A Fotex Elso Amerikai- Magyar Fotószolgáltatási Rt I-IX. havi gyorsjelentése

A Fotex Elso Amerikai- Magyar Fotószolgáltatási Rt. 2003. I-IX. havi gyorsjelentése A Fotex Csoport 2003. I-III. negyedéves tevékenységét bemutató gyorsjelentését az IFRS eloírásainak megfeleloen készítette el. Az adatok konszolidáltak, de nem auditáltak. A konszolidációba vont társaságok köre az elozo, közzétett jelentésünk óta annyiban változott, hogy társaságunk egyik leányvállalatán keresztül az Alfa-Örs Kft. egyedüli tulajdonosává vált fordulónapi hatállyal. A konszolidációba bevont társaságok körét, illetve ezen társaságokban lévo konszolidált tulajdoni hányadunkat külön táblázat tartalmazza. A szavazati arány és a konszolidált tulajdoni hányad az egyes leányvállalatok kereszttulajdonlása miatt néhány esetben egymástól eltér. I. Termelési és forgalmi adatok Árbevétel A Fotex Csoport társaságainak együttes 2003. I-IX. havi konszolidált nettó árbevétele 9,0%- kal csökkent. Ezen változás tartalmazza a bázis és tényidoszaki konszolidációba bevont társaságok körének módosulásából eredo eltéréseket is. Az export árbevétel csökkenés a féléves összevont adatokat meghaladóan csökkent, 5,9%-kal kisebb az elozo évinél, míg félévkor ezen visszaesés 5,2%-os volt. A belföldi értékesítés 9,3%-kal kisebb a beszámolási idoszakban az elozo év azonos idoszakánál, míg I-VI. hóban 9,6 %-os volt az elmaradás. A nagykereskedelmi tevékenység forgalma 22,3%-kal csökkent a bázishoz viszonyítottan, melynek egyik dönto tényezoje a hang- és képhordozók nagykereskedelmének drasztikus visszaesése, majd magának a tevékenységnek a cégcsoportból való kivezetése. Ezen tevékenység félévi bázisindexe még 38,2%-os csökkenést mutatott. Az árbevétel kiesésének csökkeno tendenciáját a bázisadatok között szereplo hang- és képhordozók elozo évi visszaszorulása okozta. A nagykereskedelmi tevékenység forgalomcsökkenésére eroteljesen hat a telecom piac túltelítettsége, az ebbol eredo értékesítési lehetoségek beszukülése. Nemzetgazdasági szinten az ipari termelés az év elso kilenc hónapjában 4,7%-ot emelkedett, a termeloi árszínvonal pedig 1,5%-kal lett magasabb a belföldi értékesítési árak 4,3%-os emelkedése és az exportárak 0,8%-os csökkenése mellett. A cégcsoport vállalatai az ipari

2 termelés azon területein muködnek, ahol az átlagos nemzetgazdasági mutatószámoktól jelentosen eltéro tendenciák tapasztalhatók. A csoport termelo tevékenység I-III. negyedévi árbevétel kiesésének a bázishoz viszonyított mértéke (-12,7%) közel az elso negyedévi bázisszinten alakult, s l %-kal csökkent a félévi bázisindexhez képest. Termelovállalataink közül az Ajka Kristály Kft. árbevétele 5,4%-os csökkenést mutat, míg a bútortermelo társaságaink átlagos forgalomkiesése 22,3%-os. Az exportbevételek kiesése ennél kisebb mértéku, s vállalatonként eltéro. Az elso kilenc havi adatokat eroteljesen befolyásolta a forintnak az év elso kilenc hónapjában az elozo év hasonló idoszakához viszonyított változása. A forint a forgalom szempontjából meghatározó valutákkal szemben az év elso kilenc hónapjában közel l %-kal, a dollárhoz képest 15%-kal erosödött, míg az eurohóz viszonyítva 3%-kal gyengült. A kedvezotlen árfolyamváltozás ellenére a döntoen dollárrelációjú exportot lebonyolító Ajka Kristály Kft. forintra átszámított exportárbevétele 4,7%-kal kevesebb csak az elozo év hasonló idoszakiénál. A csoport bútordivíziójának exportárbevétele 9,0%-ot csökkent, mivel a Balaton Bútorgyár 9,2%-kal kevesebb forgalmat realizált, viszont a Dália Bútorgyár Kft. 3,5%-kal tudta növelni - nagyságrendileg nem jelentos - exportbevételét. A belföldi értékesítés mindkét nagy termelo vállalatunknál visszaesett az év elso felében beáramló olcsó import, illetve a belföldi kereslet szükségszeru mérséklodésébol eredoen. Csoportszinten a termelés 60,6%-át exportálással realizáltuk a tényidoszakban, míg ez a bázisidoszakban 56,2% volt. Külkereskedelmünk célországai közül az USA-ban a tartósan gazdaságnövelo intézkedések hatásai már ez évben megmutatkoznak. Az Euro-övezet gazdasági teljesítménye azonban kisebb mértékben no, s ezen belül a jelentos exportpiacot jelento német gazdaság recesszióba süllyedt. További exportlehetoségeinket ezen piacok alakulása jelentosen meghatározza. A kiskereskedelmi forgalom országos szinten 8,4%-kal haladta meg volumenében az elozo idoszakét. A fogyasztói árak átlagosan 4,4%-kal nottek az I-III. negyedévben. Folytatódott a kereskedelmi kapacitások túlfejlesztése, s az egységnyi eladótérre jutó forgalom csökkenése. A csoport kiskereskedelmi forgalma 6,5%-kal csökkent folyóáron a bázishoz viszonyítottan. A kiskereskedelmi forgalom szukülése visszavezetheto részben egy tudatos visszaszorulásra, mely során a kevésbé rentábilis egységek bezárásra kerültek - elsosorban a kozmetikai- és a zenei üzletágunkban -, másrészt a kereskedelmi kapacitások nemzetgazdasági szintu túlfejlesztése miatti forgalomszétterülésre is. A csökkenés a fotó-, a zenei-, a muszaki-, lakásfelszerelési-, ruházati-, bútor-, illetve kozmetikai divíziók bázis alatti forgalmának tudható be, hiszen az optika és a papír üzletágak az elozo évet differentáltan, de jelentosen meghaladták. Különösen kiemelkedo forgalomnövekedés tapasztalható az Internet áruházunkkal lebonyolított értékesítéseknél. Egyéb, alaptevékenységbol származó bevételeink cégcsoport szinten 9,6%-kal emelkedtek. Ezen bevételeinket elsosorban az ingatlanhasznosítással, bérleményeztetéssel értük el, illetve ezen tevékenység bevételei között került figyelembe vételre, a bázisévben még nem leányvállalatként konszolidált FTC Rt. realizált árbevétele is.

3 II. Fedezet A csoport bruttó fedezetének tömege 680 M Ft-tal lett kevesebb a bázisénál 9,0% forgalom csökkkenés, valamint 1,5%-nyi fedezetszint emelkedés mellett. A forgalom-kiesés a fedezeti tömeg 1206 M Ft-nyi csökkenését indokolja, de ezt ellensúlyozta a fedezeti szint emelkedésébol eredo 526 M Ft fedezettömeg-növekedés. Az átlagos fedezeti szintváltozás részben az egyes tevékenységek vonatkozásában ténylegesen jelentkezo szintbovülés, részben pedig az eltéro dinamikával változott egyes tevékenységi csoportok között tapasztalható arányeltolódásból ered. Ténylegesen, s jelentosen nott a kiskereskedelmi tevékenység fedezeti szintje (2,1%-kal), némileg emelkedett a nagykereskedelemé (0,5%-kal), s csökkent a termelésé (-1,6%-kal). A csoportszintu fedezeti szintet emeli az egyéb alaptevékenységek 9,5%-os bevételnövekedésének hatása is. A kiskereskedelem forgalom-összetétele kedvezoen alakult, melynek köszönhetoen bovült az árrésszint. Növekedett az import termékek aránya, mely az év elso öt hónapjában a forinterosödésnek köszönheto alacsonyabb importbeszerzési áraknak köszönhetoen árrésbovülést hozott. Ezen termékek egy jelentos köre eleve a konkurenciától elkülönülo, árversenynek kevésbé kitett, s így magasabb árréstartalmú. Árrésszintbovülést áremelésbol eredoen csak néhány társaságunk tudott elérni, a fokozott piaci verseny legtöbb társaságunk tekintetében nem engedi meg még a csekély mértéku áremelkedést sem. Árrésszint alakulása szempontjából kedvezo, hogy az egyes kiskereskedelmi tevékenységek forgalomváltozása jelentosen eltér egymástól. Legeroteljesebb növekedést a legmagasabb fedezeti szintu optikai kiskereskedelemmel értünk el, s a legnagyobb mértékben a legalacsonyabb árréstartalmú muszaki termékforgalmazás csökkent. Legmagasabb kiskereskedelmi árrésszint bovülést azon társaságaink értek el, ahol a közvetlen, saját lebonyolítású import aránya magas. Legmagasabb fedezetszint növekedést - és a forgalom növekedésével együtt 11,7% fedezettömeg bovülést is - az F-O Optika Fotó Kft. ért el (+2,8%), de szélesedett az árrésszintje a Domus Csoportnak is (+1,1%), mely a kiskereskedelmi forgalom-visszaesés ellenére 1,9%-os árréstömeg bovülést indukált. Kisebb árrésszintu növekedést értek el a papír, a lakásfelszerelési és a muszaki termékeket forgalmazó leányvállalataink. A jelentos forgalomnövekedése ellenére a Fotexnet Kft. még mindig nagyon alacsony árrésszinttel dolgozott, mivel beszállítói felé csak mérsékelten tudta érvényesíteni az ezen értékesítési formához szokásosan kapcsolódó, vásárlói kedvezményeket. A bázisidoszakban nyújtott kedvezmények elmaradása miatt emelkedett a Fotex Records Kft. és a Dália Kft. árrésszintje is. A konszolidációs körbe vont, kiskereskedelmi tevékenységet végzo többi leányvállalatunk eltéro mértéku csökkenést realizált. Kiemelendo a legnagyobb kozmetikai kiskereskedelmet lebonyolító társaságunk fedezeti szintjében tapasztalható technikai jellegu csökkenés (-0,5%), mely a bázisadatokban még nem teljes idoszakban jelentkezo, új beszerzési forrás elszámolásából eredo 3%, ELÁBÉ-ként való raktározási költség fedezetcsökkento hatásából eredt. Az egyéb kondíciójavulás növelte árrésüket. A nagykereskedelmi árrésszintünk 0,5%-kal emelkedett bázisszinthez képest, melynek köszönhetoen az árréstömeg változása is a forgalomcsökkenésnél kisebb mértékben zsugorodott. A tevékenység szintjét alapvetoen ezen tevékenységen belüli egyes cikkcsoportonkénti forgalomban bekövetkezett változások határozzák meg. A legnagyobb forgalmat lebonyolító Keravill Rt. a telecom piacán jelentkezo telítettség miatt fedezetének csökkenését, a bevételkiesest meghaladóan is elszenvedte, mivel fedezeti szintje 2,4%-kal csökkent.

4 Összetétel miatti szintváltozást okozott a bázisidoszakban még jelentos arányt képviselo zenei nagykereskedelem forgalomkiesése, mely a csoport átlagos nagykereskedelmi szintje alatti fedezettel dolgozott. Kisebb volumenu nagykereskedelmi tevékenységet lebonyolító társaságaink közül jelentosen emelkedett a Fotex Cosmetics Kft. nagykereskedelmi fedezeti szintje, melynek következtében a forgalmában tapasztalt, közel 25%-os csökkenés ellenére, a fedezeti tömege 5,9%-kal bázis fölé emelkedett. Kevésbé látványos, de hasonló tendenciát mutat a ruházati nagykereskedelem is, ahol a 15,8%-os forgalomcsökkenés ellenére az árréstömeg csak 5,0%-kal szukült. Ugyancsak kedvezoen alakult a fotó és optikai cikkek nagykereskedelmén realizált árrésünk is. Az árrésszintek változása azonban nem tudta pótolni a csökkeno árbevételt, valamint a megszuntetett tevékenységek okozta fedezettömeg csökkenést. E tevékenységünk árréstömege 197 M Ft-tal csökkent. Termelo tevékenységünk fedezeti tömege 392 M Ft-tal csökkent, az árbevétel 12,7%-os, s a l,6%-nyi fedezeti szint csökkenése mellett. Közel 2 %-os szintcsökkenés következett be a Balaton Bútorgyár Rt-nél, mivel az alacsonyabb szintu export részaránya növekedett, a még eroteljesebben csökkeno belföldi értékesítés visszaesése miatt. Közel bázisszinten alakult a Dália Kft. fedezeti szintje az alacsony fedezetu lapraszerelt bútorok részarány növekedése miatt, s forgalomvisszaesésének következtében 36 M Ft-nyi fedezettömeg kiesése keletkezett. Az Ajka Kristály Kft. fedezeti szintje 0,5%-kal csökkent, javarészt az USA-ba, dollárelszámolású konstrukcióban értékesített termékek alacsony árfolyamelszámolása miatt. Ugyancsak csökkent az F-O Optika Fotó Kft. termelo tevékenységének fedezeti szintje (1,9%- kal). Nagyságrendje azonban sem Kft, sem csoportszinten nem jelentos. III. A csoport meghatározó társaságainak helyzete A Keravill Rt. csoportunk legnagyobb forgalmat lebonyolító társasága, hiszen a konszolidált csoportszintu forgalom közel 30%-át realizálja. A Keravill elso kilenc hóban lebonyolított forgalma a bázisidoszakhoz viszonyítva 15,3%-kal, több mint l,6 Mrd Ft-tal volt alacsonyabb. Ez a csoportszinten jelentkezo forgalomcsökkenés közel felét jelenti. A muszaki cikk kiskereskedelemben ez évben is folytatódott a multinacionális cégek terjeszkedése. Budapesten a Média Markt és az Electroworld is új több ezer m2-es áruházat nyitott, vidéken pedig bovíti és muszaki vonalon erosíti hálózatát a Tesco és a Cora. Az élesedo konkurencia forgalomcsökkento hatásán túl, továbbra is eros árverseny jellemzi a piacot. A muszaki termékek vonatkozásában nemzetgazdasági szinten is kimutatott a fogyasztói árcsökkenés. A társaság kiskereskedelmi folyóáras értékesítése cca. 11,0%-kal elmarad a bázisidoszakban realizálttól. Kiskereskedelmi tevékenységét a bázissal megegyezo számú egységekben, de cca. 1200 m2-rel kisebb területen bonyolítja le. Nagykereskedelmi árbevétele döntorészt a telefon nagykereskedelmi tevékenységébol származik, mely 23,0%-kal lett kevesebb a rádiótelefon piacon résztvevo szolgáltatók közti verseny, valamint a csökkeno felvevopiac miatti volumencsökkenésbol adódóan. Ennél nagyobb arányban, 37,0%-kal csökkent az ún. hagyományos raktári nagykereskedelmi értékesítés. A szolgáltatások bevételei a Dominós Westel elofizetések értékesítésének volumencsökkenése miatt szukülo továbbszámlázott ügynöki jutalékok miatt nem emelkedtek, közel bázisszinten realizálódtak. A társaság 2003. március 01. óta szállítmányozási tevékenységet folytat, mellyel a házhozszállítást, valamint a boltközi szállításokat is megoldja. A társaság I-III. negyedévben a

5 kieso forgalmát nem tudta kompenzálni, s költségmegtakarításai ellenére veszteségesen gazdálkodott. Az F-O Optika Fotó Kft. konszolidált árbevételét 2,1%-kal, teljes, intercompany értékesítés kiszurése nélküli árbevételét pedig l,7%-kal emelte a bázisidoszakhoz viszonyítva. Ennél nagyobb arányú volt az értékesített termékek és szolgáltatások volumennövekedése, de az akciók keretében adott engedmények mérsékelték az értékbeni növekedést. Forgalomemelkedése kiskereskedelmi tevékenységének 6,7%-os bovülésébol ered, míg nagykereskedelmi tevékenysége 14,3%-kal, termelo tevékenysége pedig 15,0 %-kal csökkent. A társaság kiskereskedelmi értékesítésének piaci feltételei - a többi társvállalathoz viszonyítottan - kedvezo. Konkurenciaként foleg a kisméretu, egy-két személyes, optikai üzletek sokasodnak. Ezen kereskedelmi egységek szolgáltatási színvonalukkal nem tudják felvenni a versenyt saját üzletláncainkkal, de jelentos számú értékesítési pontot jelentenek. A Kft. nagy hangsúlyt fordított a hagyományos kiskereskedelmi egységek árszínvonalára, a kiszolgálás minoségére, és a széles választékra. Ennek eredményeként a társaság értékesítési volumene fo profilját kitevo optikai termékek körében nott a legnagyobb ütemben, az összforgalmon belül az optikai termékek értékesítési aránya elérte a 78,2%-ot. Az optikai termékeken belül a szemüvegkeret és a szemüveglencse értékesítésének növekedése volt a legnagyobb mértéku, mely kedvezo árréstartalmával jelentos hatással volt az árréstömeg alakulására is. Nem tudta bázisszinten tartani a társaság a Westel áruk és a fotó termékek és szolgáltatások forgalmát. A fotószolgáltatások és a filmértékesítés árbevétele az általános piaci tendenciáknak megfeleloen jelentosen csökkent, viszont ezt némileg ellensúlyozta digitális fényképezogépek jelentos árbevételnövekedése. Ezen termékkör forgalmának növekedési üteme a III. negyedévben az év elso felében tapasztaltakhoz képest mérséklodött. A telecom szolgáltatások és az ehhez kapcsolódó termékértékesítések forgalma 40%-kal csökkent, azonban ezen szolgáltatás és termék-értékesítés társaságon belüli árbevételi aránya mindössze 10%-nyi. A társaság a csoporton belül legmagasabb nyereséggel rendelkezik. Üzleti eredménye 9,7%-kal emelkedett. Az elso negyedévi 8,9%-os, a féléves 3,4% árbevételkiesések közötti, 5,4%-os bázishoz viszonyított forgalomcsökkenés keletkezett az Ajka Kristály Kft-nél. Exportárbevétele, mely a forgalmának 90%-át jelenti, 4,7%-kal lett kevesebb, annak ellenére, hogy az exportbevételei USA dollárban számolva 9,7%-kal emelkedett. A társaság bázishoz viszonyított export volumenének alakulása a nemzetgazdasági szinten tapasztalt csökkenés ellenére 4,6 %-os növekedést mutat a bázisidoszakhoz viszonyítva. Az eros forint - gyenge dollár hatás viszont a társaságnak rendkívül jelentos árbevétel kiesést okozott. A tényidoszakban is tovább folytatódott az a tendencia, mely szerint a vevok megrendelései egyre kisebb szériákra és rendkívüli minoségre szólnak, számukra kedvezo áron, melyeken a termelés normál költségén túl, az egyéb járulékos költségek tapadása miatt, kisebb a realizálható nyereség. Az elsosorban a termékszerkezet minoségi összetétel változásának köszönheto dollárban mért átlagos egységár 5,8%-os emelkedése részben kompenzálta a dollár forintárfolyam változásának kedvezotlen hatását. Kedvezo változásnak tekintheto, hogy a társaság elsodleges célpiacának számító USÁ-ból, és Nagy-Britanniából a vevoi megrendelések az eddigi recessziós idoszakihoz viszonyítva egyre növekvo termékenkénti darabszámban, szélesebb termékskálát felölelve érkeznek. Az EU Nagy-Britannián kívüli tagországai piacán jelentosebb változás továbbra sem tapasztalható. A belföldi értékesítési feltételek is nehezedtek az olcsóbbodó, bovülo importtermékek, illetve az idegenforgalom visszaesése miatt. Belföldi árbevétele 11,3 %-kal csökkent a beszámolási idoszakban. A társaság üzleti eredménye jelentos saját termelésu készletállomány változás mellett pozitív, de az elszámolt árfolyamveszteségek miatt az év elso kilenc hónapjában kismértékben veszteségessé vált. Forgalomcsökkenésével

6 ellentétesen mozgott készletállománya. A már magas báziskészlet további l0%-kal emelkedett, melybol a saját termelésu készlet állománya 20,3%-kal nott. A Domus Csoport áruforgalmi, bérbeadásból és egyéb szolgáltatásokból származó bevételeinek eredo összárbevétele 0,9%-kal csökkent az elozo évi azonos idoszakához viszonyítva. Áruforgalmi bevételeinek csökkenése nagyobbrészt a boltbezárások-, kisebb részében pedig a közületi értékesítés visszaesésének következménye. A beszámolási idoszakhoz viszonyítva két jelentosebb forgalmú, de nem rentábilis egységet zárt be a Domus Lánc Kft.: a Duna Plázában lévo egységét 2002. szeptemberében, s a megemelt bérleti díj miatt veszteségessé váló önkormányzati bérleményben, Gyor belvárosában muködo egységet 2003. májusában. Az üzletbezárások hatását kiszurve a csoport árbevétele mintegy 3.0%-os bovülést mutat, a lakossági értékesítés pedig a mindkét idoszakot lefedo muködésu egységek körére mérve l05%-ot meghaladó bázisindexu. A közületi irodabútor értékesítése az elozo év azonos idoszakának 57,0%-át érte el. A visszaesés az állami (és önkormányzati) intézmények forráshiánya, kevesebb megnyert tender és a nagyvevoi kör (Magyar Posta, MÁV) nem közbeszerzés útján, szinte rendszeres nagyságban realizált árbevétel csökkenése áll. A közületi értékesítés lényegében visszaszorult alkalmi jellegu bolti forgalommá. A közületi értékesítés III. negyedévi forgalma az I. félévinél azonban kedvezobben alakult, melynek köszönhetoen a kumulált forgalom bázisindexe a félévi 45,9%-ról 57%-ra emelkedett. A bútorpiaci szereplok számának növekedése, az értékesíto kapacitás bovülése jelentosen behatárolja az értékesítési lehetoségeket, különösen Budapest vonatkozásában. Az III. negyedévben még nem jelentkezett - némi vásárlást visszatartó hatáson túl - az ország legnagyobb bútorkereskedelmi egységeként október elején megnyílt budaörsi KIKA áruház forgalomelszívó hatása. Beszerzési relációk szempontjából tekintve dinamikus értékesítés felfutás tapasztalható az import termékeknél, a belföldi eredetuek rovására. Az import termékek beszerzési részaránya 50%-os mértékuvé vált, mely részben a konkurens hálózattól eltéro kínálat biztosításának igényére, részben pedig a hazai nagybeszállítóknál tapasztalható kínálati problémákra vezetheto vissza. Az árversenynek kevésbé kitett, ezért magasabb árrésszintu importtermékeknek, illetve ezen beszerzések saját bonyolításával elért, a forint erosödése következtében a forintban számolt beszerzési árszint kedvezobbé válásának következtében a kereskedelmi árrésszint is bovült. A Domus csoport eredménye az elozo évhez viszonyítottan 2l M Ft-tal javult, de még I-III. negyedévben így is veszteséges. A Balaton Bútorgyár az I-III. negyedévi forgalmi adatai szerint a bázishoz viszonyítottan 376,7 M Ft, 24,9%-os csökkenést realizált. A belföldi értékesítés 20,9%-kal, az exportértékesítés 9,2%-kal marad el az elozo év azonos idoszakától. Belföldi bútoreladásai csökkenésének közel felét a belföldi eladásainak 54%-át jelento közbeszerzési piac mélyrepülése miatt szenvedte el, ahol a társaságot mind a beszállítók növekvo száma, mind a költségvetés jelentos hiánya egyaránt sújtja. A lakossági igények is a szokásos nagyságnak közel harmadára estek vissza. Saját üzleteinek és belföldi viszonteladói forgalma a tervezett szinten alakult. Végfelhasználói területen realizált árbevétele bázisszint alatt realizálódott, mivel a bázisadatokban szereplo két jelentos tenderhez hasonló nagyságrendu tendereken nem tudtak ez évben részt venni. Jelentos növekedést (57%) értek el a végfelhasználók között nyilvántartott szállodai piacon. Exportbevételei az összbevétel 29,2%-ra csökkentek az év I- III. negyedévében. Tekintettel arra, hogy a társaság exportja elsosorban az EU tagállamok felé irányul, mely piacon jelenleg a konjunktúrának csak halvány jelei, sot ezen belül a német piac recessziója látszódik, tárgyévi bevételei várhatóan a meglévo piacokon a bázisszinten alakulnak. A társaság összértékesítési nettó árbevétele mintegy 600 M Ft-tal bázisszint alattinak prognosztizálható. A társaság év végi pozitív eredményének megteremtése érdekében a már végrehajtott költségtakarékossági intézkedések megtörténtek.

7 A konyhabútorok gyártásával foglalkozó Dália Bútorgyár konszolidációval korrigált árbevétele 28,2%-kal alacsonyabb a bázisénál. A nagyarányú árbevétel kiesés elsosorban a belföldi értékesítés területén jelentkezett, ahol a széles körben muködo konkurens családi- és kisvállalkozások, a házilagos kivitelezés eloterébe kerülése, a konyhabútorgyártók és forgalmazok számának az utóbbi években tapasztalható jelentos növekedése, a konyhabútor piac elaprózódásához vezetett. A belföldi értékesítési lehetoségeit befolyásolja az a tény, hogy a kelet-európai gyártók bútoripari termékei nyomott áron jelentek meg a hazai piacon. A Kft. termelésének egy jelentos hányadát átterelte az olcsóbb, alacsony fedezetu, lapraszerelt konyhák és kisbútorok körére, melyet elsosorban a hipermarket láncokon keresztül értékesít. Ezen termékek körén elérheto, alacsonyabb fedezet csak nagy volumenek elérésével lenne igazán hatékony, melyre még a társaság piaci értékesítési lehetoségei nem adottak. A társaság a belföldi forgalmának növekedése érdekében saját mintabolti hálózatot épített ki. A kiépített hálózat nem rentábilisan muködo mintaboltjait azonban ez évben bezárta. Az I-III. negyedév végén mindössze 6 saját boltot üzemeltet. A Kft. exportértékesítése 3,5%-kal emelkedett a bázishoz viszonyítva. Exportértékesítése azonban mindösszesen az összforgalom cca. l0%-a. Még az elozo évben kialakított svéd exportkapcsolat megrendelései stagnálnak, a németországi várt megrendelések pedig a német recesszió miatt elmaradtak. A rendelésállomány drasztikus csökkenése, a piaci viszonyok tartós megváltozása, illetve a veszteségek mérséklése, s megszüntetése miatt a társaság létszámracionalizálásra kényszerül. Kozmetikai üzletágunk meghatározó társasága, a döntoen kiskereskedelmi forgalommal foglalkozó Azúr Rt. konszolidált forgalma 82,0%-ra csökkent. A belföldi értékesítés árbevételét meghatározó kiskereskedelmi forgalom 84,5,%-a volt az elozo év azonos idoszakiénál. A társaság ez évben is folytatta kereskedelmi hálózatának korszerusítését. A rossz lokalizációjú, kis alapterületu, veszteséggel muködo boltjait bezárta. 2002. III. negyedévet követoen ez ideig 24 boltot zárt be - ebbol 12 boltot további üzemeltetésre harmadik félnek adott át -, melybol eredoen a forgalom 346 M Ft-tal csökkent, de a veszteségforrások megszüntetése miatt ez az eredményalakulásra pozitív hatással volt. Jelenleg 48 boltot üzemeltet az Rt. A muködo boltok együttes kiskereskedelmi forgalma 9,0%-kal (cca. 235 M Ft-tal) kisebb a bázisénál. A forgalomcsökkenésre jelentos hatással volt a konkurencia további terjeszkedése. A vizsgált idoszakot tekintve jelentos üzletszámmal bovítette hálózatát a Rossmann (6) és a Douglas (l) is. Emellett a társaságnak a vásárlói szokások - elsosorban a háztartási és vegyiáruk terén - hipermarketek felé való eltolódásával is meg kell küzdenie. A társaság folytatja tevékenységének átstruktúrálását. Nagyobb hangsúlyt fektet a kozmetikai termékek kínálatának bovítésére, a háztartási-, vegyi- és festék áruk szinten hagyása mellett. Tovább szélesíti fitotéka-, bio-élelmiszerek kínálatát, mely jelentos forgalomnövekedést mutat. A vásárlók figyelmének felkeltése érdekében erosíti promóciós tevékenységét is. Költségeinek csökkentése érdekében jelentos létszámracionalizálást hajtott végre a társaság. Költségcsökkentéseinek hatására vesztesége az elozo év azonos idoszakához képest csökkent, de a kieso árbevételét a megtakarító intézkedések nem tudták pótolni. A márkás kozmetikai termékek nagykereskedelmével foglalkozó Fotex Cosmetics Kft. konszolidált forgalma 58,0%-kal nott, míg nem konszolidált összforgalma 5,0%-kal csökkent a konszolidált forgalmat jelento társvállalatok beszerzésének visszaesése miatt. Konszolidált forgalmának közel felét saját kiskereskedelmi hálózatában realizálja. A Kft. a Váci utcában, a Shiseido cégvezetés egyedi bizalmát élvezve a világon eloször "multibrand shop"-ot nyitott a Shiseido, a Carita és a Cle de Peau világmárkák forgalmazására és velük történo szépségápolási szolgáltatások nyújtására. Tovább bovítette szalonjait a MOM PARK

8 bevásárlóközpontban is, majd az elmúlt év novemberében a Duna Plaza bevásárló központban megnyitásra került új egységeivel. Ez év júliusában a Kft. 5 éves szerzodést kötött az Estée Lauder csoporthoz tartozó Luxus borápolási termékeket gyártó kozmetikai céggel, a francia Darphin-nal termékeinek magyarországi forgalmazására. A céget l958-ban alapították, termékeit több mint 60 országban forgalmazzák. Kizárólagosságot biztosító disztribúciós szerzodést kötött a társaság 3 éves idotartamra a Parfums Cartier-vel illatszereinek hazai forgalmazására. E két szerzodésébol eredo többletforgalom már a társaság utolsó negyedévi adataiban meg fog mutatkozni. A zenei üzletág teljes vertikuma átszervezésre került az árucsoport nemzetközileg is kritikus forgalomalakulása miatt. A Fotex Rt. vezetésének döntése alapján a csoport a továbbiakban a hang és képhordozók hagyományos nagykereskedelmi tevékenységébol kivonult. A zenei üzletágban csökkentette kiskereskedelmi kapacitásait, s változatlanul, a piaci igényekhez alkalmazkodva folytatja kiadói tevékenységét, s gondozza a hangtárat. A döntés végrehajtásaként a Fotex Rt. és leányvállalatai a tulajdonukban álló Gong Express Kft-ben lévo üzletrészeket értékesítették a kisebbségi tulajdonosoknak. E tranzakció lebonyolítására 2002. június 10-én került sor. A döntoen könnyuzenei termékeket forgalmazó kiskereskedelmi társaságunk, a Fotex Records Kft. konszolidált forgalma 37,2%-ra csökkent. A forgalomcsökkenés alapveto oka, hogy üzletkoncepciójának megfeleloen a társaság a kevésbé versenyképes boltjait bezárta, fokozatosan koncentrálta kereskedelmi kapacitásait. Likviditásának fenntartása érdekében a Duna Plazában lévo boltjának üzemeltetését múlt év novemberétol a Hungaroton Records Kft-nek átadta. Jelenleg a Kft. már csak egy kiskereskedelmi egységet - a MOM Park Bevásárlóközpontban - muködtet közvetlenül. A piaci visszaszorulást az árucsoport nemzetközileg is kritikus helyzete indokolja. Az ágazat piaci lehetoségeit rontja az illegális piac szélesedése, s a zenei muvek internetrol történo letöltésének elterjedése. A gyors ütemben épülo hipermarketek dömpingje felhígította a piacot, s számottevoen csökkentette a bevásárlóhelyenkénti egységnyi forgalmat, a tevékenység hatékonyságát. A Kft. a tevékenységének drasztikus csökkentése miatt a tárgyévben a boltbezárásokból eredoen jelentos veszteséget szenvedett el. Tevékenysége a múlt év decemberével kibovült bérleményeztetéssel is, mely likviditására és eredményességére is pozitívan hat. A komolyzenei kiadványokkal foglalkozó Hungaroton Records Kft. konszolidált árbevétele 292,0%-ra nott, mivel a Megastore lemezáruház forgalmi adatai - tekintettel arra, hogy a múlt év novembere óta muködteti - a bázisidoszak összehasonlító adatában még nem szerepelt. Kiskereskedelmi bevételével korrigált árbevétele, a kiadói tevékenység tényleges forgalomváltozását mutatja, mely azonban 63,1%-ka a bázis idoszakiénak. Ennek oka döntoen az üzletág átszervezésébol eredoen az, hogy a Gong Express kizárólagos terjesztése megszunt, s más terjesztokkel a megállapodások, szerzodések megkötése elhúzódott, illetve a piac általános tendenciájából fakadóan egyre szukül. Exportbevételeinek forintra átszámított értéke 17,1 %-kal csökkent, mely visszavezetheto a dollárárfolyam-változásra, hiszen a forgalmát döntoen meghatározó USA és Japán piacon csak dollárrelációban tudta ügyleteit megkötni. Az elozo év hasonló idoszakához viszonyított üzleti eredmény-kiesésének egyik dönto oka a bázisidoszakban még nem jelentkezo bevételt meghaladó bolti költségek elszámolásából ered, mely várhatóan a karácsonyi forgalommal helyreáll. A saját tulajdonú ingatlanok bérbeadásával, valamint az önkormányzati bérlemények albérletbe adásával és vagyonkezeléssel foglalkozó Kontúr Rt. közvetlen kereskedelmi tevékenységet nem folytat, azt leányvállalatain keresztül bonyolítja le. A papír- és irodaszer

9 termékcsoport értékesítési tevékenységének bovítésével, közbeszerzési pályázatokon való részvétellel, a közületek részére nyújtott szolgáltatások megszervezésével tudta elérni, hogy árbevétele ezen üzletágban 6,7%-kal emelkedjen. A forgalomnövekedés ellenére ezen üzletág az év I-III. negyedévében veszteséget termelt. A lakásfelszerelési tevékenységének konszolidált árbevétele viszont 4,4%-kal bázisszint alatti. A forgalomcsökkenés három bolt bezárásának tudható be (Duna-Plázában, Sugárban a bérlemények megszunése miatt, valamint Sopronban a veszteséges muködés miatt). A bezárt boltok forgalmával korrigált bázishoz viszonyítottan bázisszint körüli forgalmat értek el az elozo idoszakban is muködo boltjai. A társaságot, a kiskereskedelem egészét jellemzo versenyhelyzeten túl, az átlagosnál nagyobb mértékben érintik a barkácsolás eszközeit, a lakásfelszerelési eszközöket árusító üzletláncok boltnyitásai, a cég muködési környezetében. A társaság, a már korábban bevezetett szolgáltatások bovítésével, a kultúrált és személyre szóló kiszolgálással, s nagyobb hangsúlyt fektetve a viszonteladói forgalom növelésére kívánja piaci részesedését megtartani, illetve növelni mindkét leányvállalatánál. A Primo Rt. nettó árbevétele 12,0 %-kal maradt el a már lecsökkent bázisidoszakitól. A ruházati termékek folyóáras forgalma nemzetgazdasági szinten emelkedett, jelentos túlkínálattal párosulva. A keresletnek az alacsonyabb árfekvésu áruk felé való eltolódása hátrányosan érintette társaságunk márkás termékeinek forgalmazását. A Kft. bázishoz viszonyított árbevételének elmaradása a tavaszi nyári szezon kereslet visszaesésének következménye. Az elorendelések alapján az oszi téli szezon forgalma várhatóan bázisszint felett fog alakulni. Kiskereskedelmi tevékenysége a bázisban még nem szereplo új boltnyitásból - Flórián Üzletközpont - eredo többletforgalom ellenére 3,0%-kal csökkent. Nagykereskedelmi tevékenysége 84,3%-ra esett vissza. Kieso árbevételét részben ellensúlyozza a dollárárfolyamnak a beszerzésekre gyakorolt kedvezo hatása. Árrése Kft. szinten 2,0%-kal bovült. A Fotex 2000 Kft. konszolidált árbevétele 8,0 %-kal, nem konszolidált árbevétele pedig 10,1%-kal csökkent a bázisévhez viszonyítva. Kiskereskedelmi forgalma 88,5%-ra, nagykereskedelmi árbevétele pedig 96,0%-ra csökkent. Forgalma legjelentosebben a GSM áruk körében, valamint a fotószolgáltatás és a fotóáruk körében változott. A fotóáru értékesítése mind a nagykereskedelemben mind a kiskereskedelemben visszaesett, az analóg fényképezogép és filmforgalom csökkenése miatt, melyet a nagyértéku digitális fényképezogépek iránti kereslet sem tudott kompenzálni. A fotószolgáltatás árbevételében 13,4% csökkenés következett be. A nyári szezonban még az addig tapasztaltnál is jelentosebb elmaradás mutatkozott a bázisévi forgalomhoz viszonyítva. Ennek oka döntoen az elfényképezett analóg filmek számának további csökkenése. Tovább emelkedett a digitális fotózás részaránya, mely kedvezotlenül hat a fotószolgáltatás iránti keresletre. A forgalom növekedése érdekében bevezetett törzsvásárlói kártya, ill. lojalitás program jól muködik, a törzsvásárlók aktivitása az átlagosnál nagyobb. A Westel elore fizetett szolgáltatásainak értékesítésében mutatkozó 13,5%-os árbevétel csökkenés oka a magyar mobilpiac telítettsége, a mobil szolgáltatók közötti árverseny élesedése, mely a szolgáltatók közötti váltásokra készteti az elofizetoket. A Kft. árbevételkiesésébol származó fedezetkiesését nem tudta pótolni költségracionalizálásával, s vesztesége az elozo évihez viszonyítottan nott. Kieso fedezetét újonnan belistázott árucikkek és árucsoportok értékesítésével igyekszik pótolni, szigorú költséggazdálkodás mellett. A Fotexnet Kft. konszolidált árbevétele 208,2%-ra, nem konszolidált árbevétele 197,3%-ra emelkedett a bázisidoszakhoz viszonyítottan. Árbevételét döntorészt kiskereskedelmi értékesítéssel, valamint az interneten keresztül nyújtott reklám szoláltatással realizálja. A

10 beszámolási idoszakban tevékenységét újságkiadással is bovítette (100% FRADI), s forgalmának növelése érdekében új tevékenységként megkezdte a mobiltelefonok és tartozékok, valamint a digitális fényképezogépek értékesítését. Profiltisztítása során megszüntette a Fotex film értékesítését. Kiskereskedelmi tevékenységében az értékesített termékek között a bútor-, lakásfelszerelési cikkek, a fotóeszközök és tartozékai, a hang- és képhordozók, könyvek, muszaki termékek, kozmetikai és vegyiáruk egyaránt megtalálhatók. Szolgáltatása szélesköru, ügyfélkörének mindazt felhasználásra ajánlja, amit az internetes iparág különbözo szereploi az elmúlt év során kifejlesztettek és piacra vittek. Forgalombovítésére kedvezoen hatott, hogy Budapest területén az ingyenes házhozszállítás 10.000,- Ft értéku vásárlási összeghatárát 5.000.- Ft-ra leszállította. Impozáns forgalomnövekedése és tevékenységi körének bovülése ellenére - egyenlore - továbbra sem tudja költségeit kitermelni. 2001-ben alapított Sigma Kft. a cégcsoporton belül konszolidálásba bevont cégek használatából kivont ingatlanok bérbeadásával, eladásával foglalkozik, s egyben mint új ingatlan tanácsadó és közvetíto cég, egyéb külso ingatlanfejlesztok és bérbeadók, illetve ingatlant kereso cégek igény-, illetve üzletközvetítésével foglalkozik. Az ingatlanpiac valamennyi szegmensére kiterjed tevékenysége, de - az irodapiaci üzletkötések nehézségeit ismerve - tevékenységét elsosorban üzlethelyiségek, raktárak bérbeadására és eladására fókuszálta. Konszolidált forgalma nem jelentos, bár meghaladja az elozo év azonos idoszakában elértet. A három éve alapított Keringatlan Kft. ingatlan hasznosító társaságként muködik, jelentos nagyságú ingatlanvagyont kezelve. Bevételeit döntoen ingatlan bérbeadásokból realizálja. Konszolidált árbevétele 614 millió Ft, mely az elozo idoszakét 35,9%-kal haladja meg. Nem konszolidált árbevételei egyéb bevételével növelten 23,5%-kal haladják meg a bázisidoszakit. Ingatlan bérbeadásból származó bevétele 16%-kal, ll3 M Ft-tal emelkedett, melybol 72 M Ft bérleti díj emelésbol, 24,8 M Ft korábban üresen álló területek közvetlen bérbeadásából származik. A Kft. eredményesen gazdálkodik, mind üzleti, mind adózás elotti nyeresége jelentos nagyságrendu. Ingatlanvagyonát folyamatosan bovíti. Likviditását a szeptember 30-i fordulónapi Alfa-Örs Kft. üzletrészvásárlásáig hitel nélkül tartotta fenn. A hitelfelvétel után is likviditása kiegyensúlyozott. A konszolidációs körbe vont reklámtevékenységet folytató Europrizma Kft., illetve az Europtic Kft. konszolidált forgalma nem számottevo. Árbevételét döntoen a konszolidációs körbe vont társaságok reklámközvetítési tevékenységén realizálja mindkét társaság. A FTC Labdarúgó Rt. 475 M Ft-tal járult hozzá a Csoport konszolidált árbevételéhez. Az FTC Rt. a bázisév júliusában került leányvállalatként konszolidálásra. A beszámolási idoszakban gazdálkodása negatív eredményu. IV. A költségek alakulása A csoport muködési költségei közel bázis szinten maradtak. A társaságok a forgalom csökkenést költségracionalizálással ellensúlyozzák. Torzította a költségek összehasonlíthatóságát a Gong Express Kft. 2003. június hóban történo üzletrész eladása és konszolidációs körbol való kikerülése, valamint, hogy az FTC Labdarúgó Rt. leányvállalati konszolidációja csak 2002. júliusa óta szerepel a bázis idoszak adataiban.

11 A kis- és nagykereskedelmi forgalom csökkenésének és a szigorú költséggazdálkodásnak köszönhetoen az értékesítés költsége 2003. elso kilenc hónapjában 88,9%-a a bázis idoszakinak. Muködési költségek 1,3%-kal emelkedtek. Legmeghatározóbbak a személyi jellegu költségek, amely a muködési költségek közel felét jelentik a vizsgált idoszakban. A beszámolási idoszakban költségtömegük 2,7%-kal csökkent 6,7%-os átlagos létszám megtakarítás mellett. Csoportszinten a teljes munkaidoben foglalkoztatottak bérszínvonala 5,5%-kal emelkedett. Az egyes csoporttagok személy jellegu költségnövekedését (Domus Csoport, Fotex Cosmetics Kft., Kontúr Papír Kft.) ellensúlyozta a forgalomcsökkenés miatt létszám racionalizálásra kényszerülo társaságok (Azúr Rt. Fotex 2000 Kft., Balaton Bútorgyár Rt., Ajka Kristály Kft.) költségmegtakarítása. Anyagjellegu költségeink a cégcsoport egészére vonatkozóan 5,8%-kal nottek. Csoport szinten az anyagjellegu költségekbol a legnagyobb arányt a hirdetési és reklámköltségek valamint a bérleti díjak teszik ki. A hirdetési és reklám költségek 10,7%-kal nottek csoportszinten. A csoport tagjaira a visszafogott reklámszolgáltatások igénybevétele volt a jellemzo, kivéve a F-O Optika Fotó Kft-t és a Fotex Cosmetics Kft-t. (A változás mértékét torzítja az FTC Labdarúgó Rt. nagymértéku reklámköltségének tárgyévi megjelenése, mivel a társaság leányvállaltként történo konszolidációja nem egészében érintette a bázis idoszakot.) A külso partnerek felé fizetett bérleti díj 24,1%-al meghaladja a bázis idoszakét, - legjelentosebb növekedés a Keravill Rt. és a F-O Optika Kft-nél jelentkezett - melynek oka a folyamatosan emelkedo bérleti díjak, illetve az eladóterület bovítések. A takarékos anyagjellegu költségfelhasználás szinte a csoport valamennyi tagjára megállapítható. Az anyag jellegu költségeken belül a bérmunka díj költsége bázis szinten maradt. Az áruszállítás költsége 83,01%-a bázis idoszakinak. A legnagyobb költség megtakarítás az Azúr Rt-nél és Keravill Rt-nél jelentkezik, amely részben a jövedelmezoség javítása érdekében bezárt boltok kieso szállítási költségeibol, és a gazdaságos szállítás megszervezésébol ered. Az orzés és vagyonvédelem, karbantartási költségek, szakértoi díjak, bázisszint alatt alakultak. Muködési költségeink közül az amortizációs költségek közel bázis szinten maradtak (98,6%). A tavalyi év során konszolidálásra került FTC Labdarúgó Rt. növelte a tárgyévi költséget. A Csoporton belül egyes társaságok tárgyi eszköz beruházása csökkent, ennek legfobb oka a szigorú pénzgazdálkodás. Ezen társaságok amortizációs költségei bázisszint alattiak, mivel a beszerzéshez kapcsolódó többlet értékcsökkenés nem érte el a már nullára íródott eszközök megszuno értékcsökkenését. Az átlagnál nagyobb növekedést mutat azonban a Domus Csoport, a Balaton Bútor Rt., a Fotex Cosmetics Kft., és a Keringatlan Kft., mivel ezen társaságaink a piaci pozíciójuk megerosítése érdekében, vállalat nagyságuktól függoen, különbözo mértéku beruházásokat hajtottak végre. Egyéb ráfordításaink 7,1%-kal magasabbak, mint elozo év azonos idoszakában. A növekedés oka javarészt az eredmény terhére elszámolt helyi adók, a követelés engedményezés összege, az értékesített tárgyi eszközök és immateriális javak beszerzési ára, bírságok, kötbérek. A csoport egyéb ráfordításának növekedéséhez legnagyobb mértékben az Ajka Kristály Kft., a Fotex Records Kft., Fotex Rt., valamint a F-O Optika Fotó Kft. járult hozzá.

12 V. Eredményalakulás Az eredmény alakulását a fegyelmezett költséggazdálkodás mellett alapvetoen a lakossági kereslet, illetve a piaci verseny adott területen érvényesülo összefüggései határozzák meg. A Fotex csoport 2003. I-IX. havi összevont nyereségmutatói bázis alattiak, a bruttó fedezet összege 94,9%-a a bázis idoszakinak, 12.813 M Ft. A csoport - a forgalmi adatok alakulásánál kifejtettek miatt 9,0%-kal kisebb árbevételt realizált folyóáron, ami mintegy 1.210 M Ft-tal csökkentette a csoport bruttó fedezeti tömegét. A fedezeti szint 1,5%-os bovülése viszont 530 M Ft-tal emelte a fedezeti tömeg nagyságát. E két tényezo együttes hatására a bruttó fedezet tömege 680.438 e Ft-tal lett kevesebb a bázisnál. A tevékenység érdekében felhasznált muködési költségek tömege 170.996 e Ft-tal több a beszámolási idoszakban. Muködési költségeink árbevételhez viszonyított szintje 3,7%-kal haladta meg a bázisidoszakét. A fentiek összevont hatása alapján az üzemi, üzleti eredménye 2003. év elso kilenc hónapjában 55.706 e Ft, ami a bázisnál 851.434 e Ft-tal kevesebb. A Csoport pénzügyi muveleteinek eredménye 108.015 e Ft. Kamatbevételeink részben a bázisnál alacsonyabb kamathozamú kihelyezési lehetoségek miatt, de döntorészt a szabad pénzeszközök szukülése miatt csökkentek. Kamatráfordításaink a kedvezobb igénybevételi kondíciók miatt csökkentek annak ellenére, hogy az igénybevett rövid ill. hosszúlejáratú banki hitelállomány a bázis idoszakival közel azonos nagyságú volt. A tárgyidoszakban az egyéb pénzügyi eredményt javarészt a Gong Express Kft. üzletrész értékesítése során keletkezett 193 M Ft-os veszteség, ill. az FTC Kft. rendkívüli 70 M Ft véglegesen kapott pénzeszköze határozza meg. Adózás elotti eredményünk 163.721 e Ft, mely 986.450 e Ft-tal kevesebb a bázisidoszakinál. A leányvállalataink eltéro mértéku eredményváltozása és a halasztott adó elszámolás következtében az adófizetési kötelezettség összegszeruségében és szintjében is csökkent. A kisebbségi részesedésre jutó eredményhányad 33.467 e Ft-tal csökkenti a csoport eredményét, a külso tulajdon a veszteséget és nyereséget termelo leányvállalatainkban lévo tulajdoni hányadának megfeleloen. A csoport kisebbségi részesedéssel korrigált adózott eredménye 509.220 e Ft. VI. A csoport eszközei és forrásai A cégcsoport mérleg-foösszege a 2003. I-III. negyedévében a bázis idoszakhoz képest 1,03%- kal nott. Jelentos tételként jelenik meg a csoport eszköz és forrásállományában a 2003. 09. 30-án 100%-os tulajdonba került Alfa-Örs Kft. konszolidációja. Az Alfa-Örs Kft. mint kereskedelmi és ingatlanforgalmazó társaság bevonása 1.081 M Ft tárgyi eszköz növekedéssel járt, ami 7,2%-ban járult hozzá a 2,4%-os tárgyi eszköz állomány növekedéséhez. Ettol a jelentos tételtol eltekintve 4,8%-os csökkenés figyelheto meg a tárgyi eszközök állományában, melynek oka, hogy a tárgyidoszaki beszerzések nem ellensúlyozták az elszámolt amortizációt.

13 A befektetett eszközök értékén belül csökkenést mutat az immateriális javak állománya. A elszámolt amortizációt nem ellensúlyoztuk azonos összegu ill. meghaladó javak beszerzésével. A befektetett eszközeink közül a befektetések értéke csökkent a külso befektetéseken elszámolt értékvesztések miatt. Kimutatott goodwill értékét az elszámolt értékcsökkenés mellett jelentosen befolyásolta a Kontúr Rt.-ben további tulajdoni hányad növekedés, ill. az Alfa-Örs Kft. bevonás során keletkezett egyenlegében negatív és pozitív goodwill különbözet. A forgóeszközök együttesen 4,6 %-kal növekedtek, de ezen belül a készletek 6%-al csökkentek. Készleteink közül árukészleteink 4,7%-kal csökkentek a bekövetkezett tevékenységtisztítás és a forgalomváltozás következtében. Kereskedelmi készleteink legnagyobb mértékben a zenei üzletágunkban csökkentek, a forgalom csökkenést meghaladó készletcsökkenés mellett a Gong Express Kft. kiválása, valamint üzletbezárások is meghatározók. A csoportra jellemzo forgalomcsökkenéssel közel azonos mértékben csökkentek a társaságok készletei is két társaság (Ajka Kristály Kft., Fotex Cosmetics Kft.) kivételével, ezek esetében készletnövekedés következett be a bázis idoszakhoz képest. A készletek csoport szintu forgási sebessége 11,9%-kal romlott a bázisidoszakhoz viszonyítottan. A csökkeno kereslet és a kedvezobb követeléskezelés hatására követeléseink 21,6%-kal csökkentek. A rövidtávra befektetett értékpapír állomány 52,7%-kal nott a bázis idoszakhoz képest, amelyhez elsosorban a sikeresen muködo F-O Optika Fotó Kft. és a Keringatlan Kft. járul hozzá. A pénzeszközök nagymértéku növekedése javarészt az Alfa-Örs Kft. megszerzésével kapcsolatos. A pénzeszközök között jelenik meg a 2003. 09. 30-i hitelfelvételbol eredo, de fordulónapon még át nem utalt befektetés ellenértékének egy része. Forrásaink közül hosszú lejáratú kötelezettségeink csökkenése az FTC vételárának kifizetésébol, valamint a 3 év alatt fizetendo vételár, egy éven belüli törleszto részletének, a rövidlejáratú kötelezettségek közötti kimutatása miatt következett be döntorészt. A hosszú lejáratú bankhitelek soron a Fotex 2000 Kft. és a Balaton Bútorgyár Rt. korábbi évben gépberuházásra felvett középlejáratú devizahitelei mellett az Alfa-Örs Kft. megvásárlásához igénybe vett 1.018 M Ft értéku hitele kerül kimutatásra. Rövid lejáratú kötelezettségünk mérleg szerint 13,3%-kal nott. A rövidlejáratú bankhitelek állománya 11,1%-al nott a bázisidoszakhoz képest. Csökkent az egyéb rövid lejáratú kötelezettségek állományán belül az áruszállítókkal szembeni kötelezettség közel 5%-kal, ami elsosorban a fizetési határidok csökkenésére, valamint a szoros készletgazdálkodásra vezetheto vissza. Az egyéb rövid lejáratú kötelezettségek 13,3%-os növekedésjavulását az Alfa-Örs Kft-vel kapcsolatban felmerült kötelezettségvállalás okozza. A saját tokeelemek közül a saját részvény értékét az idoközben bekövetkezett mozgások bekerülési ára változtatta. Eredménytartalékunk az elozo évi nettó eredmény elszámolása illetve a goodwill csökkentése miatt nott. Kisebbségi részesedések összege az üzletrész mozgások és az év végi, illetve a tárgyidoszaki nettó eredmény elszámolásának hatására módosultak.

14 VII. Személyi és szervezeti változások Személyi változások: 1. Az Azúr Rt. vezérigazgatói feladatait Prokopy Zoltán vezérigazgató munkaviszonyának megszunése miatt 2003. szeptember 1-tol Holló Szabó Lajos, addigi kereskedelmi igazgató vette át. 2. Az Alfa-Örs Kereskedelmi és Ingatlanforgalmazó Kft-ben az üzletrész vásárlását követoen Szepesné Pucz Andrea és Garasi Lajos együttesen látja el az ügyvezetoi feladatokat. A tranzakció idopontjával egyidejuleg az eladó által kinevezett elozo ügyvezetok lemondtak. 3. A Kontúr Papír Kft. kereskedelmi vezetojeként 2003. augusztus 1-tol Horváthné Simonics Rózsa tevékenykedik. Szervezeti változás az elozo rendszeres tájékoztatásunk óta nem történt. VIII. Egyebek A társaság 23/2000. sz. közgyulési határozatának megfeleloen 2001. május 2-i idoponttal - a Keler Rt. közremuködésével - a Fotex Rt. részvényeinek teljes köru cseréjét végrehajtotta. A fordulónappal 70.388.664 db részvény kicserélésre került, 334.986 db régi részvényt a tulajdonosa nem váltott át. Az át nem váltott részvényeket a hatályos jogszabályoknak megfeleloen a társaság érvénytelennek nyilvánította. Az érvénytelenített részvények helyébe lépo új részvényeket a társaság, a részvényesek érdeke szempontjából a leheto legoptimálisabban értékesítette. A befolyó vételárat a felmerülo költségek levonása után az érvénytelenített értékpapírok helyébe lépo teljes részvényállomány értékesítését követo 30. nap után, 2001. november 15-tol a régi, be nem cserélt, érvénytelenné nyilvánított részvényei fejében, az érvénytelenített részvény tulajdonosának adja át. Az érvénytelenített részvényekbol 113.237 db-ra jutó ellenérték került a mai napig kifizetésre, 221.749 db érvénytelenített részvény tulajdonosa még nem jelentkezett. A csere lebonyolításakor tulajdonosi megfeleltetés nem történt, így az érvénytelenített részvények tulajdonosai csak a társasági eseménykori tulajdonosi megfeleltetéskor, illetve az érvénytelenített részvények tulajdonosainak, a részvényei fejében kifizetendo vételár átadásakor pontosíthatók. Elkészült a 2001. augusztus 3-án, a Keringatlan Kft. tulajdonában lévo Budapest, XIII. Reitter F. u. 39-49. sz. alatti raktár és üzlethelységben keletkezett tuzesettel kapcsolatban a bíróság által kirendelt könyvszakérto jelentése. A tuz kapcsán többszázmilliós értéku árukészlet megsemmisült, s az épületben jelentos kár keletkezett. A tuzkárral érintett társaságok közül a

15 Keringatlan Kft. és a Gong Express Kft. kárrendezése folyamatban van, a kártérítés összegszeruségében - együttesen cca. 170 mft - a Biztosító és a Cégcsoport álláspontja eltér. A végleges kárrendezés álláspontunk szerint érdekeink érvényesítése érdekében indított peresített eljárás eredményeként pozitívan fog lezárulni. A Cégcsoport által kimutatott, s a Biztosító által még el nem fogadott cca. 170 mft, a Cégcsoport 2001. évi kimutatott eredményében költségként elszámolásra került, s az óvatosság elve alapján ennyivel "kevesebb" eredmény került kimutatásra a káresemény évében. 2001. szeptember 20-án a Fotex Csoport a MOM PARK bevásárló központban közel 7000 m2 területen kiskereskedelmi egységeket nyitott. Az üzletközpontban szinte valamennyi kiskereskedelemmel foglalkozó társaságunk exkluzívan képviselteti magát. A Fotex Rt. keresetet nyújtott be a Fovárosi Bírósághoz - 2001. decemberében - a MOM-Park Bt. ellen, a tapasztalt bérbeadói mulasztások, hiányosságok miatt. A per folyamatban van. A Magyar Kereskedelmi és Iparkamara mellett szervezett Választott Bírósághoz a Fotex Rt. 2003. 10. 17-én keresetet nyújtott be az FTC Labdarúgó és Sport Kft. (jelenleg FTC Labdarúgó Rt.) üzletrész-átruházási szerzodésbol eredo kötelezettségek megszegése miatt a Ferencvárosi Torna Club ellen 781 M Ft + járulékainak megfizetésére. 2003. október 30-án ugyanahhoz a Magyar Kereskedelmi és Iparkamara mellett szervezett Választott Bírósághoz külön keresetet nyújtott be a Ferencvárosi Torna Club a Fotex Rt. ellen 407 M Ft-nyi vételár és kamat együttes összegének, valamint ezen összeg 2003. július 22. napjától számított késedelmi kamatának megfizetésére. A cégcsoporthoz leányvállalatként tartozó Keringatlan Kereskedelmi Ingatlanfejleszto és Kezelo Kft. 2003. szeptember 30-i fordulónapi hatállyal megvásárolta a Julius Meinl International AG egyszemélyes tulajdonában levo Alfa-Örs Kereskedelmi és Ingatlanforgalmazó Kft. 100 %-os tulajdonhányadát. Az Alfa-Örs Kft. rendelkezik azon belterületi ingatlan 3655/10.000 osztatlan közös tulajdoni hányadával, melyen a Sugár Üzletközpont muködik. Budapest, 2003.11.13. Kenedi Robert vezérigazgató