Big Investment Group BIG HÍRLEVÉL HÍREK FEKETÉN-FEHÉREN

Átírás

1 Big Investment Group BIG HÍRLEVÉL Rekord magasságokban a hazai befektetési alapok Újabb csúcsra ért a magyar befektetési alapok vagyona áprilisban, köszönhetően a tavaly nyár óta tartó nettó tőkebeáramlás folytatódásának. A részvénypiaci hangulat romlása a részvényalapok teljesítményében és eszközeinek alakulásában is meglátszott, miközben az ingatlan- és kötvényalapok népszerűsége tovább nőtt. A rövid lejáratú, likvid és biztonságos hozamokat biztosító pénzpiaci alapok továbbra is dominálják a piacot, de az utóbbi időben slágerré vált garantált alapok és a bonyolultabb termékekbe fektető származtatott alapok népszerűsége is töretlen. HÍREK FEKETÉN-FEHÉREN Bár a növekedés némiképp elmarad a márciusi lendületes eszközállomány bővüléstől, de mindenképp bíztató, hogy a romló piaci hangulat mellett is újabb nettó tőkebeáramlást figyelhetünk meg. Tovább menetelt áprilisban a magyarországi befektetési alapok által kezelt vagyon mennyisége, újabb történelmi csúcsot döntve. A BAMOSZ frissen közzétett áprilisi adatai szerint a hazai alapok által kezelt állomány értéke újabb 80 milliárd forinttal nőtt, ami az elmúlt hónapokra visszatekintve átlagosnak mondható.

2 Érdemes lehet közelebbről is megvizsgálni a befektetési alapok nettó eszközérték növekedésének összetevőit. Ez alapján azt láthatjuk, hogy az állomány növekedése továbbra is inkább az újonnan beáramlott tőkének köszönhető, míg a hozamok csupán 23 milliárddal járultak hozzá a több mint 80 milliárd forintos vagyon-emelkedéshez. A kezelt eszközök gyarapodása azonban főleg a lakossági megtakarítások emelkedésének köszönhető, míg az intézményi befektetők inkább csökkentik a befektetési alapokban elhelyezett pénzüket. A hozamok alakulását részletesebben megnézve azt láthatjuk, hogy a globális részvénypiaci hangulat romlásával a részvényalapok hozamai több mint 2,5 százalékot estek annak ellenére, hogy például a BUX a hónap során 1,75 százalékot emelkedett. Emellett még a jellemzően intézményi befektetők által használt zártkörű alapok teljesítménye romlott közel 4 százalékkal, amiben szerepe lehetett az alapokból történt tőkekivonásnak. A részvénypiaci gyengeségekkel ellentétben a kötvénypiacok jelentős, 7,3 százalékos hozamemelkedést produkáltak, második legjobban pedig az ingatlanalapok teljesítettek az áprilisi átlagos 4,8 százalékos hozamukkal.

3 Az alap kategóriák értékesítései hasonló képet mutatnak, mint a teljesítményük, vagyis a részvényalapokból és a zártkörű alapokból tőkekivonás történt. Ez utóbbiból viszonylag komoly, közel 15 milliárd forint távozott, míg a részvényalapok által kezelt eszközök 9,5 milliárd forinttal csökkentek áprilisban. A legtöbb friss tőke a legnagyobb alapkategóriába, azaz a pénzpiaci alapokba érkezett, de az alapok méretéhez képest a hónap során a legjobban teljesítő befektetési alapokba áramlott, szám szerint a kötvény alapokba közel 27 milliárd, míg az ingatlanalapokba 17 milliárd forint. Ezáltal némiképp tovább nőtt a kötvény - és ingatlanalapok részesedése a hazai befektetési alap kategóriák közt, míg a részvényalapok súlya hónapok óta csökken, így már nagyságrendileg egyenlő arányban, megközelítőleg százalékkal képviseltetik magukat. A legnagyobb részesedéssel még mindig a legbiztonságosabbnak tartott pénzpiaci alapok rendelkeznek, a magyar befektetési alapok közt 38 százalékos részesedéssel.

4 A kötvényalapok pénzáramlásai érdekes képet mutatnak, hiszen 2007 novembere és 2009 nyara közt folyamatos kiáramlást figyelhettünk meg, majd azóta jelentős nettó tőkebeáramlás indult az alapok felé. A tendencia folytatódik, az áprilisi beáramlás felülmúlja a korábbi hónapokét is, annak ellenére, hogy a kötvénypiacokon a kamatemelési várakozások erősödése a hosszú távú hozamok szempontjából kedvezőtlen. A részvényalapokat azért érdemes kiemelni, mert az alapokból jelentős, nettó 9,5 milliárd forint távozott annak ellenére, hogy a világ tőzsdéi, beleértve a magyar piacot is, inkább emelkedtek, még ha nem is jelentősen. A túlárazástól való félelem, az eurozónában kialakult krízis, a várható kamatemelések egyaránt a részvényekkel kapcsolatos profit-várakozások enyhülését okozták, ami a megtakarításokat más eszközkategóriák felé terelték.

5 A cikkeket a portfolio.hu Index, MTI és a HVG írásaiból válogattuk A bejegyzések a szerzők személyes véleményét, nem a cégek álláspontját tükrözik, és semmilyen formában nem minősülnek befektetési ajánlatnak. Azt tehetem, amit szeretek. Azt szeretem, amit tehetek. Fodor Ákos Big Investment Group 1118 Budapest, Budaörsi út office@biginvest.eu