozásokról szóló törvény alapján létrehozott közhasznú társaságot jelölheti ki. Az Alapkezelô által kezelt portfoliókban lévô eszközök nem képezik az Alapkezelô tulajdonát, az Alapkezelô hitelezôinek kielégítésére nem vehetôk igénybe. Az Alapkezelô megszûnik tevékenységi körének és nevének egyidejû módosításával -, az alapkezelési tevékenység végzésére adott engedély visszavonásával, az Alapkezelô által kezelt alapok kezelésének átadásával.

11 Az Alap átalakulása Átalakulásnak minôsül a befektetési alap fajtájának, típusának vagy futamidejének megváltoztatása. Nyilvánosan létrehozott befektetési alap csak az összes befektetô hozzájárulásával alakulhat át zártkörû befektetési alappá. Zártvégû, határozott futamidejû befektetési alap nem alakulhat át zártvégû határozatlan futamidejû befektetési alappá. Az alapkezelô tájékoztatót nyújt be a Felügyeletnek jóváhagyásra az átalakulás indoklásáról, napjáról és feltételeirôl. A Felügyeleti engedély megszerzése után, de az átalakulás napját legalább 30 nappal megelôzôen az alapkezelô a közzétételi helyein közleményben értesíti befektetôit az átalakulás tényérôl. A Felügyelet a befektetôk érdekeinek védelmében, különösen indokolt esetben az átalakulás feltételeit egyedileg is meghatározhatja. A befektetési alapkezelô felszámolása során a csôdeljárásról, a felszámolási eljárásról és a végelszámolásról szóló évi XLIX. törvény szabályait a tôkepiaci törvényben foglalt eltérésekkel kell alkalmazni. Ennek megfelelôen befektetési alapkezelô társaság felszámolójának a bíróság csak a Felügyelet által a Hpt. alapján létrehozott közhasznú társaságot jelölheti ki. A befektetési alapkezelô által kezelt portfoliókban lévô eszközök nem képezik a befektetési alapkezelô tulajdonát, az a befektetési alapkezelô hitelezôinek kielégítésére nem vehetô igénybe. Budapest, január Az Alap beolvadása Az Alapkezelô felügyeleti jóváhagyással kezdeményezheti befektetési alap beolvadását. Az Alapkezelô köteles beolvadási tájékoztatót készíteni, és azt nyilvánosságra hozni. A tájékoztatónak tartalmaznia kell: a beolvadás indokát a beolvadó alapok befektetési politikáját nettó eszközértékét egy jegyre jutó nettó eszközértékét értékelési szabályokat a beolvadás határnapját beolvadás feltételeit az átváltási névértéket a befektetési jegy tulajdonosainak teendôit Az Alapkezelés átadása Az Alapkezelô az Alapot kizárólag más befektetési alapkezelô részére adhatja át. Ehhez a Felügyelet engedélye szükséges, és a Befektetôket az átadásról tájékoztatni kell a nyilvános közzétételi helyeken Az Alapkezelô megszûnése Az Alapkezelô megszûnik: az alapkezelési tevékenységi engedély visszavonásával, az Alapkezelô felszámolásával.

12 20