Haladó kereskedési stratégiák 2015. április 21. 17:30 A webinárium hamarosan kezdődik. Kérjük, ellenőrizze, hogy számítógépe hangszórója be van-e kapcsolva. További technikai információk: https://www.kbcequitas.hu/menu/tamogatas/tudastar/oktatas
https://www.kbcequitas.hu/menu/oktatas/webinarium.html 2
Mai menetrend 1. Mit tanultunk a kockázatkezelésről? 2. Trading kockázatkezelés a stop-losson túl 1. Kereskedési napló 2. Beszállás 3. Pozíciómenedzselés 4. Kiszállás 5. Mekkora a jó pozíció? 3. Gyakorlati példák 4. Kérdések és válaszok 3
Mit tanultunk a kockázatról? 4
Nincs szent grál! Hosszú távú befektető Daytrader (kereskedő) Sokféleképpen lehet sikeresnek lenni 1. Elemez 2. Diverzifikál Fundamentális elemző 3. Folyamatosan figyeli a sztorit 1. STOP-LOSS!!! 2. stb Technikai elemző 3. stb 5
Trading kockázatkezelés a stop-losson túl 6
A kereskedési napló 7
Kereskedési napló Teljesítménymérés Adókimutatás Statisztikák: Átlagos nyerő Átlagos bukó Hit rate (ügyleteink hány százaléka nyerő) Stb. A legfontosabb: tanulás a saját hibákból 8
Mi kerül a kereskedési naplóba? Beszállás, kiszállás dátuma Beszálló árfolyam, darabszám Kezdeti stop Megcélzott kiszálló szint Tényleges kiszálló szint Piaci körülmények Saját pszichológiai állapot Amit tudunk, jegyezzük fel! 9
Egy lehetséges kereskedési napló Excel talán a legjobb, de bármi megteszi Praktikus tipp: Google Docs és Google Finance Valós idejű adatok online Excelben, pl. GoogleFinance( GOOG, price ) http://support.google.com/docs/bin/answer.py?hl=en&answer=155178 10
Beszállás 11
Mi a fontosabb? TÉVHIT: A jó beszálló a legfontosabb. VALÓSÁG: Jó beszállás nélkül nincs nyereséges pozíció, de jó kiszállási stratégia nélkül a jó beszállás is értéktelenné válik. 12
Tervezés beszállás előtt Döntsük el az irányt! Alkossunk stratégiát Mozgóátlagok Támasz-ellenállás Kitörés-visszateszt Technikai alakzatok Stb. Tökéletesítgessük a stratégiánkat, de ne váltogassuk Mindig számoljunk hozam-kockázat arányt A célár csak nagyon ritkán teljesül, de minél több eshetőségre készülünk fel, annál nyugodtabbak leszünk a pozícióban 13
Kitörés után vétel Soha nem látott szinteken Európa https://www.kbcequitas.hu/elemzesek/soha-nem-latott-szinteken-europa 14
Hogyan néz ki a hozam-kockázat arány? 15
6 tanács A fundamentumok inkább csak hosszútávon játszanak Rövid távú befektetéshez rövid távú grafikont nézzünk 2-es hozam/kockázat alatt inkább ne The trend is your friend! Trend ellen is lehet, csak sokkal nehezebb/veszélyesebb Ha megvan a döntés, ne habozzunk 16
És még 6 tanács Ne lőjük el azonnal a puskaport, inkább építsünk pozíciót/piramist Ne féljünk kistoppolódás után újra beszállni (sőt, tervezzünk!) Makroadat, gyorsjelentés, hasonlók előtt óvatosan Ne legyen túl sok pozíciód egyszerre Ismerd ki azt, amivel kereskedni akarsz Leátlagolni (kereskedőnek) tilos! 17
Pozíciómenedzselés 18
A stop mozgatása Soha nem tágítjuk a kezdő stopot, nem növeljük a kockázatunkat Ha megkerestük az induló kockázatot, felhúzzuk a stop-ot a beszálló szintre A nyerőt hagyjuk nőni, lehetőség szerint ne csökkentsük a kockázatunkat (vannak kivételek persze) Biztosítsuk be profitunkat, használjunk követő stop-ot Amikor esésben van a papír, akkor félni kell, amikor emelkedik, akkor pedig reménykedni, nem fordítva! 19
Stop mozgatása Nokia 20
Időbeli stop Kezdjük el feljebb húzni a kezdő stopot, ha nem igazol minket a piac Ha a pozíciónak szentelt idő vészesen telik, akár azonnali kiszállás! Veszteséges pozícióban folyamatosan csökkentsük a kockázatot 21
Kiütött a stop Ne kudarcként éljük meg Ne feledjük, hogy 60%-os bukóaránnyal is lehet sikeres egy kereskedő Ne féljünk visszaszállni, sőt, keressünk előre több jó hozam/kockázat pontot! De ne igyekezzünk vissza a pozícióba görcsösen! 22
Kiszállás 23
A kiszállás Az igazán rutinos kereskedőknél a profit taking ritka Sokkal inkább a stop mozgatásával szállnak ki (pozíciómenedzselés) 24
Hol szálljunk ki? Már a beszálláskor tervezzük meg a kiszállást (hozam/kockázat számítás) A célár csak ritkán teljesül, nem is ezért fontos meghatározni Ha teljesül a célár, akkor se szálljunk ki feltétlenül azonnal, inkább húzzuk fel a stop-ot => Nyitva hagyjuk az utat A ötletszerű felezés nyerőben nem jó stratégia ALAPELV: a nyereséget hagyjuk nőni, a veszteséget elvágjuk 25
Mekkora a jó pozíció?
Miből áll a pozícióméretezés? Már a stratégiánkban meghatározzuk, hogy egy pozíción a kereskedési tőkénk hány százalékát vagyunk hajlandóak elveszíteni Szorosan kapcsolódik a kezdeti stop elhelyezéséhez: (Kezdeti stop távolsága*darabszám=elbukható összeg) Szűk stophoz nagyobb, tág stophoz kisebb pozícióméret jön JÓTANÁCS: alkalmazzunk időbeli (napi, heti, stb.) veszteséglimitet is, ami után szünetet tartunk! 27
Példa a pozíciómérethez Szűkebb stop, nagyobb pozíc ió Tágabb stop, kisebb pozíc ió Tőke 10 000 000 10 000 000 Kockázat 1% 100 000 100 000 Részvény OTP ANY Biztonsági Nyomda Beszálló 4 500 495 Célár 4 900 595 Emelkedés a célár eléréséhez 8,89% 20,20% Stop-loss 4 300 445 Távolság a stop-losstól -4,44% -10,10% Hozam-kockázat 2 2 Megvásárolt részvények száma 500 2 000 Pozícióméret 2 250 000 990 000 Mennyit keresünk, ha elérjük a célárat? 200 000 200 000 Mennyi a hozam a Teljes tőkére? 2,00% 2,00% 28
Mekkora az ideális kockáztatott érték? Minimum korlát nincs, de a tőke 0.5%-a alatt nem biztos, hogy érdemes, mert nem fogjuk komolyan venni a pozíciót A maximum erősen függ a vérmérséklettől, de a kereskedési tőke 3%-ánál többet kockáztatni egy ügyleten már nagyon veszélyes 29
A pozícióméret ne legyen állandó! Kezdjük a pozíciót kisebb mérettel, nem kell fejjel menni a falnak Ha igazol minket a piac, növelhetjük a tétet (piramis) Legyen egy korlát, amit semmiképpen nem lépünk át (pl. a tőkém 3%-ánál többet egy pozíción nem kockáztatok) Ha ellenünk megy a piac, csökkentsük a tétet Igazodjunk a piac változó volatilitásához (idegesebb piacon kisebb mérettel kereskedjünk) Igazítsuk a kezdő pozícióméretet a formánkhoz ( nyerő szériában üssük a vasat, rossz szériában ne) 30
Miért fontos a pozícióméretezés? A kereskedési tőke megőrzése érdekében! Tőke nélkül olyanok vagyunk, mint a boltos áru nélkül. Veszteség %-ban 1 000 000 Ft Hány százalékos emelkedést kell elérni, hogy 0-ban legyünk? 10% 900 000 Ft 11% 20% 800 000 Ft 25% 30% 700 000 Ft 43% 40% 600 000 Ft 67% 50% 500 000 Ft 100% 31
Tételezzünk fel egy stratégiát! Egy évben 10 beszállási jelet ad számunkra a DAX index határidőben Minden lehetőséget egyetlen kontraktussal játszunk meg 32
A stratégia 10 pont veszteséget generál Forrás: Birger Schäfermeier Die Kunst des erfolgreichen Tradens 33
Aktív pozícióméretezési stratégiával Minden ügyleten a számlánk összegének 1%-át tesszük kockára. A számlánk összege legyen mondjuk 100 000 Euró, egy pont elmozdulás az indexben pedig legyen 10 Euró. 34
A stratégia így már nyereséges lett 35
Mi ennek az oka? Az első példában minden lehetőséget ugyanúgy 1 kontraktussal játszottunk meg Itt a távolabbi stop-ok (rosszabb hozam/kockázat arány) esetén a méretezési stratégia csak kisebb mennyiséget enged meg vásárolni. 36
Gondolatok a poziméretezésről Egy poziban négy dolgot tehetünk: Tartás Kiszállás Növelés Csökkentés Veszteségben kockázatcsökkentés a jó stratégia (stop felhúzás/felezés/kiszállás)! Nyerőben pókerezhetünk a még nagyobb nyerő reményében Időzítsük a kockázatvállalást: a daytradernek pl. nap elején éri meg többet kockáztatni 37
Hogyan alakultak eddigi pozícióink? 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% Negyedéves teljesítmény (%) * Avg.gain Avg.loss 22,8% 27,5% 22,1% 17,8% 17,7% 17,0% 14,5% 9,1% 7,2% 10,9% 2,4% 3,1% 0,0% 0,0% -2,9% -4,7% -4,1% -3,6% -2,1% -2,1% -4,0% -4,4% -6,3% -6,0% -5,9% -5,7% -4,7% -6,7% 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Risk management 2,7 2,5 2,5 2,6 2,6-3,43% 2,3 2,3 2,3 2,2 2,2 2,2 2,2-4,26% 2,0-4,73% -5,50% -6,00% -5,96% -5,67% -6,74% -6,53% -7,03% -7,38% -8,05% -8,18% 4Q11 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% -8% -9% * Simple average of quarterly performance of active ideas Forrás: KBC Equitas Avg. risk-reward Avg. stop% Forrás: KBC Equitas 38
Milyen alapelveket követünk a kereskedési ötleteink esetében? A technikai kép alapján jól azonosítható beszálló és kiszálló adódjon Fundamentális sztori is lehetőleg legyen mögötte Nem feltétlenül 1-2 napos történetekben gondolkozunk A hozam/kockázat arány legalább 2-es legyen Folyamatosan menedzseljük Take profit nincs, a stop-loss szintet húzzuk folyamatosan feljebb 39
Néhány aktuális ötletünk ANY Biztonsági Nyomda/Mtelekom/Danubius Stoxx Europe 600/HSCEI index Verbund/Bilfinger/Adidas Facebook/Gopro/ebay/Best Buy Deutsche Bank/Commerzbank/BNP Paribas Ageas/Aegon/ NN Group GM/Sotheby s 40
41
Néhány fontos információ 42
A KBC Equitas a valódi online bróker A szerződés aláírása az egyetlen offline lépés Számos K&H fiókban és az ügyfélszolgálatunkon is Minden más weben és emailen keresztül intézhető Webes előregisztráció segíti a számlanyitást https://secure.equitas.hu/onlinereg 43
Ezt kínálja a KBC Equitas A vezető külföldi tőzsdék és a BÉT EGYETLEN számláról Több mint 20 piac, több ezer részvény és folyamatosan bővül Közvetlen, igazi részvénybefektetés Magyarországi szolgáltató, magyar ügyfélszolgálat, magyar elemzők Minőségi elemzési termékek, hírlevelek, tippek és ötletek A KBC Equitas hírlevelei 44
Piacok a KBC Equitasnál http://g.co/maps/uxqdr 45