2014. február 5. szerda Várható fontosabb makrogazdasági adatok 2014. febr. 5. Sz. Idő Esemény/Indikátor Várakozás* Takarék bank Előző Magyarország 9:00 Kisker. forgalom, dec. év/év mnh. kiig. 3,9% 4,2% 4,8% Csehország 9:00 Kiskereskedelmi forgalom, dec. év/év 5,4% 6,1% Nagy-Britannia 10:30 BMI szolgáltatások, jan. 59 58,8 EZ 11:00 Kiskereskedelmi forgalom, dec. év/év 1,5% 1,6% Lengyelország NBP kamatdöntés 2,50% 2,50% USA 14:15 ADP foglalkoztatás, jan. 190e 238e 16:00 BMI szolgáltatások, jan. 53,9 53 * Bloomberg poll Devizaárfolyamok és bankközi kamatlábak alakulása Piaci adatok Devizaárfolyamok BUBOR EURIBOR EUR/HUF 308.56 308.76 USD/JPY 101.34 101.35 O/N 2.85 1w 0.182 USD/HUF 228.13 228.57 GBP/USD 1.6319 1.6323 2W 2.85 2w 0.196 CHF/HUF 252.12 252.74 USD/CHF 0.9045 0.9049 1M 2.85 1m 0.222 EUR/USD 1.3507 1.3510 EUR/JPY 136.87 136.90 3M 2.85 3m 0.288 EUR/PLN 4.2024 4.2063 EUR/GBP 0.8275 0.8280 6M 2.87 6m 0.387 EUR/CZK 27.528 27.598 EUR/CHF 1.2219 1.2223 9M 2.91 9m 0.469 EUR/RON 4.463 4.468 USD/TRY 2.2366 2.2376 12 M 2.92 12m 0.548 Hazai és nemzetközi referenciahozamok alakulása ÁKK ref. hozam/változas 10 éves hozamok (vetel) CDS spread 3M 3.17-0.09 HU10Y 6.170-0.100 magyar 266.50 0.07 6M 3.26-0.14 CZ10Y 2.317-0.002 cseh 56.71 1.95 1Y 3.35-0.05 PL10Y 4.585-0.016 lengyel 86.03-1.04 3Y 4.96-0.04 EU10Y 1.650 0.001 román 180.22 1.38 5Y 5.13-0.10 CH10Y 0.989 0.004 ukrán 967.66-21.30 10Y 6.07-0.10 US10Y 2.622-0.002 török 0.00-15.40 15Y 6.56-0.05 JP10Y 0.602-0.002 orosz 179.64-5.65 IT10Y 3.792 0.009 olasz 170.00-0.59 ES10YT 3.762 0.003 spanyol 131.67-0.42 Árupiacok BRT 106.15 WTI 97.74 Arany 1254.67 Határidős indexek Fellélegzés DAX 9111.5-0.32% CAC-40 4108-0.23% Eurostoxx50 2953-0.40% Napi összefoglaló Forrás: Reuters, Takarékbank Bár az ázsiai piacok szakadását követően kedvezőtlen hangulatban indult a keddi kereskedés, a piacokon jelentősen enyhült a nyomás annak köszönhetően, hogy a feltörekvő devizák hatalmas pozitív korrekciót mutattak. A javuló kockázatvállalási kedvet tükrözte, hogy gyengült a jen, a svájci frank és az arany. Gyenge vállalati eredmények miatt az európai tőzsdék többnyire kisebb veszteséggel zártak, míg a vártnál kisebb visszaesést mutató amerikai gyári megrendelések meghozták a tengerentúli vevők kedvét, így az amerikai tőzsdék emelkedtek. A dollár kissé erősödött a főbb devizákkal szemben, a befektetők az EKB csütörtöki ülését és a pénteki kulcsfontosságú amerikai munkaerőpiaci
Száguldott a forintot, esett a BUX Törékeny stabilizálódás Richter: nagy csalódás adatokat várják. A feltörekvő devizákkal együtt a forint is hatalmasat javított, a befektetők a hétfőn megjelent impozáns kelet-európai beszerzési menedzser indexek hatására optimistábban látják a térség kilátásait. Ennek köszönhetően erősödött a zloty is, azonban a cseh korona stagnált. Átlagos, 9,5 milliárdos forgalom mellett kissé csökkent a BUX. A nap vesztese a MOL volt, míg felfelé kapaszkodott az OTP. Vegyesen zártak az ázsiai tőzsdék, a vártnál jobb vállalati eredmények ellenére is csak szerény pozitív korrekcióra volt képes a japán részvénypiac. A kisebb esést mutató amerikai határidős indexek miatt enyhe visszaeséssel nyithatnak az európai tőzsdék, azonban a kereskedésre mind az európai végleges szolgáltatói beszerzési menedzser indexek, mind az amerikai adatok hatással lehetnek. Kissé gyengült az euró, újra erősödött a jen, kisebb gyengülést mutatnak a feltörekvő devizák, azonban a forint erősödést mutat. A BÉT követheti a nemzetközi hangulatot, azonban a Richter nagyot eshet a vártnál lényegesen gyengébb negyedik negyedéves eredménye miatt. A negyedik negyedévben 8,9%-kal 90,9 milliárd forintra nőtt a gyógyszergyártó árbevétele ami kissé meghaladja a várakozásokat, azonban igen jelentősen 63,6%-kal 4,7 milliárd forintra zuhant az adózott eredmény, ami messze alulmúlja a 10,8 milliárdos várakozásokat. Az üzemi eredmény 11,5 milliárd forint volt, ami szintén rosszabb, mint a 13,5 milliárd forintos konszenzus. Az eredményt részben a vártnál nagyobb marketing, értékesítési és igazgatási költségek okozták, részben pedig immateriális és licensz értékvesztések, ill. egy kutatási projekt leírása okozta. Rontotta az eredményt az egy évvel korábbihoz képest nagyobb pénzügyi veszteség is.
Szárnyalt a forint Forint- és régiós árfolyamok Régiós devizaárfolyamok változása EUR/HUF 308.84-5.17-1.65% 5.17 1.70% USD/HUF 228.28-3.76-1.62% 6.15 2.77% CHF/HUF 252.66-4.90-1.90% 5.17 2.09% EUR/PLN 4.21-0.03-0.75% 0.01 0.32% EUR/CZK 27.547 0.00 0.01% 0.07 0.26% Nagyot ugrott a forint (EUR/HUF) 315 Szakadt a svájci frank (CHF/HUF) 259 312 309 255 306 251 303 247 300 297 243 294 239 Erősödött a zloty (EUR/PLN) 4.27 Stagnált a korona (UR/CZK) 28 4.24 27.5 4.21 27 4.18 26.5 4.15 26 4.12 25.5
Csökkentek a hozamok Csökkentek a régiós CDS-felárak Magyar állampapírpiac A javuló hangulat hatására lefelé korrigáltak a hozamok az állampapírpiacon, miközben a piac elkezdte mérsékelni a beárazott kamatemeléseket. A rövid hozamok 5-14bp-tal, a hosszú hozamok pedig 4-10bp-tal csökkentek. A külföldiek kezében levő állampapír állomány múlt pénteken 28 milliárddal 4.897 milliárd forintra csökkent. Igen erős, 170 milliárd forintos kereslet mellett a tervezettnél 20 milliárddal több, 80 milliárd forintnyi 3 hónapos DKJ-t bocsátott ki az ÁKK, az átlaghozam 3,15%-ra emelkedett a múlt heti 2,82%-ról. Többnyire emelkedtek a periférikus, azonban csökkentek a régiós törlesztéskockázati felárak. A magyar CDS felár 275bp alá csökkent. Állampapír hozamok (%) Régiós 5-éves CDS felárak (bázispont) 7 400 6 5 4 3 hónapos 3 1 éves 3 éves 10 éves 2 13/01 13/04 13/07 13/10 14/01 300 200 100 magyar cseh lengyel 0 orosz török román 13/01 13/04 13/07 13/10 14/01 Kissé esett a BUX Magyar részvények Magyar részvénypiac BUX 18510.64-41.83-0.23% -196.76-1.05% OTP 4200 30.00 0.72% -60.00-1.41% MOL 13665-215.00-1.55% 45.00 0.33% MagyarTelekom 306-2.00-0.65% 3.00 0.99% Richter 4527 12.00 0.27% -143.00-3.06% Esett a BUX Felfelé kapaszkodik az OTP 19800 4900 19350 4750 4600 200 napos mozgoatlag 18900 4450 18450 4300 4150 18000 4000
Erősödött a dollár Nemzetközi devizapiac Nemzetközi devizaárfolyamok változása EUR/USD 1.3518-0.0006-0.04% -0.0150-1.10% EUR/CHF 1.2216 0.0051 0.29% -0.0049-0.40% EUR/JPY 137.4 0.85 0.62% -3.30-2.35% USD/JPY 101.64 0.67 0.66% -1.31-1.27% USD/CHF 0.9036 0.0029 0.32% 0.0065 0.72% Gyengült az euró (EUR/USD) Gyengült a jen (EUR/JPY) 1.39 1.38 1.37 1.36 1.35 146 142 138 1.34 1.33 134 1.32 130 Vegyesen zártak az európai, emelkedtek az amerikai tőzsdék Nemzetközi részvénypiacok Nemzetközi részvénypiacok Dow Jones 15445.24 72.44 0.47% -483.32-3.03% SP 500 1755.2 13.31 0.76% -37.30-2.08% Nasdaq 4031.52 34.56 0.86% -66.44-1.62% DAX 9127.91-58.61-0.64% -279.00-2.97% CAC-40 4117.45 9.70 0.24% -67.84-1.62% FTSE100 6449.27-16.39-0.25% -123.06-1.87% Nikkei 225 14180.38 171.91 1.23% -1203.53-7.82% Hang Seng 21209.05-188.72-0.88% -773.27-3.52% Kospi 1891.32 4.47 0.24% -19.02-1.00% Esett a DAX Emelkedett a Dow Jones 9900 16700 9700 16350 9500 16000 9300 9100 15650 8900 15300
Árupiacok Vegyesen mozogtak Árupiacok az olajárak Arany 1254.52-2.68-0.21% -1.57-0.12% Brent 105.78-0.26-0.25% -1.63-1.52% WTI 97.19 0.76 0.79% -0.22-0.23% Búza 584.5 20.75 3.68% 18.50 3.27% Kukorica 441.75 6.00 1.38% 9.75 2.26% Esett a Brent Emelkedett a WTI 114 110 101 99 97 106 95 102 93 91
Kapcsolatok Közgazdasági Kutatás és Elemzés Oszlay András osztályvezető + 3614578946 oszlay.andras@tbank.hu Suppan Gergely szenior elemző + 3614578942 suppan.gergely@tbank.hu Pénz- és Tőkepiaci Üzletág Breznay Endre - igazgató + 3614578989 breznay.endre@tbank.hu Deviza kereskedelem Bodonyi Erzsébet + 3614578988 bodonyi.erzsebet@tbank.hu Felkai Gábor + 3614578980 felkai.gabor@tbank.hu Szabados Géza + 3614578982 szabados.geza@tbank.hu Szűcs Róbert + 3614578972 szucs.robert@tbank.hu Takács Gergely + 3614578939 takacs.gergely@tbank.hu Kötvény kereskedelem Molnár István - igazgató + 3614578984 molnar.istvan@tbank.hu Kónya Péter + 3614578985 konya.peter@tbank.hu Pardi Erika + 3614578987 pardi.erika@tbank.hu Racskó Adrián + 3614578986 racsko.adrian@tbank.hu Részvény kereskedelem Galbavy Péter + 3614578930 galbavy.peter@tbank.hu Kerényi Eszter + 3614578941 kerenyi.eszter@tbank.hu Szabó Péter + 3614578938 szabo2.peter@tbank.hu Szegedi Attila + 3614578932 szegedi.attila@tbank.hu Zillich István + 3614578931 zillich.istvan@tbank.hu Private Banking Szabó Ákos - igazgató +36 12254216 szabo.akos@tbank.hu Kalapos Zsuzsanna +36 12254213 kalapos.zsuzsanna@tbank.hu Mikó Péter +36 12254220 miko.peter@tbank.hu Pohl András +36 12254219 pohl.andras@tbank.hu Strukturált termékek Szerencsi Péter +36 14578981 szerencsi.peter@tbank.hu Ügyfélkapcsolat Ballai Viktória +36 14578913 ballai.viktoria@tbank.hu Orbánné Pál Gabriella +36 14578912 orbanne.gabriella@tbank.hu Cím: H-1122 Budapest, Pethényi köz 10. FAX: + 3614578997, + 3612012576 Homepage: www.takarekbank.hu Reuters MTBH Ezt az elemzést a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. munkatársai készítették. A jelen befektetési elemzésben közölt megállapítások objektív és független magyarázatot tartalmaznak. Az itt közölt információk hiteles forrásból származnak, mindazonáltal az információk valóságának megfelelőségéről, helytállóságáról a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. biztosítékot nem kapott, ezért a dokumentumban leírtak teljességével és pontosságával kapcsolatban sem a dokumentum készítői, sem a Magyar Takarékszövetkezeti Bank Zrt. semmilyen felelősséget, illetve szavatosságot nem vállalnak. Az elemzésben közölt előrejelzésekre, becslésekre és véleményekre a piaci viszonyok változása hatással lehet, azok megváltoztathatóak külön figyelmeztetés nélkül. Az elemzésben kialakított vélemények nem tekinthetőek befektetési ajánlatnak, vásárlásra vagy eladásra történő felhívásnak.