Mikroökonómia - 7. elıadás A TERMELÉSI TÉNYEZİK (ERİFORRÁSOK) PIACA 1 A termelési tényezık piaca elsıdleges tényezık - munka - természeti erıforrások másodlagos tényezık - termelt tıkejavak - pénz, értékpapír nem gazdasági okokból keletkeznek 2 1
Keresletük: származékos kereslet Tényezıpiac input Vállalat output Termékpiac kereslet kereslet Az input tényezı iránti keresletet az output iránti kereslet határozza meg! 3 L A munka iránti kereslet (MP L = Q/ L) Q input MC TC/ Q < MC = MR = TC/(MP L L) = TR/(MP L L) TC/ L TR / L Tényezı határköltség: MFC L = TC/ L Vállalat output MR TR/ Q Határtermék-bevétel: VMP L = TR/ L 4 2
< Optimális input: MFC L = VMP L Összefüggések: VMP L = MR Q MP L MFC L = MC Q MP L MR Q = TR/(MP L L) VMP L = TR/ L MC Q = TC/(MP L L) MFC L = TC/ L 5 TİKEPIAC 1. Reáltıke (eszközök) 2. Nominál (pénz-) tıke TİZSDE Értéktızsde - értékpapírok - valuta, nemesfémek Árutızsde/Terméktızsde (nagy mennyiségő, homogén áruk) Információcsere spekuláció - hossz (most vesz ) - bessz (most elad ) 6 3
A tıke kereslete és kínálata a hozadékától függ! A tıke hozadéka: kamat Vállalkozó jövedelme: profit saját tıke esetén: kamat + vállalk. nyereség Tıkebefektetések értékelése: (számvitel: könyv szerinti érték, stb.) Üzleti értékelés: jövedelemtermelı képesség (több év során rendszeresen keletkezı jövedelem) Tıkésített érték: csak azonos idıpontra átszámított jövedelmek és költségek hasonlíthatók össze! 7 Mai pénzösszeg jövıbeli értéke: (t év múlva, r kamatláb mellett, C összeg értéke) FV t = C (1+r) t /felkamatolás/ pl. most van 1 000 000 Ft (C), mennyit ér 5 év (t) múlva, ha a kamatláb 10% (r): FV 5 = 1000 000 (1+0,1) 5 = 1000 000 1,61051 = 1610 510 Ft Egy jövıbeli pénzösszeg jelenértéke: (t év múlva, r kamatláb mellett esedékes C összeg értéke ma) PV = C 1/(1+r) t /diszkontálás/ pl. mennyit ér ma az 5 év múlva esedékes 1000 000 Ft tartozás, ha a kamatláb 10%: PV = FV 5 1/(1+0,1) 5 = 1000 000 1/1,61051 = 620 921 Ft 8 4
Egy vagyontárgy tıkésített értéke = = Jelenértéke = Jövıbeli hozadékai diszkontált összege Pl: Egy beruházás évi hozama 1000 000 Ft, 5 évig mőködik, 10 % a kamatláb. PV = 1000 000 /1,1 + 1000 000/1,1 2 + 1000 000/1,1 3 + + 1000 000/1,1 4 + 1000 000/1,1 5 = = 909091 + 826446 + 751315 + 683014 + 620921 = 3790787 Ft NETTÓ JELENÉRTÉK (NPV) = Jelenérték - befektetett összeg Pl. A fenti beruházás létesítésének költsége 3 500 000 Ft, NPV=? NPV = PV-3 500 000= 3790787-3500 000 = 290787 Ft AKKOR KIFIZETİDİ EGY BEFEKTETÉS, HA NPV > 0! 9 Pénz- és értékpapírpiac Tıkepiac Tıketulajdonosok kínálata Bankok Vállalkozók kereslete kereslete kínálata Tıkekereslet: határtermék értéke piaci kamatláb Tıkekínálat: megtakarítások Kapható kamat (a fogyasztás késıbbre halasztása) megtakarítási formák: bankbetét értékpapír vásárlás 10 5
Értékpapírok Kötvény: meghatározott idıre szóló meghatározott kamatozású, hitelviszonyt megtestesítı értékpapír névérték, eladási ár, forgalmi érték Váltó: határozott idıre és névre szóló fizetési kötelezvény - hitelt jelent! Forgatható, leszámítoltatható banknál bankjegy: bank által kibocsátott váltó Részvény: lejárat, határidı nélküli értékpapír, mely a vállalat vagyonának egy tulajdoni hányadát testesíti meg. Hozama: osztalék 11 VÁLLALKOZÁSI FORMÁK: Egyéni - kis tıke, egyszerő alapítás, önállóság korlátozott hitelképesség, korlátlan felelısség Társas: BT -betéti társaság: beltag korlátlanul, kültag korlátoltan felel KFT - korlátolt felelısségő társaság alapítók korlátolt felelıssége, személyes közremőködés, alapításhoz min. tıke megszabva RT - részvénytársaság tıkeegyesítés, korlátolt felelısség, alapító tıke min. megszabva személyes közremőködés nem jellemzı 12 6
Részvénytársaság: (teljesítményét a részvények árfolyama tükrözi) - közgyőlés - irányító pakett ( részvények irányításra alkalmas hányada) - igazgatótanács - menedzsment - profit --> osztalék 13 MUNKAPIAC Kereslet: vállalatok Kínálat: munkavállalók munkabér --> elérhetı jövedelem ~ szabadidı Munkakínálati görbe munkabér S cél: az életminıség maximalizálása munkakínálat (munkaóra) 14 7
Munkabérek Alsó korlát: a dolgozó rövid és hosszú távú ráfordításai (saját és család létfenntartása, szakképzettség megszerzése Felsı korlát: a határtermék piaci értéke Munkapiac: Nem tökéletes verseny! 15 FÖLDPIAC A föld tényezı jövedelme: földjáradék ha bérlik, ára: bérleti díj (~ határtermék értéke) Földjáradék fajtái: - Különbözeti járadék (minıségi, helyzeti, belterjességi - oka: jobb föld hozama nagyobb!) - Abszolút járadék (<-- állami támogatás - oka: a jó föld mennyisége korlátozott, rosszabb föld termésére is szükség lehet!) A föld ára: = a földjáradék tıkésített értéke (a vételárat bankba téve a kamat min. akkora legyen, mint amekkora a járadék - v. bérleti díj - volt!) 16 8
A VÁLLALKOZÓ, MINT TERMELÉSI TÉNYEZİ Kockázatot vállal Erıforrások kombinálása: szervezés, döntéshozás Jövedelme: gazdasági profit 17 A termelı erıforrások jövedelmei A jövedelmek funkcionális elosztása A végtermék jövedelmében mely erıforrás mekkora szerepet játszik (Pareto-féle jövedelem-elosztás) MENNYISÉGBEN: MP L L + MP K K + MP A A + MP E E = Q munka tıke természeti tényezık vállalkozó termék menny-e ÉRTÉKBEN: p MP L L + p MP K K + p MP A A + p MP E E = p Q VMP L VMP K VMP A VMP E VMP L L + VMP K K + VMP A A + VMP E E = p Q 18 9