icash Conservatíve Nyíltvégű Befektetési Alap

icash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap icash Conservatíve Nyíltvégű Befektetési Alap (Access Global Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap ) ÉVES JELENTÉS 2013. Befektetési Alap megnevezése: icash Conservatíve Nyíltvégű Befektetési Alap Kibocsátás időpontja: 2006.08.16 Nyilvántartásba vételi szám: 1111-196 ISIN kód: HU0000704366 NEÉ számítás típusa: T+2 napra számolt. Az alap devizaneme: HUF Az Alap típusa: nyilvános, nyíltvégű, értékpapíralap Az Alap futamideje a bejegyzéstől határozatlan ideig terjed A befektetési alap ÁÉKBV-irányelv alapján nem harmonizált alap. Alapkezelő: ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. Székhelye: 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. Cégjegyzékszáma: 01-10-044378 PSZÁF eng. száma: III/100.052/2000 Jegyzett tőkéje: 100 millió Ft Forgalmazó: Buda-Cash Brókerház Zrt. és fiókhálózata Székhelye: 1118 Budapest, Ménesi út 22. Cégjegyzékszáma: 01-10-043344 Letétkezelő: Erste Bank Hungary Zrt. Székhelye: 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26. Cégjegyzékszáma: 01-10-041054 Könyvvizsgáló: Gold Bridge 95 Könyvvizsgáló és Pénzügyi Tanácsadó Kft. Székhelye: 1024 Budapest, Lövőház u. 24. MKVK tagsági szám: 000142 Könyvvizsgáló neve: Lukácsi Margit (kamarai eng. szám: 003569) Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 1

icash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap Az Alap korábbi elnevezése Access Global Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap. Az Alapkezelő vezérigazgatójának 10/2012. számú vezérigazgatói határozata döntött az alap nevének, befektetési politikájának, az ügyfeleket és az alapot terhelő költségek és díjak megváltoztatásáról. Befektetési Politika 2013.01.21-től Az alap célja olyan befektetést kínálni, amely lehetőséget nyújt a befektetőknek arra, hogy a hazai és nemzetközi pénz- és tőkepiacok növekedéséből egy hatékonyan kialakított és dinamikusan kezelt portfolión keresztül részesedjenek. Az Alap az állampapírok hozamát meghaladó teljesítmény elérését tűzte ki célul. Az alap adott esetben nem megfelelő olyan befektetők számára, akik 3 éven belül ki akarják venni az alapból a pénzüket, ezért az alapkezelő által javasolt legrövidebb befektetési időtartam 3 év. Az Alapkezelő Total Return stratégiát alkalmazva, jellemzően felülsúlyozza a fix hozamú pénzügyi eszközöket a portfólióban és aktívan menedzseli azokat a optimális hozam elérése érdekében. Az Alap elsődleges befektetési célpontjai olyan külföldi és hazai kibocsátású állampapírok, kötvények, vállalati kötvények, ETF-ek, amelyek megfelelő likviditással rendelkeznek. Az Alapkezelő nem kíván 20%-ot meghaladó mértékben más befektetési alapba fektetni. Az alapkezelő hatékony portfólió kialakítási céllal részvényeket is vásárolhat. Az Alap által vásárolni kívánt pénzügyi eszközök piacai elsősorban Magyarország, az Egyesült Államok és Európa legjelentősebb piacai, így forintban, dollárban vagy euróban lettek kibocsátva. Ezen eszközök mögöttes termékei lehetnek más devizában is (euró, jen, angol font, svájci frank stb.). A likvid eszközök szerepüknek megfelelően elsősorban forintban denomináltak, ezek köre a rövid lejáratú állampapírokból, betétekből, készpénzből, azonnal visszaváltható befektetési alapok jegyeiből és egyéb pénzpiaci eszközökből tevődik össze. Az Alap a külföldi fizetőeszközben fennálló pozíciójának megfelelően a devizaárfolyamok változásából eredő kockázatának csökkentése érdekében fedezeti jelleggel határidős illetve opciós devizaügyleteket köthet. Az Alapkezelő, az Alap befektetési céljának elérése érdekében aktív befektetési politikát alkalmaz. Az Alap Éves jelentése a 2014. évi XVI. törvény 6. számú melléklete alapján készült, melynek melléklete az Alap Éves Beszámolója. I. Vagyonkimutatás A befektetési alap eszközeinek és forrásainak tételes összetétele fajtánként, típusonként, illetve a befektetési politikában meghatározott kategóriák szerint részletezve az időszak elején és végén Megnevezés I. KÖTELEZETTSÉGEK 1. Hitelállomány Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 2 2012 2013 ezer Ft mo% ezer Ft mo% 2. Egyéb kötelezettségek 1116 1,01 1405 0,70 2.1 Alapkezelői díj 153 0,14 500 0,25 2.2 Letétkezelői díj 56 0,05 102 0,05 2.3 Bizományosi díj 2.4 Forgalmazói díj 282 0,26 511 0,25 2.5 Közzétételi költség 12 0,01 2.6 Reklám költség 100 0,09 200 0,10 2.7 Költségként elszámolt egyéb tétel 38 0,03 44 0,02 2.8 Egyéb - nem költségalapú - kötelez. 475 0,43 48 0,02 3. Céltartalékok 4. Passzív időbeli elhatárolások 229 0,21 305 0,15 II. Kötelezettségek összesen 1345 1,22 1710 0,85 ESZKÖZÖK

icash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap 1. Folyószámla, készpénz 9 001 8,16 37 290 18,48 2. Egyéb követelés 927 0,84 603 0,30 3. Lekötött bankbetét 3.1 Max. 3 hó lekötésű 3.2 3 hónapnál hosszabb lekötésű 4. Értékpapírok 101 680 92,22 165 608 82,07 4.1 Állampapírok 4.1.1 Kötvények 25 654 12,71 4.1.1.1 MÁK 20136A 25 654 12,71 4.1.2 Kincstárjegyek 121 912 60,42 4.1.2.1 D140108 66 612 33,01 4.1.2.2. D140305 25 170 12,47 4.1.2.3 D140430 30 130 14,93 4.1.3 Egyéb jegybankképes értékpapír 4.1.4 Külföldi állampapírok 4.2 Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 4.2.1 Tőzsdére bevezetett 4.2.2 Külföldi kötvények 4.2.3 Tőzsdén kívüli 4.3 Részvények 18 042 8,94 4.3.1 Tőzsdére bevezetett 18 042 8,94 4.3.1.1 BUSINESS TELECOM NYRT. 18 042 8,94 4.3.2 Külföldi részvények 4.3.3 Tőzsdén kívüli 4.4 Jelzáloglevelek 4.4.1 Tőzsdére bevezetett 4.4.2 Tőzsdén kívüli 4.5 Befektetési jegyek 101 680 92,22 4.5.1 Tőzsdére bevezetett 4.5.2 Külföldi befektetési jegyek 4.5.3 Tőzsdén kívüli 101 680 92,22 4.5.3.1 Access Pénzpiaci Alap 17 515 15,88 4.5.3.2 ERSTE Tőkevédett Likviditási Alap 14 619 13,26 4.5.3.3 ERSTE Tőkevédett Pénzpiaci Alap 18 533 16,81 4.5.3.4 Raiffeisen Kötvény Alap 21 084 19,12 4.5.3.5 Raiffeisen Likviditási Alap 19 498 17,68 4.5.3.6 Raiffeisen Pénzpiaci Alap 10 431 9,46 4.6 Kárpótlási jegy 5. Származékos ügyletek 5.1 Tőzsdei határidős ügyletek 5.2 Tőzsdén kívüli határidős ügyletek 6. Aktív időbeli elhatárolások Eszközök összesen 111 608 101,22 203 501 100,85 SAJÁT TŐKE / Nettó eszközérték 110 263 100 201 791 100 Kibocsátott befektetési jegy összesen 114 426 ezer db 210 802 ezer db Egy befektetési jegyre jutó eszközérték 0,963619 0,957253 Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 3

icash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap II. Forgalomban lévő befektetési jegyek száma darab 2012 2013 Nyitó 127854779 114426165 Tárgyévi eladás 23 860 711 112 806 515 Tárgyévi visszaváltás -37 289 325-16 430 764 Záró 114426165 210801916 III. Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték Ft/db 2012 2013 Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 0,963619 0,957253 IV. A befektetési alap összetétele Az Alapkezelő a törvényben meghatározott befektetési szabályok keretein belül, az Alap meghirdetett befektetési politikájának megfelelően saját döntése alapján végez, illetve végeztet minden olyan tranzakciót (azonnali, határidős, opciós és visszavásárlási ügyletek), amelyekkel megítélése szerint az adott befektetési politikával minél magasabb hozam érhető el. Ennek megfelelően az Alap egyes eszközcsoportjainak, az Alap saját tőkéjén belüli részarányát, továbbá az Alap portfoliójában szereplő eszközök lejárati szerkezetét, és az Alap hátralévő átlagos futamidejét, a Tpt.-ben és a Kezelési Szabályzatban foglalt befektetési korlátok figyelembe vételével, az Alapkezelő várakozásainak megfelelő jövőbeli hozamok és kockázatok, valamint a piaci folyamatok függvényében, az adott kockázati szinten elérhető maximális hozam elérése érdekében aktívan alakítja ki. 2012 A saját tőke %-ában 2013 A saját tőke %-ában Tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható értékpapírok 18 042 8,94% Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok 101 680 92,22 A közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok Egyéb átruházható értékpapírok Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok 147 566 73,13% Határidős (származtatott) ügyletek piaci értéke NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK 110263 100 201791 100 V. A befektetési alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban a) Befektetésből származó jövedelem ezer Ft Pénzügyi műveletek Megnevezés bevételei ráfordításai Kamatok és osztalékok: 14601 0 Egyéb kapott osztalék, részesedés Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 4

icash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap Kötvények 1 796 Diszkont kincstárjegyek 4151 Befektetési jegyek 8 248 Bankkamat és egyéb kapott kamatok 406 Árfolyamveszteség és árfolyamnyereség: 4883 570 Kötvények 286 Részvények 4 123 362 Befektetési jegyek Devizakészlet és követelés-kötelezettség 474 208 Határidős ügyletek vesztesége és nyeresége: 0 0 MINDÖSSZESEN 19484 570 b) Egyéb bevétel Egyéb bevétel 2013. évben nem került elszámolásra. c) Kezelési költségek d) Letétkezelő díja e) Egyéb díjak, és adók Megnevezés Tárgyévi összes 2012 2013 mo% Tárgyévi összes ezer Ft mo% Alapkezelői díj 1 912 33,2 6 000 52,2 Letétkezelői díj 232 4,0 372 3,2 Forgalmazói díj 1 168 20,3 1 560 13,6 Megbízási díj, jutalék 638 11,1 204 1,8 Bef.szolgáltatáshoz kapcs. sikerdíj 669 5,8 Hirdetési, közzétételi költség 151 2,6 13 0,1 Marketing költség 1 000 17,4 1 900 16,5 Számviteli szolgáltatások 229 4,0 375 3,3 Könyvvizsgálat 312 5,4 305 2,7 Programbérlet Egyéb anyagjellegű szolg. Bankköltség 97 1,7 62 0,5 Különféle egyéb költségek 12 0,2 28 0,2 ÖSSZESEN 5 751 100 11 488 100 Felügyeleti díj 28 47 f) Nettó jövedelem A Jelentés 1. számú melléklet, Éves beszámoló Eredménykimutatás tárgyévi eredménye részében. g) Felosztott és újra befektetett jövedelem Az Alap nem fizet hozamot, a működés során képződő tőkenövekményt mely kamatból és árfolyamnyereségből tevődhet össze folyamatosan újra befekteti. Az egyszeri hozam, illetve tőkekifizetés helyett az Alapkezelő folyamatos napi értéken történő visszavásárlási kötelezettséget vállal, Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 5

icash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap amivel garantálja, hogy a befektetők jegyeik részleges vagy teljes visszaváltásával nyereségükhöz tetszőleges időpontban hozzájussanak és azt, mint árfolyamnyereséget realizálhassák. h) A tőkeszámla változásai ezer Ft 2012 2013 Saját tőke 110263 201791 Indulótőke 114 426 210 802 Kibocsátott befektetési jegyek névértéke 151 715 227 233 Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-) -37 289-16 431 Tőkeváltozás (tőkenövekmény) -4 163-9 011 Kibocsátott befektetési jegyek eladási értékkülönbözete 7 689 5 511 Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete 1 767 508 Értékelési különbözet tartaléka 7 971-819 Előző év(ek) eredménye -16 952-21 590 Üzleti év eredménye -4 638 7 379 i) A befektetések értéknövekedése, illetve értékcsökkenése Értékpapír Névérték / darab Beszerzési érték Elszámolt értékelési különbözet Mérleg fordulónapi piaci érték ezer Ft mo% Saját tőkéhez MÁK 2013/A 2 480 24 771 883 25 654 12,71% MAGYAR ÁLLAMKÖTVÉNY 2 480 24 771 883 25 654 12,71% D140108 6 666 65 455 1 157 66 612 33,01% D140305 2 530 25 009 161 25 170 12,47% D140430 3 042 30 000 130 30 130 14,93% DISZKONT KINCSTÁRJEGY 12 238 120 464 1 448 121 912 60,41% BUSINESS TELECOM NYRT. 1 804 200 21 192-3150 18 042 8,94% RÉSZVÉNY 1 804 200 21 192-3 150 18 042 8,94% MINDÖSSZESEN 166 427-819 165 608 82,07% j) Minden olyan egyéb változás, amely hatást gyakorol a befektetési alap eszközeire és kötelezettségeire Egyéb befolyásoló változás nem volt. VI. Összehasonlító táblázat az Alap elmúlt három üzleti évéről T nap T+2 nap ( NEÉ napja) saját tőke (Ft) egy jegyre jutó nettóeszközérték Éves hozam 2011.12.30 2012.01.03 120 245 354 0,940484-9,16% 2012.12.28 2013.01.03 110 235 971 0,963381 2,54% 2013.12.30 2014.01.03 202 033 347 0,958404-0.52% Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 6

VII. Származtatott ügyletekre vonatkozó adatok icash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap Az Alap nem fektet ilyen ügyletekbe. VIII. A befektetési alapkezelő működésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása Az alapkezelő működésében nem következett be olyan változás, amely az alap működését befolyásolja. Az alap neve és befektetési politikája is változott, icash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap 2013.01.21-től. Az eszközallokációs tanácsadó a BUDA-CASH Zrt. Az alap a kötvénypiaci környezetnek jobban megfelelő total return befektetési koncepcióra váltott. Az USA kedvező gazdasági növekedési kilátásaival és a Fed mennyiségi lazításának kivezetésével kapcsolatos hírek és az azokat követő, időnként felfokozott befektetői reakciók jelentősen befolyásolták a piacok hangulatát. Kérdésessé vált, hogy a zéró közeli alapkamat a fennmaradása meddig lesz fenntartható, különösen annak tükrében, hogy a FED és az EKB stratégiájával kapcsolatosan ellentmondó hírek érkeztek és az EUR övezetben nőttek a monetáris lazítással kapcsolatos várakozások. Az eurozóna az IMF előrejelzése alapján 2014-ben már összességében növekedhet, ugyanakkor az államadósság növekedésének lassulása és a gazdasági növekedés fenntarthatósága kérdéses. A Japán gazdaságpolitikai részéről is drasztikusabb irányváltás lehetősége körvonalazódott a mennyiségi lazítások és az inflációs befolyásolásának tekintetében. Ez a folyamat az intenzív tőkekiáramláson keresztül a feltörekvő országokat érintette hátrányosan, ahol a belső kereslet csökkenésével is szembesülni kellett. További ingadozásokat okoz a kínai gazdasági lassulással kapcsolatos várakozások felerősödése. Összességében a globális gazdasági növekedésre vonatkozó kilátások lefelé mutató kockázatokkal terheltek. A tőkepiacok hangulatának hektikus változása megnehezíti a total return alapok sikeres kezelését, ennek következtében jelentősebb tranzakciós költségekkel és bizonytalanabb hozamkilátásokkal kell számolni. Azonban a rendkívül alacsony kockázatmentes hozamkörnyezetben az aktívan menedzselt total return stratégiát követő alapok továbbra is vonzó lehetőséget kínálnak. IX. Az ABAK - ide nem értve a 2. (2) bekezdés szerinti ABAK-ot - által az adott időszakra kifizetett javadalmazás teljes összege az ABAK alkalmazottainak kifizetett rögzített és változó javadalmazás szerinti bontásban, a kedvezményezettek száma és a kifizetett nyereségrészesedés, valamint a javadalmazás teljes összege az ABAK ügyvezetői és azon munkavállalói szerinti bontásban, akik az ABA kockázati profiljára tevékenységük révén lényeges hatást gyakorolnak. - X. Az ABAK - ide nem értve a 2. (2) bekezdés szerinti ABAK-ot - által kezelt minden uniós ABA és minden, általa az EGT-államokban forgalmazott ABA tekintetében a) az ABA olyan eszközeinek aránya, amelyekre nem likvid jellegüknél fogva különleges szabályok vonatkoznak; b) az ABA likviditáskezelésével kapcsolatos minden, az adott időszakban kötött új megállapodás; c) az ABA aktuális kockázati profilja és az ABAK által e kockázatok kezelése érdekében alkalmazott kockázatkezelési rendszerek. - XI. A tőkeáttételt alkalmazó uniós ABA-t kezelő, vagy a tőkeáttételt alkalmazó ABA-t az EGT-államokban forgalmazó ABAK által az ABA nevében alkalmazható tőkeáttétel mértékében bekövetkező változások, valamint a biztosíték vagy a tőkeáttételi megállapodás értelmében nyújtott garanciák újbóli felhasználási joga, és az adott ABA által alkalmazott tőkeáttétel teljes összege. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 7

icash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap - Tájékoztatási időszakban az alap saját tőkéjének és egy jegyre jutó nettó eszközértékének változása Budapest, 2014. április 24. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. Mellékletek: 1. icash Conservatíve Nyíltvégű Befektetési Alap 2013. évi Éves Beszámoló Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 8

ACCESS Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság Üzleti jelentés 2013 1

Az Access Befektetési Alapkezelő Zrt. és az általa kezelt alapok 2013. évi működéséről és a 2014. évi tervekről 1. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. Tulajdonosi szerkezet Az Alapkezelőt a Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság vette nyilvántartásba 2000. szeptember 19-én, cégjegyzék száma: 01-10-044378. A társaság határozatlan időtartamra alakult. Az Alapkezelő jegyzett tőkéje 20.000.000,- Ft, azaz húszmillió forint volt, majd 2003-ban 100.000.000,- Ft, azaz százmillió forintra emelte a tulajdonos E.I.S. East Befektetési Szolgáltató Rt (100%). 2006 évben az E.I.S. Befektetési Szolgáltató Rt. tulajdonát 50%-50% arányban eladta, az új tulajdonosok az 1001 Pengő Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Kft. (Budapest) és az IRV Immobilienbeteiligungs GmbH (FN 82329y) (Wien). Az osztrák résztulajdonos portfólió átrendezésének következtében 2008- ban a tulajdonosi szerkezet megváltozott. Az alapkezelő tulajdonosai ekkor az 1001 Pengő Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (50 millió névre szóló törzsrészvény) és VCH Management & Beteiligungs GmbH (50 millió névre szóló törzsrészvény), a tulajdoni és szavazati hányad 50-50% volt. 2010. november 11. napján az osztrák résztulajdonos az VCH Beteiligungs GmbH (székhely: 1020 Wien, Franzenbrückenstraße 5/1a.; nyilvántartja: Handelsgericht Wien, nyilvántartási szám: FN 147822 k) értékesítette a részesedését. A VHC és az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: Cg.01-09-561365) vevő részvényes között megkötött részvény adásvételi szerződés 2010. december 14. napján lépett hatályba. 2010. november 15. napján az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: Cg.01-09-561365) eladó részvényes és az ARDER Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társasággal (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: 01-09-672611) vevő között megkötött részvény adásvételi szerződés 2010. december 15. napján lépett hatályban. 2010. december 15. napjától az Alapkezelő tulajdonosai az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (tulajdonosi részesedés és szavazati hányad mértéke: 50%) és az ARDER Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (tulajdonosi részesedés és szavazati hányad mértéke: 50%). Engedélyek, végezhető tevékenységek A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének H-EN-III-1028/2012. számú határozata az ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. számára engedélyezte, hogy a Befektetési Alapkezelő a befektetési alapkezelőkről és a kollektív befektetési formákról szóló 2011. évi CXCIII. törvény (Batv.) 4. (3) bekezdés a) pontja alapján, a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 5. (1) bekezdés d) pontjában meghatározott portfóliókezelési tevékenységet folytasson a Bszt. 6. -ában nevesített pénzügyi eszközökre kiterjedően. Az Alapkezelő tevékenységét a 2014. március 15. napján hatályba lépett 2014. évi XVI. törvény a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról (Kbftv.) alapján folytatja. A befektetési alapokról szóló 1991. évi LXIII. törvény (Bat.) alapján kiadott III/100.052/2000. számú felügyeleti határozat, Bat. és a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) alapján kiadott H-EN-III-1028/2012. számú felügyeleti határozat, valamint a 2

Befektetési Alapkezelő által a kollektív portfólió-kezelés résztevékenységeire vonatkozóan tett nyilatkozat és a Kbftv. rendelkezései alapján a Befektetési Alapkezelő a következő tevékenységek végzésére jogosult: A ) Kbftv. szerinti kollektív portfólió-kezelési tevékenységen belül végezhető résztevékenységek: - befektetés-kezelés (a befektetési politika végrehajtásával kapcsolatos befektetési, stratégiai és eszközallokációs döntések meghozatala és végrehajtása) (Kbftv. 6. (1) bekezdés a) pont); - a kollektív portfóliók kezeléshez kapcsolódó adminisztratív feladatok részben vagy egészben történő ellátása (Kbftv. 6. (1) bekezdés b) pont), ezen belül: = könyvviteli és jogi feladatok ellátása (6. (1) bekezdés b) pont ba) alpont), = információszolgáltatás befektetők részére (6. (1) bekezdés b) pont bb) alpont), = eszközök értékelése, árazása, adóügyek intézése (6. (1) bekezdés b) pont bc) alpont), = jogszerű magatartás ellenőrzése (6. (1) bekezdés b) pont bd) alpont), = a befektetőkkel kapcsolatos nyilvántartások vezetése (6. (1) bekezdés b) pont be) alpont), = hozamfizetés (6. (1) bekezdés b) pont bf) alpont), = a megkötött ügyletek teljesítése a bizonylatok megküldését is beleértve) (6. (1) bekezdés b) pont bh) alpont), = nyilvántartások vezetése (6. (1) bekezdés b) pont bi) alpont); B) Bszt. szerinti tevékenységek: - portfólió-kezelés (Kbftv. 6. (2) bekezdés a) pont). Az Alapkezelő egyetlen irodája a 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. szám alatti épületben található. Az Access alapkezelő befektetési alapok adminisztrációjához, a portfóliók kezeléséhez és nyilvántartásához megfelelő irodatechnikai és számítástechnikai eszközökkel és infrastruktúrával rendelkezik. 3

Az Alapkezelő tevékenysége Üzletfejlesztés Tekintettel a Felügyelet 7/2013. számú Vezetői körlevelében megfogalmazott elvárásokra, az alapkezelő az elmúlt évbe stratégiai döntést hozott az alapok költségeinek (ongoing charges vagy OC mutató) jelentős csökkentéséről. Több alap esetében tekintettel az alapot terhelő alapkezelés díjak, valamint a vezető forgalmazóval összhangban a forgalmazási díjak átmeneti csökkentéséről döntött. Az alapkezelő a piac és a forgalmazók igényeikhez igazodva igyekezett az eltérő befektetési stílusok alapján az ügyfelek hozam-kockázat preferenciáinak megfelelő, diverzifikált befektetési alap portfóliót kialakítani. A változó piaci körülményekre figyelemmel az abszolút hozamú stratégiák kerültek előtérbe az alapok befektetési politikájának átalakítása, illetve az új alapok létrehozásának előkészítése során. 2013-ban a BUDA-CASH Brókerházzal együttműködve sikeres termékbevezetéseket hajtott végre a BUDA-CASH függő ügynökeinek körében. A bevezetett lakossági termékek mögöttes eszközei jellemzően az Alapkezelő által kezelt alapok befektetési jegyei. 2013-ban az értékesítés súlypontja fokozatosan az alternatív értékesítési csatornák irányában tolódott Lépések történtek a forgalmazói konzorcium átalakítására, amely folyamat lezárása 2014. második negyedévében várható. Ennek során a kisebb és kevésbé hatékony befektetési vállalkozásként működő forgalmazóktól a nagyobb privátbanki hálózattal rendelkező forgalmazók irányába történt nyitás. CHANNELS TARDITIONAL SALES CHANNELS ALTERNATIVE SALES CHANNELS BUDA-CASH EQUILOR CODEX RAIFFEISEN ERSTE TIED AGENTS Saving Cooperative SUBSIDIARIES AGENCIES ONLINE PRIVATBANK MLM, NETWORK SUBSIDIARIES BROKERAGE FUNDS P. icash Depozit Alap (aka Pénzpiaci Alap) SOFT GUARANTEED PRODUCTS KORONA ZÁRTVÉGŰ TŐKEVÉDETT ALAP SOROZAT P. ACCESS INGATLAN Alap CORE FUNDS icash Dynamic (aka Access Global Dynamic) Access GL Balanced According to the act Batv. New regulations, rules, name, investment strategy icash Conservative (aka Access Global Conservative WHITE LABEL FUNDS OAZIS77 ACCESS MENTOR SELECTION (aka ACCESS WORLD GOLD) ELSŐ MAGYR DT ACCESS BWM Származtatott 10M CHRONO (aka ACCESS Global Aggressive) Az alapok főbb csoportjai értékesítési csatornák szerint: Brokerage alapok Bróker fiókhálózati és online értékesítésre szánt alapok Core Alapok Alternatív csatornákra szabott, strukturált termékekbe ágyazott és direkt értékesítésre szánt alapok (icash Alapok, Access Alternative) White Label Alapok Adott értékesítési csatornára szabott, delegált alapok. Fiókhálózati termékek Banki, Takarékszövetkezeti partnereknek (előkészítés alatt) 4

Termékfejlesztés Az alapok főbb csoportjai értékesítési csatornák szerint: Brokerage alapok Bróker fiókhálózati és online értékesítésre szánt alapok Core Alapok Alternatív csatornákra szabott, strukturált termékekbe ágyazott és direkt értékesítésre szánt alapok (Global Alapcsalád) Megtakarítási termékek (icash alapok) White Label Alapok Adott értékesítési csatornára szabott, delegált alapok Management Control 2013 év végéig az Alapkezelőnél további fejlesztésre kerültek a Trasset informatikai rendszer egyes speciális moduljai. Az alkalmazott fejlesztések segítségével egységesen, egy szinten implementálhatóak a minden portfólióra vonatkozó általános jogszabályi előírások, alacsonyabb szinteken pedig az egyes portfoliókra vagy az egyes pénzügyi eszközökre vonatkozó speciális, belső szabályok. A limit szabályokra vonatkozó kontrollfolyamat így hatékonyabbá vált a tranzakció megtervezésének és a NAV számításának szakaszában is. A teljes folyamat alatt alkalmazható a felhasználók szétválasztásának (Maker-Checker) elve, amely lehetővé teszi a hatékonyabb ellenőrzést és az eljárások megfelelő szabályozását. A limitekre vonatkozó beállítások a Trasset rendszerbe rögzítésre kerültek. Az IT kockázatkezelés felülvizsgálatára és kiszervezés keretében az IT biztonsági vezetői kontroll megerősítésére is sor került. Döntéshozatali mechanizmusok Az Alapkezelőnél stratégiai döntéshozatali testület (financial committee, investment committee) felállítására nem került sor. Amennyiben a kezelt vagyon növekedése, a portfólió book-ok összetettsége és mérete lehetővé teszi, úgy a stratégiai döntéshozatali testület felállítása megtörténik. 5

A testület felállítása megítélésünk szerint 20 Mrd HUF kezelt vagyon elérésekor válik célszerűvé. Ekkor a tranzakciós befektetési döntések közé egy taktikai döntéshozatali szint is kialakításra kerül az Alapkezelő befektetési szakembereinek és tulajdonosainak bevonásával. Szervezeti fejlesztés 2013 évben szervezeti és a működést érintő jelentősebb változásra nem került sor. A befektetés-kezelő szervezetén belül az egyes tevékenységeket megfelelő mértékben el vannak különíteni. Az egyes funkciók független végzésének és értékelésének feltételeit adottak. Az alapkezelőnél termékértékesítő (sales) munkatársakat nem alkalmazunk. Az értékesítés kizárólag a vezető forgalmazó köré szerveződött értékesítési konzorciumon keresztül és a forgalmazó függő ügynökeinek bevonásával történik. A front office, valamint a back office szervezeti egységek egymástól függetlenül végezik tevékenységüket. Az egyes konkrét üzleti döntés meghozataláért felelős portfóliómenedzserek felügyeleti jogkörrel nem rendelkeznek a back office vagy más szervezeti egység felett. Szervezeti ábra: A Társaság szervezete 2013 évben az alábbi elnevezésű szervezeti egységekre tagozódott: front office, back office, middle office head office maintenance, operation accounting / controlling, jogi tevékenység (megbízott végzi), informatika üzemeltetés (kiszervezett tevékenység), IT kockázatkezelés (kiszervezett tevékenység). 2014. első negyedévétől: Complinace (kiszervezett tevékenység), Kockázatkezelési vezető alkalmazása 6

Management process A management process és a támogatott folyamatok tekintetében is az alapkezelő a hatékonyság és a transzparencia növelésére törekszik. A szervezeti fejlesztés célja az alapkezelő növekedési stratégiáját rugalmasan követő, hatékony szervezet kialakítása. A stratégia célok elérése érdekében 2014 során további, a szervezeti fejlesztéshez szükséges lépéseket tervezünk. MANAGEMENT PROCESS STRATEGY CONTROLLING, COMPLIANCE PERFORMANCE MEASUREMENT DEVELOPMENT CREATE VALUE FOR CUSTOMERS AND FOR STAKEHOLDERS PRIMARY PROCESS CREATING NEW FUNDS ADMINISTRATION OF FUNDS PORTFOLIO MANAGEMENT DISTRIBUTION INCREASE ASSET UNDER MANAGEMENT BACK OFFICE STATEMENTS, DISTRIBUTION REDEMPTION DATA RECORDING NAV CALCULATION RECONCILIATION REPORTS MIDDLE OFFICE COMPLIANCE, REPORTS LIMIT CHECK, LEVERAGES RELEASE ORDERS MARGINS, CASH MANAGEMENT RISK MANAGEMENT SUPPORTING PROCESS FRONT OFFICE TRADING PORTFOLIO REBALANCING LIMIT CHECK MONEY&RISK MANAGEMENT SALES SUPPORT PRUDENT OPERATIONS IT OPERATION, NETWORKS TRASSET BACK OFFICE MODULE TRASSET ACCOUNTING TRASSET FRONT OFFICE ERP ACCOUNTING STATEMENTS, COST CONTROLLING REPORTS PAYROLL DATA SUPPORT Portfólió stratégia, az alapok működése Befektetési alapok működése Az alapkezelő 2012 során az alapok kezelési szabályzatát a Bat. rendelkezésinek megfelelően módosította. 2013. évben a Batv. tobábbi módosításának megfelelően befejeződött az alapok megfeleltetése. Az Alapkezelő egy speciális származtatott alapot indított a szokásosnál magasabb kockázattal, tőkeáttétel és magas befektetési limittel professzionális befektetőknek. A piaci folyamatok miatt szükségessé vált több alap esetében a befektetési stratégia megváltoztatása. Az alapokat érintő változások az alábbiakban kerülnek összefoglalásra: Az alapkezelő további alapok, elsősorban zártvégű, tőkevédett alapok indítását tervezi a 2014. évben. 7

Kezelt befektetési alapok Access PP Deposit Nyíltvégű Befektetési Alap icash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap Access Global Selection Nyíltvégű Befektetési Alap icash Dynamic Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Capitol Nyíltvégű Ingatlanbefektetési Alap Access Alternative Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Első Magyar Daytrade Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap ACCESS MENTOR SELECTION Nyíltvégű Befektetési Alap EAGLE EYE Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap HFT Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap 2014. év üzleti terve Az Alapkezelő bevételét elsősorban az alapkezelési díjak adják. Az év végére, elsősorban az új alapok indítása miatt 7-8 milliárd körüli kezelt vagyonnal és mintegy 100 millió forint díjbevétellel számolunk. Az alapkezelő zártvégű, tőkevédett befektetési alapot kíván indítani a 2014. év harmadik negyedévében. Az alapokban történő tőkebeáramlást a forgalmazási helyek bővítésével és az alternatív értékesítési csatornák egyre hatékonyabb kihasználásával kívánjuk növelni. A cél elérése érdekében a forgalmazókkal együttműködve az alapkezelő differenciált marketingeszközöket igyekszik alkalmazni. Az Alapkezelő célja a jövőben is a befektetők igényeinek kiszolgálása, amely a kedvező hozamok, és az alapokhoz kapcsolódó szolgáltatások színvonalának emelkedése esetén valósul meg. 2014. év első negyedév tevékenysége, eredményei A jelentős szervezeti és informatikai fejlesztések folytatódnak az alapkezelőnél. A Trasset könyvelési modulok implementációja befejeződött. Az IT biztonsági feladatok kiszervezésre kerültek, elkészültek a kockázatelemzések és a kapcsolódó intézkedési tervek. A compliance szervezeti egység kiszervezésre került. A Kbftv. előírásainak való megfelelés érdekében kockázatkezelési funkció létrehozására került sor, és megkezdődött a teljesítménymérési és bemutatási eljárások felülvizsgálata, valamint a kockázatkezelési modellek kidolgozás. A befektetési alapkezelés, illetve a befektetési jegyek piaca egyre fontosabb szerepet kapott az évek során a pénz és a tőkepiacok fejlődésével párhuzamosan. A pénzügyi válság enyhülését követően a jövőben ez a szerep várhatóan még tovább fog erősödni, az alapok választéka tovább bővül. Az Alapkezelő erősíteni kívánja az értékesítési csatornák kontrollját. Ezt részben a forgalmazói partnerekkel közös termékfejlesztéssel, legfőképpen pedig az új, alternatív értékesítési csatornák felépítésének hatékony termékoldali támogatásával lehetséges. Az értékesítés súlypontja fokozatosan az alternatív értékesítési csatornák, valamint a forgalmazói konzorcium fiókhálózata irányában tolódik. Budapest, 2014. április 16. Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 8