Hogyan készülj fel és éld túl a recessziót? A recesszió 6 jele

Átírás

1 Hogyan készülj fel és éld túl a recessziót? A recesszió 6 jele

2 A 6 LEGFONTOSABB TUDNIVALÓ A FELKÉSZÜLÉSHEZ A recesszió a nyakunkon Röviden összefoglalva, a receszszió nagyjából egy gazdaság egészére negatív hatással van, így milliók életét befolyásolja. Senki sem tudja biztosra, mikor éri el Amerikát a következő recesszió, sem azt, hogy meddig fog tartani, de azt már látjuk, hogy Németországot elérte, amelynek várhatóan kedvezőtlen hatása lesz Magyarországra és Európa többi országára is.ha bízhatunk a történelem útmutatásában (és miért ne bízhatnánk) akkor teljesen biztosak lehetünk a recesszió bekövetkezésében Amerikában is. A recessziók mindig nehéz időket jelentettek. A Nemzeti Gazdaságkutató Intézetúgy írja leezeket az időszakokat, mint a gazdasági aktivitás jelentős hanyatlása az üzleti világ egészében, a hanyatlás általában több hónapig tart,a reál bruttó hazai termékben (GDP), a reáljövedelemben, a foglalkoztatottságban, az ipari termelésben és a nagykereskedelemben mutatható ki. Röviden összefoglalva, a recesszió nagyjából egy gazdaság egészére negatív hatással van, így milliók életét befolyásolja. Az első ábrán szürke sávok mutatják arecesszióra jellemző kiemelkedően magas munkanélküliséget. Az elveszített munkák elveszítettelveszített jövedelmet is jelentenek, amik sok esetben befektetésekből és nyugdíjportfóliókból való túl korai kiszálláshoz vezetnek ez nem túl ideális. 1. ábra: A munkanélküliség alakulása Amerikában 2

3 Ha ennyire biztos a recesszió bekövetkezése, miért is ne készülhetnénk rá? Az alábbiakban bemutatunk néhány lehetséges módszert erre MI AZ A 6 JEL, AMIK RECESSZIÓT ELŐJELEI LEHETNEK? 1. KERÜLJ HÁT KÉPBE A RECESSZIÓ ELŐJELEIVEL A munkanélküliség csökkenése recessziót jelez. a) Munkanélküliségi ráta az első ábra jól mutatja, hogy recesszió előtt a munkanélküliség mindig nagyon lecsökkent. Ezért is van az, hogy a cégek olyan nehezen találnak munkaerőt. Ezt ma nap, mint nap érezzük a bőrünkön. A legtöbben pont az ellenkezőjét gondolják az alacsony munkanélküliségnek. Azt gondolják, hogy ez jó, hiszen akkor sok embernek van munkája. Természetesen a munkanélküliség a recesszió idején újból megemelkedik, hiszen a recesszióban több cég tönkre megy. Amikor a munkanélküliség aránya eléri a 4%-ot és szépen lassan tovább nő, akkor ez a recesszió kezdetét is jelentheti. Az eddigi tapasztalat alapján a munkanélküliség megnövekedése és a recesszió kezdete között nagyjából 6 hónap van. b) A vállalati nyereségek csökkenése a befektetők számára a vállalati profit csökkenése is a recesszió kezdeti jeleként szolgálhat. Korai mutató lehet a vállalat profitnövekedési rátájának csökkenése is, ami a későbbiekben veszteséggé is válhat. Az alacsony vagy negatív profit kevesebb üzleti befektetéshez és a vállalaton belüli megszorításokhoz vezethet, ami sokszor elbocsátásokat jelent. 2. ábra: A fehér görbe a normális hozamgörbe, amikor a rövid távú kötvények kamat alacsonyabb, mint a hosszú távú kötévényeké. Amikor az emberek bizonytalanok, akkor inkább hosszú távú kötvényekbe fektetnek, amelyek hozama ezért csökken, és alacsonyabbá válik, mint a rövid távú kötvények hozama. Ekkor mondjuk, hogy a hozamgörbe inverzbe fordult. 3

4 c) Inverz hozamgörbe ez az egyik leggyakrabban használt recessziót előrejelző mutató, talán a megbízhatósága miatt. Amikor a hozamgörbék inverzbe váltanakaz a recesszió kezdetét jellemezte az utóbbi 50 évben, ami teljesen érthető. Inverz hozamgörbe esteén arról beszélünk, hogy egy bank nettó kamata a nullához közelít, emiatt a kölcsönnyújtás veszteségessé válik. A negatív hozamgörbék arra is utalnak, hogy a befektetők a hosszú lejáratú államkötvények biztonságához fordulnak, szemben a kockázatospénzügyieszközökbe történő befektetéssel. A jelenlegi hozamgörbe már inverzbe fordult, aminek a hatására a részvénypiac azonnal zuhanással reagált még augusztusban. Egyenlőre az esésből visszakorrigált, azonban a részvénypiac nagyon volatilis (jelentős árfolyammozgások vannak naponta), ami azt is mutatja, hogy a piac nem találja az irányt. Vagyis a befektetők nagyon bizonytalanok. d) A ConferenceBoard hangulatindexe(lei) A ConferenceBoard hangulatindexea LEI mutatójának több mint 50 évestörténetében soha nem történt recesszió, ha a LEI magas volt és növekvő tendenciát mutatott. A LEI az USA-ban számos kulcsfontosságú gazdasági mutatót foglal magába, például az új megrendeléseket, a vezető hitelindexet, az átlagos heti munkaórákat, az építési engedélyeket és a munkanélküliségi biztosítási igényeket. A harmadik ábrán látható, hogy a recessziók miként követik a LEI kiugrásait. Manapság úgy tűnik, hogy egy csúcs alakult ki, de ez nem egyértelmű. A gazdaság mérsékeltebb ütemben növekedhet ősszel - állapítja meg a ConferenceBoard 3. ábra: Ezek a receszsziós mutatók már figyelmeztetőek, de még nem a közvetlen veszélyt mutatják. 4

5 2. A RECESSZIÓ HATÁSÁNAK MEGÉRTÉSE A recessziónak vannak jó oldalai is. A recesszió ijesztőnek hathat, de ha közelebbről vizsgáljuk a történelmi példák segítségével nem olyan rossz, mint ahogy az emberek többsége gondolja. Az Egyesült Államokban az utóbbi 65 év kevesebb, mint15%-ában volt recesszió és napjaink közötti 10 gazdasági ciklusban a recesszió nagyjából 11 hónapot tett ki. A recesszió gazdasági hatása ugyan negatív, de elhanyagolható mértékű a gazdaság növekedéséhez a kedvező időszakokban: az átlagos növekedés a GDP-ben 24%-os volt, amit az átlagosan vett recesszió mindössze 2%-kal csökkent. Ami a részvénypiacot illeti, a negyedik ábra adatai meglepőek lehetnek: az S&P 500 átlagos megtérülése 3% volt a recesszió alatt. Ennek az oka, hogy az S&P500a recesszoó egy vezető indikátora, tehát általában növekszik (6 vagy 7 hónappal korábban) mielőtt a gazdasági visszaesés véget ér. A negyedik ábra ezt a folyamatot jól szemlélteti: 4. ábra: Az S&P 500 és a gazdaság kapcsolata: az S&P500 hónapokkal a recesszió előtt éri el a csúcsot, de később hamar vissza is tud jönni. A recessziók nagyjából mindig negatív hatással bírnak és az embereket anyagilag hátrányosan érintik. De a gazdaság és a tőzsde általában gyorsan helyreállt ennek tudatában és hosszútávú szemlélet birtokában a befektetők képesek lehetnek tompítani a negatív hatásokat. 5

6 3. TARTS EGY ÉVI JÖVEDELMET MEGTAKARÍTÁSKÉNT KÉSZPÉNZBEN A korábbiakban már szó esett arról, hogy átlagosanegy recesszió 11 hónapig tart. Ezt figyelembe véve megéri egy teljes évi jövedelmet félretenni, készpénzben, vagy esetleg egy megtakarítási számlán. Ha a recesszió elér egy családot, és a fő kereseti forrás elvész, ez a tartalék segíthet a családnak átvészelni ezt az időszakot anélkül, hogy a nyugdíjmegtakarításaikhoz vagy a befektetéseikhez kéne nyúlniuk. Készülj a recesszióra készpénzzel. Ha sokkal kevesebbet költesz a jövedelmednél, félretehetsz akár a családod egész éves tőkeigényének megfelelő összeget. Miután ezt összegyűjtötted, tanácsos félretenni egy egész éves jövedelmed is, ami biztonságot jelent akkor is, ha a recesszió alatt elveszítenéd a munkádat. 4. A RECESSZIÓ AZ EGYIK LEGJOBB LEHETŐSÉG A JÓ BEFEKTETÉSEK MEGTALÁLÁSÁRA Egy gazdasági ciklus végén és recesszió közben bizonyos szektorok és bizonyos típusú részvények kiugróan jól teljesítenek. Például az általános fogyasztói javak, a közművek és az osztalékfizető részvények eddig jobban teljesítettek a recesszió idején, mint az energia-, pénzügyi és fogyasztói diszkrecionális részvények. Az osztalékállományok a volatilitást is enyhíthetik, mivel idővel készpénzt hoznak a portfólióba. 5.ábra: Milyen szektorok teljesítenek jól egy volatilis piacon? 6

7 Hasonló módon a nagy kapitalizációjú részvények - amelyek hajlamosabbak stabilabb jövedelemmel és magasabb készpénzes egyenlegekkel rendelkezni, mint a kis- vagy közepes kapitalizációjú részvények - általában a gazdasági ciklus késői és recessziós időszakban teljesítettek felül. Ugyanez vonatkozik a növekedési részvényekre. Általánosságban egy befektető mindig olyan céget keres, amely továbbra isstabil bevételt és nyereséget hoz a gazdaságilag nehéz időkben is. Minden embernek, akinek akár kötvény, akár részvény, akár más befektetése van létfontosságú a pénzügyi befektetéseik felülvizsgálása. Ezért érdemes magadat tovább képezni, hogy ne legyen nagy veszteséged egy esetleges recesszió alatt. A recesszió nagyszerű befektetési lehetőségeket nyújt. 5. HA EGY RECESSZIÓ ELKEZDŐDIK, MARADJ ÉBER Nem sokkal korábban megállapítottuk, hogy a recesszió és a medvepiac (amikor esik a tőzsde, vagyis csökkenek az árfolyamok) ritkán esik egybe tökéletesen egymással - általában a medvepiac az első, majd a recesszió következik. Erről viszonylag kevesen tudnak. Ha azt tapasztalod, hogy arecesszió már ténylegesen folyik, akkor ez valószínűleg azt jelenti, hogy a medvepiac egy ideje, talán akár hónapok óta jellemzi a piacot. Ugyanakkor a medvepiac szinte mindig jóval a recesszió előtt véget is ér, vagyis a piaci időzítés ablaka általában nagyon szűk utat jelent a befektetők számára. Gyakran a kivárás a jövedelmező magatartás. A második világháború óta amedvepiacok átlagosan 14 hónapig tartottak, az S&P 500 átlagosan 33% -kal esett vissza. Ezek a számok nagynak tűnhetnek, deegyben nagyon jó lehetőséget is ad a befektetésre, hiszen jóval áron alul juthatsz hozzá értékes vállalatok részvényeihez, és amikor a recesszió véget ér, sokat nyerhetsz az ilyen befektetésekkel. 6. MINDENEK NE PÁNIKOLJ! DÖNTS KÖRÜLTEKINTŐEN A recesszió és a medvepiac kihívásokkal teli időszaka nagyon ijesztő is lehet. A történelem azonban azt mutatja nekünk, hogy még a legrosszabb recessziók is (a 2008-as pénzügyi válság erre talán a legjobb példa) utat jelentettek később a gazdasági fellendüléseknek, terjeszkedéseknek és a tőzsde árfolyamnövekedésének, a termelés és a háztartások magánvagyonának megnövekedésének. A hosszú távú figyelem megtartása a nehéz időkben segíthet a befektetőnek elkerülni az érzelmi alapú döntéshozatalt, ami viszont segíthet a befektetőnek komoly hosszú távú problémákat kivédeni. A múlt ismerete, az időben megkezdett felkészülés és a recesszióra való megfelelő reakciók segíthetnek abban, hogy magabiztosan kezelhess egy recessziót. 7

8 UTÓIRAT A BEFEKTETŐKNEK A jelenlegi gazdasági növekedésmár régóta tart, és sokan látni vélik annak végét a nem túl távoli jövőben. Sokak számára nem az a kérdés, lesz-e gazdasági visszaesés, hanem hogy mikor. Reméljük, hogy a fenti betekintés segítséget nyújtott a befektetéseid előkészítésében és a recesszióra való felkészülésben. Ha további ismereteket akarsz szerezni, akkor legyél ott november 29-én a Vagyonteremtő Szuperkonferencián, ahol 2020 Legígéretesebb Befektetéseiről fogunk beszélni! Klikk gyere: Felelősség kizárása Ez a tanulmány kizárólag tájékoztatási célokat szolgál! Az itt elmondottak nem tekintendők ajánlatnak, kérésnek vagy ajánlásnak bármilyen befektetés vagy értékpapír vásárlására vagy eladására vonatkozóan, illetve esetenként nem a felhasználók által követendő befektetési stratégiát mutatják be. A megjelenő tartalom a készítő saját véleményét tükrözi, amit megbízhatónak vélt forrásból származó információ alapján alakított ki, ahol pedig ez helyénvaló és lehetséges, ott a készítő igyekezett referenciát is adni az információit illetően. 8