Baromfi Világnap 2016 Budapest Baromfiágazat banki szemmel Tresó István K&H Bank Zrt 1
a K&H helye az agrárfinanszírozásban a K&H Bank tradíciói az agráriumban a K&H Bank anyabankja, a belga KBC hagyományos agrárbank. Piaci részesedésünk : 26,2% a core agrárban, 20,4% az agrobusinessben
Kockázatos-e a mezőgazdaság finanszírozása? 1/1996 7/1996 1/1997 7/1997 1/1998 7/1998 1/1999 7/1999 1/2000 7/2000 1/2001 7/2001 1/2002 7/2002 1/2003 7/2003 1/2004 7/2004 1/2005 7/2005 1/2006 7/2006 1/2007 7/2007 1/2008 7/2008 1/2009 7/2009 1/2010 7/2010 1/2011 7/2011 1/2012 7/2012 1/2013 7/2013 1/2014 7/2014 1/2015 7/2015 1/2016 Mln tonna Igen, de A Coface 2016 februári megítélése régiónként: El Nino jelenség 2016 közepéig lehet negatív hatással a gabonafélék és olajosmagvak terméseredményeire; noha az El Nino korántsem okozott a várt katasztrofális hatásokat Csak spekuláció? FAO élelmiszer-árindexek zuhannak gabonakészletek a csúcson Tej, hús árindexek is esnek 250,0 230,0 FAO élelmiszerárindexek alakulása 1996-2016 300 Világ búza és kukorica zárókészéetek alakulása, Mln t 210,0 190,0 250 170,0 200 150,0 130,0 150 110,0 90,0 70,0 100 50 50,0 0 19961997199819992000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015 Food Price Index Meat Price Index Dairy Price Index Cereals Price Index Búza, Mln t Kukorica, Mln t Forrás: FAO, Coface
Top húsfeldolgozók a világon (2011-13), Árbevétel Mrd USD Forrás: Meat Atlas
Állati eredetű termékek vágásszám állatfajonként (db) Forrás: Meat Atlas
Globális húsfogyasztás változása 2010-11 és 2020-22 között (kg/fő/év) Narancssárga: baromfihús Forrás: Meat Atlas
Globális csirkehús-fogyasztás (kg/fő/év) Forrás: Meat Atlas
Magyarország helye az EU baromfiágazatában EU baromfihús-termelés 2015-ben: 14,3 Mln tonna Egyéb 15% BE 3% DE 11% UK 12% ES 11% PL 15% FR 13% AT 1% NL 7% HU 3% IT 9% Forrás: Európai Bizottság
Vágócsirke-termelés kilátások EU (2016) 2200.0 Termelés ezer tonna, 2016-ban +5%-os növekedés Magyarországon Növekedés Lengyelországban 2016: +11% Experts EU production forecast of Broiler Meat 2000.0 Qty in 1000 tonnes 2014 2015 2016 1800.0 1600.0 1400.0 1200.0 1000.0 800.0 600.0 400.0 200.0 0.0 BE BG CZ DK DE EE EL ES FR HR IE IT CY LV LT HU MT NL AT PL PT RO SI SK FI SE UK Source: According to the data sent by the experts of the forecast group BE BG CZ DK DE EE EL ES FR HR IE IT CY LV LT HU MT NL AT PL PT RO SI SK FI SE UK EU 2015 246.0 75.0 155.7 162.0 1305.0 13.8 190.0 1178.0 1170.0 65.6 120.0 915.0 35.0 17.0 58.5 349.1 7.4 1009.0 102.1 1748.0 269.0 343.0 56.0 80.1 109.6 113.0 1417.7 11 310.6 % + 0.0% + 1.4% - 3.4% - 6.1% + 3.6% + 0.0% + 1.1% + 11.9% + 4.8% + 14.3% + 1.7% + 4.9% + 0.0% + 0.0% + 0.0% + 6.1% + 0.0% + 9.0% + 12.2% + 11.0% + 2.8% - 7.3% + 0.4% + 1.5% + 3.4% + 9.7% + 2.5% + 5.4% 2016 246.0 75.0 159.0 170.0 1 275.0 13.8 185.0 1 173.0 1 200.0 64.0 122.0 917.0 35.0 17.0 58.5 366.0 7.4 949.0 102.1 1 943.0 271.0 350.0 58.0 80.1 112.0 118.0 1 437.5 11 504.4 % + 0.0% + 0.0% + 2.1% + 4.9% - 2.3% + 0.0% - 2.6% - 0.4% + 2.6% - 2.4% + 1.7% + 0.2% + 0.0% + 0.0% + 0.0% + 4.8% + 0.0% - 5.9% + 0.0% + 11.2% + 0.7% + 2.0% + 3.6% + 0.0% + 2.2% + 4.4% + 1.4% + 1.7% Forrás: Európai Bizottság
Átalakuló iparág Forrás: Rabobank
Broiler árak nemzetközi összehasonlítása Forrás: Európai Bizottság
Háztartások élelmiszerre fordított kiadásai az EU-ban (2013) Relatíve a magyar háztartások sokat költenek élelmiszerre Forrás: FoodAndDrinksEurope
EU: nettó bér vásárlóerő paritáson (2014) Forrás: Európai Bizottság
kg/fő/év Húsfogyasztás alakulása Magyarországon (kg/fő/év) 70 60 50 40 30 20 10 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Sertéshús Marhahhús Baromfihús Forrás: KSH
Baromfihús fogyasztás és külkereskedelem Magyarországon ezer tonna 360,0 310,0 280,1 301,5 310,4 288,8 287,8 279,1 260,0 245,6 243,1 252,3 246,1 210,0 190,5 203,7 202,3 160,0 158,4 110,0 131,6 112,0 99,0 111,5 125,3 131,6 60,0 26,7 41,0 33,2 33,6 38,4 36,2 38,3 47,0 42,9 51,2 10,0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Behozatal Kivitel Belföldi felhasználás Forrás: KSH
Hozzáadott érték a baromfihús-feldolgozásban (2013) Árbevétel Termelési költségek: takarmány + naposcsibe, feldolgozási költségek etc. Hozzáadott érték Vállalkozás által előállított többletérték W=munkatényező C=Tőke; saját tőke, részvényesek és hitelek 20,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 19,0% Hozzáadott érték aránya az árbevételben 15,0% 14,6% 14,1% 13,0% 12,9% 11,8% 11,7% Hozzáadott érté/árbevétel 10,9% 9,8% Forrás: France Agri Mer UK FR IT RO NL ES BE HU PL DE
Munkatermelékenység a baromfifeldolgozásban (2011-2013) Forrás: France Agri Mer
Globális versenyképesség csirketermelés EBITDA margin, % (2013/14) Magyarországon EBITDA margin avg (2013): 7,9% Magyar Top-10 termelő EBITDA margin avg (2013): 9,2% Forrás: MHP Annual Report
Nemzetközi versenyképesség (EU) pénzügyi mutatók (2011-13) Magyarországon EBITDA margin avg (2013): 7,9% Magyar Top-10 termelő EBITDA margin avg (2013): 9,2% NL DE FR PL HU RO Átlagos árbevétel, Mln EUR 58,7 52,1 15,9 14,1 7,9 6,9 EBITDA % 4,1 14 13 14 9 8 Munabér költség, EUR/FTE/év 50 900 29 800 39 100 9 700 8 600 4 700 hozzáadott érték/fte, 91 400 35 400 42 900 16 300 13 400 8500 nettó beruházás/árbevétel, % 1,4 2,7 2,1 1,9 2,4 3,7 nettó beruházás/tonna, /t 31,7 64,4 84,9 96,4 48,7 70,9 nettó beruházás/hozzáadott érték, % 11 28 14 17 13 26 Forrás: France Agri Mer
Állatsűrűség az Európai Unióban (2011) Állategység/ha Forrás: Meat Atlas
Baromfi-feldogozók nemzetköziesedése az EU-ban (2015) Forrás: France Agri Mer
TTIP: nyertesek és vesztesek? Forrás: Meat Atlas
Jövedelmezőség, % Ukrajna baromfi ágazata 50% Top ukrán baromfitermelő vállalatok jövedelmezősége (adózás utáni nettó eredmény/árbevétel) 40% 30% 20% 10% 0% -10% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014-20% -30% -40% Avangard Ovostar MHP Forrás: France Agri Mer
Ukrajna csirkehús-exportjának alakulása (1000 t ) Forrás: France Agri Mer
Versenyhelyzet, versenyképesség,versenykorlátozás (?) Csirkehús esete Az EU szabályozás többletköltségei a csirkehús termelési költségeiben Termelési költség (2011): 94,51 ceur/kg, élőtest-tömeg Nitrát direktíva; 0,57 ammónia emisszió; 0,23 Szalmonella kontroll; 1,10 89,81 4,70 Hús- és csontliszt tilalom; 0,80 Növekedés-serkentés; 0,80 GMO-tilalom; 1,20 Forrás: LEI Wageningen
ceur/kg (vágottt súly) Versenyhelyzet, versenyképesség, versenykorlátozás Csirkehús esete 200 Csirkehús termelési költség nemzetközi összehasonlítása 2011 (vágott súly) 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 NL DE PL HU EU USA UKR Vágóalapanyag Vágóhidi költség Forrás: LEI Wageningen
Antibiotikum értékesítés az EU-ban, 2011 (mmg/kg állati termék) Magas antibiotikum felhasználás Magyarországon Forrás: Meat Atlas
Magyar brojlerágazat Magas ágazati koncentráció; Termékpálya konszolidáció előtt; Nemzetközi szinten kis méretű vállalkozások; Integráció foka magas, ellenőrzött termékpálya; Exportpiaci lehetőségek, mennyiségi belépési minimum szintek; Nagyfokú export-függőség (csirke, pulyka, kacsa, liba); Csirkehús: tömegtermék a világpiacon, világpiaci árak; TTIP? Ukrán versenytársak
Finanszírozási kérdések Stratégia-alkotás; Integrált vállalatok: nagy működő tőke igény; Árfolyam-ingadozásnak kitett ágazat: szójadara (USD/HUF), export-árak (EUR/HUF, USD/HUF, EUR/USD) Technológia-intenzív ágazat: magas beruházás-igény, nagy amortizációs költségek ; Minimális üzemméret: integrációban/integráció nélkül; Minimális vágókapacitás, kapacitás-kihasználtság; Mérethatékonyság: melyik piacra termelek? Piac: kereslet/kínálat; élelmiszerekre fordított kiadások vs. Vásárlóerő paritáson mért jövedelem. Tudásmenedzsment: információhoz jutás olcsó lett, DE működik-e a tudás validálása a termelésben Jó szakmai modellt akár külföldit is adaptálni kell a gazdálkodás adottságaira; IT, BigData előretörése: automatizálás, menedzsment-információs eszközök
Finanszírozási kérdések Cash Flow alapú finanszírozás; Vevők, piac stabilitása; Szállítói kapcsolatok; Kettős finanszírozás elkerülése (takarmánygyártók, banki finanszírozás) Valóban a teljes termékpályát fogni kell egy vertikális integrációnak? Teljes integráció: nagy tőkelekötés; költség centrumok vs. Profit centrumok. Közös piacépítés?
Köszönöm a figyelmet!