A tegnapi nap piaci eseményei:

Átírás

1 CIB REGGELI A tegnapi nap piaci eseményei: Kedden nem volt lényeges magyar makroadat-közlés. Az eurózónából nem érkezett érdemi makrogazdasági statisztika. Az USA-ban megjelent adat szerint tovább erısödött a fogyasztói bizalom. A líbiai tüntetések tegnap is rányomták bélyegüket a részvénypiaci hangulatra. A hétfıi szünnap után rögtön 2,1%-os eséssel kezdte a hetet az S&P500, miután az európai piacokon folytatódott a gyengülés. A BUX negatív nyitás után közel 1%-os erısödéssel zárt a MOL-nak és a Telekom-nak köszönhetıen. KEDD 2011/02/22 JP 0:50 BoJ-jegyzıkönyv US 16:00 Fogyasztói bizalmi index február 65, ,4 AUKCIÓK Mennyiség Elızı Várakozás Tényleges HU 11:30 D mrd 5,94% 5,96% A mai napra várható események: Ma a decemberi kiskereskedelmi forgalom statisztikáját ismerhetjük meg. A piaci várakozások a szokásosnál gyengébb ünnepi forgalomra utalnak, így csak minimális év/éves emelkedést vetítenek elıre. A devizapiacokon továbbra is érezhetı maradhat a líbiai és közel-keleti politikai kockázatok hatása. A kínai tızsde enyhén pozitívban zárta a mai kereskedést az aranybányász cégek papírjainak erısödése miatt, a Nikkei azonban tovább esett, és az európai határidık is újabb gyengülést jeleznek. Ma a Washington Post, az OMV és a Commerzbank eredménye mellett az FHB is közzéteszi számait. SZERDA 2011/02/23 HU 9:00 Kiskereskedelmi forgalom, év/év december -0,3% 0,3% GB 10:30 BoE-jegyzıkönyv EZ 11:00 Új ipari megrendelések, hó/hó, szezonálisan kiigazított december 2,1% -1,0% US 16:00 Kész házak eladásai, millió egység január 5,28 5,2 1

2 MAGYARORSZÁG MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK Kedden üres volt a naptár Tegnap nem közöltek lényeges makrogazdasági adatot. A költségvetési reformcsomag bejelentésének idıpontjáról továbbra is ellentmondásos bejelentések hangzanak el. Korábbi információk szerint a kormány ma tárgyalhat az intézkedések végleges változatairól. MAGYARORSZÁG PÉNZ- ÉS TİKEPIACOK További forintgyengülés a globális kockázatkerülés miatt EUR/ (bal skála), USD/ (jobb skála) EUR USD A forint a hétfıi záráshoz képest kedden már nyitásban is gyengébb szinteket mutatott, majd a kezdeti EUR/ 272- höz közeli szintekrıl 273-ig (rövid idıre kissé e szint fölé) gyengült. A devizapiaci a nemzetközi események hatására a globális kockázatkerülési hullámot, illetve az EUR/USD árfolyam alakulását követte, hasonlóan a többi régiós devizához. A fıbb devizapárok mozgásában azonban az észak-afrikai és közel-keleti helyzet mellett egyre nagyobb szerepet játszanak az inflációs- és kamatvárakozások is. Részben ennek köszönhetı fordulatok miatt a forint gyengülése is megállt és a 273-hoz közeli szintekrıl zárásra újra EUR/ 272 közelébe erısödött vissza. A globális kockázati étvágy visszaesése a CHF/ árfolyamot mindkét oldalról a devizahitelesek számára kedvezıtlen irányba tolta, s a napközben forinterısödés a svájci frankkal szemben áátmenetinek bizonyult: az árfolyam gyorsan újra visszatért 212 fölé, azaz a februárban látott leggyengébb szintre. Fokozatos hozamemelkedés 9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 6,50 6,00 ÁLLAMPAPÍRPIACI HOZAMOK 3Y 5Y 10Y Az állampapírpiac a kockázatkerülés és a gyengülı forint hatására tovább emelkedı hozamgörbét mutatott. A 3, 5 illetve 10 éves futamidık hozamszintjei az ÁKK-fixing alapján 6,99%-on (+8 bp), 7,28%-on (+8 bp), illetve 7,52%-on (+5 bp) zártak. A gyengülés a görbe közepén kissé felgyorsult, az éven belüli szakasz azonban egyelıre stabil maradt. 5,

3 RÉGIÓS ÁLLAMPAPÍR-HOZAMOK HU PL CZ EU SPOT (bid) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) 1 ÉV 6, , , ,00 3 ÉV 7, , , ,78 5 ÉV 7, , , ,37 10 ÉV 7, , , ,16 60 napos átlag hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) szpred (bp) hozam (%) 1 ÉV 6, , , ,77 3 ÉV 7, , , ,39 5 ÉV 7, , , ,11 10 ÉV 7, , , ,05 RÉGIÓS DEVIZÁK Árfolyam 1 hónap 3 hónap 6 hónap 12 hónap Idén eddig 1 havi VOL* EUR/ 272,0-2,1% -2,0% -2,4% 2,0% 3,2% 8,7% USD/ 198,5-7,3% -0,6% -12,2% 9,6% 5,4% EUR/PLN 3,95 2,4% -0,4% -2,7% -5,6% -4,0% 8,8% USD/PLN 2,88-3,0% 0,0% -12,4% 1,4% -2,6% EUR/CZK 24,46 0,0% -0,3% -4,6% -13,2% -8,6% 6,1% USD/CZK 17,86-5,2% 0,1% -14,1% 2,6% -6,6% * Implikált volatilitás 1hónapos at-the-money FX-opciók bid jegyzései alapján. PÉNZPIACI ÉS KÖTVÉNYHOZAM-ELİREJELZÉSEK Idıszak vége 2011 q q q q4 MNB-alapkamat 6,00% 5,75% 5,50% 5,25% 3M BUBOR 6,05% 5,80% 5,55% 5,30% 12M BUBOR 6,15% 5,85% 5,85% 5,60% 10Y KÖTVÉNY 7,25% 7,00% 6,90% 6,90% DEVIZAPIACI ELİREJELZÉSEK Negyedév vége 2011 q q q q4 EUR/ 268,0 267,0 267,0 265,0 CHF/ 204,6 200,8 199,3 194,9 USD/ 198,5 190,7 186,7 185,3 Részletesebb elırejelzés ért kérjük, forduljon a szerzıkhöz! 3

4 Szépen húzta a BUX-ot a MOL és a Telekom 0.94% Daily BUX Index A régió élén végzett tegnap a BUX, negatív nyitást követıen ugyanis a nap végére 0,9%-os pluszba küzdötte fel magát. A blue-chipek közül egyedül a Richter végzett pirosban: 1,8%- os eséssel forinton zárt a részvény. A legerısebbnek a MOL mutatkozott tegnap: 3,4%-os erısödéssel forintig jutott. A Telekom 537 forinton zárta a napot 2,1%-os erısödéssel, míg a nap végére az OTP is enyhe pluszba került, és végül 5635 forinton zárt január 2011 február.12 TOPS LOWS MAGYAR OLAJ GAZI 3.4% EGIS Nyrt -2.8% Magyar Telekom 2.1% RICHTER GEDEON -1.8% RFV Nyrt 1.7% FHB MORTGAGE BK -0.6% RABA 0.6% TISZAI VEGYI KOM -0.3% FOTEX 0.3% PANNERGY 0.0% OTP BANK 0.1% ECONET.HU 0.0% FEJLETT GAZDASÁGOK MAKROGAZDASÁGI FOLYAMATOK USA: javuló fogyasztói bizalom A fogyasztó bizalmi index februári értéke 70,4 lett 3 év után elöször tudott a 70-es szint fölé emelkedni, miután tavaly szeptember óta töretlen növekvı trendet mutat. FEJLETT PIACOK DEVIZA ÉS ÁLLAMPAPÍR EUR/USD: vissza a kiindulópontra. A biztonsági vételek a svájci frankra és a japán jenre koncentrálnak Az EUR/USD árfolyamot látványosan ellentétes hatások alakították a keddi nap folyamán: a hétfıi amerikai szünnapon még 1,3650 közelében ingadozó árfolyam a líbiai események hatására felerısödı kockázatkerülési hullám nyomán kedden az ázsiai kereskedésben 1,3530 közelébe zuhant, majd némi lassabb emelkedés után felgyorsulva egészen az 1,37-es szintig szárnyalt. A kerskedés második felében már a kamatvárakozások voltak meghatározóak, miután újabb EKB-s kommentárok jelezték, hogy a közös jegybank egyre inkább a monetáris lazítás végét 4

5 AZ EUR/USD-ÁRFOLYAM AZ ELMÚLT EGY HÉTEN 1,39 1,38 1,37 1,36 fontolgathatja: Yves Mersch nyilatkozata szerint a következı központi banki közlemény már élesebben fogalmazhat az inflációs kockázatokat illetıen. Ennek következtében a nap második felében a kockázattól menekülı devizavásárlások a dollárt már nem segítették, de továbbra is erısítették a svájci és a japán deviza árfolyamát. Ma Ázsiában is ezek a trendek folytatódtak. Az EUR/CHF az 1,29-es szint alatt ingadozott. 1,35 1, ,33 Átmenetileg háttérbe szoruló adósságaggodalmak: kötvényerısödés a globális kockázatkerülés miatt LIBOR KAMATOK 1M 3M 6M 12M USD 0,2615 0,3125 0,4650 0,7928 EUR 0,8256 1,0388 1,3063 1,6688 JPY 0,1275 0,1900 0,3463 0,5688 CHF 0,1350 0,1700 0,2400 0,5200 GBP 0,6125 0,8030 1,1093 1,5759 EONIA (EURO O/N INDEX AVG.) 0,4970 A közel-keleti (elsısorban a legutóbbi líbiai) feszültségek továbbra is a kötvénypiacokat erısítik a részvényekkel szemben. A fejlett piaci kötvények közül a német 10-éves papír hozama 3,15%-ra, míg amerikai párja 3,48%-ra süllyedt vissza. Az ilyen körülmények között nem ritka rally azonban most valamivel visszafogottabban alakul, hiszen az adósságproblémák és az amerikai aukciók miatti aggodalmak továbbra is fennállnak, noha átmenetileg háttérbe szorultak. EURIBOR KAMATOK 1M 3M 6M 12M 0,863 1,082 1,36 1,739 FEJLETT PIACOK RÉSZVÉNY A VILÁG FİBB RÉSZVÉNYPIACI INDEXEI Fejlett piacok Fejlıdı piacok Index Ország Jelenlegi Változás Index Ország Jelenlegi Változás Dow Jones USA % BUX Magyarország % S&P500 USA % PX Csehország % NASDAQ USA % WIG20 Lengyelország % Xetra DAX Németország % RTS Oroszország % FTSE 100 UK % Kospi Dél-Korea % Nikkei Japán % SENSEX India % Hangseng Hong Kong % Shanghai Kína % Megugró forgalom és volatilitás az amerikai tızsdén A hétfıi szünet után jelentıs eséssel kezdte meg a hetet az amerikai tızsde. Az S&P500 2,05%-ot, a Dow pedig 1,4%-ot 5

6 TOP5-2.05% Daily S&P500 Index január 2011 február LOW5 USD VF CORP 7.5% EXPEDITORS -10.6% CHESAPEAKE ENE 5.2% NVIDIA CORP -9.5% HUMANA INC 4.1% CARNIVAL CORP -7.9% HERSHEY CO 2.2% AK STEEL HLDG -7.7% GENERAL MILLS 1.8% PULTEGROUP INC -7.5%.12 gyengült, amihez már átlag feletti forgalom is társult. Az S&P500 ezzel egy nap alatt visszaesett a 20 napos mozgóátlag szintjéig. A piaci feszültség emelekdését mutatja a VIX index 26,6%-os ugrása is, amivel 20,8-on zárt tegnap a mutató. A legtöbbet itt is az európai piachoz hasonlóan a szállítmányozó cégek gyengültek: a Dow szállítmányozási indexe 3,8%-ot esett. Pozitív hírként érkezett délután az amerikai fogyasztói bizalmi index, ami három éves csúcsra ugrott februárban. Hiába lett jobb a HP elsı negyedéves profitja a vártnál, a cég az idei eladások alapján kénytelen volt lejjebb vinni az éves prognózisát, mivel a kereslet a személyi számítógépek iránt jelentısen elmarad a várttól. A negyedéves árbevétel 4%-kal nıtt év/év alapon, de a 32,3 milliárdos érték elmaradt a piac 32,96 milliárdos elırejelzése mögött. A 2011-es EPS prognózisát feljebb vitte a menedzsment 5,2 és 5,28 dollár közé, de az árbevételre vonatkozó várakozásának felsı határát a korábbi 133,5 milliárd dollárról 130 milliárdra módosította. A részvény 10%-kal zárta a lejjebb a napot. 3,1%-ot estek a Wal-Mart részvényei, miután itt is kiábrándító árbevétel adatokat közölt a cég. A negyedéves profit a piaci várakozás feletti lett, de a negyedéves eladások 1,8%-kal estek vissza az USA-ban, ami alulmúlta a konszenzus prognózisát. Tovább folytatódott a csökkenés az európai tızsdéken -0.05% Daily DAX Index január 2011 február EUR Folytatódott a piacon a feszültség a líbiai zavargások miatt. A FTSE 300 index 0,6%-os csökkenéssel zárta a napot. A légiközlekedésre épülı cégek részvényei veszítették a legtöbbet, mivel az olajár emelkedése tovább ronthatja az amúgy sem túl jó idıket látott cégek profitját. A szektor 2,2%- ot esett, amit az Air-France 3%-os csökkenése vezetett. A legjobban az autógyártó cégek tartották magukat 0,9%-os átlagos emelkedéssel. Az olajcégek részvényei megosztottan reagáltak az olajár ugrására: a Líbiában nagy kitettséggel rendelkezı Eni és a Repsol részvényeinek árfolyama 0,5% és 1,2%-ot gyengült, míg a BP és a Shell részvényei 0,2% és 0,9%-ot erısödtek. TOP5 LOW5 MAN SE/d 2.5% SIEMENS N/d -1.3% K+S AG/d 2.4% MERCK KGAA/d -1.2% COMMERZBANK/d 2.2% BAYER N AG/d -1.1% DAIMLER AG N/d 1.6% THYSSEN KRUPP/d -1.0% FRESENIUS MEDI/d 1.3% MUENCH. RUECK /d -1.0% A német MAN részvényeinek 2,5%-ot erısödtek, mivel egyes piaci információk szerint a Scania vételi ajánlatot fontolgat a cég részvényeire. 6

7 Daily S&P500 Index (NYC) USD Volume USD Daily DAX Index (FFT) EUR Volume EUR Daily BUX Index (BUD) Mozgóátlagok: Piros napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos 7

8 Daily OTP Bank Daily Magyar Telekom Volume Daily MOL Volume Mozgóátlagok: Piros napos Narancs - 55 napos Kék - 20 napos 8

9 8. hét HÉTFİ 2011/02/21 US Piaci szünnap EZ 10:00 Összetett PMI, elızetes február 57 56,9 58,4 EZ 10:00 Feldolgozóipari PMI, elızetes február 57, EZ 10:00 Szolgáltatóipari PMI, elızetes február 55, ,2 DE 10:00 Ifo-index február 110,3 110,4 111,2 HU 14:00 MNB-kamatdöntés 6% 6% 6% AUKCIÓK Mennyiség Elızı Várakozás Tényleges HU 11:30 D mrd 6,03% 6,01% KEDD 2011/02/22 JP 0:50 BoJ-jegyzıkönyv US 16:00 Fogyasztói bizalmi index február 65, ,4 AUKCIÓK Mennyiség Elızı Várakozás Tényleges HU 11:30 D mrd 5,94% 5,96% SZERDA 2011/02/23 HU 9:00 Kiskereskedelmi forgalom, év/év december -0,3% 0,3% GB 10:30 BoE-jegyzıkönyv EZ 11:00 Új ipari megrendelések, hó/hó, szezonálisan kiigazított december 2,1% -1,0% US 16:00 Kész házak eladásai, millió egység január 5,28 5,2 CSÜTÖRTÖK 2011/02/24 DE 8:00 GDP, év/év, végleges, munkanapokkal kiigazított 4. negyedév 4% EZ 11:00 Fogyasztói bizalmi index, végleges február -11,2 EZ 11:00 Gazdasági bizalmi index február 106,5 106,8 US 14:30 Új munkanélküliségi segélykérelmek, ezer db. heti adat US 14:30 Tartós fogyasztási cikkek megrendelési állománya, hó/hó január -2,3% 3% US 16:00 Új házak eladásai, ezer db. január AUKCIÓK Mennyiség Elızı Várakozás Tényleges HU 11: /D 20 mrd 6,96% HU 11: /B 15 mrd HU 11: /A 10 mrd PÉNTEK 2011/02/25 EZ 10:00 Pénzmennyiség növekedési üteme, év/év, szezonálisan kiigazított január 1,7% 1,9% US 14:30 GDP, negyedév/negyedév, évesített, második becslés 4. negyedév 3,2% 3,3% US 15:55 Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, végleges február 75,1 75,4 DE CPI, év/év, elızetes február 2% 9

10 KAPCSOLATTARTÓK Elemzés Telefon: Márvány Zsolt, FI & FX sales vezetı Barta György, elemzı Kamattermékek Telefon: Jobbágy Sándor, elemzı Fenyvesi Sándor, üzletkötı Kovács Nóra, elemzı Verzár Zoltán, üzletkötı Részvényértékesítés Telefon: Devizapiaci üzletkötık Telefon: Kertai Katalin, brokerage vezetı Márványi Katalin, üzletkötı Tóth Eszter, üzletkötı Huszár Zsófia, üzletkötı Sütı László, üzletkötı Lángi Anita, üzletkötı Borók Balázs, üzletkötı Kelemen Péter, üzletkötı Diószegi Áron, üzletkötı Kelemen Gabriella, üzletkötı Jelen elemzés nyilvánosan hozzáférhetı és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján készült. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehetı legnagyobb körültekintéssel készült, a CIB Bank Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzık nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben foglalt vélemény bármikor megváltozhat anélkül, hogy azt a CIB Banknak nyilvánosságra kellene hoznia. A CIB Bank Zrt, annak munkatársai, valamint a szerzık a hatályos jogszabályoknak megfelelıen jogosultak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközökben pozíciókat szerezni, saját számlás vagy megbízásos alapon ügyleteket kötni. Jelen elemzés nem tekinthetı sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képezı befektetési eszközök vonatkozásában, kizárólag az Ön tájékoztatására szolgál és az sem egészében, sem részleteiben nem másolható illetve terjeszthetı. 10