ÉVES BESZÁMOLÓ Kiegészítő melléklet

Átírás

1 Nyugdíjbiztosítási Dolgozók Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztára ÉVES BESZÁMOLÓ Kiegészítő melléklet A pénztár adatai Név: Nyugdíjbiztosítási Dolgozók Önkéntes Kiegészítő Nyugdíjpénztára Székhely: 1132 Budapest, Visegrádi u. 49. Bírósági bejegyzés: Fővárosi Bíróság 11.Pk.61279/1996/2 ( ) Tevékenységi (felügyeleti) engedély: E/286. ÖKBPF/4310/96 ( ) A pénztár tisztségviselői Az igazgatótanács tagjai (lakcímük): KeömleyHorváth Zsolt elnök (1014 Budapest, Fortuna u. 3.) Balogné Czirok Anikó (6728 Szeged, Algyői út 16.) Dr. Taskovics István (6000 Kecskemét, Kalász u 57.) Dr. Papp Gabriella (1145 Budapest, Bácskai u. 35.) Dr. Fürediné Kerkai Valéria (8900 Zalaegerszeg, Lépcsősor u. 29.) Dr. Jancsó Gábor Máté (1145 Budapest, Szugló u. 68.) Turcsiné Bőcs Györgyi ( 1186 Budapest Sina Simon stny 24.I/4.) Az ellenőrző bizottság tagjai (lakcímük): Mintál Mihály elnök (7632 Pécs, Nagy Imre út 84.) Czuppon Rita (8981 Gellénháza, Napsugár u. 17.) Lampert Ildikó (2095 Pilisszántó, Béke u. 55.) Melcher Mártonné (2022 Tahitótfalu, Gombaszögi u. 4/a.) Dr. Smahulya György munkáltatói képviselet (1048 Budapest, Tófalva u. 6/b.) A pénztár könyvvizsgálója: Virsik és Társa Adószakértő, Könyvvizsgáló és Szolgáltató Kft., 2800 Tatabánya, Szent Borbála tér 6., MKVK000580, a személyében felelős könyvvizsgáló Virsik Teréz MKVK A évi beszámoló auditálásáért megállapított könyvvizsgálói díj bruttó Ft. A könyvvizsgáló a beszámoló auditálásán kívül egyéb szolgáltatást a Pénztár részére nem végzett. A könyvviteli szolgáltatásért felelős személy: Kőhalmi István, regisztr. száma:

2 Bevezető A Pénztár az éves pénztári beszámolót az üzleti évről december 31i fordulónappal készíti el. A Pénztár a könyvvizsgáló által is auditált éves pénztári beszámolót legkésőbb a tárgyévet követő év május 31ig juttatja el a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletéhez. A mérlegkészítés időpontja az üzleti évet követő év január 25. A kiegészítő melléklet tartalmazza azokat a részletes információkat, amelyek a tulajdonosok (pénztártagság), a Pénztár vezetése, a munkáltatói tagok, a Felügyelet részére a Pénztár vagyonáról, pénzügyi helyzetéről, működése eredményességéről, a Pénztár befektetési tevékenységének hatékonyságáról a megbízható és valós összképet tükrözik. Az éves pénztári beszámoló részét képező mérleget, eredménykimutatást és kiegészítő mellékletet a hely és a keltezés feltüntetésével az igazgatótanács elnöke írja alá. A Pénztár az éves beszámolóval egyidejűleg üzleti jelentést is készít, amelyben az éves beszámoló adatainak értékelésével úgy mutatja be a Pénztár vagyoni, jövedelmi helyzetét, a céltartalékok alakulását és a befektetéseket, hogy a Pénztár jövőbeni helyzetének megítéléséhez, valamint a Pénztár előrelátható fejlődésére vonatkozóan a Pénztár tagjai a tényleges körülményeknek megfelelő képet kapjanak. Az üzleti jelentés tartalmazza továbbá a mérleg fordulónapja után a mérlegkészítésig bekövetkezett lényeges események, a különösen jelentős folyamatok bemutatását, valamint a Pénztár taglétszámának és vagyonának előrejelzését a várható fejlődésre, a gazdasági környezet várható változásaira tekintettel. A Pénztár mérlege, eredménykimutatása, cashflow kimutatása, tartalékainak állományváltozási és taglétszámkimutatása a Magyar Nemzeti Bank által kiadott formátumban, a számvitelről szóló évi C. törvény, az önkéntes kölcsönös biztosító pénztárakról szóló évi XCVI. törvény szabályainak figyelembevételével, az önkéntes kölcsönös nyugdíjpénztárak beszámolókészítési és könyvvezetési kötelezettségének sajátosságairól szóló 223/2000. (XII. 19.), valamint az önkéntes kölcsönös nyugdíjpénztárak befektetési és gazdálkodási szabályairól szóló 281/2001. (XII. 26.) Kormányrendeletek előírásai szerint készült el. A mérleg, az eredménykimutatás és a kiegészítő melléklet a pénztár működését a jogszabályi követelményeknek megfelelően mutatják be. A Pénztár a jogszabályokban meghatározott könyvvezetési, értékelési és beszámolási elvektől, eljárásoktól nem tért el. A számviteli törvény 54. (8) (9) által lehetővé tett értékelési eljárást a lejáratig tartott állami illetve jegybanki kibocsátású értékpapírokra a Pénztár nem alkalmazza. A Pénztár befektetései között értékpapírkölcsönzési ügyletből származó követelések 2014ben nem voltak. Az önkéntes nyugdíjpénztárak beszámolókészítésére vonatkozó előírások az előző évekhez képest nem változtak. Az értékelési különbözet 2003tól magában foglalja az időarányosan járó kamatot, a járó osztalékot, a devizaárfolyamkülönbözetet, valamint az egyéb piaci árhatásból (értékítéletből) adódó értékkülönbözetet, így az értékelési különbözet összege negatív előjelű is lehet. Az értékelési különbözet az adott eszközcsoporton belül elkülönítetten értékelési különbözetként, a források között a működési, fedezeti, illetve likviditási céltartalékon belül értékelési különbözetből képzett céltartalékként jelenik meg előjelének megfelelően. Az eszközök könyv szerinti értéke 2

3 nem tartalmazza az értékelési különbözetet, az eszközök piaci értéke a könyv szerinti érték és az értékelési különbözet összege. Az értékelési különbözet az egyéni számlákon és szolgáltatási tartalékon jóváírásra kerül. A hitelviszonyt megtestesítő kamatozó értékpapírok, a tulajdoni részesedést jelentő befektetések, a diszkontértékpapírok, valamint a továbbértékesítés céljára beszerzett, áruk között kimutatott ingatlanok esetében a könyv szerinti érték a számviteli törvény szerinti beszerzési érték, a tartós befektetési célú ingatlanok esetében pedig az értékcsökkenéssel csökkentett beszerzési érték. A) A mérleg és az eredménykimutatás adatainak magyarázata A pénztár mérlegét a 73OME és a 73OMF táblák, eredménykimutatását a 73OAC táblák tartalmazzák. A mérleg és eredménykimutatás egyes soraiban található adatok a Bevezetőben elmondottak alapján az előző év megfelelő adataival összehasonlíthatók. Mérleg A mérlegben eszközként kell kimutatni a pénztár rendelkezésére bocsátott, a pénztár működését szolgáló, valamint a nyugdíjszolgáltatás és a likviditás fedezetéül szolgáló befektetett eszközöket és forgóeszközöket, továbbá az aktív időbeli elhatárolásokat. A mérlegben szereplő valamennyi eszközt céljuknak megfelelően működési, fedezeti és likviditási célú eszközökbe kell sorolni és az analitikus nyilvántartásban is ennek megfelelően kell kimutatni. A mérlegben szereplő befektetett pénzügyi eszközök, a forgóeszközök között kimutatott értékpapírok, a pénzeszközök közül az elkülönített betétszámlák (vagyonkezelői alszámlák), a lekötött betétek egy része, valamint a tagdíjkövetelések egy része (a tagdíjak fedezeti tartalékra jutó része) és a tagi kölcsön fedezeti, minden más eszköz működési és likviditási célú eszköz. A befektetett eszközök, értékpapírok és pénzeszközök értékelési különbözete (ÉK) kizárólag azonos összegben és egyidejűleg változhat a mérleg forrás oldalán kimutatott működési (M), fedezeti (F) és likviditási (L) céltartalékain belül kimutatott értékelési különbözetből képzett céltartalékokkal (CT). A tagi kölcsönök időarányosan járó kamata külön nincs kimutatva a mérlegben, azt a mérleg tagi kölcsön sorában feltüntetett összeg tartalmazza, így a Pénztár mérlegében a fenti összefüggés az alábbiak szerint teljesül: Eszköz Forrás Befektetett pénzügyi eszk. ÉK: 0 M portfólió. ÉKből képz. CT: 56 Forgatási célú értékpapírok ÉK: F (egyéni szl) p.ékből k. CT: Pénzeszközök ÉK: 56 F (szolg. szl) p.ékből k. CT: 834 Tagi kölcsön időarányos kamata L portfolió. ÉKből képz. CT: 0 Összesen: a) Eszközök A pénztár saját tulajdonában lévő immateriális javak a pénztárügyviteli szoftverek (tagnyilvántartó, könyvelő és bérprogram), tárgyi eszköz pedig 1 db páncélszekrény, 4 3

4 db lemezszekrény, 1 db scanner, 1 db hordozható winchester (pendrive), 1 db 8 portos switch, 1 db kétrészes iratszekrény 2 db irattartó polccal, 2 db különálló irattartó polc, egy IBM/3500 fileszerver, 1 db LG mobiltelefon, 1 db digitális hangrögzítő és 2 db külső merevlemez. Könyvszerinti értékük én 0 Ft A tárgyévben a minden évben megvásárlandó bérszámfejtési szoftvert (113 eft értékben), a domain név hosszabítást (4 eft értékben) a Pénztár használatba vételkor egyösszegben leírta. Az immateriális javak és tárgyi eszközök értékelése nettó értéken történt. Immateriális javak évi alakulása: Megnevezés Nyitó állomány Tárgyévi növekedés Tárgyévi csökkenés ezer Ftban Záró állomány Bruttó érték Értékcsökkenés Nettó érték Tárgyi eszközök Ügyviteli és számítástechnikai berendezések, egyéb gépek, berendezések, felszerelések, beruházások évi alakulása: Megnevezés Nyitó állomány Tárgyévi növekedés Tárgyévi csökkenés ezer Ftban Záró állomány Bruttó érték Értékcsökkenés Nettó érték Az IT 5/ sz. határozata értelmében évtől a Pénztár általános szabályként valamennyi vásárolt értékpapírt a forgóeszközök között tartja nyilván. Az általános szabálytól abban az esetben tér el a pénztár, ha valamely értékpapír megvásárlása előtt vagyonkezelőinek írásban olyan értelmű utasítást ad, hogy az adott értékpapírt a pénztár hosszútávú befektetésnek szánja és mindaddig a pénztár befektetési portfoliójában kívánja tartani, amíg erre vonatkozóan ettől eltérően nem rendelkezik, vagy időközben az értékpapír lejárata folytán a portfolióból kikerül. Ebben az esetben az adott értékpapír a befektetett eszközök közé sorolandó. A Pénztár 2014ben az általános szabálytól nem tért el. A mérleg értékpapír soraiban a beszerzési (könyv szerinti) értékek szerepelnek. A mérlegben az értékpapírok értékelési különbözet sorában található összeg az eszközök piaci értékének és könyv szerinti (beszerzési) értékének különbözete, amely évtől kezdődően negatív érték is lehet. 4

5 Az értékpapírok értékelési különbözetének (ÉK) alakulása mérlegtételek szerint: Nyitó állomány Változás Záró állomány ezer Ft Értékpapírok Összesen Időarányosan járó kamat Egyéb piaci árhatás Deviza árfolyam különb Járó osztalék. 0 Összesen Időarányosan járó kamat Egyéb piaci árhatás Deviza árfolyam különb Járó osztalék. 0 Összesen Időarányosan járó kamat Egyéb piaci árhatás Deviza árfolyam különb Járó osztalék. 0 Az eszközök értékelési különbözetének alakulása az értékelési különbözet összetevői szerint: ezer Ft Időarányosan Egyéb piaci Deviza árf. Járó Összesen járó kamat árhatás különbözet osztalék Nyitó Növekedés Csökkenés Záró A forgóeszközök között kimutatott értékpapírok értékelési különbözetén kívül még a pénzeszközöknél került sor értékelési különbözet elszámolására. A pénzeszközök esetében annak záróállományát tekintve ez 56 ezer Ft, amely a három tartalékhoz tartozó lekötött betétek, valamint a fedezeti tartalékhoz tartozó befektetési számlák után járó megszolgált, de még nem realizált kamat összegével azonos. (Értékelési különbözet jellegű a tagi kölcsön időarányosan járó kamata ezer Ft is, azonban a számviteli előírások miatt ez a nyújtott tagi kölcsönökkel együtt került kimutatásra.) Értékhelyesbítés elszámolására egyetlen eszköznél sem került sor. A követelések között a tagdíjkövetelések összege eft a évre előírt, de csak a mérlegfordulónapot követően január 25ig befolyt tagdíjakat ( eft), valamint az előírt, de meg nem fizetett tagdíjak összegét tartalmazza. Ez utóbbi eft. A tagi kölcsönökből eredő követelések állománya eft, ami az előző évihez ( eft) képest ezer Ftos (7,99 %os) növekedést jelent. A Ftos követelésállományból az időarányosan járó kamat összege e Ft. 2014ben a kölcsöntartozásnak vissza nem fizetés miatt az egyéni számla terhére történő elszámolására 17 esetben, összesen ezer Ft összegben került sor. 5

6 A tagi lekötést igénybevevő tagok száma és összege a év végi adatokhoz képest az alábbiakban változott: 1 fő vissza nem fizetés miatt az egyéni számla terhére történő elszámolása után 888 ezer Ft zárolását feloldottuk, 2 fő hitelt vett fel,így eft került zárolás alá. Év Tagi lekötés Igénybevevő tagok (fő) Összege (mft) , ,5 Az aktív időbeli elhatárolások közül a költségek és ráfordítások időbeli elhatárolásaként kimutatott 19 ezer Ft a ig tartó időszakra kifizetett fokozott biztonságú aláírói tanúsítvány 2015re eső időarányos részét (12 eft), valamint a webhoszting szolgáltatás 2015re eső időarányos részét (7 eft) tartalmazza. b) Források A tartalék tőke (működési tartalék) a működési tevékenység eredményének halmozott összegét, valamint a közvetlenül a tartalék javára jóváírt tételeket a nem fizető tagoktól levont működési tagdíjhányadot tartalmazza: Tartaléktőke nyitó értéke: Előző évi mérleg szerinti eredmény átvezetése: Nem fizető tagok hozamából levont összeg: 934 Likviditási tartalékból átcsoportosított összeg: Tartalék tőke: A saját tőke 2003tól csak a tartalék tőke, valamint a működési tevékenység (tárgyévi) mérleg szerinti eredményét tartalmazza. (A korábban a saját tőke részét képező értékelési különbözet tartaléka megszűnt, 2003tól az a céltartalékok között az adott tartalékhoz tartozó értékelési különbözetből képzett céltartalékokban jelenik meg.) Megnevezés Ezer Ft Tartaléktőke : Működési tartalék mérleg szerinti eredménye: Saját tőke: A saját tőke nyitó értékéből levezetve: Saját tőke nyitó értéke: Működési tartalék mérleg szerinti eredménye: Nem fizető tagok hozamából levont összeg: 934 Likviditási tartalékból átcsoportosított összeg: Saját tőke:

7 A Pénztárnak nincs olyan jövőbeni kötelezettsége, melyre céltartalékot kellett volna képeznie, így a működési céltartalék csak a működési portfolió értékelési különbözetéből képzett céltartalék összegét tartalmazza, amely a működési tartalékhoz tartozó lekötött betétek után járó megszolgált, de még nem realizált 56 eft kamat összegével azonos. A fedezeti céltartalékon belül az egyéni számlákon jóváírt realizált hozambevételekből képzett céltartalék az előző évhez képest efttal növekedett az alábbi levezetés szerint: ezer Ft Real. hozambevételekből képzett CT év végén (Nyitó): ben felosztott realizált hozam (céltartalék képzés) / (+): A tagdíj nemfizetőktől a működési és likviditási tartalékba a realizált hozam terhére átvezetett összeg (): 950 Átlépők hozott hozama (+): Átlépőknek, kilépőknek, 10 év utáni kifizetést igénylőknek kifizetett realizált hozam () Kedvezményezetteknek kifizetett realizált hozam (): Realizált hozam terhére tagoknak, kedvezményezetteknek kifizetett értékelési különbözet (): Szolgáltatási tartalékba átvezetett realizált hozam és realizált hozam terhére kifizetett értékelési különbözet () : Egyéni szlák és azonosítatlan befiz. közötti hozamátvez. (+) 0 Realizált hozambevételekből képzett céltartalék végén: Hasonló levezetéssel adódik a szolgáltatási tartalékon jóváírt realizált hozambevételek 950 eftos csökkenése: ezer Ft Hozambevételekből képzett céltartalék év végén (Nyitó): ban felosztott realizált hozam (céltartalék képzés) / (+): Egyéni számla hozamából átvezetés a szolg. tartalékba (+): Szolgáltatási tartalékból kifizetett realizált hozam és ÉK (): Realizált hozam terhére járadékosoknak kifizetett ÉK (): 0 Realizált hozambevételekből képzett céltartalék végén: A likviditási céltartalékon belül a likviditási portfolió értékelési különbözete a 3/ sz. KKGY határozata alapján 0 Ft. A meg nem fizetett tagdíjak tartalékának eft összege a tagdíjkövetelésként ( eft) előírt de a mérlegkészítés időpontjáig még meg nem fizetett tagdíjak és a tárgyévet követő év január 25 ig befolyt és tagdíjbevételként elszámolt ( eft) összeg különbözeteként adódik. 7

8 Rövid lejáratú kötelezettségek A rövid lejáratú kötelezettségek eft összege azonos az egyéb rövid lejáratú kötelezettségekkel, amely a évben teljesített eft adó és Tbkötelezettséget, eft vagyonkezelőkkel szembeni kötelezettséget, 266 eft Felügyelettel szembeni kötelezettséget, 864 eft letétkezelővel szembeni kötelezettséget tartalmazza. Az azonosítatlan befizetések állományának levezetését az alábbi két táblázat tartalmazza (a táblázatokban *gal vannak jelölve a 30 napon túl azonosított tételek): Dátum Pénztártaghoz nem rendelhető téves utalások Befizetett összeg Dátum Visszautalt Különbözet összeg Nyitás összesen: összesen: én: *30 napon túl azonosított befizetés 8

9 Pénztártaghoz nem rendelhető azonosítatlan befizetések (téves utalások) állománycsökkenése 30 napos időtartamonkénti megbontásban: Befizetés Visszafizetés Különbözet 030 nap nap 6190 nap 91 napon túl 2014ben nem történt munkáltató hozzájáruláselőleg utalás én a munkáltatói azonosítatlan befizetések állománya 90 Ft, mely a Győr Moson Sopron Megyei Kormányhivatal Nyugdíjbiztosítási Igazgatósága munkáltatói taghoz köthető. Az azonosítatlan ( függő ) befizetések állományának alakulása a tárgyévben: Nyitó állomány Növekedés Csökkenés Záró állomány Azonosítatlan (függő) befizetések Záró állományból negyedéven túl azonosítatlan összeg: 90 A passzív időbeli elhatárolások között a költségek és ráfordítások időbeli elhatárolásának 772 eft összege a évi könyvvizsgálati díj két negyedévi összegét (772 eft) tartalmazza. Eredménykimutatás A befektetési tevékenység bemutatásában az alapvető szempont az, hogy az adott bevétel vagy ráfordítás pénzügyileg realizálte, vagy sem. A kapott kamatok és kamatjellegű bevételek csak a pénzügyileg is realizált kamatbevételeket tartalmazhatják. A felhalmozott kamatot pedig az értékelési különbözetben elszámolt várható hozamon belül az időarányosan járó kamatok között kell kimutatni. Értékelési különbözetben elszámolt várható hozamként kell kimutatni az adott (működési, fedezeti, likviditási) befektetési portfolió mérleg fordulónapjára, illetve negyedév utolsó napjára vonatkozóan meghatározott (kamatozó értékpapírok, illetve diszkontértékpapírok esetében a felhalmozott kamatot is tartalmazó) piaci értéke és könyv szerinti értéke közötti különbözet összegét. A befektetések értékelése során kimutatott negatív különbözetet (ha a piaci érték és a könyv szerinti érték különbözete az értékelés során negatív) az értékelési különbözetben elszámolt várható hozamok között, egyéb piaci értékítéletből adódó (veszteségjellegű) különbözetként kell kimutatni. 9

10 A) A pénztár működési és kiegészítő vállalkozási tevékenységének eredménye A pénztár működési és kiegészítő vállalkozási tevékenységének eredménykimutatását a 73OA tábla, az éves pénzügyi terv és a működési eredménykimutatás adatainak összehasonlítását az 1. sz. melléklet tartalmazza. A pénztár működési célú bevételei a tervadatoknak 105,5 %át, a évi bevételeknek pedig az 154,7%át érte el. A működési célú bevételek tételeiből a tagdíj jellegű bevételek a tervhez képest 6,5 %kal csökkentek, a évhez képest 36,4 %kal növekedtek, a tagok egyéb befizetései a tervnél 101,9 %kal, a évinél mintegy 164,8%kal magasabbak. Az egyéb működési célú bevételek a tervnél 2,2 %kal alacsonyabbak, a évinél viszont 58,8 %kal magasabbak. A befektetési tevékenység eredménye a tervhez viszonyítva 22 % kal, az előző évhez képest pedig 78,5 %kal csökkent a tartaléktőke és a kamatmértékek csökkenése következtében. A tartalék összbevétele tekintetében a tervhez képest 4,9 %os, a évhez képest 40,8 %ol volt a növekedés. A működési tevékenység összes ráfordítása 2014ban a tervezettnél 2,1 %kal növekedett a évinél 3,1 %kal volt alacsonyabb. Összességében a működési tevékenység ráfordítása meghaladta a működési bevételeket, amelynek következtében a pénztár működési tartalékának mérleg szerinti eredménye ezer Ft veszteség. Jövőbeni kötelezettségre céltartalék képzés vagy felhasználás a tárgyévben nem történt, nincs a Pénztárnak biztos jövőbeni kötelezettsége. A pénztár a beszámolási időszakban kiegészítő vállalkozási tevékenységet nem folytatott. Egyebek Az ellenőrzések nem tártak fel jelentős összegű hibát a pénztár kimutatásaiban. B) Cashflowkimutatás A pénztár cashflow kimutatását a 73OD tábla tartalmazza. Ennek egyes tételeire a mérleg és eredménykimutatásadatoknál adott magyarázatok érvényesek. A kimutatás az eszközök és források változásának a készpénzállomány változására gyakorolt hatását mutatja. 10

11 Sorszám PSZÁF kód OD OD OD OD OD OD OD07 Megnevezés Működés és kiegészítő vállalkozási tevékenység mérleg szerinti eredménye (+/) Immateriális javak nettó értékében bekövetkezett állományváltozás (+/) Immateriális javakra adott előlegek állomány változása (+/) Tárgyi eszközök (beruházások és beruházásra, felújításra adott előlegek kivételével) nettó értékében bekövetkezett állományváltozás (+/) Beruházások, beruházásra, felújításra adott előlegek állomány változása (+/) Befektetett pénzügyi eszközök (hosszú lejáratú bankbetétek kivételével) állomány változása (+/) Készletek (készletekre adott előlegek kivételével) értékében bekövetkezett állományváltozás (+/) Előző év Tárgyév Mó d c d z OD08 Készletekre adott előlegek állományváltozása (+/) OD09 Tartaléktőke állomány változása (+/) OD10 Követelésállomány változása (+/) OD11 Forgóeszközök között kimutatott értékpapírok állományváltozása (+/) OD OD OD OD15 Működési céltartalék állományváltozása, céltartalékok egymás közötti átcsoportosítása miatt (+/) Meg nem fizetett tagdíjak tartalék állományának változása (+/) Hosszú lejáratú kötelezettségek állomány változása (+/) Tagokkal szembeni kötelezettségek állomány változása (+/) OD16 Szállítói kötelezettség állomány változása (+/ ) OD17 Hitelfelvétel, kapott kölcsönök (+) OD18 Hitel, kölcsön visszafizetés () OD19 Azonosítatlan függő befizetés állomány változása (+/) OD20 Egyéb rövid lejáratú kötelezettség állomány változása (+/) OD21 Hosszú lejáratú bankbetétek elhelyezése () OD OD23 Hosszú lejáratú bankbetétek megszüntetése (+) Aktív időbeli elhatárolások állomány változása (+/) Passzív időbeli elhatárolások állomány OD változása (+/) OD25 Fedezeti céltartalékképzés (+)

12 026 73OD OD OD OD OD OD OD32 Fedezeti céltartalékba átcsoportosítás likviditási céltartalékból (+) Fedezeti céltartalékba átcsoportosítás tartaléktőkéből (+) Más pénztártól átlépő pénztártagok áthozott tagi követelése (+) Likviditási céltartalékba átcsoportosítás fedezeti tartalékból () Más pénztárba átlépő pénztártagok átvitt tagi követelése () Tagoknak, kedvezményezetteknek visszatérítés fedezeti céltartalékból () Fedezeti céltartalék felhasználás szolgáltatásnyújtásra () Egyéb fedezeti céltartalék állományváltozás OD (+/) OD34 Likviditási céltartalékképzés (+) Likviditási céltartalékba átcsoportosítás OD fedezeti céltartalékból (+) OD OD OD38 Likviditási céltartalékba átcsoportosítás tartaléktőkéből (+) Likviditási céltartalékból átcsoportosítás fedezeti tartalékba () Likviditási céltartalék átcsoportosítás tartaléktőkébe () Egyéb likviditási céltartalék állományváltozás OD (+/) OD40 Pénzeszköz változás OD40 Készpénz állomány változása (forint és valutapénztár) OD40 2 Számlapénz (pénztári elszámolási számla, éven belüli lejáratú forint és deviza betétszámlák, egyéb elkülönített betétszámlák) állomány változása C) A pénztár céltartalékainak alakulása Tartalékképzési arányok 2014ben a tagdíjak, munkáltatói hozzájárulások és az egyéb tagi befizetések tartalékok közötti megosztásának arányai az alábbiak voltak: ig: Fedezeti tartalék Működési tartalék Likviditási tartalék Ft közötti részre 95%, 4,9%, 0,1% Ft közötti részre 96%, 4,0%, 0% Ft fölötti részre 98%, 2,0%, 0% 12

13 A 2/ sz.KKGY határozat alapján tól: Fedezeti tartalék Működési tartalék Likviditási tartalék Ftig 90%, 10%, 0% Ft fölötti részre 94%, 5,9%, 0,1% Az adományok esetében nem voltak egységesen érvényes arányok, a támogató rendelkezett a támogatása tartalékok közötti megosztásáról, ha a támogatási szerződés mást nem tartalmazott. A pénztár fedezeti céltartalékának alakulása A pénztár fedezeti céltartalékának alakulását a 73OEA tábla mutatja be. Az egyéni és szolgáltatási számlákon jóváírt realizált hozambevételek a céltartalék táblázatban (73OEA) bruttó módon, a bevételek ( Egyéni számlákat megillető hozambevételek, Szolgáltatási tartalékot megillető hozambevételek ), illetve a ráfordítások ( Egyéni számlákat terhelő befektetésekkel kapcsolatos ráfordítások, Szolgáltatási számlákat terhelő befektetésekkel kapcsolatos kiadások ) kimutatásával szerepelnek. A pénzügyileg realizált hozam a bevételek és ráfordítások különbözete: az egyéni számlák esetében eft ( eft bevétel és eft ráfordítás), a szolgáltatási tartalék esetében eft (2 256 eft bevétel és 530 eft ráfordítás). A táblázat egyéb változás sorában az egyéni számlák esetében negatív tételként (összegként) került kimutatásra a tagdíjukat nemfizető tagok hozamából levont és a tartaléktőkébe, valamint a likviditási tartalékba átvezetett 950 eft, továbbá az egyéni számlával szemben érvényesített e Ft összegű vissza nem fizetett tagi kölcsön és 826 eft összegű vissza nem fizetett tagi lekötés, a portfolióváltás 5 eft és a tagi kölcsön postai kézbesítése miatt felszámított 7 eft költsége összesen tehát eft. Az egyéni számlákat terhelő szolgáltatási célú egyéb ráfordítások között mutatja ki a Pénztár a tagdíjukat nem fizető pénztártagokhoz kapcsolódó tagdíjköveteléseknek hitelezési veszteségként történő leírását (5 704 eft). A fedezeti céltartalék tárgyévi nyitó állománya eft, záró állománya eft volt a növekedés eft, illetve 4,8 %. A évi pénzügyi terv eft nyitó és eft záró állománnyal, illetve eft csökkenéssel számolt. A fedezeti céltartalék állományának változását a bevételek, a kiadások és a nettó hozambevételek (realizált hozam és értékelési különbözet) nagyságának alakulása befolyásolja. A bevételek a tervadathoz képest 5 %al, a évihez képest 12,5 %al növekedtek. A kiadások a tervadathoz képest 16,1 %al, a évihez képest 8,5 %al csökkentek, a hozambevételek a tervadathoz képest 167,9%al, a évihez képest 1,9%al növekedtek.. Összegezve elmondható, hogy a fedezeti céltartalék állomány tervezetthez képesti eftos növekedése a évi kifizetések tervadatokhoz képesti csökkenésének és a hozambevételek tervadathoz képesti növekedésének köszönhető. 13

14 A pénztár likviditási céltartalékainak alakulása A pénztár likviditási céltartalékainak alakulását a 73OEB tábla mutatja be. A likviditási tartalék tárgyévi nyitó állománya eft, záró állománya 0 eft.a pénzügyi tervben előirányzott, a likviditási tartalékot érintő évi működési tartalékba történő átcsoportosítás a 3/ sz.KKGY határozat alapján i nappal megtörtént.az egyéb likviditási célokra képzett céltartalék évi záró állománya ( eft ) és a év során képződött ( 580 eft) összege ( eft) a tartaléktőkébe, az értékelési különbözetre képzett céltartalék záró állománya ( 31 eft) és a évben képződött ( 3eFt) összege ( 34 eft) a működési céltartalékba került átvezetésre. Működési céltartalék A Pénztár jövőbeni kötelezettségekre céltartalékot nem képzett, így a működési céltartalék csak a működési portfólió értékelési különbözetéből képzett céltartalék összegét tartalmazza. A működési portfolió értékelési különbözetéből képzett céltartalék nyitó állománya 37 eft, ami a tárgyévben, a működési tartalékhoz tartozó lekötött betétek után járó megszolgált, de még nem realizált kamatnak a nyitó értékéhez képest 15 eft összegű csökkenésével és a likviditási céltartalékból átcsoportosított ( 34 eft ) összegével módosult, így záró állománya 56 eft. D) A pénztár gazdálkodása A pénztár gazdálkodását meghatározó jelleggel befolyásoló körülmények Tagsági viszony létesítésére 2014ban is elsősorban az Országos Nyugdíjbiztosítási Főigazgatósággal (a továbbiakban: ONYF) és igazgatási szerveivel, valamint a Pénztárral személyes munkavégzésre irányuló jogviszonyban állók, vagy ilyen személyek hozzátartozói jogosultak, illetve február 25től ezen felül mindenki, aki a közszférában dolgozik vagy ilyen személy hozzátartozója. Megtarthatják a tagságukat azok a tagok és családtagjaik is, akiknek a foglalkoztatási jogviszonya a tagság kezdete után szűnt meg. A családtagok, illetve a már más szervezetnél foglalkoztatottak vagy önálló egyénileg fizető tagok száma a tagság mintegy 33 %át teszi ki. 2010től került sor a nyugdíjágazatban a cafetéria rendszer bevezetésére, melynek következtében a korábbi Ft/fő/hó munkáltatói hozzájárulás összege átlagosan 40 %kal csökkent, 2011től pedig a cafetéria keret jelentős csökkentése miatt a munkáltatói hozzájárulás további drasztikus, mintegy 86 %os csökkenése következett be. A tagok által fizetett tagdíj és az egyéb befizetések kisebb mértékű (10, ill. 14%os) csökkenése eredményezte a három tartalék céljára szolgáló bevételek összességében 47 %os csökkenését. Ez a csökkenés sajnos nem állt meg, a 2013.évi bevételek a 2012.évihez képest 2%os csökkenést mutattak. A tendencia megállítása érdekében a ei Küldöttközgyűlés a Pénztár Alapszabályát módosította: az egységes havi tagdíjat 42,8% al megemelte;a tartalékok közötti felosztási arányokat megváltoztatta és a kifizetésekkel kapcsolatos költségek tagokra történő áthárításáról döntött. Ezen intézkedések 14

15 következtében a tagok által fizetett tagdíjak összege 16,2%al, a munkáltatói tagdíjhozzájárulás összege 8,8%al, a működési célú bevételek összege 54,7%al növekedett én a Pénztárnak 91 munkáltatói tagja volt. A pénztár működéséhez, ügyviteléhez szükséges irodahelyiséget, valamint a tárgyi és forgóeszközök túlnyomó részét a Pénztár részére az ONYF térítésmentesen biztosítja. Rendkívüli események A Küldöttközgyűlés én az 1/ sz. KKGY határozatában Pénztárunknak a Honvéd Közszolgálati Önkéntes Nyugdíjpénztárba történő beolvadásáról döntött. A pénztár alkalmazottai és vezető testületei A Pénztárnál alkalmazotti és megbízási jogviszonyban lévők: Megnevezés Létszám (fő) Bérktség (eft) ebből ügyv Szem.j.e..kif.* Bérjár. (eft) Összesen (e t) * A személyi jellegű egyéb kifizetésekből 175 eft reprezentációs költség (IT, EBülések, KKGY), 360 eft munkáltatói hozzájárulás, 344 eft helyi utazási bérlet, eft a munkáltatói hozzájárulás és bérlet után fizetendő adók( szja, eho) A pénztárnál 5 fő dolgozik munkaszerződéssel (ebből 1 fő től tartós távolléten GYEDen van) és 3 fő (biztosítás matematikus, informatikai munkatársak) megbízási szerződéssel. A Pénztár Igazgatótanácsának és Ellenőrző Bizottságának tagjai feladataikat ellenszolgáltatás nélkül látják el. A nyugdíjszolgáltatással kapcsolatos kifizetések alakulása: Szolgált atás típus tagok száma (fő) Egyössze gű * Járadék Egyö.+já rad Összesen Akiknek a jogviszonya szolgáltatás igénybevétele miatt a tárgyévben megszűnt 15

16 Szolgált atás típus összeg (e Ft) Egyössze gű Járadék Egyö.+jár ad Összesen Szolgáltatá s típus átlagos érték (e Ft/fő) Egyösszegű Járadék Egyö.+járad Összesen Az átlagos, 1 főre jutó értékek meghatározásában figyelembe vettük azon egyösszegű ill. járadék szolgáltatást igénybevevő tagjainkat is, akiknek jogviszonya a tárgyévben még nem szűnt meg, de szolgáltatásban részesültek. (A tárgyévben 65 fő egyösszegű szolgáltatást igénylő pénztártagunk közül 53 főnek szűnt meg a tagsági jogviszonya évközben.) A nyugdíjszolgáltatással kapcsolatos kifizetésekkel kapcsolatban a Pénztár 3000 Ftot és az utalás költségét számítja fel. Ennek összege a évi eft összegű számlaterhelésből 203 eft volt. 16

17 A 10 év kötelező várakozási idő leteltével történt kifizetések alakulása: Év Kifiz. jogviszony megszűnéssel (kilépés)* Összeg Fő Teljes összeg kifizetése jogvisz. megszűnés nélkül Összeg Fő Részösszegű hozam és/vagy tőke kifizetés Összeg Fő Fő Összesen Összeg (eft) (eft) (eft) (eft) * Tartalmazza azon igénylőket is, akiknek a végső elszámolása még nem történt meg és így a tagsági viszonyuk sem szűnt meg a tárgyévben. A 10 év utáni kifizetésekkel kapcsolatban a Pénztár 3000 Ftot és az utalás költségét számítja fel. Ennek összege a évi eft összegű számlaterhelésből eft volt. 17

18 A gazdálkodást jellemző egyéb mutatók: Mutató É1*** É2*** Előző év Tárgyév Tartalék tárgyévi tagdíjbevétele / Tartalék összes bevétele* működési tartalék ,49 63,88 fedezeti tartalék ,54 31,44 likviditási tartalék ,01 34,44 Tartalék tárgyévi befektetési eredménye (hozam) / Tartalék összes bevétele* működési tartalék ,62 1,52 fedezeti tartalék ,74 52,92 likviditási tartalék ,13 54,72 Személyi jellegű ráfordítások / Működéssel kapcsolatos tárgyévi költségek és ráfordítások ,88 75,88 Igénybevett és egyéb szolgáltatások kiadásai / Működéssel kapcsolatos tárgyévi költségek és ráfordítások ,01 19,04 Tartalékok befektetésével kapcsolatos igénybevett szolgáltatások tárgy évi kiadásai/ Működéssel kapcsolatos tárgyévi költségek és ráfordítások ,35 43,91 Likviditási tartalék egyes tartalékai záróállománya/likviditási tartalék záróállománya likviditási portfólió ÉKra 1,54 egyéb likviditási célra 99,85 azonostatlan befizetések hozamára 0 Az egyéni tagi számlák (analitika) év végi átlagos záró állománya (Ft/tag) Egy tagra jutó átlagos havi befizetések értéke (összes tagdíjbefizetés és egyéb tagi befizetés együtt (analitikából)/éves átlagos taglétszám/12)**(ft/tag * Tartalékok összes bevétele = M tartalék esetében: működési célú bevételek összesen + befektetési tev. eredménye + ÉK F tartalék esetében: egyéni számlán jóváírt szolg. célú bev. + befektetési tev. eredménye L tartalék esetében: likviditási célú bevételek összesen + befektetési tev. eredménye ** Az egyéb tagi befizetés évtől kezdődően tartalmazza az adóhatósági adóvisszautalásokat is. *** É1 jelenti az adott mutató számlálóját, É2 pedig a nevezőjét. 18

19 E) A pénztár tagsága A taglétszám változása: Nyitó létszám Új belépő 63 Átlépő más pénztárból 5 Szolgáltatásban részesült 53 Átlépő más pénztárba 3 Elhalálozott 10 Egyéb megszűnés (kilépés) 33 Záró létszám A negyedévenkénti záró taglétszámok alakulása (fő): Év Nyitó I. negyedév II. negyedév III. negyedév IV. negyedév A negyedévenkénti átlagos taglétszámok alakulása (fő): Év I. negyedév II. negyedév III. negyedév IV. negyedév Az évi átlagos taglétszám (fő): A tagdíjfizetők létszáma korévenként: 2. sz. melléklet A) tábla. A szolgáltatást igénybe vevők létszáma korévenként: 2. sz. melléklet B) tábla. Fedezeti céltartalék az egyéni számlákon (főkönyvi adatok ezer Ftban ): Évközi befizetés Év elején Befizetés, Áthozott Szolg.szláról Hozam Egyéb adomány fedezet vissza Évközi kifizetés Szolgáltatási Átvitt fedezet Visszatérítés fedezetre Egyéb Év végén átcsoportosítás

20 Fedezeti céltartalék a szolgáltatási számlákon (főkönyvi adatok ezer Ftban): Év elején Évközi kifizetés Egy. szlra Szolgáltatásra vissza Évközi befizetés Egyéni számláról R. hozam ÉK Átcsopl ikv Év végén Hozam: realizált (nettó) hozam és értékelési különbözet együtt Ebből: 3 éves járadék havi kifizetéssel: Évközi kifizetés Év elején Szolgáltatásra Egyéb okból Évközi befizetés Egyéni számláról átcsoportosítás Hozam, egyéb Év végén éves járadék havi kifizetéssel: Év elején Évközi kifizetés Egy. szlra Szolgáltatásra vissza Évközi befizetés Egyéni számláról átcsoportosítás Hozam, egyéb Év végén Egyösszegű és 3 éves járadék havi kifizetéssel: Év elején Évközi kifizetés Egy. szlra Szolgáltatásra vissza Évközi befizetés Egyéni számláról átcsoportosítás Hozam, egyéb Év végén Egyösszegű és 4 éves járadék éves kifizetéssel: Év elején Évközi kifizetés Egy. szlra Szolgáltatásra vissza Évközi befizetés Egyéni számláról átcsoportosítás Hozam, egyéb Év végén Egyösszegű szolgáltatás: Év elején Évközi kifizetés Egy. szlra Szolgáltatásra vissza Évközi befizetés Egyéni számláról átcsoportosítás Hozam, egyéb Év végén

21 A tagdíjfizetés nélkül bennhagyott egyéni számlák száma és összege A tagdíjfizetés nélkül bennhagyott számlák (az ún. felelős őrzésbe vett egyéni számlák) száma az év zárónapján 384, összesített értékük eft. Az előző évhez (2013ben 345 db eft összegben) képest a bennhagyott számlák száma 11,3 %kal (39 dbal), összegük 15,7 %kal ( efttal) nőtt. Biztosításmatematikai mérleg Biztosításmatematikai mérleg a évi beszámolóhoz készült. Várakozási idő leteltét követő kifizetésekre jogosultak A várakozási idő figyelembevételével megállapított kifizetés igénybevételére jogosult vagy egy éven belül jogosulttá váló pénztártagok száma én fő, egyéni számlájuk összesített tárgyév végi egyenlege eft. (Ezek az adatok már nem tartalmazzák a várakozási idő leteltével 2014ban kifizetettekét.) 21

22 F) Befektetési tevékenység A pénztár befektetett eszközei és a forgóeszközök között nyilvántartott értékpapírok, részesedések értékének változása a tárgyévben könyv szerinti értéken és piaci értéken, valamint az értékelési különbözet Befektetett pénzügyi eszközök Forgóeszköz (értékpapírok) Befektetett pénzügyi és forgóeszk. (é.p) együtt könyv sz. érték Pénztár összesen Tárgyévi nyitó érték értékelési piaci érték különbözet könyv sz. érték e Ftban Tárgyévi záró érték értékelési piaci érték különbözet

23 A befektetett pénztári eszközök, illetve értékpapírok értékének tárgyévi változását részletesen eszköztípusonként a 3. sz. melléklet tartalmazza. A pénztár eszközeinek értékelése a hatályos előírásoknak megfelelően történt, a könyvszerinti érték a 223/2000. Korm. rendelet, a piaci érték a 281/2001. Korm. rendelet szerint került meghatározásra (ez tartalmazza az értékelési különbözetben elszámolt hozamot, melynek elemei az időarányosan járó kamat, a járó osztalék, a devizaárfolyamváltozásból adódó értékkülönbözet és az egyéb piaci értékítéletből adódó értékkülönbözet). A pénztár eszközeinek értéke az év utolsó napján a letétkezelő értékelése szerint (piaci értéken) Tárgyévi záró érték Ftban OTP Alapkez. Erste Bef. Rt. Összesen Együtt Klasszikus Kiegyensúlyoz Növekedési Kiegyensúlyoz Megjegyzés: A letétkezelő a vagyonkezelők által kezelt vagyont, továbbá a pénzeszközöket értékeli. (Nem tartozik tehát a letétkezelői eszközértékelés körébe a pénztári vagyon egyéb elemeinek, mint az immateriális javaknak, a tárgyi eszközöknek, a készleteknek és a követeléseknek az értékelése.) A letétkezelő által értékelt összvagyon és a két vagyonkezelő együttes eszközértékének különbsége adja az elszámolási számla, a házipénztár, a lekötött betét és a tagi kölcsönök együttes összegét (ez az ún. pénztár által kezelt vagyonrész). A 10 év várakozási idő letelte utáni kifizetések és a szolgáltatások teljesítésének biztosítására az OTPtől a klasszikus portfolió esetében 7 alkalommal összesen 34 mft, a növekedési portfolió esetében 5 alkalommal összesen 16 mft, az Erstétől a kiegyensúlyozott portfolió esetében 8 alkalommal összesen 81 mft összegben került sor vagyonkivonásra. Az összes vagyonkivonás így 131 mft volt, ami a évinek 63 % át teszi ki. 23

24 A hozamráták alakulása Év Teljes pénztári vagyon bruttó nettó Fedezeti tartalék bruttó nettó referenciahozam Fogyasztói árindex (előző év=100) ,35 35,96 118, ,08 17,45 19,12 19,12 114, ,26 16,14 17,59 17,59 110, ,8 9,36 9,8 9,36 109, ,19 7,59 8,35 7,72 109, ,72 8,16 8,85 8,26 6,77 105, ,92 4,32 5,2 4,55 4,70 104, ,48 16,10 16,52 16,12 15,78 106, ,03 15,49 13,84 13,26 12,92 103, ,14 7,73 8,77 103, ,81 6,41 6,56 108, ,82 12,13 10,40 106, ,52 20,10 21,80 104, ,30 7,89 8,06 104, Klasszikus 3,84 3,47 3,23 103,9 Kiegyens.. 0,16 0,23 0,28 103,9 Növekedési 0,29 0,65 0,07 103, Klasszikus 14,73 14,42 15,07 105,7 Kiegyens.. 16,99 16,57 16,72 105,7 Növekedési 15,83 15,43 16,35 105, Klasszikus 7,58 7,33 7,88 101,7 Kiegyensúly. 9,15 8,88 7,87 101,7 Növekedési 9,00 8,69 8,07 101, Klasszikus 6,46 6,16 7,88 0,998 Kiegyensúly. 8,95 8,55 9,22 0,998 Növekedési 9,75 9,36 11,56 0,998 Megjegyzés: 1./ A 2001es évre vonatkozó hozamráták felülvizsgálatra kerültek, értékük eltér a évi beszámolóban megadottaktól. 2./ A hozamráta 2006tól csak a pénztár egészére, 2011től a fedezeti tartalékra kerül kiszámításra. Év OTP Alapkezelő Rt. Erste Befekt. Rt. Referenciahozam Referencia Bruttó nettó bruttó nettó hozam ,59 8,10 7,24 9,51 9,28 6, ,50 4,92 5,36 2,54 2,33 2, ,17 15,55 14,66 17,81 17,47 18, ,56 13,06 12,74 12,99 12,67 13, ,06 8,86 8,29 8, ,04 6,75 6,22 6, ,51 12,97 7,47 7, ,60 23,21 19,92 20, ,02 9,64 5,65 6, Klasszikus 3,84 3,23 Kiegyens. 0,55 0,63 0,06 0,21 Növekedési 0,29 0, Klasszikus 14,73 15,07 Kiegyens. 15,18 16,67 17,44 16,73 Növekedési 15,83 16,35 24

25 2013.Klasszikus 7,58 7,88 Kiegyens. 8,69 8,01 9,30 7,84 Növekedési 9,00 8, Klasszikus 6,46 7,88 Kiegyensúly. 7,71 9,37 9,30 9,18 Növekedési 9,75 11,56 Megjegyzés: 2006tól a vagyonkezelők nettó hozamrátája nem kerül meghatározásra. Év 10 éves átlagos mutatók Vagyonnövek edési mutató Nettó hozamráta Referenciahozam Fogyasztói árindex ,36 7,61 6,14 6, ,79 7,97 7,98 6, ,74 7,83 7,99 5, Klasszikus 7,03 7,41 7,51 5,13 Kiegyens. 6,71 7,02 7,13 5,13 Növekedés 6,75 6,97 7,24 5, Klasszikus 8,03 8,01 8,31 5,17 Kiegyens. 7,79 7,82 8,09 5,17 Növekedés 7,63 7,67 8,10 5, Klasszikus 8,14 8,32 8,64 4,87 Kiegyens. 8,14 8,28 8,42 4,87 Növekedési 7,97 8,11 8,44 4, Klasszikus 7,40 7,36 7,87 4,16 Kiegyensúly 7,67 7,56 7,79 4,16 Növekedési 7,58 7,47 8,04 4,16 A KSH által közölt, évi fogyasztói árindex 0,2 % volt, melyet mindhárom portfolió teljesítménye messze felülmúlt összességében jó év volt a befektetők részére. Az egyes negyedévekre kivéve a második negyedévet mindhárom portfolióra nézve kiegyensúlyozott, viszonylag azonos mértékű pozitív portfolió hozamok voltak a jellemzők párhuzamosan az egyes portfoliókat jellemző benchmark elemek hozamának mozgásával. A klasszikus portfolió bruttó hozama negyedévenként 1,17; 3,02; 0,66; 1,47%, éves szinten 6,46%, a kiegyensúlyozott portfolióé rendre 1,17; 4,84; 0,85; 1,85%, éves szinten 8,95%, míg a növekedési portfolióé rendre 2,08; 4,84; 1,18; 1,35%, éves szinten 9,75% volt. Az év egészének jó teljesítményéből kiemelkedik a második negyedév, melynek kimagasló teljesítményében a hazai és nemzetközi hatások egyaránt szerepet játszottak. A hazai kötvények vonatkozásában nevezetesen az, hogy az MNB ún. önfinanszírozási programjának meghirdetésével párhuzamosan az EKB is bejelentette, hogy újabb kamatcsökkentés és monetáris lazítás várható. Az MNB önfinanszírozási programja szerint az irányadó instrumentum, a kéthetes MNB kötvény kéthetes betétté alakul át. Ezáltal romlik a bankrendszer likviditási mutatója, és ennek helyreállítása állampapír vásárlásra késztetheti majd a bankokat. A devizalejáratokat is forintkibocsátással finanszíroznák, de ehhez szükséges a bankok állampapír vásárlása, amit a fenti intézkedésekkel ösztönöznének. Mindez azt a célt szolgálja, hogy csökkenjen az államadósságon belül a deviza aránya, mérséklődjön a külföldi megújítási igény, és ezzel javuljon az ország kockázati megítélése, amely középtávon felminősítésekhez, és ezáltal további kockázatifelár csökkenéshez vezethet. Az EKB bejelentése is erősítette a kockázatvállalási kedvet, sőt az EKB bejelentett egy újabb mennyiségi lazító programot 25