2014. augusztus 8. péntek Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. aug. 8. P. Idő Esemény/Indikátor* Várakozás** Takarék bank Előző Németország 8:00 Külkereskedelmi mérleg, jún. 18,9mrd 17,8mrd 8:00 Export, jún. hó/hó SZK 0,5% -1,1% 8:00 Import, jún. hó/hó SZK 1% -3,4% Csehország 9:00 Munkanélküliségi ráta, júl. 7,5% 7,4% *(e): előzetes adat; (v): végleges adat; SZK: szezonális hatásoktól megszűrt idősor ** Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 316.00 316.24 USD/JPY 101.67 101.69 O/N 1.83 1w 0.044 USD/HUF 236.31 236.53 GBP/USD 1.6812 1.6816 2W 2.10 2w 0.054 CHF/HUF 260.61 260.79 USD/CHF 0.9070 0.9074 1M 2.10 1m 0.096 EUR/USD 1.3370 1.3371 EUR/JPY 135.91 135.97 3M 2.15 3m 0.206 EUR/PLN 4.2180 4.2220 EUR/GBP 0.7951 0.7954 6M 2.19 6m 0.306 EUR/CZK 27.770 27.840 EUR/CHF 1.2128 1.2132 9M 2.21 9m 0.398 EUR/RON 4.445 4.450 USD/TRY 2.1763 2.1780 12 M 2.25 12m 0.487 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 1.65 0.00 HU10Y 5.120-0.160 magyar 185.05 8.48 6M 1.72 0.00 CZ10Y 1.466 0.002 cseh 43.52 1.39 1Y 1.88 0.00 PL10Y 3.411-0.031 lengyel 60.72 0.20 3Y 3.68-0.12 EU10Y 1.036-0.034 román 133.97 1.67 5Y 4.02-0.15 CH10Y 0.473-0.017 ukrán 932.50 45.00 10Y 5.02-0.16 US10Y 2.361-0.063 török 194.00-2.35 15Y 5.20-0.16 JP10Y 0.511-0.002 orosz 274.13-11.69 IT10Y 2.918 0.068 olasz 116.67 2.83 ES10YT 2.672 0.094 spanyol 80.33 2.50 Árupiacok BRT 106.52 WTI 98.13 Arany 1321.2 Határidős indexek Fokozódó feszültségek Erősödött a forint, esett a BUX DAX 8945.5-1.06% CAC-40 4112-0.93% Eurostoxx50 2985-0.93% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank Újra nagyot estek az európai tőzsdék, miután Oroszország importtilalmat jelentett be Az EU-ból, az Egyesült Államokból, Kanadából, Norvégiából és Ausztráliából származó zöldség, gyümölcs, hús, hal, tej és tejtermékekre. A hangulatot csak átmenetileg javította, hogy az EKB felgyorsította az eszközalapú értékpapírok vásárlásának előkészületét. Eközben a portugál piacon folytatódtak a portugál bankszektor kilátásaival kapcsolatos aggodalmak. A feszült hangulatban újra nagyot gyengültek a feltörekvő devizák, gyengült az euró, újabb mélypontot értek el a német hozamok, míg erősödött az arany A feltörekvő devizákról leválva erősödött a forint, amit feltehetően a kedvező hazai ipari és külkereskedelmi adatok, valamint aukciók is támogattak. A régióban gyengült a zloty, azonban erősödött a cseh korona. Közepes, 8,7 milliárd forintos forgalomban az OTP vezetésével tovább zuhant a BUX. A Magyar Telekom annak ellenére esett, hogy a vártnál
Irak rontotta a hangulatot kedvezőbb eredményekről számolt be, feltehetően a Deutsche Telekom kivásárlásának csökkenő esélye miatt. Meredeken estek a távol-keleti piacok, miután Barack Obama amerikai elnök felhatalmazta a légierőket, hogy célzott csapásokat mérjenek az iraki iszlámista fegyveresek ellen. A gázai-övezetben szintén kiújultak a harcok, mivel a Hamasz nem fogadja el a tűzszünetet. Egyedül a kínai tőzsdék mutattak erősödést, mivel a kínai export a várakozásoknál lényegesen gyorsabban, 14,5%-kal nőtt, így a kínai kereskedelmi többlet történelmi csúcsra ugrott. A megnövekedett geopolitikai feszültségek miatt jelentős esés várható az európai és a hazai piacokon. Piacbefolyásoló adatok hiányában a geopolitikai feszültségek és az orosz-ukrán konfliktus alakulása irányítja a hangulatot. Természetes tovább gyengülnek a feltörekvő devizák, így a forint is, szakadnak az amerikai és német hozamok, emelkednek a kockázati felárak, erősödik a jen. A német export enyhén, az import növekedése jelentősen meghaladta a várakozásokat, így a kereskedelmi többlet a vártnál kisebb lett. Erősödött a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/HUF 315.19-0.23-0.07% 1.99 0.64% USD/HUF 235.21-0.62-0.26% 1.37 0.59% CHF/HUF 258.37-1.38-0.53% 1.06 0.41% EUR/PLN 4.2135 0.01 0.31% 0.04 0.87% EUR/CZK 27.774-0.03-0.10% 0.11 0.40% Erősödött a forint (EUR/HUF) 318 Gyengült a svájci frank (CHF/HUF) 262 315 312 309 306 259 256 253 303 300 250 247 Gyengült a zloty (EUR/PLN) Erősödött a korona (EUR/CZK) 4.24 28.1 4.2 27.9 4.16 27.7 4.12 27.5 4.08 27.3
Estek a hosszú hozamok Erős kereslet az aukciókon Emelkedtek a régiós CDS-felárak Magyar állampapírpiac A hangulat konszolidálódásával lefelé korrigáltak a hosszú hozamok az állampapírpiacon. A rövid hozamok stagnáltak, azonban a hosszú hozamok 12-16bp-tal mérséklődtek. A külföldiek kezében levő állampapír állomány kedden 12 milliárddal 4.947 milliárd forintra csökkent. Erős, 193,6 milliárd forintos vételi ajánlat mellett a tervezettnél 23 milliárddal több, 75 milliárd forintnyi állampapírt értékesített az ÁKK a délelőtti kötvényaukción, amit a délutáni nem-kompetitív aukción további 8,7 milliárddal egészített ki. A 3 éves (bár tényleges lejárat alapján inkább négyéves) papírokra 46,7 milliárdnyi ajánlat érkezett, így az ÁKK a tervezettnél 7 milliárddal több, 27 milliárd forintnyit adott el, amit délután 1,56 milliárddal növelt meg. Az átlaghozam 3,63%-ra ugrott a két héttel ezelőtti 3,02%-ról, azonban 17bp-tal elmarad az előző napi referenciahozamhoz képest. Az 5 éves papírokra 95,1 milliárdnyi ajánlat érkezett, így az ÁKK a tervezettnél 10 milliárddal több, 30 milliárd forintnyit adott el, amit délután 4,14 milliárddal növelt meg. Az átlaghozam 3,97%-ra ugrott a két héttel korábbi 3,31%-ról, de 20bp-tal maradt el az előző napi referenciahozamtól. A 10 éves kötvényekre 51,8 milliárdnyi ajánlatot nyújtottak be, így a kibocsátó a tervezettnél 6 milliárddal több, 18 milliárd forintnyit értékesített, amit 3 milliárddal egészített ki délután. Az átlaghozam 5,01%-ra ugrott a legutóbbi 4,20%-ról, míg 17bp-tal maradt el az előző napi másodpiaci hozamtól. Többnyire tovább emelkedtek a régiós, valamint a periférikus törlesztéskockázati felárak. A magyar CDS felár 180bp fölé emelkedett. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 7 6 5 4 400 300 200 magyar cseh lengyel orosz török román 3 100 2 3 hónapos 1 éves 3 éves 1 10 éves 0 13/07 13/07 13/10 14/01 14/04 14/07 13/10 14/01 14/04 14/07
Esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac záró napi napi % heti heti % BUX 17137.4-209.15-1.21% -384.44-2.19% OTP 3823-92.00-2.35% -252.00-6.18% MOL 11675-75.00-0.64% 330.00 2.91% MagyarTelekom 358-3.00-0.83% -15.00-4.02% Richter 3765-36.00-0.95% -85.00-2.21% Esett a BUX 19600 19100 18600 18100 Zuhant az OTP 5000 4700 4400 200 napos mozgoatlag 17600 4100 17100 3800 Gyengült az euró Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása záró napi napi % heti heti % EUR/USD 1.3362-0.0019-0.14% -0.0026-0.19% EUR/CHF 1.2142 0.0010-0.02% -0.0025-0.21% EUR/JPY 136.38-0.25-0.18% -1.26-0.92% USD/JPY 102.09 0.00 0.00% -0.70-0.68% USD/CHF 0.9089 0.0017 0.19% 0.0004 0.04% Gyengült az euró (EUR/USD) 1.39 Erősödött a jen (EUR/JPY) 141 1.38 140 1.37 139 1.36 138 1.35 137 1.34 136 1.33 135
Nemzetközi részvénypiacok Estek az európai, és Nemzetközi részvénypiacok az amerikai tőzsdék záró napi napi % heti heti % Dow Jones 16368.27-75.07-0.46% -195.03-1.18% SP 500 1909.57-10.67-0.56% -21.10-1.09% Nasdaq 4334.966-20.09-0.46% -34.81-0.80% DAX 9038.97-91.07-1.00% -368.51-3.92% CAC-40 4149.83-57.31-1.36% -96.31-2.27% FTSE100 6597.37-38.79-0.58% -132.74-1.97% Nikkei 225 14778.37-454.00-2.98% -744.74-4.80% Hang Seng 24374.37-13.19-0.05% -155.87-0.64% Kospi 2031.1-23.41-1.14% -42.00-2.03% Esett a DAX 10200 Esett a Dow Jones 17200 10000 9800 16900 9600 9400 16600 9200 9000 16300 Emelkedtek az Árupiacok Árupiacok olajárak záró napi napi % heti heti % Arany 1313.2 7.21 0.55% 31.11 2.43% Brent 105.44 0.85 0.81% -0.58-0.55% WTI 97.34 0.42 0.43% -0.83-0.85% Búza 561.5-6.50-1.14% 31.25 5.89% Kukorica 359.5-3.75-1.03% 2.50 0.70% Emelkedett a Brent 116 Emelkedett az arany 1350 114 112 110 108 106 104 1320 1290 1260 1230
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető +36 1 457 8946 oszlay.andras@tbank.hu Fórián Zoltán szenior agrárelemző forian.zoltan@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző +36 1 457 8942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Farkas Róbert - igazgató +36 1 457 8989 farkas.robert@tbank.hu Deviza kereskedelem Bálint Gábor +36 1 457 8983 balint.gabor@tbank.hu Bodonyi Erzsébet +36 1 457 8988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor +36 1 457 8980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza +36 1 457 8982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert +36 1 457 8972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely +36 1 457 8939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató +36 1 457 8984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter +36 1 457 8985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika +36 1 457 8987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián +36 1 457 8986 racsko.adrian@tbank.hu Szabó Péter +36 1 457 8938 szabo2.peter@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter +36 1 457 8930 galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter +36 1 457 8941 kerenyi.eszter@tbank.hu Szegedi Attila +36 1 457 8932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István +36 1 457 8931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Kalapos Zsuzsanna +36 1 225 4213 kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Mikó Péter +36 1 225 4220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 1 225 4219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 1 457 8981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 1 457 8913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 1 457 8912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 36 1 457 8997, + 36 1 201 2576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.