Elemzés Telefon: Kovács Nóra, elemzı 423-2441 Barta György, elemzı 423-2887 Jobbágy Sándor, elemzı 423-2904 Részvényértékesítés Telefon: Kertai Katalin, üzletágvezetı 489-8341 Tóth Eszter, üzletkötı 489-8345 Sütı László, üzletkötı 489-8366 Borók Balázs, üzletkötı 489-8365 RÉSZVÉNYPIACI HÍREK Tegnap történt... A pénteki rossz hangulatban folytatódott a hétfı: a régiós piacok mínusz 1,5%-2%-kal nyitottak, amibıl egyedül a cseh index dolgozott le egy kicsit. Lehet egy kis megnyugvás a régióban, de a tegnapi csúnya zárás után egy további korrekció sem kizárt. A nap folyamán érkeztek az amerikai jelentések, mind túlteljesítve a várakozásokat, ami úgy tőnik, ellensúlyozni tudta a Goldman okozta elbizonytalanodást. A hangulat javulni kezdett a nap vége felé: Amerika és Ázsia (Kína kivételével) már zöldben zárt. A piac pozitívan értékelte, hogy az amerikai felügyelet megosztottnak bizonyult a Goldman kérdésében, amikor 3-2 arányban szavaztak amellett, hogy induljon-e eljárás a cég ellen. HÉTFİ 2010/04/19 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges PL 14:00 Bruttó átlagbérek növekedése, év/év március 2,9% 2,7% 4,8% A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlett piacok Fejlıdı piacok Index Ország Jelenlegi Elızı nap Változás Index Ország JelenlegiElızı nap Változás Változás Dow Jones USA 11 092 11 019 0,7% BUX Magyarország 23 864 24 601-737 -3,0% S&P500 USA 1 198 1 192 0,5% PX Csehország 1 286 1 295-10 -0,7% EuroStoxx 600 Ny-Európa 2 480 2 481 0,0% WIG20 Lengyelország 2 534 2 595-60 -2,3% Xetra Németország 6 162 6 181-0,3% RTS Oroszország 1 606 1 602 4 0,3% FTSE 100 UK 5 728 5 744-0,3% Kospi Dél-Korea 1 715 1 705 10 0,6% Nikkei Japán 10 933 10 909 0,2% SENSEX India 17 467 17 401 66 0,4% Hangseng Hong Kong 21 573 21 405 0,8% Shanghai Kína 3 114 3 125-11 -0,3% Dátum Vállalat Elızı Tényleges évi növekedés Dátum Vállalat növekedés 19 Apr CitiGrp 0-0,12 n.a 0,15 20 Apr Goldman Sachs 4,07 3,39 20% 19 Apr Hasbro 0,16 0,14 14% 0,26 20 Apr Johnson & Johnson 1,27 1,26 1% 19 Apr IBM 1,93 1,7 14% 1,97 20 Apr The Coca-Cola Co. 0,74 0,65 14% Ma várható... Elızı évi 20 Apr Yahoo 0,09 0,08 13% 20 Apr Apple 2,47 1,33 86% Újabb jelentések jönnek: Goldman Sachs, Apple, Yahoo, Johson&Johnson, Coca Cola, ezeket mindenképp érdemes figyelni. A jó eredmény már nem lesz meglepetés, meglátjuk, mire lesz elég, a szentiment azonban mindenképp javulni látszik. A Goldman-tól elızetes információk szerint nem kizárt a 40%-os eredménynövekedés, ami elkergetheti a felhıket a feje felıl. A technikai kép továbbra sem jó: a -ot megfogta a húsznapos, az RSI 70 alá került ugyan kicsit, de a piac még mindig túlvett véleményünk szerint. Reggel az S&P 500 határidı egyelıre lefelé mutat. A piac szempontjából igazán érdekes makroadat nem várható, talán a német ZEW-indexet leszámítva. KEDD 2010/04/20 Ország Idı Adat Idıszak Elızı Várakozás Tényleges DE 11:00 ZEW-index április 44,5 45,2 PL 14:00 PPI, év/év március -2,4% -2,7% PL 14:00 Ipari termelés, év/év március 9,2% 10,4% 1
SPX VEZETİ RÉSZVÉNYPIACOK SPX Index 0,50% Szinte minden esetben a vártnál jobb eredményt láttunk tegnap a piacon, amire a legtöbb esetben azonnali árfolyamesés volt a válasz (a befektetık elıre megvették a piacot). A nap végére azonban a szentiment megfordult, és pluszba küzdötte magát az index. Ma ha nem szól közbe semmi rossz hír, akkor a piac inkább felfele várható, a jó ázsiai zárás miatt. 1225 1200 SPX Citigroup: Az egy évvel ezelıtti nagy veszteséghez képest most a várakozásokat felülmúló eredménnyel örvendeztette meg a piacot a Citigroup. Az eredménykimutatás sorait nézegetve az látszik, hogy a különbözı banking and lending, továbbá a vagyonkezelési üzletágak eredménye összességében megegyezik a tavalyival, az eredménynövekedés kulcsa a Special asset pool sor, ami a tavalyi 4 milliárd veszteség után idén 800 millió profittal zárt, elsısorban az alacsonyabb veszteségleírásnak köszönhetıen. A piac +7%-kal jutalmazta a jelentést. Hasbro: az árbevétel 8%-kal, egy részvényre jutó eredmény 85%-kal nıtt. 1175 Citigroup 7,02% Memc Electronic -4,55% Massey Energy 5,06% AK Steel -3,56% Xerox 3,78% CF Industries -3,46% Constellation 3,35% Abercrombie Fitch -3,25% Monsanto 3,12% US Steel -3,16% IBM: a negyedéves eredmény $1,97 lett, szemben az $1,93-as várakozással, a cég megemelte a 2010. évi -várakozását, mindezek ellenére a részvény 2%-ot esett. A tegnapi záróban kinyitott, majd az USA-ból érkezı jó hírek szelén kicsit emelkedni tudott, de aztán vissza is adta a nyereségeket és hajszálnyi mínuszban zárt. A legnagyobb vesztesek között van ismét a két nagy bank, a Deutsche Bank és a Commerzbank. Ez a tegnapi fordulat után változhat, ma a banki papírok terén számíthatunk erısödésre. Az indexet megfogta a 20 napos. Továbbra is gyengének tőnik az index, de ma akár egy jobb nap is jöhet, jobb hangulattal. Index -0,33% 6350 6325 6300 6275 6250 6225 6200 6175 6150 6125 Siemens 1,25% Lufthansa -2,63% MAN 0,71% Deutsche Bank -2,55% Bayer 0,55% Henkel -2,12% E.ON 0,49% Thyssen Krupp -1,4% Adidas 0,4% Commerzbank -1,35% 2
BUX HAZAI ÉS RÉGIÓS RÉSZVÉNYPIAC BUX Index -3,00% Legnagyobbat a BUX esett a régióban, ami várható volt a chart alapján, mivel az index már hetek óta gyengélkedik a cseh és a lengyelhez képest. Elég rosszul néz ki a piac: kinyitott, aztán esett, korrekció nélkül. Nem lenne meglepı, ha tovább esne, azonban a nemzetközi hangulatjavulás meg is foghatja. Meglátjuk.. 26500 25500 24500 BUX 23500 2010.04.07 2010.04.10 2010.04.13 2010.04.16 2010.04.19 Pannergy -0,95% Synergon -4,23% Allami Nyomda -1,12% Magyar Telekom -4,11% Econet -1,67% Rába -3,95% FHB -2,45% Egis -3,09% Fotex -2,58% MOL -3,00% PX A cseh piac tartotta magát a legjobban a régióban, és ez is tőnik a legerısebbnek. 2%-ban nyitott, de abból aztán több, mint egyet sikeresen ledolgozott a nap folyamán (talán az erısödı kamatcsökkentési várakozások is hathattak a piacra). Ez a piac alapvetıen defenzívebb, mint a BUX vagy a WIG, ezért, ha folytatódik egy korrekciós trend a régióban, akkor a csehek felülteljesítık lehetnek. PX Index -0,73% 1350 1300 PX 1250 1200 Orco Property 1,51% NWR -3,27% Unipetrol 0,57% Cent Euro Media -2,96% Komercni Banka 0,26% Pegas -1,84% Philip Morris 0,17% CEZ -1,31% ECM Real Estate 0,00% Telefonica -1,05% 3
WIG20 WIG20 Index -2,33% A lengyeleket is eléggé eladták, de ott a nap folyamán legalább volt egy kis visszavétel, emiatt jobban néz ki, mint a BUX. 2650 WIG20 Az Asseco Poland közel 3,9 millió új részvény bocsátott ki 54 PLN/részvény árfolyamon, ami 10%- os diszkontot jelent a tervezett 60 PLN/részvény árfolyamhoz képest. A cég a 9 millió darab feletti sajátrészvény-állományát próbálja leépíteni, és az új tıkét nyugat-európai terjeszkedésre kívánja fordítani. A kibocsátás idızítése elég balszerencsésre sikerült, a cég részvénye esett is 5,8%-t. 2600 2550 2500 Cersanit 0,52% Asseco Poland -5,78% Bioton 0,00% TVN -5,36% KGHM 0,00% Cyfropolsat -4,6% PGE -0,77% Bre Bank -4,18% GETIN -1,18% GTC -4,17% 4
Daily Q.GSPC Cndl; Q.GSPC; Last Trade 2010.04.19.; 1 192,11; 1 197,81; 1 183,8; 1 197,52 BBand; Q.GSPC; Last Trade(Last); BBandUp 20; Simple; 2,0; 2010.04.19.; 1 212,36 BBand; Q.GSPC; Last Trade(Last); BBandMid 20; Simple; 2,0; 2010.04.19.; 1 184 BBand; Q.GSPC; Last Trade(Last); BBandLow 20; Simple; 2,0; 2010.04.19.; 1 155,63 SMA; Cndl(Q.GSPC); 55; 2010.04.19.; 1 135,84 SMA; Q.GSPC; Last Trade(Last); 20; 2010.04.19.; 1 184 SMA; Q.GSPC; Last Trade(Last); 200; 2010.04.19.; 1 077,71 50,0% 1 120,48 S&P500 20 napos 55 napos 2009.12.28. - 2010.05.05. (NYC) Price 1 190 1 180 1 170 1 160 1 150 1 140 1 130 1 120 1 110 1 100 1 090 1 080 1 070 1 060 1 050 1 040 1 030 Volume 4 38,2% 1 013,69 Vol; Q.GSPC; Last Trade 2010.04.19.; 54,6859M SMA; Vol(Q.GSPC); 55; 2010.04.19.; 39,312M 200 napos VOLUME RSI; Q.GSPC; Last Trade(Last); 14; Wilder Smoothing; 2010.04.19.; 63,38 RSI 28 04 11 19 25 01 08 16 22 01 08 15 22 29 05 12 19 26 03 09 dec. 2010 január 2010 február 2010 március 2010 április 1 020 1 010.12 Value Daily Q.GI 2009.12.04. - 2010.04.26. (FFT) Cndl; Q.GI; Last Trade 2010.04.19.; 6 158,6; 6 190,86; 6 140,38; 6 162,44 BBand; Q.GI; Last Trade(Last); BBandUp 20; Simple; 2,0; 2010.04.19.; 6 347,364 BBand; Q.GI; Last Trade(Last); BBandMid 20; Simple; 2,0; 2010.04.19.; 6 162,924 BBand; Q.GI; Last Trade(Last); BBandLow 20; Simple; 2,0; 2010.04.19.; 5 978,483 SMA; Cndl(Q.GI); 55; 2010.04.19.; 5 871,958 SMA; Q.GI; Last Trade(Last); 20; 2010.04.19.; 6 162,924 SMA; Q.GI; Last Trade(Last); 200; 2010.04.19.; 5 652,7 20 napos Price 6 250 6 200 6 150 6 100 6 050 6 000 5 950 5 900 5 850 5 800 5 750 5 700 5 650 5 600 5 550 5 500 5 450 5 400 5 350 5 300 5 250 5 200 5 150 Volume 4 Vol; Q.GI; Last Trade 2010.04.19.; 133,5835M 5 100 RSI; Q.GI; Last Trade(Last); 14; Wilder Smoothing; 2010.04.19.; 55,553 07 14 21 28 04 11 18 25 01 08 15 22 01 08 15 22 29 06 12 19 26 2009 december 2010 január 2010 február 2010 március 2010 április RSI Value 30 Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı. 5