KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ NEMZETGAZDASÁGI MINISZTÉRIUM TÜK szám: 24/4-123/2014. KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ Érvényességi idő: 2014. június 10. 13.00-óra Minősítő neve: Mészáros László Beosztása: főosztályvezető Készült: 1 eredeti és 1 fm. példányban Egy példány: lap Kapják elosztó szerint. Ez a: sz. fm. példány É Írásbeli vizsgatevékenység, javítási-értékelési útmutató Vizsgarészhez rendelt követelménymodul azonosítója, megnevezése: 2147-06 Pénzügyi ismeretek alkalmazása Vizsgarészhez rendelt vizsgafeladat száma, megnevezése: 1. vizsgafeladat: Pénzügyi ismeretek alkalmazása a feladatlap alapján. "A változat Kidolgozási idő: 150 perc Szakképesítés OKJ azonosító száma: 54 344 02 0000 00 00 Megnevezése: Mérlegképes könyvelő A vizsga ideje: 2014. június 10. 08.00-óra P. H. 2014. június KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É 1/10

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ Felhasznált irodalom: 1. Dr. Gyulai László Illés Ivánné dr. Paróczai Péterné dr.- Sándorné Új Éva: PÉNZÜGYI ISMERETEK a mérlegképes könyvelők vizsgáihoz Perfekt 2009. 2. Dr. Gyulai László, Illés Ivánné dr., Paróczai Péterné dr., Sándorné Új Éva: PÉNZÜGYEK PÉLDATÁR a mérlegképes könyvelők írásbeli vizsgáihoz Perfekt, 2008. 3. Illés Ivánné: Vállalkozások pénzügyi alapjai Saldo, 2007. 4. Illés Ivánné: Vállalkozások pénzügyi alapjai, On-line példatár Saldo, 2006. 5. Sándorné Új Éva: Pénzügyek a gyakorlatban Tesz és példatár PENTA UNIÓ 2010. I. Fogalmak, meghatározások Válaszoljon tömören, lényegre törően az alábbi kérdésekre! Csak a meghatározás értékű mondatait értékeljük, kommentárt, illusztrációt, kapcsolódó összefüggések leírását nem. A meghatározásoknak nem szükséges jogszabály, vagy tankönyv idézeteknek lenni, de az alábbiakban kiemelt jellemzőket a válasznak lényegében tartalmaznia kell! Szerezhető pontszám: 16 pont 1. Milyen módokon teljesíthető készpénzfizetés? 7 pont Az MNB rendelkezései szerint készpénzfizetés teljesíthető pénzeszköz közvetlen átadásával, az összegnek a jogosult bankszámlájára történő készpénzbefizetéssel, az összegnek belföldi postautalvánnyal a jogosult részére történő továbbításával, az összegnek készpénzfelvételi utalvány útján történő kifizetésével, pénzforgalmi betétkönyv felhasználásával, távirati postautalvánnyal, postai küldemény utánvételezésével. 2. Mi a vállalkozás finanszírozásának a lényege? 2 pont A finanszírozás a vállalkozás pénzzel való ellátását jelenti. Ez egyrészt eseti finanszírozási, másrészt folyó finanszírozási feladatokat jelent. Mindkettő pénzügyi döntéseket igényel. 3. Minek kell szerepelni általában egy vállalkozás projekt finanszírozásra irányuló hitelkérelmében? 7 pont A cég adatainak. Az üzleti tervvel összhangban be kell mutatni a vállalkozás tevékenységét. Ismertetni kell a finanszírozás tárgyát képező projektet, a finanszírozási célt. Be kell mutatni mindazokat a pénzügyi számításokat, mutatókat, amelyek alkalmasak a hitelképesség megítélésére, igazolására. KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É 2/10

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ Ismertetni kell a külön fedezetként felajánlott biztosítékokat. Tájékoztatni kell a hitelintézetet a már fennálló tartozásokról, folyamatban lévő más hitelkérelmekről. A vezetésnek nyilatkozni kell arról, hogy a kérelemben foglaltak megfelelnek a valóságnak. A kérelemhez csatolni kell (esetenként visszamenőleg több évre is) a mérleget, eredmény kimutatást, és a jövőre vonatkozó előzetes pénzügyi terveket. A hitelkérelem tartalma, részletezettsége, a csatolt dokumentumok köre nagymértékben függ a kért hitel összegétől és futamidejétől. II. Feleletválasztás Az alábbi kérdésekre adott 4-4 válasz közül csak 1-1 helyes, húzza alá! Szerezhető pontszám: kérdésenként 1-1 pont. 5 pont 1. Fejezze be helyesen a mondatot! A jegybank a kötelező tartalékrátát, ha megemeli a) a pénzmultiplikátor nem változik; b) a pénzmultiplikátor növekszik; c) a pénzmultiplikátor csökken, d) nincs összefüggés a kettő között. 2. Fejezze be helyesen a mondatot! Ha a diszkontráta növekszik, akkor a jövőbeni pénz jelen értéke a) nem változik. b) növekszik. c) csökken. d) nincs a kettő között összefüggés. 3. Hogy nevezzük azt a fizetési formát, amelyben a kibocsátó felszólítja a bankot, hogy a megjelölt összeget bankszámlája terhére, egy másik bankszámla tulajdonos bankszámlája javára számolja el? a) Beszedési megbízásnak. b) Készpénzfizetési csekknek. c) Akkreditívnek. d) Átutalási megbízásnak. 4. Fejezze be helyesen a mondatot! Az eladási opciónál a) a jogosult az opciós díj ellenében arra szerez jogot, hogy lejáratkor a kötési árfolyamon adhassa el az opció tárgyául szolgáló árut az opció kiírójának; b) a jogosult a lejáratkor a kötési árfolyamon köteles eladni az opció tárgyát képező árut; c) az opció kiírója nem köteles vásárolni a kötési árfolyamon. d) az opció kiírója jogosult eladni a kötési árfolyamon. KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É 3/10

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ 5. Melyik megállapítás hamis? a) Az annuitás diszkonttényező n perióduson keresztül esedékes egységnyi pénzösszeg jelenértéke. b) Annál nagyobb az annuitás diszkonttényező értéke, minél nagyobb n értéke. c) Annál nagyobb az annuitás diszkonttényező értéke, minél nagyobb a kamatláb. d) Az annuitás diszkonttényező n számú diszkonttényező összege. III. Igaz-hamis állítások Állapítsa meg, hogy az alábbi mondatokban az állítás igaz, vagy hamis. Álláspontját indokolja! Indoklás nélkül a megoldása nulla pontot ér. Szerezhető pontszám: állításonként 3-3 pont. Amennyiben a döntés helytelen, indoklás esetén sem adható pont. Helyes döntés helytelen, vagy csak részben helyes indoklás esetén részpontozható! (1+2) 15 pont 1. A befektetések tökéletes diverzifikálásával a kockázat kiküszöbölhető. Az állítás hamis, mert tökéletesen diverzifikált portfolió esetén is csak a befektetés egyedi kockázata küszöbölhető ki, a piaci kockázat nem. 2. Az okmányos meghitelezés (akkreditív) kizárólag a külkereskedelmi ügyletek kapcsán használható fizetési mód. Az állítás hamis, mert belföldi fizetési módként is alkalmazható, bár nem tömegesen elterjedt. 3. A szakosított hitelintézetek szövetkezeti formában működnek. Az állítás hamis., mert csak a takarékszövetkezetek és a hitelszövetkezetek működhetnek szövetkezeti formában. 4. Az engedményezés olyan jogügylet, amelynek keretében a jogosult mindenféle követelését szerződéssel másra átruházza. Az állítás..hamis..., mert aki átruházza, az engedményező, akire átruházza, az engedményes. Továbbá nem lehet engedményezni azokat a követeléseket, amelyek a jogosult személyéhez kötöttek, valamint amelyek engedményezését jogszabály kizárja. 5. A visszlízing leggyakoribb oka a vállalkozások tartós likviditási zavara. KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É 4/10

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ Az állítás igaz.., mert a visszlízing drága finanszírozási forma, a bérleti díjak együttes jelenértéke jellemzően meghaladja az eszköz eladási árát, tehát jellemzően tartós likviditási zavarok esetén veszik igénybe. IV. Rendszerezés Az alábbi jellemzők a határidős ügyletek összehasonlítására szolgálnak. Írja a betűk alá a megfelelő számokat! 12 pont (Helyes válaszonként 1-1 pont.) a) A felek megállapodnak a jelenben, a teljesítés a jövőben történik. b) Kockázat-megosztást tesznek lehetővé. c) Tőzsdén kívüli határidős ügylet. d) Nagyságrendje és lejárata az ügyfél igényéhez igazodik. e) Bármilyen lejáratra köthető. f) Tőzsdei adásvételi szerződés, g) Az ügylet bonyolítása a központi elszámolóházon keresztül történik. h) Jelentős hányaduk a vállalatok és számlavezető bankjuk között jön létre. i) Naponként történik az elszámolás. j) Az ügyleteknek csak alacsony százaléka teljesül ténylegesen. k) Ügyletet csak a kereskedési joggal felruházottak köthetnek. l) Az ügyletkötéskor a futamidő kerül meghatározásra. Forward: 1 Futures: 2 Mindkettő: 3 Megoldás a b c d e f g h i j k l 3 3 1 1 1 2 2 1 2 2 3 1 V. Oldja meg a következő számítási feladatokat! 52 pont Az időérték tényezőket legalább 4 tizedesre kerekítve számolja! Részpontok adhatók! A hibákat a javítók ne halmozottan vegyék figyelembe! Az időérték tényezők számításából adódó kerekítési eltérésekre legyenek tekintettel! KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É 5/10

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ 1. feladat 5 pont Egy vállalkozó árut szállított a partnerének, a követelés értéke 4 000 000 Ft, a fizetési határidő 120 nap. A vevő a 30. napon felajánlja, hogy kifizeti előbb a követelést, amennyiben a szállító megelégszik a követelés fejében 3 850 000 Ft-tal. Elfogadja-e a szállító az ajánlatot, ha az üzleti hitelek kamatlába 15%-os? Számítással érveljen is a döntése mellett! Megoldás 0,15 x 90 a) FV 3850000 x (1 ) 3992397 Ft 365 Ne fogadja el, mert a 3 850 000 Ft jövőértéke kisebb, mint a 4 000 000 Ft. (A feladat diszkontálással is megoldható, a következtetés azonos.) 2. feladat 5 pont Egy részvénytársaság ma tartotta közgyűlését és úgy határozott, hogy 3 éven át (egy nagy beruházás miatt) nem fizet osztalékot. A negyedik év végén fizet majd 2 000 Ft-ot részvényenként és azt követően rendszeresen emeli az osztalék mértékét 3 %-kal. Mennyi a részvények jelenlegi elméleti árfolyama, ha a befektetők hozam elvárása 12 %-os? Megoldás 2000 1 P 0 15817 Ft 3 0,12 0,03 1,12 A diszkont tényező hatványkitevőjének eltévesztése nem technikai hiba, hanem tartalmi. Mínusz 2 pont! 3. feladat 8 pont Egy vállalkozás beruházást tervez. A finanszírozást 40 %-ban saját tőkéből, 25 %-ban kötvénykibocsátással a maradék részben hosszúlejáratú bankhitellel kívánja megoldani. KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É 6/10

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ a) Mekkora hozamelvárást fogalmazzon meg a 3 éves projekttel szemben, ha a hiteleinek a kamatlába 18 %, a kötvényeit 16 %-os kamatozással tudja kibocsátani, a tulajdonosok osztalékhozam elvárása pedig 20 %-os? (Az idegen tőke költségénél az adóhatástól tekintsen el!) b) Megfelel- e a beruházás a kalkulált hozamelvárásnak ha a várható pénzáramai (ezer Ft-ban): Pénzáram: 0. év 1.év 2. év 3.év Kezdő: 6 000 Működési: 2 000 2 500 3 000 Végső: 1 500 (A működési pénzáramokat év végén vegye figyelembe! A végső pénzáram a harmadik év végén jelentkezik. A döntését nettó jelenérték számítással támassza alá!) Megoldás a) r = (0,4 x 0,2) + (0,25 x0,16) + (0,35x 0,18) = 0,183 3 p Minimum 18,3 %-os hozam elvárás teljesülése esetén célszerű a beruházást megvalósítani. 2000 1,183 2500 1,183 3000 1,183 1500 1,183 b) NPV 6000 6000 1691 1786 1812 906 195 2 3 3 A tervezett beruházás a befektetők hozamelvárásainak várhatóan megfelel. 5 p 4. feladat 9 pont Egy vállalkozás készletei éves szinten ezer forintban az alábbiak szerint alakultak: Nyitó állomány január 1-én. 6 950 Negyedévi záró készlet: KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É 7/10

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ I. n.év II. n. év III. n. év IV. n. év 10 800 7 839 9 600 7 432 A vállalkozás munkanaponta 600 készletet használ fel. Az év munkanapjaink száma 250. (Az év 365 napos.) Számítsa ki a forgási sebesség mutatóit! Fordulatszám: Forgási idő: Megoldás Kronológikus átlag: 6950 2 7432 2 10800 7839 9600 K k 8857,5 e Ft 3 pt 4 Éves összes felhasználás: Ő 600 250 150000 e Ft 1 p 150000 Fordulatszám: F 16, 93 2 p 8857,5 365 Egy fordulat időtartama: I 21, 56 nap 3 p 16,93 5. feladat 8 pont Egy vállalkozás szabad pénzeszközökkel rendelkezik. Számlavezető bankjának Prémium ügyfele, ezért kedvező lekötési lehetőségek állnak számára rendelkezésre. Melyik lehetőséget válassza az alábbiak közül (a konstrukciók kamatos kamatozásúak? a) 12,2%-os évi névleges kamatozást? b) 12% névleges kamatozás féléves kamatfizetés mellett? c) Negyedéves kamatfizetés mellett évi 11,8%-os névleges kamatozás? d) Havi kamatfizetés mellett évi 11,1%.os kamatozást? Megoldás KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É 8/10

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ a) r eff 12,2 % 1 p 0,12 2 b) r eff (1 ) 1 0,1236 12,36 % 2 p 2 0,118 4 c) r eff (1 ) 1 0,1233 12,33 % 2 p 4 0,111 12 d) r eff (1 ) 1 0,1157 11,68 % 2 p 12 A b konstrukciót célszerű választani. 1 p 6. feladat 5 pont Egy mezőgazdasági őstermelő tulajdonában van egy 30 hektáros gyenge minőségű földterület, amelyet 6 éve betelepített Kínai császárfa hibriddel. A telepítés 1 év múlva válik kitermelhetővé, és induló nettó jövedelemként 80 ezer Ft/hektár hozama várható. A fafajta sajátossága (folyamatosan megújuló faállomány) miatt ez a hozam (érdemi többletráfordítás nélkül) várhatóan évente 5 %--kal növekszik, és az erdőnek nincs kiöregedési élethatára. Az őstermelő el szeretné adni a betelepített földjét, a kapott pénzt (befektetési tanácsadója javaslatára) életjáradékot biztosító állampapír portfólióba fektetné, amelytől évi 10 %-os adómentes jövedelmet remél. Mennyit kérjen ésszerű árként az őstermelő az eladandó császárfa ültetvényért? Megoldás 30 x 80000 PV 48000000 Ft 0,1 0,05 Az ültetvény jelenlegi elméleti árfolyama 48 000 000 Ft. 7. feladat 5 pont Egy 108 nap múlva esedékes 500 000 Ft-ról szóló váltót a vállalkozás számlavezető bankja 459 200 Ft értéken számítolt le. Mekkora éves szintű hitelkamatlábbal kalkulált a bank, ha az ügyfelének kezelési költséget nem számolt fel? KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É 9/10

KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ Megoldás r 500000 459200 0,3 1 0,2962 29,62% 8. feladat 7 pont Egy vállalkozás mérlege alapján az alábbi mutatók ismertek: 400000 Likviditási mutató (ráta): 2, 1 190000 400000 170000 Likviditási gyorsráta: 1, 21 190000 142000 14000 Pénzeszköz arány (pénzhányad): 0, 82 190000 Befektetett eszközök 645 000 400 000 = 245 000 220000 235000 Finanszírozási stratégia: 1, 4 245000 80000 Ismert még, hogy a forgóeszköz állományának 20 százaléka a tartós forgóeszköz szükséglet. Határozza meg a mutatók ismeretében a mérleg hiányzó adatait! Megoldás Eszköz / Forrás Ezer Ft Pont Készletek 170 000 1 Követelések 74 000 1 Pénzeszközök 142 000 1 Forgatásra szánt értékpapírok 14 000 1 Saját tőke 220 000 1 Hosszúlejáratú kötelezettségek 235 000 1 Rövid lejáratú kötelezettségek 190 000 1 KORLÁTOZOTT TERJESZTÉSŰ É 10/10